中欧增强回报债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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中 欧 增强 回 报债 券 型证 券 投资 基 金
2011 年第 4 季度 报 告
2011 年 12 月31 日
基 金管 理人： 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 广发 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 一月十 八日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 1 月 17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保 证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
中欧增强回报债券
基金主代码
166008
交易代码
166008
基金运作方式
契约型， 本基金合同生效后一年内封闭运作， 在深圳
证券交易所上市交易 ， 基金合同生效满一年后， 转为
上市开放式基金（LOF）。
基金合同生效日
2010年12月2日
报告期末基金份额总额
1,676,580,508.01 份
投资目标
在控制风险的基础上， 力争为持有人创造稳定的当期
收益和长期回报。
投资策略
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 在
投资策略上兼顾投资原则以及本基金的固有特点， 通
过分散投资降低基金财产的非系统性风险， 保持基金
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组合良好的流动性。 通过对宏观经济趋势、 利率走势、
债券市场收益率、 市场情绪等四个方面的评估以确定
固定收益类资产投资比例， 并综 合使用利率策略、 信
用策略、 流动性策略等多种方式进行固定收益类资产
的投资。 本基金也将结合使用新股申购策略和权证投
资策略提高投资组合收益。
业绩比较基准
中国债券总指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中的较低风
险品种， 预期风险和预期收益高于货币市场基金， 低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
广发银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011 年10月1日-2011年12 月31日)
1. 本期已实现收益 -36,463,495.26
2. 本期利润 56,755,540.02
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0263
4. 期末基金资产净值 1,649,824,079.90
5. 期末基金份额净值 0.9840
注：1. 本期已 实现 收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2. 所述 基金业 绩指 标 不包括 持有人 认购 或交 易基金 的各项 费用 ，计 入费用 后实
际收益水平要低于所 列数字。
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3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.52% 0.13% 3.24% 0.14% -0.72% -0.01%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
中欧增强回报债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010 年 12 月 2 日至 2011 年 12 月 31 日）
注：本基金合同生效日为 2010 年 12 月 2 日 ，建仓期为 2010 年 12 月 2 日至
2011 年 6 月 1 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。
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§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
聂曙
光
本基金
基金经
理、中
欧鼎利
分级债
券型证
券投资
基金基
金经
理、固
定收益
部总监
2010-12-2 - 7年
企业管理硕士。 历任南京银
行债券分析师， 兴业银行上
海分行债券投资经理。 2009
年9 月 加 入 中 欧 基 金 管 理 有
限公司，历任债券研究员、
中 欧 稳 健 收 益 债 券 型 证 券
投资基金基金经理助理、 基
金经理； 现任中欧增强回报
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理、 中欧鼎利分级债券型
证券投资基金基金经理、 固
定收益部总监。
赖海
英
本基金
基金经
理、中
欧稳健
收益债
券型证
券投资
基金基
金经理
2011-7-28 - 7年
应用数学专业硕士。 历任平
安 资 产 管 理 公 司 债 券 交 割
清算、 汇丰晋信基金管理有
限公司高级交易员、 金盛人
寿保险有限公司投资经理。
2010 年9 月 加 入 中 欧 基 金 管
理有限公司， 历任中欧稳健
收益债券型证券 投 资 基 金
基金经理助理、 中欧增强回
报 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理助理； 现任中欧稳健
收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经理、 中欧增强回报债
券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自
基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
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4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细
则、 《 中欧增 强回 报债 券型证 券投资 基金 合同 》和其 他相关 法律 法规 的规定 ，本
着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，
为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基
金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》 及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易 执行、 事后
监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执
行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人旗下暂无与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为 的专项说明
报告期内， 本基金与本基金管理人管理的其他投资组合间未发生交易所公开
竞价同 日反向 交易 （指 数基金 的指数 投资 部分 除外） ，且不 存在 其他 可能导 致非
公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度国内经济增长疲态尽显， 投 资、 出口等宏观指标明显回落， 企业微观
主体经济活动也有减弱。 通胀高位回落的趋势形成， 市场对于后期通胀走势基本
形成一致乐观预期。 在基本面出现增长和通胀双回落的局面下， 政策开始出现微
调和预调， 准备金率开始下调。 四季度初期， 伴随政策放松的预期， 权益资产出
现反弹， 但后期仍继续下跌。 债券市场走势出现分化， 利率产品和高等级债券收
益率出现下行， 而低等级债券基本保持平稳。 为了应对本基金打开申赎， 四季度
继续减持了低等级债券和可转债，并增加了利率产品和高等级债券的配置比例。
