易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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易 方 达岁 丰 添利 债 券型 证 券投 资 基金
2011 年第 3 季度 报 告
2011 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 易方 达基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 十月二 十五 日易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 10 月
21 日复 核了本 报告 中 的财务 指标、 净值 表现 和投资 组合报 告等 内容 ，保证 复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
场外：易方达岁丰添利债券
场内：易基岁丰
基金主代码
161115
交易代码
161115
基金运作方式
契约型，本基金合同生效后三年内（含三 年）
封闭运作， 在深圳证券交易所上市交易。 封闭
期结束后， 本基金转为上市开放式基金 （LOF）。
基金合同生效日
2010年11月9日
报告期末基金份额总
额
2,679,114,943.70 份
投资目标
本基金通过主要投资债券品种， 力争为基金持
有 人 提 供 持 续 稳 定 的 高 于 业 绩 比 较 基 准 的 收易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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益，实现基金资产的长期增值。
投资策略
本基金基于对以下因素的判断， 进行基金资产
在 非 信 用 类 固 定 收 益 品 种 （ 国 债 、 央 行 票 据
等） 、 信用类固定收益品种 （含可转换债券） 、
新 股 （ 含 增 发 ） 申 购 之 间 的 配 置 ：1 ） 基 于 对
利率走势、 利率期限结 构等因素的分析， 预测
固 定 收 益 品 种 的 投 资 收 益 和 风 险 ；2 ） 基 于 对
宏观经济、 行业前景以及公司财务进行严谨的
分 析 ， 考 察 其 对 固 定 收 益 市 场 信 用 利 差 的 影
响；3 ） 基 于 可 转 换 债 券 发 行 公 司 的 基 本 面 ，
债券利率水平、 票息率及派息频率、 信用风险
等固定收益因素， 以及期权定价模型， 对可转
换债券进行定价分析并制定相关投资策略；4）
基于对新股（含增发股）发行频率 、中签率、
上市后的平均涨幅等的分析， 预测新股 （含增
发股）申购的收益率以及风险。
业绩比较基准
三年期银行定期存款收益率+1.2%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属证券投 资基金中的低
风险品种， 理论上其长期平均风险和预期收益
率低于混合型基金、 股票型基金， 高于货币市
场基金。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
4
主要财务指标 报告期(2011 年7月1日-2011 年9月30日)
1 ．本期已实现收益 -19,733,791.83
2 ．本期利润 -74,477,756.12
3 ．加权平均基金份额本期利润 -0.0278
4 ．期末基金资产净值 2,612,565,764.52
5 ．期末基金份额净值 0.975
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允
价值变动收益；
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -2.79% 0.12% 1.56% 0.01% -4.35% 0.11%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计 净值 增长率 变动 及其 与同期 业绩比 较基 准收
益 率变 动的比 较
易方达岁丰添利债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图
（2010 年 11 月 9 日至 2011 年 9 月 30 日） 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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注：1.本基金合同于 2010 年 11 月 9 日生效，截至报告期末本基金合同生效未
满一年。
2.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1）固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80% ，其中，信用债券的投资比
例不低于固定收益类资产的 40% ；
（2）权益类资产的比例不高于基金资产的 20% ；
（3）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的 10% ；
（4） 本基金 与基 金管 理人管 理的其 他基 金持 有一家 公司发 行的 证券 总和， 不超
过该证券的 10% ；
（5） 基金财 产参 与股 票发行 申购， 本基 金所 申报的 金额不 超过 基金 总资产 ，本
基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（6） 进入全 国银 行间 同业市 场的债 券回 购融 入的资 金余额 不得 超过 基金资 产净
值的 40% ；债券回购最长期限为 1 年，债券回购到期后不得展 期；
（7） 本基金 不能 在二 级市场 主动投 资权 证但 可以通 过一级 市场 申购 可分离 债等
方式持有权证， 本基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的 3％， 本基
金管理人管理的全 部基 金持有同一权证的 比例 不超过该权证的 10 ％, 法 律 法规
或中国证监会另有规定的，遵从其规定；
（8） 本基金 持有 的同 一（指 同一信 用级 别） 资产支 持证券 的比 例， 不得超 过该
资产支持证券规模的 10％； 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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（9） 本基金 投资 于同 一原始 权益人 的各 类资 产支持 证券的 比例 ，不 得超过 该基
