泰 达 宏 利 市值 优 选 股 票型 证 券 投 资基 金
2011 年第3 季度报告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 泰达宏利基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2011 年10 月25 日
泰达宏利市值优选股票 2011 年第 3 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2011 年10 月24 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 期间 为2011 年 7 月1 日至 2011 年9 月30 日。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 泰达宏 利市 值优 选股 票
交易代 码 162209
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 8 月 3 日
报告期 末基 金份 额总 额 8,203,111,211.62 份
投资目 标
本基金 兼顾 大盘 股和 中小 盘股， 把握 不同 市值 的股 票
在不同 市场 环境 下的 投资 机会， 投资 于其 中的 优质 股
票，力 争获 取基 金资 产的 长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 将使 用成 功运 用 的MVPS 模型 来进 行资 产配 置
调整。MVPS 模 型主 要考 虑M （宏 观经 济环 境） 、V （价
值） 、P （政 策） 、S （ 市场 气氛） 四方 面因 素。MVPS 模
型作为 本基 金管 理人 持续 一致的 资产 配置 工具 ， 通 过
定量和 定性 分析 的有 效结 合判断 未来 市场 的发 展趋
势， 为 本基 金的 资产 配置 提供支 持。
本 基金 股票 资
产比例 最高 可以 达 到 95 ％ ，最低 保持 在 60 ％ 以上 ，
债券资 产比 例最 高可 以达 到 35 ％， 最低 为 0％ ， 并 保
持现金 及到 期日 在一 年以 内的政 府债 券的 比例 合计
不低于 基金 资产 净值 的 5 ％，以 保持 基金 资产 流动 性
的要求 。
业绩比 较基 准
75%× 沪深300 指数 收益 率 +25%× 上证 国债 指数 收益
率。
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 证券 投资 基金， 其投 资目 标和 投资 策
略决定 了本 基金 属于 高风 险、 高 收益 的基 金产 品， 预
期收益 和风 险高 于混 合型 、债券 型和 货币 市场 基金 。 泰达宏利市值优选股票 2011 年第 3 季度报告
第 3 页 共 10 页
基金管 理人 泰达宏 利基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -77,043,593.91
2.本期 利润
-681,703,393.14
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0826
4.期末 基金 资产 净值 5,611,116,314.93
5.期末 基金 份额 净值 0.6840
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益 。
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -10.75% 1.03% -11.33% 0.99% 0.58% 0.04%
注： 本 基金 的业 绩比 较基 准： 75 %× 沪深300 指数 收 益率 +2 5%× 上证 国债 指数 收益率 。 沪 深 300 指
数是由 上 海 和深 圳证 券市 场中选 取 300 只 A 股作 为 样本编 制而 成的 成份 股指 数， 该 指数 的指 数样
本覆盖 了沪 深两 地市 场八 成左右 的市 值， 具有 良好 的市场 代表 性。 上证 国债 指数是 以上 海证 券交
易所上 市的 所有 固定 利率 国债为 样本,按 照国 债发 行 量加权 而成 ，具 有良 好的 市场代 表性 。
泰达宏利市值优选股票 2011 年第 3 季度报告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注： 本 基金 投资 于股 票的 比例为 基金 资产 净值 的 60％－95 ％， 投资 于债 券的 比例为 基金 资产 净值
的0% －35 ％， 权证 占基 金 资产净 值 的 0％－3 ％， 资 产支持 证券 占基 金资 产净 值的0 ％－20％ ， 并
保持现 金或 者到 期日 在一 年以内 的政 府债 券的 比例 合计不 低于 基金 资产 净值 的5％ 。按 照招 募说
明书的 约定 ，本 基金 合同 生效之 日起 六个 月的 时间 内达到 这一 投资 比例 ， 本 报告期 ，本 基金 的投
资比例 符合 基金 合同 的规 定。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
吴俊峰
本 基 金 基
金经理
2009 年8 月
25 日
- 6
硕士。2005 年 5 月至
2005 年 8 月 期间 就职
于国信证券经济研究
所 ， 任 研 究 员 。2005
年 8 月加盟 泰达 宏利泰达宏利市值优选股票 2011 年第 3 季度报告
第 5 页 共 10 页
基金管理有限公司，
先后担任研究员、研
究主管 等职 务。 6 年基
金从业经验，具有基
金从业 资格 。
注：证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 相关 法律 法规 以及基 金合 同 的 约定 ，本 基金运 作整 体合
法合规 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
本基金 管理 人建 立了 公平 交易制 度和 流程 ，并 严格 执行制 度的 规定 。在 投资 管理活 动中 ，本
基金管 理人 公平 对待 不同 投资组 合， 确保 各投 资组 合在获 得投 资信 息、 投资 建议和 投资 决策 方面
享有平 等机 会； 严格 执行 投资管 理职 能和 交易 执行 职能的 隔离 ；在 交易 环节 实行集 中交 易制 度，
并确保 公平 交易 可操 作、 可评估 、可 稽核 、可 持续 ；交易 部运 用交 易系 统中 设置的 公平 交易 功能
