定期报 告
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长 信利 鑫分 级债券 型证 券投 资基金2011年 第三 季度 报告
2011年9 月30 日
基金 管理人：长信基 金 管理有限责任公 司
基金托管 人：中国邮政储 蓄 银行有限责任公 司
报告送出日期：2011 年10 月26日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行有限责任公司根据本基金合同规定， 于2011年10月20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年7 月1日起至2011年9月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 鑫分 级债
基金主 代码 163003
交易代 码 163003
基 金运 作方 式 契约型
基金合 同生 效日 2011年6月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 636,483,025.08 份
投资目 标
本 基 金 的 投 资 目 标 是 在 严 格 控 制 投 资 风 险 与 追 求 基 金 资 产 稳
定增值 的前 提下 ， 力争 为各 级投资 者谋 求与 其风 险公 正匹配 的
投资回 报。
投资策 略
本 基 金 根 据 对 宏 观 经 济 、 宏 观 调 控 政 策 走 向 以 及 各 类 资 产 市
场 风 险 收 益 特 征 及 其 演 变 趋 势 的 综 合 分 析 、 比 较 ， 首 先 采 用
类 属 配 置 策 略 进 行 大 类 资 产 的 配 置 ， 在 此 基 础 上 ， 再 根 据 对
各类资 产风 险收 益特 征的 进一步 分析 预测 ，制 定各 自策略 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风 险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于较低 风险 的证 券投 资基 金品种 ， 其
预期收 益和 预期 风险 高于 货币市 场基 金 ， 低 于混 合型 基金和 股
票型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行有 限责 任公司
下属两 级基 金的 基金 简称 长信利 鑫分 级债A 长信利 鑫分 级债B
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下属两 级基 金的 交易 代码 163004 150042
报告期 末下 属两 级基 金的 份额总 额 424,384,931.89 份 212,098,093.19 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 低风险 、收 益稳 定 较高风 险、 较高 收益
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2011 年7月1 日-2011 年9 月30 日）
1. 本期 已实 现收 益 7,405,715.98
2. 本期 利润 4,056,612.97
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0064
4. 期末 基金 资产 净值 640,577,819.08
5. 期末 基金 份额 净值 1.0064
注：1 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收
益；
2 、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基
金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ， 计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 0.63% 0.03% 0.31% 0.09% 0.32% -0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来 基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
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长信利鑫分级债 基金基准
2011-06-24 2011-07-07 2011-07-21 2011-08-04 2011-08-18 2011-09-01 2011-09-16 2011-09-30
0.7%
0.6%
0.5%
0.4%
0.3%
0.2%
0.1%
0%
-0.1%
-0.2%
-0.3%
-0.4%
注：1 、 本基金基金合 同生效日为2011年6月24日， 基金合同生效日 至报告期期末， 本基
金运作时间未满一年。 图示日期为2011年6月24日至2011年9月30日。
2 、按基金合同规定，本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时，
本基金各项投资比例应符合基金合同中关于投资范围 、 资产配置比例和投资限制的有关
规定： 投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80%，投资于非固定收益类资产
的比例不高于基金资产的 20%，持有现金或者到期日在一年以内的政 府债券不低于基金
资产净值的5%。截止本报告期期末，本基金的建仓期尚未结束。
3.3 其 他指标
单位： 人民 币元
其他指 标 报告期 末 （2011 年9 月30 日）
长信利 鑫分 级债A与 长信 利 鑫分级 债B 基金 份额 配比 2.00088990 ：1
期末长 信利 鑫分 级债A份额参考净 值 1.0119
期末 长 信利 鑫分 级债A份额累计参 考净 值 1.0119
期末 长 信利 鑫分 级债B份额参考净 值 0.9955
期末 长 信利 鑫分 级债B份额累计参 考净 值 0.9955
长信利 鑫分 级债A约定 年 收 益率（ 单利 ） 4.38%
注： 根据 《基金合 同》 的规定， 在基金合同生效日当日， 基金管理人将根据届时中国人
民银行公布并执行的金融机构人民币1 年期银 行定期存款基准利率设定利鑫A 的首次年
收益率； 在利鑫A 的每个开放日， 基金管理人将根据该日中国人民银行公布并执行的金
融机构人民币1 年期银行定期存款基准利率重新设定利鑫 A 的年收益率， 且约定收益率
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为单利。 截至本报告期期末， 长信利鑫分级债 A 年收益率为 4.38% 。根据合同生效日 ，
即2011 年6 月24 日中 国人民银行公布并执行的金融机构人民币1 年 期银行定期存款基
准利率3.25%的1.1 倍+0.8%（小数点后2 位）进行计算。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张文琍
固定收 益
部副总 监 、
本基金 的
基金经理、
长信中 短
债证券 投
资基金 的
基金经 理
2011 年6 月
24日
－ 17年
高级工 商管 理硕 士 ， 上 海 财经大
学EMBA 毕 业 ， 具 有 基 金 从 业 资
格。 曾任 湖北 证券 公司 交 易一部
交易员 、 长江 证券 有限 责 任公司
资产管 理事 业部 主管 、 债 券事业
总部投 资部 经理 、 固定 收 益总部
交易部经理。2004 年9 月 加 入 长
信基金 管理 有限 责任 公司 ， 历 任
长 信 利 息 收 益 开 放 式 证 券 投 资
基金交 易员 、 基 金经 理助 理、 长
信 利 息 收 益 开 放 式 证 券 投 资 基
金的基 金经 理职 务 。 现 任 固定收
益部副 总监 、 本基 金的 基 金经理
和 长 信 中 短 债 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理 。
注：1 、 首任基金经理 任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/变更基
金经理的公告披露日为准。
2 、本基金的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计
算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内， 严格遵守了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他
有关法律法规、 《 长信利鑫分级债券型证券投 资基金基金合同 》 的规定， 勤勉尽责地为
基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资 公众为宗旨， 承诺将一如既往地本着
诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格控制投资风险
