嘉 实 成长 收 益证 券 投资 基金 2011 年第 三 季度报 告
2011 年9 月30 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2011 年10 月24 日
嘉实成长收益混合 2011 年第三季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2011 年10 月18 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2011 年7 月1 日起 至2011 年9 月30 日 止。
§2 基金产品概 况
基金简 称 嘉实成 长收 益混 合
基金主 代码 070001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2002 年11 月 5 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,981,215,008.92 份
投资目 标
本基金 定位 于成 长收 益复 合型基 金 ， 在 获取 稳定 的 现金收 益的 基础
上，积 极谋 求资 本增 值机 会。
投资策 略
本基金 通过 精选 收益 型股 票以及 对债 券类 资产 的稳 健投资 来实 现
“稳定 收益 ”的 目标 ； 同 时通过 实施 “行 业优 选、 积极轮 换 ” 的策
略，实 现 “ 资本 增值 ”目 标。
业绩比 较基 准 上证A 股指 数
风险收 益特 征
本基金 属于 中等 风险 证券 投资基 金 ， 长 期系 统性 风 险控制 目标 为基
金份额 净值 相对 于基 金业 绩基准 的贝 塔值 不超 过0.75 。在 此前 提
下， 本 基金 通过 合理 配置 在成长 型资 产类 、 收 益型 资产类 和现 金等
大类资 产之 间的 比例 ， 努 力 实现 股票 市场 上涨 期间 基金资 产净 值涨
幅不低 于上 证A 股指 数涨 幅的 65% ， 股票 市场 下跌 期间基 金资 产净
值下跌 幅度 不超 过上 证 A 股指数 跌幅 的55% 。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
嘉实成长收益混合 2011 年第三季度报告
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§3 主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主 要 财务 指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2011 年 7 月 1 日 － 2011 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -48,100,166.27
2.本期 利润
-268,866,438.82
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0685
4.期末 基金 资产 净值 3,271,965,002.52
5.期末 基金 份额 净值 0.8219
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金 净值 表现
3.2.1 本 报 告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 -7.41% 0.86% -14.60% 1.21% 7.19% -0.35%
3.2.2 自 基 金 合同 生效以 来基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准
收 益率 变动的 比较
图：嘉 实成 长收 益混 合基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图 嘉实成长收益混合 2011 年第三季度报告
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（2002 年 11 月5 日 至2011 年9 月30 日）
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金 的各
项投资 比例 符合 基金 合同 第十八 条（ （二 ）投 资范 围 和（六 ）投 资组 合比 例限 制）的 约定 ：
（1 ） 投 资于 股票 、 债 券的 比例不 低于 基金 资产 总值 的 80%；（ 2 ） 持 有一 家公 司 的股票 ， 不得 超过
基金资 产净 值 的10%；（ 3 ）本基 金与 由本 基金 管理 人管理 的其 他基 金持 有一 家公司 发行 的证 券，
不得超 过该 证券 的10%；（ 4 ） 投 资于 国债 的比 例不 低 于基金 资产 净值 的20%；（ 5 ） 本 基金 的股 票资
产中至 少 有80% 属于 本基 金名称 所显 示的 投资 内容 ； （6） 法律 法规 或监 管部 门 对上述 比例 限制 另
有规定 的， 从其 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基 金 经理 （或 基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘天君 本基金 基金
经理, 嘉实
优质企 业股
票基金 经
理，公 司股
票投资 部总
监
2010 年11
月 5 日
- 10 年 曾任招 商证 券有 限公 司研 发中心
行业研 究员 ，2003 年 4 月 加入嘉
实基金 管理 有限 公司 ， 曾 任 行业研
究员、 研究 部副 总监 、 嘉 实 泰和封
闭、嘉 实成 长 收 益混 合基 金经理 。
北京大 学光 华管 理学 院经 济学硕
士， 具 有基 金从 业资 格、 中 国国籍 。
注： （1 ）任 职日 期、 离职 日期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理 人对 报告 期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 成长 收益 证券 投资 基金基 金合 同》 和其 他相 关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益 。 本基
金运作 管理 符合 有关 法律 法规和 基金 合同 的规 定和 约定， 无损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。
4.3 公 平 交易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易制 度的执 行情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》
