大成内需增长股票型证券投资基金
2011 年第3 季度报告
2011 年 9 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 银 行 股 份 有 限公 司
报告送出日期：2011 年 10 月 26 日
大成内需增长股票 型证券投资基金 2011 年第 3 季 度报告
第 1 页
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2011 年10 月24 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 为2011 年7 月1 日起 至2011 年9 月30 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成内 需增 长股 票
交易代 码 090015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 6 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额 778,777,412.64 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于受 益于 内需增 长的 行业 中的 优质
上市公 司， 力争 充分 分享 中国经 济增 长以 及经 济结 构
转型带 来的 投资 收益 ，追 求基金 资产 的长 期稳 健增
值。
投资策 略
本基金 采用 积极 主动 的投 资策略 。 以 宏观 经济 和政 策
研究为 基础 ， 通 过影 响证 券市场 整体 运行 的内 外部 因
素分析 ， 实 施大 类资 产配 置； 分 析以 内需 增长 为重 要
推动力 的中 国经 济转 型进 程中的 政策 导向 与经 济结
构调整 的特 点， 研究 国内 消费需 求以 及与 之紧 密关 联
的投资 需求 的增 长规 律， 结合经 济周 期与 产业 变迁 路
径的分 析， 实施 行业 配置 ； 以相 关的 投资 主题 和内 需
增长受 益行 业为 线索 ， 通 过公司 基本 面的 考量 ， 精 选
优质上 市公 司股 票， 力求 实现基 金资 产的 长期 稳健 增
值。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数+ 20% × 中证综 合债 券指 数
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 基 金的风 险与 预期 收益 都要 高
于混合 型基 金、 债券 型基 金和货 币市 场基 金， 属于 证
券投资 基金 中较 高风 险、 较高预 期收 益的 品种 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
大成内需增长股票 型证券投资基金 2011 年第 3 季 度报告
第 2 页
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 24,586,880.38
2.本期 利润
-100,545,376.31
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0864
4.期末 基金 资产 净值 709,259,244.27
5.期末 基金 份额 净值 0.911
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -10.42% 0.87% -12.22% 1.05% 1.80% -0.18%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金份额累计净值 增长 率变动及其与同期业 绩比 较基准收益率变动
的比较
-11%
-7%
-4%
0%
4%
7%
11-06-14 11-07-18 11-08-19 11-09-23
大成内需增长股票 业绩比较基准
注：1 、本 基金 合同 于2011 年6 月 14 日 生效 ，截 至 报告日 本基 金合 同生 效未 满一年 。
2 、 按 基金 合同 规定 ， 本基金 自基 金合 同生 效日 起 6 个 月内 为建 仓期 。 截 至报告 日本 基金 的各
项投资 比例 已达 到基 金合 同中规 定的 比例 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 说明
大成内需增长股票 型证券投资基金 2011 年第 3 季 度报告
第 3 页
任职日 期 离任日 期 年限
杨丹
先生
本基金
基金经 理
2011 年6 月
14 日
-- 10 年 理学硕 士。2001 年加 入大 成基金 管
理 有 限 公 司 ， 先 后 任 职 于 基 金 经 理
部 、 研 究 部 、 金 融 工 程 部 、 股 票 投
资部。2006 年 5 月 27 日至 2011 年
6 月 14 日 曾任 大 成 沪深 300 指数 证
券投资 基金 基金 经理 。2008 年 8 月
23 日开 始担 任景 福证 券投 资基金 基
金经理 。 2011 年6 月 14 日 开始兼 任
大 成 内 需 增 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金
基 金 经 理 。 具 有 基 金 融 业 资 格 。 国
籍：中 国。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》 、 《 大成 内需增长股 票型
证券投资基金 基金合同 》 和其他有关法 律法规的 规 定，在基金管 理运作中 ， 大成内需增 长股票型
证券投 资基 金 的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监管规则 和基金合 同 等规定，本基 金没有发 生 重大违法违规 行为，没 有 运用基金财 产进行内