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的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平 交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立 资决策
体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手段保证公平交易
原则的实 现。 同时， 公 司已通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对
公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 本投资组合与其他投资风 格相似的投资组合之间 的业绩比较
本报告期内， 公司所管 理的各基金之间不存在投资风格相类似的投资组合； 公司不
存在管理的投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和 运作分析
4.4.1.1 2011 年三 季度市场回顾 和基金运作分析
2011 年三季度债市收益率在资金面和基本面共同作用下， 整体方向震荡上行， 各期
限品种利率均突破年内高点。
7 月的债市延续了6月份的调整，收益率曲线均出现明显上涨。公布 的CPI创下年内
新高，GDP增速加快；加上加息和公开市场操作等诸多因素都使得资金面依然紧张，收
益率飙涨。8月中上旬，资金面较为宽松，美债危机导致全球金融动荡，月末受存款准
备金上缴基数调整等利空因素的影响收益率曲线先降后升。9月， 市场担心准备金补缴，
以及物价可能出现反弹 ， 债市利率一直居高不下。
本季度本基金仍处于建仓期 ，考虑到分级基金自身的特点和债券市场的剧烈动荡，
我们遵循了谨慎建仓原则， 在大类资产的选择上我们向短融产品相对倾斜 ， 较大程度上
规避了长端信用债券大幅下跌带来的估值损失，保证了基金净值的平稳。
4.4.1.2 2011 年四 季度市场展 望和投资策略
综合目前债券市场的环境，我们认为实体经济 四季度继续回落概率大，PPI已经回
落， 经济增长动力不强 ， 需要警惕经济结构性的差别 ， 以及局部风险扩散带来的全局性
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风险。 通涨水平已初步得到缓解 ， 四季度物价水平整体将下行 ， 但降幅可能低于市场预
期。 整体上紧缩的货币政策会维持 ， 进一步收紧必 要性减弱， 但由于考虑货币政策出现
明显松动存在不确定性， 债券潜在供给压力仍大， 债券市场趋势性机会短期还难以确立，
但不排除存在波段性交易机会。从策略上说，我们将适当拉长久期，保持相对流动性，
稳步提高组合收益。
我们将采取谨慎 的态度进行投资， 积极防范流动性风险， 密切关注国内外经济局势
变化， 需要重点回避利率风险， 努力抓住市场结构性机会和波段行情。 在基金的日常投
资中，将继续秉承诚信、专业、负责的精神，密切关注政策拐点的可能性及触发因素，
更好地把握投资机会，争取为基金份额持有人谋求最大利益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011年9月30日， 本基金份额净值为1.0064 元，份额累计净值为1.0064 元。本
报告期内本基金净值增长率为0.63%， 同期业绩比较基准收益率为0.31%， 高于同期业绩
比较基收益32bp。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额 （ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 － －
其中： 股票 － －
2 固定收 益投 资 206,818,250.50 32.25
其中： 债券 206,818,250.50 32.25
资产 支持 证券 － －
3 金融衍 生品 投资 － －
4 买入返 售金 融资 产 19,600,149.40 3.06
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 － －
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 405,993,639.22 63.30
6 其他各 项资 产 8,978,990.69 1.40
7 合计 641,391,029.81 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
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5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未 持有股票。
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 － －
其中： 政策 性金 融债 － －
4 企业债 券 27,283,250.50 4.26
5 企业短 期融 资券 179,535,000.00 28.03
6 中期票 据
－
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 206,818,250.50 32.29
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张 ） 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 041159003 11北电CP001 300,000 29,964,000.00 4.68
2 041161006 11桂冠CP002 200,000 20,008,000.00 3.12
3 041152002 11北医 药CP003 200,000 20,000,000.00 3.12
4 1181394 11湘投CP01 200,000 19,982,000.00 3.12
5 1181107 11酒钢CP01 200,000 19,942,000.00 3.11
5.6 报告 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 报告期内 本基金投资的前 十名证券的发行主体 未 出现 被监管部门立案调 查 或在报
告编制日 前一年内受到公开谴责 、处罚 的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票 中，不存在 超出基金合 同规定备选股票库 的情 形 。
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5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 －
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
4 应收利 息 8,961,126.56
5 应收申 购款 －
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 17,864.13
8 其他 －
9 合计 8,978,990.69
5.8.4 报告期末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末 前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 由于四舍五入的原因，分 项之和与合计项可能存 在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
利鑫A 利鑫B
报告期 期初 基金 份额 总额 424,384,931.89 212,098,093.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 － －
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 － －
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 － －
报告期 期末 基金 份额 总额 424,384,931.89 212,098,093.19
§7
备 查文件目录
7.1 备 查文件目录
1、中国证监会批 准设立基金的文件；
2、《 长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同 》；
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3、《长信 利鑫分级债券型 证券投资基金招募说明书》；
4、《长信 利鑫分级债券型 证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
7.2 存 放地点
基金管理人的住所。
7.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
2011 年10月26 日
