嘉 实 增长 开 放式 证 券投 资 基金
2011 年第 三季度 报 告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2011 年10 月24 日
嘉实增长混合 2011 年第三季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2011 年10 月18 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核 内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本基金 为嘉 实理 财通 系列 证券投 资基 金之 一， 嘉实 理财通 系列 证券 投资 基金 由具有 不同 市场
定位的 三只 基金 构成 ，包 括相互 独立 的嘉 实增 长证 券投资 基金 、嘉 实稳 健证 券投资 基金 和嘉 实债
券证券 投资 基金 。每 只基 金均为 契约 型开 放式 ，适 用一个 基金 合同 和招 募说 明书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2011 年7 月1 日起 至2011 年9 月30 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 嘉实增 长混 合
基金主 代码 070002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2003 年7 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 918,475,188.69 份
投资目 标
投资于 具有 高速 成长 潜力 的中小 企业 上市 公司 ， 以 获取未 来资 本增
值的机 会， 并谋 求基 金资 产的中 长期 稳定 增值 ， 同 时通过 分散 投资
提高基 金资 产的 流动 性。
投资策 略
从公司 基本 面分 析入 手挑 选具有 成长 潜力 的股 票 ， 重点投 资于 预期
利润或 收入 具有 良好 增长 潜力的 成长 型上 市公 司的 股 票 。 投 资组 合
比例范 围为 股 票40%-75% 、债 券20%-55% 、现 金5% 左右。
业绩比 较基 准 巨潮500 （ 小盘 ）指 数
风险收 益特 征
本基金 属于 中高 风险 证券 投资基 金 ， 长 期系 统性 风 险控制 目标 为基
金份额 净值 相对 于基 金业 绩基准 的 β 值 保持 在0.5 至 0.8 之间 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
嘉实增长混合 2011 年第三季度报告
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 6,722,907.25
2.本期 利润
-261,384,264.85
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2833
4.期末 基金 资产 净值 4,136,259,479.94
5.期末 基金 份额 净值 4.503
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.99% 0.86% -15.13% 1.55% 9.14% -0.69%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
嘉实增长混合 2011 年第三季度报告
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图：嘉 实增 长混 合份 额累 计净值 增长 率与 同期 业绩 比较基 准收 益率 的历 史走 势对比 图
（2003 年7 月9 日至 2011 年9 月30 日）
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 各项
资产配 置比 例符 合基 金合 同第三 部分 （四 （一 ）投 资范围 和（ 四） 各基 金投 资组合 比例 限制 ）的
规定： （1） 投资 于股 票、 债券的 比例 不低 于基 金资 产总值 的 80%；（ 2） 持有 一家公 司的 股票 ，不
得超过 基金 资产 净值 的 10%；（ 3 ）本 基金 与由 基金 管 理人管 理的 其他 基 金 持有 一家公 司发 行的 证
券， 不 得超 过该 证券 的10%；（ 4） 投 资于 国债 的比 例 不低于 基金 资产 净值 的 20%；（ 5） 本基 金的 股
票资产 中至 少 有80% 属于 本基金 名称 所显 示的 投资 内容； （6） 法律 法规 或监 管部门 对上 述比 例限
制另有 规定 的， 从其 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
邵健 本 基 金 、
嘉 实 策 略
混 合 基 金
经 理 ， 公
司 总 经 理
助理
2004 年4 月
6 日
- 13 年 曾任职 于国 泰君 安证 券研 究所, 历
任研究 员、 行业 投 资 策略 组组长 、
行业公司部副经理，从事行业研
究、 行 业比 较研 究及 资产 配 置等工
作。2003 年 7 月加 盟嘉 实 基金。
经济学 硕士 ，具 有基 金从 业资格 ，
中国国 籍
注： （1 ） 任 职日 期、 离任 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 理财 通系 列证 券投 资基金 暨嘉 实增 长证 券投 资基金 、嘉 实稳 健证 券投 资基金 和嘉 实债 券证
券投资 基金 基金 合 同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用
基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ，为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。本 基金运 作管 理符 合有
关法律 法规 和基 金合 同的 规定和 约定 ，无 损害 基金 份额持 有人 利益 的行 为。 嘉实增长混合 2011 年第三季度报告
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4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控 ， 公 平对待 旗下 管理 的所
有基金 和组 合。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
报告期 内， 本基 金与 其他 投资组 合的 投资 风格 不同 ，未与 其他 投资 组合 进行 业绩比 较。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
