对话 研究 要闻 研报 私募
滚动 公告 动态 专题 创投
 
净值 评级 申赎 重仓股 新发基金
排行 费率 分红 关注度 私募排行
 
微博 论坛
APP 基金吧
 
开户 超市 优选基金 定投频道 活期盈
登陆 热销 新发基金 帮助中心 定期盈
招商股票(217001)

招商股票:2011年第四季度报告

招商安泰系列开放式证券投资基金
2011年第4季度报告
(本系列基金由招商安泰股票证券投资基
金、招商安泰平衡型证券投资基金和招商安泰
债券投资基金组成)
2011年12月31日
基金管理人:招商基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2012年1月18日招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 1页 共 3 4页
招商安泰股票证券投资基金2011年第4季度报告
§1 1 1 1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§2 2 2 2基金产品概况
基金简称 招商安泰股票
交易代码 217001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年4月28日
报告期末基金份额总额 1,398,661,887.09份
投资目标 追求长期的资本增值。
投资策略
资产配置方面,本基金股票/债券的配置比例相对固
定,一般不再做战术性的资产配置,只在操作上保证
必要的灵活性。即,考虑到基金管理时实际的操作需
要,本基金允许股票/债券配置比例以基准比例为中
心在适当的范围内进行调整。股票投资方面,强调将
定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合,并实时
应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调整。其
中,公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究,
得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价,从
而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性
的股票。债券投资方面,采用主动的投资管理,获得
与风险相匹配的收益率,同时保证组合的流动性满足招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 2页 共 3 4页
正常的现金流需要。
业绩比较基准
75%×上证180指数+20%×中信标普国债指数+5
%×同业存款利率
风险收益特征
相对而言,在本系列基金中,本基金短期本金安全性
较低,当期收益不稳定,长期资本增值较高,总体投
资风险较高。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§ 3 3 3 3主要财务指标和基金净值表现
3 . 1 3 . 1 3 . 1 3 . 1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2011年10月1日 - 2011年12月31日 )
1.本期已实现收益 -111,119,525.98
2.本期利润 -45,939,847.51
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0328
4.期末基金资产净值 452,283,393.74
5.期末基金份额净值 0.3234
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字;
? 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3 . 2 3 . 2 3 . 2 3 . 2基金净值表现
3 . 3 . 3 . 3 . 2 2 2 2 . 1 . 1 . 1 . 1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -9.28% 1.32% -5.10% 1.05% -4.18% 0.27%
注:业绩比较基准收益率=75%×上证180指数收益率+20%×中信标普国债指数收益率+
5%×同业存款利率,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 3页 共 3 4页
3 . 2 . 2 3 . 2 . 2 3 . 2 . 2 3 . 2 . 2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
注:招商安泰股票的债券/股票配置范围为:债券20%-30%,股票65%-80%。根据本系
列基金合同规定,本基金设立后,投资建仓期为三个月,特殊情况下不超过六个月。本基金
于2003年4月28日成立,建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
§ 4 4 4 4管理人报告
4 . 1 4 . 1 4 . 1 4 . 1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张婷
本基金的基金
经理及招商安
本增利债券型
证券投资基金
的基金经理
2010年2月12日 - 6
张婷 ,女,中国国
籍,管理学硕士。
曾任职于中信基金
管理有限责任公司
以及华夏基金管理招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 4页 共 3 4页
有限公司,从事债
券交易、研究以及
投资管理相关工
作,2009年加入招
商基金管理有限公
司,曾任固定收益
投资部助理基金经
理,现任招商安泰
系列开放式证券投
资基金及招商安本
增利债券型证券投
资基金基金经理。
王景
本基金的基金
经理、招商安瑞
进取债券型证
券投资基金及
招商安本增利
债券型证券投
资基金的基金
经理
2011年12月22日 - 9
王景,女,中国国
籍,经济学硕士。
曾任职于中国石化
乌鲁木齐石油化工
总厂物资装备公司
及国家环境保护总
局对外合作中心。
2 0 0 3年起,先后于
金鹰基金管理有限
公司、中信基金管
理有限公司及华夏
基金管理有限公司
工作,任行业研究
员。 2 0 0 9年 8月起,
任东兴证券股份有
限公司资产管理部
投资经理。 2 0 1 0年
8月加入招商基金
管理有限公司,现
任招商安瑞进取债
券型证券投资基
金、招商安本增利
债券型证券投资基
金及招商安泰股票
证券投资基金的基
金经理。
刘军
离任前任本基
金的基金经理,
保留招商大盘
蓝筹股票型证
券投资基金的
基金经理职务
2010年10月21日 2011年12月22日 8
刘军,男,中国国
籍,哲学硕士。
曾任职于中国建设
银行福建省分行及
深圳润迅通信有限
公司;2003年起先招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 5页 共 3 4页
后任职于海通证券
股份有限公司及平
安证券股份有限公
司研究所,从事行
业研究工作;2009
年加入招商基金管
理有限公司,曾任
高级行业研究员、
助理基金经理及招
商安泰系列开放式
证券投资基金(股
票及平衡型)基金
经理,现任招商大
盘蓝筹股票型证券
投资基金基金经
理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
? 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4 . 2 4 . 2 4 . 2 4 . 2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基
