鹏 华 环 球 发现 证 券 投 资基 金
2011 年第3 季度报告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2011 年10 月25 日
鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2011 年 10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核 内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产品概 况
2.1 基金基 本情 况
基金简 称 鹏华环 球发 现（QDII-FOF)
基金主 代码 206006
交易代 码 206006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年10 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 158,383,642.65 份
投资目 标
积极地 环球 寻找 并发 现投 资机会 ， 通过 积极 的战 略战 术资产 配置 来进
行资产 在基 金 、 股 票 、 货 币市场 工具 及现 金中 的分 配， 在分 散风 险的
前提下 ，最 大化 地实 现资 本的长 期增 值。
投资策 略
本基金 采用 多重 投资 策略 ， 包括自 上而 下和 自下 而上 方法来 增强 基金
选 择 流 程 并 提 升 其 效 率 。 衍 生 品 策 略 将 不 作 为 本 基 金 的 主 要 投 资 策
略，且 仅用 于在 适当 时候 力争规 避外 汇风 险及 其他 相关风 险之 目 的 。
1.战略 资产 配置
战略资 产配 置的 目标 在于 通过资 产的 灵活 配置 获得 最佳的 风险 回报 。
首先通 过深 入 研 究， 建立 基于全 球主 要市 场增 长、 通货膨 胀及 货币 政
策的分 析框 架， 再以 宏观 经济分 析及 对全 球经 济趋 势的研 究为 基础 ，
来决定 重点 投资 区域 （ 地 域选择 ） 及资 产类 别和 权 重， 其后 定期 进行
审核调 整 。 资 产类 别和 地区 的适度 分散 可以 有效 降低 组合的 相关 性及
由此可 能产 生的 单一 市场 的系统 性风 险和 其他 相关 风险 。 此 外本 基金
还 将 使 用 适 当 的 风 险 控 制 措 施 来 监 控 管 理 与 战 略 资 产 配 置 相 关 的 风
险。
2.战术 资产 配置
本 基 金 在 战 略 资 产 配 置 的 基 础 上 将 根 据 短 期 内 资 本 市 场 对 不 同 区 域鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 3 季度报告
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内的不 同资 产类 别的 定价 判断其 与内 涵价 值的 关系 ， 同时考 虑投 资环
境、 资 金流 动、 市 场预 期等 因素的 变化 情况 进行 适当 的战术 资产 配置
及调整 。 同时 ， 在对 微观 及宏观 经济 判断 的基 础上 ， 本 基金 还将 使用
适当的 风险 控制 措施 来监 控管理 与战 术资 产配 置相 关的风 险。
业绩比 较基 准
摩根斯坦 利世界指数（MSCI World Index RMB ） ×5 0 % ＋ 摩根斯坦利
新兴市 场指 数（MSCI Emerging Markets Index RMB ）×50 %
风险收 益特 征
本基金 属于 投资 全球 市场 的基金 中基 金 （主 要投 资股 票型公 募基 金） ，
为证券 投资 基金 中的 中高 风险品 种 。 长 期平 均的 风险 和预期 收益 高于
货币型 基金 、 债券 基金 、 混合型 基金 ， 长 期 平均 的 风险低 于投 资单 一
市场的 股票 型基 金。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
境外投 资顾 问
英文名 称：Eurizon Capital SGR S.p.A.
