金 鹰 保 本 混合 型 证 券 投资 基 金
2011 年 第三 季 度 报 告
2011 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 金鹰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：2011 年 10 月24 日
金鹰保本混合型证券投资基金
2011 年第三季度报告
1
§1 重要 提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责
任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011 年10
月21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资 组合报告
等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2 基金 产品概 况
基金简 称 金鹰保 本混 合
基金主 代码 210006
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 826,485,132.20 份
投资目 标
采用改 进的 固定 比例 组合 保险策 略
（CPPI ）， 引入 收益 锁定 机制， 在严 格控
制投资 风险 、保 证本 金安 全的基 础上 ，力
争在保 本期 结束 时， 实现 基金资 产的 稳健
增值。
投资策 略
本基金 的保 本策 略为 改进 的固定 比例 组合
保险策 略（CPPI ）， 是本 基金投 资运 作过
程中的 核心 策略 ；投 资策 略采用 “自 上而
下”的 投资 视角 ，根 据宏 观经济 与资 本市
场运行 状况 、固 定收 益类 与权益 类资 产风
险收益 特性 、基 金净 资产 、价值 底线 ，定
性分析 与定 量分 析并 用， 灵活动 态地 选取
适当的 风险 乘数 ，以 期对 固定收 益类 与权
益类资 产之 间的 配置 额 进 行优化 调节 ，力
争在确 保本 金安 全的 前提 下，获 取投 资收
益。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征
本基金 为积 极配 置的 保本 混合型 基金 ，属
于证券 投资 基金 当中 的低 风险品 种， 其长
期平均 风险 与预 期收 益率 低于股 票型 基
金、非 保本 的混 合型 基金 ，但高 于货 币市金鹰保本混合型证券投资基金
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场基金 。
基金管 理人 金鹰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人
广州国 际集 团有 限公 司
§3 主要 财务指 标和 基金净 值表 现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财 务指 标
报告期 （2011 年7 月1 日至 2011 年9 月30
日）
1. 本期 已实 现收 益 6,774,061.35
2. 本期 利润 189,169.58
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0002
4. 期末 基金 资产 净值 827,886,507.63
5. 期末 基金 份额 净值 1.002
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报 告期基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
（%）
份额净 值
增长率 标
准差②
（%）
业绩比 较
基准收 益
率③
（%）
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
（%）
①－③
（%）
②－④
（%）
过去三 个
月
0.00 0.06 1.28 0.01 -1.28 0.05
3.2.2 自基 金合同 生效 以来基 金份 额累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较
基 准收 益率变 动的 比较 金鹰保本混合型证券投资基金
2011 年第三季度报告
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注：1、本基金于2011 年5 月17 日基金合同正式生效；
2、截至报告日本基金还处于建仓期，但各项投资比例已符合基金合同规定的各
项比例， 即股票、 权证占基金资产净值的比例为 0%～40%， 其中， 权证投资的比
例范围占基金资 产净值的 0%～3%；债券、资产支持证券、货币市场工具、现金
以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产净值的
60% ～100%，其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的
5% ；
3、本基金的业绩比较基准为：3 年期银行定期存款利率（税后）。
§4 管理 人报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经理 小组 ）及基 金经 理助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理(助理)期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
邱新红 基金经 理
2011 年5 月17
日
- 8 年
邱新红 先生， 美
国卡内 基梅 隆
大学计 算金 融
专业硕 士， 证 券
从业年 限 8 年。
曾任职 于美 国
太平洋 投资 管
理公司
(PIMCO) ， 担任
投资组 合经 理
助理。 2008 年3
月到 2010 年 6金鹰保本混合型证券投资基金
2011 年第三季度报告
4
月担任
Bayview 资产
管理公 司的 投
资经理， 负责 债
券投资 组合 管
理。2010 年8
月加入 金鹰 基
金管理 有公 司，
任职债 券研 究
员， 现任 本基 金
基金经 理。
4.2 管理 人对报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法
规及其各项实施准则、 《金鹰保本混合型证券投资基金基金合同》 的规定， 本着
诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控 制风险的基础上， 为
基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无出现重大违
法违规或违反基金合同的行为，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的 执行情 况
本报告期， 本基金管理人根据新颁布的 《证券投资基金管理公司公平交易制
度指导意见》 ， 梳理完善了本基金管理人相关公平交易制度和投资制度， 主要通
