大成深证成长40 交 易 型 开 放 式 指数 证 券 投 资 基 金联 接 基 金
2011 年第3 季度报告
2011 年 9 月30 日
基金管 理人： 大成基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年10 月26 日
大成深证 成长 40ETF 联接基金 2011 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2011 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投 资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2011 年7 月1 日起 至2011 年9 月30 日 止。
§2 基金产品概 况
2.1 基金 产品 情况
基金简 称 大成深 证成 长40ETF 联接
交易代 码 090012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年12 月 21 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,176,583,140.24 份
投资目 标
通过投 资于 深证 成 长 40 交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金 ， 紧 密
跟踪标 的指 数， 追求 跟踪 偏离度 和跟 踪误 差最 小化 。
投资策 略
本基金 以深 证成 长 40ETF 作为其 主要 投资 标的 ，方 便特定 的客
户群通 过本 基金 投资 深证 成长 40ETF 。本 基金 并不 参与深 证成
长40ETF 的 管理 。
本基 金主要 以一 级市 场申 购的 方式投 资于
目标 ETF ， 获取 基金 份额 净值上 涨带 来的 收益 ；在 目标 ETF 基
金份额 二级 市场 交易 流动 性较好 的情 况下 ，也 可以 通过二 级市
场买卖 目 标ETF 的基 金份 额。
业绩比 较基 准 深证成 长 40 价 格指 数 ×9 5 % ＋银 行活 期存 款利 率（ 税 后） × 5%
风险收 益特 征
本基金 属股 票基 金， 预期 风险与 预期 收益 高于 混合 基金、 债券
基金与 货币 市场 基金 。本 基金为 指数 型基 金， 紧密 跟踪标 的指
数，具 有与 标的 指数 以及 标的指 数所 代表 的股 票市 场相似 的风
险收益 特征 。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
2.2 目 标 基金 基本 情况
基金名 称 深证成 长40 交易 型开 放式 指数证 券投 资基 金
基金主 代码 159906
基金运 作方 式 交易型 开放 式(ETF)
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基金合 同生 效日 2010年12月21日
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2011年2月23 日
基金管 理人 名称 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 名称 中国农 业银 行股 份有 限公 司
目标基 金投 资目 标 紧密跟 踪标 的指 数， 追求 与标的 指数 类似 的 投 资回 报
目标基 金投 资策 略 本基金 主要 采取 完全 复制 法，即 完全 按照 标的 指数 的成份 股组
成及其 权重 构建 投资 组合 ，并根 据标 的指 数成 份股 及其权 重的
变动进 行相 应调 整。
当 预期指 数成 份股 发生 调整 和成份 股发
生配股 、增 发、 分红 等行 为时， 或因 基金 的申 购和 赎回等 对本
基金跟 踪标 的指 数的 效果 可能带 来影 响时 ，或 因某 些特殊 情况
导致流 动性 不足 时， 或其 他原因 导致 无法 有效 复制 和跟踪 标的
指数时 ， 基金 管理 人可 以对 投资组 合管 理进 行适 当变 通和调 整，
从而使 得投 资组 合紧 密地 跟踪标 的指 数。
目标基 金业 绩比 较基 准 本基金 的业 绩比 较基 准为 标的指 数。 本基 金 标 的指 数为深 证成
长40价 格指 数。 如果 指数 编制单 位变 更或 停止 深证 成长40 价格
指数的 编制 及发 布， 或深 证成长40价 格指 数由 其他 指数替 代，
或由于 指数 编制 方法 等重 大变更 导致 深证 成长40价 格指数 不宜
继续作 为标 的指 数， 或证 券市场 有其 他代 表性 更强 、更适 合投
资的指 数推 出时 ，本 基金 管理人 可以 依据 维护 投资 者合法 权益
的原则 ，并 履行 适当 程序 后，变 更本 基金 的标 的指 数。
目标基 金风 险收 益特 征 本基金 属股 票基 金， 预期 风险与 预期 收益 高于 混合 基金、 债券
基金与 货币 市场 基金 。本 基金为 指数 型基 金， 主要 采用完 全复
制法跟 踪标 的指 数的 表现 ，具有 与标 的指 数以 及标 的指数 所代
表的股 票市 场相 似的 风险 收益特 征。
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年7 月1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -7,522,949.94
2. 本期 利润
-226,091,432.50
