长 城 安 心 回报 混 合 型 证券 投 资 基 金
2011 年第3 季度报告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年10 月26 日
长城安心回报混合 2011 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国农 业银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2011 年 10 月24 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容 ， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年07 月01 日 起至 09 月30 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 长城安 心回 报混 合
交易代 码 200007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 8 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 11,222,056,510.90 份
投资目 标
以获取 高于 银行 一年 期定 期存款 （税 前） 利率2 倍的
回报为 目标 ， 通 过动 态的 资产配 置平 衡当 期收 益与 长
期资本 增值 ，争 取为 投资 人实现 长期 稳定 的绝 对回
报。
投资策 略
本基金 重点 投资 于具 有持 续分红 能力 或持 续成 长潜
力的优 势企 业， 采取 适度 灵活而 强调 纪律 的资 产配 置
策略， 以获 取高 于银 行一 年期定 期存 款 （ 税前） 利 率
2 倍的 回报 为目 标， 在分 析上市 公司 股息 率、 固定 收
益品种 当期 收益 率、 上市 公司持 续成 长潜 力的 基础
上， 运 用长 城基 金收 益预 算模型 （Great Wall Return
Budget Model ） 动态 配置 稳健收 益型 股票 、持 续成 长
型股票 及债 券。 采用 “行 业分散 、 精 选个 股、 顺 应 趋
势”的 持续 成长 股票 投资 策略以 及 “ 估值 合理 偏低 、
持续分 红、 波段 操作 ”的 稳健收 益型 股票 投资 策略 ，长城安心回报混合 2011 年第 3 季度报告
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通过把 握上 市公 司股 息率 预期、 持续 成长 潜力 ， 选 择
具有持 续分 红能 力或 持续 成长潜 力的 企业 作为 主要
投资对 象， 对稳 健收 益型 股票与 持续 成长 型股 票分 别
采取均 值回 归策 略、 动力 趋势策 略进 行投 资。 债券 投
资以获 取稳 定收 益为 目标 ， 主要 关注 当期 收益 率、 收
益率变 动趋 势及 收益 率曲 线型变 特征 ， 采 取主 动的 个
券选择 策略 进行 投资 。
业绩比 较基 准 银行一 年期 定期 存款 （税 前）利 率 的 2 倍。
风险收 益特 征
本基金 是绝 对回 报产 品， 其预期 收益 与风 险低 于股 票
基金， 高于 债券 基金 与货 币市场 基金 。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -98,499,854.83
2.本期 利润
-463,576,052.79
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0409
4.期末 基金 资产 净值 7,173,523,469.53
5.期末 基金 份额 净值 0.6392
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ， 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 ②上 述基 金业 绩
指标不 包括 持有 人交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段 净值增 长率 ①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去
三个
月
-6.15% 0.92% 1.76% 0.02% -7.91% 0.90%
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注： 本 基金 合同 规定 本基 金投资 组合 为： 股票 投资 比例为 基金 净资 产 的10% －85% ； 权 证投 资比 例
为基金 净资 产 的0%-3%； 债券投 资比 例为 基金 净资 产的 10% －85% ；现 金或 者 到期日 在一 年以 内的
政府债 券为 基金 净资 产 的5%以上 。 本 报告 期本 基金 的投资 运作 符合 法律 法规 和基金 合同 的相 关规
定。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
徐九龙
本 基 金 基
金经理
2009 年1 月
6 日
- 9 年
男，中国籍，兰州大
学理学学士、中山大
学理学硕士。曾就职
深圳市沙头角保税区
管理局、深圳市经济
贸易局 。2002 年 3 月
进入长城基金管理有长城安心回报混合 2011 年第 3 季度报告
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限公司，曾任基金管
理部研究员、 “ 长城
久富核心成长股票型
证券投资基金 ” 基金
经理、 “ 长城景气行
业龙头灵活配置混合
型证券投资基金 ” 基
金经理 。
注： ① 上 述任 职日 期、 离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。 ②证 券 从业年 限的 计算 方式
遵从证 券业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城安 心回 报混合 型证 券投
资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产， 在控 制和 防范 风险 的 前提下 ， 为基 金份 额持 有 人谋求 最大 的利 益 ， 未 出 现投资 违反 法律 法规 、