幕交易和操纵 市场行为 以 及进行有损基 金投资人 利 益的关联交易 ，整体运 作 合法、合规 。本基金
将继续以取信 于市场、 取 信于社会投资 公众为宗 旨 ，承诺将一如 既往地本 着 诚实信用、 勤勉尽责
的原则管理和 运用基金 财 产，在规范基 金运作和 严 格控制投资风 险的前提 下 ，努力为基 金份额持
有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
公司严 格执 行《 公平 交易 制度》 和《 异常 交易 监控 与报告 制度 》 ， 公平 对待 旗 下各投 资组 合，
所管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率、 分投 资类 别 （ 股票、 债 券） 的 收益 率以 及 不同时 间窗 内 （同
日内、5日 内、10 日 内） 同 向 、反 向 交 易的 交易 价格 并未发 现异 常差 异。
4.3.2 本投资组合与其他 投资风格相似的投资 组合 之间的业绩比较
本基金 与本 基金 管理 人旗 下的其 他投 资组 合的 投资 风格不 同。
4.3.3 异常交易行为的专 项说明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期内基 金的投资 策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
A 股市 场在 三季 度遭 遇了 “ 内忧外 患” ， 沪深300 指 数 震荡下 行 ， 截 至9 月30 日 ， 沪深300 指 数报
收2581.35 点， 单季 度下 跌 幅度达15.20% 。
由于CPI 在 三季 度仍 维持 较 高水平 ， 前 期市 场预 期的 政策适 当放 松并 没有 出现 ， 资金 面较 为紧
张。受 上半 年调 控政 策的 影响， 工业 增加 值当 月增 速6月 出现 反弹 后，7 、8 月 份连续 两个 月下 滑，
表明经 济开 始下 行 。 基 建 投资方 面 ， 铁 路新 开工 大 幅放缓 ，723 高 铁事 故使 得 市场对 高铁 后续 投资
大成内需增长股票 型证券投资基金 2011 年第 3 季 度报告
第 4 页
更加悲观。以 往房地产 销 售的“金九银 十”在今 年 并没有出现， 部分房地 产 上市公司中 报显示现
金流紧张，预 计后续投 资 进度可能放缓 。汽车、 家 电三季度销售 增速都不 如 往年。水泥 、工程机
械销量受到投 资增速下 行 的负面影响较 大，部分 上 市公司产品量 价不达预 期 。食品饮料 行业中部
分白酒上市公 司提价幅 度 超预期，成为 弱市中的 一 抹亮色。整体 而言，三 季 度通胀维持 高位，政
策紧缩 ，经 济下 行趋 势明 显。
2008 年美国 政府通过 提高 自身债务杠杆 的手段来 改 善了其他部门 资产负债 水 平，使得当年 的
金融危 机得 以暂 时缓 解， 但这一 手段 的弊 病最 终开 始显现 。8 月初 标普 调低 了 美国主 权信 用等 级，
美国经济增速 可能面临 中 长期放缓。同 时，欧债 危 机集中爆发， 希腊、西 班 牙、葡萄牙 都出现了
严重的支付危 机。如果 美 欧政府债务危 机得不到 有 效解决，全球 经济增长 放 缓不可避免 。而美国
和欧盟 作为 中国 最大 的贸 易伙伴 ，中 国的 出口 形势 将 面临 严峻 挑战 。
从A股 分行 业的 表现 来看， 食品饮 料、 医药 生物、 银 行等防 御性 板块 相对 抗跌 ， 工程 机械、 建
筑建材、汽车 、钢铁、 地 产等强周期行 业跌幅较 大 。中小板、创 业板内部 开 始出现分化 ，不能兑
现业绩 的公司 开 始大 幅向 下调整 ，而 质地 优良 、业 绩超预 期的 个股 则明 显跑 赢大盘 。
本基金在三季 度处于建 仓 期，重点配置 了 食品饮 料 和业绩优良的 新兴行业 个 股，此外，对 一
些调整 幅度 较大 ，估 值便 宜的蓝 筹股 也进 行了 适当 的配置 。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
截 止 本 报 告 期 末 ， 本 基 金 份 额 资 产 净 值 为 0.9110 元 ， 本 报 告 期 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为
-10.42%， 同期 业绩 比较 基 准收益 率为-12.22% ， 高 于 业绩比 较基 准的 表现 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
预计未 来几 个月 国内 工业 增加值 增速 延续7、8 月份 下滑趋 势的 概率 较大 ， 同 时CPI 逐月 回落 也
是大概 率事 件 。 参 考历 史 经济周 期 ， 如 果CPI 回落 至5% 以下 ， 加之 海外 经济 增 长 下滑 对国 内构 成冲
击，政策可能 会有放松 的 空间。欧债危 机目前仍 没 有找到相应解 决方案， 未 来几个月应 密切关注
意大利 、西 班牙 、葡 萄牙 债务集 中到 期的 违约 风险 。
尽管经济基本 面并不乐 观 ，但股票市场 大幅的下 跌 已经反应了大 部分的悲 观 预期，目前位 置
对市场不应过 度悲观。 对 于前期大幅杀 跌的部分 周 期性行业，估 值已经调 整 到位，尽管 后续业绩
有下调的可能 ，但可择 机 寻找政策放松 带来估值 提 升的投资机会 。内需和 新 兴产业仍然 代表未来
大的投 资方 向， 在食 品饮 料、医 药生 物、 新兴 产业 中寻找 优质 成长 个股 仍然 是下个 阶段 的重 点。
§5 投资组合报告
5.1 报告期 末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 574,120,792.62 80.54
其中： 股票
574,120,792.62 80.54