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 报 告 期 内 ， 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为 2.52% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 为
3.24% ，基金投资收益低于同期业绩比较基准。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2012 年，国内经 济增速下滑的趋势将逐步缓解，通胀仍将继续向下探
底， 政策面难以见到大幅度放松。 预计债券市场在低增长和低通胀的环境下会有
较好的表现， 但国际地缘政治对油价的影响仍十分不确定， 成为左右债券市场走
势的重要因素。 股票市场在消化负面因素后， 有望逐步走稳， 但推动市场大幅向
上的力量仍需要等待。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 12,971,705.00 0.76
其中：股票 12,971,705.00 0.76
2 固定收益投资 1,051,236,919.25 61.27
其中：债券 1,051,236,919.25 61.27
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 449,475,544.21 26.20
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 138,696,281.16 8.08
6 其他各项资产 63,455,793.29 3.70
7 合计 1,715,836,242.91 100.00
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5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 1,811,705.00 0.11
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、 服装、 皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑胶、
塑料
- -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、 设备、 仪表 1,811,705.00 0.11
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产和
供应业
11,160,000.00 0.68
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
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L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 12,971,705.00 0.79
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600795 国电电力 4,000,000 11,160,000.00 0.68
2 300257 开山股份 30,000 1,800,000.00 0.11
3 601799 星宇股份 500 6,065.00 0.00
4 601616 广电电气 500 5,640.00 0.00
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 163,402,000.00 9.90
2 央行票据 98,975,000.00 6.00
3 金融债券 - -
其中：政策性 金融债 - -
4 企业债券 316,589,459.50 19.19
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5 企业短期融资券 351,707,000.00 21.32
6 中期票据 50,640,000.00 3.07
7 可转债 69,923,459.75 4.24
8 其他 - -
9 合计 1,051,236,919.25 63.72
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 110021 11附息国债21 1,000,000 102,040,000.00 6.18
2 1181211 11中铝业CP01 1,000,000 100,300,000.00 6.08
3 1181220 11中铝业CP02 800,000 80,352,000.00 4.87
4 110022 11附息国债22 600,000 61,362,000.00 3.72
5 1181082 11鞍钢CP02 600,000 60,336,000.00 3.66
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十 名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 报 告 期 内 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.8.3 其他各项资产构成
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序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,050,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 21,002,725.23
5 应收申购款 41,403,068.06
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 63,455,793.29
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110011 歌华转债 10,362,240.00 0.63
2 113001 中行转债 8,613,400.60 0.52
3 113002 工行转债 8,516,800.00 0.52
4 126729 燕京转债 6,070,860.00 0.37
5 110003 新钢转债 5,982,000.00 0.36
6 110015 石化转债 5,025,500.00 0.30
7 125887 中鼎转债 4,226,320.00 0.26
8 110016 川投转债 3,686,400.00 0.22
9 110007 博汇转债 3,074,560.00 0.19
10 110013 国投转债 1,938,600.00 0.12
11 125731 美丰转债 517,670.00 0.03
12 125709 唐钢转债 64,852.15 0.00
13 110012 海运转债 9,177.00 0.00
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之
和与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,374,288,996.67
本报告期基金总申购份额 122,994,723.48
减：本报告期基金总赎回份额 820,703,212.14
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,676,580,508.01
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、中欧增强回报债券型证券投资基金相关批准文件
2、 《中欧增强回报债券型证券投资基金基金合同》
3、 《中欧增强回报债券型证券投资基金托管协议》
4、 《中欧增强回报债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证 监会指定报纸上公开披露的各项公告
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅， 或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
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投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
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二 〇 一 二年 一月 十八 日
