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天治创新先锋股票型证券投资基金
更新的招募说明书（摘要）
（2011 年 12 月）
基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
重要提示
基金合同生效日期：2008年5月8日
投资有风险，投资者拟申购本基金时应认真阅读本招募说明书，全面认识本基金产
品的风险收益特征，充分考虑投资人自身的风险承受能力，并对于申购基金的意愿、时
机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资人基金投资要承担相应风险，
包括市场风险、管理风险、流动性风险、本基金特定风险、操作或技术风险、合规风险
等。在投资人作出投资决策后，基金投资运作与基金净值变化引致的投资风险，由投资
者自行负责。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本摘要依据基金合同和招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基
金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为
基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同
的承认和接受，并按照《基金法》 、 《运作办法》 、基金合同及其他有关规定享有权利、
承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不
保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
本次更新的招募说明书已经本基金托管人交通银行股份有限公司复核，除特别说明
外，本次更新的招募说明书所载内容截止日为2011年11月8日，有关财务数据截止日为
2011年9月30日(财务数据未经审计)。
一、基金管理人
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（一）基金管理人概况
1、名称：天治基金管理有限公司
2、住所：上海市浦东新区莲振路298号4号楼231室
3、成立日期：2003年5月27日
4、法定代表人：赵玉彪
5、办公地址：上海市复兴西路159号
6、电话：021-64371155
7、联系人：张丽红
8、注册资本：1.3亿元人民币
9、股权结构：吉林省信托有限责任公司出资6000万元，占注册资本的46.16%；中
国吉林森林工业集团有限责任公司出资5000万元，占注册资本的38.46%；吉林市国有资
产经营有限责任公司出资2000万元，占注册资本的15.38%。
（二）主要人员情况
1、基金管理人董事、监事、经理层成员
高福波先生：董事长，研究生学历，高级经济师，历任吉林省白山市人民银行任办
公室主任、副行级助理稽察、吉林省白山市农村信用联社任理事长、党委书记、吉林省
农村信用联社任资金信贷处负责人、副主任，现任吉林省信托有限责任公司党委书记、
董事长、天治基金管理有限公司董事长。
王铁锋先生：副董事长，博士后，教授，历任中国科学院近代物理研究所助理研究
员、海南民源现代农业发展股份有限公司董事长助理、董事会秘书、海南省国际信托投
资公司资产管理部及投资银行总部副总经理、华宝信托投资有限责任公司及联合证券有
限责任公司副总裁、中国民族证券有限责任公司、金元证券股份有限公司执行总裁、首
都机场集团公司总经理助理兼北京首都国际机场股份公司执行董事、财务总监、香港沿
海国际控股公司、上海丰华（集团）股份有限公司执行董事兼上海丰华董事长，现任首
都机场集团公司首席顾问、上海国家会计学院金融中心主任、教授、吉林大学商学院教
授、博士生导师、天治基金管理有限公司副董事长。
柏广新先生：董事，博士，高级经济师，历任吉林省黄泥河林业局副局长、党委书
记， 中共吉林省延边朝鲜族自治州委员会宣传部常务副部长， 延边州人民政府副秘书长，
延边州林业管理局局长兼吉林延边林业集团董事长，现任吉林森工集团有限责任公司董
事长、党委书记，全国人大代表。 3
赵玉彪先生：董事、总经理，硕士，历任吉林省信托有限责任公司上海证券业务部
交易部经理、吉林省信托有限责任公司上海洪山路证券营业部经理兼驻上海证券交易所
出市代表、上海金路达投资管理有限公司总经理、天治基金管理有限公司董事长，现任
天治基金管理有限公司总经理。
武雷先生：独立董事，学士，曾任北京金杜律师事务所担任执业律师、合伙人，现
任君合律师事务所合伙人。
李洁思女士：独立董事，自 1991 年 7 月至 2007 年 12 月在吉林省延边朝鲜族自治
州政府工作。在工作期间曾任延边州政府副秘书长、副州长、常务副州长，分管过政法、
经济、金融等工作，现已退休。
刘星星先生：独立董事，研究生、博士学位，高级咨询师，历任北京大学经济系讲
师、The Monitor Company管理顾问、嘉实基金管理有限公司管理顾问，现任北京威兰
德企业管理顾问有限公司董事长。
侯丹宇女士：监事会主席，学士，历任吉林省信托有限责任公司上海证券业务部营
