金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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金 元 比联 成 长动 力 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2011 年第 3 季度 报 告
2011 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 金元 比联基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 一年 十月二 十四 日
金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011 年 10
月 21 日复核了本报告 中的财务指标、净 值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称
金元比联成长动力混合
基金主代码
620002
交易代码
620002
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年9月3日
报告期末基金份额总额
87,923,604份
投资目标
在 “可持续成长投资” 指导下， 本基金深度剖析与把
握上市公司的成长动力，以“已投入资本回报率
（Return on invested capital ，ROIC） ”为核心财
务分析指标， 主要投资于资本运用效率高、 具有可持
续成长特征的上市公司； 力争通过灵活合理的大类资
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产配置与专业的证券精选， 在精细化风险管理的基础
上构建优化组合， 谋求基金资产长期持续稳定的合理
回报。
投资策略
将数量模型与定性分析相结合， 采取主动投资方法构
建投资组合是本基金的投资策略。在股票投资方面，
本基金采取 “自下而上” 的方法选择投资标的， 同时
以宏观经济预测和行业趋势分析为辅助。具体而言，
在 “可持续成长投资” 指导下， 本基金以 “已 投入资
本回报率”为核心财务分析指标，经过流动性筛选、
行业分类、 盈利增长分析与筛选、 已投入资本回报率
分析、 公司治理以及估值考量六个步骤， 股票组合主
要投资于资本运用效率高、 具有可持续成长特征的上
市公司。 在债券投资方面， 基于 “自上而下” 的原则，
本基金采用久期控制下的主动性投资策略， 并本着风
险收益配比最优、 兼顾流动性的原则确定债券各类属
资产的配置比例。
业绩比较基准
中信标普300指数收益率 ×55%＋中信标普国债指数
收益率×45%
风险收益特征
本基金是一只主动投资的灵活配置混合型基金， 其风
险收益特征从长期平均及预期来看，低于股票型基
金，高于债券型基金、保本型基金与货币市场基金，
属于中高风险的证券投资基金品种。 本基金力争使基
金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较
基准的单位风险收益值。
基金管理人
金元比联基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
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3.1 主 要财 务指 标
单位：人民 币元
主要财务指标 报告期(2011 年7月1日-2011 年9 月30日)
1. 本期已实现收益 -3,700,546.43
2. 本期利润 -7,469,935.18
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0844
4. 期末基金资产净值 72,575,173.23
5. 期末基金份额净值 0.825
注：(1) 上述基 金业 绩 指标不 包括持 有人 认购 或交易 基金的 各项 费用 ，计入 费用
后实际收益水平要低于所列数字；
(2)本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、投 资收益 、其 他收入 （不 含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额 ， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -9.34% 0.86% -8.17% 0.74% -1.17% 0.12%
注： （1） 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用
后实际收益水平要低于所列数字；
（2）本基金选择中信标普 300 指数作为股票 投资部分的业绩 基准，选择中信标
普国债指数作为债券投资部分的业绩基准， 复合业绩比较基准为： 中信标普 300
指数收益率 ×55%＋中信标普国债指数收益率 ×45%。
3.2.2 自 基金 合同 生效以 来基 金累 计份额 净值增 长率 变动 及其与 同期业 绩比 较基
准 收益 率变动 的比 较
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金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金
累计份额 净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008 年 9 月 3 日至 2011 年 9 月 30 日）
注： （1）本基金合同生效日为 2008 年 9 月 3 日；
（2） 本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的 30%-80%；债
券 为 15%-65% ；现金 比例在 5% 以上；本基金的建仓期系自 2008 年 9 月 3 日起
至 2009 年 3 月 2 日止 ，在建仓期末和本报告期末各项资产市值占基金净值的比
率均符合基金合同约定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴广利
本基
金基
金经
理
2009-5-5 2011-8-31 9
基金经理。 上海交通大 学工学
学士，北京大学经济学硕士。
曾任海通证券研究所研究员、
长 江 巴 黎 百 富 勤 研 究 部 研 究
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经理。2006 年7 月 加 入 金 元 比
联基金管理有限公司， 历任行
业研究员、 首席行业研 究员兼
金 元 比 联 宝 石 动 力 保 本 混 合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 助
