大成策略回报股票型证券投资基金
2011 年第3 季度报告
2011 年 9 月30 日
基金管理人： 大成 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 光 大 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2011 年 10 月 26 日
大成策略回 报股票型证券投资基金2011 年第3 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2011 年10 月 24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证 复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2011 年7 月1 日起 至2011 年9 月30 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成策 略回 报股 票
交易代 码 090007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 11 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,861,876,298.47 份
投资目 标
追求基 金资 产的 长期 稳健 增值， 兼顾 当期 收益 ；同 时，实 施积 极的
分红政 策， 回报 投资 者。
投资策 略
本基金 在控 制风 险的 前提 下， 采 取趋 势投 资策 略进 行 总体资 产配 置；
在行业 配置 、 个 股投 资上 分别实 施行 业轮 动投 资策 略、 核 心- 卫星 策
略、价 值投 资策 略、 买入 并持有 策略 ，以 期在 承担 中高风 险的 前提
下获取 尽可 能高 的投 资收 益；同 时， 强调 收益 管理 ，实施 收益 管理
策略， 以期 在增 长期 及时 锁定收 益， 制度 性的 减少 未来可 能的 下跌
风险， 增加 投资 总收 益。
业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 ＋ 20 % × 中信 标普 全债 指数
风 险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 收益 水平的 股票 型基 金品 种， 其长期 平均 的预
期收益 和风 险高 于债 券基 金和货 币市 场基 金。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -77,727,116.03
2.本期 利润
-253,359,961.80
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1406
4.期末 基金 资产 净值 1,783,052,901.01
5.期末 基金 份额 净值 0.958
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
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2 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -12.43% 1.14% -12.33% 1.06% -0.10% 0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
-40%
0%
40%
80%
120%
160%
08-11-26 09-06-21 10-01-14 10-08-09 11-03-04 11-09-27
大成策略回报 业绩比较基准
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 之日 起 6 个 月内 为建 仓期 。截 至报告 日， 本基 金 的
各项投 资比 例已 达到 基金 合同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
周建春 先生
本基金
基金经 理
2008 年11 月
26 日
- 13 年
管 理 工 程 硕 士 。1998
年1 月 —1999 年9 月，
任职于湖南省国际信
托投资公司基金管理
部、证券管理总部，
从 事 投 资 和 研 究 工
作； 1999 年10 月 加入
大成基金管理有限公
司， 历 任高 级研 究员、
景博证券投资基金经
理助理、景博证券投
资 基 金 基 金 经 理
（2002 年1 月11 日—
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2004 年 3 月 31 日） 、
景福证券投资基金经
理助理 。 2008 年11 月
26 日起 担任 大成 策略
回报股票型基金基金
经理。2009 年9 月24
日起兼任大成积极成
长股票型证券投资基
金基金经理。具有基
金从业资格。国籍：
中国。
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 策略回 报股 票型
证券投 资基 金 基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定，在 基金 管理 运作 中， 大成策 略回 报股 票型
证券投 资基 金 的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监 管规 则和 基金 合同 等规定 ，本 基金 没有 发生 重大违 法违 规行 为， 没有 运用基 金财 产进 行内
幕交易 和操 纵市 场行 为以 及进行 有损 基金 投资 人利 益的关 联交 易， 整体 运作 合法、 合规 。本 基金
将继续 以取 信于 市场 、取 信于社 会投 资公 众为 宗旨 ，承诺 将一 如既 往地 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金财 产，在 规范 基金 运作 和严 格控制 投资 风险 的前 提下 ，努力 为基 金份 额持
