鹏 华 上 证 民营 企 业50 交 易 型 开 放式 指 数 证
券 投 资 基 金联 接 基 金2011 年第3 季度报告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2011 年10 月25 日
鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 3 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2011 年10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现 和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产品概 况
2.1 基金 产品 情况
基金简 称 鹏华上 证民 企 50ETF 联接
基金主 代码 206005
交易代 码 206005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同 生 效日 2010 年8 月5 日
报告期 末基 金份 额总 额 344,306,703.78 份
投资目 标
紧密跟 踪标 的指 数， 追求 跟踪偏 离度 和跟 踪误 差最 小
化。
投资策 略
本基金 为被 动式 指数 基金 ， 以上证 民营 企 业 50ETF 作为
其主要 投资 标的 ， 方 便特 定客户 群通 过本 基金 投资 上证
民营企 业50ETF 。本 基金 不参与 上证 民营 企 业 50ETF 的
管理。
业绩比 较基 准
上证民 营企 业50 指 数收 益 率 ×95 % ＋ 银行 活期 存款 利 率
（税后 ） × 5%
风险收 益特 征
本基金 属ETF 联 接基 金， 预期风 险与 收益 水平 高于 混合
基金、 债 券基 金与 货币 市 场基金 ， 为证 券 投 资基 金 中较
高预期 风险、 较高 预期 收 益的品 种 。 同 时本 基金 为 指数
型基金， 具有 与标 的指 数 、 以 及标 的指 数所 代表 的 股票
市场相 似的 风险 收益 特征 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 3 季度报告
第 3 页 共 10 页
2.2 目 标 基金 基本 情况
基金名 称 上证民 营企 业50 交易 型开 放式指 数证 券投 资基 金
基金主 代码 510070
基金运 作方 式 交易型 开放 式
基金合 同生 效日 2010年8月5 日
基金份 额上 市的 证券 交易 所 上海证 券交 易所
上市日 期 2010年10月29 日
基金管 理人 名称 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 名称 中国工 商银 行股 份有 限公 司
目标基 金投 资目 标 紧密跟 踪标 的指 数， 追求 跟踪偏 离度 和跟 踪误 差最 小化 。
目标基 金投 资策 略 本基金 采用 被动 式指 数投 资方法 ，原 则上 按照 成份 股在
上证民 营企 业50 指数 中的 基准权 重构 建指 数化 投资 组
合，并 根据 标的 指数 成 份 股及其 权重 的变 化进 行相 应调
整。
当预 期成 份股 发生 调整和 成份 股发 生配 股、 增发、
分红等 行为 时， 或因 基金 的申购 和赎 回等 对本 基金 跟踪
标的指 数的 效果 可能 带来 影响时 ，或 因某 些特 殊情 况导
致流动 性不 足时 ，或 其他 原因导 致无 法有 效复 制和 跟踪
标的指 数时 ，基 金管 理人 可以对 投资 组合 管理 进行 适当
变通和 调整 ，并 辅之 以金 融衍生 产品 投资 管理 等， 力求
降低跟 踪误 差。
目标基 金业 绩比 较基 准 上证民 营企 业50 指数
目标基 金风 险收 益特 征 本基金 属股 票型 基金 ，其 预期的 风险 与收 益高 于混 合基
金、债 券基 金与 货币 市场 基金， 为证 券投 资基 金中 较高
预期风 险、 较高 预期 收益 的品种 。 本 基金 为指 数型 基金，
主要采 用完 全复 制法 跟踪 标的指 数的 表现 ，具 有与 标的
指数、 以及 标的 指数 所代 表的股 票市 场相 似的 风险 收益
特征。
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年7 月1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 -2,045,335.57
2. 本期 利润
-40,112,767.97
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1201
4. 期末 基金 资产 净值 312,661,746.68
5. 期末 基金 份额 净 值 0.908
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 3 季度报告
第 4 页 共 10 页
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2. 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开 放式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -11.59% 1.34% -11.42% 1.35% -0.17% -0.01%
注：业 绩比 较基 准= 上证 民 营企 业 50 指数 收益 率 ×9 5 % ＋银 行活 期存 款利 率（ 税 后） × 5% 。
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：1 、 鹏华 上证 民营 企 业50 交 易型 开放 式指 数证 券 投资基 金联 接基 金基 金合 同于 2010 年 8 月5
日起正 式生 效。
2、按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起三 个月内 为建 仓期 ，截 至建 仓期结 束， 本基 金的
各项投 资比 例已 达到 基金 合同中 规定 的各 项比 例。
鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 3 季度报告
第 5 页 共 10 页
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
方南
本基
金基
金经
理
2010 年8 月5 日 - 9
