国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
2011年6月30日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2011年8月29日 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年8月25日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1月1日起至6月30日止。 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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1.2 目录
§1??重要提示及目录.....................................................................................................................................2?
§2??基金简介.................................................................................................................................................5?
2.1? 基金基本情况..................................................................................................................................5?
2.2? 基金产品说明..................................................................................................................................5?
2.3? 基金管理人和基金托管人..............................................................................................................6?
2.4? 信息披露方式..................................................................................................................................7?
2.5? 其他相关资料..................................................................................................................................7?
§3? 主要财务指标和基金净值表现...............................................................................................................7?
3.1? 主要会计数据和财务指标..............................................................................................................7?
3.2? 基金净值表现..................................................................................................................................8?
§4??管理人报告.............................................................................................................................................9?
4.1? 基金管理人及基金经理情况..........................................................................................................9?
4.2? 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明................................................................10?
4.3? 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明............................................................................10?
4.4? 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明............................................................10?
4.5? 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望............................................................11?
4.6? 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明........................................................................11?
4.7? 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明............................................................................12?
§5??托管人报告...........................................................................................................................................12?
5.1? 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................................................................12?
5.2? 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明............12?
5.3? 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见............................12?
§6? 半年度财务会计报告（未经审计）.....................................................................................................12?
6.1? 资产负债表....................................................................................................................................12?
6.2? 利润表............................................................................................................................................14?
6.3? 所有者权益（基金净值）变动表................................................................................................15?
6.4? 报表附注........................................................................................................................................16?
§7??投资组合报告.......................................................................................................................................29?
7.1? 期末基金资产组合情况................................................................................................................29?
7.2? 期末按行业分类的股票投资组合................................................................................................29?
7.3? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细....................................30?
7.4? 报告期内股票投资组合的重大变动............................................................................................30?
7.5? 期末按债券品种分类的债券投资组合........................................................................................32?
7.6? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细................................32?