并按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则严 格执 行所 有指 令，未 发生 任何 利益 输送 的情况 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与公 司管 理的 其他 投资组 合不 具有 相似 的投 资风格 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基金 管理 人亦 建立 了对 异常交 易的 控制 制度 ，在 本报告 期内 未发 生因 异常 交易而 受到 监管
机构的 处罚 情况 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
A 股市 场在 三季 度继 续大 幅下跌 ， 其 下跌 原因 和上 半年相 差不 多， 仍然 可以 归结为 内忧 外患 。
截止9 月末 ，国 内的 通胀 率并未 像市 场预 期的 那样 逐渐回 落， 反而 维持 在高 位，并 且新 涨价 因素
层出不 穷， 这让 投资 者越 来越相 信此 次通 胀的 结构 性特点 ，这 种类 型的 通胀 如果要 得到 治理 ，除
非经济 结构 出现 大的 变化 ，或者 经济 增长 大幅 下降 ，这两 种情 况都 不是 半年 或一年 内能 出现 的。
与此同 时， 为了 降低 通胀 率，政 府仍 然在 不断 紧缩 货币， 中国 的经 济活 跃程 度已经 在迅 速下 降，
整个社 会资 金的 紧张 已经 蔓延到 每一 个角 落， 借贷 坏账的 风险 也已 从政 府部 门蔓延 到民 间， 如此
看来， 中国 政府 治理 本次 通胀的 方法 已经 毫无 疑问 是采取 前述 的第 二种 ，因 此中国 经济 在未 来较泰达宏利市值优选股票 2011 年第 3 季度报告
第 6 页 共 10 页
长时间 内增 速持 续下 滑是 较为肯 定的 。
本基金 在深 入分 析了 中国 经济所 面临 的风 险之 后， 果 断地大 幅减 持了 组 合 中的 强周期 类股 票，
如建材 和机 械等 ，因 此在 三季度 的市 场下 跌中 减少 了净值 损失 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截止报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.6840 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为-10.75% ， 同期 业
绩比较 基准 增长 率为-11.33% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
如果说 本基 金在 中报 时表 示中国 经济 未来 发展 趋势 有一定 不确 定性 的话 ，那 么在本 次三 季报
中，我 们可 以得 出明 确结 论：中 国经 济增 速在 未来 相当长 一段 时间 内将 出现 系统性 下降 ，并 且在
此期间 伴随 着较 高的 通胀 率，紧 缩的 货币 环境 ，以 及继 续 恶化 的政 府和 民间 债务状 况。 这种 情况
类似于 经济 学中 的滞 胀， 但比传 统滞 胀更 麻烦 的是 中国经 济正 处于 经济 结构 转型期 ，以 往的 投资
拉动模 式正 在终 结， 而新 的增长 驱动 力—— 如 消费 或者科 技创 新都 不是 这两 年内能 顶上 的。 更为
不幸的 是， 我们 的A 股市 场 80% 的市 值属 于传 统的 周期性 行业 （包 括金 融和 地产） ，在 大的 宏观
背景改 变之 前， 我们 看不 到这些 行业 的投 资机 会， 因此我 们也 许将 在这 一转 型期中 挣扎 很久 。
但好在 股票 市场 投资 的是 未来， 几千 家上 市公 司总 会有少 部分 具备 持续 的成 长能力 和投 资价
值，自 下而 上也 一直 是本 基金所 坚持 的投 资方 法， 消费、 科技 以及 少部 分高 端装备 制造 业仍 将是
本基金 投资 的重 点， 而传 统的周 期性 行业 将长 时间 缺乏机 会。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,606,368,256.95 81.83
其中： 股票
4,606,368,256.95 81.83
2 固定收 益投 资
13,507,932.30 0.24
其中： 债券
13,507,932.30 0.24
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
371,000,876.50 6.59
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
630,178,152.24 11.19
6 其他资 产
8,166,825.65 0.15 泰达宏利市值优选股票 2011 年第 3 季度报告
第 7 页 共 10 页
7 合计
5,629,222,043.64
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 25,698,993.00 0.46
C 制造业 3,680,913,311.37 65.60
C0 食品、 饮料 1,701,561,569.16 30.32
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 59,765,661.18 1.07
C5 电子 457,328,827.63 8.15
C6 金属、 非金 属 109,993,180.00 1.96
C7 机械、 设备 、仪 表 998,029,144.60 17.79
C8 医药、 生物 制品 137,457,144.72 2.45
C99 其他制 造业 216,777,784.08 3.86
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 15,470,415.00 0.28
F 交通运 输、 仓储 业 229,119,861.78 4.08
G 信息技 术业 234,792,194.39 4.18
H 批发和 零售 贸易 16,839,831.60 0.30
I 金融、 保险 业 194,458,170.79 3.47
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 209,075,479.02 3.73
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 4,606,368,256.95 82.09
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600104 上海汽 车 30,126,821 481,426,599.58 8.58
2 600887 伊利股 份 24,069,717 440,475,821.10 7.85
