易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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易 方 达岁 丰 添利 债 券型 证 券投 资 基金
2011 年第 4 季度 报 告
2011 年 12 月31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 一月十 八日易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2012 年 1 月 16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内 容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
场外：易方达岁丰添利债券
场内：易基岁丰
基金主代码
161115
交易代码
161115
基金运作方式
契约型，本基金合同生效后三年内（含 三年）
封闭运作， 在深圳证券交易所上市交易。 封闭
期结束后， 本基金转为上市开放式基金 （LOF）。
基金合同生效日
2010年11月9日
报告期末基金份额总
额
2,679,114,943.70 份
投资目标
本基金通过主要投资债券品种， 力争为基金持
有 人 提 供 持 续 稳 定 的 高 于 业 绩 比 较 基 准 的 收易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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益，实现基金资产的长期增值。
投资策略
本基金基于对以下因素的判断， 进行基金资产
在 非 信 用 类 固 定 收 益 品 种 （ 国 债 、 央 行 票 据
等） 、 信用类固定收益品种 （含可转换债券） 、
新 股 （ 含 增 发 ） 申 购 之 间 的 配 置 ：1 ） 基 于 对
利率走势、 利率期限 结构等因素的分析， 预测
固 定 收 益 品 种 的 投 资 收 益 和 风 险 ；2 ） 基 于 对
宏观经济、 行业前景以及公司财务进行严谨的
分 析 ， 考 察 其 对 固 定 收 益 市 场 信 用 利 差 的 影
响；3 ） 基 于 可 转 换 债 券 发 行 公 司 的 基 本 面 ，
债券利率水平、 票息率及派息频率、 信用风险
等固定收益因素， 以及期权定价模型， 对可转
换债券进行定价分析并制定相关投资策略；4）
基于对新股（含增发股）发行频率 、中签率、
上市后的平均涨幅等的分析， 预测新股 （含增
发股）申购的收益率以及风险。
业绩比较基准
三年期银行定期存款收益率+1.2%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属证券 投资基金中的低
风险品种， 理论上其长期平均风险和预期收益
率低于混合型基金、 股票型基金， 高于货币市
场基金。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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主要财务指标 报告期(2011 年10月1日-2011年12月31日)
1 ．本期已实现收益 30,014,337.15
2 ．本期利润 86,434,671.84
3 ．加权平均基金份额本期利润 0.0323
4 ．期末基金资产净值 2,699,000,436.36
5 ．期末基金份额净值 1.007
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益；
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 3.28% 0.20% 1.56% 0.02% 1.72% 0.18%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
易方达岁丰添利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图
（2010 年 11 月 9 日至 2011 年 12 月 31 日） 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80% ，其中，信用债券的投资比
例不低于固定收益类资产的 40% ；
（2）权益类资产的比例不高于基金资产的 20% ；
（3）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的 10% ；
（4） 本基金 与基 金管 理人管 理的其 他基 金持 有一家 公司发 行的 证券 总和， 不超
过该证券的 10% ；
（5） 基金财 产参 与股 票发行 申购， 本基 金所 申报的 金额不 超过 基金 总资产 ，本
基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（6） 进入全 国银 行间 同业 市 场的债 券回 购融 入的资 金余额 不得 超过 基金资 产净
值的 40% ；债券回购最长期限为 1 年，债券回购到期后不得展期；
（7） 本基金 不能 在二 级市场 主动投 资权 证但 可以通 过一级 市场 申购 可分离 债等
方式持有权证 ， 本基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3％， 本基
金管理人管理的全 部基 金持有同一权证的 比例 不超过该权证的 10 ％, 法 律 法规
或中国证监会另有规定的，遵从其规定；
（8） 本基金 持有 的同 一（指 同一信 用级 别） 资产支 持证券 的比 例， 不得超 过该
资产支持证券规模的 10％；
（9） 本基金 投资 于同 一原始 权益人 的各 类资 产支持 证券的 比 例 ，不 得超过 该基
金资产净值的 10% ； 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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（10） 基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支
持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10% ；
（11 ） 本基金持有的全部资产 支持证券， 其市值不得超过基金资产净值的 20％；
（12）本基金只投资于信用级别评级为 BBB 以上（含 BBB ）的资 产支持证券，
基金持有资产支持证券期间， 如果其信用等级下降、 不再符合投资标准， 应在评
