宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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宝 盈 策略 增 长股 票 型证 券 投资 基 金
2011 年第 3 季度 报 告
2011 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 宝盈 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 十月二 十六 日
宝盈策略增长股票型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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§1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2011 年 10 月 25 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2
基金产品概况
基金简 称
宝盈策 略增 长股 票
基金主 代码
213003
交易代 码
213003
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2007年1 月19 日
报告期 末基 金份 额总 额
2,485,857,303.21 份
投资目 标
基于中 国经 济处 于宏 观变 革期以 及对 资本 市场 未来 持续 、 健
康增长 的预 期 ， 本 基金 力 求通过 综合 运用 多种 投资 策略优 选
股票， 分享 中国 经济 和资 本市场 高速 增长 的成 果， 在严格 控
制投资 风险 的前 提下 保持 基金资 产持 续稳 健增 值 ， 并力争 获
取超过 比较 基准 的收 益。
投资策 略
1．资 产配 置策 略
本基金 根据 宏观 经济 运行 状况、 财政 货币 政策、 国 家产业 政
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策及证 券监 管政 策调 整情 况、 市 场资 金环 境等 因素 ， 决定 股
票、债 券及 现金 的配 置比 例。
2．股 票投 资策 略
本基金 股票 投资 策略 主要 通 过综 合运 用多 种投 资策 略优选
出投资 价值 较高 的股 票构 建投资 组合 。 主 题投 资策 略、 价 值
成长策 略和 价值 反转 策略 互相配 合以 构成 本基 金的 整体投
资策略 。 三 种投 资策 略的 投资权 重大 致平 均分 配， 在考虑 行
业大致 均衡 配置 的前 提下 ， 重叠 的个 股加 大权 重。 本基金 管
理人将 根据 国际 经济 、 国 内经济 、 经济 政策 、 股市 结构 、 股
市政策 等方 面因 素的 综合 考虑 ， 根 据研 究部 提供 并 经投资 决
策委员 会批 准的 投资 策略 对各投 资策 略的 投资 权重 进行微
调。
3．债 券投 资策 略
本基金 的债 券投 资采 取主 动投资 策略 ， 运 用利 率预 测、 久 期
管理、 收益 率曲 线预 测、 相对价 值评 估、 收益 率利 差策略 、
套利交 易策 略以 及利 用正 逆回购 进行 杠杆 操作 等积 极的投
资策略 ，力 求获 得超 过债 券市场 的收 益。
业绩比 较基 准
上证A 股指 数 ×7 5% ＋ 上证 国债指 数 × 20% ＋同 期银 行 一年定
期存款 利率 ×5%
当作为 本基 金业 绩比 较基 准的指 数因 中断 编制 等原 因或市
场出现 更合 适的 新指 数时 ， 本 基金 业绩 比较 基准 将 做适时 调
整。
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金 ， 追求持 续 、 稳 定的 一致 性 获利 ， 适
于能承 担一 定风 险 ， 追 求 较高收 益和 长期 资本 增值 的投资 人
投资。
基金管 理人
宝盈基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3
主要财务指标和基 金 净值表现
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3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2011 年7 月1 日-2011 年9月30日)
1. 本期 已实 现收 益 -33,257,176.39
2. 本期 利润 -200,200,155.81
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0815
4. 期末 基金 资产 净值 2,084,950,303.60
5. 期末 基金 份额 净值 0.8387
注：1 、本 期已实 现收益指 基金本期 利息收入 、投资 收益、其 他收入（ 不含公 允价值变 动 收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额。
2、本 期利 润为 本期 已实 现 收益加 上本 期公 允价 值变 动收益 。
3、上述基 金业绩指 标不包 括持有人 认购或交 易基金 的各项费 用，计入 费用后 实际收 益
水平要 低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 -8.82% 1.02% -10.87% 0.91% 2.05% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金累计份额净值增长 率变动及其与同期业绩比 较基准收益 率
变动的比较
宝盈策 略增 长股 票型 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
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（2007 年1 月 19 日至 2011 年9 月 30 日）
注： 按基 金合 同规 定， 本 基金自 基金 合同 生效 之日 起的 6 个月 内为 建仓 期 。 建仓期 结束 时本
基金的 各项 资产 配置 比例 符合基 金合 同中 的相 关约 定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
余述胜
本基金
基金经
理兼宝
盈中证
100指
数增强
型证券
投资基
金基金
经理
2009-7-1 - 13年
余述胜 先生，1967 年出 生 ， 金 融学
博士。1998 年3 月至2007 年10 月就
职于南 方基 金管 理有 限公 司， 历 任
研究员、 投资 部副 总监 、 交通运 输
行业首 席分 析师 。2007 年11 月加 入
宝盈基 金管 理有 限公 司， 历任投 资
部副总 监 、 研 究部 总监 。 中 国国籍 ，
