长 城 消 费 增值 股 票 型 证券 投 资 基 金
2011 年第3 季度报告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年10 月26 日
长城消费增值股票 2011 年第 3 季度报告
1
§1 重要提示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2011 年 10 月24 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年07 月01 日 起至 09 月30 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 长城消 费增 值股 票
交易代 码 200006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 4 月6 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,073,937,431.64 份
投资目 标
重点投 资于 消费 品及 消费 服务相 关行 业中 的优 势企
业，分 享中 国经 济增 长及 增长方 式转 变所 带来 的收
益，实 现基 金资 产可 持续 的稳定 增值 。
投资策 略
本基金 为主 动型 股票 基金 ， 采取 适度 灵活 的资 产配 置
策略， 在重 点配 置消 费品 及消费 服务 相关 行业 中优 势
企业股 票的 基础 上， 择机 加入债 券类 资产 以降 低系 统
性风险 ； “ 自下 而上 ”地 精 选个股 ，充 分把 握消 费驱
动因素 、消 费水 平差 异与 消费升 级带 来的 投资 机会 ，
通过对 消费 类上 市公 司的 分析、 评估 ， 优 先选 择目 标
行业中 的优 势企 业作 为主 要投资 对象 。
业绩比 较基 准
80％× 中信 标 普300 指数 收益率+15 ％× 中信 国债 指
数收益 率+5 ％× 同业 存款 利率。
风险收 益特 征
本基金 是较 高预 期收 益、 较高预 期风 险的 产品 ， 其 预
期收益 与风 险高 于混 合基 金、 债 券基 金与 货币 市场 基
金。 长城消费增值股票 2011 年第 3 季度报告
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基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 17,138,323.73
2.本期 利润
-245,408,270.09
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0478
4.期末 基金 资产 净值 4,021,943,171.23
5.期末 基金 份额 净值 0.7927
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
② 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.82% 0.85% -12.32% 1.06% 6.50% -0.21%
长城消费增值股票 2011 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注： 本 基金 合同 规定 本基 金投资 组合 中， 股票 投资 比例为 基金 净资 产 的 60% －95% ； 债 券及 短期 金
融工具 的投 资比 例为 基金 净资产 的 5%-40% 。 现 金或 者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 为基 金净 资 产
的5% 以上 。本 报告 期本 基 金的投 资运 作符 合法 律法 规和基 金合 同的 相关 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘颖芳
本 基 金 基 金
经理
2010 年 1 月
22 日
- 7 年
女， 中 国籍。 特许 金融 分析 师
（CFA） ，湘 潭大 学工 学学 士、
清华大学 MBA 。 曾 就职 于西 风
信息科 技产 业集 团、 德 维森 实
业 （ 深 圳 ） 有 限 公 司 。2004
年进入长城基金管理有限公
司， 任长 城基 金管 理有 限公 司
研究部 行业 研究 员。 长城消费增值股票 2011 年第 3 季度报告
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蒋劲刚
本 基 金 基 金
经理、 长城 景
气 行 业 龙 头
灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投
资 基 金 基 金
经理
2010 年 1 月
22 日
- 13 年
男， 中 国籍。 天津 大学 材料 系
工学学 士、 天 津大 学管 理学 院
工学硕 士。 曾 就职 于深 圳市 华
为技术 有限 公司、 海南 富岛 资
产管理 有限 公司 。2001 年 10
月进入长城基金管理有限公
司， 历任 运行 保障 部交 易室 交
易员、 交易 主管、 研究 部行 业
研究员、机构理财部投资经
理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
② 证 券从 业年 限的 计算 方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城消 费增 值股票 型证 券投
资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产， 在控 制和 防范 风险 的 前提下 ， 为基 金份 额持 有 人谋求 最大 的利 益 ， 未 出 现投资 违反 法律 法规 、
基金合 同约 定和 相关 规定 的情况 ，无 因公 司未 勤勉 尽责或 操作 不当 而导 致基 金财产 损失 的情 况，
不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本报告 期本 基金 管理 人严 格遵守 了公 平交 易管 理制 度的规 定， 各基 金在 研究 支持、 投资 决策
上享有 公平 的机 会。
公 司严 格执 行了 公平 交易分 配制 度和 公平 交易 程序， 保证 各基 金获 得了 公平的 交易 机会 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 重点 投资 于消 费品 及消费 服务 行业 中的 优势 企业， 投资 风格 与公 司所 管理的 其他 投资