金资产净值的 10% ；
（10） 基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类 资产支
持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10% ；
（11 ） 本基金持有的全部资产支持证券， 其市值不得超过基金资产净值的 20％；
（12）本基金只投资于信用级别评级为 BBB 以上（含 BBB ）的资 产支持证券，
基金持有资产支持证券期间， 如果其信用等级下降、 不再符合投资标准， 应在评
级报告发布之日起 3 个月内予以全部卖出；
（13） 本基金只投资于投资级别的信用债券， 基金持有信用债券期间， 如果其信
用等级下降至投资级别以下，应在评级报告发布之日起 30 个交易日 内予以全部
卖出。其中，本基金所指投资级别是指具有由国内评 级机构出具的 BBB 级及以
上级（若为短期融资券，则为 A-3 级及以上级 ）信用评级的信用债券；
（14）本基金不得违反基金合同中有关投资范围、投资策略、投资比例的规定；
（15）法律法规和基金合同规定的其他投资比例限制。
若将来法律法规或中国证监会的相关规定发生修改或变更， 致使本款前述约定的
投资禁止行为和投资组合比例限制被修改或取消，基金管理人在依法履行相应
程序后，本基金可相应调整禁止行为和投资限制规定。
因证券市场波动、 上市公司合并、 基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基
金投资不符合基金合同约定的投资比例规 定的， 基金管理人应当在十个交易日内
进行调整。法律法规或监管机构另有规定时，从其规定。
3. 本 基 金 的 建 仓 期 为 六 个 月 ， 建 仓 期 结 束 时 各 项 资 产 配 置 比 例 符 合 基 金 合 同 约
定。
4.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为-1.04% ， 同期业绩
比较基准收益率为 5.14% 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
钟鸣
远
本基
金的
基金
经理、
易方
达增
强回
报债
券型
基金
的基
金经
理、 易
方达
安心
回报
债券
型基
金的
基金
经理、
固定
收益
部总
经理
2010-11-9 - 11年
硕士研究生， 曾任国家开发银
行深圳分行资金计划部职员，
联 合 证 券 有 限 责 任 公 司 固 定
收益部投资经理， 泰康人寿保
险 股 份 有 限 公 司 固 定 收 益 部
研究员， 新华资产管理股份有
限 公 司 固 定 收 益 部 高 级 投 资
经理， 易方达基金管理有限公
司固定收益部经理、 固定收益
部总经理助理、 固定收益部副
总经理。
注：1.此处的 “任职日期 ”为基金合同生效之日， “离任日期”为公告确定的解
聘日期。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理人 对 报 告期内 本 基金 运作遵 规守 信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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基金合同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组合， 切实防范利益 输送。 本基金管理人规定了严格的投资权限
管理制度、 投资备选库管理制度和集中交易制度等， 并重视交易执行环节的公平
交易措施， 以 “时间优 先、 价格优先” 作为执 行指令的基本原则， 通过投资交易
系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内， 公平
交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 年三季度， 我国宏观经济各项指标在政策调控的影响下继续稳步回落，
但通胀水平仍维持在高位并于 7 月份创下今年以来 6.5%的新高。为稳定物价总
水平， 巩固宏观调控成果， 央行继续执行名为 “稳健”实则“从紧”的货币政策，
7 月份上调存贷款基准利率，8 月份大幅扩大存款准备金征收范围，三季度国内
货币供应量与贷款增速继续稳步回落。 与此同时， 三季度国际环境更加动荡不安：
欧债危机升级， 救助计划迟迟不能达成； 美联储发布警告美国经济面临重大下行
风险；全球资本市场、商品市场遭遇重大调整。
回顾三季度国内证券市场， 债券市场包括可转债市场均延续了上半年的调整
趋势， 市场资金面在央行持续回笼基础货币的冲击下保持偏紧状态， 短期利率好易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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于年中水平但仍维持在高位。 受此影响， 债券市场收益率明显走高， 短端上行幅
度超过长端， 收益率曲线呈现罕见的扁平化甚至倒挂现象。 而近年来表现相对稳
定的信用债在三季度更是遭遇了前所未有的负面冲击 ——城投债信用风波迭起、
一级市场上扩容压力持续增大、 长期机构投资者为回避信用风险与估值风险加速
离场反过来对行情的下跌起到了推波助澜的作用， 信用品种收益率全面超越历史
最高水平。 可转债市场方面， 受股市低迷以及本身估值因素、 流动性因素等综合
影响，价格大幅下跌并向纯债价格靠拢，中信标普可转债指数三季度跌幅高达
14.6% 。
本报告期内， 本基金相对准确把握宏观经济形势变化， 基于对国内未来经济
和通胀稳步回落的判断以及对信用品种违约风险、 估值风险的担忧， 本基金增持
了利率品种和高等级短期融资券， 谨慎配置中高等级公司债， 回避低等级信用债。
基于通胀压力短期内难以消除、 政策紧缩将维持较长时期、 权益类产品难寻较大
系统性机会的判断， 本基金继续保持较低的可转换债券仓位， 基本回避新股申购，
较好回避了三季度转债市场和股票市场的 调整行情。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 份额净 值为 0.975 元 ，本报 告期 份额 净值 增 长率为
-2.79% ，同期业绩比较基准收益率为 1.56%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度， 随着通胀稳步回落， 央行货币政策将进入一个相对稳定的观察
期， 债券市场可望走出阶段性的上涨行情。 对于信用品种， 在当前偏紧货币政策
以及利率市场化逐步深化的过程中， 企业融资需求以及改善负债结构的愿望越来
越强烈， 信用债市场仍面临较大压力。 但对于中高等级信用债尤其是短期融资券，
