万家添利分级债券型证券投资基金 2011 年第三季度报告
万家添 利分级债券型证券 投资基金2011 年第三季 度报告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行有限责任公 司
报告送 出日期：2011 年10 月25 日
万家添利分级债券型证券投资基金 2011 年第三季度报告
§1
重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行有 限责 任公 司根 据本 基金合 同规 定,于2011 年10 月24 日复 核了 本报 告
中 的财务指 标、净值 表现和 投资组合 报告等内 容, 保证 复核内容 不存在虚 假记载 、误导性 陈述或者 重大遗
漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但不保 证基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2011 年7 月1 日起 至 9 月30 日止 。
§2
基金产品概况
基金简 称 万家添 利
基金主 代码 161908
基金运 作方 式 创新型 封闭 式
基金合 同生 效日 2011 年 6 月 2 日
报告期 末基 金份 额总 额
2,635,617,840.86 份
投资目 标 在严格控制投资风险的基础 上, 追求当期较高收入和投 资总回
报。
投资策 略 本基金 在充 分研 究宏 观市 场形势 以及 微观 市场 主体 的基础 上 ，
采取积 极主 动地 投资 管理 策略 ， 通过定 性与 定量 分析， 对利 率
变化趋 势、 债券收 益率 曲线移动 方向 、 信用 利差 等影响债 券价
格的因 素进 行评 估， 对不同投资 品种 运用 不同 的投 资策略 ， 并
充分利 用市 场的 非有 效性 ， 把 握各 类套 利的 机会 。 在风险 可控
的前提 下， 充分发 挥在 封闭期内 基金 规模 稳定 的优 势， 寻求 组
合流动 性与 收益 的最 佳配 比，实 现基 金收 益的 最大 化。此 外 ，
本基金通过对首次发行（IPO ）股票和增发新股的上市 公司内
在价值 和一 级市 场申 购收 益率的 全面 分析 ， 制定 相应的 新股申
购策略 ，以 获得 较为 安全 的新股 申购 收益 。
业绩比 较基 准 中国债 券总 指数
风险收 益特 征 本基金是债券型证券投资基 金, 属于具有中低风险收益 特征的
基金品种, 其长期平均风险和 预期收益率低于股票基金 、混合
基金, 高于 货币 市场 基金 。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行有 限责 任公司
下属两 级基 金的 基金 简称 万家 利 A 万家 利 B
下属两 级基 金的 交易 代码 161909 150038
报告期 末下 属两级基 金的 份额总 额 1,862,346,429.49 份 773,271,411.37 份
下属两 级基 金的 风险 收益 特征 封闭期内,A 级份额将表现出
低风险、低收益的明显特征,
其预期收益和预期风险要低
于普通 的债 券型 基金 份额
封闭期 内,B 级份额 则表 现出高
风险 、 高收益 的显 著特 征, 其预
期收益和预期风险要高于普 通
的债券 型基 金份 额
万家添利分级债券型证券投资基金 2011 年第三季度报告
§3
主要财务指标和基 金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2011 年 7 月 1 日至 2011 年9 月30 日 ）
1.本期 已实 现收 益
18,639,980.07
2.本期 利润
-140,633,809.07
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0534
4.期末 基金 资产 净值
2,502,150,302.72
5.期末 基金 份额 净值
0.949
注:1、上 述基金 业绩指标不 包括持 有人交易 基金的各 项费用,计入 费用后 实际收 益水平 要低于所 列数
字。
2、 上表中本 期已实 现收益 指基金本 期利息收 入、投 资收益、 其他收入(不 含公 允价值变 动收益)扣除 相
关费用 后的 余额,本期利 润为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额 净值 增长率及其与同 期业 绩比较基准收益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 -5.38% 0.28% -0.26% 0.13% -5.12% 0.15%
3.2.2 自基金合同生效以 来 基金累计净值增长 率变 动及其与同期业绩比 较基 准收益率变动的比较
注：本 基金 于 2011 年 6 月 2 日成 立, 截至 本报 告期 末成立 未满 一年 。根 据基 金合同 规定,基金合 同生
效后六 个月 内为 建仓 期， 截至本 报告 期末 本基 金尚 处于建 仓期 。
3.3 其他 指标 万家添利分级债券型证券投资基金 2011 年第三季度报告
其他指 标 报告期末（2011 年9 月30 日）
万家 利 A 与万家 利 B 基金 份额配 比 2.40839943:1
期末万 家利 A 参考净 值 1.014
期末万 家利 B 参考净 值 0.794
万家 利 A 年收益 率 4.35%
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
