摩根士丹利华鑫货币市场基金 2011 年第 3 季度报告
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摩根士 丹利华鑫货币 市场基金
2011 年第 3 季度报告
2011 年9 月 30 日
基金管理 人： 摩根士丹利华鑫基 金管理有限公司
基金托管 人： 交通银行股份有限 公司
报告 送出 日期： 二〇一一年十 月二十四日
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 10 月 20 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基金 产品概况
基金简称
大摩货币
基金主代码
163303
交易代码
163303
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2006年8月17日
报告期末基金份额 总额
113,408,863.92份
投资目标
在力争本金安全和保证资产高流动性的前提下， 追求高于
业绩比较基准的收益率
投资策略
本基金主要为投资人提供短期现金管理工具， 最主要的投
资策略是，通过优化以久期为核心的资产配置和品种选
择， 在保证安全性和流动性的前提下， 最大限度地提升基
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金资产的收益。 投资策略分为两个层次： 战略资产配置和
战术资产配置。
战略资产配置： 根据对宏观经济指标、 国家财政与货币政
策、 资金供需、 利率期限结构等因素的研究和分析， 预测
短期市场利率水平，从而确定投资组合的久期和品种配
置。
战术资产配置： 主要包括对交易市场、 投资品种、 投资时
机、 套利的选择与操作， 并根据市场环境变化， 寻找价值
被低估的投资品种和无风险套利机会,努力实现超额收
益。
业绩比较基准
一年期银行定期储蓄存款的税后利率= （1- 利 息税率）×
一年期银行定期储蓄存款利率
本基金管理人在合理的市场化利率基准推出的情况下， 可
根据投资目标、 投资方向和投资策略， 确定变更业绩比较
基准，并提前公告。
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中高流动性、 低风险的品种， 预
期风险和预期收益都低于债券基金、 混合基金和股票基金
基金管理人
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§3
主要 财务指标和基金净值 表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011 年7月1日-2011 年9月30日)
1.本期已实现收益
751,895.50
2.本期利润
751,895.50
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3.期末基金资产净值
113,408,863.92
注： 本期已实现收益指 基金本期利息收入、 投 资收益、 其他收入 （不 含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
由于货币市场基 金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收
益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值 收
益率 ①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.7111% 0.0054% 0.8781% 0.0002% -0.1670% 0.0052%
注：本基金收益分配为按月结转份额。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 累计净值收益率变动及 其与同期业绩比 较基准 收益率变
动的比较
摩根士丹利华鑫货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006 年8 月17 日至2011 年9 月30 日）
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注： 本基金基金合同于 2006 年8 月17 日正式生效。 按照本基金基金合同规定， 基金管
理人应在基金合同生效后 3 个月内使基金的投资比例符合基金合同的约定。 本基金建仓
期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4
管理 人报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李轶
本基
金基
金经
理
2008-11-10 - 6
中央财经大学投资经济系国
民 经 济 学 硕 士 。2005 年7 月加
入本公司，从事固定收益研
究， 历任债券研究员， 本基金
基金经理助理。
注：1 、任职日期为公司作出决定之日；
2 、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册；
3 、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 报告期内 本基金运作遵规守 信情况说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》 、基金合同及
其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤 勉尽责的原则管 理和运用基金资产， 在认
真控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没有损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （以
下 简 称 “ 《 指 导 意 见 》 ” ） 的 要 求 ， 针 对 投 资 、 研 究 、 交 易 等 业 务 建 立了 相 关 的 公 平 交 易
制度，并加强对相关环节的行为监控及分析评估。
基 金 管 理 人 建 立 了 投 资 决 策 委 员 会 领 导 下 的 基 金 经 理 负 责 制 的 投 资 决 策 及 授 权 制
度。 在投资研究过程中 ， 坚持价值投资分析方 法， 强调以数据及事实 为研究基础， 降 低
主观估计给研究报告带来的影响， 并以此建立了投资对象备选库、 投资交易对手库， 通
过制度明确备选库、 对手库的更新维护机制。 同时基金管理人还建立了一系列交易管理
制度以及内控实施细则， 以确保在投资过程中的可能导致不公平交易行为以及其它各种
异常交易行为得到有效监控及防范。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
基金管理人依据 《指导 意见》 要求， 对本报告 期内本基金交易情况进行了分析。 本
基金为货币型基金，基金管理人旗下尚无与本基金投资风格相似的基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
未发现本 基金在报告期内出现异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
三季度债市收益率在资金面和基本面共同影响下， 走势整体震荡向上， 资金面趋紧
持续贯穿整个三季度， 带动收益率曲线短端显著上移。 信用债价格季末受到欧债危机的
影响出现快速下行。 各期限各品种利率均突破年内高点。 国债、 金融 债三季度继续呈现
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平坦化走势， 紧张的资金面加上不断蔓延的风险情绪使得信用债市场延续了二季度的跌
势，信用债市场收益率在二季度大幅上行的基础上继续攀高，并超过历史高位。
三季度本基金继续保 较低的组合久期， 组合中保持较大比例的现金， 一方面满足流
动性大幅波动的需求， 另一方面适时通过回购利率持续居高的机会通过回购提高组合收
益。 考虑到持有人未来投资期内的申购赎回状况， 本基金对组合中各类品种的到期期限
结构做了合理安排以保证本基金的流动性。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值收益率为 0.7111% ， 同期业绩比较基准收益率为 0.8781%。
我们将继续秉持稳健投资原则， 把握基金规模波动规律， 以确保组合安全性为首要任务，
按计划有序调整组合仓位，提高流动性资产配置。
4.5 管理人对 宏观经 济、证券市 场及行业走势的简要展 望
欧债危机已正逐步从希腊等国向欧盟核心国家扩散， 美国经济复苏仍然不理想， 市
场笼罩着全球经济二次探底的担忧。 伴随全球经济的下滑和欧美债务问题的升级， 未来
我国经济增长的外部条件更加恶化， 即使不爆发大的外部风险和继续出台控制通胀的紧
缩政策， 我国经济也将在四季度走向自我修复的软着陆。 中国经济保持稳定增长所面临
的不确定性在增加， 但内需回升有望支撑年内经济不会出现大幅下滑。 通胀回落趋势确
定， 但短期回落幅度有限。 政策依然以稳定物价和调整经济结构为主。 未来在内外需叠
加放缓的环境中，GDP 增速有加速下滑的可能，而经济增速、政 策变化和资金面短期出