证券投 资基 金从 业人 员资 格。
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4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 中华 人民 共 和国证 券投 资基 金法 》 等 有关法 律法
规及基 金合 同等 有关 基金 法律文 件的 规定 ， 以取 信 于市场 、 取信 于社 会投 资 公众为 宗旨 ， 本
着诚实 信用 、 勤勉 尽责 的 原则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风险 的前 提下 ， 为基金 持有 人谋
求最大 利益 。 在本 报告 期 内， 基金 运作 合法 合规 ， 严格遵 守法 律法 规关 于公 平交易 的相 关规
定，在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，无 损害基 金持 有人 利益 的行 为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行情况
基金管 理人 根据 《 证券 投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见 》 和 《宝 盈 基金管 理有
限公司 公平 交易 制度 》 对 本基金 的日 常交 易行 为进 行监控 。 经检 查， 在本 报 告期内 基金 管理
人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定 ， 在 投资活 动中 公平 对待 不同 投资组 合 ， 公平
交易制 度执 行情 况良 好， 无损害 基金 持有 人利 益的 行为。
4.3.2 本投 资组 合与 其他 投资风 格相 似的 投资 组合 之间的 业绩 比较
本基金 为开 放式 基金 。 本 基 金的投 资风 格与 管理 人旗 下其它 投资 组合 的投 资风 格存在 较
大差异 。 由于 投资 风格 的 差异 ， 本 基金 投资 组合 的 业绩与 管理 人旗 下其 它组 合的投 资业 绩不
具有可 比性 。
4.3.3 异常 交易 行为 的 专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金存在 异常 交易 行为 。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现说明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策略和 运作 分析
在本基 金半 年报 及第 二季 度报告 中， 我们 认为 三季 度市 场 将是 一个 反复 震荡 筑底态 势 。
从三季 度市 场实 际走 势来 看， 市场 表现 为单 边震 荡 下行 ， 上 证综 指从6 月30 日的 2762 点下
降到 9 月 30 日的 2359 点 ，下降 幅度 为 14.59% ，下 降幅度 略超 过我 们预 期。 在此市 场环 境
下， 我们 采取 了如 下投 资 策略 ： 一 是保 持了 较低 的 仓位 ， 始 终让 基金 仓位 保 持在同 类基 金平
均水平 以下 ， 二是 行业 配 置上坚 持配 置确 定性 强的 周期股 、 防御 强的 消费 股 以及军 工股 ， 三
是坚持 自下 而上 的个 股选 择， 选择 行业 发展 稳健 、 业绩有 保障 并能 保持 增长 、 估 值合 理的 个
股。 从风 格上 看主 要是 二 线蓝筹 股和 成长 股 。 虽 然 受整个 市场 影响 本基 金三 季度业 绩仍 然亏
损，但 相对 排名 处在 同类 基金的 前列 。
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4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩表现
本基金 在本 报告 期内 净值 增长率 是-8.82% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率是-10.87% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
四季度 我们 认为 宏观 经济 将继续 下行 ， 上市 公司 盈 利增长 有可 能不 及预 期 ， 海外市 场的
变化也 存在 不确 定性 ， 市 场难言 乐观 。 但通 货膨 胀 有可能 按照 预期 下行 ， 持 续的紧 缩政 策可
能会有 轻微 松动 ， 在三 季 度市场 大幅 下跌 的情 况下 市场估 值也 较合 理 ， 市 场 再下跌 的空 间也
不会太 大 。 因 此， 在目 前 点位下 ， 市场 在四 季度 表 现为震 荡筑 底态 势的 可能 性是很 大的 。 从
时间窗 口来 看 ， 四 季度 存 在投资 者 对 2011 年 业绩 和 分配方 案 及 2012 年 业绩 的 良好预 期 ， 应
存在较 多的 个股 机会 。 根 据以上 对四 季度 市场 的预 测， 本基 金将 采取 如下 投 资策略 ： 一是 在
仓位上 ， 总体 保持 中性 偏 下仓位 ， 并紧 跟政 策变 化 保持灵 活性 。 二是 在行 业 配置上 ， 主要 仍
配置确 定性 强的 周期 股 、 防御强 的消 费股 和军 工股 。 三 是坚 持自 下而 上精 选 个股策 略 ， 集 中
持有本 基金 公司 深入 研究 并看好 的个 股， 同时 在跨 年度时 间窗 口加 强对 个股 2011 年、2012
年业绩 及增 长情 况的 研究 ， 寻 找业 绩超 预期 的股 票 。 四 是从 风格 上看 ， 仍 坚 持三季 度采 取的
配置二 线蓝 筹股 及成 长股 。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资 产的
比例（%）
1 权益投 资 1,617,032,076.24 76.75
其中： 股票 1,617,032,076.24 76.75
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 179,200,588.80 8.50
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
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5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 308,521,877.15 14.64
6 其他各 项资 产 2,255,594.75 0.11
7 合计 2,107,010,136.94 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 340,220,397.35 16.32
C 制造业 816,841,899.87 39.18