邹昱
本基金 基
金经理 ； 万
家稳健 增
利基金 基
金经理 ； 万
家添利 分
级基金 基
金经理 ； 固
定收益 部
总监
2011 年6 月2
日
- 5 年
复旦大 学硕 士, 曾在 南京 银行 股份 有限 公
司从事 固定 收益 研究 。2008 年 4 月进 入
本公司, 从事固定收益投资研究工作, 并
担任基 金经 理助 理。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《证 券 投资基 金法 》 、 《证券 投资 基金运 作管 理办 法》 等
法律 、 法 规和 监管部 门的 相关规 定, 依照 诚实 信用 、 勤勉尽 责 、 安 全高效 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 在认
真控制 投资 风险 的基 础上, 为基金 持有 人谋 取最 大利 益,没有损 害基 金持 有人 利益的行 为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行情况
本 公司严 格遵循 公平交 易的 原则, 在投 资管理 活动中 公平对 待不同 基金品 种, 无直 接或间 接在不 同投
资组合 之间 进行 利益 输送 的行为,报告期 内无 异常 交易。
公 司根据 中国证 监会发 布的《 证券投资 基金管理 公司公 平交易制 度指导意 见》的 要求, 制订和 完善了
公平交 易内 部控 制制 度, 通 过制度 、 流 程和 技术 手段 保证公 平交 易原 则的 实现 。 同时, 公司 通过 对投 资交 易
行为的 监控 、分 析评 估来 加强对 公平 交易 过程 和结 果的监 督。
4.3.2 本投 资组 合与 其他 投资风 格相 似的 投资 组合 之间的 业绩 比较
在本报 告期,我公司 没有 和本基金 投资 风格 相似 的其 他投资 组合 品种 。
4.3.3 异常 交易 行为 的专 项说明
报告期 内无 异常 交易
4.4 报告期内基金的投资 策略和 运作分析
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 三季 度净 值大 幅下 跌,主要原 因在 于期 初没 有正确判 断信 用风 险担 忧会 迅速上 升, 并蔓 延到 整
个债券 市场,没有及 时降 低信用债 的投 资比 例, 因此 季 末基金 持有 的信 用债 出现 较大幅 度下 跌, 导致 基金 净
值出现 较大 损失 。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩表现 万家添利分级债券型证券投资基金 2011 年第三季度报告
截至报 告期 末, 本基 金份 额净值 为 0.949 元,本报告 期份额净 值增 长率 为-5.38%, 业绩比 较基 准收 益率
-0.26% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
三季度 经济 增速 继续 缓慢 回落， 但CPI 仍创出 了新 高，在 经济 增速 稳定 而通 胀仍处 于高 位的 情况 下，
紧缩政 策维 持了 原有 的力 度， 表现 为地 产、 信贷受 到严格 控制 ， 银行 表外 资产的扩 张开 始减 速， 部分表外
资产被 迫回 流表 内， 降低 了整个 金融 体系 的杠 杆率 。 加之 地方 融资 平台 违约 风险的 担忧 蔓延 到整 个信 用债
市场 ， 实 体经 济的的 实际 融资利 率处 于历 史高 位。 由于房 地产 销售 增速 已经 开始下 降 ， 外 需迅速 好转 的 可
能性微 小， 因此 未来 经济 增速加 速下 滑的 概率 较大 。而通 胀也 会随 之回 落，CPI 受基数 效应 的影 响四 季度
将缓慢回落 。
基于上 述判 断， 我们 认为 经济增 速和 通胀 的趋 势性 下滑对 债券 市场 构成 较强 支撑， 同时 考虑 到各 金融
机构在 今年 已经 逐步 调整 了资产 负债 表的 结构 ， 实 体经济 的下 滑也 将减 少对 资金的 需求 ， 未 来资 金面 也会
好于三 季度 ， 债券市 场将 迎来趋 势机 会 。 但受 制于 投资者 对信 用风 险的 担忧 ， 债 券市 场的 行情也 很可 能 是
结构化 的， 信用 风险 较低 的券种 表现 将更 为突 出。
经济增 速回 落并 不支 持股 市持续 上涨 ， 因此 可转 债市场也 会受 到影 响， 但因为转债 市场 前期 跌幅 巨大 ，
因此可 以关 注有 债底 价值 保护的 个券 。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 0.00 0.00
其中： 股票 0.00 0.00
2 固定收 益投资 2,182,243,590.70 65.13
其中： 债券 2,182,243,590.70 65.13
资产支 持证 券 0.00 0.00
3 金融衍 生品 投资 0.00 0.00
4 买入返 售金 融资 产 1,038,913,078.37 31.01
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 0.00 0.00
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 63,983,737.24 1.91
6 其他资 产 65,384,424.65 1.95
