华夏债券投资基金
2011 年第 3 季度报告
2011 年 9 月 30 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年十月二十四日
华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
1
§ 1 重 要提示
基金管理人的董事会 及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2011 年 10 月
20 日复核了本报告中的财务指标、净值表现 和投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
2
§ 2 基 金产品概况
基金简称 华夏债券
基金主代码 001001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2002 年 10 月 23 日
报告期末基金份额总额 3,306,673,272.22 份
投资 目标 在强调本金安全的前提下， 追求较高的当期收
入和总回报。
投资策略 本 基 金 将 在 遵 守 投 资 纪 律 并 有 效 管 理 风 险 的
基础上， 通过价值分析， 结合自上而下确定投
资策略和自下而上个券选择的程序， 采取久期
偏离、 收益率曲线配置和类属配置等积极投资
策略， 发现、 确认并利 用市场失衡实现组合增
值。
业绩比较基准 本基金整体的业绩比较基准为 “ 53% 中信标普
银行间债券指数+46% 中信标普国债指数+1%
中信标普企业债指数 ” 。
风险收益特征 本 基 金 属 于 证 券 投 资 基 金 中 相 对 低 风 险 的 品
种， 其长期平均的风险和预期收益率低于股票
基金和平衡型基金 ，高于货币市场基金。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 华夏债券 A/B 华夏债券 C
下属两级基金的交易代码 001001、001002 001003
报 告 期 末 下 属 两 级 基 金 的 份
额总额
1,552,286,327.51 份 1,754,386,944.71 份
§ 3 主 要财务指标和基金净 值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元 华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
3
主要财 务指 标
报告期(2011 年7 月1 日-2011 年9月30日)
华夏债 券A/B 华夏债 券C
1. 本期 已实 现收 益 -45,848,075.83 -52,780,358.68
2. 本期 利润 -54,120,721.99 -62,080,685.67
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0332 -0.0333
4. 期末 基金 资产 净值 1,562,558,839.51 1,729,090,487.60
5. 期末 基金 份额 净值 1.007 0.986
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他收 入 （ 不含 公允 价 值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华夏债券 A/B ：
阶段
净值
增长率 ①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差 ④
① －③ ②－④
过去三个
月
-3.17% 0.17% 0.88% 0.10% -4.05% 0.07%
华夏债券 C ：
阶段
净值
增长率 ①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差 ④
① －③ ②－④
过去三个
月
-3.24% 0.18% 0.88% 0.10% -4.12% 0.08%
3.2.2 自基 金合 同生效 以来基 金份 额累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基
准收益率变动的比较
华夏债 券投 资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2002 年 10 月 23 日至 2011 年 9 月 30 日）
华夏债 券 A/B 华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
4
华夏债 券 C
§ 4 管 理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
韩会永
本 基 金 的
基 金经
理 、 固 定
2004-02-27 - 11 年
经济学 硕士 。 曾任 职于
招 商 银 行 北 京 分 行 。
2000 年加入华夏基金华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
5
收 益 副 总
监
管理有 限公 司 ， 历 任研
究发展 部副 总经 理 、 基
金经理 助理 、 华夏 现金
增 利 证 券 投 资 基 金 基
金经理 （2005 年 4 月
12 日至 2006 年 1 月 24
日期间 ，2007 年 1 月 6
日至 2008 年 2 月 4 日
期间） 。
魏镇江
本 基 金 的
基金经 理
2010-02-04 - 8 年
北京大 学经 济学 硕士 。
曾 任 德 邦 证 券 有 限 责
任 公 司 债 券 研 究 员 。
2005 年加入华夏基金
管理有 限公 司 ， 历 任债
券研究 员。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 、 《证券投 资基金
销售管理办法》 、 《证 券投资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他 有关法律法
规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运
用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
6
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
3 季度， 国内经济放缓的趋势更加明显， 通胀水平仍处于高位， 资金面持续
紧张。基于上述背景，债市压力增大，可转债市场，包括偏债型转债大幅下跌，
收益率向相应的企业债靠拢。
报告期内， 本基金大幅减持了可转债， 并降低了对解禁新股及流动性较差的
资产的配置， 增持了部分长期利率债， 同时对信用债进行了结构性调整， 整体信
用水平有所提升。但由于信用债和可转债均大幅下跌，基金业绩受到较大拖累 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2011 年 9 月 30 日， 华夏债券 A/B 基金份 额净值为 1.007 元， 本报告期
份额净值增长率为-3.17% ； 华夏债券 C 基金份额净值为 0.986 元， 本报告期份额
净值增长率为-3.24% ， 同期业绩比较基准增长率为 0.88% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 4 季度，欧债危机使世界经济面临下行风险。国内方面，房地产市场、
通胀面临拐点； 银行盈利能力下降， 补充资本的压力上升； 若政策继续紧缩， 部
分企业可能会出现流动性风险。 受上述因素影响， 债市将出现分化， 利率产品和
高信用等级债券将有较好的机会， 而低评级信用债仍将维持弱势， 可转债市场机
会不大。
基于以上判断， 本基金将继续提高组合流动性， 减持收益率与信用风险不匹
配的品种， 增加利率产品和高信用等级债券， 适当提升组合久期。 同时， 对权益
相关资产维持较低配置，控制组合的波动风险。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报 ” 的经营理念， 规范运作， 审慎投 资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报 。
§ 5 投 资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产
的比例 （% ）
1 权益投 资 37,638,979.80 1.04
其中： 股票 37,638,979.80 1.04 华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
7
2 固定收 益投 资 3,440,690,045.03 94.62
其中： 债券 3,440,690,045.03 94.62
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 100,754,246.80 2.77
6 其他各 项资 产 57,418,714.53 1.58