金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招
商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本
报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投
资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4 . 3 4 . 3 4 . 3 4 . 3公平交易专项说明
4 . 3 . 1 4 . 3 . 1 4 . 3 . 1 4 . 3 . 1公平交易制度的执行情况
基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投
资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的
备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、
投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决
策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 6页 共 3 4页
合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所
有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公
平交易。
4 . 3 . 2 4 . 3 . 2 4 . 3 . 2 4 . 3 . 2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内,本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。
4 . 3 . 3 4 . 3 . 3 4 . 3 . 3 4 . 3 . 3异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未
发现重大异常交易行为。
4.4 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明
4 . 4 . 1 4 . 4 . 1 4 . 4 . 1 4 . 4 . 1报告期内基金投资策略和运作分析
(1)股票市场
2011年4季度沪深股市继续出现大幅下跌,沪深300指数跌幅达到9.13%,中小板指数
跌幅达到13.92%,市场表现出明显的熊市特征。经过三季度的大跌之后,十月份市场在对
政策放松的乐观预期中出现了一定的反弹行情。但除了央行为了对冲外汇占款的减少而进行
了1次存款准备金的下调之外,市场没有看到更多的政策放松,货币政策、房地产调控政策
都继续保持较为严厉的状态。外围市场方面,欧债危机继续演化,虽然美国经济有所复苏,
但难于抵消人们对经济下滑的悲观预期。在政策预期落空之后,四季度后两个月市场出现了
连续、大幅的下跌,跌幅超出绝大多数市场参与者的预期,上证综指不断创出新低,并最终
以接近全年低点的2199.42点结束全年交易。板块方面,以新兴产业为代表的中小板估值水
平较高,跌幅较大,而低估值的银行等板块跌幅较小。
(2)债券市场
2011年10月、11月,债券市场延续了9月底的上涨行情,11月底受央行下调存款准
备金率的影响,12月初的债券收益大幅下降,临近年末,受资金面的波动影响,债券收益
率微幅震荡。
4 . 4 . 2 4 . 4 . 2 4 . 4 . 2 4 . 4 . 2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金份额净值为0.3234元,本报告期份额净值增长率为-9.28%,
同期基准指数增长率为-5.10%,基金净值表现落后于基准指数,幅度为4.18%。表现落后于
基准的主要原因在于报告期间对于政策微调的预期过于乐观,操作上保持了较高的股票仓
位。招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 7页 共 3 4页
4.5 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望
(1)股票市场
展望2012年1季度,市场在屡创新低后,部分股票的估值已经具有吸引力。在稳增长、
调结构、控通胀的宏观经济定调下,预计货币政策将稳中有松,财政政策将充当经济的拉动
引擎,经济增长将在上半年见到阶段性的底部,股票市场也可能会结束单边下跌的状态。但
从中期看,国内经济增长趋缓,产业转型艰难推进,房地产泡沫等经济基本面的问题,以及
融资、再融资、大小非减持等市场顽疾,均不足以支撑股市走出单边上扬的行情。本基金在
操作中,将保持审慎的投资态度,关注业绩风险和流动性风险,均衡组合配置,加大确定性
增长和高分红品种以及债券资产的配置,并时刻关注经济基本面和市场情绪,保持一定的仓
位弹性,灵活操作,争取为持有人获得良好的投资回报。
(2)债券市场
展望2012年第1季度的债券市场,经济增长放缓趋势显现,虽然12月份蔬菜和猪肉
价格有所反弹,但仍没有超出季节性因素,1月份由于春节因素CPI会有所反弹,但2、3
月份CPI预期继续回落;通胀回落的幅度和速度及央行货币政策走向在很大程度上决定了一
季度债券市场行情的空间;另外股票市场行情演变也将对债券市场产生影响。基于此,我们
将密切跟踪相关数据并及时对本基金的债券组合进行灵活调整。
§5 5 5 5投资组合报告
5 5 5 5 . 1 . 1 . 1 . 1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 330,780,295.33 72.76
其中:股票 330,780,295.33 72.76
2 固定收益投资 109,053,000.00 23.99
其中:债券 109,053,000.00 23.99
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 11,886,582.26 2.61
6 其他资产 2,871,989.01 0.63
7 合计 454,591,866.60 100.00招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 8页 共 3 4页
5 . 2 5 . 2 5 . 2 5 . 2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 2,846,198.64 0.63
B 采掘业 34,801,510.48 7.69
C 制造业 124,478,755.01 27.52
C0 食品、饮料 34,155,437.93 7.55
C1 纺织、服装、皮毛 7,989,307.80 1.77
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 1,774,335.00 0.39
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 14,429,022.24 3.19
C7 机械、设备、仪表 37,806,224.60 8.36
C8 医药、生物制品 28,324,427.44 6.26
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 13,135,727.84 2.90
E 建筑业 6,953,000.00 1.54
F 交通运输、仓储业 10,247,772.00 2.27
G 信息技术业 26,768,163.00 5.92