中文名 称： 意大 利欧 利盛 资本资 产管 理股 份公 司
境外资 产托 管人
英文名 称：State Street Bank and Trust Company
中文名 称： 道富 银行
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -18,488,758.11
2.本期 利润 -26,674,158.87
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1651
4.期末 基金 资产 净值 129,179,135.26
5.期末 基金 份额 净值 0.816
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开 放式 基金的 申购 赎回 费 、
基金转 换费 等） ，计 入 费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -16.82% 0.98% -20.49% 1.67% 3.67% -0.69%
注：业 绩比 较基 准= 摩根 斯 坦利世 界指 数（MSCI World Index RMB ） ×50% ＋摩 根斯坦 利新 兴市 场
指数（MSCI Emerging Markets Index RMB ）× 50% 鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 3 季度报告
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3.2.2 自基金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：1 、鹏 华环 球发 现证 券 投资基 金基 金合 同 于2010 年 10 月12 日生 效， 截止 报告日 本基 金基 金
合同生 效未 满一 年。
2、 按基 金合 同规 定， 截至 建仓期 结束 ， 本 基金 的各 项投资 比例 已 达 到基 金合 同中规 定的 各项 比 例 。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
李海涛
本基
金基
金经
理
2010 年 10 月 12 日 - 8
李海涛先生，CFA, 工商管 理硕士
（MBA) ，8 年金 融证 券从 业经验 。
历任加 拿 大 Hurley 集团 首 席财务
官助理 ， 加 拿大 皇家 银行 金 融集团
高级分析师、投资经理 ；2007 年
12 月 加 盟 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公
司，2010 年10 月起 至今 担 任鹏华
环球发 现证 券投 资基 金基 金经理 。
李海涛 先生 具备 基金 从业 资格。 本鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 3 季度报告
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报 告 期 内 本 基 金 基 金 经 理 未 发 生
变动。
裘韬
本基
金基
金经
理
2010 年 10 月 12 日 - 7
裘韬先生，CFA， 科学硕士 ，7 年
证券从 业经 验。 历任 美国 运 通公司
研 究 员 ， 美 国 哥 伦 比 亚 管 理 公 司
( 原美国河源投资有限公司) 基金
经理； 现任 职于 鹏华 基金 管 理有限
公司国 际业 务部 ，2010 年10 月起
至 今 担 任 鹏 华 环 球 发 现 证 券 投 资
基金基 金经 理。 裘韬 先生 具 备基金
从业资 格。 本报 告期 内本 基 金基金
经理未 发生 变动 。
注：
1. 任 职日 期和 离任 日期均 指公 司作 出决 定后 正式对 外公 告之 日； 担任 新成立 基金 基金 经理
的，任 职日 期为 基金 合同 生效日 。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 境外 投资顾 问为 本基 金提 供投资 建议 的主要 成员 简介
姓名 在境外 投资 顾问 所任 职务 证券从 业年 限 说明
Oreste Auleta
基金甄 选部 负责 人 12 -
Alessandro Solina
首席投 资官 20 -
Andrea Conti
策略负 责人 9 -
Domenico Mignacca
风险管 理负 责人 15 -
4.3 报告 期内本 基金 运作 遵规 守信情 况说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《证 券投 资基金 法》 及其 他有 关法 律法规 、《 鹏华 环球
发现证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 。
4.4 公平 交易专 项说 明
4.4.1 公平交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.4.2 本投资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 管理 人旗 下无 其他 投资风 格相 似的 投资 组合 。
4.4.3 异常交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 并对 基金 财产 造成 损 失的 异常 交易 行为 。 鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 3 季度报告
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4.5 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.5.1 报告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2011 年第 三季 度， 国 际市 场受欧 洲主 权债 务危 机恶 化、 美 国国 债上 限问 题及 国债评 级下 调 等
