华宝兴业动力 组合股票型 证券投资基 金
2011 年第3 季度报告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2011 年10 月24 日
华宝兴业动力组合股票 2011 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于2011 年 10 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2011 年7 月1 日起 至 9 月 30 日止 。
§2 基金产品概 况
基金简 称 华宝兴 业动 力组 合股 票
基金主 代码 240004
交易代 码 240004
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 11 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,371,612,012.37 份
投资目 标
通过对 基金 组合 的动 态优 化管理 ， 使 基金 收益 持续 稳
定超越 比较 基准 ， 并 追求 单 位风险 所获 得的 超额 收益
最大化 。
投资策 略
本基金 根据 中国 股市 价值 驱动因 子与 成长 驱动 因子
的变动 趋势 ， 调整评 估个 股“价值 因子”与“成长因
子”的权重 比例 ， 自下而 上精选个 股, 获取 超额 收益。
业绩比 较基 准
80%上证 180 指数收 益率 与深证 100 指数收 益率 的流
通市值 加权 平均+20% 上证 国债指 数收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 是一 只积 极型 的股 票投资 基金 ， 属 于证 券投 资
基金中 的中 高风 险品 种。
基金管 理人 华宝兴 业基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -20,066,741.28
2.本期 利润
-156,993,994.77
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0659
4.期末 基金 资产 净值 1,905,208,656.31
5.期末 基金 份额 净值 0.8033
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
2 、所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平
要低于 所列 数字 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -7.61% 0.82% -12.52% 1.08% 4.91% -0.26%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
（2005 年11 月17 日 至 2011 年 9 月 30 日）
注：按 照基 金合 同的 约定 ，自基 金成 立日 期 的 6 个月内达 到规 定的 资产 组合 ，截 至 2006 年 3 月华宝兴业动力组合股票 2011 年第 3 季度报告
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31 日，本 基金 已达 到合 同规定的 资产 配置 比例 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘自强
本基金基
金经理、
华宝兴业
宝康消费
品混合基
金基金经
理
2008 年3 月
19 日
- 10 年
硕士。2001 年 7 月至
2003 年 7 月，在 天同
证券任研究员，2003
年 7 月至 2003 年 11
月，在中原证券任行
业研究部副经理，
2003 年 11 月至 2006
年 3 月，在 上海 融昌
资产管理公司先后任
研究员、研究总监。
2006 年 5 月加入 华宝
兴业基金管理有限公
司，先后任高级分析
师、研究部总经理助
理、基金经理助理职
务，2008 年 3 月至今
任华宝兴业动力组合
股票型证券投资基金
的基金 经理 ，2010 年
6 月至今兼任华宝兴
业宝康消费品证券投
资基金 基金 经理 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人遵守 《中 华人 民共 和国 证券法 》、 《中 华人 民共 和国证 券投 资基
金法》 及其 各项 实施 细则 、《华 宝兴 业动 力组 合开 放式证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律
法规的 规定 、监 管部 门的 相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制投资 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋取 最大 利益， 没有 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
由于股 、债 市的 系统 性风 险和申 购赎 回引 起的 基金 资产规 模变 化， 动力 组合 投资基 金在 短期
内出现 过持 有的 现金 与到 期日在 一年 之内 的政 府债 券市值 占基 金资 产净 值比 低于5% 的情况。 发生华宝兴业动力组合股票 2011 年第 3 季度报告
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此类情 况后 ，该 基金 均在 合理期 限内 得到 了调 整， 没有给 投资 人带 来额 外风 险或损 失。
4.3 公平交易 专项 说明
4.3.1 公平交易制 度的执 行情 况
