易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）2011 年第 4 季度报告
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易 方 达黄 金 主题 证 券投 资 基金 （LOF ）
2011 年第 4 季度 报 告
2011 年 12 月31 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 二年 一月十 八日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2012 年 1
月 16 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资 组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
场外： 易方达黄金主题（QDII-LOF-FOF ）
场内：易基黄金
基金主代码
161116
交易代码
161116
基金运作方式
契约型、上市开放式（LOF ）
基金合同生效日
2011 年5月6日
报告期末基金份额总额
1,002,555,265.54 份
投资目标
本基金追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本 基 金 主 要 通 过 对 国 际 黄 金 价 格 中 长 期 趋 势 的 判
断 ， 深 入 研 究 黄 金 价 格 趋 势 、 黄 金 采 掘 企 业 盈 利 和
估 值 水 平 变 化 ， 以 及 考 察 其 他 品 种 的 风 险 收 益 特 征
的基础上， 进行黄金ETF 、 黄金股票类资产以 及其他
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资产的比例配置。
业绩比较基准
以 伦 敦 黄 金 市 场 下 午 定 盘 价 计 价 的 国 际 现 货 黄 金
（经汇率折算）。
风险收益特征
本 基 金 的 表 现 与 黄 金 价 格 相 关 性 较 高 ， 历 史 上 黄 金
价 格 波 幅 较 大 ， 波 动 周 期 较 长 ， 预 期 收 益 可 能 长 期
超 过 或 低 于 股 票 、 债 券 等 传 统 金 融 资 产 ， 因 此 本 基
金 是 预 期 收 益 与 预 期 风 险 较 高 的 基 金 品 种 。 此 外 ，
本基金主要投资海外，存在汇率风险。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
境外投资顾问
英文名称：无
中文名称：无
境外资产托管人
英文名称：The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation Limited
中文名称：香港上海汇丰银行有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011 年10月1日-2011年12 月31日)
1. 本期已实现收益 4,959,391.51
2. 本期利润 -28,332,628.35
3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利
润
-0.0264
4. 期末基金资产净值 945,053,445.98
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5. 期末基金份额净值 0.943
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本 期公允
价值变动收益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -3.48% 1.06% -6.46% 1.50% 2.98% -0.44%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较
基 准收 益率变 动 的 比较
易方达黄金主题证券投资基金（LOF）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年5 月6 日至2011 年12 月31 日）
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注：1.本基金合同于 2011 年5 月6 日生效， 截至报告期末本基金合同生效未满
一年。
2. 基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1） 投资于 基金 的资 产合计 不低于 本基 金基 金资产 净值的 60% ， 投 资于基 金的
资产中不低于80%投资于黄金基金。
（2） 现金或 者到 期日 在一年 以内的 政府 债券 的投资 比例合 计不 低于 本基金 基金
资产净值的5%。
（3） 基金持 有同 一家 银行的 存款不 得超 过基 金 净值 的 20%。 在基 金 托管账 户的
存款可以不受上述限制。
（4） 基金持 有同 一机 构（政 府、国 际金 融组 织除外 ）发行 的证 券市 值不得 超过
基金净值的10%。
（5） 基金持 有与 中国 证监会 签署双 边监 管合 作谅解 备忘录 国家 或地 区以外 的其
他国家或地区证券市场挂牌交易的证券资产市值不得超过基金资产净值的 10%，
其中持有任一国家或地区市场的证券资产市值不得超过基金资产净值的 3%。
（6） 同一基 金管 理人 管理的 全部基 金不 得持 有同一 机构 10% 以上 具 有投票 权的
证券发行总量。
前项投资比例限制应当合并计算同一机构境内外上市的总股本， 同时应当一并 计
算全球存托凭证和美国存托凭证所代表的基础证券， 并假设对持有的股本权证行
使转换。
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（7）基金持有非流动性资产市值不得超过基金资产净值的 10%。
前项非流动性资产是指法律或基金合同规定的流通受限证券以及中国证监会认
定的其他资产。
（8） 每只境 外基 金投 资比例 不超过 基金 中基 金资产 净值的 20% 。 如 投资境 外伞
型基金，该伞型基金应当视为一只基金。
（9） 同一基 金管 理人 管理的 全部基 金持 有任 何一只 境外基 金， 不得 超过该 境外
基金总份额的20%。
（10） 为应付赎回、 交 易清算等临时用途借入现金的比例不得超过基金资产净值
的10%。
在基金 合同生 效 6 个 月后， 若基金 超过 上述 投资比 例限制 ，应 当在 超过比 例后
30 个工作日内采用合理的商业措施减仓，以符合投资比例限制要求。