业部经理、东北证券有限责任公司上海洪山路证券营业部总经理、天治基金管理有限公
司督察长、副总经理，现任天治基金管理有限公司监事长。
邱荣生先生：监事，研究生学历，高级经济师，历任吉林省财政厅预算处科员、科
长、副处长，香港振兴投资公司副总经理，吉林省财政厅副主任，吉林省信托有限责任
公司工作办公室主任、财务部经理、总经理助理、副总经理，现任吉林省信托有限责任
公司党委副书记、董事、总经理。
姚世家先生：监事，硕士，高级会计师，曾任吉林省天桥岭林业局太阳林场财务处
会计、处长、吉林省天桥岭林业局总会计师、副局长、局长、吉林省敦化市林业局局长、
吉林省敦化市市长，现任中国吉林森林工业集团有限责任公司副总经理。
唐庆敏先生：监事，本科学历，历任吉林市国资局工交科科长、吉林市财政局企业
二处处长、吉林市国资公司董事。
白宇先生：监事，大学本科学历，助理经济师职称，2003 年起就职于天治基金管理
有限公司，现任天治基金管理有限公司交易部副总监。
闫译文女士：副总经理，吉林大学法学硕士，高级经济师，注册会计师，曾就职于
吉林省信托有限责任公司，任下属公司财务主管、公司行政主管、业务部经理、党委委
员、职工董事等职务，现任天治基金管理有限公司副总经理。
陈志峰先生：副总经理，硕士，历任上海银行会计、北大方正电子有限公司财务部4
会计、华安基金管理有限公司市场部销售经理、汇丰晋信基金管理有限公司渠道部副总
监、光大保德信基金管理有限公司销售部渠道主管、销售部总监，现任天治基金管理有
限公司副总经理。
刘伟先生：督察长，学士，历任吉林省信托有限责任公司星火项目处项目负责人、
自营基金业务部副经理、上海全路达创业投资公司董事长，现任天治基金管理有限公司
督察长。
2、本基金基金经理
龚炜先生：金融专业硕士研究生，证券从业经验 6 年。曾任湘财证券有限责任公司
行业研究员、中国证监会安徽监管局科员。 2008 年 3 月加入天治基金管理有限公司，历
任行业研究员、基金经理助理，现任权益投资部总监。2010 年 1 月 20 日起任天治创新
先锋股票型证券投资基金的基金经理， 2011 年 8 月 4 日起任天治成长精选股票型证券投
资基金的基金经理。
3、投资决策委员会成员
天治基金管理有限公司总经理助理兼投资总监常永涛先生、权益投资部总监兼天治
创新先锋股票型证券投资基金基金经理、天治成长精选股票型证券投资基金基金经理龚
炜先生、权益投资部副总监兼天治财富增长证券投资基金基金经理谢京先生、研究发展
部总监兼天治品质优选混合型证券投资基金基金经理、天治趋势精选灵活配置混合型证
券投资基金基金经理吴战峰先生。
4、上述人员之间无亲属关系。
二、基金托管人
公司法定中文名称：交通银行股份有限公司（简称：交通银行）
公司法定英文名称：BANK OF COMMUNICATIONS CO.,LTD
法定代表人：胡怀邦
住所：上海市浦东新区银城中路 188 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 188 号
邮政编码：200120
注册时间：1987 年 3月 30 日
注册资本：562.59 亿元
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[1998]25 号 5
联系人：张咏东
电话：021-32169999
三、相关服务机构
（一）基金份额发售机构
1、直销机构
名称：天治基金管理有限公司
住所：上海市浦东新区莲振路 298 号4 号楼 231 室
办公地址：上海市复兴西路 159 号
法定代表人：赵玉彪
电话：021-64718300
传真：021-64375409
联系人：宣佳
客服电话：4008864800,021-34064800
网址：www.chinanature.com.cn
电子直销：天治基金网上交易平台“E 天网”
网址：https://etrade.chinanature.com.cn
2、代销机构
交通银行股份有限公司
住所：上海市浦东新区银城中路 188 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 188 号
法定代表人：胡怀邦
电话：021-58781234
传真：021-58408842
联系人：曹榕
客服电话：95559
网址：www.bankcomm.com
中国工商银行股份有限公司 6
住所：北京市西城区复兴门内大街 55 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号
法定代表人：姜建清
电话：010-66107900
传真：010-66107914
客服电话：95588
网址：www.icbc.com.cn
中国建设银行股份有限公司
住所: 北京市西城区金融大街 25 号
办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院1 号楼(长安兴融中心)
法定代表人: 郭树清
传真： 010-66218888
联系人：王琳
客服电话：95533
网址：www．ccb.com
中国农业银行股份有限公司
住所：北京市东城区建国门内大街 69 号
办公地址：北京市东城区建国门内大街 69 号
法定代表人：项俊波
客服电话：95599
