中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度 报告
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中银蓝筹 精选灵 活配置 混合型 证券投 资基金
2011 年第 3 季度 报告
2011 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 十月二 十五 日
中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度 报告
2
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 10 月
24 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
中银蓝筹混合
基金主代码
163809
交易代码
163809
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2010年2月11日
报告期末基金份额总额
1,943,033,867.28份
投资目标
在优化资产配置的基础上， 精选价值相对低估的优质
蓝筹上市公司股票， 力求获得基金资产的长期稳健增
值
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势， 将科学、 规
范的选股方法与积极、 灵活的资产配置相结合， 通过
精选业绩优良、 经营稳定、 具备增长潜力、 具 有行业
领先优势的蓝筹上市公司股票， 并结合基于 “自上而
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下” 的宏观经济研究和宏观经济政策导向分析而确定
的积极灵活的类别资产配置策略， 以谋求基金资产的
长期稳健增值。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60% + 上证国债指数收益率
×40%
风险收益特征
本基金是混合型基金，风险收益水平低于股票型基
金，高于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人
中银基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年7月1日-2011年9月30日)
1.本期已实现收益 -38,448,509.18
2.本期利润 -188,869,835.70
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0947
4.期末基金资产净值 1,686,475,841.09
5.期末基金份额净值 0.868
注：1 、本期 已实 现收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所 述基金 业绩 指标 不包括 持有人 认购 或交 易基金 的各项 费用 ，计 入费用 后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -10.05% 0.90% -8.95% 0.79% -1.10% 0.11%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010 年 2 月 11 日至 2011 年 9 月 30 日）
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
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任职日期 离任日期
甘霖
中银
蓝筹
基金
经理、
中银
收益
基金
经理
2010-2-11 - 17
中银基金管理有限公司投资
管理部权益投资助理总监、 副
总裁(VP)， 工商管理硕 士。 曾
任武汉证券公司交易员、 出市
代表、 交易部经理。2004年加
入中银基金管理有限公司，
2007 年8 月至今任中银收益基
金经理，2010 年2 月至今任中
银蓝筹基金经理。 具有17年证
券从业年限。 具备基金从业资
格。
孙庆瑞
中银
蓝筹
基金
经理、
中银
中国
基金
经理、
中银
增长
基金
经理
2010-2-11 - 10
中银基金管理有限公司投资
管理部权益投资副总监， 副总
裁(VP)， 管理学硕士。曾任长
盛基金管理有限公司全国社
保组合债券基金经理、 基金经
理助理、 债券研究员， 联合证
券股份有限公司债券研究员。
2006 年加入中银基金管理有
限公司，2006年7月至2010年5
月任中银货币基金经理，2006
年10 月至2008 年4 月任中银收
益基金经理，2007 年8 月至今
任中银中国基金经理，2010年
2 月至今任中银蓝筹基金经
理，2011 年9 月至今任中银增
长基金经理。 具有10年证券从
业年限。具备基金从业资格。
注： 1、 首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日， 非首任基金经理的“任
职日期”为公司公告之日，基金经理的“离任日期”均为公司公告之日；
2、 证券从业年限的计算标准及含义遵从 《证券业从业人员资格管理办法》 的
相关规定。
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4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本基 金管 理人严 格遵 守《证 券投 资基金 法》 、中国 证监 会的有
关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持
有人谋求最大利益。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
在本报告期内， 本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和 《中银
基金管 理公司 公平 交易 管理制 度》 ， 确保 本公 司管理 的不同 投资 组合 在授权 、研
究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
各投资组合均严格按照法律、 法规和公司制度执行投资交易， 本报告期内未发生
异常交易行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无投资风格相似基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
无。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面，三季度全球经济复苏进程持续低迷。美国消费者信心疲弱，