H 批发和零售贸易 10,626,644.10 2.35
I 金融、保险业 69,152,246.43 15.29
J 房地产业 17,984,630.00 3.98
K 社会服务业 13,785,647.83 3.05
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 330,780,295.33 73.14
5 . 3 5 . 3 5 . 3 5 . 3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 000001 深发展A 880,000 13,719,200.00 3.03
2 600000 浦发银行 1,249,948 10,612,058.52 2.35
3 600519 贵州茅台 45,000 8,698,500.00 1.92
4 002029 七 匹狼 226,326 7,989,307.80 1.77
5 600028 中国石化 1,100,000 7,898,000.00 1.75
6 601628 中国人寿 416,590 7,348,647.60 1.62
7 600050 中国联通 1,373,384 7,196,532.16 1.59
8 601088 中国神华 279,947 7,091,057.51 1.57招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 9页 共 3 4页
9 600600 青岛啤酒 209,266 7,006,225.68 1.55
10 601717 郑煤机 280,100 6,966,087.00 1.54
5 5 5 5 . 4 . 4 . 4 . 4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 46,419,000.00 10.26
2 央行票据 - -
3 金融债券 62,634,000.00 13.85
其中:政策性金融债 62,634,000.00 13.85
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 109,053,000.00 24.11
5 . 5 5 . 5 5 . 5 5 . 5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 110315 11进出15 600,000 62,634,000.00 13.85
2 019120 11国债20 350,000 35,402,500.00 7.83
3 010203 02国债⑶ 110,000 11,016,500.00 2.44
5 . 6 5 . 6 5 . 6 5 . 6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5 . 7 5 . 7 5 . 7 5 . 7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5 . 8 5 . 8 5 . 8 5 . 8投资组合报告附注
5 . 8 . 1 5 . 8 . 1 5 . 8 . 1 5 . 8 . 1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查,不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5 . 8 . 2 5 . 8 . 2 5 . 8 . 2 5 . 8 . 2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制
度和流程上要求股票必须先入库再买入。招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 1 0页 共 3 4页
5 . 8 . 3 5 . 8 . 3 5 . 8 . 3 5 . 8 . 3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,260,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,558,185.68
5 应收申购款 53,803.33
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,871,989.01
5 . 8 . 4 5 . 8 . 4 5 . 8 . 4 5 . 8 . 4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5 . 8 . 5 5 . 8 . 5 5 . 8 . 5 5 . 8 . 5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ 6 6 6 6开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 1,435,388,332.45
本报告期基金总申购份额 45,448,906.94
减:本报告期基金总赎回份额 82,175,352.30
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,398,661,887.09
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 7 7 7备查文件目录
7 7 7 7 . 1 . 1 . 1 . 1备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;
?2、中国证券监督管理委员会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件;
?3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》;招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 1 1页共 3 4页
?4、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》;
?5、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》;
?6、《招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告》。
7 7 7 7 . 2 . 2 . 2 . 2存放地点
招商基金管理有限公司
? 地址:中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
7 7 7 7 . 3 . 3 . 3 . 3查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管
理有限公司查阅。
? 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
? 客户服务中心电话:400-887-9555
? 网址:http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2012年1月18日招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 1 2页 共 3 4页
招商安泰平衡型证券投资基金2011年第4季度报告
§ 1 1 1 1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。
§ 2 2 2 2基金产品概况
基金简称 招商安泰平衡混合