网址：www.abchina.com
中国邮政储蓄银行有限责任公司
住所：北京市西城区宣武门西大街 131 号
办公地址：北京市西城区金融大街 3 号金鼎大厦A 座
法定代表人：刘安东
传真：010-66415194
联系人：陈春林 7
客服电话：95580
网址：www.psbc.com
兴业银行股份有限公司
住所：福州市湖东路 154 号
办公地址：上海市江宁路 168 号
法定代表人：高建平
电话：021-52629999
联系人：梁曦
客服电话：95561
网址：www.cib.com.cn
上海浦东发展银行股份有限公司
住所：上海市浦东新区浦东南路 500 号
办公地址：上海市中山东一路 12 号
法定代表人：吉晓辉
电话：021-61618888
传真：021-63604199
联系人：倪苏云
客服电话：95528
网址：www.spdb.com.cn
中信银行股份有限公司
住所：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦C 座
法定代表人：孔丹
电话：010-65557083
传真：010-65550820
联系人：丰靖
客服电话：95558
网址：bank.ecitic.com 8
中国民生银行股份有限公司
住所: 北京市西城区复兴门内大街 2 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号
法定代表人: 董文标
电话：010-57092615
传真：010-57092611
联系人：董云巍
客服电话：95568
网址：www.cmbc.com.cn
上海银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路 168 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号
法定代表人：宁黎明
开放式基金咨询电话：021-962888
开放式基金业务传真：021-68476111
联系人：张萍
联系电话：021-68475888
网址：www.bankofshanghai.com
中国银河证券股份有限公司
住所：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦C 座
办公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦C 座
法定代表人：顾伟国
电话：010-66568430
联系人：田薇
客服电话：4008888888
网址：www.chinastock.com.cn
9
国泰君安证券股份有限公司
住所：上海市浦东新区商城路 618 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 楼
法定代表人：万建华
联系人：芮敏祺
客服电话：4008888666
网址: www.gtja.com
海通证券股份有限公司
住所：上海市淮海中路 98 号
办公地址：上海市广东路 689 号
法定代表人：王开国
电话：021－23219000
传真：021-23219100
联系人：李笑鸣
客服电话：95553
网址：www.htsec.com
中信建投证券有限责任公司
住所：北京市安立路 66 号4 号楼
办公地址：北京朝内大街 188 号
法定代表人：张佑君
联系人：权唐
客服电话：4008888108
网址：www.csc108.com
申银万国证券股份有限公司
住所：上海市常熟路 171 号
法定代表人：丁国荣
电话：021-54033888 传真：021-54038844 10
联系人：李清怡
客服电话：021-962505
网址：www.sw2000.com.cn
招商证券股份有限公司
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38—45 层
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38—45 层
法定代表人：宫少林
电话：0755-82943666
传真：0755-82943636
联系人：林生迎
客服电话：4008888111、0755-26951111
网址：www.newone.com.cn
华泰证券股份有限公司
住所：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦
办公地址：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦
法定代表人：吴万善
电话：025－84457777
联系人：万鸣
客服电话：95597
网址：www.htsc.com.cn
兴业证券股份有限公司
住所：福建省福州市湖东路 268 号
办公地址：上海市浦东民生路 1199 弄证大·五道口广场1 号楼 21 层
法定代表人：兰荣
联系人：谢高得
客服电话：4008888123
网址：www.xyzq.com.cn 11
东方证券股份有限公司
住所：上海市中山南路 318 号2 号楼 22-29 层
办公地址：上海市中山南路 318 号2 号楼 22-29 层
法定代表人：潘鑫军
