上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
第 1 页 共 15 页
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金
2011年第3季度报告
2011年9月30日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年十月二十七日
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年10
月 26 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年7月1日起至9月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称
上投摩根全球新兴市场股票(QDII)
基金主代码
378006
交易代码
378006
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年1月30日
报告期末基金份额总额
117,758,699.33份
投资目标
本基金主要投资于新兴市场以及在其他证券市场交
易的新兴市场企业，通过深入挖掘新兴市场企业的
投资价值，努力实现基金资产的稳健增值。
投资策略
新兴市场所属国家和地区经济发展多处于转型阶
段，劳动力成本低，自然资源丰富，与发达国家与
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
3
地区比较，其经济发展速度一般相对较高。本基金
将充分分享新兴市场经济高增长成果，审慎把握新
兴市场的投资机会，争取为投资者带来长期稳健回
报。
总体上本基金将采取自上而下与自下而上相结合的
投资策略。首先通过考察不同国家的发展趋势及不
同行业的景气程度，决定地区与板块的基本布局；
其次采取自下而上的选股策略，在对股票进行基本
面分析的同时，通过深入研究股票的价值与动量特
性，选取目标投资对象。在固定收益类投资部分，
本基金将综合考虑资产布局的安全性、流动性与收
益性，并结合现金管理要求等来制订具体策略。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：MSCI新兴市场股票指数
（总回报）
风险收益特征
本基金为股票型证券投资基金，基金投资风险收益
水平高于债券型基金和平衡型基金。
基金管理人
上投摩根基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
境外投资顾问英文名称
JPMorgan Asset Management(UK) Limited
境外投资顾问中文名称
摩根富林明资产管理（英国）有限公司
境外资产托管人英文名
称
JPMorgan &Chase Bank, N.A.
境外资产托管人中文名
称
摩根大通银行
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
4
主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日)
1.本期已实现收益 -6,696,805.00
2.本期利润 -24,594,489.94
3.加权平均基金份额本期利
润
-0.2054
4.期末基金资产净值 92,091,103.79
5.期末基金份额净值 0.782
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -20.85% 1.44% -24.57% 1.84% 3.72% -0.40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011年1月30日至2011年9月30日）
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
5
注：本基金合同生效日为2011年1月30日， 图示时间段为2011年1月30日至
2011年9月30日，未满一年。
本基金建仓期自2011年1月30日至2011年7月29日， 建仓期结束时资产配置
比例符合本基金基金合同规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
王邦
祺
本基
金基
金经
理
2011-1-30 - 7年
台湾大学历史学硕士班，曾任
职于香港永丰金证券(亚洲)及
香港永丰金资产(亚洲)有限公
司，负责管理海外可转债及海
外新兴市场固定收益部位。
2007年9月加入上投摩根基金
管理有限公司，任投资经理，
从事QDII海外固定收益及海
外可转债投资及研究工作。
2011年1月起任上投摩根全球
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
6
新兴市场股票型证券投资基
金基金经理。
注：1. 王邦祺先生为本基金首任基金经理，其任职日期指本基金基金合同生效
之日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
姓名 在境外投资顾问所任职务 证券从业年限 说明
Anuj
Arora
投资组合经理 8 年
男，伊利诺斯理工大学
硕士，主修金融学
Noriko
Kuroki
投资组合经理 15年
女，牛津大学硕士，主
修哲学、政治和经济学
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其
他有关法律法规、 《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金合同》的规
定。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人建立了完善的公平交易制度，确保不同基金在买卖
同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。
4.4.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神，公司于 2009 年委托