交易代码 217002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年4月28日
报告期末基金份额总额 110,834,437.80份
投资目标 追求当期收益和长期资本增值的平衡。
投资策略
资产配置方面,本基金股票/债券的配置比例相对固
定,一般不再做战术性的资产配置,只在操作上保证
必要的灵活性。即,考虑到基金管理时实际的操作需
要,本基金允许股票/债券配置比例以基准比例为中
心在适当的范围内进行调整。股票投资方面,强调将
定量的股票筛选和定性的公司研究有机结合,并实时
应用行业评估方法和风险控制手段进行组合调整。其
中,公司研究是整个股票投资流程的核心。通过研究,
得出对公司盈利成长潜力和合理价值水平的评价,从
而发掘出价值被市场低估并具有良好现金流成长性
的股票。债券投资方面,采用主动的投资管理,获得
与风险相匹配的收益率,同时保证组合的流动性满足
正常的现金流需要。招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 1 3页 共 3 4页
业绩比较基准
45%×上证180指数+50%×中信标普国债指数+5
%×同业存款利率
风险收益特征
相对而言,在本系列基金中,本基金短期本金安全性
适中,当期收益适中,长期资本增值适中,总体投资
风险适中。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§ 3 3 3 3主要财务指标和基金净值表现
3 . 1 3 . 1 3 . 1 3 . 1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2011年10月1日 - 2011年12月31日 )
1.本期已实现收益 -15,433,366.22
2.本期利润 -5,922,647.64
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0526
4.期末基金资产净值 107,540,156.71
5.期末基金份额净值 0.9703
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字;
? 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3 . 2 3 . 2 3 . 2 3 . 2基金净值表现
3 . 3 . 3 . 3 . 2 2 2 2 . 1 . 1 . 1 . 1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -5.15% 0.80% -2.44% 0.62% -2.71% 0.18%
注:业绩比较基准收益率=45%×上证180指数收益率+50%×中信标普国债指数收益率+
5%×同业存款利率,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 1 4页 共 3 4页
3 . 2 . 2 3 . 2 . 2 3 . 2 . 2 3 . 2 . 2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
注:招商安泰平衡混合的债券/股票配置范围为:债券40%-60%,股票35%-55%。根据
本系列基金合同规定,本基金设立后,投资建仓期为三个月,特殊情况下不超过六个月。本
基金于2003年04月28日成立,建仓期结束时相关比例均符合上述规定的要求。
§ 4 4 4 4管理人报告
4 . 1 4 . 1 4 . 1 4 . 1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张婷
本基金的基金经
理及招商安本增
利债券型证券投
资基金的基金经
理
2010年2月12日 - 6
张婷,女,中国国籍,
管理学硕士。曾任职于
中信基金管理有限责
任公司以及华夏基金
管理有限公司,从事债招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 1 5页 共 3 4页
券交易、研究以及投资
管理相关工作,2009
年加入招商基金管理
有限公司,曾任固定收
益投资部助理基金经
理,现任招商安泰系列
开放式证券投资基金
及招商安本增利债券
型证券投资基金基金
经理。
刘军
离任前任本基金
的基金经理,保
留招商大盘蓝筹
股票型证券投资
基金的基金经理
职务
2010年10月21日
2011年12月
22日
8
刘军,男,中国国籍,
哲学硕士。曾任职于中
国建设银行福建省分
行及深圳润迅通信有
限公司;2003年起先后
任职于海通证券股份
有限公司及平安证券
股份有限公司研究所,
从事行业研究工作;
2009年加入招商基金
管理有限公司,曾任高
级行业研究员、助理基
金经理及招商安泰系
列开放式证券投资基
金(股票及平衡型)基
金经理,现任招商大盘
蓝筹股票型证券投资
基金基金经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
? 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4 . 2 4 . 2 4 . 2 4 . 2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资
基金法》、 《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招
商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本
报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 1 6页 共 3 4页
资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4 . 3 4 . 3 4 . 3 4 . 3公平交易专项说明
4 . 3 . 1 4 . 3 . 1 4 . 3 . 1 4 . 3 . 1公平交易制度的执行情况
基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投
资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的
备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、
投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决
策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组
合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所
有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公
平交易。
4 . 3 . 2 4 . 3 . 2 4 . 3 . 2 4 . 3 . 2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内,本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。
4 . 3 . 3 4 . 3 . 3 4 . 3 . 3 4 . 3 . 3异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未
发现重大异常交易行为。
4.4 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明
4 . 4 . 1 4 . 4 . 1 4 . 4 . 1 4 . 4 . 1报告期内基金投资策略和运作分析