电话：021-63325888
传真：021-63326173
联系人：吴宇
客服电话：95503
网址：www.dfzq.com.cn
金元证券股份有限公司
住所：海南省海口市南宝路 36 号证券大厦4 层
办公地址：深圳市深南大道 4001 号时代金融中心 17 楼
法定代表人：陆涛
电话：0755-83025695 传真：0755-83025625
联系人：马贤清
客服电话：4008888228
网址：www.jyzq.cn
光大证券股份有限公司
住所：上海市静安区新闸路 1508 号
办公地址：上海市静安区新闸路 1508 号
法定代表人：徐浩明
电话：021-22169081
联系人：刘晨
电话：021-22169999
传真：021-22169134
客服电话：10108998；4008888788
网址：www.ebscn.com 12
长江证券股份有限公司
住所：武汉新华路特 8 号长江证券大厦
办公地址：武汉新华路 8 号长江证券大厦
法定代表人：胡运钊
电话：027-65799999
传真：027-85481900
联系人：李良
客服电话：4008888999
网址：www.95579.com
东北证券股份有限公司
住所：长春市自由大路 1138 号
办公地址：长春市自由大路 1138 号
法定代表人：矫正中
电话:0431-85096709
联系人: 潘锴
客服电话:4006000686
网址： www.nesc.cn
万联证券有限责任公司
住所：广州市越秀区中山二路 18 号广东电信广场 36—37 层
办公地址：广州市越秀区中山二路 18 号广东电信广场 36—37 层
法定代表人:张建军
电话：020- 37865070
传真：020－22373718-1013
联系人：罗创斌
客服电话：4008888133
网址：www.wlzq.com.cn
13
华安证券有限责任公司
住所：安徽省合肥市长江中路 357 号
办公地址：安徽省合肥市阜南路 166 号润安大厦A 座 24-32 层
法定代表人：李工
电话：0551-5165821
传真：0551-5161672
联系人：甘霖
客服电话：96518、4008096518
网址：www.hazq.com
华泰联合证券有限责任公司
住所：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（01A、02、03、04）、 17A、
18A、24A、25A、26A
办公地址：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第 5 层、17 层、18 层、24
层、25 层、26 层
法定代表人：马昭明
电话：0755-82492000
传真：0755-82492962
联系人: 庞晓芸
客服电话: 95513
网址：www.lhzq.com
第一创业证券有限责任公司
住所：深圳罗湖区笋岗路 12 号中民时代广场B 座 25、26 层
办公地址：深圳罗湖区笋岗路 12 号中民时代广场B 座 25、26 层
法定代表人：刘学民
电话：0755-25832852
联系人：崔国良
客服电话：4008881888
网址：www.firstcaptital.com.cn 14
齐鲁证券有限公司
住所：山东省济南市经七路 86 号
办公地址：山东省济南市经七路 86 号 23 层
法定代表人：李玮
电话：0531-68889155
传真：0531-68889752
联系人：吴阳
客服电话：95538
网址：www.qlzq.com.cn
广发证券股份有限公司
住所：广州市天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼
办公地址：广州市天河北路 183 号大都会广场 42、41、38、36、18、19 楼
法定代表人：林治海
联系人：黄岚
客服电话：95575
网址：www.gf.com.cn
山西证券股份有限公司
住所：山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔
办公地址：山西省太原市府西街 69 号山西国际贸易中心东塔
法定代表人：侯巍
联系人：郭熠
客服电话：4006661618
网址：www.i618.com.cn
国元证券股份有限公司
住所：合肥市寿春路 179 号
办公地址：合肥市寿春路 179 号 15
法定代表人： 凤良志
联系电话：0551－2272101
联系人： 李蔡
客服电话：95578
网址：www.gyzq.com.cn
平安证券有限责任公司
住所：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 楼
办公地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场 8 楼
法定代表人：杨宇翔
联系电话：4008866338
传真：0755-82450826
联系人：郑舒丽
客服电话：4008816168
网址：www.pingan.com
湘财证券有限责任公司
住所：湖南省长沙市黄兴中路 63 号中山国际大厦 12 楼
办公地点：湖南省长沙市黄兴中路 63 号中山国际大厦 12 楼