且四季度经济增长预期被下调； 由于希腊债务的违约风险、 西班牙与意大利四季
度上百亿的到期债务， 投资者对欧元区债务危机的担忧进一步加重， 考虑到政策
协调难度和及时性问题，欧元区经济出现衰退的可能性大于美国。
国内经济方面， 三季度的宏观经济增长继续温和回落， 四季度通胀将处于缓
慢回落态势。 只要外围经济环境不发生超预期的剧烈动荡， 我国宏观经济在调整
经济结构的大目标下， 着陆速度处在可预期和可控制的范围之内。 随着通胀压力
的明显缓解，调控力度或将依据经济增长速度而动态地、定向地放松。
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2. 行情回顾
今年三季度，市场呈现了逐步下跌的走势。沪深 300 指数跌幅 15.02%。行
业表现来看， 申万一级行业指数全部下跌。 跌幅较少的行业主要是金融服务， 餐
饮旅 游， 食品 饮料 ，信 息服 务， 跌幅 在 5.09%——7.43%之 间。 跌幅 较多 的行业
是钢铁，建筑建材，家电，交通运输，跌幅在15.74%——18.97%之间。
3. 运行分析
三季度市场呈现出逐步下跌的态势。 因投资者担心投资受到持续紧缩政策的
不利影响而出现下滑， 与投资相关的行业都出现了较大的跌幅。 而代表稳定消费
的行业也没能抵抗市场的整体低迷，绝对收益为负。
本基金在三季度判断市场处于相对估值低位区域， 逐步加入了一些低估值板
块。 但对之前表现较好的成长类公司减持力度不够， 未能规避下跌风险。 在第四
季度中，将继续关注宏观政策的变化，及时进行仓位和结构调整。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2011 年9 月30 日为止， 本基金的单位净值为0.868 元， 本基金的累计
单位净值为 0.888 元。 季度内本基金净值增长率为-10.05%，同期业绩基准增长
率为-8.95%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
今年三季度， 受到国内通胀居高不下、 货币政策持续紧缩以及欧债危机导致
的欧美市场大幅波动的不利影响， 国内市场呈现了单边下跌的走势。 国内利率出
现大幅攀升，企业资金链异常紧张。
随着国内宏观调控政策逐步发挥作用， 通胀下行成为可能， 同时工业企业盈
利也可能出现下滑。 在此背景下， 我们判断宏观政策有可能逐步转向温和。 同时，
由于前期市场的大幅下跌释放了部分市场风险， 市场孕育着一定转机。 第四季度，
市场将在经济下滑和政策放松之间寻找平衡。
本基金下阶段将关注宏观层面可能出现的政策变化，关注市场流动性的变
化，积极进行操作。
作为基金管理者， 我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧， 为投资人创造
应有的回报。
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§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 1,099,280,466.24 64.96
其中：股票 1,099,280,466.24 64.96
2 固定收益投资 390,998,695.84 23.10
其中：债券 390,998,695.84 23.10
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 80,000,320.00 4.73
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 117,659,558.30 6.95
6 其他各项资产 4,398,795.78 0.26
7 合计 1,692,337,836.16 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 28,600,829.88 1.70
C 制造业 393,862,692.82 23.35
C0
食品、饮料 145,086,568.53 8.60
C1
纺织、 服装、 皮 - -
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毛
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑
胶、塑料
59,954,771.39 3.56
C5
电子 6,170,182.98 0.37
C6
金属、非金属 20,096,486.82 1.19
C7
机械、 设备、 仪
表
61,532,415.02 3.65
C8
医药、 生物制品 101,022,268.08 5.99
C99
其他制造业 - -
D
电力、 煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 104,395,029.48 6.19
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 48,571,207.10 2.88
H 批发和零售贸易 162,751,826.98 9.65
I 金融、保险业 108,530,725.07 6.44
J 房地产业 217,819,881.99 12.92
K 社会服务业 34,748,272.92 2.06
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,099,280,466.24 65.18
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
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10
（％）
1 000858 五 粮 液 1,899,043 68,935,260.90 4.09
2 000002 万 科Ａ 7,989,710 57,845,500.40 3.43
3 002325 洪涛股份 2,637,606 53,279,641.20 3.16
4 002296 辉煌科技 2,099,015 48,571,207.10 2.88
5 601009 南京银行 5,646,829 45,852,251.48 2.72
6 600690 青岛海尔 4,855,827 44,576,491.86 2.64
7 600048 保利地产 4,684,782 43,334,233.50 2.57
8 600697 欧亚集团 1,602,627 42,068,958.75 2.49
9 000568 泸州老窖 1,022,031 39,757,005.90 2.36
10 600079 人福医药 1,708,602 36,700,770.96 2.18
