国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
2011年06月30日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2011年08月29日 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年8月25日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1月1日起至6月30日止。 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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1.2 目录
§1
重要提示及目录.....................................................................................................................................2?
1.1 重要提示……...............………...….................................................................................................2
1.2 目录…….....………………………………………………………………………………………. 3
§2
基金简介.................................................................................................................................................5?
2.1 基金基本情况..........................................................................................................................5?
2.2 基金产品说明..........................................................................................................................5?
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................5?
2.4 信息披露方式..........................................................................................................................6?
2.5 其他相关资料..........................................................................................................................6?
§3
主要财务指标和基金净值表现.............................................................................................................6?
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................6?
3.2 基金净值表现..........................................................................................................................7?
§4
管理人报告.............................................................................................................................................8?
4.1 基金管理人及基金经理情况....................................................................................................8?
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ..............................................................9?
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明..........................................................................9?
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ..............................................................9?
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................10?
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明....................................................................10?
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明........................................................................10?
§5
托管人报告...........................................................................................................................................11?
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...........................................................................11?
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算等情况的说明.错误！未定义书签。?
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见错误！未定义书签。 ?
§6 半年度财务会计报告（未经审计）.....................................................................................................11?
6.1 资产负债表............................................................................................................................11?
6.2 利润表...................................................................................................................................12?
6.3 所有者权益（基金净值）变动表..........................................................................................13?
6.4 报表附注 ...............................................................................................................................14?
§7
投资组合报告.......................................................................................................................................27?
7.1 期末基金资产组合情况.........................................................................................................27?
7.2 期末按行业分类的股票投资组合..........................................................................................27?
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细..........................................28?
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动.......................................................................................28?
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...................................................................................30?
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细...............................30?
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细....................31?
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细...............................31?
7.9 投资组合报告附注.................................................................................................................31?
§8 基金份额持有人信息.............................................................................................................................32?
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构...............................................................................32?
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况.........................................................32?
§9
开放式基金份额变动...........................................................................................................................32?
§10 重大事件揭示.......................................................................................................................................33?
10.1 基金份额持有人大会决议....................................................................................................33?
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动........................................33?
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................................................33?
10.4 基金投资策略的改变...........................................................................................................33?
10.5 基金改聘会计师事务所情况................................................................................................33?