考虑持 有期收益率已经具备配置价值。 对于可转债， 随着转债价格接近纯债， 价
格再度大幅下行的风险逐渐降低，可望出现波段操作的机会。
易方达岁丰添利基金下一阶段的操作将采取谨慎稳妥的投资策略， 灵活调整
组合久期， 努力把握高收益信用品种、 传统利率品种， 以及可转换债券在不同市
场环境下的阶段性机会，力争以理想的投资业绩回报基金持有人。
§5
投 资组合 报告 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 40,580,505.77 1.22
其中：股票 40,580,505.77 1.22
2 固定收益投资 3,201,144,021.42 96.27
其中：债券 3,201,144,021.42 96.27
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 19,013,098.62 0.57
6 其他各项资产 64,274,260.12 1.93
7 合计 3,325,011,885.93 100.00
5.2 报 告期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 18,564,505.77 0.71
C0
食品、饮料 - -
C1
纺织、服装、皮
毛
- -
C2
木材、家具 - - 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
5,118,699.74 0.20
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 3,832,442.55 0.15
C7
机械、设备、仪
表
9,613,363.48 0.37
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 22,016,000.00 0.84
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 40,580,505.77 1.55
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 002620 瑞和股份 800,000 22,016,000.00 0.84 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
12
2 601633 长城汽车 771,538 9,613,363.48 0.37
3 600078 澄星股份 474,833 5,118,699.74 0.20
4 601636 旗滨集团 355,645 3,382,183.95 0.13
5 002205 国统股份 24,078 450,258.60 0.02
注：本基金本报告期末仅持有以上股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 79,274,049.32 3.03
2 央行票据 - -
3 金融债券 597,212,000.00 22.86
其中：政策性金融债 597,212,000.00 22.86
4 企业债券 1,450,435,482.50 55.52
5 企业短期融资 券 948,272,000.00 36.30
6 中期票据 - -
7 可转债 125,950,489.60 4.82
8 其他 - -
9 合计 3,201,144,021.42 122.53
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 041153002
11华能
CP002
2,500,000 250,325,000.00 9.58
2 110314 11进出14 1,500,000 151,260,000.00 5.79 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
13
3 041152001
11国电集
CP004
1,200,000 120,276,000.00 4.60
4 110248 11国开48 1,000,000 100,060,000.00 3.83
5 110411 11农发11 800,000 80,400,000.00 3.08
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期没有出现被 监管部门 立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 16,502.94
2 应收证券清算款 23,146,319.91
3 应收股利 -
4 应收利息 41,091,437.27
5 应收申购款 -
6 其他应收款 20,000.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 64,274,260.12
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例(%)
1 110013 国投转债 55,752,000.00 2.13
2 110016 川投转债 21,321,910.40 0.82
3 110078 澄星转债 14,178,000.00 0.54
4 125731 美丰转债 8,658,800.00 0.33
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
(%)
流通受限情
况说明
1 002620 瑞和股份 22,016,000.00 0.84
新股流通受
限
2 601633 长城汽车 9,613,363.48 0.37
新股流通受
限
3 601636 旗滨集团 3,382,183.95 0.13
新股流通受
限
4 002205 国统股份 450,258.60 0.02
非公开发行
流通受限
§6
基 金管理 人运 用固 有资 金投 资 本基 金情况
本报告期 内基金管理人 未运用固有资金投资本基金。
§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达岁丰添利债券型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达岁丰添利债券型证券投资基金托管协议》 ； 易方达岁丰添利债券型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
15
4.基金管理人业务资格批件、营业执照；
5.基金托管人业务资格批件、营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易 方 达 基金 管理 有限 公司
二 〇 一 一年 十月 二十 五日
