易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
第 1 页 共 13 页
易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金 易方达科讯股票型证券投资基金
2011 2011 2011 2011 年第 年第 年第 年第 4 4 4 4 季度报告 季度报告 季度报告 季度报告
2011 2011 2011 2011 年 年 年 年 12 12 12 12 月 月 月 月 31 31 31 31 日 日 日 日
基金管理人 基金管理人 基金管理人 基金管理人： ： ： ：易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
基金托管人 基金托管人 基金托管人 基金托管人： ： ： ：交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司
报告 报告 报告 报告送出日期 送出日期 送出日期 送出日期： ： ： ：
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一二年一月十 一二年一月十 一二年一月十 一二年一月十八 八 八 八日 日 日 日
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
2
§ § § §1
重要提示 重要提示 重要提示 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 1 月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ § § §2
基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况 基金产品概况
基金简称
易方达科讯股票
基金主代码
110029
交易代码
110029
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2007年12月18日
报告期末基金份额总额
7,310,352,537.94份
投资目标
根据市场环境变化，综合运用多种投资策略，追求基
金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金综合运用多种投资策略，把握多种投资机会。
股票投资策略方面， 一般情况下以优势企业策略和成
长策略为主，辅以行业周期策略、绝对价值策略、突
发事件/收购兼并策略以及新兴技术策略。在特定的
市场情况下， 后四种策略中一种或多种的资金容量较
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
3
大、不确定性较小、收益预期较高时，也可成为主策
略。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+中债总指数收益率×20%
风险收益特征
本基金是主动股票型基金， 属于证券投资基金中的中
高风险品种， 理论上其风险收益水平高于混合型基金
和债券基金。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§ § § §3
主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年10月1日-2011年12月31日)
1.本期已实现收益 -191,531,675.96
2.本期利润 -123,680,910.87
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0168
4.期末基金资产净值 4,261,661,294.56
5.期末基金份额净值 0.5830
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值
变动收益。
3.2 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
4
长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 -2.82% 1.11% -6.65% 1.12% 3.83% -0.01%
3.2.2 自基金 自基金 自基金 自基金转型 转型 转型 转型以来基金累计 以来基金累计 以来基金累计 以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较 变动的比较 变动的比较 变动的比较
易方达科讯股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007 年 12 月 18 日至 2011 年 12 月 31 日）
注： （1）基金合同中关于基金投资比例的约定：
1) 股票资产占基金资产的 60%—95%；债券、资产支持证券、权证、货币市场
工具以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的 5%-40%， 其中，
基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的 3%，基金保留的现金以及投
资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%；
2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的 10%，本基金与由
本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
5
10%；
3)在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为 1年， 债券回购到期后不展期；
4)在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的 40%；
5)权证投资比例遵照《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通
知》 （证监基金字[2005]138 号）及相关规定执行；
6)资产支持证券投资比例遵照《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的
通知》 （证监基金字[2006]93 号）及相关规定执行；
7) 流通受限证券投资遵照《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关
问题的通知》 （证监基金字[2006]141 号）及相关规定执行；
8）法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。
法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时， 本基金不受上述投资组合限制
并相应修改限制规定。
因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基
金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在 10 个交易日
内进行调整。法律法规另有规定的从其规定。
（2）本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同
约定。
（3）本基金自基金转型后至报告期末的基金份额净值增长率为-33.35%，同期业
绩比较基准收益率为-39.77%。
（4）本基金由原基金科讯于 2007 年 12 月 18 日转型而来。
§ § § §4
管理人报告 管理人报告 管理人报告 管理人报告
4.1 基金经理 基金经理 基金经理 基金经理（ （ （ （或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组 或基金经理小组） ） ） ）简介 简介 简介 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
宋昆
本基金的基金
经理
2010-9-11 - 5年
硕士研究生，曾任易方
达基金管理有限公司行
业研究员、基金经理助
理。
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
6
注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解
聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规
定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于
社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限
管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平
交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易
系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平
交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年第四季度，A 股再一次上演了“过山车”式的行情。上证指数在经历
10 月的短暂上涨后于 11、12 月再次破位下行，并创出了年内的新低。
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
7
从中期视角看，中国经济面临一系列的挑战，经济增速将逐步下调。首先，