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况....................................33?国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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10.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况......................................................................34?
10.8 其他重大事件.....................................................................................................................35?
§11
备查文件目录.....................................................................................................................................35?
11.1 备查文件目录......................................................................................................................35?
11.2 存放地点..............................................................................................................................35?
11.3 查阅方式..............................................................................................................................35?
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金
基金简称 国投瑞银优化增强债券
基金主代码 121012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年09月08日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,459,482,250.28份
基金合同存续期 不定期
下属两级基金的基金简称 国投瑞银优化增强债券A/B 国投瑞银优化增强债券C
下属两级基金的交易代码
前端A:121012/后端
B:128012
128112
报告期末下属两级基金的份额
总额
1,006,205,198.23份 453,277,052.05份
2.2 基金产品说明
投资目标
在追求基金资产稳定增值、有效控制风险和保持资金流
动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力求获得高
于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括
国内依法发行上市的债券、股票、权证及法律、法规或
中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金主要投资于国债、金融债、央行票据、企业债、
公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、
短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等固
定收益证券品种。
本基金既可以参与一级市场新股申购或增发新股，也可
以在二级市场买入股票、权证等权益类资产。
本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的
80%；股票、权证等权益类资产的比例不超过基金资产
的20%，其中权证投资的比例不超过基金资产净值的
3%； 持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基
金资产净值的5%。
业绩比较基准 中债总指数收益率×90%＋沪深300指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险品
种，风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基
金和股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国投瑞银基金管理有限公 中国建设银行股份有限公国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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司 司
姓名 包爱丽 尹东
联系电话 400-880-6868 010-67595003 信息披露负责人
电子邮箱 service@ubssdic.com yindong.zh@ccb.cn
客户服务电话 400-880-6868 010-67595096
传真 0755-82904048 010-66275865
注册地址
深圳市福田区金田路4028
号荣超经贸中心46层
北京市西城区金融大街25
号
办公地址
深圳市福田区金田路4028
号荣超经贸中心46层
北京市西城区闹市口大街1
号院1号楼
邮政编码 518035 100033
法定代表人 钱蒙 郭树清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名
称
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
登载基金半年度报告正文的管
理人互联网网址
http://www.ubssdic.com
基金半年度报告备置地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心
46层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 国投瑞银基金管理有限公司
深圳市福田区金田路4028号荣超
经贸中心46层
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
报告期（2011年1月1日-2011年6月30日）
3.1.1 期间数据和指标 国投瑞银优化增强债券A/B 国投瑞银优化增强债券C
本期已实现收益 -8,521,420.14 -5,258,595.01
本期利润 -27,190,442.72 -13,949,829.61
加权平均基金份额本期利润 -0.0238 -0.0254
本期基金加权平均净值利润率 -2.39% -2.55%
本期基金份额净值增长率 -2.38% -2.58%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末（2011年6月30日）
期末可供分配利润 -17,543,746.96 -9,278,317.38
期末可供分配基金份额利润 -0.0174 -0.0205
期末基金资产净值 988,661,451.27 443,998,734.67国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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期末基金份额净值 0.983 0.980
3.1.3 累计期末指标 报告期末（2011年6月30日）
基金份额累计净值增长率 -1.70% -2.00%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余
额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不
是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入
费用后实际利润水平要低于所列数字。
4、本基金基金合同生效日为2010年9月8日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间未满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
(国投瑞银优化增强债券
A/B)
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 -0.30% 0.22% -0.55% 0.17% 0.25% 0.05%
过去三个月 -1.11% 0.22% -1.00% 0.13% -0.11% 0.09%
过去六个月 -2.38% 0.24% -0.58% 0.15% -1.80% 0.09%
自基金合同生效日起至
今
-1.70% 0.23% -2.95% 0.18% 1.25% 0.05%
阶段
(国投瑞银优化增强债券
C)
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 -0.41% 0.23% -0.55% 0.17% 0.14% 0.06%
过去三个月 -1.21% 0.22% -1.00% 0.13% -0.21% 0.09%
过去六个月 -2.58% 0.24% -0.58% 0.15% -2.00% 0.09%
自基金合同生效日起至
今
-2.00% 0.23% -2.95% 0.18% 0.95% 0.05%
注：1、中债总指数是由中央国债登记结算有限责任公司编制的中国债券指数。该指数同时覆盖了上海证券交易所、
银行间以及银行柜台债券市场上的主要固定收益类证券，具有广泛的市场代表性，能够反映债券市场总体走势，适
合作为本基金的债券投资业绩比较基准。沪深300指数是由中证指数公司开发的中国A股市场统一指数, 它的样本选
自沪深两个证券市场, 覆盖了大部分流通市值， 其成份股票为中国A股市场中代表性强、 流动性高的主流投资股票, 能
够反映A股市场总体发展趋势，具有权威性，适合作为本基金股票投资业绩比较基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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国投 瑞银优化 增强债券A/B 基准
2010-09-08 2010-10-27 2010-12-06 2011-01-13 2011-03-01 2011-04-11 2011-05-20 2011-06-30
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
-3%
-3.5%
国投瑞 银优化增 强债券C 基准
2010-09-08 2010-10-27 2010-12-06 2011-01-13 2011-03-01 2011-04-11 2011-05-20 2011-06-30
1%
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
-3%
-3.5%
注：1、本基金基金合同生效日为2010年9月8日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时
间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效之日起3个月，建仓期结束时各项资产配置比例符
合基金合同约定。?
2、截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例11.68%，权证投资占基金
净值比例0%，债券投资占基金净值比例87%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比
例8.82%，符合基金合同的相关规定。
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国
证券监督管理委员会批准，于2002年6月13日正式成立，注册资本1亿元人民币，注册地
深圳。公司是中国第一家外方持股比例达到49%的合资基金管理公司，公司股东为国投
信托有限公司 （国家开发投资公司的全资子公司） 及瑞士银行股份有限公司 （UBS AG） 。
公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、客户关
注、包容性、社会责任”作为公司的企业文化。公司现有员工161人,其中91人具有硕士
或博士学位。截止2011年6月底，公司管理15只基金，其中包括2只创新型分级基金。 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助
理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
李怡文
本基金基
金经理
2010年09月
08日
－ 10
中国籍，芝加哥大学工商管
理硕士，具有基金从业资
格。曾任Froley Revy
Investment Company分析
师、中国建设银行（香港）
资产组合经理。2008年6月
加入国投瑞银。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业
从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银优
化增强债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽
职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决
策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流
程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、
决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信
息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，
本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易
