银 华 优 势 企业 证 券 投 资基 金
2011 年第3 季度报告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2011 年10 月25 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2011 年10 月21 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 银华优 势企 业混 合
交易代 码 180001
前端交 易代 码 180001
后端交 易代 码 180011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2002 年 11 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,863,564,008.49 份
投资目 标
本基金 为平 衡型 基金 ，主 要通过 投资 于中 国加 入 WTO
后具有 竞争 优势 的上 市公 司所发 行的 股票 与国 内依
法公开 发行 上市 的债 券， 在控制 风险 、 确 保基 金资 产
良好流 动性 的前 提下 ， 以 获取资 本增 值收 益和 现金 红
利分配 的方 式来 谋求 基金 资产的 中长 期稳 定增 值。
投资策 略
坚持平 衡原 则： 平衡 收益 与风险 ； 平 衡长 期收 益与 短
期收益 ； 平 衡股 票与 债券 的投资 ； 平 衡成 长型 与价 值
型股票 的投 资。
本基金 股票 投资 比例 浮动 范围：20-70% ； 债券 投资 比
例浮动 范围 ： 20-70% ； 现 金 留存比 例浮 动范 围： 5-15% ；
投资证 券的 资产 比例 不低 于基金 总资 产 的 80% ；投 资
于国债 的比 例不 低于 基金 资产净 值 的 20% 。
基于大 盘走 势关 系基 金投 资全局 ， 本 基金 充分 重视 对
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各市场 趋势 尤其 是对 股市 大盘趋 势的 研判 ， 并 因此 将
控制基 金仓 位放 在资 产配 置和投 资组 合中 的优 先位
置。 本 基金 资产 配置 采取 自上而 下的 操作 流程 ， 而 股
票选择 采取 自下 而上 的操 作流程 。
业绩比 较基 准
中信标 普300 指数 × 70%+ 中信全 债指 数 × 20%+ 同业 活
期存款 利率 ×10 % 。
风险收 益特 征
注重收 益与 风险 的平 衡， 通过控 制股 票、 债券 的投 资
比重来 获取 中低 风险 下的 中等 收 益。
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 6,825,840.31
2.本期 利润
-253,410,932.52
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0877
4.期末 基金 资产 净值 2,945,407,436.68
5.期末 基金 份额 净值 1.0286
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、本 报告 所列 示的 基金 业绩指 标不 包括 持有 人交 易基金 的各 项费 用， 例如 ：基金 的申 购、 赎回
费等， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -7.90% 0.78% -11.02% 0.92% 3.12% -0.14%
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起六 个月内 为建 仓期 ，建 仓期 结束时 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 第十八 条： 基金 的投 资 （ 二） 投 资对 象及 投资 范围、 （四） 投 资组 合中 规
定的各 项比 例， 本基 金股 票投资 比例 浮动 范围 ：20-70%； 债券 投资 比例 浮动 范 围：20-70% ；现 金
留存比 例浮 动范 围：5-15% ； 投资 证券 的资 产比 例不 低于基 金总 资产 的80% ； 投资于 国债 的比 例不
低于基 金资 产净 值 的20% 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
金斌先
生
本 基 金 的 基 金
经理。
2009 年2 月
18 日
- 8 年
硕 士 。 曾 在 国 泰 君 安 证 券 股
份 有 限 公 司 从 事 行 业 研 究 工
作。2004 年 8 月 加盟 银华 基
金 管 理 有 限 公 司 ， 历 任 行 业
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研 究 员 、 基 金 经 理 助 理 、 研
究 主 管 及 研 究 部 总 监 等 职 。
具有从 业资 格 。 国 籍： 中 国。
廖平先
生
本 基 金 的 基 金
经理。
2011 年5 月
11 日
- 9 年
经济学 硕士 。2001 年 5 月加
盟 银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 ，
曾 任 行 业 研 究 员 及 银 华 优 势
企 业 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理
助 理 职 务 。 具 有 从 业 资 格 。
国籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司作 出决 定之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规 守 信情况 的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《银 华优 势企业 证券 投资 基金
基金合 同》 和其 他有 关法 律法规 的规 定, 本着 诚实 信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,在
严格控 制风 险的 基础 上, 为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益, 无损 害基 金份 额持 有 人利益 的行 为。 在
本报告 期内 ，本 基金 投资 组合符 合有 关法 规及 基金 合同的 约定 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，本 基金 管理 人制定 并执 行了
