华夏回报二号证券投资基金
2011 年第 3 季度报告
2011 年 9 月 30 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年十月二十四日
华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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§ 1 重 要提示
基金管理人的董事会 及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 10 月
20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现 和投资组合报告等内容， 保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书 。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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§ 2 基 金产品概况
基金简称 华夏回报二号混合
基金主代码 002021
交易代码 002021
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年 8 月 14 日
报告期末基金份额总额 5,144,123,833.35 份
投资目标 尽量避免基金资产损失， 追求每年较高的绝对
回报。
投资策略 正确判断市场走势， 合理配置股票和债券等投
资工具的比例， 准确选择具有投资价值的股票
品种和债券品种进行投资， 可以在尽量避免基
金 资 产 损 失 的 前 提 下 实 现 基 金 每 年 较 高 的 绝
对回报。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准为绝对回报标准， 为同期
一年期定期存款利率。
风险收益特征 本基金是混合型基金， 风险高于债券基金和货
币市场基金， 低于股票基金。 本基金以绝对回
报为目标，预期风险较低。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3 主 要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财 务指 标 报告期(2011 年7月1 日-2011 年9 月30 日)
1. 本期 已实 现收 益 21,037,053.34
2. 本期 利润 -476,801,174.91
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0921
4. 期末 基金 资产 净值 5,361,914,404.70 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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5. 期末 基金 份额 净值 1.042
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值
增长率 ①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.19% 0.82% 0.88% 0.00% -9.07% 0.82%
3.2.2 自基 金合 同生效 以来基 金份 额累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业 绩比 较基
准收益率变动的比较
华夏回 报二 号证 券投 资基 金
份额累 计净 值增长 率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2006 年 8 月 14 日 至 2011 年 9 月 30 日 ）
§ 4 管 理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
4
胡建平
本 基 金 的
基金经 理
2007-07-31 - 13 年
硕士。 曾任 鹏华 基金 管
理有限 公司 基金 经理 、
研究员 ， 浙 江天 堂硅 谷
创 业 投 资 公 司 投 资 经
理， 原 浙江 证券 投资 经
理、 研究 员 。2007 年 4
月 加 入 华 夏 基 金 管 理
有限公 司。
张剑
本 基 金 的
基金经 理
2011-02-22 - 7 年
清华大 学工 学硕 士。 曾
任 中 信 建 投 证 券 有 限
责任公 司行 业研 究员 、
泰 达 荷 银 基 金 管 理 公
司 （现 为泰 达宏 利基 金
管 理 公 司 ） 行 业 研 究
员。2007 年 9 月加 入
华 夏 基 金 管 理 有 限 公
司，历 任行 业研 究员 、
基金经 理助 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投 资基金
销售管理办法》 、 《证 券投资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他 有关法律法
规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运
用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
华夏回报二号混合基金与华夏回报混合基金投资风格相似。 报告期内， 华夏
回报二号混合基金净值增长率为-8.19% ，华夏 回报混合基金净值增长率为华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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-8.14% ，二者的投资业 绩无明显差异。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
3 季度，国内 CPI 持续 处于高位，经济减缓已比较明显 ，但政策并未转向；
国际方面， 欧债危机深陷泥潭， 美国经济复苏低于预期， 投资者对于经济的担忧
日益加重并开始怀疑经济的长期前景。 基于上述背景， A 股市场持续下跌， 水泥、
汽车、 地产、 钢铁等周期类股票大幅下挫， 食品、 医药等偏防御类股票也冲高回
落。
报告期内， 本基金小幅减仓， 由于对市场下跌的速度估计不足， 在本轮系统
性的下跌中，基金业绩受到一定影响。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2011 年 9 月 30 日， 本基金份额净值为 1.042 元， 本报告期份额净值增
长率为-8.19% ，同期业 绩比较基准增长率为 0.88% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来， 从中长期来看， 市场走势将受到两大因素制约， 一是经济减速会
给很多企业的盈利预期带来重大影响； 二是流动性依然偏紧， 估值很难再度大幅
拉升。 受此影响， 真正的成长股依然稀缺， 增长减速的公司可能承受较大的估值
压力， 没有业绩支撑的股票将面临较大风险。 从短期来看， 紧缩政策带来的滞后
效应将逐步体现， 制造业和地产的投资增速可能快速下降并超出预期， 这种情况
是否会发生改变将取决于政策是否具备适当转向的条件。
基于以上判断， 我们认为严格的选股策略将会带来较好的收益， 市场将逐 步
聚焦有长期价值的个股。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报 ”的经营理念， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报 。
§ 5 投 资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产
的比例 （% ）
1 权益投 资 3,664,094,809.74 67.71
其中： 股票 3,664,094,809.74 67.71
2 固定收 益投 资 1,424,762,325.40 26.33
其中： 债券 1,424,762,325.40 26.33
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 295,375,121.19 5.46
6 其他各 项资 产 27,198,092.48 0.50
7 合计 5,411,430,348.81 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 197,335,498.68 3.68
C 制造业 2,031,519,037.56 37.89
C0
食品 、饮 料
694,971,127.89 12.96
C1
纺织 、服 装、 皮毛 11,680,100.00 0.22