一系列 负面 事件 影响 下跌 幅度较 大。 发达 市场 国家 经济复 苏力 度不 及市 场预 期，欧 洲各 国在 主权
债务危 机方 面迟 迟不 能出 台有效 的解 决方 案。 新兴 市场国 家受 全球 经济 下调 影响， 通胀 预期 下降 ，
部分国 家调 控政 策趋 于缓 和。虽 然新 兴市 场国 家基 本面继 续保 持强 劲， 但受 全球资 金避 险流 动影
响，出 现了 比美 国等 发达 市场国 家更 大幅 度的 下跌 。
7 月初 ，美 国陆 续公 布的 一些经 济数 据超 出市 场预 期，令 市场 对美 国及 全球 的经济 复 苏 信心
增强。 然而 ， 自7 月 中旬 开始， 意大 利国 债遭 到市 场抛售 ，评 级机 构穆 迪下 调了爱 尔兰 信用 评级
至垃圾 级， 市场 信心 受到 打击。7 月25 日 ， 美 国奥 巴马政 府与 国会 共和 党之 间关于 美国 国债 上 限
上调的 谈判 破裂 ，对 市场 信心遭 成了 重大 打击 。8 月上旬 ，标 准普 尔公 司首 次下调 了美 国主 权信
用评级 。在 一系 列的 负面 事件影 响下 ，国 际市 场各 主要资 产类 别均 出现 了大 幅下跌 。季 度中 期，
欧洲主 权债 务危 机持 续恶 化。8 月中 旬， 法德 两国 否决了 发行 欧洲 债券 的建 议，欧 洲银 行系 统性
风险加 剧。 全球 主要 金融 机构陆 续下 调美 国及 全球 的经济 增长 预期 。9 月21 日， 美 联储 公布 “ 扭
曲操作 ”方 案， 以降 低借 贷成本 ，避 免经 济陷 入衰 退，但 并没 有在 市场 预期 下公布 更多 量化 宽松
措施。
报告期 内， 在全 球投 资风 险上升 的情 况下 ，风 险控 制成为 环球 发现 投资 策略 和操作 中的 首要
指导思 想。 在市 场震 荡下 跌过程 中， 基金 整体 仓位 大幅下 降。 在区 域配 置方 面，继 续保 持在 发达
市场地 区相 对较 多的 配置 。在投 资品 种方 面， 针对 市场特 点做 了调 整， 对部 分场外 基金 进行 了减
持。
4.5.2 报告期 内基 金的业 绩表 现
本报告 期间 ，各 主要 指数 表现（ 含分 红收 益） 如下 ：摩根 斯坦 利世 界指 数下 跌 16.5% ， 摩根
斯坦利 新兴 市场 指数 下 跌22.49% ，美 国标 普500 指 数下 跌 13.87% ，上 证指 数 下跌14.26% 。 美元
对人民 币下 跌1.80% ，欧 元对人 民币 下 跌 7.78% 。 本基金 期末 份额 净值 为 0.816 元 ，较 期初 下跌
16.82% 。
4.6 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2011 年第 四季 度及2012 年 年初 ，全 球经 济将 持续受 到欧 洲主 权债 务危 机恶化 、美 国经
济复苏 乏力 、新 兴市 场国 家经济 发展 压力 加大 的负 面影响 。尽 管上 半年 欧洲 主权债 务危 机曾 经出
现过解 决的 曙光 ，但 由于 欧盟内 部缺 乏解 决重 大问 题的有 效机 制， 各国 在涉 及自身 利益 时顾 虑重鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 3 季度报告
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重，目 前仍 然看 不到 有效 解决方 案的 出台 。美 国政 府在 QE2 结 束之 后尽 管做 出各种 努力 ，包 括提
出增加 就业 等各 种经 济刺 激方案 ，但 是在 两党 政治 的博弈 中， 债务 上限 问题 逐渐演 化为 历史 上首
次主权 债务 评级 下调 ，严 重损害 了市 场信 心。 在缺 乏财政 刺激 政策 的配 合下 ，“扭 曲操 作” 是否
能够达 到美 联储 期望 的结 果，目 前还 有待 观察 。全 球经济 发展 速度 的下 调， 无疑将 给新 兴市 场国
家出口 带来 负面 影响 ，从 而加大 各国 经济 发展 的阻 力。第 四季 度， 各国 政府 和国际 组织 仍将 继续
密切关 注上 述事 态的 发展 ，有可 能进 一步 出台 经济 刺激政 策和 政治 解决 方案 ，从而 缓解 欧洲 主权
债务危 机， 提振 美国 经济 复苏力 度， 促进 全 球 经济 发展。 另一 方面 ，在 悲观 预期影 响下 ，第 三季
度全球 股市 估值 水平 大幅 下降， 目前 已经 处于 一个 比较有 吸引 力的 水平 ，不 排除部 分投 资者 在低
估值的 吸引 下进 场， 从而 有利于 市场 企稳 回升 。
§5 投资组合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
优先股 - -
存托凭 证 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 77,757,311.32 58.41
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 11,200,000.00 8.41
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 货币市 场工 具 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 39,307,330.33 29.53
8 其他资 产 4,856,918.20 3.65
9 合计 133,121,559.85 100.00
5.2 报告 期末在 各个 国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
本基金 本报 告期 末未 持有 股票及 存托 凭证 。
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5.3 报告期 末按 行业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票 及 存托 凭证 。