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1019
4. 期末 基金 资产 净值 1,782,640,497.40
5. 期末 基金 份额 净值 0.819
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
2、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
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3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -11.17% 1.13% -11.54% 1.15% 0.37% -0.02%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
-25%
-18%
-11%
-4%
3%
10%
10-12-21 11-2-15 11-4-12 11-6-7 11-8-2 11-9-27
大成深证成长4 0 E T F 联接 业绩比较基准
注：1 、本 基金 合同 于2010 年 12 月 21 日 生效 ，截 至报告 日本 基金 合同 生效 未满一 年。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基金自 基金 合同 生效 起6 个月内 为建 仓期 。 截至 报 告期末 ， 本基 金各
项资产 配置 比例 已符 合基 金合同 的规 定。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
何光明
先生
本 基 金 基
金经理
2010 年12
月21 日
- 17 年
工学硕 士 。1999 年 加入 大 成基金 管理
有限公 司 ， 历 任研 究员 、 策 略分析 师、
大成精 选增值混合型证 券投资基 金基
金经理 （2004 年 12 月 15 日至 2006
年 1 月 20 日） 、大 成价 值 增长证 券投
资基金 基金经理助理、 大成积极 成长
基金基 金经 理助 理。2008 年 01 月 12
日起担 任大成价值增长 证券投资 基金
基金经 理 。2010 年12 月 21 日起 同时
担任 深证成 长 40 交易型开放 式指数
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证券投 资基金 及本基金 基金经理 。 具
有基金 从业 资格 。国 籍： 中国。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计 算标准 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 证券法》 、 《 证券投资基金 法》 、 《 大成 深证成长40 交易
型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 基金 合同 》 和 其他有 关法 律法 规的 规定 ， 在基 金管 理运 作中 ，
大成深证成长40交易型 开 放式指数证券 投资基金 联 接基金 的投资 范围、投 资 比例、投资 组合、证
券交易行为、 信息披露 等 符合有关法律 法规、行 业 监管规则和基 金合同等 规 定，本基金 没有发生
重大违法违规 行 为，没 有 运用基金财产 进行内幕 交 易和操纵市场 行为以及 进 行有损基金 投资人利
益的关 联交 易 ， 整 体运 作 合法 、 合 规 。 本 基金 将继 续以取 信于 市场 、 取信 于 社会投 资公 众为 宗旨 ，
承诺将一如既 往地本着 诚 实信用、勤勉 尽责的原 则 管理和运用基 金财产， 在 规范基金运 作和严格
控制投 资风 险的 前提 下， 努力为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
公 司严 格执 行《 公平 交易制 度》 和《 异常 交易 监控与 报告 制度 》 ， 公平 对 待旗下 各投 资组 合，
所管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率、 分投 资类 别 （ 股票、 债 券） 的 收 益 率以 及 不同时 间窗 内 （同
日内、5 日 内、10 日 内） 同向 、 反向 交易 的交 易价 格并未 发现 异常 差异 。
4.3.2 本投资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与本 基金 管理 人旗 下的其 他投 资组 合的 投资 风格不 同。
4.3.3 异常交 易行 为的专 项说 明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
三季度 ，由 于通 胀的 压力 依旧挥 之不 去， 货币 政策 并未有 松动 的迹 象。 在连 续几个 季度 的调
控政策 作用 下， 股票 市场 乃至全 社会 的资 金面 都非 常紧张 ， 甚 至出 现民 间借 贷资金 链断 裂的 现象 。
在货币 紧缩 的阴 影下 ，宏 观经济 增速 也呈 现出 下滑 的迹象 ，同 时， 外围 主要 经济体 也在 面临 欧洲
债务等 一系 列的 危机 ，在 一定程 度上 影响 了出 口对 经济拉 动的 预期 。
在资金 面和 基本 面的 双重 压力下 ， 三 季度A 股 市场 表现不 如人 意， 延续 了二 季度的 下跌 趋势 ，
各主要 行业 板块 均出 现了 不同程 度的 下跌 。相 对而 言，食 品饮 料、 餐饮 旅游 等受宏 观经 济影 响相