有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
公司严 格执 行《 公平 交易 制度》 和《 异常 交易 监控 与报告 制度 》 ， 公平 对待 旗 下各投 资组 合 ，
所管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率、 分投 资类 别 （ 股票、 债 券） 的 收益 率以 及 不同时 间窗 内 （同
日内、5 日 内、10 日 内） 同向、 反向 交易 的交 易价 格并未 发现 异常 差异 。
4.3.2 本投资组合与其他 投资风格相似的投资 组合 之间的业绩比较
根据各 基金 合同 ，目 前本 基金管 理人 旗下 未有 与本 基金投 资风 格相 似的 其他 基金 。
4.3.3 异常交易行为的专 项说明
本报告 期内 本基 金不 存在 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报告期内基金的投资 策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
三季度在国际 经济动荡 加 剧及国内紧缩 政策持续 的 双 重影响下， 国内市场 呈 单边下跌趋势 ，
指数屡 创年 内新 低。 美 国QE2 对 经济 的刺 激作 用低 于预期 ， 失 业率 仍处 于 9%以上的 高位 ， 消 费者
信心 及 PMI 指数 均明 显下 滑；欧 盟主 权债 务危 机不 断升级 ，各 国由 于政 治利 益及机 制问 题， 短 期
难以达成有效 的救助机 制 ，海外经济衰 退的风险 加 大；国内由于 食品价格 导 致通胀高位 反复，政
策放松的预期 落空，房 地 产销售数据低 于预期及 存 款准备金再度 上调使得 市 场对未来投 资增速下
滑带动 国内 经济 下滑 担忧 加剧 。 由 于流 动性 不断 收 紧， 市场 成交 量跌 创新 低 ， 估 值水 平大 幅回 落。
从板块表现上 讲，所有 板 块均有不同程 度下跌， 周 期类股 票跌幅 远大于业 绩 增长明确的 非周期类
股票， 高估 值板 块跌 幅大 于低估 值板 块。
本基金在报告 期内减持 了 保险、化工、 汽车、地 产 等周期性行业 ，加大医 药 、服装商贸、 食
品等稳 定类 行业 的配 置， 但总体 由于 仓位 较高 ，投 资效果 不明 显。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
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截止本 报告 期末 ， 本 基金 份 额资产 净值 为 0.958 元， 本 报告期 基金 份额 净值 增长 率为-12.43%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-12.33% ，略 低于 业绩 比 较基准 的表 现。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望四 季度 海外 经济 形势 ， 各种 迹象 表明 美国 的实 体 经济 仍处 于放 缓阶 段， 还未达 到衰 退 的
地步， 但由 于赤 字问 题的 压力， 再推 出 QE3 和 财政 放松的 可能 性很 小。 而欧 洲的主 权债 务问 题 较
为严峻，经济 增速下滑 不 可避免。国内 经济由于 房 地产消费数据 低迷和政 策 平台贷款的 压力，预
计明年投资增 速将明显 下 滑，出口受外 围经济的 影 响将出现放缓 迹象，经 济 增速未来仍 将逐步回
落，由于通胀 回落速度 缓 慢，预期未来 一段时间 内 政策仍将处于 观望期， 宏 观政策基调 不会转向
或者出 台经 济刺 激计 划。
展望证券市场 ，市场快 速 下跌后估值水 平接近历 史 重要底部估值 区间，大 股 东增持现象频 频
出现，指数继 续大幅下 跌 空间有限；由 于经济逐 步 回落，企业盈 利可能下 调 ，预计市场 仍处于探
底和形成底部 的阶段。 如 果四季度末通 胀水平和 经 济增速均快速 回落，宏 观 政策基调存 在转向的
可能。在资产 配置上， 我 们继续保持较 高股票仓 位 ；在行业配置 方面，我 们 重点关注两 个方向：
估值较低的周 期性行业 以 及估值合理且 增长较为 确 定的行业；同 时加强自 下 而上的选股 能力，努
力把握 市场 结构 性投 资机 会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额 （ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,502,065,291.03 83.18
其中： 股票
1,502,065,291.03 83.18
2 固定收 益投 资
- 0.00
其中： 债券
- 0.00
资产 支持 证券
- 0.00
3 金融衍 生品 投资 - 0.00
4 买入返 售金 融资 产
- 0.00
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
302,551,301.70 16.75
6 其他资 产
1,285,900.92 0.07
7 合计
1,805,902,493.65
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 3,874,167.90 0.22
B 采掘业 202,041,234.73 11.33
C 制造业 990,859,489.54 55.57
C0 食品、 饮料 300,309,107.84 16.84
C1 纺织、 服装 、皮 毛 41,602,194.65 2.33
C2 木材、 家具 3,284,021.76 0.18
C3 造纸、 印刷 - 0.00
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 4,975,201.72 0.28
