中欧鼎利分级债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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中 欧 鼎利 分 级债 券 型证 券 投资 基 金
2011 年第 3 季度 报 告
2011 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中信 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 十月二 十五 日
中欧鼎利分级债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 10 月
21 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ， 保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
中欧鼎利分级债券
基金主代码
166010
基金运作方式
契约型，本基金在基金合同生效后一年内封闭运作，不开
放申购、赎回，鼎利A 份额和鼎利B份额分别在深 圳证券交
易所上市交易。
基金合同生效日
2011年6月16 日
报告期末基金份
额总额
875,257,397.74 份
投资目标
在控制风险的基础上， 力争为持有人创造稳定的长期回报。
投资策略
本基金在投资策略上兼顾投资原则以及本基金的固有特
点，通过分散投资降低基金财产的非系统性风险，保持基
金组合良好的流动性。在固定收益类资产投资方面，将综
合运用久期配置策略、 利率期限结构配置策略、 骑乘策略、
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息差策略、信用策略、可转债投资策略、资产支持证券投
资策略及流动性策略等。此外，本基金以股票类资产投资
作为整体投资组合管理的辅助工具，为投资人提供适度参
与股票市场的机会，并结合新股申购策略及权证投资策略
以提高投资组合收益。
业绩比较基准
中国债券总指数×90% ＋沪深300指数×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品
种，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于混合型
基金和股票型基金。 其中， 鼎利A份额表现出低风险、 收益
稳定特征，其预期收益和预期风险要低于普通的债券型基
金份额。 鼎利B份额表现出较高风险、 收益相对较高的特征，
其预期收益和预期风险要高于普通的债券型基金份额，类
似于具有收益杠杆性的债券型基金份额。
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中信银行股份有限公司
下属三级基金的
基金简称
中欧鼎利分级债券 鼎利A 鼎利B
下属三级基金的
交易代码
166010 155039 155040
报告期末下属三
级基金的份额总
额
761,657,108.74份 79,520,202份 34,080,087 份
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011 年7月1日-2011 年9 月30日)
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1. 本期 已实现收益 2,896,019.12
2. 本期利润 -32,236,350.87
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0368
4. 期末基金资产净值 843,594,281.87
5. 期末基金份额净值 0.964
注：1. 本期已 实现 收 益指基 金本期 利息 收入 、投资 收益、 其他 收入 （不含 公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2. 所述 基金业 绩指 标 不包括 持有人 认购 或交 易基金 的各项 费用 ，计 入费用 后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -3.70% 0.19% -1.82% 0.16% -1.88% 0.03%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
中欧鼎利分级债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2011 年 6 月 16 日至 2011 年 9 月 30 日）
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注：本 基金合同生效日为 2011 年 6 月 16 日 ，建仓期为 2011 年 6 月 16 日至
2011 年 12 月 15 日， 目前本基金仍处于建仓期；截至本报告期末，基金合同生
效不满一年。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
聂曙
光
本基
金基
金经
理、 中
欧增
强回
报债
券型
证券
投资
基金
2011-6-16 - 7年
企业管理硕士。 历任南京银行
债券分析师， 兴业银行上海分
行债券投资经理。2009 年9 月
加入中欧基金管理有限公司，
历任债券研究员、 中欧稳健收
益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理助理、 基金经理； 现任中
欧 增 强 回 报 债 券 型 证 券 投 资
基金基金经理、 中欧鼎利分级
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理、固定收益部总监。
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基金
经理、
固定
收益
部总
监
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自
基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细
则、 《 中欧鼎 利分 级债 券型证 券投资 基金 合同 》和其 他相关 法律 法规 的规定 ，本
着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，
为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关法规和基
金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》 及公司相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行等环节严格
把关， 通过 系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 确保公平对待
不同投资组合，保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
截至报告期末， 本基金管理人旗下暂无与本基金投资风格相似的其他投资组
合，因此无法进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为 的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
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4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度， 美国和欧洲的形势再度引起市场关注， 国内通胀也保持高位， 政策
未有放松迹象， 经济增长 呈现回落态势。 三季度股票市场和债券市场均表现糟糕，
可转债大幅下跌， 信用债券收益率曲线上升。 三季度我们对股票类资产维持谨慎
态度， 但认为可转债资产价值逐步显现， 在可转债下跌途中逐步增加了转债的配
置比例， 目前来看时机未把握好， 对转债市场面临的形势变化预料不足。 在债券
投资上， 三季度我们延续了谨慎的投资策略， 保持了较高的现金及类现金类资产
的比例，但在债券建仓时机上仍有欠缺。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 报 告 期 内 ， 基 金 份 额 净 值 增 长 率 为-3.70% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 增 长 率 为
-1.82% ，基金投资收益低于同期业绩 比较基准。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