对较小 的非 周期 行业 表现 出较好 的抗 跌性 ，另 一方 面，在 强烈 的房 地产 调控 措施影 响下 ，建 材、
钢铁、 房地 产等 行业 跌幅 居前。 创业 板、 中小 板股 票虽然 仍然 估值 偏高 ，但 由于在 上半 年已 先行
有较大 的跌 幅， 做空 能量 得到了 一定 的释 放， 故在 三季度 跌幅 小于 大盘 。三 季度 A 股市 场基 准沪
深300 指数 下 跌15.20% ， 本基金 标的 指数 深证 成 长40 指 数下 跌12.13% ，跌 幅 小于大 盘。
根据基 金合 同的 约定 ，投 资于目 标 ETF 份 额的 资产 不低于 基金 资产 净值 的 90% 。通 过完 全复
制法等 方式 ，使 联接 基金 和目 标 ETF 的走 势基 本一 致，力 争实 现紧 密跟 踪标 的指数 的投 资目 标。
4.4.2 报告期 内基 金的业 绩表 现
截止本 报告 期末 ， 本基 金份 额资产 净值 为0.819 元 ， 本 报告期 基金 份额 净值 增长 率为-11.17%，
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同期业 绩比 较基 准收 益率 为-11.54% ，略 高 于 业绩 比 较基准 的表 现。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望四 季度 ，我 们预 计 A 股市场 的主 基调 是震 荡筑 底，主 要基 于以 下三 个方 面的因 素：
首先， 紧缩 政策 结构 性和 定向放 松的 概率 增大 。伴 随着国 内通 胀水 平从 高位 缓慢回 落态 势的
确立， 被地 产开 发商 寄予 厚望的 “金九 ” 已经 落空 ， “银十 ” 大幅 低于 预期 也在所 难免 ，房 价松
动初露 端倪 ；温 州民 间借 贷资金 链断 裂的 风险 开始 凸现， 中小 企业 融资 难的 问题已 引起 高层 的关
注，而 愈演 愈烈 的欧 元区 主权债 务危 机及 其 对 国际 经济的 冲击 ，宏 观面 诸多 不利因 素， 不能 不让
管理层 的关 注点 从单 一的 控制通 胀目 标逐 步过 渡到 控制通 胀和 保增 长双 重目 标并举 ，我 们从 日前
召开的 央行 货币 政策 委员 会第三 季度 例会 上就 下一 阶段货 币政 策的 措辞 上就 能感受 到这 种微 妙的
变化： “继 续实 施好 稳健 的货币 政策 ，把 稳定 物价 总水平 作为 宏观 调控 的首 要任务 ，增 强调 控的
针对性 、有 效性 和前 瞻性 ，注意 把握 好政 策的 节奏 和力度 。 ”
其次，A 股 市场 现阶 段的 估值水 平极 具吸 引力 。最 近，一 批 A 股上 市公 司大 股东出 手从 二级
市场增 持股 份， 特别 是国 庆节后 汇金 高调 增持 工农 中建四 家国 有商 业银 行股 票，表 明了 高 层 对于
A 股市 场的 高度 关切 。从 历史经 验来 看， 尽管 汇金 和产业 资本 的增 持行 为不 一定导 致 A 股市 场马
上大幅 回升 ，但 其夯 实A 股市场 底部 区域 的作 用不 容低估 。我 们不 排除 在底 部区域 有部 分机 构投
资者继 续非 理性 杀跌 ，但 这对于 真正 的价 值投 资者 来说是 千载 难逢 的建 仓良 机。
再次， 由于 诸多 不利 因素 的困扰 ，四 季度 国 内A 股 市场也 较难 出现 大的 趋势 性上升 行情 。不
利的因 素主 要有 ：四 季度 的通胀 难以 实质 性大 幅回 落，紧 缩政 策不 具备 全面 放松的 基础 ；欧 元区
主权债 务危 机尽 管短 期内 已出现 一线 曙光 ，但 其在 欧元区 内持 续发 酵和 蔓延 在所难 免； 发达 经济
体经济 复苏 仍然 缓慢 ；一 批上市 公司 业绩 大幅 低于 市场预 期。
组合管 理上 ， 我 们将 严格 遵守基 金合 同约 定， 保持 目标 ETF 份 额不 低于 基金 资产净 值 的 90% ，
使联接 基金 和目 标ETF 的 走势基 本一 致， 力争 实现 紧密跟 踪标 的指 数的 投资 目标。 若由 于申 购赎
回等原 因需 要调 整组 合， 我们将 主要 通过 一级 市场 申购或 赎回 的方 式， 增持 或减持 目 标 ETF 份额。
§5 投资组合报告
5.1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 19,635,830.73 1.10
其中： 股票
19,635,830.73 1.10
2 基金投 资 1,665,515,500.00 93.34
3 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
4 金融衍 生品 投资 - 0.00
5 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售
金融资 产
- 0.00
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
97,926,697.57 5.49
7 其他资 产
1,342,859.10 0.08
8 合计
1,784,420,887.40
100.00
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5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - 0.00
B 采掘业 - 0.00
C 制造业 11,004,517.14 0.62