外部专业机构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法，并自 2009 年起对旗
下管理的投资组合投资风格的划分情况进行定期审阅。本年度，公司已组织相关
业务部门及外部专业机构共同审阅了前述公司投资组合投资风格分类办法， 并认
为现阶段该方法仍旧适当，无需进一步修订。公司沿用前述分类办法，组织相关
业务部门及外部专业机构共同开展了 2011 年度投资组合投资风格的划分工作，
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
7
并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。
本年度，根据公司内部和外部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无与
本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.4.3 异常交易行为的专项说明
报告期内， 监察稽核部未发现本基金违法违规损害持有人利益的异常交易行
为。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1报告期内基金投资策略和运作分析
回顾过去一季，新兴市场普遍受到欧债危机以及美国经济复苏走缓的冲击，
所有市场都出现回调；七月与八月之间，与发达市场挂钩较深的韩国市场以及台
湾市场是跌幅较深的地方，东欧的几个市场则深受欧债危机的影响，跌幅为新兴
市场最重，到了九月，原本与发达市场关联度较低的东南亚市场也不能幸免。
就宏观看，全球各主要经济研究机构分别下调今年以及明年的全球经济成长
预测，共识是，2012年的全球经济成长几乎全为新兴市场所贡献，深陷欧债泥沼
的欧洲市场、长期失落的日本市场以及经济陷入停滞的美国市场，已经无法负担
带动全球成长的责任。
就企业获利的角度看，先前对于全球企业的获利增长预估已经随着经济成长
预测的下调，显得过于乐观，我们必须承认部分新兴市场企业的获利质量不好，
宏观经济的倒退对于部分周期企业获利打击较大。
就流动性的角度看，由于欧洲银行体系出现信心问题，对美元的融资需求大
增，导致美元对所有新兴市场货币大升，在资金外流的冲击下，新兴市场各种资
产都出现回调，不论估值或绝对价格都出现相对低点。
我们认为，虽然全球新兴市场的通膨应该已经见顶，并随着发达市场逐渐下
调利率，但是在资金持续外流的情况下，估值不易提升；就经济成长的角度，由
于欧债危机的冲击，欧洲陷入全面衰退恐难避免，加上美国经济弱于预期，企业
获利的成长短期也不容易好转，未来一年的投资主轴可能都是以防御为主。在市
场选择上，我们觉得相对成熟的新兴市场比较不容易受到外资流出的冲击，企业
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
8
获利的质量也会比较好；在板块上，我们会尽量避开资本支出有关的企业，在美
联储操作债券收益率的背景下， 我们会对金融板块持高度的戒心； 在个股选择上，
我们对内需消费，尤其是再投资需求低，获利质量稳定以及稳定高配息的企业多
加留意。
4.5.2报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为-20.85％，同期业绩比较基准收益率为
-24.57％。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资
产的比例
（%）
1 权益投资 79,368,631.49 84.37
其中：普通股 61,044,687.00 64.89
存托凭证 18,323,944.49 19.48
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 11,637.39 0.01
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 11,637.39 0.01
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
9
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 14,611,463.37 15.53
8 其他各项资产 76,250.74 0.08
9 合计 94,067,982.99 100.00
注：截至2011年9月30日，本基金资产净值为92,091,103.79元，基金份额净值为
0.782元，累计基金份额净值为0.782元。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值(人民币元) 占基金资产净值比例（％）
中国香港 17,656,087.29 19.17
美国 11,471,163.27 12.46
印度 8,250,526.11 8.96
韩国 8,205,834.40 8.91
南非 7,511,678.19 8.16
台湾 7,386,489.53 8.02
英国SEAQ 6,102,909.15 6.63
巴西 3,585,180.39 3.89
泰国 2,631,707.51 2.86
土耳其 2,213,321.32 2.40
波兰 1,993,129.92 2.16
墨西哥 1,721,698.97 1.87
菲律宾 638,905.44 0.69
合计 79,368,631.49 86.18
注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，ADR、GDR按照存托凭证本
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
10
身挂牌的证券交易所确定。
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
商业银行业 9,466,373.28 10.28
石油，天然气及消耗燃
料业
8,610,189.09 9.35
食品制造业 6,244,027.18 6.78
金属及采矿业 6,236,172.50 6.77
多元化电信服务业 4,807,942.18 5.22
制药业 4,343,246.88 4.72
个人用品制造业 3,960,408.09 4.30