7 合计 3,636,501,986.16 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 9,852,091.44 0.30
C0
食品 、饮 料
- -
C1
纺织 、服 装、 皮毛 - -
C2
木材 、家 具 9,852,091.44 0.30
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属 、非 金属 - -
C7
机械 、设 备、 仪表 - -
C8
医药 、生 物制 品 - -
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 27,786,888.36 0.84
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 - -
H 批发和 零售 贸易 - -
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - - 华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
8
合计 37,638,979.80 1.14
5.3 报告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 601669 中国水 电 5,729,783 25,784,023.50 0.78
2 601996 丰林集 团 753,218 9,852,091.44 0.30
3 601886 江河幕 墙 103,347 2,002,864.86 0.06
4 - - - - -
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
9 - - - - -
10 - - - - -
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 国家债 券 230,076,761.00 6.99
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 531,790,000.00 16.16
其中： 政策 性金 融债 531,790,000.00 16.16
4 企业债 券 2,223,377,263.64 67.55
5 企业短 期融 资券 149,528,000.00 4.54
6 中期票 据 - -
7 可转债 305,918,020.39 9.29
8 其他 - -
9 合计 3,440,690,045.03 104.53
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （ 张） 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 125709 唐钢转 债 1,289,958 135,595,225.13 4.12 华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
9
2 019109 11 国债 09 1,300,000 129,207,000.00 3.93
3 112006 08 万科 G2 1,039,002 104,731,401.60 3.18
4 068019 06 京 投债 1,000,000 97,760,000.00 2.97
5 110314 11 进出 14 900,000 90,756,000.00 2.76
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告 期内 ，本基 金投资 决策 程序符 合相 关法律 法规 的要求 ，未 发现本 基金
投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 489,302.51
2 应收证 券清 算款 372,573.62
3 应收股 利 -
4 应收利 息 55,548,549.55
5 应收申 购款 1,008,288.85
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 57,418,714.53
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 125709 唐钢转 债 135,595,225.13 4.12
2 113001 中行转 债 79,303,244.40 2.41 华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
10
3 113002 工行转 债 57,368,813.60 1.74
4 110003 新钢转 债 13,216,235.60 0.40
5 110016 川投转 债 8,001,246.40 0.24
6 110015 石化转 债 3,496,400.00 0.11
7 110011 歌华转 债 3,080,712.60 0.09
8 126729 燕京转 债 2,524,875.00 0.08
9 125887 中鼎转 债 2,073,920.00 0.06
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
流通受 限
情况说 明
1 601669 中国水 电 25,784,023.50 0.78
新发流 通
受限
2 601996 丰林集 团 9,852,091.44 0.30
新发流 通
受限
3 601886 江河幕 墙 2,002,864.86 0.06
新发流 通
受限
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6 开 放式基金份额变动
单位：份
项目 华夏债 券A/B 华夏债 券C
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,717,319,310.99 1,977,218,186.35
本报告 期基 金总 申购 份额 44,140,506.31 71,850,222.09
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 209,173,489.79 294,681,463.73
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,552,286,327.51 1,754,386,944.71
§ 7 影 响投资者决策的其他 重要信息
7.1 报告期内披露的主要事项
2011 年 9 月 2 日发布华夏基金管理有限公司关于调整中国农业银行金穗借
记卡基金网上交易优惠费率的公告。
2011 年 9 月 24 日发布华夏基金管理有限公司公告。 华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
11
7.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海 、 深圳、 成
都、 南京、 杭州和广州设有分公司， 在香港设有子公司。 华夏基金是首批全国社
保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、QDII 基金管理 人、境内首
只 ETF 基金管理人， 以及特定客户资产管理人，是业务领域最广泛的基金管理
公司之一。
3 季度， 在市场持续下跌的情况下， 华夏基金坚持以深入的投资研究为基础，
加强市场分析与风险管理， 努力为投资人规避风险 。 根据银河证券基金研究中心
基金业绩统计报告， 在基金分类排名中 （截至 2011 年 9 月 30 日数据） ， 华夏收
入股票在 217 只标准股票型基金中排名第 2；华夏大盘精选混合在 43 只偏股型
基金（股票上限 95% ）中排名第 3；华夏策略混合、华夏经典混合在 48 只灵活
配置型基金（股票上限 80% ）中分别排名第 3 和第 10；华夏兴和封闭及华夏兴
华封闭在 25 只封闭式普通股票型基金中分别排名第 4 和第 7。
在客户服务方面，3 季度， 华夏基金继续以客户需求为导向， 努力提高服务
质量： 开通客服电话自助语音系统基金开放状态查询功能， 并简化客户身份认证
环 节； 优化网上交易定期定额功能， 并缩短密码重置、 银行卡变更、 特殊退款等
业务处理周期。
§ 8 备 查文件目录
8.1 备查文件目录
8.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2 《华夏债券投资基金基金合同》；
8.1.3 《华夏债券投资基金托管协议》；
8.1.4 法律意见书；
8.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。 华夏债券投资基金 2011 年第 3 季度报告
12
8.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/ 或基金托管人的住所免费查阅备查文件 。在支付
工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一一年十月二十四日