C0
食品 、饮 料 313,930,288.14 15.06
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、 化 学、 塑 胶、
塑料
65,788,279.57 3.16
C5
电子 138,671,583.90 6.65
C6
金属 、非 金属 21,112,082.81 1.01
C7
机械 、设 备、 仪表 107,019,000.00 5.13
C8
医药 、生 物制 品 102,010,204.21 4.89
C99
其他 制造 业 68,310,461.24 3.28
D
电力、 煤气 及水 的生 产和
供应业
14,660,097.12 0.70
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 18,990,274.30 0.91
H 批发和 零售 贸易 237,054,817.66 11.37
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I 金融、 保险 业 147,560,565.88 7.08
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 41,704,024.06 2.00
合计 1,617,032,076.24 77.56
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002179 中航光 电 6,510,403 138,671,583.90 6.65
2 601088 中国神 华 4,300,000 108,962,000.00 5.23
3 002050 三花股 份 3,795,000 107,019,000.00 5.13
4 600519 贵州茅 台 499,953 95,286,042.27 4.57
5 600056 中国医 药 4,420,000 91,538,200.00 4.39
6 601699 潞安环 能 3,000,065 87,571,897.35 4.20
7 601166 兴业银 行 7,000,018 86,730,223.02 4.16
8 600123 兰花科 创 1,700,000 73,644,000.00 3.53
9 000858 五 粮 液 2,000,037 72,601,343.10 3.48
10 600594 益佰制 药 4,320,037 70,546,204.21 3.38
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
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5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告 期内 ， 本基 金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体没 有被 监管 部门 立案 调查 ， 在 本报 告
编制日 前一 年内 只有 五粮 液受到 行政 处罚 。
根据五 粮液2011 年5月27日 公告， 该公 司因 信息 披露 存在违 法， 被中 国证 券监 督管理 委员 会
对公司 和相 关人 员处 以警 告和罚 款 ， 公 司接 受处 罚 并进行 了整 改 。 对 该股 票 投资决 策程 序的
说明： 经 过跟 踪调研 ，基 金管理 人认 为相 关问 题对 上市公 司经 营和 现金 流未 构成长 期重 大
影响 。 由 于看 好行 业和 该 股票长 期的 业绩 增长 潜力 ， 经 研究 员推 荐 ， 基 金管 理 人做出 购买 决
策。
5.8.2 本基 金所 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 。
5.8.3 其他 各项 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,005,639.37
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 138,394.12
5 应收申 购款 111,561.26
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,255,594.75
5.8.4 报告 期末 持有 的处 于转股 期的 可转 换债 券明 细
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本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告 期末 前十 名股 票中存 在流 通受 限情 况的 说明
本报告 期末 前十 名股 票中 不存在 流通 受限 的情 况。
5.8.6 投资 组合 报告 附注 的其他 文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6
开放式基金份额变 动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,423,029,471.00
本报告 期基 金总 申购 份额 115,993,088.55
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 53,165,256.34
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,485,857,303.21
§7
备查文件目录
7.1 备 查文 件目 录
中国证 监会 批准 宝盈 策略 增长股 票型 证券 投资 基金 设立的 文件 。
《宝盈 策略 增长 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》 。
《宝盈 策略 增长 股票 型证 券投资 基金 基金 托管 协议 》 。
宝盈基 金管 理有 限公 司批 准成立 批件 、营 业执 照和 公司章 程。
本报告 期内 在中 国证 监会 指定报 纸上 公开 披露 的各 项公告 。
7.2 存 放地 点
上述备 查文 件文 本存 放在 基金管 理人 和基 金托 管人 的办公 场所 。
基金管 理人 办公 地址 ：广 东省深 圳市 深南 大 道 6008 号特区 报业 大 厦15 层
基金托 管人 办公 地址 ：北 京市西 城区 复兴 门内 大 街28 号 凯晨 世贸 中心 东座 F9
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7.3 查 阅方 式
基金持 有人 可在 办公 时间 内到基 金管 理人 和基 金托 管人的 办公 场所 、 营 业场 所 及网站 免
费查阅 备查 文件 。
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