基金合 同约 定和 相关 规定 的情况 ，无 因公 司未 勤勉 尽责或 操作 不当 而导 致基 金财产 损失 的情 况，
不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本报告 期本 基金 管理 人严 格遵守 了公 平交 易管 理制 度的规 定， 各基 金在 研究 支持、 投资 决策
上享有 公平 的机 会。
公 司严 格执 行了 公平 交易分 配制 度和 公平 交易 程序， 保证 各基 金获 得了 公平的 交易 机会 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合 之 间的业 绩比 较
本基金 为混 合型 基金 ，以 获取高 于银 行一 年期 定期 存款（ 税前 ）利 率2 倍的 回报为 目标 ，投
资风格 与公 司所 管理 的其 他投资 组合 均不 同。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本报告 期公 司内 部风 险控 制和监 察稽 核工 作中 未发 现异常 交易 行为 ，未 发现 直接或 通过 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送的 行为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
今年三 季度 ，上 证指 数震 荡下行 ，跌 幅较 大， 成交 量持续 萎缩 ，市 场极 度低 迷。三 季度 周期
性行业 和个 股下 跌幅 度较 大，大 盘蓝 筹股 以及 下游 消费板 块相 对抗 跌。 基于 对今年 经济 走势 以及长城安心回报混合 2011 年第 3 季度报告
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政策预 期变 化， 本基 金主 要资产 仍然 配置 在受 宏观 经济政 策变 化较 小的 下游 消费板 块， 在经 过上
半年的 深幅 调整 之后 ， 该 板块本 季度 表现 相对 抗跌 。 本基 金三 季度 仓位 和组 合持仓 品种 变化 不 大 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
本基金 三季 度净 值增 长率 为-6.15%， 在同 类可 比的 基金中 排名 虽然 相对 较好 ，但由 于今 年持
仓板块 在一 季度 下跌 幅度 较大， 对基 金业 绩乃 至其 后的操 作都 造成 较大 负面 影响， 在此 我们 对持
有人深 表歉 意。 从目 前的 情况看 ，美 国经 济增 长乏 力，复 苏缓 慢， 下行 风险 犹存， 而 欧 洲深 陷债
务危机 ，二 次探 底风 险加 大，由 此各 大机 构都 纷纷 下调全 球经 济增 长预 期。 国内通 胀形 势仍 然比
较严峻 ，稳 定物 价仍 然是 政府当 务之 急， 放松 紧缩 政策可 能为 时过 早。 因此 ，在目 前复 杂多 变的
市场环 境下 ，我 们认 为市 场出现 持续 上涨 的机 会不 大。我 们认 为， 随着 三季 报的披 露以 及跨 年度
估值切 换， 下游 消费 板块 在四季 度将 面临 投资 机会 。我们 将逐 步调 整和 优化 组合， 争取 在控 制风
险的前 提下 竭力 改善 基金 的投资 绩效 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,657,003,515.86 78.61
其中： 股票
5,657,003,515.86 78.61
2 固定收 益投 资
950,546,144.20 13.21
其中： 债券
950,546,144.20 13.21
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
172,052,498.08 2.39
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
402,237,976.63 5.59
6 其他资 产
14,096,892.09 0.20
7 合计
7,195,937,026.86
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 3,698,074,418.28 51.55
C0 食品、 饮料 1,932,578,385.02 26.94 长城安心回报混合 2011 年第 3 季度报告
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C1 纺织、 服装 、皮 毛 77,905,439.26 1.09
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 87,121,708.00 1.21
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 118,800,000.00 1.66
C8 医药、 生物 制品 1,427,266,179.15 19.90
C99 其他制 造业 54,402,706.85 0.76
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 281,352,088.58 3.92
H 批发和 零售 贸易 1,197,561,899.92 16.69
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 92,515,795.86 1.29
L 传播与 文化 产业 209,534,740.70 2.92
M 综合类 177,964,572.52 2.48
合计 5,657,003,515.86 78.86
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 3,680,000 701,371,200.00 9.78
2 000869 张
裕Ａ 4,176,210 436,873,328.10 6.09
3 000858 五 粮 液 10,000,919 363,033,359.70 5.06
4 002024 苏宁电 器 26,454,808 275,394,551.28 3.84