3 000858 五 粮 液 10,699,693 388,398,855.90 6.92
4 002106 莱宝高 科 15,013,303 370,077,918.95 6.60
5 002304 洋河股 份 2,199,240 299,096,640.00 5.33
6 000895 双汇发 展 4,500,000 292,500,000.00 5.21 泰达宏利市值优选股票 2011 年第 3 季度报告
第 8 页 共 10 页
7 600125 铁龙物 流 24,016,757 229,119,861.78 4.08
8 600612 老凤祥 7,495,774 216,777,784.08 3.86
9 601601 中国太 保 10,000,000 184,900,000.00 3.30
10 600741 华域汽 车 17,000,000 174,420,000.00 3.11
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 13,507,932.30 0.24
8 其他 - -
9 合计 13,507,932.30 0.24
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113001 中行转 债 94,570 8,604,924.30 0.15
2 113002 工行转 债 41,160 4,196,673.60 0.07
3 110007 博汇转 债 7,240 706,334.40 0.01
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末本 基金 未持 有资 产支持 证券 。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末本 基金 未持 有权 证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
宜宾五粮液股 份 有限公 司 于 2011 年5 月28 日发 布《 宜宾 五粮 液股 份有限 公司 关于 收到
中国证 监会 《行 政处 罚决 定书》 的公 告》 。 根据 公 告的 《 行政 处罚 决定 书》 ， 上市 公司 对于2007
年之前 的两 笔证 券投 资款 信息、2007 年报 数据 录入 错误、2007 年某 董事 被司 法羁押 等 4 宗信 息 披泰达宏利市值优选股票 2011 年第 3 季度报告
第 9 页 共 10 页
露存在 重大 遗漏 ，上 市公 司和 相 关个 人受 到警 告和 累计 98 万 元罚 款， 其中 公 司罚 款60 万元 。
鉴于以 上被 处罚 事件 发生 时间距 今超 过两 年， 公司 已完成 整改 并公 告， 且罚 款金额 小， 对当 前的
公司财 务 、 经 营未 见重 大 直接影 响 ， 经 公司 投研 会 议讨论 ， 认为 对上 市公 司 不构成 重大 市场 风险 、
流动性 风险 、估 值风 险， 信息披 露的 问题 对该 公司 的业绩 影响 小， 基金 经理 仍然看 好五 粮液 的投
资价值 ，决 定继 续持 有。
报告期 内本 基金 投资 的其 他前十 名证 券的 发行 主体 本期没 有出 现被 监管 部门 立案调 查， 或在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 形。
5.8.2
基金投资的前 十 名股票 均未 超出 基金 合 同 规定的 备选 股票 库。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 4,394,869.26
2 应收证 券清 算款 3,368,126.73
3 应收股 利 -
4 应收利 息 332,810.06
5 应收申 购款 71,019.60
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 8,166,825.65
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 8,604,924.30 0.15
2 113002 工行转 债 4,196,673.60 0.07
3 110007 博汇转 债 706,334.40 0.01
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期 末前 十名 股票 中没 有存在 流通 受限 情况 。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 泰达宏利市值优选股票 2011 年第 3 季度报告
第 10 页 共 10 页
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 8,109,092,527.67
本报告 期基 金总 申购 份额 268,263,479.09
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 174,244,795.14
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 8,203,111,211.62
§7 影响投资者 决策的其 他重要信息
报告期 间未 发生 本基 金管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 ；截 止本 报告 期末， 本基 金管
理人未 持有 本基 金份 额。
§8 备查文件目 录
8.1 备 查 文件 目录
1 、中 国证 监会 批准 泰达 宏 利市值 优选 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件；
2 、《 泰达 宏利 市值 优 选股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 泰达 宏利 市值 优 选股票 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 泰达 宏利 市值 优 选股票 型证 券投 资基 金托 管协议 》。
8.2 存 放 地点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 。
8.3 查 阅 方式
投资人 可通 过指 定信 息披 露报纸 （《 中国 证券 报》 、《证 券时 报》 、《 上海 证券报 》） 或登
录基金 管理 人互 联网 网址 （http://www.mfcteda.com ）查 阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2011 年10 月25 日