(1)股票市场
2011年4季度沪深股市继续出现大幅下跌,沪深300指数跌幅达到9.13%,中小板指数
跌幅达到13.92%,市场表现出明显的熊市特征。经过三季度的大跌之后,十月份市场在对
政策放松的乐观预期中出现了一定的反弹行情。但除了央行为了对冲外汇占款的减少而进行
了1次存款准备金的下调之外,市场没有看到更多的政策放松,货币政策、房地产调控政策
都继续保持较为严厉的状态。外围市场方面,欧债危机继续演化,虽然美国经济有所复苏,
但难于抵消人们对经济下滑的悲观预期。在政策预期落空之后,四季度后两个月市场出现了
连续、大幅的下跌,跌幅超出绝大多数市场参与者的预期,上证综指不断创出新低,并最终
以接近全年低点的2199.42点结束全年交易。板块方面,以新兴产业为代表的中小板估值水
平较高,跌幅较大,而低估值的银行等板块跌幅较小。
(2)债券市场招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 1 7页 共 3 4页
2011年10月、11月,债券市场延续了9月底的上涨行情,11月底受央行下调存款准
备金率的影响,12月初的债券收益大幅下降,临近年末,受资金面的波动影响,债券收益
率微幅震荡。
4 . 4 . 2 4 . 4 . 2 4 . 4 . 2 4 . 4 . 2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金份额净值为0.9703元,本报告期份额净值增长率为-5.15%,
同期基准指数增长率为-2.44%,基金净值表现落后于基准指数,幅度为2.71%。表现落后于
基准的主要原因在于报告期间对于政策微调的预期过于乐观,操作上保持了较高的股票仓
位。
4.5 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望
(1)股票市场
展望2012年1季度,市场在屡创新低后,部分股票的估值已经具有吸引力。在稳增长、
调结构、控通胀的宏观经济定调下,预计货币政策将稳中有松,财政政策将充当经济的拉动
引擎,经济增长将在上半年见到阶段性的底部,股票市场也可能会结束单边下跌的状态。但
从中期看,国内经济增长趋缓,产业转型艰难推进,房地产泡沫等经济基本面的问题,以及
融资、再融资、大小非减持等市场顽疾,均不足以支撑股市走出单边上扬的行情。本基金在
操作中,将保持审慎的投资态度,减少股票资产配置,加大债券资产配置。降低股票组合弹
性,拉长债券组合久期。以票息收益、分红收益和确定性增长作为主要的收益来源。并时刻
关注业绩风险和流动性风险,关注经济基本面和市场情绪,保持一定的仓位灵活性,争取为
持有人获得良好的投资回报。
(2)债券市场
展望2012年第1季度的债券市场,经济增长放缓趋势显现,虽然12月份蔬菜和猪肉
价格有所反弹,但仍没有超出季节性因素,1月份由于春节因素CPI会有所反弹,但2、3
月份CPI预期继续回落;通胀回落的幅度和速度及央行货币政策走向在很大程度上决定了一
季度债券市场行情的空间;另外股票市场行情演变也将对债券市场产生影响。基于此,我们
将密切跟踪相关数据并及时对本基金的债券组合进行灵活调整。
§5 5 5 5投资组合报告
5 5 5 5 . 1 . 1 . 1 . 1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 1 8页 共 3 4页
1 权益投资 39,675,739.25 36.11
其中:股票 39,675,739.25 36.11
2 固定收益投资 62,396,072.33 56.79
其中:债券 62,396,072.33 56.79
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 6,774,733.47 6.17
6 其他资产 1,025,008.54 0.93
7 合计 109,871,553.59 100.00
5 . 2 5 . 2 5 . 2 5 . 2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 3,480,954.00 3.24
C 制造业 15,550,087.09 14.46
C0 食品、饮料 5,946,053.00 5.53
C1 纺织、服装、皮毛 652,250.00 0.61
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 220,593.00 0.21
C5 电子 451,500.00 0.42
C6 金属、非金属 628,000.00 0.58
C7 机械、设备、仪表 4,342,083.09 4.04
C8 医药、生物制品 3,309,608.00 3.08
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 2,045,000.00 1.90
F 交通运输、仓储业 522,200.00 0.49
G 信息技术业 1,700,520.00 1.58
H 批发和零售贸易 1,883,840.00 1.75
I 金融、保险业 9,907,213.16 9.21
J 房地产业 3,486,125.00 3.24
K 社会服务业 1,099,800.00 1.02
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 39,675,739.25 36.89招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 1 9页 共 3 4页
5 . 3 5 . 3 5 . 3 5 . 3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 601166 兴业银行 170,000 2,128,400.00 1.98
2 601669 中国水电 500,000 2,045,000.00 1.90
3 601009 南京银行 199,941 1,855,452.48 1.73
4 000858 五 粮液 53,600 1,758,080.00 1.63
5 600887 伊利股份 84,900 1,734,507.00 1.61
6 002007 华兰生物 60,800 1,520,608.00 1.41
7 601717 郑煤机 59,707 1,484,913.09 1.38
8 600016 民生银行 246,100 1,449,529.00 1.35
9 600030 中信证券 132,991 1,291,342.61 1.20
10 600383 金地集团 247,500 1,225,125.00 1.14
5 5 5 5 . 4 . 4 . 4 . 4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 32,208,989.10 29.95
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 9,997,084.93 9.30
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 20,189,998.30 18.77
8 其他 - -
9 合计 62,396,072.33 58.02
5 . 5 5 . 5 5 . 5 5 . 5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 019120 11国债20 150,000 15,172,500.00 14.11
2 110015 石化转债 130,000 13,066,300.00 12.15
3 122113 11新钢债 100,000 9,997,084.93 9.30
