鹏华动力增长混合(LOF)2011 年第 3 季度报告
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鹏 华 动 力 增长 混 合 型 证券 投 资 基 金（LOF ）
2011 年第3 季度报告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2011 年10 月25 日
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2011 年10 月 21 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年7 月1 日起 至2011 年9 月30 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 鹏华动 力增 长混 合(LOF) （场内 简称 ：鹏 华动 力）
基金主 代码 160610
交易代 码 160610
基金运 作方 式 上市契 约型 开放 式
基金合 同 生 效日 2007 年 1 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 6,071,590,171.13 份
投资目 标
精选具 有高 成长 性和 持续 盈利增 长潜 力的 上市 公司
中价值 相对 低估 的股 票， 进行积 极主 动的 投资 管理 ，
在有效 控制 投资 风险 的前 提下， 为基 金份 额持 有人 谋
求长期 、稳 定的 资本 增值 。
投资策 略
（1） 股票 投资 ：本 基金 股 票投资 采取 “自 上而 下 ”
和“自 下而 上 ” 相结 合的 主动投 资管 理策 略， 策略 分
为战略 性资 产配 置、 动态 资产配 置和 个股 选择 等三 个
层次， 重点 投资 具备 高成 长性和 持续 盈利 增长 潜力 的
上市公 司中 价值 相对 低估 的股票 。
（2 ） 债 券投 资 ：
本基金 债券 投资 的主 要目 的是规 避股 票投 资部 分的
系统性 风险 ， 在 投资 过程 中综合 运用 久期 、 收 益率 曲
线、流 动性 、相 对价 值挖 掘、套 利等 策略 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×70 % ＋中证 综合 债指 数收 益率
×30% 鹏华动力增长混合(LOF)2011 年第 3 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型 （ 偏股 型） 基 金， 其 预期 风险 和 收
益高于 货币 型基 金、 债券 基金、 混合 型基 金中 的偏 债
型基金 ， 低 于股 票型 基金 ， 为证 券投 资基 金中 的中 等
风险品 种。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人 民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -45,788,453.31
2.本期 利润
-620,080,476.14
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1021
4.期末 基金 资产 净值 6,190,915,104.19
5.期末 基金 份额 净值 1.020
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用（ 例如 ，开 放式基 金的 申购 赎回
费、基 金转 换费 等) ，计 入 费用后 实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -9.06% 0.97% -10.70% 0.92% 1.64% 0.05%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×70% ＋中 证综合 债指 数收 益率 ×30 % 。
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3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
注：1 、本 基金 合同 于2007 年1 月9 日生 效。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基金的 各项 投资 比例 已达 到基金 合同 中规 定的 各项 比例。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓 名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
黄鑫
本 基 金 基
金经理
2010 年7 月
26 日
- 9
黄鑫先 生， 国籍 中国，
硕士， 9 年证 券从 业经
验。曾在民生证券公
司证券投资部、长城
证券公司研究所从事
研究工 作。2004 年10
月加盟鹏华基金管理
有限公司从事行业研鹏华动力增长混合(LOF)2011 年第 3 季度报告
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究工作，曾任公司机
构理财部理财经理助
理 、 理 财 经 理 ；2007
年8 月至2011 年1 月
担任鹏 华中 国50 开放
式证券投资基金基金
经理， 2008 年 10 月至
2010 年 7 月 担任 鹏华
盛世创新股票型证券
投资基 金 （LOF ） 基金
经理，2010 年7 月26
日至今担任鹏华动力
增长混合型证券投资
基金 （LOF ） 基金 经理。
黄鑫先生具备基金从
业资格。本报告期内
本基金基金经理未发
生变动 。
注：
1. 任 职日 期和 离任 日期 均 指公司 作出 决定 后正 式对 外公告 之日 ； 担 任新 成立 基金基 金经 理的 ， 任
职日期 为基 金合 同生 效日 。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《证 券投 资基金 法》 及其 他有 关法 律法规 、《 鹏华 动力
增长混 合型 证券 投资 基金(LOF) 基 金合 同》 的规 定。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 管理 人旗 下无 其他 投资风 格相 似的 投资 组合 。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 并对 基金 财产 造成损 失的 异常 交易 行为 。
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4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
本季度 中国 通胀 有见 顶迹 象，但 新的 涨价 因素 也不 断超预 期的 出现 ，整 体通 胀水平 仍然 维持
高位， 货币 紧缩 政策 的改 变还有 待时 日。 随着 紧缩 效应的 逐渐 显现 ，社 会资 金链条 出现 断裂 的风
险日渐 增大 ，进 而引 发资 本市场 对经 济硬 着陆 的担 忧。
基于 对经 济基 本面 谨慎 的 预期， 本基 金在 该季 度较 大幅度 的减 持了 股票 资产 的比例 ， 同 时对 组合
结构进 行了 一定 调整 ，将 资产更 加集 中到 未来 受经 济下滑 影响 较小 的行 业和 公司中 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
2011 年第3 季 度， 本基 金净值 增长 率为-9.06% 。 同期上 证指 数和 深证 成指 分别下 跌 了 14.59% 和
15.02% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望后 市， 我们 认为 在未 来较长 的时 间里 ，经 济周 期向下 的趋 势难 以避 免。 市场需 要一 个自
我调节 的过 程， 即新 的一 轮经济 洗牌 ，通 过经 济整 体的降 温来 实现 企业 的优 胜劣汰 和新 增长 点的
孕育。 就资 本市 场而 言， 我们可 能已 经度 过了 下跌 最快的 阶段 ，市 场整 体估 值水平 的下 移可 能会
告一段 落。 但后 面几 个季 度我们 可能 还要 面对 盈利 的下调 ，这 一过 程可 能更 加缓慢 、更 加漫 长。
作为基 金管 理人 ，在 后续 的投资 中， 我们 将更 加注 重投资 标 的 的长 期价 值和 盈利能 力的 稳定 性，
能否超 越周 期是 重要 的评 判标准 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,447,915,557.90 71.22
其中： 股票
4,447,915,557.90 71.22
2 固定收 益投 资
470,894,019.10 7.54