过建立有纪律、 规范化的投资、 研究和决策流程， 加强对交易组合的分析和评估
环节来确保公平对待不同投资组合， 切实防范利益输送。 本基金管理人规定了严
格的投资权限管理制度、 股票备选库管理制 度、 债券库管理制度和集中交易制度
等， 并重视交易执行环节的公平交易措施， 以 “时间优先、 价格优先” 作为执行
指令的基本原则， 启用投资交易系统中的公平交易模块， 加强对不同投资组合的
交易价差、 收益率的分析， 以尽可能确保公平对待各投资组合。 本报告期内， 公
平交易制度总体执行情况良好。 本基金管人将严格按照 《证券投资基金管理公司
公平交易制度指导意见》 以及其他法律法规的要求， 不断完善公平交易的相关内
控制度并严格执行。
4.3.2 本投 资组合 与其 他投资 风格 相似的 投资 组合之 间的 业绩比 较
本基金报告期内无与其他投资风格相似的投资组合。 金鹰保本混合型证券投资基金
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4.3.3 异常 交易行 为的 专项说 明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金投 资策略 和运 作分析
2011 年3 季度，上证指数出现单边下跌趋势，由于受到通胀高企而带来的
持续紧缩预期的影响， 以及美国主权债务评级的下调和欧债危机带来的系统性风
险的担心，上证指数在 3 季度跌了14.6%。 债券市场由于受通胀和资金面的影
响， 出现加幅度的调整。 国债等利率债基本上是震荡行情。 低等级短融收益率涨
了200BP，高等级信用债收益率也上涨了 80-100BP。 城投债由于受到机构赎回
压力和市场担心地方政 府偿还能力的负面影响，出现大规模抛售。 转债由于市
场预期发行人在股市低迷的情况下，没有很强的意愿转股，也出现大规模抛售。
本基金处于建仓初期， 在市场机会很不确定的情况下， 采取比较缓慢的建仓
策略， 在债券配置上采取了以短期债券和高等级债券为主思路， 相应地有效回避
了市场单边下跌的风险。 由于保本基金还处于做大安全垫的阶段， 目前的资产配
置还是以债券为主。
4.5 报告 期内基 金的 业绩表 现
截至2011 年9 月30 日， 基金份额净值为 1.002 元， 本报告期份额净值增长
率为0.00%,同期业绩比较基准增长率为 1.33% 。
4.6 管理 人对宏 观经 济、证 券市 场及行 业走 势的简 要展 望
虽然目前A 股市场估值处于历史低位，但是当前市场部不确定因素仍然不
少。 首先欧债危机并没有得到真正意义上的解决， 虽然短期内危机有所缓和， 但
是欧洲银行的系统性风险并没有完全排除。 可以比较确定的是，发达国家会经
历一段经济持续低迷的时期。而由于发达国家政府债务高企， 未来中长期通胀
形势并不乐观。 这对权益类投资带来新的挑战。 中国的经济相对比较乐观， 我们
认为经济还是以较高增速保持稳定的增长，但是通胀的中枢会到相对较高位置。
我们会密切关注由于政策变化带来的结构性机会。
对于债券市场， 我们认为配置价值不错， 特别是中长期高评级的信用债和短
融产品。 转债由于市场进行了一轮大规模调整， 现在的价值已趋近合理。 另外,金鹰保本混合型证券投资基金
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很多转债的价值接近纯债价值， 理论上向下的空间很小， 其投资价值值得密切关
注。
我们的主要思路是抓住债券相对较高的收益率， 进行合理的配置， 做大安全
垫。 为未来股市的行情做准备，为保本基金创造绝对收益。
§5 投资 组合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组合 情况
序
号
项目 金额（ 元）
占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益类 投资 10,990,940.07 1.16
其中： 股票 10,990,940.07 1.16
2 固定收 益类 投资 707,621,616.00 74.44
其中： 债券 707,621,616.00 74.44
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 200,101,020.15 21.05
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资
产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 22,108,061.22 2.33
6 其他各 项资 产 9,732,616.88 1.02
7 合计 950,554,254.32 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类的 股票 投资组 合
序
号
行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（%）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 10,989,336.07 1.33
C0
食品 、饮 料 - -
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 4,205,681.35 0.51
C5
电子 - -
C6
金属 、非 金 属 - -
C7
机械 、设 备、 仪表 6,783,654.72 0.82
C8
医药 、生 物制 品 - -
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 1,604.00 0.00
J 房地产 业 - - 金鹰保本混合型证券投资基金
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K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 10,990,940.07 1.33
5.3 报告 期末按 公允 价值占 基金 资产净 值比 例大小 排序 的前十 名股 票投资 明细
序
号
股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 （ 元）
占基金 资产
净值比 例(%)
1 002053 云南盐 化 340,541 4,205,681.35 0.51
2 002480 新筑股 份 237,632 4,113,409.92 0.50
3 002413 常发股 份 145,122 2,670,244.80 0.32
4 000001 深发展 Ａ 100 1,604.00 0.00
5.4 报告 期末按 债券 品种分 类的 债券投 资组 合
序
号
债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 60,072,000.00 7.26
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 184,311,561.00 22.26