本报告 期内 ，基 金管 理人 通过交 易决 策与 交易 执行 相分离 、交 易部 相对 投资 部门独 立、 每日
交易日 结报 告等 机制 ，确 保所管 理的 各基 金在 交易 中被公 平对 待。
本报 告期 内， 基金 管理 人 严格实 施公 平交 易制 度； 加强了 对所 管理 的不 同投 资组合 同向 交易 价差
的分析 ；分 析结 果没 有发 现交易 价差 异常 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本报告 期内 ，基 金管 理人 管理的 其他 基金 没有 与本 基金的 投资 风格 相似 的投 资组合 。
4.3.3 异常交易行 为的专 项说 明
本报告 期内 ，本 基金 没有 发现异 常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2011 年3 季度 ， 随着 6 月下旬市 场出 现一 波较 强反 弹， 很多人 都认 为 市场走 势非常 类似 去年
下半年 。但 是， 与去 年不 同的是 ，进 入7 月后 ，市 场流动 性虽 然勉 强可 算宽 松，却 远远 不及 去年
大规模 释放 的水 平。 同时 ，7 月受猪 肉价 格暴 涨的 影响，CPI 不降反 升， 大超预 期， 因此市 场在 反
弹了200 点后， 明显 后继 乏力。 此后 ，受 723 动车 追尾的 事故 影响 、已 及欧 债危机 恶化 、美 国债
务上限 调整 难产 、标 普降 低美国 评级 等多 方面 影响 ，市场 出现 暴跌 。在 连续 跌破2600 点和2500
点之后 ，8 月底 市场 出现 超 跌反弹 ， 但 由于 经济 情况 不佳、 通胀 继续 反复、 海 外依然 动荡 ，A 股市
场逐步 陷入 阴跌 ，前 期较 为抗跌 的白 酒、 黄金 等行 业也出 现补 跌， 市场 悲观 情绪大 增， 并再 度破
位下行 ，逼 近去 年2300 点的低位 。
在操作 方面 ，本 基金 继续 保持低 仓位 策略 ，没 有参 与6 月的市 场反 弹， 反而 在 7 月初开 始进
一步降 低仓 位到 了64% 。 此后， 随着 市场 回落 ，逐 步逢低 增持 了银 行类 资产 。欧美 危机 之后 ，在
市场暴 跌中 ， 果 断加 仓到80% 。 此 后随 着反 弹开 始， 又逐步 兑现 了本 次增 持的 利润。 但是， 由 于9
月以来 ，欧 洲出 现普 遍的 资金短 缺， 部分 机构 开始 变卖黄 金， 导致 金价 大幅 度调整 ，因 此持 有黄
金股较 多的 动力 组合 业绩 领先优 势受 到了 一定 的抑 制。目 前总 体业 绩继 续保 持在市 场上 游。
4.4.2 报告期内基 金的 业绩表 现
2011 年3 季度 ，本 基金 涨幅为-7.61% ，基 准涨 幅-12.52%，基金 超越 基准 4.91% 。 华宝兴业动力组合股票 2011 年第 3 季度报告
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4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
随着翘 尾因 素的 快速 消退 ，CPI 的数 字压 力有 所降 低，加 之海 外衰 退迹 象渐 显、民 间资 金链
濒危， 国内 政策 也相 应转 入了微 调阶 段， 因此 低估 值的大 盘蓝 筹品 种下 行空 间已经 有限 ，并 可能
出现一 定程 度的 反弹 。 但是， 房价 依然 居高 、 通胀 仍处高 位， 决定了 政策 的全面转 向还 远未 到来 。
特别是 随着 经济 状况 的恶 化，小 企业 将面 临大 面积 的业绩 下调 ，因 此未 来小 盘股的 风险 还有 待释
放，市 场的 整体 格局 依然 偏弱。 另外 ，随 着英 国第 二轮量 化宽 松的 开始 ，发 达国家 新一 轮的 竞争
性释放 货币 的可 能性 大增 ，而通 货膨 胀已 开始 在美 、德等 发达 国家 抬头 ，因 此，未 来以 黄金 为代
表的资 源品 仍然 具有 较好 的投资 价值 。
综合目 前的 市场 情况 ，管 理人认 为应 适当 控制 仓位 ，尽量 规避 高估 值品 种， 适时加 大对 低端
消费、 通胀 受益 、现 代化 装备等 行业 的投 资。 未来 本基金 将更 加注 重投 资的 安全性 ，重 点通 过自
下而上 的选 股模 式， 选取可靠的 投资 品种 ， 适时 调整仓位 与行 业配 置， 为持有人进 一步 创造 回报 。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,197,042,016.86 62.30
其中： 股票
1,197,042,016.86 62.30
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
386,500,719.75 20.12
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
333,715,025.93 17.37
6 其他资 产
4,021,491.02 0.21
7 合计
1,921,279,253.56
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 80,566,373.03 4.23
B 采掘业 603,502,862.46 31.68
C 制造业 267,802,424.49 14.06
C0 食品、 饮料 109,265,359.92 5.74
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - - 华宝兴业动力组合股票 2011 年第 3 季度报告