7 合计 3,350,524,830.96 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.3 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前十名股票投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报告期末按债券品种 分类的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债 券 0.00 0.00
2 央行票 据 0.00 0.00
3 金融债 券 143,250,000.00 5.73
其中： 政策 性金 融债 0.00 0.00
4 企业债 券 1,910,774,295.40 76.37
5 企业短 期融 资券 69,656,000.00 2.78 万家添利分级债券型证券投资基金 2011 年第三季度报告
6 中期票 据 29,658,000.00 1.19
7 可转债 28,905,295.30 1.16
8 其他 0.00 0.00
9 合计 2,182,243,590.70 87.21
5.5 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 122830 11 沈国资 1,497,890 143,797,440.00 5.75
2 1120005 11 成都银 行债 1,500,000 143,250,000.00 5.73
3 122928 09 铁岭债 1,500,000 134,805,000.00 5.39
4 122893 10 丹东债 1,196,640 106,441,128.00 4.25
5 122821 11 吉城建 1,074,790 99,418,075.00 3.97
5.6 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前十名资产支 持证 券投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排名的前五名权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本报告 期内, 本基金 投资的 前十名 证券的 发行 主体不 存在被 监管部 门立 案调查 的, 在报告 编制日 前
一年内 也不 存在 受到 公开 谴责、 处罚 的情 况。
5.8.2 基金 投资 的前 十名 股票中,不存在 投资 于超 出基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 股票 。
5.8.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 250,000.00
2 应收证 券清 算款 0.00
3 应收股 利 0.00
4 应收利 息 65,116,732.43
5 应收申 购款 0.00
6 其他应 收款 0.00
7 待摊费 用 17,692.22
8 其他 0.00
9 合计 65,384,424.65
5.8.4 报告 期末 持有 的处 于转股 期的 可转 换债 券明 细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%)
1 110003 新钢转 债 28,905,295.30 1.16
5.8.5 报告 期末 前十 名股 票中存 在流 通受 限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
§6
开放式基金份额变 动 万家添利分级债券型证券投资基金 2011 年第三季度报告
单位： 份
项目 万家 利 A 万家 利 B
报告期 期初 基金 份额 总额 1,862,346,429.49 773,271,411.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额 0.00 0.00
报告期 期间 基金 总赎 回份 额 0.00 0.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份
额减少 以“-”填列 ）
0.00 0.00
报告期 期末 基金 份额 总额 1,862,346,429.49 773,271,411.37
§7
备查文件目录
7.1 备查文 件目 录
1、中 国证 监会 批准 万家 添 利分级 债券 型证 券投 资基 金发行 及募 集的 文件 。
2、 《万 家添 利分 级债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
3、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4、本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值及 其他 临时 公告 。
5、万 家添 利分 级债 券型 证券投资 基金 2011 年第三 季度报告 原文 。
6、万 家基 金管 理有 限公 司董事会 决议 。
7.2 存放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的办公 场所 ，并 登载 于基 金管理 人网 站：www.wjasset.com
7.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万家基 金管 理有 限公 司
2011 年 10 月25 日