法定代表人：林俊波
联系人：钟康莺
电话：021-68634518
传真：021-68865680
客服电话：400-888-1551
网址：www.xcsc.com
宏源证券股份有限公司
住所：新疆乌鲁木齐市文艺路 233 号
办公地址：北京市西城区太平桥大街 19 号
法定代表人：冯戎 16
电话：010-88085858
传真：010-88085195
联系人：李巍
客服电话：4008-000-562
网址：www.hysec.com
安信证券股份有限公司
住所：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28层 A02 单元
办公地址：深圳市深南大道 2008 号中国凤凰大厦1 号楼9 层
法定代表人：牛冠兴
电话：0755-82558305
传真：0755-82558355
联系人：陈剑虹
客服电话：4008001001
网址：www.essence.com.cn
爱建证券有限责任公司
住所：上海市南京西路 758 号 23 楼
办公地址：上海市南京西路 758 号 20-25 楼
法定代表人：郭林
电话：021-32229888
联系人：陈敏
网址：www.ajzq.com
东海证券有限责任公司
住所：江苏省常州市延陵西路 23 号投资广场 18-19 楼
办公地址：江苏省常州市延陵西路 23 号投资广场 18-19 楼
法定代表人：朱科敏
电话：0519-88157761
联系人：李涛 17
客服电话：4008888588
网址： www.longone.com.cn
新时代证券有限责任公司
住所：北京市西城区金融大街 1 号A 座8 层
办公地址：北京市西城区金融大街 1 号A 座8 层
法定代表人：马金声
联系人：孙恺
客服电话：4006989898
网址：www.xsdzq.cn；
国联证券股份有限公司
住所：无锡市县前东街 168 号
办公地址：无锡市县前东街 168 号国联大厦6 楼
法定代表人：雷建辉
电话：0510-82831662
传真：0510-82830162
联系人：徐欣
客服电话: 4008885288，0510-82588168
网址：www.glsc.com.cn
信达证券股份有限公司
住所：北京市西城区闹市口大街 9 号院1 号楼
办公地址: 北京市西城区闹市口大街 9 号院1 号楼
法定代表人：高冠江
电话：010-63081000
传真：010-63080978
联系人：唐静
客服电话：4008008899
网址：www.cindasc.com 18
天相投资顾问有限公司
住所：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦B 座 701
办公地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦B 座4 层
法定代表人：林义相
传真：010-66045500
联系人：林爽
客服电话：010-66045678
网址: http://www.txsec.com、http://jijin.txsec.com
华福证券有限责任公司
住所：福州市五四路 157 号新天地大厦 7、8 层
办公地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7-10 层
法定代表人：黄金琳
电话：0591-87383623
传真：0591-87383610
联系人：张腾
客服电话：96326（福建省外先拨 0591）
网址：www. hfzq.com.cn
中信证券股份有限公司
住所：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦A 层
办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
法定代表人：王东明
电话：010-60838888
传真：010-60833739
联系人：陈忠
客户服务电话：955589
网址：www.cs.ecitic.com
19
中信万通证券有限责任公司
住所：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层（1507-1510 室）
办公地址：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场1 号楼第 20 层
法定代表人：张智河
传真：0532-85022605
联系人：吴忠超
客户服务电话：0532-96577
网址：www.zxwt.com.cn
（二）注册登记机构
名称：天治基金管理有限公司
办公地址：上海市徐汇区复兴西路159号
法定代表人：赵玉彪
电话：021-64371155
传真：021-64715377
联系人：周义
（三）律师事务所
名称：上海源泰律师事务所
住所：上海浦东南路 256 号华夏银行大厦 14 层
负责人：廖海
经办律师：廖海 田卫红
电话：021-51150298
联系人：廖海
（四）会计师事务所
名称：安永华明会计师事务所
法定代表人：葛明
住所：北京市东城区东长安街 1 号东方广场东方经贸城安永大楼 16 层
办公地址：上海市世纪大道 100 号环球金融中心 50 楼