公平交 易制 度。 公平 交易 制度的 范围 包括 所有 投资 品种， 以及 一级 市场 申购 、二级 市场 交易 等所
有投资 管理 活动 。公 平交 易的执 行情 况包 括： 公平 对待不 同投 资组 合， 严禁 直接或 者通 过与 第三
方的交 易安 排在 不同 投资 组合之 间进 行利 益输 送； 在 保证各 投资 组合 投资 决策 相对独 立性 的同 时，
确保其 在获 得投 资信 息、 投资建 议和 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；实 行集 中交易 制度 和公 平的
交易分 配制 度； 加强 对投 资交易 行为 的监 察稽 核力 度等。 综上 所述 ，本 基金 管理人 在本 报告 期内
严格执 行了 公平 交易 制度 的相关 规定 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
注：本 基金 管理 人旗 下无 其他投 资风 格与 本基 金相 似的投 资组 合， 因此 未进 行业绩 比较 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
本基金 未发 现存 在可 能导 致不公 平交 易和 利益 输送 的异常 交易 行为 。
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4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
报告期 内市 场处 于下 跌趋 势中， 通胀 维持 在高 位， 政策持 续紧 缩 ， 实体 经济 逐渐走 弱， 海外
欧债危 机持 续发 酵， 美国 经济缺 乏亮 点， 市场 连续 下跌， 成交 量持 续萎 缩。 中小盘 股票 由于 二季
度已经 经历 一波 大跌 ， 因 此跌幅 小于 大盘 蓝筹 股， 这种大 盘蓝 筹股 补跌 和中 小盘成 长股 续跌 的局
面显示 了市 场的 极度 疲态 。
报 告期 内， 本基 金坚 持一贯 的投 资风 格。 继续 买入价 值被 低估 和超 跌的 优质企 业， 如食 品饮
料、地 产、 煤炭 等； 卖出 部分估 值较 高的 信息 服务 、建筑 建材 ；同 时继 续回 避大部 分高 估值 的中
小股票 ；总 体仓 位略 有上 升。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为1.0286 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-7.90% ， 同期 业绩
比较基 准收 益率 为-11.02% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展 望四 季度 ， 我们 维持 三 季度的 观点 ： 中国 改革 开 放 30 多年 ， 积 累下 来的 种 种问题 需要 一个
消化期 。现 在限 制中 国经 济继续 向前 发展 的种 种问题 ，将 来或 许是 中国 经济 再次起 飞的 动力 ，这
是看多 者信 心的 源泉 ；具 体来看 ，实 体经 济仍 处于 回落通 道当 中， 通胀 可能 长期维 持高 位， 政策
放松可 能性 较小 ，流 动性 状况仍 将处 于偏 紧状 态； 外部经 济形 势继 续恶 化， 而恶化 进程 不确 定性
较大。
在实体 经济 回落 的过 程中 ，上市 公司 业绩 整体 难有 惊喜， 基本 面因 素并 不支 持系统 性上 涨。
但经过 连续 两个 季度 的下 跌，股 市整 体估 值进 一步 下跌， 个股 价值 已经 开始 出现， 因此 不排 除有
大盘反 弹 的 机会 。预 计未 来几个 月， 大盘 将维 持底 部震荡 格局 。
在投资 方向 上， 我们 更偏 向于自 下而 上的 选择 确定 性较强 的成 长股 ，我 们认 为市场 正在 回归
理性， 优质 成长 股在 可见 的将来,仍 具有 稳定 增长 的 潜力， 估值 水平 即将 回到 正常水 平。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,888,327,717.81 63.46
其中： 股票
1,888,327,717.81 63.46
2 固定收 益投 资
769,440,624.40 25.86
其中： 债券
769,440,624.40 25.86
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资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
100,000,270.00 3.36
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
205,070,762.71 6.89
6 其他资 产
12,588,774.15 0.42
7 合计
2,975,428,149.07
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 145,521,294.15 4.94
C 制造业 1,222,891,056.45 41.52
C0 食品、 饮料 576,952,000.22 19.59
C1 纺织、 服装 、皮 毛 8,580,000.00 0.29
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 58,380,097.30 1.98
C7 机械、 设备 、仪 表 503,047,632.43 17.08
C8 医药、 生物 制品 75,931,326.50 2.58
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 1,877,474.16 0.06
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 19,524,940.48 0.66
H 批发和 零售 贸易 142,961,453.49 4.85
I 金融、 保险 业 244,680,000.00 8.31
J 房地产 业 107,859,397.35 3.66
K 社会服 务业 3,012,101.73 0.10
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 1,888,327,717.81 64.11
