泰 和 证券 投 资基 金 2011 年第 三 季 度报 告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2011 年10 月24 日
嘉实泰和封闭 2011 年第 三季度报告
第 2 页 共 9 页
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2011 年 10 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2011 年7 月1 日起 至2011 年9 月30 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 嘉实泰 和封 闭 （ 上交 所上 市简称 “基 金泰 和” ）
基金主 代码 500002
基金运 作方 式 契约型 封闭 式
基金合 同生 效日 1999 年 4 月8 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,000,000,000.00 份
投资目 标
为投资 者减 少和 分散 投资 风险， 确保 基金 资产 的安 全并谋 求基 金
长期稳 定的 投资 收益 。
投资策 略
本基金 采用 “自 上而 下 ” 的资产 配置 与 “ 自下 而上 ”的股 票选 择
相结合 的投 资方 法。 在综 合宏观 经济 发展 情况 、政 策取向 、证 券
市场走 势等 多种 因素 的基 础上， 确定 基金 在股 票、 国债上 的投 资
比例。 坚持 以基 本分 析为 基础， 重视 数量 分析 ，系 统考察 上市 公
司的投 资价 值， 最终 确定 所投资 的股 票， 并以 技术 分析辅 助个 股
投资的 时机 选择 。
业绩比 较基 准 无
风险收 益特 征 无
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金 托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
嘉实泰和封闭 2011 年第 三季度报告
第 3 页 共 9 页
§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 8,321,198.51
2. 本期 利润
-216,910,125.02
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1085
4. 期末 基金 资产 净值 1,866,074,250.23
5. 期末 基金 份额 净值 0.9330
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -10.42% 1.59%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 历史走 势对 比图
图：嘉 实 泰 和封 闭累 计份 额净值 增长 率 的 历史 走势 对比图
（1999 年4 月8 日至 2011 年9 月30 日）
注：报 告期 内， 本基 金的 各项投 资比 例符 合基 金合 同（七 、 （ 四） 投资 组合 ） 的有关 约定 ：(1) 本嘉实泰和封闭 2011 年第 三季度报告
第 4 页 共 9 页
基金投 资于 股票 、 债 券的 比例不 低于 本基 金资 产总 值的 80 ％， 投资 于国 家债 券的比 例不 低于 本 基
金资产 净值 的20 ％; (2) 本 基金持 有一 家上 市公 司的 股票, 不超 过基 金资 产净 值10 ％; 本基 金与 由
本基金 管理 人管 理的 其他 基金持 有一 家公 司发 行的 证券总 和， 不超 过该 证券 的10 ％；(3) 遵 守中
国证监 会规 定的 其他 比例 限制。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
任竞辉 本 基 金
基 金 经
理
2010 年 10
月 12 日
- 6 年 曾 任 申万 巴 黎基 金管 理 有限 公 司
行 业 研究 员 、中 国国 际 金融 有 限
公司行 业研 究员 。2008 年2 月加
盟 嘉 实基 金 管理 有限 公 司任 高 级
分析师 。 MBA ， 具 有基 金从 业 资格，
中国国 籍。
注： （1 ）任 职日 期、 离任 日期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《泰和 证券 投资 基金 基金 合同》 和其 他相 关法 律法 规的规 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管
理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益。 本基 金运 作管
理符合 有关 法律 法规 和基 金合同 的规 定和 约定 ，无 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过IT 系 统和 人工 监控 等方式 进行 日常 监控 ， 公 平对待 了旗 下管 理 的
所有基 金和 组合 。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与其 他投 资组 合的 投资风 格不 同， 未与 其他 投资组 合进 行业 绩比 较。 嘉实泰和封闭 2011 年第 三季度报告
第 5 页 共 9 页
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
回顾前 三季 度， 国内 通胀 形势有 所缓 解， 但仍 维持 高位， 预计 短期 难以 形成 趋势性 下降 。紧
