宝盈资源优选股票型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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宝 盈 资源 优 选股 票 型证 券 投资 基 金
2011 年第 3 季度 报 告
2011 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 宝盈 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 十月二 十六 日
宝盈资源优选股票型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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§1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2011 年 10 月 25 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基金产品概况
基金简 称
宝盈资 源优 选股 票
基金主 代码
213008
交易代 码
213008 （前 端） 213908 （后 端）
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效 日
2008年4 月15 日
报告期 末基 金份 额总 额
440,422,587.30 份
投资目 标
基于中 国经 济处 于宏 观变 革期以 及对 资本 市场 未来 持续 、 健
康增长 的预 期， 处于 稀缺 状态的 资源 凸现 其强 大的 经济价
值，相 关上 市公 司体 现出 较好的 投资 价值 。 本基 金 根据研
究部的 估值 模型 ，优 选各 个行业 中具 有资 源优 势的 上市公
司， 建 立股 票池。 在严 格 控制投 资风 险的 前提 下保 持基金 资
产持续 增值 ，并 力争 创造 超越业 绩基 准的 主动 管理 回报。
投资策 略
本基金 将中 长期 持有 具有 资源优 势的 股票 为主 的股 票投资
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组合， 并 注重 资产 在各 相关 行业的 配置， 适当 进行 时机 选择。
采用“ 自上 而下 ”进 行资 产配置 和行 业配 置、 “自 下而上 ”
精选个 股的 积极 投资 策略 。
1、资 产配 置策 略
本基金 根据 宏观 经济 运行 状况 、 财 政、 货币 政策 、 国家产 业
政策及 证券 监管 政策 调整 情况、 市场 资金 环境 等因 素， 决 定
股票、 债券 及现 金的 配置 比例。
2、股 票投 资策 略
本基金 将把 握资 源的 价值 变化规 律 ， 对 各类 资源 的 现状和 发
展进行 分析 判断 ，及 时适 当调整 各类 资源 行业 的配 置比例 ，
重点投 资于 各类 资源 行业 中的优 势企 业 ， 分 享资 源 长期价 值
提升所 带来 的投 资收 益。
在个股 选择 层面 ，本 基金 以净资 产收 益率 、预 期PEG 、每股
经营活 动现 金流 量 、 净利 润增长 率及 行业 地位 等指 标为依
据， 通过 公司 投资 价值 评 估方法 选择 具备 持续 增长 潜力的 上
市公司 进行 投资 。
3、债 券及 短期 金融 工具 投 资策略
本基金 的债 券投 资采 取主 动投资 策略 ， 运 用利 率预 测、 久 期
管理、 收益 率曲 线预 测、 相对价 值评 估、 收益 率利 差策略 、
套利交 易策 略以 及利 用正 逆回购 进行 杠杆 操作 等积 极的投
资策略 ，力 求获 得超 过债 券市场 的收 益。
4、权 证投 资策 略
本基金 在进 行权 证投 资时 将在严 格控 制风 险的 前提 下谋取
最大的 收益 ，以 不改 变投 资组合 的风 险收 益特 征为 首要条
件，运 用有 关数 量模 型进 行估值 和风 险评 估， 谨慎 投资。
业绩比 较基 准
沪深300指数 ×7 5% ＋ 上证 国债指 数 × 25%
风险收 益特 征
本基金 主要 投资 于具 有资 源优势 上市 公司 ， 预期 风 险收益 高
于混合 型基 金、 债券 基金 和货币 市场 基金 ， 低 于积 极成长 型
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股票基 金， 属于 较高 风险 收益预 期的 证券 投资 基金 产品。
基金管 理人
宝盈基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3
主要财务指标和基 金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2011 年7 月1 日-2011 年9月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 -7,984,845.30
2. 本期 利 润 -32,067,364.63
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0808
4. 期末 基金 资产 净值 417,054,496.90
5. 期末 基金 份额 净值 0.9469
注：1 、本 期已实 现收益指 基金本期 利息收入 、投资 收益、其 他收入（ 不含公 允价值变 动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。
2、所述基 金业绩指 标不包 括持有人 认购或交 易基金 的各项费 用，计入 费用后 实际收 益
水平要 低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份额 净值增 长率 及其 与同 期业 绩比较 基 准 收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①-③ ②-④