原则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风
格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5%之情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
由于上半年通胀压力不见缓解，央行通过上调存款准备金率、加息等方式不断收紧
货币政策。随着资金面的持续收紧，进入2季度，债市调整压力不断上升。6月中旬后，
央行上调存款准备金率和银行半年末考核两因素相叠加，资金面非常紧张，债券收益率
全面上行，收益率曲线呈现熊市平坦化格局。分品种来看，国债表现较好，而受供给增
加的影响，信用产品和金融债收益率上行的幅度较大。
本报告期内，本组合主要增加对信用产品配置。权益市场方面，上半年A股市场维
持震荡走势，沪深300下跌2.69个百分点。由于本基金权益仓位不低，持仓结构上偏重于国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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成长股，股市调整导致本基金净值出现一定损失。本报告期内我们降低了权益资产的配
置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，国投瑞银优化增强债券A/B级份额净值为0.983元，国投瑞银优化增
强债券C级份额净值为0.980元，本报告期国投瑞银优化增强债券A/B级份额净值增长率
-2.38%，国投瑞银优化增强债券C级份额净值增长率-2.58%，同期业绩比较基准收益率
为-0.58%。基金份额净值增长率低于业绩比较基准，主要是因为报告期内由于股市出现
较大调整，本基金持有的股票资产以及可转债资产价格下跌，对本基金净值造成较大拖
累。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2011年下半年，由于政府紧缩措施将继续发挥作用，尽管6月份工业增加值数
据有所反弹，我们判断中国经济增速仍处在下降通道中，进入四季度随着宏观调控压力
减轻经济增速或逐步企稳。我们预计下半年通胀压力将略有缓解，CPI将自6、7月份高
点缓慢回落。受通胀制约，三季度央行货币政策难以有实质性放松，进入四季度我们预
计央行货币政策或转向中性，债市资金面有望获得改善。总的来看，基本面将逐渐有利
于债券市场，下半年或将提供较好的配置债券资产的时机，本基金将考虑在恰当的时机
拉长组合久期。对于股票市场，我们认为，三季度整体市场将以震荡为主，短期在估值
触底和一些政策放松信号(预期)作用下市场将有反弹，但是，中期来看，长时间紧缩带
来的企业盈利下调还没有完全反映在企业经营业绩上，中期我们认为市场仍将以震荡寻
底走势为主。我们将继续控制股票仓位以控制风险，行业配置方面，我们重点关注低估
值、弹性大的一些行业，并将逐步增加对小市值成长股的关注与配置。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险控制委员会、估值
小组及运营部。合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估，并对基金估值程序进
行监督；估值小组负责跟踪现行估值政策、议定估值政策方案及特别估值程序的报告等
事项，估值小组的成员包括运营部总监、估值核算员、基金经理或其他资产管理经理以
及监察稽核部指定人员；运营部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策，
设立基金估值核算员岗位负责日常估值业务。基金管理人参与估值的相关成员均具有相
应的专业胜任能力和相关工作经历。
本基金的日常估值程序由运营部基金估值核算员执行、运营部内部复核估值结果，
并与托管银行的估值结果核对一致。基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制，基
金经理作为估值小组成员，对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持
应有的职业敏感，向估值小组提供估值参考信息，参与估值政策讨论。对需采用特
别估值程序的证券，基金管理人及时启动特别估值程序，由估值小组讨论议定特别估值
方案并与托管行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，截止报告期末未与
外部估值定价服务机构签约。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
国投瑞银优化增强债券A/B本期已实现收益为-8,521,420.14元， 期末可供分配利润为
-17,543,746.96元；国投瑞银优化增强债券C本期已实现收益为-5,258,595.01元，期末可
供分配利润为-9,278,317.38元。本基金本报告期未进行收益分配。
国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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§5
托管人报告
5.1? 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明?
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券
投资基金法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益
的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。?
?
5.2? 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明?
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对
本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资
运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。?
报告期内，本基金未实施利润分配。?
?
5.3? 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见?
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报
告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 ?
?
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银优化增强债券型证券投资基金
报告截止日：2011年06月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011年06月30日
上年度末
2010年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.3.1 36,500,616.52 45,961,047.99
结算备付金
6,216,141.84 24,090,747.83
存出保证金
872,604.34 250,000.00
交易性金融资产 6.4.3.2 1,413,784,844.36 2,064,745,901.14
其中：股票投资
167,314,696.36 318,453,994.72
基金投资
－ －
债券投资
1,246,470,148.00 1,746,291,906.42
资产支持证券投资
－ －
衍生金融资产 6.4.3.3 － －
买入返售金融资产 6.4.3.4 31,560,152.34 －
应收证券清算款
－ 60,000,000.00
应收利息 6.4.3.5 15,128,594.02 15,750,078.91
应收股利
－ －
应收申购款
4,940.18 738,525.29
递延所得税资产
－ －
其他资产
－ －国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 12 页 共 35 页
资产总计
1,504,067,893.60 2,211,536,301.16
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011年06月30日
上年度末
2010年12月31日
负 债：
短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负债 6.4.3.3 － －
卖出回购金融资产款
46,000,000.00 110,000,000.00
应付证券清算款
16,329,649.16 －
应付赎回款
6,585,945.39 3,292,618.05
应付管理人报酬
899,574.34 1,425,574.70
应付托管费
239,886.51 380,153.24
应付销售服务费
148,117.41 268,040.08
应付交易费用 6.4.3.6 390,261.54 323,618.24
应交税费
365,054.60 －
应付利息
－ 25,566.66
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债 6.4.3.7 449,218.71 340,921.26
负债合计
71,407,707.66 116,056,492.23
所有者权益：
实收基金 6.4.3.8 1,459,482,250.28 2,082,006,185.69
未分配利润 6.4.3.9 -26,822,064.34 13,473,623.24
所有者权益合计
1,432,660,185.94 2,095,479,808.93
负债和所有者权益总计
1,504,067,893.60 2,211,536,301.16
注： 1. 报告截止日2011年6月30日， 国投瑞银优化增强债券A/B类基金份额净值0.983元， 基金份额总额1,006,205,198.23
份； 国投瑞银优化增强债券C类基金份额净值0.980元， 基金份额总额453,277,052.05份。 合计份额总额1,459,482,250.28
份。
6.2 利润表
会计主体：国投瑞银优化增强债券型证券投资基金
本报告期：2011年01月01日-2011年06月30日
单位：人民币元
项 目 附注号 本期
2011年01月01日-2011年06月30日
一、收入
-28,600,188.55
1.利息收入
21,406,154.66
其中：存款利息收入
6.4.3.10 256,952.18
债券利息收入
21,104,816.22
资产支持证券利息收
－国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 13 页 共 35 页
入
买入返售金融资产收
入
44,386.26
其他利息收入
－
2.投资收益（损失以“－”号
填列）
-22,653,325.14
其中：股票投资收益
6.4.3.11 -24,211,155.75
基金投资收益
－
债券投资收益
6.4.3.12 467,341.88
资产支持证券投资收
益
－
衍生工具收益
6.4.3.13
－
股利收益
6.4.3.14 1,090,488.73
3.公允价值变动收益（损失以
“－”号填列）
6.4.3.15 -27,360,257.18
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
－
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
6.4.3.16 7,239.11
减：二、费用
12,540,083.78
1．管理人报酬
6,306,432.58
2．托管费
1,681,715.36
3．销售服务费
1,092,853.50
4．交易费用
6.4.3.17 2,315,592.44
5．利息支出
916,056.64
其中： 卖出回购金融资产支出
916,056.64
6．其他费用
6.4.3.18 227,433.26
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
-41,140,272.33
减：所得税费用
－
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
-41,140,272.33
注: 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金于2010年9月8日成立，故没有可比期间数据，以下同。
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国投瑞银优化增强债券型证券投资基金
本报告期：2011年01月01日-2011年06月30日
单位：人民币元
本期
2011年01月01日-2011年06月30日 项 目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 14 页 共 35 页
一、 期初所有者权益(基金净值) 2,082,006,185.69 13,473,623.24 2,095,479,808.93
二、本期经营活动产生的基金
净值变动数(本期利润)
－ -41,140,272.33 -41,140,272.33
三、本期基金份额交易产生的
基金净值变动数（净值减少以
“-”号填列）
-622,523,935.41 844,584.75 -621,679,350.66
其中：1.基金申购款 85,268,425.97 -981,980.46 84,286,445.51
2.基金赎回款（以“-”
号填列）
-707,792,361.38 1,826,565.21 -705,965,796.17
四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
1,459,482,250.28 -26,822,064.34 1,432,660,185.94
注：报表附注为财务报表的组成部分
6.4 报表附注
6.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。?