5 000568 泸州老 窖 7,000,000 272,300,000.00 3.80
6 600062 双鹤药 业 13,500,899 262,997,512.52 3.67
7 600276 恒瑞医 药 8,650,444 251,381,902.64 3.50
8 000028 一致药 业 8,198,537 203,979,600.56 2.84
9 600557 康缘药 业 13,000,000 184,340,000.00 2.57
10 600415 小商品 城 20,200,292 177,964,572.52 2.48
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 692,922,144.20 9.66 长城安心回报混合 2011 年第 3 季度报告
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2 央行票 据 - -
3 金融债 券 257,624,000.00 3.59
其中： 政策 性金 融债 257,624,000.00 3.59
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 950,546,144.20 13.25
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％）
1 110020
11 附 息国
债20
3,000,000 300,810,000.00 4.19
2 010112 21 国债 ⑿ 2,089,690 209,345,144.20 2.92
3 100231 10 国开 31 1,000,000 99,890,000.00 1.39
4 110225 11 国开 25 1,000,000 98,070,000.00 1.37
5 100028
10 附 息国
债28
1,000,000 95,920,000.00 1.34
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本报告期本基 金 投资的 前十 名证 券除 宜宾 五粮液 股份 有限 公司 （以 下简称 五粮 液） 外，
其他证 券的 发行 主体 本期 未出现 被监 管部 门立 案调 查、或 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、
处罚的 情形 。
五粮液 于2011 年5 月28 日发布 “关 于收 到中 国证 监会《 行政 处罚 决定 书》 的公告 ”， 监管 机构
认定公 司在 信息 披露 方面 存在违 法事 实， 并对 相关 高管人 员处 以警 告和 罚款 。
本基 金认 为五 粮液 是 一家具 有长 期投 资价 值的 优质公 司， 该处 罚不 影响 其长期 投资 价值 ， 并
且公司 估值 水平 目前 具有 一定的 吸引 力。 本基 金经 理依据 基金 合同 和公 司投 资管理 制度 ，在 投资长城安心回报混合 2011 年第 3 季度报告
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授权范 围内 对五 粮液 进行 了投资 。
5.8.2
基金投资的 前十 名股票 中， 未有 投资 于超 出基金 合同 规定 备选 股票 库之外 股票 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,742,945.71
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利息 12,147,818.12
5 应收申 购款 206,128.26
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,096,892.09
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 所持 前十 名股 票未存 在流 通受 限的 情况 。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式基金 份 额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 11,468,311,442.34
报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,135,392.02
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 264,390,323.46
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以 “- ”
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 11,222,056,510.90
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
7.1.1 本基 金设 立批 准的 相关文 件 长城安心回报混合 2011 年第 3 季度报告
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7.1.2 《 长城 安心 回报 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》
7.1.3 《 长城 安心 回报 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》
7.1.4 法 律意 见书
7.1.5 基 金管 理人 业务 资 格批件 营 业执 照
7.1.6 基 金托 管人 业务 资 格批件 营 业执 照
7.1.7 中 国证 监会 规定 的 其他文 件
7.2 存 放 地点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
7.3 查 阅 方式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询 电话 ：0755-23982338
客户 服务 电话 ：400-8868-666
公司 网址 ：http://www.ccfund.com.cn