缩政策 随之 进入 观察 期。 海外金 融市 场动 荡， 尤其 是欧债 危机 深化 给全 球资 本市场 带来 冲击 ，同
时A 股 市场 成为 全球 融资 额最高 的市 场， 因此 跌幅 更大， 其中 周期 股、 权重 股成为 投资 者减 持重
点，而 随着 股指 跌幅 扩大 、估值 中枢 下移 ，成 长类 股票亦 快速 补跌 。本 基金 根据市 场风 格转 换节
奏， 显 著削 减成 长类、 中 小板股 票仓 位， 主要 集中 在科技 、 消 费等 行业， 转 向跌幅 较大 的大 盘股 ，
主要集 中在 煤炭 、汽 车等 行业。 由于 转换 时机 不够 精确， 带来 一定 超额 损失 。总体 上，A 股 市场
在三季 度， 无论 从风 格上 还是行 业上 都处 于轮 跌的 状态中 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.9330 元, 本报 告期基 金 份 额净 值增 长率 为-10.42% 。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望四 季度 ，前 期持 续的 货币紧 缩带 给实 体经 济的 资金饥 渴日 益显 现， 这一 局面将 从两 方面
给企业 盈利 带来 负面 影响 。一是 各行 业会 主动 压缩 投资、 降低 经营 杠杆 、降 低库存 ，造 成整 个实
体经济 的需 求萎 缩； 二是 即使对 那些 在细 分行 业中 具有独 特竞 争力 的龙 头企 业，虽 然有 能力 扩大
市场份 额， 仍将 不可 避免 付出超 额的 融资 成本 。这 一负面 影响 预计 会在 未 来1 —2 个季 度逐 步显
现，财 务杠 杆低 、能 以低 成本融 资的 公司 将更 显安 全，这 将使 我们 的选 股条 件更加 苛刻 。从 一个
更长的 时间 来看 ， 资 本市 场的风 险偏 好已 经低 于 08 年金融 危机 时的 水平 ， 即 使考虑 政策 超调 带来
的企业 盈利 预测 下调 ，仍 然具有 很强 的安 全边 际。 随着股 票市 场估 值整 体性 下移， 我们 的股 票仓
位会逐 步提 升， 组合 构建 思路会 越来 越接 近均 衡。 但是在 行业 配置 均衡 的同 时，本 基金 依然 会自
下而上 重仓 持有 一些 具有 穿越周 期成 长的 优质 品种 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,378,806,816.09 72.93
其中： 股票 1,378,806,816.09 72.93 嘉实泰和封闭 2011 年第 三季度报告
第 6 页 共 9 页
2 固定收 益投 资 447,658,678.70 23.68
其中： 债券 447,658,678.70 23.68
资产支 持证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入
返售金 融资 产
- -
5
银行存 款和 结算 备付 金合
计
54,459,107.00 2.88
6 其他资 产 9,636,412.16 0.51
7 合计 1,890,561,013.95 100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 209,706,035.91 11.24
C 制造业 1,102,954,766.23 59.11
C0 食品、 饮料 44,456,610.00 2.38
C1 纺织、 服装 、皮 毛 41,427,981.36 2.22
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 39,697,184.88 2.13
C5 电子 336,463,038.90 18.03
C6 金属、 非金 属 185,198,412.23 9.92
C7 机械、 设备 、仪 表 383,168,182.40 20.53
C8 医药、 生物 制品 72,543,356.46 3.89
C99 其他制 造业 - -
D 电力 、 煤 气及 水的 生产 和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 35,894,236.05 1.92
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 30,251,777.90 1.62
合计 1,378,806,816.09 73.89
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 000651 格力电 器 7,550,621 150,936,913.79 8.09
2 002241 歌尔声 学 6,509,536 150,305,186.24 8.05
3 600585 海螺水 泥 8,567,279 147,357,198.80 7.90 嘉实泰和封闭 2011 年第 三季度报告
第 7 页 共 9 页
4 600031 三一重 工 10,147,750 146,229,077.50 7.84
5 601699 潞安环 能 2,865,371 83,640,179.49 4.48
6 000423 东阿阿 胶 1,748,454 72,543,356.46 3.89
7 000937 冀中能 源 2,392,741 56,492,615.01 3.03
8 002055 得润电 子 3,167,789 54,549,326.58 2.92
9 000157 中联重 科 5,058,769 48,108,893.19 2.58
10 000858 五 粮 液 1,224,700 44,456,610.00 2.38