理、 金元比联成长动力 灵活配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理助理， 现任金元比 联成长
动 力 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 和 金 元 比 联 核 心 动 力
股 票 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理。9 年证券、基金等金融
行业从业经历， 具有基 金从业
资格。
侯斌
本基
金基
金经
理
2010-12-16 - 9
基金经理。 上海财经大 学经济
学学士。 曾任光大保德 信基金
管 理 有 限 公 司 行 业 研 究 员 。
2010 年6 月 加 入 金 元 比 联 基 金
管理有限公司， 历任高 级行业
研究员， 金元比联成长 动力灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
的 基 金 经 理 助 理 和 金 元 比 联
核 心 动 力 股 票 型 证 券 投 资 基
金的基金经理助理， 现 任金元
比 联 成 长 动 力 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 和 金 元 比 联
核 心 动 力 股 票 型 证 券 投 资 基
金的基金经理。9 年基金等金
融行业从业经历， 具有 基金从
业资格。
注：1、此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、
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《证券投资基金运作管理办法》 和 《证券投资基金销售管理办法》 等有关法律法
规及其 各项实 施准 则、 《金元 比联成 长动 力混 合型证 券投资 基金 基金 合同》 和其
他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作
整体合法合规， 无损害基金持有人利益的行为。 基金的投资范围、 投资比例及投
资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度。 投资管理和
交易执行相隔离， 实行集中交易制度， 严格执行交易系统中的公平交易程序， 未
出现违反公平交易制度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
报告期内， 根据公司内部专业机构的评价结果， 本基金管理人旗下无与本基
金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为 的专项说明
本报告期内，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作 分析
三季度 A 股走势以单边下跌为主，从 2767 点下跌 408 点到 2359 点，跌幅
14.75% 。 三季度基金主动进行减仓，9 月份考虑到 CPI 仍将维持高位， 财政政策
和货币政策放松的契机仍不成熟， 同时， 国内经济增速下滑、 欧美经济前景不明
朗、 欧债危机未现转机， 因此继续主动减仓并调整持股结构， 主要通过大类资产
配置小幅跑赢市场。 本基金今后将不懈努力， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报，不辜负持有人的信任和重托！
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止2011 年9 月30 日， 本基金份额净值为 0.825 元， 本报告期份额净值增
长率为-9.34%，同期业绩比较基准收益率为-8.17%。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
本基金认为， 政府未来经济工作的重点主要是控制通胀和经济结构调整， 以
十二五经济布局为导向， 因此四季度仍将处于经济转型过渡期。 在政府可接受的
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范围内， 经济增速缓速下滑。 在通胀仍未明显回落的情况下， 政府仍将保持谨慎
的财政政策和货币政策。 四季度末通胀可能出现明确的回落趋势， 但考虑国内经
济转型的要求，不会再出现类似 08 年年底大幅宽松的政策。
A 股整体估值水平处于历史低位， 对股市具备一定的支撑作用， 但国内经济
缓慢回落、 实体经济不振使股市向上动力不足， 同时， 欧美经济走势及股市波动、
欧债问题都将不断影响国内证券市场，加剧国 内股票市场的震荡波动。
因此， 本基金重点关注真正具有长期成长价值且受国内外经济影响较小或未
来长期受国家产业引导扶持的公司进行投资，布局于低估值高成长的价值投资。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 36,311,139.39 45.50
其中：股票 36,311,139.39 45.50
2 固定收益投资 11,662,405.00 14.61
其中：债券 11,662,405.00 14.61
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 24,700,000.00 30.95
其中： 买断式回购的买 入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 5,336,955.06 6.69
6 其他各项资产 1,801,248.64 2.26
7 合计 79,811,748.09 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
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代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 1,270,786.65 1.75
C 制造业 14,368,216.73 19.80
C0
食品、饮料 3,982,189.82 5.49
C1
纺织、服装、皮
毛
- -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑
胶、塑料
1,497,131.00 2.06
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 590,500.00 0.81
C7
机械、设备、仪
表
2,176,042.51 3.00
C8
医药、生物制品 6,122,353.40 8.44
C99
其他制造业 - -
D
电力、煤气及水的生产
和供应业
- -
E 建筑业 2,350,000.00 3.24
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 3,378,442.42 4.66