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 17,110,806.56 0.32
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 174,856,583.83 3.26
C5
电子 216,879,440.43 4.04
C6
金属 、非 金属 149,066,761.81 2.78
C7
机械 、设 备、 仪表 574,517,367.09 10.71
C8
医药 、生 物制 品 192,436,849.95 3.59
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 28,543,717.25 0.53
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 252,331,770.61 4.71
H 批发和 零售 贸易 131,655,170.70 2.46 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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I 金融、 保险 业 816,039,151.82 15.22
J 房地产 业 138,148,364.84 2.58
K 社会服 务业 55,374,937.12 1.03
L 传播与 文化 产业 266,580.16 0.00
M 综合类 12,880,581.00 0.24
合计 3,664,094,809.74 68.34
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 601939 建设银 行 89,475,325 393,691,430.00 7.34
2 600887 伊利股 份 19,260,064 352,459,171.20 6.57
3 601398 工商银 行 69,615,005 277,067,719.90 5.17
4 000651 格力电 器 7,136,834 142,665,311.66 2.66
5 000063 中兴通 讯 7,091,102 134,021,827.80 2.50
6 000581 威孚高 科 3,731,703 121,728,151.86 2.27
7 002415 海康威 视 3,041,147 120,855,181.78 2.25
8 600256 广汇股 份 5,031,560 114,618,936.80 2.14
9 000895 双汇发 展 1,707,577 110,992,505.00 2.07
10 600267 海正药 业 3,106,398 102,386,878.08 1.91
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 国家债 券 137,611,127.00 2.57
2 央行票 据 390,825,000.00 7.29
3 金融债 券 775,036,500.00 14.45
其中： 政策 性金 融债 775,036,500.00 14.45
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 121,289,698.40 2.26
8 其他 - -
9 合计 1,424,762,325.40 26.57 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
8
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 110221 11 国开 21 2,400,000 235,272,000.00 4.39
2 080216 08 国开 16 2,050,000 208,403,000.00 3.89
3 1101032 11 央行 票据 32 1,500,000 149,340,000.00 2.79
4 100236 10 国开 36 1,500,000 149,160,000.00 2.78
5 1101030 11 央行 票据 30 1,500,000 144,825,000.00 2.70
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告 期内 ，本基 金投资 决策 程序符 合相 关法律 法规 的要求 ，未 发现本 基金
投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 2,145,699.86
2 应收证 券清 算款 12,609,653.85
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,661,940.49
5 应收申 购款 780,798.28
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 27,198,092.48
5.8.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
9
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113002 工行转 债 110,683,697.60 2.06
5.8.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （ ％ ）
流通受 限情 况
说明
1 600256 广汇股 份 24,791,542.34 0.46
非公开 发行
流通受 限
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6 开 放式基金份额变动
单位：份
本 报告 期期 初基 金份 额总 额 5,230,723,076.28
本报告 期基 金总 申购 份额 100,467,869.90
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 187,067,112.83
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 5,144,123,833.35
§ 7 影 响投资者决策的其他 重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2011 年 8 月 27 日发布 华夏基金管理有限公司关于旗下基金投资非公开发行
股票的公告。
2011 年 9 月 2 日发布华夏基金管理有限公司关于调整中国农业银行金穗借
记卡基金网上交易优惠费 率的公告。
2011 年 9 月 24 日发布华夏基金管理有限公司公告。
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海 、 深圳、 成
都、 南京、 杭州和广州设有分公司， 在香港设有子公司。 华夏基金是首批全国社
保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、QDII 基金管理 人、境内首
只 ETF 基金管理人， 以及特定客户资产管理人，是业务领域最广泛的基金管理华夏回报二号证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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公司之一。
3 季度， 在市场持续下跌的情况下， 华夏基金坚持以深入的投资研究为基 础，
加强市场分析与风险管理， 努力为投资人规避风险。 根据银河证券基金研究中心
基金业绩统计报告， 在基金分类排名中 （截至 2011 年 9 月 30 日数据） ， 华夏收
入股票在 217 只标准股票型基金中排名第 2；华夏大盘精选混合在 43 只偏股型
基金（股票上限 95% ）中排名第 3；华夏策略混合、华夏经典混合在 48 只灵活
配置型基金（股票上限 80% ）中分别排名第 3 和第 10；华夏兴和封闭及华夏兴
华封闭在 25 只封闭式普通股票型基金中分别排名第 4 和第 7。
在客户服务方面，3 季度， 华夏基金继续以客户需求为导向， 努力提高服务
质量： 开通客服电话自助语 音系统基金开放状态查询功能， 并简化客户身份认证
环节； 优化网上交易定期定额功能， 并缩短密码重置、 银行卡变更、 特殊退款等
业务处理周期。
§ 8 备 查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2 《华夏回报二号证券投资基金基金合同》；
8.1.3 《华夏回报二号证券投资基金托管协议》；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/ 或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付
工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一一年十月二十四日