6.4.2 会计差错更正的说明
本基金于本期未发生会计差错更正。
6.4.3 重要财务报表项目的说明
6.4.3.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2011年06月30日
活期存款 36,500,616.52
定期存款 －
其中：存款期限1-3个月 －
其他存款 －
合计 36,500,616.52
6.4.3.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末 2011年06月30日
项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 175,799,232.51 167,314,696.36 -8,484,536.15
交易所市场 760,795,454.66 751,859,148.00 -8,936,306.66
银行间市场 502,774,768.72 494,611,000.00 -8,163,768.72 债券
合计 1,263,570,223.38 1,246,470,148.00 -17,100,075.38国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 15 页 共 35 页
资产支持证券 － － －
基金 － － －
其他 － － －
合计 1,439,369,455.89 1,413,784,844.36 -25,584,611.53
6.4.3.3 衍生金融资产/负债
本基金本期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.3.4 买入返售金融资产
6.4.3.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
本期末2011年06月30日
项目
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 10,000,000.00 －
银行间市场 21,560,152.34 －
合计 31,560,152.34 －
6.4.3.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金于本期末未持有在买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.3.5 应收利息
单位：人民币元
项目 本期末 2011年06月30日
应收活期存款利息 3,323.66
应收其他存款利息 －
应收结算备付金利息 2,517.57
应收债券利息 15,111,220.11
应收买入返售证券利息 11,532.66
应收申购款利息 0.02
其他 －
合计 15,128,594.02
6.4.3.6 应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末 2011年06月30日
交易所市场应付交易费用 385,934.20
银行间市场应付交易费用 4,327.34
合计 390,261.54
6.4.3.7 其他负债
单位：人民币元 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 16 页 共 35 页
项目
本期末
2011年06月30日
应付券商交易单元保证金 250,000.00
应付赎回费 6,269.09
信息披露费 148,765.71
审计费用 44,183.91
合计 449,218.71
6.4.3.8 实收基金
金额单位：人民币元
本期 2011年01月01日-2011年06月30日 项目
(国投瑞银优化增强债券A/B)
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,372,370,162.01 1,372,370,162.01
本期申购 40,814,890.39 40,814,890.39
本期赎回（以“-”填列
）
-406,979,854.17 -406,979,854.17
本期末 1,006,205,198.23 1,006,205,198.23
项目
(国投瑞银优化增强债券C)
基金份额（份） 账面金额
上年度末 709,636,023.68 709,636,023.68
本期申购 44,453,535.58 44,453,535.58
本期赎回（以“-”填列
）
-300,812,507.21 -300,812,507.21
本期末 453,277,052.05 453,277,052.05
注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
6.4.3.9 未分配利润
单位：人民币元
项目
(国投瑞银优化增强债券A/B)
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 4,227,063.34 5,192,440.39 9,419,503.73
本期利润 -8,521,420.14
-18,669,022.5
8
-27,190,442.72
本期基金份额交易产生的变动
数
-539,684.80 766,876.83 227,192.03
其中：基金申购款 -90,911.48 -666,054.26 -756,965.74
基金赎回款 -448,773.32 1,432,931.09 984,157.77
本期已分配利润 － － －
本期末 -4,834,041.60
-12,709,705.3
6
-17,543,746.96
单位：人民币元 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 17 页 共 35 页
项目
(国投瑞银优化增强债券C)
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 1,374,073.99 2,680,045.52 4,054,119.51
本期利润 -5,258,595.01 -8,691,234.60 -13,949,829.61
本期基金份额交易产生的变动
数
321,677.62 295,715.10 617,392.72
其中：基金申购款 -13,334.81 -211,679.91 -225,014.72
基金赎回款 335,012.43 507,395.01 842,407.44
本期已分配利润 － － －
本期末 -3,562,843.40 -5,715,473.98 -9,278,317.38
6.4.3.10 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
活期存款利息收入 182,989.74
定期存款利息收入 －
其他存款利息收入 －
结算备付金利息收入 52,149.63
其他 21,812.81
合计 256,952.18
6.4.3.11 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
卖出股票成交总额 800,817,301.96
减：卖出股票成本总额 825,028,457.71
买卖股票差价收入 -24,211,155.75
6.4.3.12 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
卖出债券（债转股及债券到期
兑付）成交金额
1,338,560,396.68
减：卖出债券（债转股及债券
到期兑付）成本总额
1,321,315,590.94
减：应收利息总额
16,777,463.86
债券投资收益 467,341.88国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 18 页 共 35 页
6.4.3.13 衍生工具收益
本基金本期无衍生工具收益。
6.4.3.14 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
股票投资产生的股利收益 1,090,488.73
基金投资产生的股利收益 －
合计 1,090,488.73
6.4.3.15 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
1.交易性金融资产 -27,360,257.18
——股票投资 -24,346,514.57
——债券投资 -3,013,742.61
——资产支持证券投资 －
——基金投资 －
2.衍生工具 －
——权证投资 －
3.其他 －
合计 -27,360,257.18
6.4.3.16 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
基金赎回费收入 7,201.36
转换费收入 37.75
合计 7,239.11
注：1. A/B 类基金份额按持有期间递减；赎回费总额的25%归入基金资产。
2. 本基金的转换费由赎回费和申购补差费两部分构成，其中赎回费部分的25%归入转出基金的基金资产。
6.4.3.17 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
交易所市场交易费用 2,309,242.44
银行间市场交易费用 6,350.00国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 19 页 共 35 页
合计 2,315,592.44
6.4.3.18 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
审计费用 44,183.91
信息披露费 148,765.71
银行汇划费用 24,583.64
证券账户开户费 900.00
银行间债券账户维护费 9,000.00
合计 227,433.26
