泰 达 宏 利 品质 生 活 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2011 年第 3 季度报告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2011 年10 月25 日
泰达宏利品质生活混合 2011 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2011 年10 月24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 期间 为2011 年 7 月1 日至 2011 年9 月30 日。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 泰达宏 利品 质生 活混 合
交易代 码 162211
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 4 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 287,590,732.96 份
投资目 标
随着中 国经 济增 长迈 上新 的台阶 ， 广 大人 民群 众必 然
更加注 重生 活品 质。 本基 金将重 点把 握生 活品 质提 高
的这一 趋势 ，通 过投 资相 关的受 益行 业和 上市 公司 ，
充分分 享中 国国 民经 济实 力的全 面提 升， 力争 为投 资
者带来 长期 稳定 的投 资回 报。
投资策 略
1.使用 MVPS 模 型进 行战 略性资 产配 置策 略， 确定 股
票债券 比例 。 主要 考虑M （ 宏观经 济环 境） 、V （ 价值） 、
P （政策 ） 、S （市 场气 氛） 四方面 因素 。 2. 股票 投资
策略。 本基 金采 用双 主线 策略， 对横 纵交 点进 行重 点
的定性 分析 和定 量分 析， 构建实 际股 票投 资组 合。 横
向上， 利用 “ 行 业文 档 ” 分析方 法， 确定 国内 行业 与
提高生 活品 质有 关行 业中 具有竞 争优 势和 比较 优势
的行业 ； 纵 向上 ， 努 力挖 掘市场 上与 本基 金投 资理 念
相一致 的投 资主 题。 3. 债 券投资 策略 。本 基金 将结
合宏观 经济 变化 趋势 、 货 币政策 及不 同债 券品 种的 收
益率水 平、 流动 性和 信用 风险等 因素 ， 运 用利 率预 期、
久期管 理、 收益 率曲 线等 投资管 理策 略。
业绩比 较基 准
60%× 沪深300 指数 收益 率 +40%× 上证 国债 指数 收益
率。 泰达宏利品质生活混合 2011 年第 3 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 、 中 高收益 的混 合型 证券 投资 基
金。
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管 人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -6,449,116.57
2.本期 利润
-32,477,781.25
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1126
4.期末 基金 资产 净值 327,425,880.69
5.期末 基金 份额 净值 1.139
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费 用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.95% 0.86% -8.95% 0.79% 0.00% 0.07%
注： 本 基金 的业 绩比 较基 准： 60 %× 沪深300 指数 收 益率+4 0%× 上证 国债 指数 收益率 。 沪 深 300 指
数是由 上海 和深 圳证 券市 场中选 取 300 只 A 股作 为 样本编 制而 成的 成份 股指 数， 该 指数 的指 数样
本覆盖 了沪 深两 地市 场七 成左右 的市 值， 具有 良好 的市场 代表 性。 上证 国债 指数是 以上 海证 券交
易所上 市的 所有 固定 利率 国债为 样本,按 照国 债发 行 量加权 而成 ，具 有良 好的 市场代 表性 。
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注： 本基 金的 投资 组合 比 例为 ： 股 票资 产占 基金 资 产的 30 ％－80 ％， 债券 资 产占基 金资 产 的 15 ％
－65 ％ ，权 证占 基金 资产 净值 的 0％－3 ％， 资产 支 持证券 占基 金资 产净 值 的0％－20 ％ ，并 保持
现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债 券的 比例 合计 不低于 基金 资产 净值 的5 ％。在 建仓 期结 束时
及本报 告期 末本 基金 的投 资比例 已达 到基 金合 同规 定的各 项投 资比 例。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁辉
本 基 金 经
理 ， 基 金
投 资 部 总
经理
2009 年9 月
3 日
- 9
硕士。2002 年 3 月起
任职于泰达宏利基金
管理有限公司，曾担
任公司研究部行业研
究员、 基金 经理 助理、泰达宏利品质生活混合 2011 年第 3 季度报告
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研究部总监、金融工
程部总经理，现担任
基金投 资部 总经 理。9
年基金从业经验，具
有证券从业资格、基
金从业 资格 。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令，未 发生 任何 利益 输送 的情况 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与公 司管 理的 其他 投资组 合不 具有 相似 的投 资风格 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基金 管理 人亦 建立 了对 异常交 易的 控制 制度 ，在 本报告 期内 未发 生因 异常 交易而 受到 监管
机构的 处罚 情况 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
三季度 ，市 场出 现了 明显 回落。 主要 原因 有三 点：