7.7? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细....................32?
7.8? 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细................................32?
7.9? 投资组合报告附注........................................................................................................................32?
§8? 基金份额持有人信息.............................................................................................................................33?
8.1? 期末基金份额持有人户数及持有人结构....................................................................................33?
8.2? 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况............................................................34?
§9??开放式基金份额变动...........................................................................................................................34?
§10? 重大事件揭示.......................................................................................................................................34?
10.1? 基金份额持有人大会决议..........................................................................................................34?
10.2? 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动..........................................34?
10.3? 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼..............................................................34?
10.4? 基金投资策略的改变..................................................................................................................34?
10.5? 为基金进行审计的会计师事务所情况......................................................................................34?
10.6? 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况......................................................35?
10.7? 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况..........................................................................35?国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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10.8? 其他重大事件..............................................................................................................................35?
§11??备查文件目录.....................................................................................................................................35?
11.1? 备查文件目录..............................................................................................................................35?
11.2? 存放地点......................................................................................................................................36?
11.3? 查阅方式......................................................................................................................................36?国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
基金简称 国投瑞银稳定增利债券
基金主代码
121009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年1月11日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
2,178,151,357.74
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得
高于业绩比较基准的投资收益。 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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投资策略 本基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走势以及债券
市场资金供求情况来预测债券市场利率走势，并对各固定收
益品种收益率、流动性、信用风险、久期和利率敏感性进行
综合分析，评定各品种的投资价值，在严格控制风险的前提
下，主动构建及调整固定收益投资组合，力争获取超额收益。
此外，通过对首次发行和增发公司内在价值和一级市场申购
收益率的细致分析，积极参与一级市场申购，获得较为安全
的新股申购收益。
1、资产配置
本基金采取稳健的投资策略，通过固定收益类金融工具的主
动管理，力求降低基金净值波动风险，并根据股票市场的趋
势研判及新股申购收益率预测，积极参与风险较低的一级市
场新股申购和增发新股，力求提高基金收益率。
本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%， 持有
现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的
5%。本基金对非债券类资产的投资比例不超过基金资产的
20%，并对持有的股票和权证等资产，将在其可交易之日起的
90个交易日内卖出。
2、债券类资产的投资管理
本基金借鉴UBS Global AM 固定收益组合的管理方法，采取
“自上而下”的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理
组合风险。
3、新股申购策略
本基金将积极参与新股申购。在进行新股申购时,基金管理人
将结合金融工程数量化模型，使用GEVS 模型等方法评估股
票的内在价值，充分借鉴合作券商等外部资源的研究成果，
对于拟发行上市的新股（或增发新股）等权益类资产价值进
行深入发掘，评估申购收益率，并通过对申购资金的积极管
理，制定相应的申购和择时卖出策略以获取较好投资收益。
本基金结合发行市场资金状况和新股上市首日表现，预测股
票上市后的市场价格，分析和比较申购收益率，从而决定是
否参与新股申购。
一般情况下，本基金对获配新股将在上市首日起择机卖出，
以控制基金净值的波动。若上市初价格低于合理估值，则等
待至价格上升至合理价位时卖出，但持有时间最长不得超过
可交易之日起的90 个交易日。
业绩比较基准 业绩比较基准＝中信标普全债指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的低风险品种，
其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股
票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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项目 基金管理人 基金托管人
名称 国投瑞银基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
姓名 包爱丽 唐州徽
联系电话
400-880-6868 010-66594855
信息披
露负责
人
电子邮箱
service@ubssdic.com tgxxpl@bank-of-china.com
客户服务电话
400-880-6868 95566
传真
0755-82904048 010-66594942
注册地址 深圳市福田区金田路4028号
荣超经贸中心46层
北京市西城区复兴门内大街
一号
办公地址 深圳市福田区金田路4028号
荣超经贸中心46层
北京市西城区复兴门内大街
一号
邮政编码
518035 100818
法定代表人 钱蒙 肖钢
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
登载基金半年度报告
正文的管理人互联网
http://www.ubssdic.com
基金半年度报告备置
地点