其中： 债券
470,894,019.10 7.54
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,302,687,435.95 20.86
6 其他资 产
23,871,291.78 0.38
7 合计
6,245,368,304.73
100.00 鹏华动力增长混合(LOF)2011 年第 3 季度报告
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5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 152,061,068.50 2.46
B 采掘业 - -
C 制造业 3,041,122,990.50 49.12
C0 食品、 饮料 880,220,000.18 14.22
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 595,022,822.16 9.61
C5 电子 106,675,730.00 1.72
C6 金属、 非金 属 - -
C7 机械、 设备 、仪 表 888,159,589.32 14.35
C8 医药、 生物 制品 563,037,118.34 9.09
C99 其他制 造业 8,007,730.50 0.13
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 284,892,380.66 4.60
H 批发和 零售 贸易 282,721,118.24 4.57
I 金融、 保险 业 499,100,000.00 8.06
J 房地产 业 188,018,000.00 3.04
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 4,447,915,557.90 71.85
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000858 五 粮 液 10,019,453 363,706,143.90 5.87
2 600036 招商银 行 32,000,000 353,920,000.00 5.72
3 600887 伊利股 份 17,999,946 329,399,011.80 5.32
4 000651 格力电 器 13,699,704 273,857,082.96 4.42
5 000527 美的电 器 18,200,000 268,268,000.00 4.33
6 600271 航天信 息 9,599,866 259,292,380.66 4.19
7 600309 烟台万 华 16,000,000 254,560,000.00 4.11 鹏华动力增长混合(LOF)2011 年第 3 季度报告
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8 600518 康美药 业 15,599,768 220,736,717.20 3.57
9 000963 华东医 药 6,459,649 163,170,733.74 2.64
10 002086 东方海 洋 10,999,931 148,499,068.50 2.40
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 60,108,000.00 0.97
2 央行票 据 289,810,000.00 4.68
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 120,976,019.10 1.95
8 其他 - -
9 合计 470,894,019.10 7.61
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1101018
11 央 行票
据18
1,000,000 96,660,000.00 1.56
2 1101024
11 央 行票
据24
1,000,000 96,590,000.00 1.56
3 1101028
11 央 行票
据28
1,000,000 96,560,000.00 1.56
4 113001 中行转 债 1,006,730 91,602,362.70 1.48
5 010112 21 国债 ⑿ 600,000 60,108,000.00 0.97
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
本报告期内， 本 基金投 资的 前十 名证 券之 一的五 粮液 的发 行主 体宜 宾五粮 液股 份有 限公鹏华动力增长混合(LOF)2011 年第 3 季度报告
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司，因 涉及 多个 信息 披露 事项披 露不 及时 并存 在重 大遗漏 等违 规事 件， 曾 于2011 年 5 月 28 日受
到中国 证监 会的 行政 处罚 。本报 告期 内， 五粮 液股 份有限 公司 未再 就该 事项 发布新 公告 。
对该股 票的 投资 决策 程序 的说明 ：本 基金 管理 人长 期跟踪 研究 该股 票， 认为 高端白 酒估 值合 理，
成长确 定且 业绩 有保 证， 该股票 虽受 到行 政处 罚但 长期价 值仍 在。 该证 券的 投资已 执行 内部 严格
的投资 决策 流程 ，符 合法 律法规 和公 司制 度的 规定 。
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券中 的其 它证 券中 没有发 行主 体被 监管 部门 立案调 查的 、或 在报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 股票 。
5.8.2
报告期内本基 金 投资的 前十 名股 票没 有超 出基金 合同 规定 的备 选股 票库。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,226,358.05
2 应收证 券清 算款 14,136,270.98
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,428,755.63
5 应收申 购款 1,079,907.12
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 23,871,291.78
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113001 中行转 债 91,602,362.70 1.48
2 113002 工行转 债 29,373,656.40 0.47
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （%）
流通受 限情 况说 明
1 000527 美的电 器 76,648,000.00 1.24 非公开 发行
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5.8.6 投 资 组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 6,120,995,810.70
本报告 期基 金总 申购 份额 107,113,317.53
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 156,518,957.10
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 6,071,590,171.13
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
（一） 《鹏 华动 力增 长混 合型证 券投 资基 金（LOF ） 基金合 同》 ；
（二 ）《 鹏华 动力 增长 混 合型证 券投 资基 金（LOF ） 托管协 议》 ；
（三 ）《 鹏华 动力 增长 混 合型证 券投 资基 金（LOF ）2011 年第3 季 度报 告》 （ 原文） 。
7.2 存 放 地点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司。
7.3 查 阅 方式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com.cn ）查 阅。
投资 者对 本报 告书 如有 疑 问， 可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客 户服
务系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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