2011 年三 季度 ， 国 内的 宏 观背景 主要 是通 胀再 创新 高， 流 动性 进一 步趋 紧， 经济增 速小 幅回
落，同 时政 策持 续较 紧， 与此同 时， 国际 金融 市场 则在欧 债危 机快 速升 级的 背景下 进一 步动 荡与
恶化， 这些 都对 国内 的A 级市场 形成 较大 的压 制。 从 A 股 市场 内部 的情 况来 看，新 发与 再融 资供
给持续 巨大 ，导 致投 资者 对于 A 股市 场重 融资 、轻 投资者 回报 的看 法加 剧， 而诸多 主板 与中 小板
新上市 公司 的业 绩迅 速变 脸，则 强化 了这 一看 法， 并带来 投资 者 对A 股 公司 诚信缺 失及 缺少 上市
公司与 发行 人监 管的 忧虑 ，在这 种背 景下 ，A 股市 场进一 步出 现了 深幅 调整 。
在三季 度中 ，本 基金 在仓 位上基 本保 持稳 定， 结构 上进一 步加 强了 食品 饮料 、信息 技术 等防
御类资 产的 配置 ，相 对回 报有所 提升 ，但 绝对 回报 水平受 系统 性下 跌影 响有 所下降 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 4.503 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-5.99% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-15.13% ，本报 告期 基金 份额 净值 增长率 超越 业绩 比较 基准 收益 率 9.14 个 百分
点。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
对于未 来一 段时 间 的 A 股 市场而 言， 国内 宏观 环境 将略有 改善 ：通 胀见 顶是 大概率 事件 ，政
策与流 动性 将略 有放 松， 但持续 巨大 的股 票发 行与 供给及 新发 公司 的业 绩变 脸将持 续压 制 A 股市
场。从 国际 方面 来看 ，欧 债仍将 是较 大的 影响 因素 ，我们 预期 近期 欧债 问题 将有所 缓和 ，但 根本
解决仍 将需 要假 以时 日。 嘉实增长混合 2011 年第三季度报告
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在这种 背景 下， 我们 将仍 以成长 性与 防御 性的 投资 策略为 主， 重点 投资 于受 益于中 国扩 大内
需和经 济转 型的 、具 有良 好的成 长的 持续 性， 并且 估值相 对合 理的 股票 ，重 点关注 的领 域包 括食
品饮料 、 医 药、 家电、 信 息服务 、 保 险、 地产、 先 进制造 等， 力争 为投 资人 获得良 好的 投资 回报 。
§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,884,567,580.42 69.47
其中： 股票
2,884,567,580.42 69.47
2 固定收 益投 资
986,293,859.68 23.75
其中： 债券
986,293,859.68 23.75
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
266,554,450.05 6.42
6 其他资 产
14,666,385.27 0.35
7 合计
4,152,082,275.42
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔业 3,415,640.67 0.08
B 采掘业 58,996,718.94 1.43
C 制造业 1,955,644,126.64 47.28
C0 食品、 饮料 710,934,283.59 17.19
C1 纺织、 服装 、皮 毛 - -
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 4,899,390.89 0.12
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 41,242,028.36 1.00
C5 电子 130,183,498.07 3.15
C6 金属、 非金 属 27,600,492.06 0.67
C7 机械、 设备 、仪 表 523,139,856.05 12.65
C8 医药、 生物 制品 517,644,577.62 12.51
C99 其他制 造业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 42,455,131.20 1.03
F 交通运 输、 仓储 业 - - 嘉实增长混合 2011 年第三季度报告
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G 信息技 术业 478,298,182.52 11.56
H 批发和 零售 贸易 10,409,875.08 0.25
I 金融、 保险 业 186,423,472.27 4.51
J 房地产 业 148,003,868.65 3.58
K 社会服 务业 920,564.45 0.02
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 2,884,567,580.42 69.74
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 000858 五 粮 液 5,512,331 200,097,615.30 4.84
2 002304 洋河股 份 1,444,880 196,503,680.00 4.75
3 600570 恒生电 子 13,986,598 192,455,588.48 4.65
4 600406 国电南 瑞 4,829,249 168,851,597.64 4.08
5 000895 双汇发 展 2,468,248 160,436,120.00 3.88
6 600750 江中药 业 6,538,040 151,355,626.00 3.66
7 000651 格力电 器 7,448,813 148,901,771.87 3.60
8 000157 中联重 科 14,959,146 142,261,478.46 3.44
9 000650 仁和药 业 8,132,098 111,735,026.52 2.70
10 600031 三一重 工 6,874,574 99,062,611.34 2.39
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 70,127,907.50 1.70
2 央行票 据 780,667,000.00 18.87
3 金融债 券 109,770,000.00 2.65
其中： 政策 性 金 融债 109,770,000.00 2.65