组合均 不同 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本报告 期公 司内 部 风 险控 制和监 察稽 核工 作中 未发 现异常 交易 行为 ，未 发现 直接或 通过 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送的 行为。
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4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
第三季 度， 沪 深300 指数 震荡下 行， 各个 行业 指数 全军覆 没， 无一 上涨 。虽 然食品 饮料 、医
药生物 行业 获得 了较 好的 相对收 益， 但是 也难 逃下 跌的趋 势。CPI 持续 高位 、 国际经 济形 势动 荡、
国内经 济调 控政 策的 不明 朗、流 动性 趋紧 、市 场不 断的再 融资 等因 素交 替重 叠作用 ，使 得市 场预
期一再 调低 ，指 数一 再下 挫。基 于对 宏观 政策 调控 的观望 和对 市场 走势 的谨 慎态度 ，本 基金 在三
季度仍 主要 以大 消费 为主 要的投 资方 向， 持仓 结构 变化不 大， 仅对 持仓 个股 做了小 幅调 整， 基金
仓位基 本维 持上 期的 水平 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
本基金 三季 度的 份额 净值 增长率 为-5.82% ，在 同类 可比基 金中 业绩 表现 尚可 ，主要 是由 于本
基金在 下游 消费 行业 上有 较高的 配置 ，但 整体 业绩 仍差强 人意 ，在 此向 投资 者深表 歉意 。从 第四
季度的 宏观 环境 来看 ，我 们很难 看到 宏观 紧缩 政策 转向宽 松， 地方 融资 平台 的风险 也逐 渐显 现，
融资需 求对 市场 的流 动性 造成很 大的 压力 ，我 们对 第四季 度的 市场 仍持 非常 谨慎 的 观点 。虽 然市
场整体 处于 下跌 过程 中， 系统性 风险 难以 规避 ，但 是市场 调整 的过 程也 酝酿 着长期 的投 资机 会，
我们会 积极 寻找 相关 机会 ，争取 在第 四季 度能 做好 下一年 度的 布局 。我 们未 来策略 将会 是以 大消
费和新 兴行 业为 重点 进行 积极配 置， 谨慎 选择 未来 两 年有明 确的 发展 前景 和盈 利增长 能力 的公 司，
控制风 险、 优化 组合 以改 善基金 的投 资绩 效。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,707,757,437.36 67.17
其中： 股票
2,707,757,437.36 67.17
2 固定收 益投 资
198,350,000.00 4.92
其中： 债券
198,350,000.00 4.92
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
394,201,231.30 9.78
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
726,890,940.29 18.03
6 其他资 产
4,089,040.63 0.10
7 合计
4,031,288,649.58
100.00 长城消费增值股票 2011 年第 3 季度报告
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5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 1,904,696,477.31 47.36
C0 食品、 饮料 1,178,820,890.78 29.31
C1 纺织、 服装 、皮 毛 16,912,595.76 0.42
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 52,391,053.80 1.30
C5 电子 1,096.50 0.00
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 22,740,381.00 0.57
C8 医药、 生物 制品 599,185,605.21 14.90
C99 其他制 造业 34,644,854.26 0.86
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 691,375,455.63 17.19
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 17,002,622.00 0.42
L 传播与 文化 产业 42,366,723.72 1.05
M 综合类 52,316,158.70 1.30
合计 2,707,757,437.36 67.32
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 2,040,000 388,803,600.00 9.67
2 000568 泸州老 窖 9,082,799 353,320,881.10 8.78
3 000858 五 粮 液 6,167,319 223,873,679.70 5.57
4 000869 张
裕Ａ 2,012,318 210,508,585.98 5.23
5 002024 苏宁电 器 15,054,765 156,720,103.65 3.90
6 600062 双鹤药 业 6,218,977 121,145,671.96 3.01 长城消费增值股票 2011 年第 3 季度报告
7
7 000759 中百集 团 10,600,000 99,746,000.00 2.48
8 600276 恒瑞医 药 3,358,913 97,610,011.78 2.43
9 600664 哈药股 份 9,977,825 92,195,103.00 2.29
10 000963 华东医 药 3,375,008 85,252,702.08 2.12
注： 中百 集团 （ 股票 代码000759）自 2011 年9 月30 日起复 牌交 易 ， 当 天该 股 票收市 价格 为 10.98
元/ 股 ， 全 天涨 幅均 为-10% ， 换手 率 为0.10% ， 未显 现 出活跃 市场 的交 易特 征。 根据相 关法 规的 规
定，经 与托 管行 协商 一致 当日仍 按指 数收 益法 进行 估值， 估值 价格为 9.41 元/股。 详见 本管 理人