方南先 生， 国籍 中国 ，工 商管理 硕士 ，
9 年证 券从 业经 验。 曾任 职 于杭州 恒生
电子股 份有 限公 司， 上海 新 利多数 字技
术有限 公司 。2001 年11 月 加盟鹏 华基
金管理 有限 公司 ， 历 任金 融 工程部 （原）
研究员 、 金融 工程 部 （原 ） 总经理 助理 、
鹏华沪 深300 指 数证 券投 资基金 （LOF ）
基金经 理助 理。 2010 年2 月至今 担任
鹏 华 中 证 500 指 数 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 基 金经 理，2010 年 8 月 至今 兼
任鹏华上 证民 企 50ETF 基 金及其联 接
基金基 金经 理，2011 年 9 月起兼 任鹏
华深证民 营 ETF 基金 及其 联接基金 基
金经理 。方 南先 生具 备基 金从业 资格 。
本 报 告 期 内 本 基 金 基 金 经 理 未 发 生 变
动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会关 于从 业人 员资 格管理 办法 的相 关规 定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《证 券投 资基金 法》 及其 他有 关法 律法规 、《 鹏华 上证
民营企 业50 交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 联接 基金基 金合 同》 的规 定。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。 鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 3 季度报告
第 6 页 共 10 页
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 管理 人旗 下无 其他 投资风 格相 似的 投资 组合 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 并对 基金 财产 造成损 失的 异常 交易 行为 。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
三季度 的基 本面 延续 了上 半年的 整体 情况 ，面 对高 企的 CPI 数 据， 货币 政策 仍 保持 了持 续紧
缩态势 ，程 度上 虽然 较前 期有所 放缓 ，但 尚没 有实 质性的 放松 迹象 ，资 金面 的紧张 对场 外民 间利
率产生 了一 定影 响， 高企 的场外 民间 利率 一方 面加 重了企 业的 成本 负担 ，带 来了新 的信 贷风 险隐
患，同 时提 高了 资本 市场 的机会 成本 ，这 也对 资本 市场产 生了 新的 压力 。国 内下滑 的经 济数 据加
之欧债 危机 的波 澜起 伏， 加剧了 市场 的担 忧。 市场 整体继 续震 荡下 行， 估值 重心进 一步 下移 。
在此期 间， 市场 单日 波动 还是比 较大 ，同 时本 基金 面临了 一定 规模 的申 赎变 动，对 基金 的管
理运作 带来 一定 影响 ， 面 临这种 情况 ， 我们 进行 了 精心的 管理 ， 较好 的实 现 了跟踪 误差 控制 目标 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
报告期 末， 本基 金份 额净 值为 0.908 元， 累计 净 值0.908 元； 本报 告期 基金 份额净 值增 长率
为-11.59% ，同 期业 绩比 较 基准收 益率 为-11.42% 。
报 告期 内 ， 本 基金 日 均跟踪 偏离 度的 绝对 值0.003% ， 年 跟踪 误差0.731% ， 较 好的 完成 了跟 踪
目标。
对 本基 金而 言， 本期 间跟踪 误差 的主 要来 源主 要有两 方面 ：一 是基 金必 要现金 留存 导致 实际
持仓与 基金 比较 基准 之间 的差异 ；二 是目 前的 份额 净值计 算精 度（ 基金 份额 净值的 计算 保留 到小
数点 后3 位， 小数 点后 第4 位四 舍五 入） 所带 来的 跟踪误 差， 是本 期跟 踪误 差的主 要来 源之 一 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
首先， 就市 场整 体估 值水 平而言 ，我 们认 为需 要从 两个角 度去 思考 ，首 先就 横向比 较而 言，
中国A 股市 场整 体中 枢估 值水平 较世 界其 他经 济体 而言， 考虑 预期 实际 增长 率 和潜在 增长 率的 话，
并没有 高估 ，甚 至存 在相 对投资 价值 ，这 是我 们前 期 所坚 持的 观点 ；另 外一 方面， 由于 中国 经济
逐步步 入转 型期 ，必 然要 面对转 型的 长期 性和 不确 定性， 同时 ，国 际经 济环 境的波 动势 必会 在人
民币汇 率及 出口 等方 面产 生压力 ， 加之 投资 的下 降 （包 含经 济增 长模 式转 变 及货币 政策 等原 因 ） ，鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 3 季度报告
第 7 页 共 10 页
未来中 国经 济增 速在 一定 程度上 的放 缓是 个大 概率 事件， 这也 会对 股市 的估 值水平 产生 影响 ，但
总体而 言， 我们 认为 ，估 值已经 不是 目前 的主 要风 险来源 。我 们也 要看 到， 随着国 际大 宗商 品价
格的阶 段性 回调 以 及CPI 数据上 的翘 尾因 素下 降等 原因， 货币 政策 上继 续紧 缩的压 力和 企业 成本
上升的 压力 在逐 步缓 解。 下一阶 段， 我们 有必 要进 一步关 注以 下几 个方 面： 一是国 内投 资、 需求
的变化 ；其 次是 市场 利率 的变化 ；最 后是 以欧 债为 首的国 际经 济环 境的 变化 ，这几 点既 是风 险又
是决定 后期 股市 是否 会有 阶段性 机会 的关 键所 在。
本基金 将积 极应 对各 种因 素对指 数跟 踪效 果带 来的 冲击， 努力 将跟 踪误 差控 制在基 金合 同规
定的范 围内 ，力 争为 投资 者带来 较好 的投 资回 报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,041,431.00 0.33
其中： 股票
1,041,431.00 0.33
2 基金投 资 295,526,767.65 94.35
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