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 67,294,687.50 3.61
2 央行票 据 339,598,000.00 18.20
3 金融债 券 39,886,000.00 2.14
其中： 政策 性金 融债 39,886,000.00 2.14
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 879,991.20 0.05
8 其他 - -
9 合计 447,658,678.70 23.99
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 1101018 11 央 行票 据 18 1,100,000 106,326,000.00 5.70
2 1101016 11 央 行票 据 16 900,000 87,003,000.00 4.66
3 1001037 10 央 行票 据 37 700,000 68,698,000.00 3.68
4 1101022 11 央 行票 据 22 500,000 48,300,000.00 2.59
5 010203 02 国债 ⑶ 362,750 36,365,687.50 1.95
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1 声明本基金 投资 的 前十名 证券 的发 行主 体本 期是否 出现 被监 管部 门立 案调查 ， 或在 报告 编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 情形 。
（1 ）2011 年 5 月 27 日， 宜宾五 粮液 股份 有限 公司 发布了 《 关 于收 到中 国证 监会< 行 政处 罚 决
定书> 的 公告》 ，中 国证 监 会决定 对五 粮液 给予 警告 ，并处 以 60 万 元罚 款。 嘉实泰和封闭 2011 年第 三季度报告
第 8 页 共 9 页
本基金 投资 于 “五 粮液(000858) ” 的 决策 程序 说明 ： 基于五 粮液 基本 面研 究以 及二级 市场 的判 断，
本基金 投资 于“ 五粮 液” 股票， 其决 策流 程符 合公 司投资 管理 制度 的相 关规 定。
（2 ） 报 告期 内本 基金 投资 的前十 名证 券中 其他 九名 证券发 行主 体无 被监 管部 门立案 调查 ， 在 本
报告编 制日 前一 年内 本基 金投资 的前 十名 证券 中其 他九名 证券 发行 主体 未受 到公开 谴责 、处 罚。
5.8.2 本基金投资 的前 十 名股票 中， 没有 超出 基金 合同规 定的 备选 股票 库之 外的股 票。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,346,529.37
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,923,114.21
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 366,768.58
8 其他 -
9 合计 9,636,412.16
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110007 博汇转 债 879,991.20 0.05
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 基金管理人 运用固有 资金投资本封闭式 基金情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 封闭式 基金 份额 15,858,600.00
报告期 期间 买入 总份 额 -
报告期 期间 卖出 总份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 封闭式 基金 份 额 15,858,600.00
报告期 期末 持有 的封 闭式 基金份 额占 基金 总份 额比 例（% ） 0.79
嘉实泰和封闭 2011 年第 三季度报告
第 9 页 共 9 页
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
（1） 中国 证监 会批 准泰 和证券 投资 基金 设立 的文 件；
（2） 《泰 和证 券投 资基 金基金 合同 》；
（3） 《泰 和证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
（4） 《泰 和证 券投 资基 金基金 托管 协议 》；
（5） 基 金管 理人 业务 资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报 告期 内泰 和证 券 投资基 金公 告的 各项 原稿 。
7.2 存 放 地点
（1） 北京 市建 国门 北大 街 8 号 华润 大 厦8 层 嘉实 基金管 理有 限公 司
（2） 北京 市西 城区 闹 市口大 街 1 号院 1 号 楼中 国建设 银行 投资 托管 服务 部
7.3 查 阅 方式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金 管理人 网址 ：http://www.jsfund.cn
投资 者对 本报 告如 有 疑问， 可咨 询本 基金 管理 人嘉实 基金 管理 有限 公司 ，咨询 电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2011 年 10 月24 日