级报告发布之日起 3 个月内予以全部卖出；
（13） 本基金只投资于投资级别的信用债券， 基金持有信用债券期间， 如果其信
用等级下降 至投资级别以下，应在评级报告发布之日起 30 个交易日 内予以全部
卖出。其中，本基金所指投资级别是指具有由国内评级机构出具的 BBB 级及以
上级（若为短期融资券，则为 A-3 级及以上级 ）信用评级的信用债券；
（14）法律法规和基金合同规定的其他投资比例限制。
若将来法律法规或中国证监会的相关规定发生修改或变更， 致使本款前述约定的
投资禁止行为和投资组合比例限制被修改或取消，基金管理人在依法履行相应
程序后，本基金可相应调整禁止行为和投资限制规定。
因证券市场波动、 上市公司合并、 基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基
金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的， 基金管理人应当在十个交易日内
进行调整。法律法规或监管机构另有规定时，从其规定。
2. 本 基 金 的 建 仓 期 为 六 个 月 ， 建 仓 期 结 束 时 各 项 资 产 配 置 比 例 符 合 基 金 合 同 约
定。
3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为 2.21% ，同期业绩
比较基准收益率为 6.71% 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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钟鸣远
本基金的基金
经理、易方达
增强回报债券
型基金的基金
经理、易方达
安心回报债券
型基金的基金
经理、固定收
益部总经理
2010-11-9 - 11年
硕士研究生，曾任国家
开发银行深圳分行资金
计划部职员，联合证券
有限责任公司固定收益
部投资经理，泰康人寿
保 险股份有限公司固定
收益部研究员，新华资
产管理股份有限公司固
定 收 益 部 高 级 投 资 经
理，易方达基金管理有
限 公 司 固 定 收 益 部 经
理、固定收益部总经理
助理、固定收益部副总
经理。
注：1.此处的“ 任职日期”为基金合同生效之日， “离任日期” 为公告确定
的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管 理人 对 报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信 于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组合， 切实防范利益输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限
管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等， 并重视交易执行环节的公平易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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交易措施， 以 “时间优 先、 价格优先” 作为执 行指令的基本原则 ， 通过投资交易
系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内， 公平
交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年四季度， 我国宏观经济各项指标在政策调控的影响下继续稳步回落，
工业增加值增速、 固定资产投资增速、 出口增速等均回落明显， 消费表现 较为稳
定， 通胀水平得到有效控制，CPI、PPI 同比均在四季度大幅回落至 2011 年以来
的最低点。 为稳定经济增长、 保持政策的连续性， 央行继续实行稳健的货币政策，
但根据形势变化适时适度进行预调微调，自 10 月份起对贷款进行适度放松，在
12 月份 下调一 次存 款 准备金 率对冲 外汇 占款 的下降 。整体 来看 ，四 季度国 内宏
观经济形势如期达到调控目标。 与此同时， 四季度国际环境表现相对稳定， 欧美
主要资本市 场股指均见底反弹。
回顾四季度国内证券市场， 对经济稳步回落和对政策放松的共同预期促成债
券市场走出大幅度上涨的牛市行情， 中债总全价指数四季度涨幅 3.24% ， 其中利
率品种和中高等级信用品种上涨幅度最大， 对经济前景和个别行业的担忧引发信
用品种的分化， 高等级信用债受到追捧， 低等级城投债、 房地产债等仍不为市场
所接受。 可转债市场方面， 债性保护较好的中行、 石化等大盘转债带领可转债市
场强劲反弹， 但随后受制于股市低迷的影响有所回调， 中信标普可转债指数四季
度涨幅达5.47%。
本报告期内， 本基金基于对经济和通胀水平双回落的判断， 增持了利率品种
和中 高等级信用品种， 回避低等级信用债； 基于对政策放松的判断， 增持了有债
底保护的大盘可转债。 四季度本基金包括可转债在内的债券投资都取得了良好的
投资回报。 考虑到宏观经济的下行趋势对权益市场的负面影响， 报告期内基本回易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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避新股申购，较好规避了年末股票市场的大幅调整行情。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 1.007 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
3.28% ，同期业绩比较基准收益率为 1.56% 。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2012 年，首先， 全球的经济形势 仍然不容乐观，作为新兴市场代表的
中国， 经济形势虽然好于发达国家， 但仍然面临固定资产投资增速回落、 出口下
滑、 内需疲软的风险； 其次， 随着经济的回落以及稳健货币政策的执行， 通胀将
继续得 到有 效的控 制； 第三， 为保 持经济 的平 稳运行 ，2012 年无论 是实体 经济
还是银行间的资金面应会相较今年宽松。从这三方面看，预计 2012 年债券市场
仍将延续 2011 年四季 度以来的牛市行情。但在经济回落、企业利润下滑、资金
面仍然不宽松的情况下， 信用产品分化现象预计仍将延续， 中高等级信用债与低
等级信用债的利差 仍有扩大的趋势， 违约风险是防范的重点。 本基金将重点投资
于中高等级信用债， 规避资产负债率高企、 盈利大幅下滑的高风险行业， 选择资
