纽银策略优选股票 型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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纽 银 策略 优 选股 票 型证 券 投资 基 金
2011 年第 3 季度 报 告
2011 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 纽银 梅隆西 部基 金管理 有限 公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 十月二 十四 日
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§1
重 要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2011 年 10 月 21 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2011 年 7 月 1 日起 至 9 月 30 日止 。
§2
基 金产品 概况
基金简 称
纽银策 略优 选股 票
基金主 代码
671010
交易代 码
671010
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2011年1 月25 日
报告期 末基 金份 额总 额
819,269,292.75 份
投资目 标
通过灵 活运 用多 种投 资策 略， 挖 掘价 格合 理、 有 可 持续增 长
潜力的 公司 ，分 享中 国经 济增长 和证 券市 场发 展的 长线成
果，在 控制 风险 的前 提下 力争为 基金 持有 人谋 求长 期回 报 。
投资策 略
本基金 采用 多个 策略 进行 资产配 置、 行业 配置 和股 票精选 。
投资中 运用 的策 略主 要包 括：
1.资产 配置 策略 ： 本 基金 认为市 场估 值、 市场 流动 性和市 场
情绪是 中国 股市 的主 要驱 动因素 。 通过 建立 指数 收 益率与 这
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三个指 标的 定量 模型 ，来 确定基 金的 资产 配置 。
2.行业 配置 策略 ： 用各 行 业当月 的估 值 、 流 动性 、 市场情 绪
因素来 预测 下一 个月 行业 的收益 率 。 我 们研 究行 业 收益率 与
行业各 因子 之间 的实 证Pearson 相 关系 数, 运用 主成 分 分析
来筛选 出各 个行 业独 特的 市场估 值、 流动 性和 情绪 指标。 最
后通过 线性 回归 分析 来建 立各行 业统 计模 型， 并作 实证检
验。
3.股票 精选 策略 ：本 基金 将动态 分析 上市 公司 股价 运行规
律，投 资A 股市 场内 具有 合 理估值 、高 成长 性及 风险 相对合
理的公 司 ， 股 票精 选的 目 的在于 挖掘 出上 市公 司的 内在价 值
与波动 率区 间。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×80% + 上证国 债指 数收 益率 ×20 %
风险收 益特 征
本基金 是一 只主 动型 股票 基金 ， 属 于具 有较 高预 期 风险和 预
期收益 的证 券投 资基 金品 种， 风险 与预 期收 益均 高 于混合 型
基金、 债券 型基 金及 货币 市场基 金。
基金管 理人
纽银梅 隆西 部基 金管 理有 限公司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期(2011 年7 月1日-2011 年9 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 -40,359,687.78
2. 本期 利润 -96,248,440.21
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1153
4. 期末 基金 资产 净值 662,865,536.98
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5. 期末 基金 份额 净值 0.809
注：1. 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实 际收益 水平 要
低于所 列数 字。
3. 本基 金合 同生 效日 为 2011 年1 月 25 日。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增
长率标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三 个月 -12.82% 1.17% -12.11% 1.06% -0.71% 0.11%
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金 份额 累计 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2011 年 1 月 25 日至 2011 年 9 月 30 日）
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注：1. 本基 金基 金合 同生 效日 为 2011 年 1 月 25 日 ， 基金 合同 生效 日至 本报 告期期 末， 本基
金生效 时间 未满 一年 。
2.按照 基金 合同 的约 定， 本 基金自 基金 合同 生效 日 起 6 个月 内使 基金 的投 资组 合比例 符合 基
金合同 的有 关约 定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
闫旭
本基金
基金经
理、公
司投资
副总监
2011-1-25 - 十年
复旦大 学经 济学 硕士 ；
曾 在 华 宝 兴 业 基 金 管 理 有 限 公 司
和 富 国 基 金 管 理 有 限 公 司 从 事 投
资 研 究 工 作 。2010 年7 月 加 入 本 公
司， 具有 基金 从业 资格 ， 中 国国籍 。
注：1. 任 职日 期和 离任 日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日 ； 若 该基 金经 理 自基金 合同 生效
日起即 任职 ，则 任职 日期 为基金 合同 生效 日。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
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4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵循 了 《证 券法》 、 《证 券投 资基 金法》 、 《 纽 银策略 优选
股票型 证券 投资 基金 基金 合同 》 和 其他 相关 法律 法 规 的规 定 ， 本 着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责的 原
则管理 和运 用基 金资 产 ， 在严格 控制 风险 的基 础上 ， 为 基金 份额 持有 人谋 求 最大利 益 。 本 报
告期内 本基 金运 作管 理符 合有关 法律 法规 和基 金合 同的规 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的
行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告 期内 ，本 基金 未发 生违反 公平 交易 制度 的行 为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人旗下 无与 本基 金投 资风 格相似 的其 他投 资组 合 ， 因此 ， 未 进
行业绩 比较 。
4.3.3 异常交易行为 的专项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 生异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
三季度A 股市场总体呈现持续下跌的格局， 仅食品饮料、 旅游等防御性行业
表现较为抗跌， 周期性行业跌幅较大。 一方面， 欧美经济复苏放慢， 导致外需疲