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5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000858 五 粮 液 7,200,069 261,362,504.70 8.87
2 600519 贵州茅 台 1,300,097 247,785,487.23 8.41
3 002073 软控股 份 10,000,000 181,800,000.00 6.17
4 000651 格力电 器 8,500,000 169,915,000.00 5.77
5 601318 中国平 安 4,000,000 134,280,000.00 4.56
6 600016 民生银 行 20,000,000 110,400,000.00 3.75
7 601088 中国神 华 3,999,939 101,358,454.26 3.44
8 000527 美的电 器 6,000,139 88,442,048.86 3.00
9 002285 世联地 产 3,800,002 67,640,035.60 2.30
10 002032 苏 泊 尔 3,000,005 58,380,097.30 1.98
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 503,002,224.40 17.08
2 央行票 据 262,360,000.00 8.91
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 4,078,400.00 0.14
8 其他 - -
9 合计 769,440,624.40 26.12
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 010203 02 国债 ⑶ 2,100,000 210,525,000.00 7.15
2 1101022 11 央 行票 据22 1,700,000 164,220,000.00 5.58
3 010308 03 国债 ⑻ 1,575,290 157,371,471.00 5.34
4 010112 21 国债 ⑿ 1,348,630 135,105,753.40 4.59
5 1001037 10 央 行票 据37 1,000,000 98,140,000.00 3.33
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5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本基金投资的 前 十名证 券中 包括 五粮 液（ 股票代 码：000858 ） 。根 据五粮 液股 票发 行主
体宜宾 五粮 液股 份有 限公 司于 2011 年5 月27 日发 布的公 告， 由于 该公 司存 在信息 披露 不及 时、
不完整 行为, 中 国证 券监 督管理 委员 会对 该公 司以 及公司 相关 责任 人员 依法 实施了 警告 和罚 款的
处罚。
在上述 公告 公布 后， 本基 金管理 人对 该上 市公 司进 行了进 一步 了解 和分 析， 认为上 述处 罚不
会对五 粮液 投资 价值 构成 实质性 负面 影响 ，因 此本 基金管 理人 对该 上市 公司 的投资 判断 未发 生改
变。
报告期 内， 本基 金投 资的 前十名 证券 的其 余九 名证 券的发 行主 体没 有被 监管 部门立 案调 查或
在本报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 况。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 之外 的情形 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,712,590.51
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,104,476.19
5 应收申 购款 771,707.45
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,588,774.15
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113002 工行转 债 4,078,400.00 0.14
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5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,935,073,354.27
本报告 期基 金总 申购 份额 31,775,744.41
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 103,285,090.19
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,863,564,008.49
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 影响投资者决 策的其他重要信息
无。
§8 备查文件目 录
8.1 备 查 文件 目录
8.1.1 中国 证监 会批 准银 华优势 企业 证券 投资 基金 设立的 文件
8.1.2 《银 华优 势企 业证 券投资 基金 基金 合同 》
8.1.3 《银 华优 势企 业证 券投资 基金 招募 说明 书》
8.1.4 《银 华优 势企 业证 券投资 基金 托管 协议 》
8.1.5 《 银华 基金 管理 有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
8.1.6 银 华基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程
8.1.7 基 金托 管人 业务 资 格批件 和营 业执 照
8.2 存 放 地点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
8.3 查 阅 方式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
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关公开 披 露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
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