过去三 个月 -6.66% 1.34% -11.33% 0.99% 4.67% 0.35%
3.2.2 自基金转型 以 来 基金 累 计 份 额 净 值 增 长 率 变动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基准 收 益 率 变 动
的比较
宝盈资 源优 选股 票型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
（2008 年4 月 15 日至 2011 年9 月 30 日）
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注：1 、本 基金 在2008 年4 月 15 日 由原 封闭 式基 金 转换成 立。
2、按基 金 合同 规定 ，本 基 金自基 金合 同生 效之 日起 的 6 个月内 为建 仓期 。建 仓期结 束
时本基 金的 各项 资产 配置 比例符 合基 金合 同中 的相 关约定 。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
彭敢
本基金
基金经
理、鸿
阳证券
投资基
金经理
2010-11-5 - 10年
彭敢先 生，1969 年生 ， 金 融学硕 士。 曾
就 职 于 大 鹏 证 券 有 限 责 任 公 司 综 合 研
究所、 银华 基金 管理 有限 公司投 资管 理
部、万 联证 券有 限责 任公 司研发 中心 、
财 富 证 券 有 限 责 任 公 司 从 事投资研究
工作。2010 年9 月 起 任 职 于 宝 盈 基 金 管
理有限 公司 投资 部， 现同 时担任 鸿阳 证
券投资 基金 经理 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 等 有关法 律法
规及基 金合 同等 有关 基金 法律文 件的 规定 ， 以取 信 于市场 、 取信 于社 会投 资 公众为 宗旨 ， 本
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着诚实 信用 、 勤勉 尽责 的 原则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风险 的前 提下 ， 为基金 持有 人谋
求最大 利益 。 在本 报告 期 内， 基金 运作 合法 合规 ， 严格遵 守法 律法 规关 于公 平交易 的相 关规
定，在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行情况
基金管 理人 根据 《 证券 投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见 》 和 《宝 盈 基金管 理有
限公司 公平 交易 制度 》 对 本基金 的日 常交 易行 为进 行监控 。 经检 查， 在本 报 告期内 基金 管理
人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定 ， 在 投资活 动中 公平 对待 不同 投资组 合 ， 公 平
交易制 度执 行情 况良 好， 无损害 基金 持有 人利 益的 行为。
4.3.2 本投 资组 合与 其他 投资风 格相 似的 投资 组合 之间的 业绩 比较
本基金 在2008 年 4 月15 日由原 封闭 式基 金转 换成 立。 成立 后 ， 基 金 的 投资 风 格和原 来
作为封 闭式 基金 的投 资风 格有较 大差 异， 和管 理人 旗 下的其 他封 闭式 基金 和开 放式基 金的 投
资风格 也存 在较 大差 异 。 由于投 资风 格的 差异 ， 本 基金的 投资 组合 业绩 和管 理人旗 下其 他组
合的投 资业 绩不 具有 可比 性。
4.3.3 异常 交易 行为 的 专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 异常 交易 行为 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策略和 运作 分析
2011 年三 季度 ， 市 场呈 现 整体大 幅下 跌行 情 ， 沪 深 300 、 上证 指数 、 深圳 成指 、 中 小板
指数和 创业 板指 数分 别下 跌 15.2% 、14.59% 、15.02% 、14.2% 、6.48% 。
年初管 理人 判断 国家 将延 续 2010 年 下半 年对 通货 膨 胀的紧 缩政 策控 制， 加息 和提高 存
款准备 金率 将成 为常 态 ， 市 场流动 性面 临较 大压 力 。 基 于对市 场没 有板 块性 整体 机会的 判断 ，
管理人 采取 自下 而上 的操 作策略 ， 试图 通过 对个 股价 值的判 断获 得较 好的 收益 。 从结果 来看 ，
管理人 低估 了市 场系 统性 下跌带 来的 重大 风险 ，以 致在操 作上 偏乐 观， 今年 以来仓 位较 重 ，
造成一 定亏 损。 但整 体业 绩高于 比较 基准 ，也 显著 高于基 金行 业平 均水 平。
经过前 期大 幅的 下跌 ， 市 场似乎 已经 到底 部 ， 但 目 前的经 济基 本面 、 政策 面 以及市 场心
理层面 都不 足以 支持 市场 马上进 入反 弹。 首先 ，国 际经济 前景 悲观 ，美 国失 业率持 续高 企 、
复苏缓 慢 ， 欧 洲债 务危 机 一波接 一波 ， 解决 过程 困 难重重 。 加之 国内 经济 在 政府以 控制 通货
膨胀为 首要 调控 目标 的货 币政策 下 ， 市 场流 动性 紧 张， 高利 贷等 理财 产品 对 资金的 分流 也很
严重。 而中 国经 济目 前已 经 到了一 个需 要从 以固 定资 产投资 和出 口支 撑经 济增 长到以 内需 促
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进增长 的转 型阶 段 ， 转 型 阶段经 济增 速下 降是 必然 趋势 。 而 对中 国经 济能 否 顺利转 型的 重大