深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 国投瑞银基金管理有限公司 深圳市福田区金田路4028号荣超经
贸中心46层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2011年1月1日-2011年6月30日）
本期已实现收益
40,063,458.93
本期利润
3,991,577.26
加权平均基金份额本期利润
0.0017
本期加权平均净值利润率
0.16%
本期基金份额净值增长率
0.29%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末（2011年6月30日）
期末可供分配利润
82,471,518.50国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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期末可供分配基金份额利润
0.0379
期末基金资产净值
2,268,681,153.12
期末基金份额净值
1.0416
3.1.3 累计期末指标 报告期末（2011年6月30日）
基金份额累计净值增长率
25.09%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期
末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费
等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月
-0.44% 0.15% -0.14% 0.06% -0.30% 0.09%
过去三个月
-0.36% 0.11% 0.53% 0.04% -0.89% 0.07%
过去六个月
0.29% 0.13% 1.33% 0.04% -1.04% 0.09%
过去一年
7.24% 0.21% 0.40% 0.06% 6.84% 0.15%
过去三年
23.39% 0.18% 11.37% 0.08% 12.02% 0.10%
自基金合同生效日起至今
25.09% 0.17% 13.38% 0.08% 11.71% 0.09%
注：1、本基金为债券型基金，主要投资于固定收益类金融工具，强调基金资产的稳定增值，为此，本基
金选取中信标普全债指数作为本基金的业绩比较基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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国投瑞 银稳定增 利债券 基金基 准
2008-01-11 2008-07-10 2009-01-06 2009-07-06 2009-12-30 2010-07-01 2010-12-29 2011-06-30
26%
24%
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例2.94%，权证投资占基金净值比
例0%，债券投资占基金净值比例99%，现金和到期日不超过1年的政府债券占基金净值比例16.44%，符合
基金合同的相关规定。
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国
证券监督管理委员会批准，于2002年6月13日正式成立，注册资本1亿元人民币，注册地
深圳。公司是中国第一家外方持股比例达到49%的合资基金管理公司，公司股东为国投
信托有限公司 （国家开发投资公司的全资子公司） 及瑞士银行股份有限公司 （UBS AG） 。
公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、客户关
注、包容性、社会责任”作为公司的企业文化。公司现有员工161人,其中91人具有硕士
或博士学位。截止2011年6月底，公司管理15只基金，其中包括2只创新型分级基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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韩海平 本基金
基金经
理、 固定
收益组
副总监
2008年4月3
日
－
8
中国籍，经济学硕士，管
理科学和计算机科学与技
术双学士，具有基金从业
资格。CFA和GARP会员，
金融风险管理师（FRM）
资格。 曾任职于招商基金。
2007年5月加入国投瑞银。
曾任融鑫基金基金经理。
现兼任国投瑞银货币基金
基和国投瑞银双债增利基
金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协
会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银稳
定增利债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽
职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决
策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人依据证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》的要求，建立完善了公平交易相关的系列制度，通过制度、流程和技术手段保证
公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等
各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公
平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项
公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风
格相似的不同投资组合之间的业绩表现季度差异超过5%之情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
上半年在食品、非食品价格交替上涨推动下，通胀水平逐步走高。截至6月份，通
胀同比增速创下2008年下半年以来新高，控通胀成为上半年宏观政策调控的主要目标。
在“控通胀”为主基调的背景下，央行实行紧缩的货币政策，数量和价格调控双管齐下。国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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上半年经济增速在紧缩政策影响下逐季放缓。在通胀走高、经济放缓双重因素影响下，
债券收益率曲线呈现熊市平坦化格局，其中短端收益率在央行多次上调准备金率的冲击
下上行至历史较高水平。
从上半年收益率变化来看，国债收益率受到期量较多影响，收益率上行幅度最小，
3年期国债上行6bp，10年期基本保持不变；相比而言，金融债受净供给冲击影响，收益
率上行幅度较大，其中3年、10年期金融债分别上行40bp、42bp。信用债受供给冲击影
响，收益率也显著抬升，5年期AAA级企业债收益率上行33bp，与国债信用利差有所扩
大。上半年本基金维持较低股票仓位，并在二季度增加了大盘转债的配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为1.0416元，本报告期份额净值增长率为0.29%，
同期业绩比较基准收益率为1.33%。本期内基金净值增长率低于基准，主要是股权类资
产拖累所致。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
虽然我们预计通胀会在6月份触顶后逐步回落，但由于三季度通胀仍处于较高水平，
回落幅度有限，使货币政策难有转向可能，预期三季度货币政策依旧会延续此前紧缩的
方向， 但在紧缩力度上会随着经济下滑而有所减轻。 考虑到下半年银行间到期资金较少，
央行会减少上调存款准备金率次数，更倾向于通过公开市场操作平滑到期资金量，这有
利于缓解目前银行间市场紧张的资金面，预计三季度银行间回购利率会比6月份有明显
下降。信用债方面，下半年供应量会有显著增加，特别是城投债和交易所公司债。基于
对宏观经济和债券市场的判断，本基金债券投资组合将有选择性地调整信用产品配置结
构，择机延长债券组合久期，并积极参与新股申购。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险控制委员会、估值
小组及运营部。合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估，并对基金估值程序进
行监督；估值小组负责跟踪现行估值政策、议定估值政策方案及特别估值程序的报告等
事项，估值小组的成员包括运营部总监、估值核算员、基金经理或其他资产管理经理以
及监察稽核部指定人员；运营部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策，
设立基金估值核算员岗位负责日常估值业务。基金管理人参与估值的相关成员均具有相
应的专业胜任能力和相关工作经历。
本基金的日常估值程序由运营部基金估值核算员执行、运营部内部复核估值结果，
并与托管银行的估值结果核对一致。基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制，基
金经理作为估值小组成员，对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持应有的职
业敏感，向估值小组提供估值参考信息，参与估值政策讨论。对需采用特别估值程序的
证券，基金管理人及时启动特别估值程序，由估值小组讨论议定特别估值方案并与托管
行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，截止报告期末未与
外部估值定价服务机构签约。 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本期已实现收益为40,063,458.93元，期末可供分配利润为82,471,518.50元。
本基金本报告期未进行收益分配。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对国投瑞银稳定增
利债券型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金
法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有
人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和
托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计
算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现
