国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年半年度 报告 摘要
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国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金
2011 年 半 年度 报 告 摘要
2011 年 6 月 30 日
基金管理人： 国泰基金管理有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
报告 送出日期： 二〇一一年八月二十九日
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年半年度 报告 摘要
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1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 、 董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带的法 律责 任。 本半 年度 报告已 经三 分之 二以 上
独立董 事签 字同 意， 并由 董事长 签发 。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定 ， 于2011 年 8 月25 日 复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净值 表 现、 利润 分配 情况 、 财 务 会计报 告 、 投 资组 合报 告 等内容 ， 保证 复核 内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一 定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险 ， 投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本半年 度报 告摘 要摘 自半 年度报 告正 文， 投资 者欲 了解详 细内 容， 应阅 读半 年度报 告正 文。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2011 年1 月1 日起 至2011 年6 月30 日 止。
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称
国泰估 值优 势分 级封 闭
基金主 代码
160212
基金运 作方 式
契约型 基金。 封闭 期为 三 年， 本 基金 《 基金 合同》 生效后 ， 在
封闭期 内不 开放 申购 、赎 回业务 。封 闭期 届满 后， 本基金 转换
为上市 开放 式基 金（LOF ）。
基金合 同生 效日
2010 年2 月10 日
基金管 理人
国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 843,104,538.41 份
基金合 同存 续期
不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所
深圳证 券交 易所
上 市日 期
2010 年3月8 日
下属两 级基 金简 称
国泰优 先 国泰进 取
下属两 级交 易代 码 150010 150011
下属两 级基 金报 告期 末份 额总
额
421,553,139.14 份 421,551,399.27 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
坚持价 值投资的理念，力争在有 效控制风险的前提下实现 基金
资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
1、资 产配 置
本基金 的资产配置策略主要通过 对宏观经济运行状况、国 家财
政和货 币政策、国家产业政策以 及资本市场资金环境，重 点考
察市场 估值 水平 ， 使 用联 邦 （FED ） 模型 和风险 收 益规划 模型 ，
确定大 类资 产配 置方 案。
2、行 业配 置
本基金 的行 业配 置主 要利 用ROIC 的持 续性 以及 周期 性规律 ， 来
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优化配 置相 应的 行业 。ROIC ， 投资 资本 回报 率， 是 评 估资本 投
入回报 有效性的常用指标。该指 标主要用于衡量企业运用 所有
债权人 和股东投入为企业获得现 金盈利的能力，也用来衡 量企
业创造 价值 的能 力。
3、个 股选 择策 略
本基金 的个股选择主要采取“自 下而上”的策略。通过对 企业
的基本 面和市场竞争格局进行分 析，重点考察具有竞争力 和估
值优势 上市公司股票，在实施严 格的风险管理手段的基础 上，
获取持 续稳 定的 经风 险调 整后的 合理 回报 。
4、债 券投 资策 略
本基金 的债券资产投资主要以长 期利率趋势分析为基础， 结合
中短期 的经济周期、宏观政策方 向及收益率曲线分析，通 过债
券置换 和收 益率 曲线 配置 等方法 ，实 施积 极的 债券 投资管 理。
5、权 证投 资策 略
对权证 的投资建立在对标的证券 和组合收益进行分析的基 础之
上，主 要用 于锁 定收 益和 控制风 险。
6、资 产支 持证 券投 资策 略
对各档 次资产支持证券利率敏感 度进行综合分析。在给定 提前
还款率 下，分析各档次资产支持 证券的收益率和加权平均 期限
的变化 情况 。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 ： 沪 深300 指数 收益 率×80%+ 中证全 债指