弱。 另一方面国内投资需求也受到制约。 伴随着欧债危机的扩大， 国内通胀的持
续高企以及国内民间借贷危机的深化， 对经济的负面看法与流动性的紧缩在三季
度都到达了高峰。
我们认为， 四季度欧洲偿债规模的降低使相应的冲击弱化， 同时国内流动性
状况的缓解将有利于转变过度悲观的市场情绪。 在投资过程中我们仍将关注企业
的真 实盈利能力。 关注那些在经济回落过程中盈利仍能持续超预期、 能够克服劳
动力成本的上涨、 技术能力得以提高、 市场地位得以巩固的具有核心竞争能力的
成长型企业。
感谢持有人的支持， 我们将继续以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理基金， 努
力为持有人带来良好的回报。
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4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截至2011 年9 月30 日， 本基金份额净值为 0.809 元， 本报告期份额净值增
长率为-12.82%，同期业绩比较基准增长率为-12.11%。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元）
占基金 总资 产的
比例（% ）
1 权益投 资 559,768,249.89 83.84
其中： 股票 559,768,249.89 83.84
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 100,442,162.94 15.04
6 其他各 项资 产 7,459,632.38 1.12
7 合计 667,670,045.21 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 14,361,595.80 2.17
B 采掘业 28,972,935.94 4.37
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C 制造业 340,678,761.59 51.39
C0
食品 、饮 料 56,116,248.32 8.47
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 25,441,376.40 3.84
C4
石油 、 化 学、 塑胶、
塑料
27,728,778.79 4.18
C5
电子 15,903,901.62 2.40
C6
金属 、非 金属 47,870,163.39 7.22
C7
机械 、设 备、 仪表 144,747,236.67 21.84
C8
医药 、生 物制 品 22,871,056.40 3.45
C99
其他 制造 业 - -
D
电力、 煤气 及水 的生 产和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 23,711,578.82 3.58
H 批发和 零售 贸易 40,971,958.10 6.18
I 金融、 保险 业 71,340,170.34 10.76
J 房地产 业 28,474,817.10 4.30
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 11,256,432.20 1.70
M 综合类 - -
合计 559,768,249.89 84.45
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值( 元) 占基金 资产 净
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值比例 （％ ）
1 600809 山西汾 酒 558,050 40,302,371.00 6.08
2 600104 上海汽 车 1,900,000 30,362,000.00 4.58
3 002012 凯恩股 份 1,843,578 25,441,376.40 3.84
4 600000 浦发银 行 2,899,930 24,765,402.20 3.74
5 600036 招商银 行 2,199,919 24,331,104.14 3.67
6 601369 陕鼓动 力 1,999,967 22,299,632.05 3.36
7 600153 建发股 份 2,754,988 20,414,461.08 3.08
8 000002 万科A 2,806,160 20,316,598.40 3.06
9 000527 美的电 器 1,300,000 19,162,000.00 2.89
10 600348 阳泉煤 业 668,002 16,152,288.36 2.44
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期没有被监管 部门立案 调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
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5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选 股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,500,000.00
2 应收证 券清 算款 4,776,502.15
3 应收股 利 -
4 应收利 息 20,162.20
5 应收申 购款 98,219.21
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 64,748.82
8 其他 -
9 合计 7,459,632.38
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情 况的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 本报 告中涉 及比 例计 算的 分项 之和与 合计 项之 间可 能存 在尾差 。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 864,386,127.63
本报告 期基 金总 申购 份额 26,645,076.92
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 71,761,911.80
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 819,269,292.75
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§7
备 查文件 目录
7.1 备查文件目录
（1） 中国 证监 会批 准纽 银 策略优 选股 票型 证券 投资 基金设 立的 相关 文件 ；
（2） 《 纽银 策略 优选 股票 型证券 投资 基金 基金 合同 》 ；
（3） 《 纽银 策略 优选 股票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》 ；
（4） 《 纽银 策略 优选 股票 型证券 投资 基金 托管 协议 》 ；
（5） 基金 管理 人《 基金 管 理资格 证书 》及 《企 业法 人营业 执照 》 ；
（6） 报告 期内 纽银 策略 优 选股票 型证 券投 资基 金公 告的各 项原 稿。
7.2 存放地点
本基金 管理 人处 —— 上海 市浦东 新区 世纪 大 道 100 号上海 环球 金融 中 心 19 楼
7.3 查阅方式
（1） 书面 查询 ： 查阅 时间 为每工 作 日 8:30-11:30 ，13:00-17:30 。 投资 人可 免费 查阅 ， 也
可按工 本费 购买 复印 件。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.bnyfund.com 投资人 对本 报告 如 有疑问 ，
可咨询 本基 金管 理人 纽银 梅隆西 部基 金管 理有 限公 司， 咨 询电 话 4007-007-818 （免长 途话费 ）
或发电 子邮 件，E-mail:service@bnyfund.com 。
纽 银 梅 隆西 部基 金管 理有限 公司
二 〇 一 一年 十月 二十 四日