本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报
告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真
实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
报告截止日：2011年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011年6月30日
上年度末
2010年12月31日
资 产：
银行存款
6.4.3.1 131,872,189.53 76,401,056.75
结算备付金
3,383,237.97 5,410,346.03
存出保证金
343,565.98 250,000.00
交易性金融资产
6.4.3.2 2,312,774,529.97 2,431,759,776.32
其中：股票投资
66,729,080.21 139,325,826.63国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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基金投资
－ －
债券投资
2,246,045,449.76 2,292,433,949.69
资产支持证券投资
－ －
衍生金融资产
6.4.3.3
－ －
买入返售金融资产
6.4.3.4
－
294,000,681.00
应收证券清算款
－
7,021,645.50
应收利息
6.4.3.5 27,907,308.91 23,570,876.88
应收股利
－ －
应收申购款
468,338.30 1,065,712.70
递延所得税资产
－ －
其他资产
6.4.3.6
－ －
资产总计
2,476,749,170.66 2,839,480,095.18
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011年6月30日
上年度末
2010年12月31日
负 债：
短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负债
－ －
卖出回购金融资产款
100,000,000.00
－
应付证券清算款
100,038,663.02 5,328,314.43
应付赎回款
1,088,751.04 1,102,784.53
应付管理人报酬
1,178,727.15 1,327,192.69
应付托管费
392,909.03 442,397.59
应付销售服务费
589,363.60 663,596.36
应付交易费用
6.4.3.7 66,276.54 309,840.57
应交税费
4,264,767.90 3,153,327.00
应付利息
－ －
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债
6.4.3.8 448,559.26 350,565.11
负债合计
208,068,017.54 12,678,018.28
所有者权益：
实收基金
6.4.3.9 2,178,151,357.74 2,721,684,259.10
未分配利润
6.4.3.10 90,529,795.38 105,117,817.80
所有者权益合计
2,268,681,153.12 2,826,802,076.90
负债和所有者权益总计
2,476,749,170.66 2,839,480,095.18
注：报告截至2011年6月30日，基金份额净值1.0416元，基金份额总额2,178,151,357.74份。
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 14 页 共 36 页
6.2 利润表
会计主体：国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
本报告期：2011年1月1日-2011年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2011年1月1日-2011年
上年度可比期间
2010年1月1日-2010年
一、收入
19,254,250.31 60,362,223.58
1.利息收入
28,196,340.93 31,626,688.45
其中：存款利息收入
6.4.3.11 455,516.58 762,669.49
债券利息收入
27,394,572.75 30,635,730.63
资产支持证券利息收
－ －
买入返售金融资产收
346,251.60 228,288.33
2.投资收益（损失以“-”填
列）
26,938,413.11 24,184,173.79
其中：股票投资收益
6.4.3.12 12,526,199.75 20,875,839.58
基金投资收益
－ －
债券投资收益
6.4.3.13 14,393,249.37 3,241,117.80
资产支持证券投资收
－ －
衍生工具收益
6.4.3.14
－ －
股利收益
6.4.3.15 18,963.99 67,216.41
3.公允价值变动收益 （损失以
“-”号填列）
6.4.3.16 -36,071,881.67 4,509,830.17
4.汇兑收益（损失以“－”号
填列）
－ －
5.其他收入（损失以“-”号
填列
6.4.3.17 191,377.94 41,531.17
减：二、费用
15,262,673.05 14,656,762.05
1．管理人报酬
7,495,897.95 7,295,797.25
2．托管费
2,498,632.61 2,431,932.46
3．销售服务费
3,747,949.05 3,647,898.66
4．交易费用
6.4.3.18 329,475.88 175,941.83
5．利息支出
970,922.23 888,538.47
其中：卖出回购金融资产支
970,922.23 888,538.47
6．其他费用
6.4.3.19 219,795.33 216,653.38
三、利润总额（亏损总额以
“-”号填列）
3,991,577.26 45,705,461.53
减：所得税费用
－ －国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 15 页 共 36 页
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
3,991,577.26 45,705,461.53
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金
本报告期：2011年1月1日-2011年6月30日
单位：人民币元
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
项 目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值)
2,721,684,259.10 105,117,817.80 2,826,802,076.90
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数(本期利润)
－ 3,991,577.26 3,991,577.26
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“-”号填列）
-543,532,901.36 -18,579,599.68 -562,112,501.04
其中：1.基金申购款
929,975,941.43 42,160,454.78 972,136,396.21
2.基金赎回款（以“-”
号填列）
-1,473,508,842.79 -60,740,054.46 -1,534,248,897.25
四、 本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
2,178,151,357.74 90,529,795.38 2,268,681,153.12
上年度可比期间
2010年1月1日-2010年6月30日
项 目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净
值)
1,512,695,006.76 126,480,328.43 1,639,175,335.19
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数(本期利润)
－ 45,705,461.53 45,705,461.53
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“-”号填列）
1,080,610,487.97 35,346,885.19 1,115,957,373.16
其中：1.基金申购款
1,453,706,487.18 52,973,119.52 1,506,679,606.70国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 16 页 共 36 页
2.基金赎回款（以“-”
号填列）
-373,095,999.21 -17,626,234.33 -390,722,233.54
四、 本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“-”号填列）
－ -88,943,252.87 -88,943,252.87
五、期末所有者权益（基金净
值）
2,593,305,494.73 118,589,422.28 2,711,894,917.01
6.4 报表附注
6.4.1本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。?
6.4.2 会计差错更正的说明
本基金于本期未发生会计差错更正。
6.4.3 重要财务报表项目的说明
6.4.3.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2011年6月30日
活期存款
131,872,189.53
合计
131,872,189.53
注：本基金于本期及上年度可比期间均未投资于定期存款或其他存款。
6.4.3.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末 2011年6月30日
项目
成本 公允价值 估值增值
股票
72,266,342.00 66,729,080.21 -5,537,261.79
交易所市场
1,433,727,868.28 1,477,176,449.76 43,448,581.48
银行间市场
775,569,352.27 768,869,000.00 -6,700,352.27
债券
合计
2,209,297,220.55 2,246,045,449.76 36,748,229.21