数收益 率 ×20%
风险收 益特 征
从基金 资产整体运作来看，本基 金为股票型基金，基金资 产整
体的预 期收益和预期风险均较高 ，属于证券投资基金中的 中高
风险品 种，理论上其风险收益水 平高于混合型基金、债券 型基
金和货 币市 场基 金。
下属两 级基 金的 风险 收益 特征
国 泰 优 先 份 额 将 表 现 出 低 风
险、收 益相 对稳 定的 特征 。
国 泰 进 取 份 额 则 表 现 出 高 风
险、收 益相 对较 高的 特征 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目
基金管 理人 基金托 管人
名称
国泰基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 李峰 赵会军
联系电 话
021-38561600 转 010-66105799
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5
电子邮 箱
xinxipilu@gtfund.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
（021 ）38569000 ，
400-888-8688
95588
传真 021-38561800 010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基金 半 年度报告正文的管理 人
互联网 网址
http://www.gtfund.com
基金 半 年度 报告 备置 地点 上海市 世纪 大 道 100 号上 海环球 金融 中 心 39 楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大 街17 号
3 主要财务指标和 基金 净值 表现
3.1 主要会计数据和 财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日）
本期已 实现 收益 5,423,537.80
本期利 润 -69,607,652.95
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0826
本期基 金份 额净 值增 长率 -7.19%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2011 年 6 月 30 日)
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0576
期末基 金资 产净 值 891,665,092.72
期末基 金份 额净 值 1.058
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2） 所述基金 业绩指 标不包 括持有 人认购 或交易 基金 的各项 费用， 计入费 用后 实际收 益水平
要低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值 增长 率及其与同期业绩比 较基 准收益率的比较
阶段 份额净 值增 份额净 值增 业绩比 较基 业绩比 较基 ①－③ ②－④
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长率① 长率标 准差
②
准收益 率③ 准收益 率标
准差④
过 去 一 个
月
3.22% 1.13% 1.07% 0.96% 2.15% 0.17%
过 去 三 个
月
-2.13% 0.99% -4.25% 0.88% 2.12% 0.11%
过 去 六 个
月
-7.19% 1.11% -1.76% 0.99% -5.43% 0.12%
过去一 年 15.13% 1.15% 15.24% 1.13% -0.11% 0.02%
自 基 金 成
立起至 今
5.80% 1.07% -1.96% 1.18% 7.76% -0.11%
3.2.2 自 基金合 同生效 以来 基金份额 累 计净值 增长率 变 动及 其与 同期业 绩比较 基准收 益率 变动
的比较
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2010 年2 月 10 日至 2011 年 6 月 30 日）
注： 本 基金 合同 于 2010 年2 月10 日生 效。 本 基金 在六个 月建 仓结 束时 ， 各 项资产 配置 比例 符
合合同 约定 。
4 管理人报告
4.1
基金管理人及基金经 理情 况
4.1.1 基金管理人及其管 理基金的经验
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国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日， 是 经中国 证监 会证 监基 字[1998]5 号文 批准 的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。 公 司注 册资 本为 1.1 亿 元人 民币 ， 公 司注册 地为 上海 ， 并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至2011 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管 理 3 只 封闭式 证券 投资 基金 ：金 泰证券 投资 基 金 、
金鑫证 券投 资基 金、 国泰 估值优 势可 分离 交易 股票 型证券 投资 基金(创 新型 封 闭式) ，以 及 17 只开
放式证 券投 资基 金： 国泰 金鹰增 长证 券投 资基 金、 国泰金 龙系 列证 券投 资基 金（包 括 2 只子 基 金 ，