4 010107 21国债⑺ 80,000 8,598,400.00 8.00
5 110018 国电转债 63,730 6,754,742.70 6.28招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 2 0页 共 3 4页
5 . 6 5 . 6 5 . 6 5 . 6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5 . 7 5 . 7 5 . 7 5 . 7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5 . 8 5 . 8 5 . 8 5 . 8投资组合报告附注
5 . 8 . 1 5 . 8 . 1 5 . 8 . 1 5 . 8 . 1 报告期内基金投资的前十名证券除五粮液(股票代码000858)外其他证券的发行主
体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
根据宜宾五粮液股份有限公司于2011年5月28日发布的《关于收到中国证监会<行政
处罚决定书>的公告》,本公司在2011年5月27日下午收到中国证监会《行政处罚决定书》
([2011]17号),处罚原因是:1)五粮液关于四川省宜宾五粮液投资(咨询)有限责任公
司对成都智溢塑胶制品有限公司在亚洲证券有限责任公司的证券投资款的《澄清公告》存在
重大遗漏;2)五粮液在中国科技证券有限责任公司的证券投资信息披露不及时、不完整;3)
五粮液2007年年度报告存在录入差错未及时更正;4)五粮液未及时披露董事被司法羁押事
项。
对该股票的投资决策程序的说明:本基金管理人看好宜宾五粮液股份有限公司在白酒行
业中的品牌实力、在中低端酒的营销渠道改革;经过与管理层的交流以及本基金管理人内部
严格的投资决策流程,该股票被纳入本基金的实际投资组合。
5 . 8 . 2 5 . 8 . 2 5 . 8 . 2 5 . 8 . 2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制
度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5 . 8 . 3 5 . 8 . 3 5 . 8 . 3 5 . 8 . 3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 510,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 508,163.99
5 应收申购款 6,844.55
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,025,008.54招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 2 1页 共 3 4页
5 . 8 . 4 5 . 8 . 4 5 . 8 . 4 5 . 8 . 4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 110015 石化转债 13,066,300.00 12.15
5 . 8 . 5 5 . 8 . 5 5 . 8 . 5 5 . 8 . 5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ 6 6 6 6开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 112,926,616.51
本报告期基金总申购份额 2,153,319.81
减:本报告期基金总赎回份额 4,245,498.52
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 110,834,437.80
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 7 7 7备查文件目录
7 7 7 7 . 1 . 1 . 1 . 1备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;
?2、中国证券监督管理委员会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件;
?3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》;
?4、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》;
?5、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》;
?6、《招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告》。
7 7 7 7 . 2 . 2 . 2 . 2存放地点
招商基金管理有限公司
? 地址:中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
?招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 2 2页 共 3 4页
7 7 7 7 . 3 . 3 . 3 . 3查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管
理有限公司查阅。
? 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
? 客户服务中心电话:400-887-9555
? 网址:http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2012年1月18日
招商安泰债券投资基金2011年第4季度报告
§ 1 1 1 1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2012年1月16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年10月1日起至12月31日止。招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 2 3页 共 3 4页
§2 2 2 2基金产品概况
基金简称 招商安泰债券
交易代码 217003
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003年4月28日
报告期末基金份额总额 2,379,665,038.53份
投资目标
追求较高水平和稳定的当期收益,保证本金的长
期安全。
投资策略
采用主动的投资管理,获得与风险相匹配的收益
率,同时保证组合的流动性满足正常的现金流需
要。
业绩比较基准 95%×中信标普国债指数+5%×同业存款利率
风险收益特征
相对而言,在本系列基金中,本基金短期本金安
全性高,当期收益最好,长期资本增值低,总体
投资风险低。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属两级基金简称 招商安泰债券A 招商安泰债券B
下属两级交易代码 217003 217203
下属两级基金报告期末份额总额 1,961,272,021.13份 418,393,017.40份
§ 3 3 3 3主要财务指标和基金净值表现
3 . 1 3 . 1 3 . 1 3 . 1主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2011年10月1日- 2011年12月31日)
招商安泰债券A 招商安泰债券B