09 年“四万亿”投资引发的新一轮通货膨胀、产能过剩和房价高涨问题，使得
中央政府有必要在未来一段时间内持续地进行宏观调控；其次，经济转型尚在艰
难的摸索之中，难以迅速找到主力增长点。
短期来看，上市公司的盈利增速已经明显放缓，盈利见底的时间较难判断，
个人认为可能在 2012 年一、二季度之间。预计在此时间窗口之前，市场都将处
于一个迷茫、纠结的状态。
基于积极防御的总体策略，本基金在本期进一步降低了仓位，适度减持了年
内涨幅较大的食品饮料、纺织服装、家用电器、医药生物等行业的配置，降低了
基本面向下趋势明显的化工、电子等行业的比重。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.5830 元，本报告期份额净值增长率为
-2.82%，同期业绩比较基准收益率为-6.65%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对于 2012 年一季度的市场行情，本基金依然保持相对谨慎的态度。
本基金认为，国内宏观经济正处于下滑的初始阶段，并且中期增速都将逐步
降至一个新的台阶。按照今年 GDP 增速逐季下行的走势，2012 年上半年的 GDP
增速继续下行的可能性较大，一、二季度会是比较困难的时期。
短期来看市场将继续探底，长期的经济趋势则不得不看经济结构转型的进
程。综合判断，A 股市场缺乏明显的趋势性上行动力。但由于大多数行业的估值
均已徘徊在历史底部，所以可把握一些非理性杀跌带来的市场反弹机会。此外，
部分优秀的成长股经过前期调整后，长期投资价值逐步显现。
最后，衷心感谢持有人对本基金的信任和支持，我们将努力工作，力争以好
的业绩回报大家的信任。
§ § § §5
投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情 报告期末基金资产组合情 报告期末基金资产组合情 报告期末基金资产组合情况 况 况 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
8
1 权益投资 3,213,063,708.29 73.81
其中：股票 3,213,063,708.29 73.81
2 固定收益投资 715,669,000.00 16.44
其中：债券 715,669,000.00 16.44
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 412,552,252.01 9.48
6 其他各项资产 11,922,352.18 0.27
7 合计 4,353,207,312.48 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 36,447,103.27 0.86
C 制造业 1,723,213,339.32 40.44
C0
食品、饮料 576,860,435.81 13.54
C1
纺织、服装、皮
毛
64,288,908.75 1.51
C2
木材、家具 146,376,705.75 3.43
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
88,349,536.82 2.07
C5
电子 11,118,000.00 0.26
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
9
C6
金属、非金属 101,101,800.00 2.37
C7
机械、设备、仪
表
662,455,261.68 15.54
C8
医药、生物制品 71,331,590.51 1.67
C99
其他制造业 1,331,100.00 0.03
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
17,955,361.52 0.42
E 建筑业 81,106,758.04 1.90
F 交通运输、仓储业 5,920,587.18 0.14
G 信息技术业 222,036,160.00 5.21
H 批发和零售贸易 166,917,939.14 3.92
I 金融、保险业 114,817,130.53 2.69
J 房地产业 697,351,482.80 16.36
K 社会服务业 147,297,846.49 3.46
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 3,213,063,708.29 75.39
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 000581 威孚高科 11,795,637 423,345,411.93 9.93
2 000002 万 科Ａ 36,000,000 268,920,000.00 6.31
3 002146 荣盛发展 26,517,697 233,355,733.60 5.48
4 600406 国电南瑞 6,808,050 212,411,160.00 4.98
5 600887 伊利股份 10,301,300 210,455,559.00 4.94
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
10
6 002572 索菲亚 3,565,815 146,376,705.75 3.43
7 600048 保利地产 13,381,462 133,814,620.00 3.14
8 000869 张 裕Ａ 1,079,824 116,513,009.60 2.73
9 600036 招商银行 6,999,000 83,078,130.00 1.95
10 600496 精工钢构 9,988,517 81,106,758.04 1.90
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 212,304,000.00 4.98
其中：政策性金融债 212,304,000.00 4.98
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 503,365,000.00 11.81
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 715,669,000.00 16.79
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 070211 07国开11 1,900,000 192,242,000.00 4.51
2 041152001 11国电集CP004 1,200,000 121,344,000.00 2.85
3 1181130 11亿利CP01 1,000,000 100,280,000.00 2.35
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
11
4 1181348 11武钢CP02 500,000 50,400,000.00 1.18
5 041161001 11华电CP002 500,000 50,395,000.00 1.18
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细 投资明细 投资明细 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,169,618.73
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 9,727,261.35
5 应收申购款 25,472.10
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,922,352.18
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
12
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§ § § §6
开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 7,392,330,794.23
本报告期基金总申购份额 17,577,683.11
减：本报告期基金总赎回份额 99,555,939.40
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 7,310,352,537.94
§ § § §7
备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会《关于核准科讯证券投资基金基金份额持有人大会决议的批
复》 （证监基金字[2007]330 号） ；
2.《易方达科讯股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达科讯股票型证券投资基金托管协议》 ；
4.中国证监会《关于同意科汇、科讯、科翔证券投资基金上市、扩募和续期
的批复》 （证监基金字[2001]11 号文） ；
5.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
6.基金管理人业务资格批件和营业执照；
7.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达科讯股票型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
13
易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司
二 二 二 二〇 〇 〇 〇一二年一月十 一二年一月十 一二年一月十 一二年一月十八 八 八 八日 日 日 日