和公司 内部 公平 交易 制度 ， 通过IT 系统 和人 工监 控 等方式 进行 日常 监控 ， 公 平对待 旗下 管理 的所嘉实成长收益混合 2011 年第三季度报告
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有基金 和组 合。
4.3.2 本 投 资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
本基金 与其 他投 资组 合的 投资风 格不 同， 未与 其他 投资组 合进 行业 绩比 较。
4.3.3 异 常 交 易行 为的专 项说 明
报告期 内 ， 本基 金未 发生 异常交 易行 为。
4.4 报告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 的说明
4.4.1 报 告 期 内基 金投资 策略 和运作 分析
报告期 内， 在央 行持 续紧 缩的货 币政 策下 ，国 内经 济增长 开始 出现 放缓 的迹 象， 但 IPO 及再
融资的节奏却 并未放松 ， 同时欧美债务 问题使得 海 外市场持续动 荡，负面 因 素的持续显 现使得 A
股市场 在3 季度 表现 疲弱 ，其中 周期 性行 业表 现较 差，食 品饮 料等 消费 品行 业表现 较好 。
本基金 在报 告期 内积 极研 究价值 成长 型公 司， 根据 景气度 的变 化对 组合 进行 了有效 的优 化，
本季度 重点 增持 了纺 织服 装、食 品饮 料 、 煤炭 ，适 度减持 了电 子 、 信息 设备 、机械 等板 块。 调整
后的组 合既 超配 了家 电、 水泥、 工程 机械 等保 障房 相关受 益行 业中 的龙 头企 业，也 自下 而上 选择
了电子 、食 品饮 料、 医药 等行业 中的 优质 个股 ，在 三季度 取得 了较 好的 效果 。
4.4.2 报 告 期 内基 金的业 绩表 现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 0.8219 元 ，本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-7.41%, 业绩
比较基 准收 益率 为-14.60%.本报 告期 基金 份额 净值 增 长率超 越业 绩比 较基 准收 益率 7.19 个百 分
点。
4.5 管理 人对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 四季度， 持续的货 币 紧缩政策对实 体经济造 成 的影响将 日益 显现，一 方 面造成社会总 需
求的萎缩，另 外一方面 ， 不断上升的融 资成本， 加 大了企业日常 经营的负 担 ，快速上升 的财务费
用将侵蚀企业 的经营利 润 。虽然宏观调 控的压力 可 能逐步缓解， 但是对于 业 绩下滑的担 忧将压制
市场的估值， 欧美的债 务 问题也将阶段 性地影响 市 场情绪，因此 ，股市可 能 仍将在一段 时间内呈
现震荡探底的 格局 。因此， 本基金在下 一阶段 将 更 加严格地进行 选股，尤 其 是回避明年 业绩可能
下调的 中小 型企 业 。
另外， 随着 信贷 额度 持续 收紧和 股市 疲弱 ，越 来越 多的企 业选 择债 券融 资来 弥补资 金缺 口，
相对高 企的 融资 成本 对股 东利润 有所 损害 ，但 同时 也提 供 了投 资短 期信 用债 的机会 ，本 基金 作为
配置型 基金 将关 注这 方面 的绝对 收益 机会 。 嘉实成长收益混合 2011 年第三季度报告
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§5 投资组合报告
5.1 报 告 期末 基金 资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,057,909,330.34 62.66
其中： 股票
2,057,909,330.34 62.66
2 固定收 益投 资
847,283,464.00 25.80
其中： 债券
847,283,464.00 25.80
资产 支持 证券
- -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产
260,000,000.00 7.92
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计
97,807,128.00 2.98
6 其他资 产
21,508,280.65 0.65
7 合计
3,284,508,202.99
100.00
5.2 报 告 期末 按行 业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 180,995,766.15 5.53
C 制造业 1,729,728,777.41 52.87
C0 食品、 饮料 339,997,037.70 10.39
C1 纺织、 服装 、皮 毛 104,016,742.68 3.18
C2 木材、 家具 - -
C3 造纸、 印刷 - -
C4 石油、 化学 、塑 胶、 塑料 - -
C5 电子 151,493,836.83 4.63
C6 金属、 非金 属 192,008,432.35 5.87
C7 机械、 设备 、仪 表 648,959,712.87 19.83
C8 医药、 生物 制品 290,585,498.08 8.88
C99 其他制 造业 2,667,516.90 0.08
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 16,900,000.00 0.52
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 93,196,458.00 2.85
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 37,088,328.78 1.13 嘉实成长收益混合 2011 年第三季度报告
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M 综合类 - -
合计 2,057,909,330.34 62.90
5.3 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 000651 格力电 器 12,939,551 258,661,624.49 7.91
2 600031 三一重 工 14,014,186 201,944,420.26 6.17
3 600585 海螺水 泥 10,850,659 186,631,334.80 5.70
4 000858 五 粮 液 4,171,934 151,441,204.20 4.63
5 000423 东阿阿 胶 3,466,992 143,845,498.08 4.40
6 002241 歌尔声 学 4,634,377 107,007,764.93 3.27
7 000937 冀中能 源 4,267,967 100,766,700.87 3.08