资产支持证券 － － －
其他 － － －
合计
2,281,563,562.55 2,312,774,529.97 31,210,967.42
6.4.3.3 衍生金融资产/负债
本基金本期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.3.4 买入返售金融资产 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 17 页 共 36 页
6.4.3.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本期末未持有买入返售金融资产。
6.4.3.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本期末及上年度末均未持有在买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.3.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2011年6月30日
应收活期存款利息
4,546.51
应收结算备付金利息
5,178.17
应收债券利息
27,895,776.99
应收买入返售证券利息 －
应收申购款利息
0.93
其他
1,806.31
合计
27,907,308.91
6.4.3.6 其他资产
本基金于本期末未持有其他资产。
6.4.3.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011年6月30日
交易所市场应付交易费用
62,048.80
银行间市场应付交易费用
4,227.74
合计
66,276.54
6.4.3.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2011年6月30日
应付券商交易单元保证金
250,000.00
应付赎回费
203.17
信息披露费
148,767.52
审计费用
49,588.57
合计
448,559.26
6.4.3.9 实收基金
金额单位：人民币元 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 18 页 共 36 页
本期2011年1月1日-2011年6月30日
项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末
2,721,684,259.10 2,721,684,259.10
本期申购
929,975,941.43 929,975,941.43
本期赎回
-1,473,508,842.79 -1,473,508,842.79
本期末
2,178,151,357.74 2,178,151,357.74
注：本期申购包含红利再投资和基金转入的份额及金额；本期赎回包含基金转出的份额及金额。
6.4.3.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末
57,774,185.52 47,343,632.28 105,117,817.80
本期利润
40,063,458.93 -36,071,881.67 3,991,577.26
本期基金份额交易产
生的变动数
-15,366,125.95 -3,213,473.73 -18,579,599.68
其中：基金申购款
28,191,046.76 13,969,408.02 42,160,454.78
基金赎回款
-43,557,172.71 -17,182,881.75 -60,740,054.46
本期已分配利润 － － －
本期末
82,471,518.50 8,058,276.88 90,529,795.38
6.4.3.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
活期存款利息收入
386,564.45
结算备付金利息收入
21,546.55
其他
47,405.58
合计
455,516.58
6.4.3.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
卖出股票成交总额
154,243,650.07
减：卖出股票成本总额
141,717,450.32
买卖股票差价收入
12,526,199.75
6.4.3.13 债券投资收益
单位：人民币元 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 19 页 共 36 页
项目
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
卖出债券 （债转股及债券到期
兑付）成交金额
1,408,675,724.69
减：卖出债券（债转股及债券
到期兑付）成本总额
1,373,575,340.86
减：应收利息总额
20,707,134.46
债券投资收益
14,393,249.37
6.4.3.14 衍生工具收益
本基金本期无衍生工具收益。
6.4.3.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
股票投资产生的股利收益
18,963.99
基金投资产生的股利收益 －
合计
18,963.99
6.4.3.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
1.交易性金融资产
-36,071,881.67
——股票投资
-25,336,765.61
——债券投资
-10,735,116.06
——资产支持证券投资 －
2.衍生工具 －
——权证投资 －
3.其他 －
合计
-36,071,881.67
6.4.3.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
基金赎回费收入
184,824.69
转换费收入
6,553.25国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 20 页 共 36 页
合计
191,377.94
6.4.3.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
交易所市场交易费用
324,250.88
银行间市场交易费用
5,225.00
合计
329,475.88
6.4.3.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
审计费用
49,588.57
信息披露费
148,767.52
银行汇划费用
12,439.24
其他费用
9,000.00
合计
219,795.33
6.4.4 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.4.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.4.2 资产负债表日后事项
截至本报告送出日，本基金无需要说明的资产负债表日后事项。
6.4.5 关联方关系
6.4.5.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期关联方关系未发生变化。
6.4.5.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司（简称“中国银
行”）
基金托管人、基金代销机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.6 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.6.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金本年度及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行交易。 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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6.4.6.2 关联方报酬
6.4.6.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
上年度可比期间
2010年1月1日-2010年6月30日
当期应支付的管理费
7,495,897.95 7,295,797.25
其中： 应支付给销售机
构的客户维护费
844,841.52 787,784.86
注：1) 基金管理费按前一日的基金资产净值的0.60%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.60%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理人的管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付，由基金托管人于次月前两个工作日内
从基金资产中一次性支付给基金管理人。
6.4.6.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
上年度可比期间
2010年1月1日-2010年6月30日
当期应支付的托管费
2,498,632.61 2,431,932.46
注：1)基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.20%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人复核后于次月前两个工作日内从
基金财产中一次性支取。
6.4.6.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
获得销售服务费的
各关联方名称
当期发生的基金应支付的销售服务费
中国银行
213,660.30
国投瑞银基金管理有
限公司
2,293,957.42
合计
2,507,617.72
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2010年1月1日-2010年6月30日 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 22 页 共 36 页
当期发生的基金应支付的销售服务费
中国银行
172,516.73
国投瑞银基金管理有
限公司
2,124,647.97
合计
2,297,164.70
注：1) 基金销售服务费用于支付销售机构佣金、基金的营销费用以及基金份额持有人服务费等。本基金
的基金销售服务费按前一日基金资产净值的0.3％的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.3%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金销售服务费每日计算，按月支付；由基金托管人复核后于次月前两个工作日内从基金财产中一次性