6.4.4 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.4.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.4.2 资产负债表日后事项
截至本报告送出日，本基金无其他需作披露的资产负债表日后事项。
6.4.5 关联方关系
6.4.5.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期关联方关系未发生变化。?
6.4.5.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司
基金管理人、基金注册登记机构、基金销售
机构
中国建设银行股份有限公司( “中国建设银
行”)
基金托管人、基金代销机构
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.6 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.6.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本期无通过关联方交易单元进行的交易。
6.4.6.2 关联方报酬
6.4.6.2.1 基金管理费
单位：人民币元
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
当期发生的基金应支付的管理费
6,306,432.58
其中：应支付给销售机构的客户维护费
2,206,797.80
注：支付基金管理人国投瑞银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值0.75%的年费率计提，逐日累计
至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.75% / 当年天数。 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 20 页 共 35 页
6.4.6.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
当期应支付的托管费
1,681,715.36
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值0.2%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月
支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值× 0.2% / 当年天数。
6.4.6.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
国投瑞银优化增强债券C
中国建设银行
780,567.60
国投瑞银基金管理有
限公司
8,412.07
合计
788,979.67
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日C类基金资产净值0.4%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付
给国投瑞银基金管理有限公司，再由国投瑞银基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日C类基金资产净值×0.40 % / 当年天数。
6.4.6.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本期无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.6.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.6.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.6.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金报告期末及上年度末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.6.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
关联方名称
期末存款余额 当期存款利息收入
中国建设银行股份有限公司
36,500,616.52 182,989.74
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.6.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本期未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.6.7 其他关联交易事项的说明 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 21 页 共 35 页
本基金本期无其他关联交易事项。
6.4.7 利润分配情况
本基金本期无利润分配事项。
6.4.8 期末（2011年06月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.8.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受限
类型
认购
价格
期末估值
单价
数量
（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
002572 宁基股份 2011-0
4-01
2011-0
7-12
网下新股
锁定
86.00 77.12 300,00
0
25,800,000.0
0
23,136,000.00
受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受限
类型
认购
价格
期末估值
单价
数量
（张）
期末
成本总额
期末
估值总额
122080 11康美债 2011-0
6-23
2011-0
7-05
新债未上
市
99.96 99.96 200,00
0
19,992,109.5
9
19,992,109.59
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作
为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不
能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由
转让。
6.4.8.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票名称 停牌日期 停牌原因
期末
估值单价
复牌日期
复牌
开盘单价
数量
（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
000759 中百集团 2011-04-14 资产重组 12.32 - - 1,009,490 13,323,276.13 12,436,916.80
6.4.8.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.8.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.8.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2011年6月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额46,000,000.00元，于2011年7月1日到期。该类交易要求本基金在回购期内
持有的转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购
交易的余额。
6.4.9 金融工具风险及管理
6.4.9.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只债券型基金，属证券投资基金中的较低风险品种，风险与预期收益高
于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金投资的金融工具主要包括国内
依法发行上市的债券、股票、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融
工具。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、
流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风
险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述
各类风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是在追求基金资产稳定增值、
有效控制风险和保持资金流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力求获得高于业
绩比较基准的投资收益。 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 22 页 共 35 页
本基金的基金管理人秉承全面风险控制的理念，将风险管理融入业务中，使风险控制与
投资业务紧密结合，在董事会专业委员会监督管理下，建立了由督察长、合规与风险控
制委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