产负债率适中、 经营稳健的信用债进行投资。 关于可转债市场， 目前大盘转债平
均溢价率处于历史低位， 有较强的债底保护， 具备长期投资价值， 我们将精选有
较好防御价值的品种适当配置。
易方达岁丰添利基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略， 灵活调整
组合久期， 努力把握高收益信用品种、 传统利率品种， 以及可转换债券在不同市
场环境下的阶段性机会，力争以理想的投资业绩回报基金持有人。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 29,557,289.27 0.65
其中：股票 29,557,289.27 0.65
2 固定收益投资 4,391,996,920.43 95.93 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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其中：债券 4,391,996,920.43 95.93
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 29,178,191.63 0.64
6 其他各项资产 127,564,193.17 2.79
7 合计 4,578,296,594.50 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 9,568,308.60 0.35
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮
毛
- -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
- -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 332,998.74 0.01
C7
机械、设备、仪
表
9,235,309.86 0.34 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 17,552,000.00 0.65
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 2,436,980.67 0.09
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 29,557,289.27 1.10
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 002620 瑞和股份 800,000 17,552,000.00 0.65
2 601633 长城汽车 771,538 9,235,309.86 0.34
3 601336 新华保险 87,441 2,436,980.67 0.09
4 002205 国统股份 24,078 332,998.74 0.01
注：本基金本报告期末仅持有以上股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 538,567,000.00 19.95
其中：政策性金融债 538,567,000.00 19.95
4 企业债券 2,370,066,232.84 87.81
5 企业短期融资券 472,373,000.00 17.50
6 中期票据 458,908,000.00 17.00
7 可转债 552,082,687.59 20.46
8 其他 - -
9 合计 4,391,996,920.43 162.73
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 112055 11徐工01 2,000,000 199,976,416.44 7.41
2 113002 工行转债 1,639,330 174,523,071.80 6.47
3 1182311
11五矿
MTN1
1,500,000 152,910,000.00 5.67
4 110248 11国开48 1,000,000 105,950,000.00 3.93
5 1182307
11晋焦煤
MTN1
1,000,000 102,710,000.00 3.81
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期没有出现被 监管部门 立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 66,156,585.09
3 应收股利 -
4 应收利息 61,407,608.08
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 127,564,193.17
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113002 工行转债 174,523,071.80 6.47
2 110013 国投转债 89,879,311.80 3.33
3 110015 石化转债 81,785,992.10 3.03
4 110016 川投转债 31,727,923.20 1.18
5 125731 美丰转债 28,583,045.52 1.06
6 110078 澄星转债 7,517,568.50 0.28 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 4 季度报告
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
(%)
流通受限情
况说明
1 601336 新华保险 2,436,980.67 0.09
新股流通受
限
2 002205 国统股份 332,998.74 0.01
非公开发行
流通受限
§6
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金情 况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达岁丰添利债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金托管协议》 ；
4.基金管理人业务资格批件、营业执照；
5.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
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易 方 达 基金 管理 有限 公司
二 〇 一 二年 一月 十 八 日