如法律 法规或 中国 有关 监管部 门取消 上述 限制 ，本基 金将不 受上 述限 制。 《 中华
人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规或监管部门调整上述限制的，
履行适当程序后，基金可依据届时有效的法律法规适时合理地调整上述限制。
3. 本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。
4. 本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约
定。
5. 本基金自基金合同生效至报告期末的基金份 额净值增长率为-5.70% ， 同期业绩
比较基准收益率为-1.42%。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张小刚
本基金的基金
经理、易方达
亚洲精选股票
型证券投资基
金的基金经理
2011-5-6 - 12年
硕士研究生，曾任四通
投资管理有限公司研究
员，河北证券资产管理
部投资经理，Atticus
Capital, LLP 大中华区
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域研究员，Digital
Century Capital, LLP 通
讯行业研究员，Pacific
Investment Management
Company 投资经理， 香
港企荣财务有限公司投
资基金经理，易方达基
金管理有限公司基金经
理助理、海外市场股票
研究员。
注：1.此处的“ 任职日期”为基金合同生效之日， “离任日期” 为公告确定
的解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2
境 外 投资顾 问为本 基金 提供投 资建 议的主 要成 员简介
本基金未聘请境外投资顾问。
4.3 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格 遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及
基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公 平交 易专 项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组合， 切实防范利益输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限
管理制度、 投资备选库 管理制度和集中交易制度等， 并重视交易执行环节的公平
交易措施， 以 “时间优 先、 价格优先” 作为执 行指令的基本原则， 以尽可能确保
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公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.4.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.4.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.5 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
第四季度本基金投资延续前期的观点和策略。 美国由于短期经济刺激计 划带
来略超预期的经济数据， 使得美联储不可能在很短时间内再次推出第三次量化宽
松政策。 欧洲问题更加复杂。 在欧元区形成一种新的财政秩序， 能够有效预防和
惩罚成员国政府过度负债之前， 德国作为核心经济体， 反对推出任何量化宽松计
划来直接购买周边国家政府债券。而市场压力是德国唯一能够有效使用的手段，
来迫使过度负债的政府约束其财政纪律。虽然 12 月初的欧盟会议 在原则上达成
了约束财政纪律意向， 但度量赤字的机制和相关的惩罚机制并未明确， 而且明确
之后还需要各国国内政府通 过， 这是一个漫长的过程。 通过这些核心条款特别需
要市场对政府的压力。基于以上对基本面的判断，我们一直保持较灵活的仓位，
使得在三季度黄金价格大幅震荡并下跌时，基金净值下降幅度远低于基准的跌
幅。 从中长期来看， 欧洲和美国的通胀压力还处于可控水平并有下降趋势。 面对
需求不足的经济基本面， 欧美通过进一步货币扩张来刺激经济， 同时利用适度的
通货膨胀来减少实际债务压力， 仍是最佳的路径。 在此路径之下， 黄金向上的大
趋势并未改变，仍旧是投资者组合中不可或缺的资产类别。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 0.943 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
-3.48% ，同期业绩比较基准收益率为-6.46% 。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
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序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资
产的比例
（% ）
1 权益投资 20,075,408.87 2.11
其中：普通股 11,362,839.39 1.19
存托凭证 8,712,569.48 0.91
2 基金投资 649,408,685.42 68.11
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支 持证券 - -
4 金融衍生品投资 2,455,500.00 0.26
其中：远期 2,455,500.00 0.26
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 215,286,991.50 22.58
8 其他各项资产 66,290,867.79 6.95
9 合计 953,517,453.58 100.00
5.2 报 告期 末在 各个国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
国家（地区） 公允价值( 人民币元) 占基金资产净值比例 （％）
美国 15,961,754.93 1.69
香港 4,113,653.94 0.44
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合计 20,075,408.87 2.12