1.本期已实现收益 28,236,057.23 6,799,483.46
2.本期利润 91,430,949.18 21,146,162.82
3.加权平均基金份额本期利润 0.0592 0.0558
4.期末基金资产净值 2,214,221,556.69 481,403,659.79
5.期末基金份额净值 1.1290 1.1506
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字;
? 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 2 4页 共 3 4页
3 . 2 3 . 2 3 . 2 3 . 2基金净值表现
3 . 2 . 1 3 . 2 . 1 3 . 2 . 1 3 . 2 . 1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商安泰债券A
阶段
净值增长
率(1)
净值增长率
标准差(2)
业绩比较基
准收益率(3)
业绩比较基准收
益率标准差(4)
(1)-(3) (2)-(4)
过去三个
月
6.05% 0.21% 1.48% 0.09% 4.57% 0.12%
招商安泰债券B
阶段
净值增长
率(1)
净值增长率
标准差(2)
业绩比较基
准收益率(3)
业绩比较基准收
益率标准差(4)
(1)-(3) (2)-(4)
过去三个
月
5.96% 0.21% 1.48% 0.09% 4.48% 0.12%
注:业绩比较基准收益率=95%×中信标普国债指数+5%×同业存款利率,业绩比较基准
在每个交易日实现再平衡。
3 . 2 . 2 3 . 2 . 2 3 . 2 . 2 3 . 2 . 2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 2 5页 共 3 4页
注:1、招商安泰债券的债券投资比例范围为不低于85%,现金或到期日在一年以内的政府
债券大于等于5%。根据本系列基金合同规定,本基金设立后,投资建仓期为三个月,特殊
情况下不超过六个月。本基金于2003年4月28日成立,建仓期结束时相关比例均符合上述
规定的要求;
2、招商安泰债券从2006年4月12日起费率结构进行调整,在原申购赎回费收费方式基础
上新增销售服务费收费方式:保留原申购、赎回费收费方式,选择缴纳申购赎回费而不缴纳
销售服务费的基金份额为A类基金份额。2006年4月11日登记在册的本基金基金份额自动
归为A类基金份额;增加销售服务费收费方式,选择缴纳销售服务费而不缴纳申购赎回费的
基金份额为B类基金份额。招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 2 6页 共 3 4页
§ 4 4 4 4管理人报告
4 . 1 4 . 1 4 . 1 4 . 1基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张婷
本基金的基
金经理及招
商安本增利
债券型证券
投资基金的
基金经理
2010年2月12日 - 6
张婷 ,女,中国国籍,管
理学硕士。曾任职于中信基
金管理有限责任公司以及
华夏基金管理有限公司,从
事债券交易、研究以及投资
管理相关工作,2009年加入
招商基金管理有限公司,曾
任固定收益投资部助理基
金经理,现任招商安泰系列
开放式证券投资基金及招
商安本增利债券型证券投
资基金基金经理。
注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期;
? 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4 . 2 4 . 2 4 . 2 4 . 2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资
基金法》、 《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招
商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本
报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投
资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4 . 3 4 . 3 4 . 3 4 . 3公平交易专项说明
4 . 3 . 1 4 . 3 . 1 4 . 3 . 1 4 . 3 . 1公平交易制度的执行情况
基金管理人(以下简称“公司”)已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投
资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的
备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 2 7页 共 3 4页
投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决
策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组
合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内,对所
有组合的各条指令,均在中央交易员的统一分派下,本着持有人利益最大化的原则执行了公
平交易。
4 . 3 . 2 4 . 3 . 2 4 . 3 . 2 4 . 3 . 2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内,本组合不存在与本基金管理人旗下的其他投资组合投资风格相似的情况。
4 . 3 . 3 4 . 3 . 3 4 . 3 . 3 4 . 3 . 3异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行,未
发现重大异常交易行为。
4.4 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明 报告 期内基 金的投 资策略 和业绩 表现的 说明
4 . 4 . 1 4 . 4 . 1 4 . 4 . 1 4 . 4 . 1报告期内基金投资策略和运作分析
(1)宏观经济分析:
2011年4季度,房地产销量快速下滑,制造业潜在产能过剩,未来投资增速或出现加
速下行,下游需求不足,企业订单状况不佳,去库存过程仍将延续。 由于经济下行态势日
益明确,政策关注焦点将逐渐由控通胀转向稳定增长与结构转型。通胀水平的大幅回落进一
步增大了政策的调控的空间,准备金率仍有下降空间。
(2)债券市场回顾:
2011年10月、11月,债券市场延续了9月底的上涨行情,11月底受央行下调存款准
备金率的影响,12月初的债券收益大幅下降,临近年末,受资金面的波动影响,债券收益
率微幅震荡。
(3)基金操作回顾:
回顾2011年第4季度的基金操作,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投
资流程进行了规范运作。在债券投资上,由于信用债投资价值较大,本基金适度增加了信用
债的配置。
4 . 4 . 2 4 . 4 . 2 4 . 4 . 2 4 . 4 . 2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,招商安泰债券A份额净值为1.1290元,招商安泰债券B份额净值为
1.1506元,招商安泰债券A份额净值增长率为6.05%,招商安泰债券B份额净值增长率为招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 2 8页 共 3 4页