欧债危机的演化方向仍非常不确定，其对国内经济的具体影响将逐步显现，
国内经济增速在下半年出现放缓的可能性在增大， 国际大宗商品下跌也缓解了国
内通胀压力。 展望后期， 经济增速和通胀的小幅放缓是可以预期的， 基本面对债
券市场的压力有所下降， 从估值来看也具备吸引力。 权益类资产依然面临经济增
长下滑， 盈利预期调整的压力， 无趋势性机会。 转债由于已经接近底部， 下跌空
间不大。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基 金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 22,974,873.27 2.72
其中：股票 22,974,873.27 2.72
2 固定收益投资 495,518,400.11 58.68
其中：债券 495,518,400.11 58.68
资产支持证券 - -
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3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 273,730,925.60 32.42
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 46,004,859.46 5.45
6 其他各项资产 6,200,242.46 0.73
7 合计 844,429,300.90 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 6,510.00 0.00
C 制造业 1,518,290.25 0.18
C0
食品、饮料 321,960.00 0.04
C1
纺织、服装、皮
毛
26,940.00 0.00
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
130,410.00 0.02
C5
电子 616,450.00 0.07
C6
金属、非金属 156,300.00 0.02
C7
机械、设备、仪
表
266,230.25 0.03
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
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D
电力、煤气及水的生产
和供应业
1,816,000.00 0.22
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 7,860.00 0.00
G 信息技术业 525,310.00 0.06
H 批发和零售贸易 66,740.00 0.01
I 金融、保险业 18,989,963.02 2.25
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 44,200.00 0.01
M 综合类 - -
合计 22,974,873.27 2.72
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行 1,000,000 11,060,000.00 1.31
2 601166 兴业银行 400,000 4,956,000.00 0.59
3 601601 中国太保 99,998 1,848,963.02 0.22
4 600795 国电电力 800,000 1,816,000.00 0.22
5 600030 中信证券 100,000 1,125,000.00 0.13
6 000063 中兴通讯 20,000 378,000.00 0.04
7 300136 信维通信 10,000 219,800.00 0.03
8 000893 东凌粮油 10,000 177,200.00 0.02
9 300205 天喻信息 5,000 166,150.00 0.02
10 002318 久立特材 10,000 156,300.00 0.02
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5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 243,375,163.50 28.85
5 企业短期融资券 79,453,000.00 9.42
6 中期票据 - -
7 可转债 172,690,236.61 20.47
8 其他 - -
9 合计 495,518,400.11 58.74
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 113001 中行转债 655,950 59,684,890.50 7.08
2 110015 石化转债 557,040 48,690,866.40 5.77
3 1180132 11厦门象屿债 400,000 38,484,000.00 4.56
4 113002 工行转债 346,510 35,330,159.60 4.19
5 1181120 11晶科CP02 300,000 29,931,000.00 3.55
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 本 报 告 期 内 没 有 被 监 管 部 门 立 案 调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资 的前 十名股票中， 没有投资 于超出基金合 同规定备 选库之外的
股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 715,005.16
2 应收证券清算款 571,718.76
3 应收股利 -
4 应收利息 4,890,403.19
5 应收申购 款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 23,115.35
8 其他 -
9 合计 6,200,242.46
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 113001 中行转债 59,684,890.50 7.08
2 110015 石化转债 48,690,866.40 5.77
3 113002 工行转债 35,330,159.60 4.19
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4 110016 川投转债 7,021,772.80 0.83
5 110003 新钢转债 6,462,950.00 0.77
6 110011 歌华转债 1,768,914.00 0.21
7 125887 中鼎转债 1,253,477.25 0.15
8 110013 国投转债 1,128,048.80 0.13
9 110007 博汇转债 848,772.00 0.10
10 110012 海运转债 657,575.10 0.08
11 126729 燕京转债 626,169.00 0.07
12 125709 唐钢转债 105,116.00 0.01
13 125731 美丰转债 1,082.35 0.00
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之
和与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
项目
中欧鼎利分级
债券
鼎利 A 鼎利 B
本报告期期初基金份额总额 781,957,028.74 65,310,258.00 27,990,111.00
本报告期基金总申购份额 - - -
减：本报告期基金总赎回份额 - - -
本报告期基金拆分变动份额 -20,299,920.00 14,209,944.00 6,089,976.00
本报告期期末基金份额总额 761,657,108.74 79,520,202.00 34,080,087.00
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。
§7
备 查文件 目录
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7.1 备查文件目录
1、中欧鼎利分级债券型证券投资基金相关批准文件
2、 《中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金合同》
3、《 中欧鼎利分级债券型证券投资基金托管协议》
4、 《中欧鼎利分级债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅， 或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中 欧 基 金管 理有 限公 司
二 〇 一 一年 十月 二十 五日