疑问困 扰市 场 ， 预 计这 个 疑问仍 将对 市场 产生 持续 深远的 影响 。 在这 些利 空 因素影 响下 ， 大
盘大幅 震荡 下行 ， 预 期的 底 部探明 未能 实现 。 心 理层 面 看， 每 次反 弹都 被打 压到 更 低的低 点，
不断的 亏损 使得 投资 者已 经丧失 信心 ， 场外 投资 者 更是不 愿入 市 ， 市 场信 心 恢复需 要较 长时
间。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩表现
本基金 在本 报告 期内 净值 增长率 是-6.66% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率是-11.33% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
尽管市 场有 上述 种种 利空 因素 ， 但 展望 明年 ， 管 理 人并不 悲观 。 尽管 经济 增 速可能 逐季
回落， 但和 2008 年 下半 年国际 金融 危机 爆发 时候 的情况 类比 ， 也 有很 大不 同。 首 先， 美 国
当前的 经济 状况 是 2008 年 危机的 持续 而不 是经 济发 展过程 中涌 现出 的新 问题 。欧洲 债务 危
机的解 决也 并非 无路 可走 ， 而 是需 要政 治家 们的 决 心和欧 洲各 国的 协调 ， 虽 然很困 难 ， 但 在
危机来 临的 时候 ， 相信 各 方能够 做出 正确 的抉 择 。 所以 ， 中 期来 看， 管理 人 并不担 心国 际经
济形势 。 就心 理层 面来 说 ， 目 前国 际经 济形 势最 悲 观的情 景已 经被 充分 暴露 和预期 ， 如果 国
际经济 恢复 和发 展好 于预 期 （ 不 一 定要 良好 的增 长 ， 只 要好 于预 期即 可） ， 则 外围因 素构 成
利好 。 国 内方 面， 世界 经 济的回 落虽 然会 对中 国的 出口产 生冲 击 ， 但 是这 种 冲击要 远远 地低
于 2008 年。 今年 中国 的 GDP 增 速虽 然有 回落 ，但 这 种回落 是政 府主 动调 控 的 结果， 且仍 然
在合理 甚至 偏高 区间 。 就 经济增 长来 说 ， 有 质量 的 增长比 粗放 式的 增长 更有 利， 主动 降低 增
长速度积极转型比高增速 更为重要。2012 年 ， 中国新 一 届 政 府 的 人 事 安 排 逐渐 清 晰 ，CPI
也随着 经济 增速 下滑 会得 到有效 控制 ， 货币 政策 将 由偏紧 回归 中性 ， 虽然 难 以像过 去那 样为
刺激经 济大 幅放 松流 动性 ， 但 政策 和资 金的 结构 性 放松是 可以 预期 的 。 资 金 方面 ， 处 于低 位
的市场 将为 中国 版 401K 计 划的规 划与 施行 、社 会养 老保险 金和 企业 年金 基金 大举入 市提 供
较好的安全空间，房 地产 和高收益理财产品方 面的 限制也会为明年的行 情带 来新的资金增
量。
本基金 管 理 人认 为 2012 年 行情可 期 ， 四 季度 会在2250 ～2500 点 震荡 筑底 ， 为明 年行情
夯实基 础。
操作策 略：
基于 对 4 季度 市场 在上 证 2250 －2500 点 区间 窄幅 波 动的判 断， 整体 操作 思路 将是在 保
持一个 中性 仓位 ， 反弹 减 仓， 低位 加仓 。 主 要操 作 仍然在 根据 个股 增长 和价 值情况 ， 继续 优
化组合 。
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投资方 向上 ， 管理 人仍 然 坚定看 好中 国中 长期 转型 的必要 性 ， 因 此代 表经 济 增长转 型的
战略性 新兴 产业 个股 是重 点选择 目标 。医 药板 块在 下跌深 度调 整后 估值 风险 得到显 著释 放 ，
尽管行 业上 半年 利润 增速 下降， 但长 期成 长趋 势不 变，许 多具 有确 定性 成长 的个股 2012 年
动态市 盈率 已经 在 20 倍 左 右甚至 更低 ，具 有较 好的 投资价 值。 长期 来看 ，消 费是未 来中 国
结构转 型中 的增 长最 确定 的领域 ， 中长 期继 续看 好 并做为 防预 型品 种 。 因 此2011 年 四季 度，
具有中 长期 发展 潜力 的中 小型新 业产 业企 业， 医药 及消费 将成 为本 基金 持股 的重点 。
本基金 将继 续重 点以 个股 投资价 值判 断为 主 ， 更 多 的采取 自下 而上 的投 资策 略。 投资 管
理人将 坚持 价值 投资 的理 念，结 合资 源优 选基 金的 特点， 为投 资者 追求 较高 的收益 。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资 产的
比例（%）
1 权益投资 339,077,205.65 80.32
其中： 股票 339,077,205.65 80.32
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 81,117,902.45 19.22
6 其他各 项资 产 1,938,743.61 0.46
7 合计 422,133,851.71 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比
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例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 6,473,957.40 1.55
B 采掘业 11,736,200.00 2.81
C 制造业 156,120,555.75 37.43
C0
食品 、饮 料 7,027,292.45 1.68
C1
纺织 、服 装、 皮毛 13,308,438.00 3.19
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 10,051,172.00 2.41