注：1.国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定。
2.ADR 、GDR按照存托凭证本身挂牌的证券交易所确定。
5.3 报 告期 末按 行业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例 （ ％）
能源 - -
材料 20,075,408.87 2.12
工业 - -
非必需消费品 - -
必需消费品 - -
保健 - -
金融 - -
信息技术 - -
电信服务 - -
公用事业 - -
合计 20,075,408.87 2.12
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭
证 投资 明细
序
号
证券
代码
公司名称
（英文）
公司
名称
（中
文）
所
在
证
券
市
场
所属
国家
（地
区）
数量
（股）
公允价值
（人民币
元）
占基金
资产净
值比例
（％）
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1
GG
US
GOLDCORP INC -
纽
约
证
券
交
易
所
美国 26,000 7,249,185.45 0.77
2
AU
US
ANGLOGOLD
ASHANTI LTD
-
纽
约
证
券
交
易
所
美国 20,000 5,349,464.10 0.57
3
GFI
US
GOLD FIELDS
LTD
-
纽
约
证
券
交
易
所
美国 35,000 3,363,105.38 0.36
4
2099
HK
CHINA GOLD
INTERNATIONAL
RESOURCES
CORP LTD
中国
黄金
国际
资源
有限
公司
香
港
证
券
交
易
所
香港 211,000 3,113,250.14 0.33
5 1818 ZHAOJIN 招金 香 香港 100,000 1,000,403.80 0.11
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HK MINING
INDUSTRY CO
LTD
矿业
股份
有限
公司
港
证
券
交
易
所
注：1.本基金本报告期末仅持有以上股票及存托凭证。
2. 此处所用证券代码的类别是当地市场代码。
5.5 报 告期 末按 债券信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比 例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
序号 衍生品类别 衍生品名称
公允价值
( 人民币元)
占基金资产
净值比例（% ）
1 远期交易
外汇远期（美
元兑人民币）
520,050.00 0.06
2 远期交易
外汇远期（美
元兑人民币）
510,900.00 0.05
3 远期交易 外汇远期（美 505,125.00 0.05
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元兑人民币）
4 远期交易
外汇远期（美
元兑人民币）
475,875.00 0.05
5 远期交易
外汇远期（美
元兑人民币）
443,550.00 0.05
5.9 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细
序号 基金名称
基金类
型
运作方
式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基金
资产净
值比例
(%)
1
ETFS
Physical
Gold
ETC ( 交
易所交
易商品)
开放式
ETF
Securities
Management
Co Ltd
169,919,520.75 17.98
2
GBS
Bullion
Securities
ETC ( 交
易所交
易商品)
开放式
ETF
Securities
Management
Co Ltd
165,732,068.63 17.54
3
SPDR
Gold
Trust
ETF ( 交
易所交
易基金)
开放式
World Gold
Trust
Services
LLC/ USA
115,878,528.71 12.26
4
iShares
Gold
Trust
ETF ( 交
易所交
易基金)
开放式
BlackRock
Fund
Advisors
105,846,865.82 11.20
5
Market
Vectors
ETF ( 交
易所交
开放式
Van Eck
Associates
92,031,701.51 9.74
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Gold
Miners
ETF
易基金) Corp
注：本基金本报告期末仅持有以上基金。
5.10 投 资组 合报 告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十 名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 19,416,795.00
2 应收证券清算款 46,499,953.94
3 应收股利 -
4 应收利息 18,177.95
5 应收申购款 355,940.90
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 66,290,867.79
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
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本报告期期初基金份额总额 1,150,803,944.08
本报告期基金总申购份额 14,912,656.08
减：本报告期基金总赎回份额 163,161,334.62
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,002,555,265.54
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达黄金主题证券投资基金（LOF）募集的文件；
2.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）基金合同》 ；
3.《易方达黄金主题证券投资基金（LOF ）托管协议》 ；
4. 基金管理人业务资格批件和营业执照；
5. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方 达 基金管 理有 限公司
二 〇 一二 年一 月十 八日