保险业 3,659,535.79 3.97
房地产管理及开发业 3,557,878.69 3.86
饮料业 3,099,072.48 3.37
多元化金融服务业 2,843,818.82 3.09
无线电讯服务业 2,617,294.72 2.84
汽车零部件业 2,085,199.61 2.26
产业融合业 2,056,364.03 2.23
食品零售业 1,614,989.33 1.75
建筑及工程业 1,561,685.45 1.70
半导体及半导体设备业 1,459,698.11 1.59
电力及能源业 1,452,245.36 1.58
天然气设备业 1,373,877.99 1.49
多线零售业 1,156,080.91 1.26
IT 服务业 1,083,479.63 1.18
金融消费业 927,335.90 1.01
容器及包装业 865,804.89 0.94
建筑材料业 749,872.07 0.81
水利业 695,510.43 0.76
化工业 674,028.14 0.73
投资银行及经纪业 640,571.63 0.70
家居产品业 558,322.78 0.61
贸易及分销业 528,653.45 0.57
酒店业 438,952.08 0.48
合计 79,368,631.49 86.18
注：行业分类标准：MSCI
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
11
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
序号
证券代
码
公司名称
（英文）
公司
名称
（中
文）
所在证
券市场
所属
国家
（地
区)
数量
（股）
公允价值（人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
VALE
US
Vale SA -
纽约证
券交易
所
美国 16,600 2,405,202.55 2.61
2
ABV
US
Companhia de
Bebidas das
Americas
-
纽约证
券交易
所
美国 12,200 2,376,287.76 2.58
3 VIV US
Telecomunicacoes
de Sao Paulo SA
-
纽约证
券交易
所
美国 13,950 2,344,815.12 2.55
4
090430
KS
Amorepacific
Corp
-
韩国证
券交易
所
韩国 580 2,213,223.86
2.40
5 2105 TT
Cheng Shin
Rubber Industry
Co Ltd
正新
橡胶
工业
股份
有限
公司
台湾证
券交易
所
中国
台湾
156,000 2,085,199.61 2.26
6
LKOD
LI
Lukoil -
SEAQ
英国股
票交易
所自动
英国 6,000 1,938,879.99 2.11
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
12
报价系
统
7
MNOD
LI
Mining &
Metallurgical Co
Norilsk Nickel
-
SEAQ
英国股
票交易
所自动
报价系
统
英国 14,000 1,933,287.68 2.10
8 SOL SJ Sasol Ltd -
约翰内
斯堡证
券交易
所
南非 7,100 1,879,191.46 2.04
9 IDFC IN
Infrastructure
Development
Finance Co Ltd
-
印度证
券交易
所
印度 128,000 1,840,280.42 2.00
10
1044
HK
Hengan Intl
Group Co Ltd
恒安
国际
集团
有限
公司
香港证
券交易
所
中国
香港
34,000 1,747,184.23 1.90
注：1. 所用证券代码采用Ticker代码。
2. 所属国家（地区）列示证券挂牌的证券交易所所在国家（地区） 。
3. 持仓的Amorepacific Corp中包含300股优先股（Ticker：090435 KS） ，
市值为CNY436,948.26。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
13
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细
序号 衍生品类别 衍生品名称
公允价值
(人民币元)
占基金资产
净值比例（%）
1 权证
Lock & Lock
Co Ltd Rights
11,637.39 0.01
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门
立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 55,450.20
4 应收利息 1,141.09
5 应收申购款 19,659.45
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
14
9 合计 76,250.74
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 125,547,846.58
本报告期基金总申购份额 2,070,766.12
减：本报告期基金总赎回份额 9,859,913.37
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 117,758,699.33
§7
备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金设立的文件；
2、 《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金基金托管协议》 ；
4、 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金 2011年第 3 季度报告
15
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇一一年十月二十七日