1 ．外 部环 境恶 化。 从 2008 年金 融危 机以 来， 发达 经济体 的内 在结 构性 问题 并没有 随着 危机
而消除 ， 而 是在 刺激 政策 的掩护 下从 企业 和个 人转 移到了 政府 ，并 不断 酝酿 ，在今 年下 半年 有了
一个阶 段性 的释 放： 首先 ，美国 的实 体经 济表 现低 于预期 ，政 府债 务持 续上 升，使 得国 家信 用评
级下调 ；其 次， 欧洲 债务 问题有 不断 蔓延 的趋 势， 经济也 乏善 可陈 ；第 三， 超低利 率所 产生 的大
量流动 性在 基本 面缺 乏支 持的情 况寻 找黄 金等 少数 避险工 具， 并带 来资 本市 场的巨 大动 荡。 泰达宏利品质生活混合 2011 年第 3 季度报告
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2 ． 中国 经济 从类 滞胀 转向 类衰退 。 一方 面经 济增 速 开始下 降 ， 另 一方 面 ， 通 胀 率还比 较坚 挺，
这使得 政策 难以 有实 质放 松。相 反， 在通 胀预 期仍 然较高 的环 境中 ，管 理层 仍然保 持对 通胀 的高
压姿态 ，使 得市 场预 期逐 渐转悲 观。
3 ． 资 金面 紧张 。 政 策难以 放松， 实体 经济 利率 屡创 新高， 加之 若干 大盘 股将 会在下 半 年 IPO ，
使得市 场流 动性 异常 紧张 。
本基金 在较 早时 间即 确定 减仓操 作， 并逐 步减 持了 水泥、 有色 、高 估值 小盘 股，最 终的 表现
好于市 场整 体水 平。 在9 月的后 半月 公司 重仓 股出 现了一 定程 度的 补跌 对整 体净值 有负 面影 响，
我们 认 为这 更多 是 受 市场 情绪因 素影 响， 企业 基本 面仍然 良好 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.139 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为-8.95% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-8.95% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
我们对 第四 季度 仍然 持谨 慎态度 ： 第一 ， 国内 的货 币形势 仍然 不容 乐观 ， 经 济下滑 将逐 渐反
映到企 业盈 利层 面； 第二 ，国际 经济 形势 尤其 是欧 洲比之 前预 计要 明显 悲观 ，很多 问题 需要 较为
长期的 解决 与消 化； 第三 ，在经 济与 通胀 双下 降的 预期下 ，政 策确 实有 可能 出现小 幅放 松， 但是
力度不 会太 强， 难以 构成 新的增 长动 力。 综合 上述 因素， 我们 仍然 会谨 慎操 作，行 业配 置偏 向于
均衡 ， 个 股应 充分 考虑 估 值因素 ， 并应 回避 因经 济 下降而 出现 明显 业绩 下降 的个股 。 从长 期来 看，
我们看 好如 下行 业： （1 ） 在工业 生产 中越 来越 凸显 出瓶颈 的上 游资 源行 业； （2） 工业 制造 业中
具备较 强产 业升 级能 力， 不断替 代人 工的 高端 制造 业； （3） 消费 领域 收入 不 断增长 、 品 牌价 值不
断提升 的龙 头企 业； （4 ） 估值趋 于合 理的 科技 、医 药等新 兴产 业。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 190,389,166.20 56.66
其中： 股票
190,389,166.20 56.66
2 固定收 益投 资
59,112,066.00 17.59
其中： 债券
59,112,066.00 17.59
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- - 泰达宏利品质生活混合 2011 年第 3 季度报告
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其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
85,062,779.14 25.32
6 其他资 产
1,453,037.99 0.43
7 合计
336,017,049.33
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、 牧 、渔 业 - -
B 采掘业 7,133,210.00 2.18
C 制造业 133,342,270.04 40.72
C0 食品、 饮料 46,205,821.76 14.11
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 4,079,600.00 1.25
C5 电子 13,335,243.22 4.07
C6 金属、 非金 属 14,748,281.69 4.50
C7 机械、 设备 、仪 表 49,309,320.07 15.06
C8 医药、 生物 制品 2,329,200.00 0.71
C99 其他制 造业 3,334,803.30 1.02
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 3,264,772.42 1.00
F 交通运 输、 仓储 业 1,595,720.00 0.49
G 信息技 术业 38,746,906.78 11.83
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 3,230,878.96 0.99
K 社会服 务业 3,075,408.00 0.94
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 190,389,166.20 58.15
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002065 东华软 件 1,343,171 26,433,605.28 8.07
2 600104 上海汽 车 1,638,480 26,182,910.40 8.00 泰达宏利品质生活混合 2011 年第 3 季度报告
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3 600887 伊利股 份 795,220 14,552,526.00 4.44
4 600519 贵州茅 台 47,664 9,084,281.76 2.77
5 000858 五 粮 液 226,900 8,236,470.00 2.52
6 600801 华新水 泥 469,569 8,128,239.39 2.48