签章会计师：徐艳、蒋燕华
电话：021-22288888 20
传真：021-22280000
联系人：蒋燕华
四、基金的名称
天治创新先锋股票型证券投资基金
五、基金的类型
契约型开放式
六、基金的投资目标
本基金专注于投资创新先锋型公司，追求持续稳健的长期回报。
七、基金的投资方向
本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、国
债、金融债、企业债、可转债、央行票据、短期融资券、回购、权证、资产支持证券及
法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。若法律法规或监管机构以后允
许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金股票资产投资比例为基金资产的 60%-95%，其中，股票资产的 80%以上投资
于本基金界定的创新先锋型公司；债券、现金类资产及权证、资产支持证券的投资比例
为基金资产的 5%－40%，其中，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基
金资产净值的 5%，权证投资比例不高于基金资产净值的 3%，资产支持证券投资比例不
高于基金资产净值的 20%。
八、基金的投资策略
本基金以股票品种为主要投资标的，优选通过差异化和低成本不断创造新价值、追
求持续领先优势的创新先锋型公司，分享其价值创新带来的高成长收益。
投资策略包括以下几个层面： 21
（1）股票投资策略
通过对基于差异化战略的创新能力和基于低成本战略的管理能力的考察，筛选出现
有的和潜在的价值创新型上市公司，在此基础上，从不同类型的价值创新型公司中，优
选出财务品质优秀、成长性良好、价值低估的创新先锋型品种，构建本基金的股票投资
组合。
1）价值创新型公司选择
①价值创新型公司界定
价值创新型公司对“价值”和“创新”同样重视，其不将目标放在打败竞争对手上，
而是通过自主创新实施差异化（Differentiation）战略，创造有效的新需求，开辟新
市场，同时凭借管理能力推进低成本（Low cost）战略，从而实现客户价值和公司价值
的双重飞跃。
随着国家自主创新战略的大力推进，中国将产生众多具有自主创新能力的价值创新
型企业群，这些企业群将是未来中国经济和社会发展中最具活力和成长动力的领域。
本基金通过定性和定量相结合的方法，对上市公司基于差异化战略的自主创新能力
和基于低成本战略的管理能力进行考察，从符合定性特征且定量指标优秀的上市公司
中，选择出现有的和潜在的价值创新型公司：
A．差异化：价值创新型公司主要通过技术创新、市场创新、整合创新等路径
实施差异化战略，提供新的产品和服务，追求在某一个或某几个细分市场的持续领先。
本基金主要通过以下指标考察上市公司基于差异化战略的创新能力：新产品开发频率、
新产品产值率、新产品市场占有率、研发费用占销售收入比。
B．低成本：价值创新型公司主要通过规模效应、组织优化、财务管理等手段
实施低成本战略，进而制定合理价格，形成有效的进入壁垒，更为持久地获取领先优势
的成果。本基金主要通过以下指标考察上市公司基于低成本战略的管理能力：新产品成
本下降率、主营业务成本下降率、期间费用下降率。 22
②价值创新型公司分类
根据差异化战略的实施路径，本基金将价值创新型公司划分为以下三种类型：
A．技术创新类价值创新型公司：主导产品和技术属于国家科技政策扶持的国
民经济和社会发展重点领域的优先技术主题、重大技术专项、前沿技术领域或者国家相
关产业政策扶持的领域，以上领域不仅包括高新技术产业，而且广泛涵盖农业、采掘业、
制造业、交通运输业等众多传统行业；具有较强的自主创新能力或潜力，拥有具有自主
知识产权的技术或品牌，积极主导或参与国际、国家或行业技术标准的制定。
B．市场创新类价值创新型公司：主要通过产品创新域和客户创新域，在现有
的成熟产品上开发新的效用，或者将现有技术融入成熟产品或服务，或者运用新的营销
模式，改变产品的功能、质量、外观、价格、服务等属性或者改变目标客户，创造出新
的需求。
C．整合创新类价值创新型公司：技术创新或者市场创新类公司通过细分市场
的重组对现有需求进行整合，或者非价值创新型公司通过并购技术创新或市场创新类公
司进入新的市场； 整合创新利于降低研发费用的固定成本， 增强信息和资源的获取能力，
提升创新效率，实现规模经济效益。
2）创新先锋型公司优选
①以毛利率、主营业务利润增长率、每股经营性现金净流量等更为适用于价
值创新型公司的指标为主，辅以净资产收益率等财务指标，对价值创新型公司的财务品
质进行综合评价。
②对不同类型的价值创新型公司运用不同的指标考察其基于价值创新能力的
价值创新
差异化 低成本
自主创新
规模效应
组织优化
财务管理
……
管理能力
技术创新
市场创新
整合创新
…… 23
成长性：
A.对于偏重于技术创新的价值创新型公司，主要通过成长流量（Growth Flow）
增长率考察其成长性。成长流量为每股收益与每股研发费用之和，反映了价值创新型公
司历史盈利能力和潜在创新能力。成长性考察还将分别对每股收益与每股研发费用的增
长率进行分析。
B.对于偏重于市场创新的价值创新型公司，主要通过每股主营业务收入增长
