中欧中小盘股票型证券投资基金（LOF ）2011 年第 3 季度报 告
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中 欧 中小 盘 股票 型 证券 投 资基 金 （LOF ）
2011 年第 3 季度 报 告
2011 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 中欧 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 邮政储 蓄银 行有限 责任 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 十月二 十五 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基 金 托管 人中 国 邮政 储蓄 银 行有 限责 任 公司 根据 本 基金 合同 规 定，于 2011
年 10 月 21 日复核了本报告中的财务指标、 净值 表现和投资组合报告等内容， 保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
中欧中小盘股票（LOF）
基金主代码
166006
交易代码
166006
基金运作方式
契约型上市开放式（LOF）
基 金合同生效日
2009年12月30日
报告期末基金份额总额
309,845,564.29 份
投资目标
本基金主要通过投资于具有持续成长潜力以及未来
成长空间广阔的中小型企业， 特别是处于加速成长期
的中小型企业， 在控制风险的前提下， 力争实现基金
资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金将结合 “自上而下” 的资产配置策略和 “自下
而上” 的个股精选策略， 重点投资于萌芽期和成长期
行业中具有持续成长潜力以及未来成长空间广阔的
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中小型上市公司。 同时， 结合盈利预测动态调整策略
和动量策略，动态调整股票持仓结构。
业绩比较 基准
40%×天相中盘指数收益率 +40%×天相小盘指数收益
率+20%×中信标普全债指数收益率
风险收益特征
本基金属于股票型基金，属证券投资基金中的高风
险、 高收益品种， 其长期平均风险和收益预期高于混
合型基金，债券型基金和货币市场基金。
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中国邮政储蓄银行有限责任公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011 年7月1日-2011 年9 月30日)
1. 本期已实现收益 -8,072,876.45
2. 本期利润 -30,486,502.85
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0979
4. 期末基金资产净值 252,661,805.13
5. 期末基金份额净值 0.8154
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益。
2. 所述 基金业 绩指 标 不包括 持有人 认购 或交 易基金 的各项 费用 ，计 入费用 后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净 值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -10.85% 1.20% -12.24% 1.13% 1.39% 0.07%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
中欧中小盘股票型证券投资基金（LOF ）
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009 年 12 月 30 日至 2011 年 9 月 30 日）
注：本基金合同生效日 为 2009 年 12 月 30 日 ，建仓期为 2009 年 12 月 30 日至
2010 年 6 月 29 日，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
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任职日期 离任日期
业年限
沈洋
本基金
基金经
理
2009-12-30 - 7年
金融管理硕士。 历任天相投
资顾问有限公司研究员、 红
塔 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究
员。2006 年9 月 加 入 中 欧 基
金管理有限公司， 历任研究
员、 高级研究员、 中欧新蓝
筹 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资基金基金经理助理、 基金
经理； 现任中欧中小盘股票
型证券投资基金 （LOF）基
金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自
基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券投资基金法》 及其各项实施细
则、 《中欧中小盘股票型证券投资基金 （LOF ） 基金合同》 和其他相关法律法规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基
金资产， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金投资管理符合有关
法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行 基金合同承诺或损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》 及公司相关制度等规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 确保公平对待
不同投资组合，保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
截至报告期末， 本基金管理人旗下暂无与本基金投资风格相似的其他投资组
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合，因此无法进行业绩比较。
4.3.3 异常交易行为 的专项说明
报告期内，本基金不存在异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内， 在国内通胀数据高企， 信贷紧缩及欧美债务危机的多重因素影响
下，A 股市场经历了持续下跌走势。 基于对宏观经济的不明朗及资金面较紧的分
析， 本基金小幅降低了股票仓位， 并调整了行业配置结构， 超配食 品饮料、 医药
等业绩增长相对明确的防御性品种。 报告期净值跌幅虽跑赢业绩比较基准， 但仍
给投资者带来了一定的损失。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告 期内 ，基 金份 额 净值增 长率 为-10.85% ，同期 业绩 比较 基准 增 长率为
-12.24% ，基金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望四季度， 本基金认为外需放缓， 国内通胀回落， 并伴随宏观经济增速的
放缓。 证券市场走势领先于经济， 在前期经历较大幅度下跌后， 随着严厉货币政
策出现定向宽松而企稳。 但考虑到欧债危机难在短期得 到根本解决， 经济处于下
行态势及大规模融资的持续， 对市场反弹的高度并不抱乐观态度。 继续看好业绩
明确稳定的消费行业，及部分估值合理的新兴产业成长股。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 204,196,074.55 80.01