7 002123 荣信股 份 376,852 7,461,669.60 2.28
8 000823 超声电 子 530,708 7,451,140.32 2.28
9 000895 双汇发 展 113,680 7,389,200.00 2.26
10 601088 中国神 华 281,500 7,133,210.00 2.18
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 6,154,673.60 1.88
2 央行票 据 48,300,000.00 14.75
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 2,140,000.00 0.65
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 2,517,392.40 0.77
8 其他 - -
9 合计 59,112,066.00 18.05
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1101022
11 央 行票
据22
500,000 48,300,000.00 14.75
2 010112 21 国债 ⑿ 31,520 3,157,673.60 0.96
3 010308 03 国债 ⑻ 30,000 2,997,000.00 0.92
4 113002 工行转 债 24,690 2,517,392.40 0.77
5 122991 08 海 航债 20,000 2,140,000.00 0.65
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末本 基金 未持 有资 产支持 证券 。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末本 基金 未持 有权 证。 泰达宏利品质生活混合 2011 年第 3 季度报告
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5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
宜宾五粮液股 份 有限公 司 于 2011 年5 月28 日发 布《 宜宾 五粮 液股 份有限 公司 关于 收到
中国证 监会 《行 政处 罚决 定书》 的公 告》 。 根据 公 告的 《 行政 处罚 决定 书》 ， 上市 公司 对于2007
年之前 的两 笔证 券投 资款 信息、2007 年报 数据 录入 错误、2007 年某 董事 被司 法羁押 等 4 宗信 息 披
露存在 重大 遗漏 ，上 市公 司和相 关个 人受 到警 告和 累计 98 万 元罚 款， 其中 公 司罚 款60 万元 。
鉴 于以 上被 处罚 事件 发生时 间距 今超 过两 年， 公司已 完成 整改 并公 告， 且罚款 金额 小， 对当
前的公 司财 务、 经营 未见 重大直 接影 响， 经公 司投 研会议 讨论 ，认 为对 上市 公司不 构成 重大 市场
风险、 流动 性风 险、 估值 风险， 信息 披露 的问 题对 该公司 的业 绩影 响小 ，基 金经理 仍然 看好 五粮
液的投 资 价 值， 决定 继续 持有。
报告期 内本 基金 投资 的其 他前十 名证 券的 发行 主体 本期没 有出 现被 监管 部门 立案调 查， 或在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 形。
5.8.2
基金投资的前 十 名股票 均未 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 500,000.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 939,538.69
5 应收申 购款 13,499.30
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,453,037.99
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113002 工行转 债 2,517,392.40 0.77
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期 末本 基金 前十 名股 票中不 存在 流通 受限 情况 。 泰达宏利品质生活混合 2011 年第 3 季度报告
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5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 290,253,904.53
本报告 期基 金总 申购 份额 2,923,319.76
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 5,586,491.33
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 287,590,732.96
§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
本报告 期间 未发 生本 基金 管理人 运用 固有 资金 投资 本基金 的情 况； 截止 本报 告期末 ，本 基金
管理人 未持 有本 基金 份额 。
§8 备查文件目 录
8.1 备 查 文件 目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利品质 生活 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 品质 生 活灵活 配置 混合 型 证 券投 资基金 基金 合同 》；
3 、《 泰达 宏利 品质 生 活灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 招募 说明 书》 ；
4 、《 泰达 宏利 品质 生 活灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 托管 协议 》。
8.2 存 放 地点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅 方式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
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