6.4.9.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本
基金的托管行中国建设银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易
所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清
算，因此违约风险可能性很小；基金在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既定信用
政策标准的交易对手进行交易，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证
券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准
统计及汇总。其中，本期末本基金持有国债、中央银行票据及政策性金融债合计
341,203,417.60元，评级机构未评级(2010年12月31日：617,431,025.00)。
6.4.9.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级 本期末 上年度末
A-1 29,921,000.00 139,412,000.00
合计 29,921,000.00 139,412,000.00
6.4.9.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级 本期末 上年度末
AAA 413,689,960.50 432,203,409.00
AAA以下 461,655,769.90 557,245,472.42
合计 875,345,730.40 989,448,881.42
6.4.9.3 流动性风险
流动性风险是指基金对资金需求不能足额支付的风险。本基金的流动性风险一方面
来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所
处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情
况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人持续进行本基金的流动性需求分
析，构建投资组合时，对备选证券进行流动性检验，并以适度分散策略保持组合流动性，国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 23 页 共 35 页
严格控制缺乏流动性资产的比例。同时通过独立的风险管理部门设定基金的流动性比例
控制要求，对现金类资产配置策略、股票集中度、重仓证券的流动性以及冲击成本率、
换手率和交易活跃度等流动性指标进行持续的监测和分析。本基金投资于一家公司发行
的股票市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他
基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金所持大部分证券在证
券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除报告中列示的部分基金资产流
通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资产均能以合理价格适时变现。此外，
本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过
基金持有的债券投资的公允价值。
除卖出回购金融资产款余额中有46,000,000.00元将在一个月内到期且计息外，本基
金所持有的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额
净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流
量。
6.4.9.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.9.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金的基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险，借鉴瑞银全球资产管
理公司海外管理经验，结合自主开发的估值系统管理利率风险，通过收益率利差分析、
静态利差分析和期权调整利差等分析，计算组合证券的修正久期、利差久期、有效久期
和有效凸性的风险控制指标，跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标，控
制组合的利率风险。当预期债券市场利率下降时，加大固定利率证券的配置比例；当预
期债券市场利率上升时，加大浮息证券的配置比例。通过改变浮息和固息证券的配置比
例，控制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率风
险。 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 24 页 共 35 页
6.4.9.4.1.1 利率风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2011年06月30日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 36,500,616.52 － － － 36,500,616.52
结算备付金 6,216,141.84 － － － 6,216,141.84
存出保证金 － － － 872,604.34 872,604.34
交易性金融资产 213,739,417.60 739,460,240.40 293,270,490.00 167,314,696.36 1,413,784,844.36
买入返售金融资产 31,560,152.34 － － － 31,560,152.34
应收利息 － － － 15,128,594.02 15,128,594.02
应收申购款 － － － 4,940.18 4,940.18
资产总计
288,016,328.30 739,460,240.40 293,270,490.00 183,320,834.90 1,504,067,893.60
负债
卖出回购金融资产款 46,000,000.00 － － － 46,000,000.00
应付证券清算款
－－－
16,329,649.16 16,329,649.16
应付赎回款
－
－ － 6,585,945.39 6,585,945.39
应付管理人报酬
－
－ － 899,574.34 899,574.34
应付托管费
－
－ － 239,886.51 239,886.51
应付销售服务费
－
－ － 148,117.41 148,117.41
应付交易费用
－
－ － 390,261.54 390,261.54
应交税金 － － － 365,054.60 365,054.60
其他负债 － － － 449,218.71 449,218.71
负债总计 46,000,000.00 － － 25,407,707.66 71,407,707.66国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 25 页 共 35 页
利率敏感度缺口 242,016,328.30 739,460,240.40 293,270,490.00 157,913,127.24 1,432,660,185.94
上年度末
2010年12月31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
45,961,047.99 － － －
45,961,047.99
结算备付金
24,090,747.83 － － －
24,090,747.83
存出保证金
－ － －
250,000.00 250,000.00
交易性金融资产
483,781,232.20
904,869,510.32 357,641,163.90 318,453,994.72 2,064,745,901.14
应收证券清算款
－ － －
60,000,000.00 60,000,000.00
应收利息
－ － －
15,750,078.91 15,750,078.91
应收申购款
5,000.00 － －
733,525.29 738,525.29
资产总计 553,838,028.02 904,869,510.32 357,641,163.90 395,187,598.92 2,211,536,301.16
负债
卖出回购金融资产款
110,000,000.00 － － －
110,000,000.00
应付赎回款
－ － －
3,292,618.05 3,292,618.05
应付管理人报酬
－ － －
1,425,574.70 1,425,574.70
应付托管费
－ － －
380,153.24 380,153.24
应付销售服务费
－ － －
268,040.08 268,040.08
应付交易费用
－ － －
323,618.24 323,618.24
应付利息
－ － －
25,566.66 25,566.66
其他负债
－ － －
340,921.26 340,921.26
负债总计 110,000,000.00 － － 6,056,492.23 116,056,492.23
利率敏感度缺口 443,838,028.02 904,869,510.32 357,641,163.90 389,131,106.69 2,095,479,808.93
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 26 页 共 35 页
