华夏平稳增长混合型证券投资基金
2011 年第 3 季度报告
2011 年 9 月 30 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年十月二十四日
华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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§ 1 重 要提示
基金管理人的董事会 及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011 年 10
月 20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现 和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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§ 2 基 金产品概况
基金简称 华夏稳增混合
基金主代码 519029
交易代码 519029
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006 年 8 月 9 日
报告期末基金份额 总额 3,364,373,438.83 份
投资目标 在运用 TIPP 投资组合保险策略进行风险预算
管理的基础上， 通过实施主动资产配置、 精选
证 券 投 资 、 金 融 衍 生 工 具 投 资 等 多 种 积 极 策
略，追求基金资产的持续、稳健增值。
投资策略 本基金将基于对宏观经济/ 政策、 证券市场估值
/ 趋势的综合分析， 主动判断市场时机， 进行积
极的资产配置。运用 TIPP 策略（时间不变性
投 资 组 合 保 险 策 略 ） ， 对 股 票 资 产 配 置 的 风 险
进行监控。 以价值投资理念为基础， 通过严谨、
深入的基本面分析， 追求具有健康、 可持续增
长潜力的股票； 同时结合估值水平分析和技术
面分析，追求合理买入价格和最佳买卖时机，
从而在控制风险的基础上实现较高的回报。 债
券投资采取多种积极管理策略， 通过严谨的研
究发现价值被低估的债券和市场投资机会， 为
组合增加收益。 本基金将在严格控制风险的前
提下，主动进行权证投资。
业绩比较基准 本 基 金 股 票 投 资 的 业 绩 比 较 基 准 为 富 时 中 国
A600 指 数 ， 债 券 投 资 的 业 绩 比 较 基 准 为 新 华
巴克莱资本中国全债指数。基准收益率= 富时
中国 A600 指数收益率× 50% ＋新华巴克莱资本
中国全债指数收益率× 50% 。 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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风险收益特征 本基金是混合型基金， 风险高于债券基金和货
币市场基金，低于股票 基金。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§ 3 主 要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财 务指 标 报告期(2011 年7 月1 日-2011 年9月30日)
1. 本期 已实 现收 益 -50,586,764.90
2. 本期 利润 -815,430,128.09
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2408
4. 期末 基金 资产 净值 4,463,704,878.86
5. 期末 基金 份额 净值 1.327
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值
增长率 ①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -15.42% 1.17% -7.94% 0.67% -7.48% 0.50%
3.2.2 自基 金转 型以来 基金份 额累 计净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比较基 准收
益率变动的比较
华夏平 稳增 长混 合型 证券 投资基 金
份额累 计净 值增长 率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2006 年 8 月 9 日 至 2011 年 9 月 30 日 ） 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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注： 自 2006 年 8 月 9 日 起 ，由《 兴业 证券 投资 基金 基金合 同》 修订 而成 的《 华夏平 稳
增长混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 生效 。
§ 4 管 理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
严鸿宴
本 基 金 的
基金经 理
2010-02-04 - 10 年
北 京 大 学 管 理 学 硕
士 。 曾任 中 国工 商银
行 总 行计 划 财务 部主
任 科 员， 大 鹏证 券有
限 责 任公 司 研究 员，
渤 海 证券 有 限责 任公
司 投 资经 理 ，上 汽集
团 财 务公 司 投资 部经
理。 2008 年加 入华 夏
基 金 管理 有 限公 司，
历任机 构投 资经 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
③根据 本基 金管 理人 于 2011 年 10 月 15 日发 布的 《 华夏基 金管 理有 限公 司关 于增聘 华
夏平稳 增长 混合 型证 券投 资基金 基金 经理 的公 告 》 ， 增聘王 海雄 先生 为本 基金 基金经 理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投 资基金
销售管理办法》 、 《证 券投资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他 有关法律法
规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运
用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格 遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
3 季度， 欧债危机进一步恶化， 国内通 胀水平居高不下， 政策持续紧缩。 基
于上述背景，A 股市场 呈现 出明显的弱势特征， 水泥、 机械、 家电、 有色、 煤炭
等强周期行业跌幅较大，食品饮料、商业服饰等消费类行业表现较好。
报告期内， 本基金对市场判断 较为乐观， 组合仓位 较高， 主要投资 于低估值
的地产、 机械等行业， 以及主题类的军工、 环保、 金属新材料等行业。 但由于对
防御类的食品饮料、服装等行业配置较少，基金业绩受到较大影响 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2011 年 9 月 30 日， 本基金份额净值为 1.327 元， 本报告期份额净值增
长率为-15.42% ，同期 业绩比较基准 增长率为-7.94% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
4 季度， 预计 CPI 将逐 步回落， 市场对通胀的担心会有所减轻， 股市可能出
现反弹行情， 短期内超跌的水泥、 机械、 汽车 、 有色、 煤炭等周期性 行业预计表华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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现较好，但反弹过后仍需观察通胀以及政策的紧缩程度。
投资策略上， 本基金将重点考虑 行业与 个股选择， 对地产、 有色等 周期性行
业进行波段操作 ， 择机增持消费、 医药、 商业 等防御性行业， 同时对创业板、 中
小板加强研究，寻找能够持续成长为行业龙头的公司进行投资 。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基 金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报 ” 的经营理念， 规范运作， 审慎投 资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报 。
§ 5 投 资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产
的比例 （% ）
1 权益投 资 3,593,842,853.16 77.45
其中： 股票 3,593,842,853.16 77.45
2 固定收 益投 资 858,305,307.30 18.50
其中： 债券 858,305,307.30 18.50
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 157,586,253.39 3.40
6 其他各 项资 产 30,556,428.95 0.66
7 合计 4,640,290,842.80 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 142,151,100.92 3.18