5.96%,同期业绩基准增长率为1.48%,基金业绩分别高于同期比较基准4.57%和4.48%。主
要原因是:4季度债券市场延续了9月底的上涨行情。
4.5 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望 管理 人对宏 观经济 、证券 市场及 行业走 势的简 要展望
展望2012年第1季度的债券市场,经济增长放缓趋势显现,虽然12月份蔬菜和猪肉
价格有所反弹,但仍没有超出季节性因素,1月份由于春节因素CPI会有所反弹,但2、3
月份CPI预期继续回落;通胀回落的幅度和速度及央行货币政策走向在很大程度上决定了1
季度债券市场行情的空间;另外股票市场行情演变也将对债券市场产生影响。
§ 5 5 5 5投资组合报告
5 5 5 5 . 1 . 1 . 1 . 1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 3,596,756,639.28 94.66
其中:债券 3,596,756,639.28 94.66
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 147,138,081.78 3.87
6 其他资产 55,664,369.46 1.47
7 合计 3,799,559,090.52 100.00
5 5 5 5 . . . . 2 2 2 2报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5 . 3 5 . 3 5 . 3 5 . 3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5 5 5 5 . 4 . 4 . 4 . 4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 777,543,474.50 28.84
2 央行票据 - -
3 金融债券 544,570,000.00 20.20
其中:政策性金融债 544,570,000.00 20.20招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 2 9页 共 3 4页
4 企业债券 391,118,273.20 14.51
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 1,825,111,000.00 67.71
7 可转债 58,413,891.58 2.17
8 其他 - -
9 合计 3,596,756,639.28 133.43
5 . 5 5 . 5 5 . 5 5 . 5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 1182276 11中铁股MTN2 3,200,000 338,592,000.00 12.56
2 1182285 11平煤化MTN2 2,500,000 260,625,000.00 9.67
3 019116 11国债16 2,000,000 213,600,000.00 7.92
4 110315 11进出15 2,000,000 208,780,000.00 7.75
5 1082050 10清控MTN1 2,000,000 197,800,000.00 7.34
5 . 6 5 . 6 5 . 6 5 . 6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5 . 7 5 . 7 5 . 7 5 . 7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5 . 8 5 . 8 5 . 8 5 . 8投资组合报告附注
5 . 8 . 1 5 . 8 . 1 5 . 8 . 1 5 . 8 . 1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门调查,不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5 . 8 . 2 5 . 8 . 2 5 . 8 . 2 5 . 8 . 2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制
度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5 . 8 . 3 5 . 8 . 3 5 . 8 . 3 5 . 8 . 3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 54,009,560.22
5 应收申购款 1,404,809.24
6 其他应收款 -招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 3 0页 共 3 4页
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 55,664,369.46
5 . 8 . 4 5 . 8 . 4 5 . 8 . 4 5 . 8 . 4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 125709 唐钢转债 56,942,845.58 2.11
2 113002 工行转债 85,168.00 0.00
5 . 8 . 5 5 . 8 . 5 5 . 8 . 5 5 . 8 . 5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告
第 3 1页 共 3 4页
§ 6 6 6 6开放式基金份额变动
单位:份
项目 招商安泰债券A 招商安泰债券B
本报告期期初基金份额总额 1,141,641,983.08 246,112,943.19
本报告期基金总申购份额 1,487,945,363.07 660,664,925.01
减:本报告期基金总赎回份额 668,315,325.02 488,384,850.80
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,961,272,021.13 418,393,017.40
注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 7 7 7备查文件目录
7 7 7 7 . 1 . 1 . 1 . 1备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件;
?2、中国证券监督管理委员会批准招商安泰系列开放式证券投资基金设立的文件;
?3、《招商安泰系列开放式证券投资基金基金合同》;
?4、《招商安泰系列开放式证券投资基金托管协议》;
?5、《招商安泰系列开放式证券投资基金招募说明书》;
?6、《招商安泰系列开放式证券投资基金2011年第4季度报告》。
7 7 7 7 . 2 . 2 . 2 . 2存放地点
招商基金管理有限公司
? 地址:中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
7 7 7 7 . 3 . 3 . 3 . 3查阅方式
上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金管
理有限公司查阅。
? 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
? 客户服务中心电话:400-887-9555
? 网址:http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2012年1月18日