C5 电子 43,798,415.10 2.46
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C6 金属、 非金 属 126,930,761.80 7.12
C7 机械、 设备 、仪 表 228,001,136.46 12.79
C8 医药、 生物 制品 241,958,650.21 13.57
C99 其他制 造业 - 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - 0.00
E 建筑业 30,545,394.00 1.71
F 交通运 输、 仓储 业 - 0.00
G 信息技 术业 79,781,017.20 4.47
H 批发和 零售 贸易 82,964,413.26 4.65
I 金融、 保险 业 14,378,000.00 0.81
J 房地产 业 50,504,500.80 2.83
K 社会服 务业 47,117,073.60 2.64
L 传播与 文化 产业 - 0.00
M 综合类 - 0.00
合计 1,502,065,291.03 84.24
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净 值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 600887 伊利股 份 5,349,892 97,903,023.60 5.49
2 600031 三一重 工 6,694,838 96,472,615.58 5.41
3 600518 康美药 业 6,599,615 93,384,552.25 5.24
4 000937 冀中能 源 2,750,000 64,927,500.00 3.64
5 600079 人福医 药 2,799,788 60,139,446.24 3.37
6 600406 国电南 瑞 1,600,000 55,968,000.00 3.14
7 000538 云南白 药 900,000 50,850,000.00 2.85
8 601699 潞安环 能 1,700,000 49,623,000.00 2.78
9 000581 威孚高 科 1,449,907 47,295,966.34 2.65
10 000858 五 粮 液 1,300,000 47,190,000.00 2.65
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
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5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本 基金 投资 的前 十 名证券 的发 行主 体被 监管 部门立 案调 查， 或在 报告 编 制日前 一年 内受 到
公开谴 责、 处罚 的情 形：
2011 年5 月27 日， 本基金 投资 的前 十名 证券 之一五 粮液 因信 息披 露违 法被中 国证 券监 督管
理委员 会罚 款 60 万 元。 本 基金认 为， 该处 罚不 会对 五粮液 投资 价值 构成 实质 性负面 影响 。
5.8.2
本 基金 投资 的前 十 名股票 中， 没有 投资 于超 出基金 合同 规定 的备 选股 票库之 外的 股票 。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 684,584.37
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 51,099.27
5 应收申 购款 550,217.28
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,285,900.92
5.8.4 报告期末持有的处 于转股期的可转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股 票中存在流通受限情 况的 说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.8.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,677,586,684.24
本报告 期基 金总 申 购 份额 286,760,458.80
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 102,470,844.57
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,861,876,298.47
§7 影响投资者决策的其 他重要信息
本基金 本报 告期 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 大 成策略 回报 股票 型证 券投 资基金 的文 件；
2、 《大 成策 略回 报 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
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3、 《大 成策 略回 报 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
4、 大成 基金 管理 有 限公司 批准 文件 、营 业执 照、公 司章 程；
5、 本报 告期 内在 指 定报刊 上披 露的 各种 公告 原稿。
8.2 存放地点
本季度 报告 存放 在本 基金 管理人 和托 管人 的办 公住 所。
8.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人 网站 http://www.dcfund.com.cn 进 行查
阅。
大成基 金管 理有 限公 司
2011 年 10 月 26 日