16,264,993.16 5.19
7 其他资 产
386,623.73 0.12
8 合计
313,219,815.54
100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 667,490.00 0.21
C0 食品、 饮料 46,575.00 0.01
C1 纺织、 服装 、皮 毛 63,262.00 0.02
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - - 鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 3 季度报告
第 8 页 共 10 页
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 72,368.00 0.02
C5 电子 16,974.00 0.01
C6 金属、 非金 属 76,684.00 0.02
C7 机械、 设备 、仪 表 237,106.00 0.08
C8 医药、 生物 制品 151,389.00 0.05
C99 其他制 造业 3,132.00 0.00
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应 业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 52,678.00 0.02
H 批发和 零售 贸易 39,391.00 0.01
I 金融、 保险 业 229,155.00 0.07
J 房地产 业 27,617.00 0.01
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 25,100.00 0.01
合计 1,041,431.00 0.33
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 600016 民生银 行 41,300 227,976.00 0.07
2 600031 三一重 工 9,000 129,690.00 0.04
3 600089 特变电 工 6,800 69,836.00 0.02
4 600518 康美药 业 4,500 63,675.00 0.02
5 600276 恒瑞医 药 1,600 46,496.00 0.01
6 600177 雅戈尔 3,800 35,150.00 0.01
7 600655 豫园商 城 3,300 30,789.00 0.01
8 600804 鹏博士 3,800 26,486.00 0.01
9 600143 金发科 技 1,700 25,670.00 0.01
10 600196 复星医 药 2,700 25,245.00 0.01
5.4 报告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末 未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 3 季度报告
第 9 页 共 10 页
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 基金投 资明 细
序号 基金名 称 基金类 型 运作方 式 管理人
公允价 值 （ 人民
币元）
占基金 资产
净值比 例(%)
1
上证民 营企 业
50 交 易型 开
放式指 数证 券
投资基 金
股票型 基
金
交易型 开
放式
鹏华基 金管
理有限 公司
295,526,767.65 94.52
注：上 述基 金明 细为 本基 金本报 告期 末持 有的 全部 基金。
5.9 投资 组合报 告附 注
5.9.1
报 告期 内本 基金 投资的 前十 名证 券中 没有 发行主 体被 监管 部门 立案 调查的 、或 在报 告编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 股票 。
5.9.2
报告期 内本 基金 投资的 前十 名股 票没 有超 出基金 合同 规定 的备 选股 票库。
5.9.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,112.69
5 应收申 购款 365,981.64
6 其他应 收款 17,529.40
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 386,623.73
5.9.4 报告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 鹏华上证民企 50ETF 联接 2011 年第 3 季度报告
第 10 页 共 10 页
5.9.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资 组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 337,484,520.82
本报告 期基 金总 申购 份额 31,819,422.35
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 24,997,239.39
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 344,306,703.78
§7 备查文件目 录
7.1 备查 文件目 录
（一） 《鹏 华上 证民 营企 业 50 交易 型开 放式 指数 证 券投资 基金 联接 基金 基金 合同》 ；
（二 ）《 鹏华 上证 民营 企 业 50 交易 型开 放式 指数 证 券投资 基金 联接 基金 托管 协议》 ；
（三 ）《 鹏华 上证 民营 企 业 50 交易 型开 放式 指数 证 券投资 基金 联接 基 金2011 年第 3 季度 报告 》
（原文 ）。
7.2 存放 地点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司。
7.3 查阅 方式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com.cn ）查 阅。
投资 者对 本报 告书 如有 疑 问， 可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客 户服
务系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2011 年 10 月25 日