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
138,425,342.00 19.42
6 其他资 产
258,083.67 0.04
7 合计
712,804,218.29
100.00
大成内需增长股票 型证券投资基金 2011 年第 3 季 度报告
第 5 页
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 18,817,571.97 2.65
B 采掘业 10,522,842.36 1.48
C 制造业 266,250,145.12 37.54
C0 食品、 饮料 96,186,548.49 13.56
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - 0.00
C5 电子 27,849,890.45 3.93
C6 金属、 非金 属 - 0.00
C7 机械、 设备 、仪 表 66,288,179.18 9.35
C8 医药、 生物 制品 75,925,527.00 10.70
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 53,844,261.00 7.59
F 交通运 输、 仓储 业 35,398,584.00 4.99
G 信息技 术业 47,624,692.50 6.71
H 批发和 零售 贸易 - 0.00
I 金融、 保险 业 89,807,887.68 12.66
J 房地产 业 46,894,807.99 6.61
K 社会服 务业 4,960,000.00 0.70
L 传播与 文化 产业 -
0.00
M 综合类 - 0.00
合计 574,120,792.62 80.95
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股 ） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 297,111 56,626,385.49 7.98
2 600036 招商银 行 4,799,887 53,086,750.22 7.48
3 600970 中材国 际 2,149,766 50,519,501.00 7.12
4 000063 中兴通 讯 2,519,825 47,624,692.50 6.71
5 600518 康美药 业 3,000,000 42,450,000.00 5.99
6 000858 五 粮 液 1,056,500 38,350,950.00 5.41
7 600000 浦发银 行 4,299,899 36,721,137.46 5.18
8 600009 上海机 场 2,999,880 35,398,584.00 4.99
大成内需增长股票 型证券投资基金 2011 年第 3 季 度报告
第 6 页
9 600690 青岛海 尔 3,130,519 28,738,164.42 4.05
10 002106 莱宝高 科 1,129,813 27,849,890.45 3.93
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本 基金 投资 的前 十 名证券 的发 行主 体被 监管 部门立 案调 查， 或在 报告 编 制日前 一年 内受 到
公开谴 责、 处罚 的情 形。
2011 年5 月27 日， 本基 金投资 的前 十名 证 券 之一 五粮液 因信 息披 露违 法被 中国证 券监 督管
理委员 会罚 款 60 万 元。 本 基金认 为， 该处 罚不 会对 五粮液 投资 价值 构成 实质 性负面 影响 。
5.8.2
本 基金 投资 的前 十 名股票 未超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 206,796.51
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 28,046.81
5 应收申 购款 23,240.35
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 258,083.67
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
大成内需增长股票 型证券投资基金 2011 年第 3 季 度报告
第 7 页
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,429,930,353.67
本报告 期基 金总 申购 份额 2,474,899.91
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 653,627,840.94
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 778,777,412.64
§7 影响投资者决策的其 他重要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成内需 增长 股票 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 内需 增长 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 大成 内需 增长 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、大 成基 金管 理有 限 公司批 准文 件、 营业 执照 、公司 章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定 报刊上 披露 的各 种公 告 原 稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2011 年 10 月 26 日