支取，并由注册登记机构代付给销售机构。
6.4.6.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
上年度可比期间2010年1月1日-2010年6月30日
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
银行间市场交易的
各关联方名称 基金买入
基金卖
出
交易金
额
利息收
入
交易金
额
利息支
出
中国银行 200,943,800.00 － － － － －
本基金于本报告期间，未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.6.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.6.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人于本期及上年度可比期间，均未运用固有资金投资于本基金。
6.4.6.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金的其他关联方于本期未持有本基金份额。
6.4.6.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2011年1月1日-2011年6月30日
上年度可比期间
2010年1月1日-2010年6月30日
关联方名称
期末
存款余额
当期
存款利息收入
期末
存款余额
当期
存款利息收入
中国银行股份
有限公司
131,872,189.53 386,564.45 46,733,408.75 726,251.22
6.4.6.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.6.7 其他关联交易事项的说明
本基金于本期及上年度可比期间均无其他关联交易事项的说明。 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 23 页 共 36 页
6.4.7 利润分配情况
本基金本报告期无利润分配事项。
6.4.8 期末（2011年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.8.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.8.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日
流通受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股）
期末
成本总额
期末
估值总额
601566 九牧王 2011-05-23 2011-08-30
网下申购
新股锁定
3个月
22.00 21.61 334,261 7,353,742.00 7,223,380.21
300212 易华录 2011-04-27 2011-08-05
网下申购
新股锁定
3个月
30.46 26.74 680,000 20,712,800.0018,183,200.00
300198 纳川股份 2011-03-30 2011-07-07
网下申购
新股锁定
3个月
31.00 27.61 750,000 23,250,000.0020,707,500.00
6.4.8.1.2 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日
流通受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：张）
期末
成本总额
期末
估值总额
122080 11康美债 2011-06-23 2011-07-05
新债未上
市
99.96 99.96 200,000 19,992,109.5919,992,109.59
6.4.8.2 期末持有的暂时停牌股票
本基金于本期末未持有暂时停牌的股票。
6.4.8.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.8.3.1 银行间市场债券正回购
本基金于本期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.8.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2011年6月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖
出回购证券款余额100,000,000.00元，于2011年7月1日到期。该类交易要求本基金在回购
期内持有的转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券
回购交易的余额。
6.4.8 金融工具风险及管理
6.4.8.1 风险管理政策和组织架构
本基金属于低风险投资产品，预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金
和股票型基金。本基金投资的金融工具主要包括债券投资、股票投资、权证投资及资产国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 24 页 共 36 页
支持证券投资等。本基金在日常经营活动面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信
用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风
险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述
各类风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是通过控制上述风险，使本基
金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金管理人秉承全面风险控制的理念，将风险管理融入业务中，使风险控制与投
资业务紧密结合，在董事会专业委员会监督管理下，建立了由督察长、合规与风险控制
委员会、监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
6.4.8.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放
在本基金的托管行中国银行，因而与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易
所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清
算，因此违约风险可能性很小；基金在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既定信用
政策标准的交易对手进行交易，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金均投资于具有良
好信用等级的证券，且投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且
本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证
券市值的10%。
6.4.8.3 流动性风险
流动性风险是指基金对资金需求不能足额支付的风险。本基金的流动性风险来自于
投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧
烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金管理人持续进行本基金的流动性需求分
析，构建投资组合时，对备选证券进行流动性检验，并以适度分散策略保持组合流动性，
严格控制缺乏流动性资产的比例。同时通过独立的风险管理部门设定基金的流动性比例
控制要求，对现金类资产配置策略、股票集中度、重仓证券的流动性以及冲击成本率、
换手率和交易活跃度等流动性指标进行持续的监测和分析。本基金所持大部分证券在证
券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注6.4.8中列示的部分基金资
产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖
出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券
投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日大部分为一个月以内且不计息，可
赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 25 页 共 36 页
约到期现金流量。
6.4.8.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和市场价格风险。
6.4.8.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险，借鉴瑞银全球资产管理公司
海外管理经验，结合自主开发的估值系统管理利率风险，通过收益率利差分析、静态利
差分析和期权调整利差等分析，计算组合证券的修正久期、利差久期、有效久期和有效
凸性的风险控制指标，跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标，控制组合
的利率风险。当预期债券市场利率下降时，加大固定利率证券的配置比例；当预期债券
市场利率上升时，加大浮息证券的配置比例。通过改变浮息和固息证券的配置比例，控
制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金持有的大部分金融资产都计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在
一定程度上受到市场利率变化的影响。本基金持有的生息资产主要为银行存款、结算备
付金、债券投资和买入返售金融资产等。下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中
所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
者予以分类。 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 26 页 共 36 页
6.4.8.4.1.1 利率风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2011年6月30日
1个月以内 1-3