8 600519 贵州茅 台 500,000 95,295,000.00 2.91
9 601566 九牧王 3,401,822 82,051,946.64 2.51
10 601699 潞安环 能 2,748,512 80,229,065.28 2.45
5.4 报 告 期末 按债 券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 563,075,000.00 17.21
3 金融债 券 159,730,000.00 4.88
其中： 政策 性金 融债 159,730,000.00 4.88
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 124,478,464.00 3.80
8 其他 - -
9 合计 847,283,464.00 25.90
5.5 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 1101051 11 央 行票 据51 4,300,000 426,646,000.00 13.04
2 113002 工行转 债 757,750 77,260,190.00 2.36
3 080222 08 国开 22 600,000 59,820,000.00 1.83
4 100226 10 国开 26 500,000 49,965,000.00 1.53
5 100231 10 国开 31 500,000 49,945,000.00 1.53
5.6 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券投资
明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。 嘉实成长收益混合 2011 年第三季度报告
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5.7 报 告 期末 按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.8 投 资 组合 报告 附注
5.8.1
声明本基金投 资 的前十 名证 券的 发行 主体 本期是 否出 现被 监管 部门 立案调 查， 或在 报告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的情 形。
（1 ）2011 年 5 月 27 日， 宜宾五 粮液 股份 有限 公司 发布了 《 关 于收 到中 国证 监会< 行 政处 罚决 定
书> 的公 告》 ， 中国 证监 会 决定对 五粮 液给 予警 告， 并处 以 60 万元 罚款 。
本基金 投资 于 “五 粮液(000858) ” 的 决策 程序 说明： 基于五 粮液 基本 面研 究以 及二级 市场 的判 断，
本基金 投资 于“ 五粮 液” 股票， 其决 策流 程符 合公 司投资 管理 制度 的相 关规 定。
（2 ） 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券中 其他 九名 证券发 行主 体无 被监 管部 门立案 调查 ， 在 本报
告编制 日前 一年 内本 基金 投资的 前十 名证 券中 其他 九名证 券发 行主 体未 受到 公开谴 责、 处罚 。
5.8.2
本基金 投资的 前 十名股 票中 ，没 有超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 之外的 股票 。
5.8.3 其 他 资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,641,868.55
2 应收证 券清 算款 11,179,498.67
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,996,568.21
5 应收申 购款 690,345.22
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 21,508,280.65
5.8.4 报 告 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113002 工行转 债 77,260,190.00 2.36
2 110015 石化转 债 26,223,000.00 0.80
3 110013 国投转 债 20,995,274.00 0.64
5.8.5 报 告 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
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§6 开放式基金 份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,622,356,617.44
本报告 期基 金总 申购 份额 488,840,098.60
减: 本 报告 期基 金总 赎回份额 129,981,707.12
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,981,215,008.92
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ；总 赎回份 额含 转换 出份 额。
§7 备查文件目 录
7.1 备 查 文件 目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实 成长收 益证 券投 资基 金设 立的文 件；
（2） 《嘉 实成 长收 益证 券投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实成 长收 益证 券投资 基金 招募 说明 书》 ；
（4） 《嘉 实成 长收 益证 券投资 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 成长 收益证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
7.2 存 放 地点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
7.3 查 阅 方式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金 管理人 网址 ：http://www.jsfund.cn
投资 者对 本报 告如 有 疑问， 可咨 询本 基金 管理 人嘉实 基金 管理 有限 公司 ，咨询 电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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