率考察其成长性。
C.对于偏重于整合创新的价值创新型公司，主要通过整合前后每股收益的变
化考察其成长性。
③主要运用 PEG 指标，再辅以 PGF、PS、PE 等指标，从财务品质优秀、成长
性良好的价值创新型公司中选择价值低估的品种，构建创新先锋型公司股票组合。
（2）债券投资策略
本基金将小部分基金资产投资于国债、金融债、企业债、可转债、央行票据等债券
品种。 债券投资在综合考虑宏观经济因素和债券品种特征因素的基础上， 运用利率预期、
久期管理、收益率利差分析、套利交易等策略进行债券久期配置、类属配置，获取债券
市场的长期稳定收益。
（3）权证投资策略
本基金将在有效进行风险管理的前提下，通过对权证标的证券的基本面研究，并结
合期权定价模型估计权证价值，谨慎进行投资。
（4）其他衍生工具的投资策略
本基金将对国内各种金融衍生产品的动向进行密切关注，在衍生产品推出市场之
后，届时将依照相应的法律法规，制定适合本基金投资目标的投资策略，并结合对衍生
产品标的工具的研究，充分评估衍生产品的风险和收益特征，谨慎进行投资。
九、基金的业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：中信标普 300 指数收益率×70%＋中信标普国债指数收
益率×30%。
十、基金的风险收益特征 24
本基金为具有较高收益、较高风险的股票型基金。
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据基金合同规定，复核了本报告中的财务指
标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至 2011 年9 月 30 日。所列财务数据未经审计。
1、期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 186,390,659.61 78.88
其中：股票 186,390,659.61 78.88
2 固定收益投资
其中：债券
资产支持证券
3 金融衍生品投资
4 买入返售金融资产
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
5
银行存款和结算备付金
合计
49,346,363.06 20.88
6 其他各项资产 562,683.32 0.24
7 合计 236,299,705.99 100.00
2、期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业
B 采掘业 27,445,473.48 11.70
C 制造业 108,860,209.51 46.40
C0
食品、饮料 5,742,950.00 2.45
C1
纺织、服装、皮毛 4,016,640.00 1.71
C2
木材、家具 1,846,200.00 0.79
C3
造纸、印刷
C4
石油、化学、塑胶、塑料
C5 电子
25
C6 金属、非金属 19,745,718.80 8.42
C7
机械、设备、仪表 59,804,447.79 25.49
C8
医药、生物制品 17,704,252.92 7.55
C99
其他制造业
D 电力、煤气及水的生产和供应业 6,867,474.00 2.93
E 建筑业 9,101,145.60 3.88
F 交通运输、仓储业
G 信息技术业 14,231,032.00 6.07
H 批发和零售贸易 6,406,500.00 2.73
I 金融、保险业
J 房地产业 9,458,825.02 4.03
K 社会服务业
L 传播与文化产业
M 综合类 4,020,000.00 1.71
合计 186,390,659.61 79.45
3、基金投资前十名股票明细
序
号
股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 002140 东华科技 381,120 9,101,145.60 3.88
2 600218 全柴动力 485,309 7,706,706.92 3.28
3 600256 广汇股份 304,009 6,925,325.02 2.95
4 600969 郴电国际 406,600 6,867,474.00 2.93
5 000925 众合机电 456,500 6,518,820.00 2.78
6 600403 大有能源 194,300 5,545,322.00 2.36
7 000933 神火股份 384,000 5,502,720.00 2.35
8 600893 航空动力 392,224 5,444,069.12 2.32
9 300029 天龙光电 272,043 5,272,193.34 2.25
10 600261 阳光照明 300,000 4,992,000.00 2.13
4、期末按券种分类的债券投资组合
本报告期末本基金无债券投资。
5、基金投资前五名债券明细
本报告期末本基金无债券投资。
6、期末基金投资前五名权证明细
本报告期末本基金无权证投资。
7、期末基金投资前十名资产支持证券明细
本报告期末本基金无资产支持证券投资。 26
8、投资组合报告附注