C4
石油 、 化学 、 塑胶、
塑料
- -
C5
电子 34,902,341.82 8.37
C6
金属 、非 金属 25,798,285.00 6.19
C7
机械 、设 备、 仪表 24,006,980.44 5.76
C8
医药 、生 物制 品 2,829,436.96 0.68
C99
其他 制造 业 38,196,609.08 9.16
D
电力、 煤气 及水 的生 产和
供应业
3,378,000.00 0.81
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 13,850,129.98 3.32
G 信息技 术业 78,090,426.52 18.72
H 批发和 零售 贸易 59,532,824.00 14.27
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 9,895,112.00 2.37
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 339,077,205.65 81.30
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5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002549 凯美特 气 1,313,501 38,196,609.08 9.16
2 002589 瑞康医 药 950,315 24,689,183.70 5.92
3 300229 拓尔思 1,101,500 22,140,150.00 5.31
4 300260 新莱应 材 660,000 18,961,800.00 4.55
5 002179 中航光 电 661,493 14,089,800.90 3.38
6 002023 海特高 新 1,076,993 13,850,129.98 3.32
7 300044 赛为智 能 1,021,449 13,687,416.60 3.28
8 600439 瑞贝卡 1,551,100 13,308,438.00 3.19
9 600331 宏达股 份 1,000,000 12,270,000.00 2.94
10 300059 东方财 富 603,650 11,843,613.00 2.84
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告 期内 本基 金所 投资的 前十 名证 券的 发行 主体没 有被 监管 部门 立案 调查， 在报 告 编
制日前 一年 内没 有受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
5.8.2 本基 金所 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 。
5.8.3 其他 各项 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
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1 存出保 证金 890,741.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 15,971.01
5 应收申 购款 1,032,031.60
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,938,743.61
5.8.4 报告 期末 持有 的处 于转股 期的 可转 换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告 期末 前十 名股 票中存 在流 通受 限情 况的 说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例(%)
流通受 限情 况说 明
1 300260 新莱应 材 18,961,800.00 4.55 网下新 股流 通受 限
5.8.6 投资 组合 报告 附注 的其他 文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6
开放式基金份额变 动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 379,850,721.60
本报告 期基 金总 申购 份额 125,552,518.54
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 64,980,652.84
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 440,422,587.30
§7
备查文件目录
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7.1 备查文件目录
中国证 监会 批复 鸿飞 基金 的名称 变更 为宝 盈资 源优 选股票 型证 券投 资基 金的 文件。
《宝盈 资源 优选 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》 。
《宝盈 资源 优选 股票 型证 券投资 基金 基金 托管 协议 》 。
宝盈基 金管 理有 限公 司批 准成立 批件 、营 业执 照和 公司章 程。
本报告 期内 在中 国证 监会 指定报 纸上 公开 披露 的各 项公告 。
7.2 存放地点
基金管 理人 办公 地址 ：广 东省深 圳市 深南 大 道 6008 号特区 报业 大 厦15 层
基金托 管人 办公 地址 ：北 京市西 城区 闹市 口大 街 1 号院1 号楼
7.3 查阅方式
上述备 查文 件文 本存 放在 基金管 理人 和基 金托 管人 的办公 场所 ， 在 办公 时间 内 基金持 有
人可免 费查 阅。
宝盈基金管理 有限 公司
二〇一一年十 月二 十六日