C0 食品、 饮料 - 0.00
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - 0.00
C2 木材、 家具 - 0.00
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - 0.00
C5 电子 - 0.00
C6 金属、 非金 属 - 0.00
C7 机械、 设备 、仪 表 - 0.00
C8 医药、 生物 制品 11,004,517.14 0.62
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应 业 - 0.00
E 建筑业 - 0.00
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 - 0.00
H 批发和 零售 贸易 8,631,313.59 0.48
I 金融、 保险 业 - 0.00
J 房地产 业 - 0.00
K 社会服 务业 - 0.00
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 19,635,830.73 1.10
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 000650 仁和药 业 800,911 11,004,517.14 0.62
2 000501 鄂武商 Ａ 511,031 8,631,313.59 0.48
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
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5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 基金投 资明 细
序
号
基金名 称
基金
类型
运作方 式 管理人 公允价 值 （人 民币 元）
占基金 资产
净值比 例(%)
1
大成深 证成
长40ETF
股票型
交易型 开放
式(ETF)
大成基 金管
理有限 公司
1,665,515,500.00 93.43
5.9 投资 组合报 告附 注
5.9.1
本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未出 现本期 被监 管部 门立 案调 查，或 在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。
5.9.2
本基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投 资于 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 之外 的股 票。
5.9.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,180,164.21
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,469.30
5 应收申 购款 144,225.59
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,342,859.10
5.9.4 报告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末投 资的 前十名 股票 中不 存在 流通 受限情 况。
5.9.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
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本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,275,840,778.90
本报告 期基 金总 申购 份额 12,573,619.18
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 111,831,257.84
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,176,583,140.24
§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目 录
8.1 备查 文件目 录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成深证 成 长40 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 联接 基金的 文件 ；
2 、《 大成 深证 成长40 交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金联 接基 金基 金合 同》；
3 、《 大成 深证 成长40 交易 型开 放 式 指数 证券 投资基 金联 接基 金托 管协 议》；
4 、大 成基 金管 理有 限 公司批 准文 件、 营业 执照 、公司 章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定 报刊上 披露 的各 种公 告原 稿。
8.2 存放 地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基金管理有限公司
2011 年10 月26 日