个月
3个月
-1年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 131,872,189.53 131,872,189.53
结算备付金 3,383,237.97 3,383,237.97
存出保证金
343,565.98 343,565.98
交易性金融资产
276,390,510.00 520,991,032.06 824,187,882.57 624,476,025.13 66,729,080.21 2,312,774,529.97
应收利息
27,907,308.91 27,907,308.91
应收申购款 9,470.00 458,868.30 468,338.30
资产总计 135,264,897.50 276,390,510.00 520,991,032.06 824,187,882.57 624,476,025.13 95,438,823.40 2,476,749,170.66
负债
卖出回购金融资产款 100,000,000.00 － － － － － 100,000,000.00
应付证券清算款 － － － － － 100,038,663.02 100,038,663.02
应付赎回款 － － － － － 1,088,751.04 1,088,751.04
应付管理人报酬 － － － － － 1,178,727.15 1,178,727.15
应付托管费 － － － － － 392,909.03 392,909.03
应付销售服务费 － － － － － 589,363.60 589,363.60
应付交易费用 － － － － － 66,276.54 66,276.54
应交税费 － － － － － 4,264,767.90 4,264,767.90
其他负债 － － － － － 448,559.26 448,559.26
负债总计 100,000,000.00 － － － － 108,068,017.54 208,068,017.54
利率敏感度缺口 35,264,897.50 276,390,510.00 520,991,032.06 824,187,882.57 624,476,025.13 -12,629,194.14 2,268,681,153.12 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 27 页 共 36 页
上年度末
2010年12月31日
1个月以内 1-3
个月
3个月
-1年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 76,401,056.75
－－－－－
76,401,056.75
结算备付金 5,410,346.03
－－－－－
5,410,346.03
存出保证金
－ － － － －
250,000.00 250,000.00
交易性金融资产
－
215,198,000.00 150,435,000.00 1,252,198,266.49 674,602,683.20 139,325,826.63 2,431,759,776.32
买入返售金融资产 294,000,681.00
－－－－－
294,000,681.00
应收证券清算款
－ － － － －
7,021,645.50 7,021,645.50
应收利息
－ － － － －
23,570,876.88 23,570,876.88
应收申购款 51,100.00
－－－－
1,014,612.70 1,065,712.70
资产总计 375,863,183.78 215,198,000.00 150,435,000.00 1,252,198,266.49 674,602,683.20 171,182,961.71 2,839,480,095.18
负债
－ － － － － － －
应付证券清算款
－ － － － －
5,328,314.43 5,328,314.43
应付赎回款
－ － － － －
1,102,784.53 1,102,784.53
应付管理人报酬
－ － － － －
1,327,192.69 1,327,192.69
应付托管费
－ － － － －
442,397.59 442,397.59
应付销售服务费
－ － － － －
663,596.36 663,596.36
应付交易费用
－ － － － －
309,840.57 309,840.57
应交税费
－ － － － －
3,153,327.00 3,153,327.00
其他负债
－ － － － －
350,565.11 350,565.11
负债总计 － － － － － 12,678,018.28 12,678,018.28
利率敏感度缺口 375,863,183.78 215,198,000.00 150,435,000.00 1,252,198,266.49 674,602,683.20 158,504,943.43 2,826,802,076.90
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 28 页 共 36 页
6.4.8.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
分析 相关风险变量的变动
本期末 上年度末
利率增加25个基准点
-20,290,564.03
-15,585,327.12
利率减少25个基准点
20,587,463.16
15,780,900.40
6.4.8.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
6.4.8.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，
通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建
的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品
种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产
配置、投资组合进行修正，通过投资组合的分散化等方式，来主动应对可能发生的其他
价格风险。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期
运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面
临的潜在价格风险，及时对风险进行跟踪和控制。
本基金投资组合中，对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，持有现金或
到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；对非债券类资产的投资比例
不超过基金资产的20%。于2011年6月30日，本基金面临的其他价格风险列示如下：
6.4.8.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
公允价值
占基金
资产净
值比例
公允价值
占基金
资产净
值比例
交易性金融资产-股票投资
66,729,080.21 2.94 139,325,826.63 4.93
交易性金融资产-债券投资
2,246,045,449.76 99.00 2,292,433,949.69 81.10
衍生金融资产－权证投资 － － － －
其他 － － － －
合计
2,312,774,529.97 101.94 2,431,759,776.32 86.03
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 29 页 共 36 页
6.4.8.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。下表
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
分析 相关风险变量的变动
本期末 上年度末
基金业绩比较基准增加5% 189,211,071.51 108,532,683.14
基金业绩比较基准减少5% -189,211,071.51 -108,532,683.14
注：业绩比较基准=中信标普全债指数收益率
6.4.9 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
§7
投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比
例(%)
1
权益投资
66,729,080.21 2.69
其中：股票
66,729,080.21 2.69
2
固定收益投资
2,246,045,449.76 90.69
其中：债券
2,246,045,449.76 90.69
资产支持证券 － －
3
金融衍生品投资 － －
4
买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
5
银行存款和结算备付金合计
135,255,427.50 5.46
6
其他资产
28,719,213.19 1.16
7
合计
2,476,749,170.66 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A
农、林、牧、渔业 － －国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 30 页 共 36 页
B
采掘业 － －
C
制造业
27,930,880.21 1.23
C0
食品、饮料
－ －
C1
纺织、服装、皮毛
7,223,380.21 0.32
C2
木材、家具 － －
C3
造纸、印刷 － －
C4
石油、化学、塑胶、塑料
20,707,500.00 0.91
C5
电子 － －
C6
金属、非金属 － －
C7
机械、设备、仪表 － －
C8
医药、生物制品 － －
C9
其他制造业 － －
D
电力、煤气及水的生产和供应业 － －
E
建筑业
20,615,000.00 0.91
F
交通运输、仓储业 － －
G
信息技术业
18,183,200.00 0.80
H
批发和零售贸易 － －
I
金融、保险业 － －
J
房地产业 － －
K
社会服务业 － －
L
传播与文化产业 － －
M
综合类 － －
合计
66,729,080.21 2.94
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 300198
纳川股份
750,00020,707,500.00 0.91
2 300197
铁汉生态
310,00020,615,000.00 0.91
3 300212
易华录
680,00018,183,200.00 0.80
4 601566
九牧王
334,2617,223,380.21 0.32
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例(%)