6.4.9.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元） 相关风险变量的变动
本期末 上年度末
市场利率下降25个基点 11,239,031.80 13,723,644.23
分析
市场利率上升25个基点 -11,072,783.85 -13,515,616.92
6.4.9.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.9.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，
通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建
的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品
种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产
配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金债券类资产的投资比例不
低于基金资产的80%；股票、权证等权益类资产的比例不超过基金资产的20%，其中权
证投资的比例不超过基金资产净值的3%；持有现金或到期日在一年以内的政府债券不
低于基金资产净值的5%；此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格
实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(Value at Risk)指标等
来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.9.4.3.1 其他价格风险敞口
单位：人民币元
本期末
2011年06月30日
上年度末
2010年12月31日
项目
公允价值
占基金资产净值
比例（%）
公允价值
占基金资产净值
比例（%）
交易性金融资产-
股票投资
167,314,696.36 11.68318,453,994.72 15.20
交易性金融资产-
债券投资
1,246,470,148.00 87.001,746,291,906.42 83.34
衍生金融资产－
权证投资
－ － － －
其他 － － － －
合计 1,413,784,844.36 98.682,064,745,901.14 98.53
国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 27 页 共 35 页
6.4.9.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元） 分析 相关风险变量的变动
本期末 上年度末
基金业绩比较基准增加5% 增加约8,715 -
基金业绩比较基准减少5% 减少约8,715 -
6.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 167,314,696.36 11.12
其中：股票 167,314,696.36 11.12
2 固定收益投资 1,246,470,148.00 82.87
其中：债券 1,246,470,148.00 82.87
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 31,560,152.34 2.10
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
5 银行存款和结算备付金合计 42,716,758.36 2.84
6 其他各项资产 16,006,138.54 1.06
7 合计 1,504,067,893.60 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采掘业 － －
C 制造业 142,576,689.56 9.95
C0
食品、饮料 41,872,522.38 2.92
C1
纺织、服装、皮毛 － －
C2
木材、家具 32,672,490.11 2.28
C3
造纸、印刷 － －
C4
石油、化学、塑胶、塑料 6,934,354.00 0.48国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 28 页 共 35 页
C5
电子 3,071,216.52 0.21
C6
金属、非金属 7,217,258.88 0.50
C7
机械、设备、仪表 － －
C8
医药、生物制品 50,808,847.67 3.55
C99
其他制造业 － －
D 电力、煤气及水的生产和供应业 － －
E 建筑业 － －
F 交通运输、仓储业 － －
G 信息技术业 4,383,440.00 0.31
H 批发和零售贸易 12,436,916.80 0.87
I 金融、保险业 － －
J 房地产业 7,917,650.00 0.55
K 社会服务业 － －
L 传播与文化产业 － －
M 综合类 － －
合计 167,314,696.36 11.68
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600062 双鹤药业 1,146,470 28,420,991.30 1.98
2 600887 伊利股份 1,694,336 28,210,694.40 1.97
3 002572 宁基股份 300,000 23,136,000.00 1.61
4 000759 中百集团 1,009,490 12,436,916.80 0.87
5 002489 浙江永强 317,989 9,536,490.11 0.67
6 300026 红日药业 342,689 9,139,515.63 0.64
7 000002 万
科Ａ 937,000 7,917,650.00 0.55
8 300146 汤臣倍健 136,602 7,784,947.98 0.54
9 002082 栋梁新材 516,256 7,217,258.88 0.50
10 600750 江中药业 281,350 6,887,448.00 0.48
11 600276 恒瑞医药 212,242 6,360,892.74 0.44
12 000568 泸州老窖 130,250 5,876,880.00 0.41
13 300065 海兰信 125,600 4,383,440.00 0.31
14 600141 兴发集团 195,300 4,073,958.00 0.28
15 002528 英飞拓 87,102 3,071,216.52 0.21
16 300198 纳川股份 103,600 2,860,396.00 0.20
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 29 页 共 35 页
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值比例
(%)
1 601601 中国太保 48,304,571.33 2.31
2 600837 海通证券 43,219,361.88 2.06
3 000759 中百集团 30,270,668.47 1.44
4 600887 伊利股份 29,684,166.41 1.42
5 600239 云南城投 29,531,314.91 1.41
6 600062 双鹤药业 29,028,653.90 1.39
7 600276 恒瑞医药 27,352,785.01 1.31
8 000858 五 粮 液 26,827,170.60 1.28
9 002572 宁基股份 25,800,000.00 1.23
10 002489 浙江永强 23,322,195.66 1.11
11 600997 开滦股份 22,814,853.83 1.09
12 601688 华泰证券 22,023,118.78 1.05
13 600352 浙江龙盛 21,323,668.25 1.02
14 601318 中国平安 19,087,575.75 0.91
15 000829 天音控股 19,033,692.34 0.91
16 002535 林州重机 18,946,880.91 0.90
17 002119 康强电子 16,495,808.88 0.79
18 300190 维尔利 14,258,273.15 0.68
19 601933 永辉超市 13,373,879.19 0.64
20 600048 保利地产 13,342,083.00 0.64
注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值比例
(%)
1 601601 中国太保 47,752,903.55 2.28
2 600837 海通证券 42,731,905.65 2.04
3 002526 山东矿机 42,381,724.37 2.02
4 000513 丽珠集团 33,939,075.41 1.62
5 600239 云南城投 27,788,238.65 1.33
6 000858 五 粮 液 26,990,627.16 1.29
7 002531 天顺风能 25,094,132.45 1.20
8 002535 林州重机 23,451,158.76 1.12
9 600997 开滦股份 23,207,593.83 1.11
10 601688 华泰证券 21,815,111.03 1.04 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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11 600276 恒瑞医药 21,545,153.30 1.03
12 300146 汤臣倍健 19,698,261.44 0.94