5.4 报 告期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭证投 资
明细
本基金 本报 告期 末 未 持有 股票 及 存托 凭证 。
5.5 报告 期末按 债券 信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的 前 十名 资产支 持证 券投资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 基金投 资明 细
序号 基金名 称 基金类 型 运作方 式 管理人
公允价 值 （ 人
民币元）
占基金 资产
净值比 例(%)
1
ISHARES
IBOXX INV
GR CORP BD
指数型 ETF 基金
BlackRock Fu
nd Advisors
9,842,182.51 7.62
2
ABERDEEN
GL-EMMKT
EQTY-I2
股票型 开放式
Aberdeen Glo
bal Services
SA
7,968,601.35 6.17
3
ROBECO US
PREMIUM
EQ-I$
股票型 开放式
Robeco Luxem
bourg SA
7,085,533.28 5.49
4
ABF PAN
ASIA BOND
INDEX FUND
指数型 ETF 基金
State Street
Global Advi
sors Singapo
6,534,988.33 5.06
5
ISHARES JP
MORGAN EM
BOND FD
指数型 ETF 基金
BlackRock Fu
nd Advisors
6,420,582.28 4.97
6
FRANK TEMP
INV ASIA
股票型 开放式
Templeton As
set Manageme
6,213,715.73 4.81 鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 3 季度报告
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GR-I ACC nt Ltd
7
VONTOBEL-E
MERG MARKET
EQ-I
股票型 开放式
Vontobel Man
agement SA/L
uxembourg
6,153,883.84 4.76
8
WISDOMTREE
JAPAN
HEDGED EQ
指数型 ETF 基金
WisdomTree A
sset Managem
ent Inc
5,716,872.87 4.43
9
ISHARES
BARCLAYS
20+ YEAR TR
指数型 ETF 基金
BlackRock Fu
nd Advisors
5,672,327.82 4.39
10
ING (L)
INV-GLOB
HIGH DV-IC
股票型 开放式
ING Investme
nt Managemen
t Luxembourg
5,079,547.89 3.93
5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1
报告期内 本基 金 投资的 前十 名证 券中 没有 发行主 体被 监管 部门 立案 调查的 、 或在 报告 编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 证券 。
5.10.2
报告期内 本基 金 投资的 前十 名证 券没 有超 出基金 合同 规定 的备 选证 券库。
5.10.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 4,852,021.25
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,142.32
5 应收申 购款 3,754.63
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,856,918.20
5.10.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。 鹏华环球发现(QDII-FOF)2011 年第 3 季度报告
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§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 165,127,551.58
本报告 期基 金总 申购 份额 608,120.70
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 7,352,029.63
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 158,383,642.65
§7 备查文件目 录
7.1 备查 文件目 录
（一） 《鹏 华环 球发 现证 券投资 基金 基金 合同 》；
（二） 《鹏 华环 球发 现证 券投资 基金 托管 协议 》；
（三） 《鹏 华环 球发 现证 券投资 基 金2011 年第 3 季 度报告 》（ 原文 ）。
7.2 存放 地点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司 。
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号院1 号 楼中 国建 设银 行股份 有限 公司 。
7.3 查阅 方式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com.cn ）查 阅。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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