4 企业债 券 1,800,656.00 0.04
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 23,928,296.18 0.58
8 其他 - -
9 合计 986,293,859.68 23.85
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 1101051 11 央 行票 据51 2,400,000 238,128,000.00 5.76
2 1101018 11 央 行票 据18 1,600,000 154,656,000.00 3.74
3 1101016 11 央 行票 据16 1,000,000 96,670,000.00 2.34
4 1001032 10 央 行票 据32 900,000 88,389,000.00 2.14
5 1101022 11 央 行票 据22 800,000 77,280,000.00 1.87 嘉实增长混合 2011 年第三季度报告
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5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末， 本基 金 未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
声明本基金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 本期是 否出 现被 监管 部门 立案调 查， 或在 报告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
（1）2011 年 5 月 27 日， 宜宾五 粮液 股份 有限 公司 发布了 《 关 于收 到中 国证 监会< 行 政处 罚
决定书> 的公 告》 ， 中国 证 监会决 定对 五粮 液给 予警 告，并 处 以 60 万元 罚款 。
本基金 投资 于 “五 粮液(000858) ” 的 决策 程序 说明： 基于五 粮液 基本 面研 究以 及二级 市场 的
判断， 本基 金投 资于 “五 粮液” 股票 ，其 决策 流程 符合公 司投 资管 理制 度的 相关规 定。
（2） 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券中 其他 九名 证券发 行主 体无 被监 管部 门立案 调查 ， 在
本报告 编制 日前 一年 内本 基金投 资的 前十 名证 券中 其他九 名证 券发 行主 体未 受到公 开谴 责、 处 罚 。
5.8.2
本基金投资的 前 十名股 票中 ，没 有超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 之外的 股票 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,220,674.94
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,979,352.77
5 应收申 购款 466,357.56
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 14,666,385.27
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110015 石化转 债 18,097,366.40 0.44
2 125887 中鼎转 债 5,830,929.78 0.14
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明 嘉实增长混合 2011 年第三季度报告
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1 600406 国电南 瑞 7,930,899.90 0.19 非公开 发行 流通 受限
§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 928,624,120.66
本报告 期基 金总 申购 份额 39,336,411.37
减: 本 报告 期基 金总 赎回 份 额 49,485,343.34
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 918,475,188.69
注：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 含转 换出 份额 。
§7 备 查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实 理财通 系列 开放 式证 券投 资基金 设立 的文 件；
（2） 《 嘉实 理财 通系 列开 放式证 券投 资基 金暨 嘉实 增长证 券投 资基 金 、 嘉 实 稳健证 券投 资基
金和嘉 实债 券证 券投 资基 金基金 合同 》；
（3） 《 嘉实 理财 通系 列开 放式证 券投 资基 金暨 嘉实 增长证 券投 资基 金 、 嘉 实 稳健证 券投 资基
金和嘉 实债 券证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
（4） 《 嘉实 理财 通系 列开 放式证 券投 资基 金暨 嘉实 增长证 券投 资基 金 、 嘉 实 稳健证 券投 资基
金和嘉 实债 券证 券投 资基 金托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6）报 告 期内 嘉实 增长 开 放式证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
7.2 存 放 地点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查 阅 方式
（1） 书面 查询 ： 查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投 资者 可免 费查阅 ， 也 可按 工
本费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理人网 址：http://www.jsfund.cn
投 资者 对本 报告 如有 疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司， 咨询电 话嘉实增长混合 2011 年第三季度报告
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400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
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