现反转的可能较小。 鉴于当前通胀仍处高位运行、 经济增速下滑缓慢， 使得政府转变宏
观政策的意愿较低，但资金面继续紧缩的压力在减弱。
四季度债市关注的重点已经从资金面转向基本面。 在资金面难以出现超预期紧张的
情况下，经济增速、通胀水平等基本面因素将主导债市走向。利率下行是大概率事件。
四季度本基金将适度拉长久期，重点配置高等级短融。
本基金将在稳健操作的原则下， 将高度重视组合的流动性管理和安全性管理。 作为
现金管理工具， 我们将始终把确保基金资产的安全性和基金收 益的稳定性放在首位， 继
续保持投资组合的高流动性， 严格控制利率风险和流动性风险， 同时继续充分利用市场
机会进行利差套利，为投资人争取长期稳定的投资回报。
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§5
投资 组合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（％）
1 固定收益投资 54,696,654.72 47.95
其中：债券 54,696,654.72 47.95
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 39,300,418.95 34.45
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 19,292,227.65 16.91
4 其他各项资产 776,704.45 0.68
5 合计 114,066,005.77 100.00
5.2 报告期债 券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1
报告期内债券回购融资余额 1.18
其中：买断式回购融资 -
序号
项目 金额
占基金资产净值
的比例（％）
2
报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注： 报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报 告期内每个交易日融资余额
占资产净值比例的简单平均值。
债券正回 购的资金余额超过基金 资产净值 的 20 ％的说明
在本报告期内本基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。
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5.3 基金投资 组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合 平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限
129
报告期内 投资组合平均剩余期限最高值 129
报告期内 投资组合平均剩余期限最低值 2
报告期内 投资组合平均剩余期限 超过 180 天情况说明
本基金本报告期内不存在投资组合平均剩余期限违规超过180天的情况。
5.3.2 报告期末 投资组合平均剩 余期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（% ）
各期限负债占基金资
产净值的比例（ ％）
1 30天以内 51.66 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
2 30天( 含) —60 天 - -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
3 60天( 含) —90 天 - -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
4 90天( 含) —180 天 4.41 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
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5 180天( 含) —397 天（含 ） 43.82 -
其中：剩余存续期超过397 天
的浮动利率债
- -
合计 99.89 -
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元）
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 14,918,843.59 13.15
其中：政策性金融债 14,918,843.59 13.15
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 39,777,811.13 35.07
6 中期票据 - -
7 其他 - -
8 合计 54,696,654.72 48.23
9
剩 余 存 续 期 超过397 天的 浮 动
利率债券
- -
5.5 报告期末 按摊余成本占基金 资产净值比例大小排名 的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
债券数量
( 张)
摊余成本（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 110308 11进出08 150,000 14,918,843.59 13.15
2 041159003 11北电CP001 100,000 9,993,888.88 8.81
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3 1181313 11韶能CP01 100,000 9,927,030.46 8.75
4 1181250 11烟打捞CP01 100,000 9,886,218.92 8.72
5 1181054 11海航商CP01 50,000 4,998,378.97 4.41
6 1181226 11甬电力CP01 50,000 4,972,293.90 4.38
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.6“影子定 价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的 偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25( 含)-0.5% 间的 次数 0 次
报告期内偏离度的最高值
0.05%
报告期内偏离度的最低值
-0.11%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值
0.03%
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排名 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合 报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法， 即估值对象以买入成本列示， 按实际利率并考虑其买
入时的溢价与折价， 在其剩余存续期 内平均摊销， 每日计提损益。 在有关法律法规允许
交易所短期债券可以采用摊余成本法估值前，本基金暂不投资于交易所短期债券。
5.8.2 本基金本报告期内不存在剩余期限小于 397 天但剩余存续期超过 397 天的浮动利
率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的 20 ％的情况。
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5.8.3 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 在 本 报 告 期 内 没 有 出 现 被 监 管 部 门 立 案 调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 776,704.45
4 应收申购款 -
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 776,704.45
§6
开放 式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 76,210,635.71
本报告期基金总申购份额 228,321,585.82
减：本报告期基金总赎回份额 191,123,357.61
本报告期期末基金份额总额 113,408,863.92
§7
备查 文件目录
7.1 备查文件 目录
1 、中国证监会核准本基金募集的文件；
2 、本基金基金合同 ；
3 、本基金托管协议；
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4 、本基金招募说明书；
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6 、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7 、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 还可以通过基金管理人
网站查阅或下载。
摩 根士丹利 华鑫基金管理有限公司
二〇一一 年十月二十四日