其中：股票 204,196,074.55 80.01
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2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资 产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 45,805,888.53 17.95
6 其他各项资产 5,209,933.18 2.04
7 合计 255,211,896.26 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 7,124,415.42 2.82
B 采掘业 15,308,307.54 6.06
C 制造业 85,407,959.38 33.80
C0
食品、饮料 30,587,223.06 12.11
C1
纺织、 服装、 皮毛 2,642,000.00 1.05
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、 化学、 塑胶、
塑料
4,667,975.80 1.85
C5
电子 5,744,552.90 2.27
C6
金属、非金属 10,266,775.41 4.06
C7
机械、 设备、 仪表 13,222,485.00 5.23
C8
医药、生物制品 15,507,164.45 6.14
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C99
其他制造业 2,769,782.76 1.10
D
电力、 煤气及水的生产和
供应业
- -
E 建筑业 8,338,587.92 3.30
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 7,189,439.08 2.85
H 批发和零售贸易 21,833,347.82 8.64
I 金融、保险业 27,810,487.56 11.01
J 房地产业 9,985,386.37 3.95
K 社会 服务业 4,556,500.00 1.80
L 传播与文化产业 2,201,160.00 0.87
M 综合类 14,440,483.46 5.72
合计 204,196,074.55 80.82
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行 1,176,026 13,006,847.56 5.15
2 000858 五 粮 液 346,858 12,590,945.40 4.98
3 600395 盘江股份 270,000 8,245,800.00 3.26
4 600519 贵州茅台 38,474 7,332,759.66 2.90
5 000417 合肥百货 407,423 7,313,242.85 2.89
6 601166 兴业银行 576,000 7,136,640.00 2.82
7 600805 悦达投资 442,882 6,545,795.96 2.59
8 600770 综艺股份 349,950 5,686,687.50 2.25
9 600518 康美药业 400,000 5,660,000.00 2.24
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10 002557 洽洽食品 240,700 5,473,518.00 2.17
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金 资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 报告期内被监 管部门立 案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的上市公司宜宾五粮液股份有限公司（五粮液，代码：000858）
于2011年5月27 日发布 公告称：“今 日本公司 接到中国证券 监督管理 委员会行政
处罚决定书，其主要内容如下：一、五粮液关于四川省宜宾五粮液投资（咨询）
有 限 责 任 公 司 对 成 都 智 溢 塑 胶 制 品 有 限 公 司 在 亚 洲 证 券 有 限 责 任 公 司 的 证券投
资款的 《澄清公告》 存 在重大遗漏； 二、 五粮 液在中国科技证券有限责任公司的
证券投资信息披露不及时、 不完整； 三、 五粮 液2007年年度报告存在录入差错未
及时更正；四、五粮液未及时披露董事被司法羁押事项。”
本基金有关该股票的投资决策程序，符合法律法规和公司规章制度的规定。
本基金投研团队认为， 五粮液作为白酒行业的龙头企业之一， 长期以来业绩成长
性良好、 生产稳健、 产 品畅销。 针对上述事项， 五粮液已经明确表示将接受证监
会的行政处罚， 不申请行政复议和提起行政诉讼， 同时深刻汲取教训， 不断完善
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公司治理， 依法、 合规 经营 ， 真实、 准确、 完 整、 及时、 公平披露信 息， 以更加
积极的态度做好各方面工作， 维护公司和股东的利益。 同时， 公司公 告称已经对
有关事项进行了认真整改， 整改取得明显实效， 公司没有受到任何经济损失， 未
来将牢固树立积极维护投资者利益的意识，运作更加规范，治理结构更加完善，
从而提升其投资价值。
其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查， 或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资 的前 十名股票中， 没有投资 于超出基金合 同规定备 选库之外的
股票。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,250,000.00
2 应收证券清算款 3,855,874.60
3 应收股利 -
4 应收利息 8,090.14
5 应收申购款 80,844.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 15,124.18
8 其他 -
9 合计 5,209,933.18
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通 受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之
和与合计可能存在尾差。
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§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 316,657,286.99
本报告期基金总申购份额 6,275,471.57
减：本报告期基金总赎回份额 13,087,194.27
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 309,845,564.29
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1、中欧中小盘股票型证券投资基金（LOF ） 相关批准文件
2、 《中欧中小盘股票型证券投资基金（LOF ） 基金合同》
3、 《中欧中小盘股票型证券投资基金（LOF ） 托管协议》
4、 《中欧中小盘股票型证券投资基金（LOF ） 招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com) 查阅， 或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
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二 〇 一 一年 十月 二十 五日