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C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 10,850,000.00 0.57
C5 电子 - -
C6 金属、 非金 属 54,837,307.50 2.88
C7 机械、 设备 、仪 表 17,491,558.64 0.92
C8 医药、 生物 制品 - -
C99 其他制 造业 75,358,198.43 3.96
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 20,824,430.04 1.09
F 交通运 输、 仓储 业 14,177,500.00 0.74
G 信息技 术业 13,200,000.00 0.69
H 批发和 零售 贸易 129,156,557.10 6.78
I 金融、 保险 业 47,494,789.74 2.49
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 7,392,000.00 0.39
M 综合类 12,925,080.00 0.68
合计 1,197,042,016.86 62.83
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600489 中金黄 金 7,199,590 160,406,865.20 8.42
2 600547 山东黄 金 4,099,817 159,359,886.79 8.36
3 601857 中国石 油 11,437,395 112,887,088.65 5.93
4 002237 恒邦股 份 1,399,625 54,837,307.50 2.88
5 600655 豫园商 城 5,699,510 53,176,428.30 2.79
6 601899 紫金矿 业 11,999,942 52,079,748.28 2.73
7 000998 隆平高 科 1,602,227 45,134,734.59 2.37
8 002155 辰州矿 业 1,500,000 39,465,000.00 2.07
9 002574 明牌珠 宝 1,555,837 38,258,031.83 2.01
10 600827 友谊股 份 2,393,598 37,340,128.80 1.96
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
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5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 投资组合 报告 附注
5.8.1
报告期内本基 金 投资的 前十 名证 券的 发行 主体没 有被 监管 部门 立案 调查， 也没 有在 报告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 ，无 证券 投资 决策程 序需 特别 说明 。
5.8.2
本基金根据中 国 股市价 值驱 动因 子与 成长 驱动因 子的 变动 趋势 ，调 整评估 个股 “价 值因
子”与 “成 长因 子” 的权 重比例 ，自 下而 上精 选个 股，没 有特 定的 股票 备选 库。
5.8.3 其他资产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,412,576.28
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 1,670,545.91
4 应收利 息 637,970.90
5 应收申 购款 300,397.93
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,021,491.02
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
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§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,390,680,258.58
本报告 期基 金总 申购 份额 54,761,066.03
减:本报告 期基 金总 赎回 份额 73,829,312.24
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,371,612,012.37
注：总 申购 份额 含红 利再 投资和 转换 入份 额； 总赎 回份额 含转 换出 份额 。
§7 备 查文 件目录
7.1 备查 文件目 录
中国证 监会 批准 基金 设立 的文件 ；
华 宝兴 业动 力组 合股 票型证 券投 资基 金基 金合 同；
华 宝兴 业动 力组 合股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书；
华 宝兴 业动 力组 合股 票型证 券投 资基 金托 管协 议；
基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 和公 司章 程；
基 金管 理人 报告 期内 在指定 报刊 上披 露的 各种 公告；
基金托 管人 业务 资格 批件和 营业 执照 。
7.2 存放 地点
以上文 件存 于基 金管 理人 及基金 托管 人住 所备 投资 者查阅 。
7.3 查阅 方式
投资者 可以 通过 基金 管理 人网站 ，查 阅或 下载 基金 合同、 招募 说明 书、 托管 协议及 基金 的各
种定期 和临 时公 告。
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