2011 年5 月26 日、2011 年10 月11 日公 告。
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 48,340,000.00 1.20
3 金融债 券 150,010,000.00 3.73
其中： 政策 性金 融债 150,010,000.00 3.73
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 198,350,000.00 4.93
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110249 11 国开 49 1,000,000 100,160,000.00 2.49
2 080222 08 国开 22 500,000 49,850,000.00 1.24
3 1101014 11 央 行票 据 14 500,000 48,340,000.00 1.20
4 - - - - -
5 - - - - -
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 长城消费增值股票 2011 年第 3 季度报告
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5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本报告期本基 金 投资的 前十 名证 券除 宜宾 五粮液 股份 有限 公司 和哈 尔滨医 药股 份有 限公
司外， 其他 证券 的发 行主 体未出 现被 监管 部门 立案 调查、 或 在 报告 编制 日前 一年内 受到 公开 谴责 、
处罚的 情形 。
宜宾五 粮液 股份 有限 公司于 2011 年5 月28 日 发布 “关于 收到 中国 证监 会 《 行 政处罚 决定 书》
的公告 ” ， 监 管机 构认 定 公司在 信息 披露 方面 存在 违法事 实 ， 并 对相 关高 管 人员处 以警 告和 罚款 。
本基金 管理 小组 分析 认为 ，五粮 液是 一家 具有 长期 投资价 值的 优质 公司 ，该 处罚不 影响 公司
的长期 投资 价值 ，而 且公 司估值 水平 相对 具有 一定 的吸引 力。 本基 金经 理依 据基金 合同 和公 司投
资管理 制度 ，在 投资 授权 范围内 ，经 正常 投资 决策 程序对 五粮 液进 行了 投资 。
哈尔滨 医药 股份 有限 公司 所属分 公司 哈药 集团 制药 总厂及 哈药 集团 制药 总厂 制剂厂 于 2011
年6 月17 日分 别收 到哈 尔 滨市环 境保 护局 下达 的 《 环境保 护行 政处 罚事 先告 知书 》 ， 市 环保 部
门依法 拟对 上述 企业 违反 环保法 规的 事项 给与 行政 处罚。
本基金 管理 小组 分析 认为 ，哈药 股份 是一 家具 有长 期投资 价值 的优 质公 司， 该处罚 虽然 有可
能影响 公司 的短 期业 绩 ， 但是公 司已 经积 极做 出应 对， 改善 环保 状况 。 公 司 仍具备 长期 投资 价值 ，
而且公 司估 值水 平相 对具 有一定 的吸 引力 。本 基金 经理依 据基 金合 同和 公司 投资管 理制 度， 在投
资授权 范围 内， 经正 常投 资决策 程序 对哈 药股 份进 行了投 资。
5.8.2
基金投资的前 十 名股票 中， 未有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 股票 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,000,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,430,024.19
5 应收申 购款 659,016.44
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,089,040.63
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
长城消费增值股票 2011 年第 3 季度报告
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5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限的情 况。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 5,205,304,636.31
报告期 期间 基金 总申 购份 额 56,772,624.82
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 188,139,829.49
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以“-” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 5,073,937,431.64
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
7.1.1 中国 证 监 会批 准长 城消费 增值 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件
7.1.2 《 长城 消费 增值 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》
7.1.3 《 长城 消费 增值 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》
7.1.4 法 律意 见书
7.1.5 基 金管 理人 业务 资 格批件 营 业执 照
7.1.6 基 金托 管人 业务 资 格批件 营 业执 照
7.1.7 中 国证 监会 规定 的 其他文 件
7.2 存 放 地点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
7.3 查 阅 方式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公 司 咨询 。
咨 询电 话：0755-23982338 长城消费增值股票 2011 年第 3 季度报告
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客 户服 务电 话：400-8868-666
网 站：www.ccfund.com.cn