5 企业短 期融 资券 446,095,000.00 53.88
6 中期票 据 - -
7 可转债 17,143,055.00 2.07
8 其他 - -
9 合计 707,621,616.00 85.47
5.5 报告 期末按 公允 价值占 基金 资产净 值比 例大小 排名 的前五 名债 券投资 明细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例(%)
1 1181275 11 曲 文投CP01 700,000 69,181,000.00 8.36
2 122065 11 上港 01 643,000 62,628,200.00 7.56
3 1181301 11 昆自 CP01 600,000 59,526,000.00 7.19
4 122086 11 正 泰债 417,750 41,754,112.50 5.04
5 1181309 11 晋 能源 CP01 400,000 39,712,000.00 4.80
5.6 报告 期末按 公允 价值占 基金 资产净 值比 例大小 排名 的前十 名资 产支持 证券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值占 基金 资产净 值比 例大小 排名 的前五 名权 证投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资 组合报 告附 注
5.8.1 声明 本基金 投资 的前十 名证 券的发 行主 体本期 是否 出现被 监管 部门立 案
调 查， 或在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 金鹰保本混合型证券投资基金
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本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或
在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 声明 基金投 资的 前十名 股票 是否超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库
本基金报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票
库。
5.8.3 其他 各项资 产构 成
序
号
名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 645,836.22
2 应收证 券清 算款 667,185.47
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,416,525.88
5 应收申 购款 3,069.31
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 9,732,616.88
5.8.4 报告 期末持 有 的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
序
号
债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 110015 石化转 债 1,311,150.00 0.16
2 125709 唐钢转 债 2,627,900.00 0.32
5.8.5 报告 期末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资 组合报 告附 注的其 他文 字描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放 式基金 份额 变动
单位：份
基金合 同生 效日 的基 金份 额总额 933,906,638.28
报告期 期初 基金 份额 总额 903,665,372.76
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,283,234.26
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 79,463,474.82
报告期 期末 基金 份额 总额 826,485,132.20
§7 影响 投资者 决策 的其他 重要 信息 金鹰保本混合型证券投资基金
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本报告期， 经公司 2011 年第五次临时股东会审议并通过， 因工作变动关系，
林家强先生辞去公司董事职务， 温婉容女士担任公司董事职务； 因任期届满， 郭
平先生辞去公司独立董事职务， 吴晓球先生担任公司独立董事。 目前相关人员变
更手续已办理完毕。温婉容 女士、吴晓球先生简历分别如下：
（1）温婉容女士，董事，商科毕业。历任德盛安联资产管理香港有限公司
市场及传媒经理、景顺投资管理亚洲有限公司副总裁、德意志资产管理（香港）
有限公司区域销售总监、Societe Generale Asset Management Asia Ltd. 高级
副总裁、 德盛安联资产管理香港有限公司行政总裁、 香港财务策划师学会行政总
裁等职。2011 年7 月加入东亚联丰投资管理有限公司，现任东亚联丰投资管理
有限公司行政总裁。
（2）吴晓球先生，独立董事，国民经济管理学博士。历任江西省余江县商
业局 秘书、中国人民大学经济研究所主任、中国人民大学财政金融学院副院长、
中国人民大学研究生院副院长， 现任中国人民大学校长助理、 财政金融学院常务
副院长、金融与证券研究所所长、教授、博导。
§8 备查 文件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、中国证监会批准金鹰保本混合型证券投资基金发行及募集的文件。
2、《金鹰保本混合型证券投资基金基金合同》。
3、《金鹰保本混合型证券投资基金托管协议》。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开 披露的基金份额净值、季度报
告及其他临时公告。
8.2 存放 地点
广州市天河区体育西路 189 号城建大厦 22-23 层
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件， 也可登录本基金管理
人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn 。 金鹰保本混合型证券投资基金
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投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人客户服务中心， 客户服务
中心电话：4006-135-888 或020-83936180。
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