C 制造业 1,693,375,641.86 37.94
C0
食品 、饮 料
74,252,091.18 1.66
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 - - 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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C3
造纸 、印 刷 14,591,484.90 0.33
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 21,244,010.44 0.48
C5
电子 233,987,762.07 5.24
C6
金属 、非 金属 596,602,697.92 13.37
C7
机械 、设 备、 仪表 653,710,636.73 14.65
C8
医药 、生 物制 品 83,203,614.14 1.86
C99
其他 制造 业 15,783,344.48 0.35
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 11,560,000.00 0.26
E 建筑业 136,000,343.96 3.05
F 交通运 输、 仓储 业 114,037,811.36 2.55
G 信息技 术业 733,452,604.54 16.43
H 批发和 零售 贸易 93,915,662.56 2.10
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 641,865,200.94 14.38
K 社会服 务业 14,841,949.90 0.33
L 传播与 文化 产业 12,642,537.12 0.28
M 综合类 - -
合计 3,593,842,853.16 80.51
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 600118 中国卫 星 15,003,885 300,077,700.00 6.72
2 600256 广汇股 份 9,359,123 213,200,821.94 4.78
3 600316 洪都航 空 8,700,000 190,356,000.00 4.26
4 600331 宏达股 份 14,419,314 176,924,982.78 3.96
5 600961 株冶集 团 12,232,017 160,973,343.72 3.61
6 600363 联创光 电 16,700,355 146,128,106.25 3.27
7 000527 美的电 器 9,829,862 144,892,165.88 3.25
8 600990 四创电 子 5,636,993 124,126,585.86 2.78
9 000002 万 科Ａ 16,500,000 119,460,000.00 2.68
10 600048 保利地 产 11,700,000 108,225,000.00 2.42
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产
净值比 例华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
8
（％）
1 国家债 券 230,575,000.00 5.17
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 217,113,000.00 4.86
其中： 政策 性金 融债 217,113,000.00 4.86
4 企业债 券 279,673,000.00 6.27
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 130,944,307.30 2.93
8 其他 - -
9 合计 858,305,307.30 19.23
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 010203 02 国债 ⑶ 2,300,000 230,575,000.00 5.17
2 0980147 09 中 航工 债浮 1,500,000 153,405,000.00 3.44
3 110226 11 国开 26 1,500,000 147,345,000.00 3.30
4 113001 中行转 债 1,386,270 126,136,707.30 2.83
5 068007 06 首 都机 场债 1,100,000 107,316,000.00 2.40
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告 期内 ，本基 金投资 决策 程序符 合相 关法律 法规 的要求 ，未 发现本 基金
投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 期末其他各项资产构成
单位：人 民币元 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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序号 名称 金额
1 存出保 证金 1,660,000.00
2 应收证 券清 算款 20,000,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,859,972.38
5 应收申 购款 36,456.57
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 30,556,428.95
5.8.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 113001 中行转 债 126,136,707.30 2.83
2 110016 川投转 债 4,051,499.20 0.09
5.8.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6 开 放式基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 3,417,562,220.83
本报告 期基 金总 申购 份额 23,992,948.37
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 77,181,730.37
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 3,364,373,438.83
§ 7 影 响投资者决策的其他 重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2011 年 9 月 7 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下证券投资基金估值调
整情况的公告。
2011 年 9 月 24 日发布华夏基金管理有限公司公告。 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海 、 深圳、 成
都、 南京、 杭州和广州设有分公司， 在香港设有子公司。 华夏基金是首批全国社
保 基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、QDII 基金管理 人、境内首
只 ETF 基金管理人， 以及特定客户资产管理人，是业务领域最广泛的基金管理
公司之一。
3 季度， 在市场持续下跌的情况下， 华夏基金坚持以深入的投资研究为基础，
加强市场分析与风险管理， 努力为投资人规避风险。 根据银河证券基金研究中心
基金业绩统计报告， 在基金分类排名中 （截至 2011 年 9 月 30 日数据） ， 华夏收
入股票在 217 只标准股票型基金中排名第 2；华夏大盘精选混合在 43 只偏股型
基金（股票上限 95% ）中排名第 3；华夏策略混合、华夏经典混合在 48 只灵活
配置 型基金（股票上限 80% ）中分别排名第 3 和第 10；华夏兴和封闭及华夏兴
华封闭在 25 只封闭式普通股票型基金中分别排名第 4 和第 7。
在客户服务方面，3 季度， 华夏基金继续以客户需求为导向， 努力提高服务
质量： 开通客服电话自助语音系统基金开放状态查询功能， 并简化客户身份认证
环节； 优化网上交易定期定额功能， 并缩短密码重置、 银行卡变更、 特殊退款等
业务处理周期。
§ 8 备 查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金兴业转型的文件；
8.1.2 《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》；
8.1.3 《华夏平稳增长混合型证券投资基金托管协议》；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。 华夏平稳增长混合型证券投资基金 2011 年第 3 季度报告
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8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/ 或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付
工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
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