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 1,101,980.00 0.07
2 央行票据 96,660,000.00 5.73
3 金融债券 243,760,000.00 14.45
其中：政策性金融债 243,760,000.00 14.45
4 企业债券 48,445,000.00 2.87
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 1,031,715.84 0.06
8 其他 - -
9 合计 390,998,695.84 23.18
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
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序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 100223 10国开23 1,000,000 97,050,000.00 5.75
2 1101018 11央票18 1,000,000 96,660,000.00 5.73
3 110216 11国开16 500,000 49,025,000.00 2.91
4 110214 11国开14 500,000 48,965,000.00 2.90
5 110217 11国开17 500,000 48,720,000.00 2.89
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 2011年5月27日， 五粮液收到中国证监会的 《行政处罚决定书》 。2011年10
月11日， 辉煌科技收到中国证监会的 《关于对河南辉煌科技股份有限公司出具警
示函措施的决定》 。 本 基金投资该股票的决策程序符合相关法律法规的要求。 报
告期内，基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也
没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 325,421.64
2 应收证券清算款 -
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3 应收股利 -
4 应收利息 3,807,842.35
5 应收申购款 265,531.79
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,398,795.78
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110016 川投转债 892,763.20 0.05
2 125887 中鼎转债 138,952.64 0.01
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资
产净值比
例(%)
流通受
限情况
说明
1 002296 辉煌科技 48,571,207.10 2.88
因重大
资产重
组事项
停牌
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
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9 - - - - -
10 - - - - -
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,046,685,230.21
本报告期基金总申购份额 27,443,722.23
减：本报告期基金总赎回份额 131,095,085.16
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,943,033,867.28
§7
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
根据中 国证 监会《 关于 进一步 规范 证券投 资基 金估值 业务 的指导 意见 》 （中
国证券 监督 管理委 员会 公告［2008］38 号） 以及中 国证 券业协 会《 关于发 布中
证协（SAC ）基金行业股票估值指数的通知》 （中证协发[2009]97 号 ）的有关规
定， 基金管理人经与基金托管人商定， 自 2011 年 7 月 15 日起对旗下基金持有证
券辉煌科技 （代码：002296） 的估值进行调整。2011 年 7 月 15 日起 ， 基金管理
人对旗下基金持有的证券辉煌科技 （代码：002296）采用 “指数收益法”予以估
值， 在确定指数时采用中证协 SAC 行业指数作为计算依据。 关于此次调整旗下
部分基金估值的后续事项， 基金管理人将按照法律法规要求， 在规定时限内予以
披露。
根据中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》
（[2008]38 号文） 以及 中国证券业协会 《关于发布中证协 （SAC ） 基金行业股票
估值指数的通知》 （中证协发[2009]97 号） 的 有关规定， 自 2010 年 12 月 28 日起，
基金管理人已对旗下基金持有的长期停牌股票上海家化 （代码： 600315）按照 “指
数收益法”进行估值， 并对相关的基金资产净值进行了调整。2011 年 9 月 7 日，
中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度 报告
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基金管理人根据旗下基金所持有的上海家化 （代码：600315） 复牌后的市场交易
情况，经与基金托管人协商一致，自 2011 年 9 月 7 日起对旗下基金所持有的上
海家化采用交易当天收盘价进行估值。
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1、 《中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
2、 《中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
3、 《中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站
www.bocim.com 。
8.3 查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人办公场所免费查阅， 也
可登录基金管理人网站 www.bocim.com 查阅。
中银基金管 理有 限公 司
二〇一一年 十月 二十 五日