13 002528 英飞拓 19,521,929.60 0.93
14 600352 浙江龙盛 19,218,806.34 0.92
15 000829 天音控股 18,938,534.66 0.90
16 601318 中国平安 18,840,554.24 0.90
17 002104 恒宝股份 18,442,738.13 0.88
18 000759 中百集团 17,978,882.24 0.86
19 601933 永辉超市 16,229,038.26 0.77
20 601118 海南橡胶 15,723,918.27 0.75
注： “卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 698,235,673.92
卖出股票收入（成交）总额 800,817,301.96
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 83,658,417.60 5.84
2 央行票据 48,945,000.00 3.42
3 金融债券 208,600,000.00 14.56
其中：政策性金融债 208,600,000.00 14.56
4 企业债券 651,336,361.18 45.46
5 企业短期融资券 29,921,000.00 2.09
6 中期票据 － －
7 可转债 224,009,369.22 15.64
7 其他 － －
8 合计 1,246,470,148.00 87.00
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1 126011 08石化债 2,247,160202,514,059.20 14.14
2 100236 10国开36 1,000,000100,160,000.00 6.99国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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3 113001 中行转债 941,46099,399,346.80 6.94
4 112015 09泛海债 924,22495,195,072.00 6.64
5 110015 石化转债 667,28071,966,148.00 5.02
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制
日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.9.2 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
7.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 872,604.34
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 15,128,594.02
5 应收申购款 4,940.18
6 待摊费用 －
7 其他 －
8 合计 16,006,138.54
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 113001 中行转债 99,399,346.80 6.94
2 113002 工行转债 37,957,788.00 2.65
3 126729 燕京转债 12,833,467.92 0.90
4 110011 歌华转债 1,852,618.50 0.13
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值
占基金资产净值
比例（%）
流通受限情况说
明
1 002572 宁基股份 23,136,000.00 1.61 网下申购锁定期
2 000759 中百集团 12,436,916.80 0.87 资产重组 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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7.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动
投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司
的规定。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额
级别
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有
份额
占总份
额
比例
持有
份额
占总份
额
比例
国投瑞银优
化增强债券
A/B
8,033 125,258.96435,010,300.00 43.23% 571,194,898.23 56.77%
国投瑞银优
化增强债券C
6,211 72,979.72 4,560,278.54 1.01% 448,716,773.51 98.99%
合计 14,244 102,462.95439,570,578.54 30.12%1,019,911,671.74 69.88%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
国投瑞银优
化增强债券
A/B
498,152.97 0.05%
国投瑞银优
化增强债券C
－ －
基金管理公司所有从业
人员持有本开放式基金
合计 498,152.97 0.03%
§9
开放式基金份额变动
单位：份
国投瑞银优化增强债券
A/B
国投瑞银优化增强债券
C
基金合同生效日(2010年09月08日)基
金份额总额
2,247,615,987.38 1,738,878,957.56
本报告期期初基金份额总额 1,372,370,162.01 709,636,023.68
本报告期基金总申购份额 40,814,890.39 44,453,535.58
减：本报告期基金总赎回份额 406,979,854.17 300,812,507.21
本报告期基金拆分变动份额 － －
本报告期期末基金份额总额 1,006,205,198.23 453,277,052.05国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金托管人2011年2月9日发布公告，经中国建设银行研究决定，聘任杨新丰为中
国建设银行投资托管服务部副总经理（主持工作），其任职资格已经中国证监会审核批
准（证监许可〔2011〕115号）。解聘罗中涛中国建设银行投资托管服务部总经理职
务。
本基金托管人2011年1月31日发布任免通知，解聘李春信中国建设银行投资托管服
务部副总经理职务.
报告期内基金管理人无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内基金投资策略未发生变化。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金继续聘请普华永道中天会计师事务所为本基金提供审计服务，未发
生改聘会计师事务所的情况。?
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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10.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 债券交易 债券回购交易 应支付该券商的佣金 券商
名称
交易
单元
数量
成交金额 占股票
成交总额比例
成交金额 占债券
成交总额比例
成交金额 占债券回购
成交总额比例
佣金 占当期佣金
总量的比例
备
注
海通
证券
1 809,455,860.13 54.95% 599,545,338.85 80.63% 4,820,900,000.00 100.00% 688,033.47 56.06%
安信
证券
1 663,600,415.75 45.05% 143,988,153.77 19.37%
－ －
539,181.65 43.94%
注： 1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本基金管理人将证券经营机构的注册资本、研究水平、财务状况、经营
状况、经营行为以及通讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准，由研究部、投资部及交易部对券商进行考评并提出交易单元租用及更换方案。根
据董事会授权，由公司执行委员会批准。
2、本基金本报告期未发生交易所权证交易。
3、本基金本报告期交易单元无变化。国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告
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10.8 其他重大事件
本基金本报告期内无其他重大事项。
§11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
《关于国投瑞银优化增强债券型证券投资基金备案确认的函》 （证监基金[2010]531号）
《国投瑞银优化增强债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银优化增强债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2011年半年度报告原文
11.2 存放地点
深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一一年八月二十九日