1 300198
纳川股份
23,250,000.00 0.82国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 31 页 共 36 页
2 300197
铁汉生态
20,949,800.00 0.74
3 300212
易华录
20,712,800.00 0.73
4 601519
大智慧
12,997,800.00 0.46
5 601566
九牧王
7,353,742.00 0.26
6 002233
塔牌集团
6,578,057.71 0.23
7 601116
三江购物
2,486,389.80 0.09
8 002540
亚太科技
60,000.00
－
9 601700
风范股份
35,000.00
－
10 002539
新都化工
33,880.00
－
注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例(%)
1 300156
天立环保
20,039,692.85 0.71
2 601118
海南橡胶
19,981,742.83 0.71
3 002511
中顺洁柔
16,018,531.17 0.57
4 002506
超日太阳
15,617,490.00 0.55
5 300124
汇川技术
11,990,781.14 0.42
6 601519
大智慧
9,316,137.73 0.33
7 601777
力帆股份
8,900,830.08 0.31
8 002233
塔牌集团
6,889,784.93 0.24
9 002487
大金重工
6,655,239.25 0.24
10 002485
希努尔
5,817,274.40 0.21
11 002482
广田股份
5,753,200.00 0.20
12 300138
晨光生物
3,892,601.95 0.14
13 600998
九州通
3,480,232.00 0.12
14 601933
永辉超市
2,998,114.61 0.11
15 300125
易世达
2,868,611.63 0.10
16 601116
三江购物
2,647,246.92 0.09
17 002484
江海股份
2,490,462.53 0.09
18 601177
杭齿前进
2,386,736.02 0.08
19 601126
四方股份
2,031,250.38 0.07
20 002505
大康牧业
1,697,964.25 0.06
注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
第 32 页 共 36 页
买入股票的成本（成交）总额
94,457,469.51
卖出股票的收入（成交）总额
154,243,650.07
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑
相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1
国家债券 － －
2
央行票据 － －
3
金融债券
569,355,000.00 25.10
其中：政策性金融债
569,355,000.00 25.10
4
企业债券
1,027,253,907.70 45.28
5
企业短期融资券
89,725,000.00 3.95
6
可转债
559,711,542.06 24.67
7
其他 － －
8
合计
2,246,045,449.76 99.00
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 113002
工行转债
2,333,000276,390,510.00 12.18
2 080216
08国开16
2,700,000274,995,000.00 12.12
3 110015
石化转债
2,268,060244,610,271.00 10.78
4 126018
08江铜债
2,115,310169,224,800.00 7.46
5 112015
09泛海债
1,444,192148,751,776.00 6.56
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制
日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.9.2基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
7.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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1
存出保证金
343,565.98
2
应收证券清算款 －
3
应收股利 －
4
应收利息
27,907,308.91
5
应收申购款
468,338.30
6
其他应收款 －
7
待摊费用 －
8
其他 －
9
合计
28,719,213.19
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 113002
工行转债
276,390,510.00 12.18
2 125731
美丰转债
29,791,270.66 1.31
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情况
说明
1 300198
纳川股份
20,707,500.00 0.91
网下申购锁定
2 300212
易华录
18,183,200.00 0.80
网下申购锁定
3 601566
九牧王
7,223,380.21 0.32
网下申购锁定
7.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动
投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司
的规定。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的基
金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
39,210 55,550.91 1,311,089,616.3660.19%867,061,741.38 39.81%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本
开放式基金
372,914.92 0.02%
§9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2008年1月11日)基金份额总额
4,195,551,145.26
本报告期期初基金份额总额
2,721,684,259.10
本报告期基金总申购份额
929,975,941.43
减：本报告期基金总赎回份额
1,473,508,842.79
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额
2,178,151,357.74
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内基金管理人无重大人事变动。
本基金托管人的基金托管部门的重大人士变动：
本报告期内，根据证监会《关于核准中国银行股份有限公司李爱华基金行业高级管
理人员任职资格的批复》，李爱华先生担任本基金托管人——中国银行托管及投资者服
务部总经理；因工作调动，董杰先生不再担任中国银行托管及投资者服务部总经理。该
人事变动已按相关规定备案并公告。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内基金投资策略未发生变化。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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报告期内本基金继续聘请安永华明会计师事务所为本基金提供审计服务，未发生改
聘会计师事务所的情况。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚的情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7 本期基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
股票交易 债券交易 债券回购交易 应支付该券商的佣金 券商
名称
交易
单元
数量
成交金额 占股票
成交总
额比例
成交金额 占债券
成交总
额比例
成交金额 占债券回
购
成交总额
佣金 占当期
佣金
总量的
备
注
国信
证券
1 102,471,559.50 66.43% 322,250,597.67 27.77% － － 83,258.72 65.42%
中金
公司
1 51,772,090.57 33.57% 838,086,133.09 72.23% 3,789,400,000.00 100.00% 44,006.79 34.58%
注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本基金管理人将证券经营
机构的注册资本、研究水平、财务状况、经营状况、经营行为以及通讯交易条件作为基金专用交易单元
的选择标准，由研究部、投资部及交易部对券商进行考评并提出交易单元租用及更换方案。根据董事会
授权，由公司执行委员会批准。
2、本报告期内本基金未发生交易所权证交易。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 信息披露方式 披露日期
1
关于恢复大额申购和转入业务的
公告
《中国证券报》《证券时
报》《上海证券报》
2011-01-07
§11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
《关于同意国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金设立的批复》（证监基金[2007]332
号）
《关于国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金备案确认的函》（基金部函[2008]6号）
《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告原文
国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金2011年半年度报告
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11.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一一年八月二十九日