H 批发和零售贸易 3,674,513.52 5.06
I 金融、保险业 6,595,012.38 9.09
J 房地产业 3,147,634.00 4.34
K 社会服务业 1,526,533.69 2.10
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L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 36,311,139.39 50.03
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 002038 双鹭药业 79,484 2,571,307.40 3.54
2 600970 中材国际 100,000 2,350,000.00 3.24
3 000963 华东医药 92,200 2,328,972.00 3.21
4 000423 东阿阿胶 51,700 2,145,033.00 2.96
5 600809 山西汾酒 26,331 1,901,624.82 2.62
6 600036 招商银行 161,610 1,787,406.60 2.46
7 002313 日海通讯 40,366 1,710,307.42 2.36
8 000926 福星股份 200,000 1,598,000.00 2.20
9 600383 金地集团 318,200 1,549,634.00 2.14
10 601888 中国国旅 62,029 1,526,533.69 2.10
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 8,976,385.00 12.37
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 2,686,020.00 3.70
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5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 11,662,405.00 16.07
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称
数量
（张）
公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 010203 02国债⑶ 89,540 8,976,385.00 12.37
2 122964 09龙湖债 18,000 1,763,820.00 2.43
3 088040 08铁路01 10,000 922,200.00 1.27
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投 资组 合报 告附注
5.8.1 本基金投资 的前 十名证券的发 行主体本 期未出现被监 管部门立 案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,000,000.00
2 应收证券清算款 638,316.90
金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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3 应收股利 -
4 应收利息 150,299.65
5 应收申购款 12,632.09
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,801,248.64
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在 流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 89,501,743.06
本报告期基金总申购份额 1,476,442.52
减：本报告期基金总赎回份额 3,054,581.58
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 87,923,604
§7
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
1、2011 年 7 月 1 日 ，在《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券 时报》和
www.jykbc.com 上 公 布 金 元 比 联 成 长 动 力 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 半 年 度
最后一个市场交易日（或自然日）净值公告；
2、2011 年 7 月 20 日 ，在《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》和
www.jykbc.com 上公布金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2011 年
金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
13
第 2 季度报告；
3、2011 年 8 月 24 日 ，在 www.jykbc.com 上 公布金元比联成长动力灵活配
置混合型证券投资基金 2011 年半年度报告 （正文）及金元比联成 长动力灵活配
置混合型投资基金 2011 年半年报摘要；
4、2011 年 8 月 24 日 ，在《中国证券报》 、 《上海证券报》和《证券时报》
上公布金元比联成长动力灵活配置混合型投资基金 2011 年半年报摘要；
5、2011 年 9 月 1 日 ，在《中国证券报》 、 《上海证券报》 、 《证券时报》和
www.jykbc.com 上 公 布 金 元 比 联 成 长 动 力 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理变更公告。
§8
备 查文件 目录
8.1 备查文件目录
1、 《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
2、 《金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金招募说明书》 ；
3、 《金元比联成长动力灵活配置混合型证券 投资基金托管协议》 。
8.2 存放地点
上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 36 层 3608 室。
8.3 查阅方式
http://www.jykbc.com 。
金 元 比 联基 金管 理有 限公司
二 〇 一 一年 十月 二十 四日