（1）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
（2）基金投资的前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
（3）其他资产的构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 500,000.00
2 应收证券清算款
3 应收股利
4 应收利息 7,013.64
5 应收申购款 55,669.68
6 其他应收款
7 待摊费用
8 其他
9 合计 562,683.32
（4）期末本基金持有处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不
保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有
风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表：
阶段
净值增
长率（1）
净值增
长率标
准差（2）
业绩比较
基准收益
率（3）
业绩比较
基准收益
率标准差
（4）
（1） － （3）
（2）－
（4）
2008年 5月 8日（基
金合同生效日）—
2008 年 12月 31 日
-8.55% 1.13% -33.95% 2.05% 25.40% -0.92%
2009 年 1 月 1 日—
2009 年 12月 31 日
34.99% 1.74% 66.78% 1.42% -31.79% 0.32% 27
2010 年 1月 1 日—
2010 年 12月 31 日
23.90% 1.59% -6.93% 1.09% 30.83% 0.50%
2011年 1月 1日—
2011 年 6 月 30 日
-12.51% 1.36% -2.03% 0.86% -10.48% 0.50%
十三、费用概览
1、与基金运作有关的费用：
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）基金的证券交易费用；
（4）基金财产划拨支付的银行费用；
（5）基金合同生效以后的信息披露费用；
（6）基金份额持有人大会费用；
（7）基金合同生效以后的会计师费和律师费；
（8）按照国家有关规定可以列入的其他费用。
2、与基金运作有关费用的计提方法、计提标准和支付方式
（1）基金管理人的管理费
本基金的管理费率为 1.5%。
在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下：
H ＝E×年管理费率÷当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托
管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起 15 个工作日内从基金
财产中一次性支付给基金管理人。
（2）基金托管人的托管费
本基金的托管费率为 0.25%。
在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下：
H ＝E×年托管费率÷当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
28
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托
管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起 15 个工作日内从基金
财产中一次性支付给基金托管人。
（3）本条第（一）款第（3） 至第（8）项费用由基金管理人和基金托管人根据有
关法规及相应协议的规定，列入当期基金费用。
3、与基金销售有关的费用
与基金销售有关的费用为申购费、赎回费和转换费，该费用具体的计算公式、费率
水平参见本招募说明书第八、九条。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本招募说明书依据《基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售
管理方法》 、 《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金
2011 年 6月 21 日公布的《天治创新先锋股票型证券投资基金招募说明书》进行了更新，
主要更新的内容如下：
1、在“基金管理人”中，对基金管理人的住所、董事、监事、经理层成员、基金
经理、投资决策委员会成员等信息进行了更新。
2、在“基金托管人”中，对基金托管人概况、基金托管业务经营情况等信息进行
了更新。
3、在“相关服务机构”中，更新了有关代销机构的相关信息。
4、在“基金的投资”中，更新了本基金最近一期投资组合报告的内容。
5、在“基金的业绩”中，更新了基金合同生效以来的投资业绩。
6、在“基金托管协议的内容摘要”中，更新了基金管理人的住所。
7、在“其他应披露事项”部分，列出了自 2011 年5 月9 日至 2011 年 11 月8日期
间与本基金和本基金管理人有关的公告。
天治基金管理有限公司
2011 年 12月 22 日