分别为 国泰 金龙 行业 精选 证券投 资基 金、 国泰 金龙 债 券证 券投 资基 金） 、 国 泰金马 稳健 回报 证券 投
资基金 、 国 泰货 币市 场证 券投资 基金 、 国 泰金 鹿保 本增值 混合 证券 投资 基金 、 国泰 金鹏 蓝筹 价值 混
合型证 券投 资基 金 、 国泰 金鼎价 值精 选混 合型 证券 投资基 金 （ 由金 鼎证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国
泰金牛 创新 成长 股票 型证 券投资 基金 、 国 泰沪 深300 指数 证券 投资 基金 （ 由国 泰金象 保本 增值 混 合
证券投 资基 金转 型而 来） 、 国泰 双利 债券 证券 投资 基金、 国泰 区位 优势 股票 型证券 投资 基金 、 国 泰
中小盘 成长 股票 型证 券投 资基金 （LOF ） （由 金盛 证 券投资 基金 转型 而来 ）、 国泰纳 斯达 克 100 指
数证券 投资 基金 、国 泰价 值经典 股票 型 证 券投 资基 金（LOF ） 、上 证 180 金 融交易 型开 放式 指数 证
券投资 基金 、 国 泰上 证 180 金融 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金联 接基 金、 国泰保 本混 合型 证券 投
资基金 。另 外， 本基 金管 理人于 2004 年获 得全 国 社会保 障基 金理 事会 社保 基金资 产管 理人 资格 ，
目前受 托管 理全 国社 保基 金多个 投资 组合 。2007 年11 月 19 日， 本基 金管 理人 获得企 业年 金投 资 管
理人资 格 。2008 年2 月 14 日， 本基 金管理 人成 为首 批获准 开展 特定 客户 资产 管理业 务 （专户 理财 ）
的基金 公司 之一 ，并 于 3 月 24 日 经中 国证 监会 批准 获得合 格境 内机 构投 资者 （QDII ）资 格， 成 为
目前 业内 少数拥 有“全 牌照 ”的基 金公司 之一， 囊括 了公募 基金、 社保、 年金 、专户 理财和 QDII
等管理 业务 资格 。
4.1.2 基金经理（或基金 经理小组）及基金 经 理助 理的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
余荣权 本基金
的基金
经理、 国
泰金马
稳健混
合的基
金经理 、
公司副
总经理
2010-02-10 2011-02-28 18 硕 士 研究 生。 曾任 职于 深圳 赛 格集 团财 务
公 司 、上 海华 宝信 托投 资公 司 、华 宝兴 业
基金管 理有 限公 司；2003 年 7 月至 2004
年 5 月 兼 任 宝 康 灵 活 配 置 基 金 的 基 金 经
理；2006 年 4 月至 2007 年 4 月 兼任 华宝
兴业多 策略 增长 基金 的基 金经理 。2007 年
8 月 加盟 国泰 基金 管理 有 限公司 ，2007 年
8 月至 2009 年 3 月 任投 资 总监 ；2008 年 4
月至 2011 年 1 月任 国泰 金 马稳健 混合 的基
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金经理 ，2010 年 2 月至 2011 年 2 月 任国
泰估值 优势 分级 封闭 的基 金经理 ；2010 年
9 月起 任公 司副 总经 理。
程洲 本基金
的基金
经理、 国
泰金泰
封闭、 国
泰金马
稳健混
合的基
金经理
2010-02-10 - 11 硕 士 研 究 生 ，CFA 。 曾 任 职 于 申 银 万 国 证
券研究 所 。2004 年 4 月 加 盟国泰 基金 管理
有 限 公司 ，历 任高 级策 略分 析 师、 基金 经
理助理 ；2008 年 4 月起 任 国泰金 马稳 健混
合的基 金经 理，2009 年 12 月起 兼任 国泰
金泰封 闭的 基金 经理 ，2010 年 2 月起 兼任
国泰估 值优 势分 级封 闭的 基金经 理。
周广山 本基金
的基金
经理
2011-04-11 - 7 硕士研 究生 。 曾任 职于 凯 基证券 。2007 年
加 入 国泰 基金 管理 有限 公司 ， 历任 行业 研
究 员 ，国 泰金 马稳 健混 合和 国 泰金 泰封 闭
基金经 理助 理 。2011 年 4 月起任 国泰 估值
优势分 级封 闭的 基金 经理 。
注：1 、此处的 任职日 期和离 任日期 均指公 司决定 生效 之日， 首任基 金经理 ，任 职日期 为基金
合同生 效日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人 严格 遵守 《 证券 法 》 、 《证 券投 资基 金法 》 、 《 基金管 理公 司公 平
交易制 度指 导意 见 》 等 有 关法律 法规 的规 定 ， 严 格 遵守基 金合 同和 招募 说明 书约定 ， 本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责、 最大 限度 保护 投资人 合法 权益 等原 则管 理和运 用基 金资 产， 在控 制风险 的基 础上 为持 有
人谋求 最大 利益 。
本报告 期内 ， 本 基金 未发 生损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为， 投资 运作 符合 法律法 规和 基金 合
同的规 定 ， 未 发生 内幕 交 易、 操纵 市场 和不 当关 联 交易及 其他 违规 行为 ， 信 息披露 及时 、 准确 、 完
整， 本基 金与 本基 金管 理 人所管 理的 其他 基金 资产 、 投 资组 合与 公司 资产 之 间严格 分开 、 公平 对待 ，
基金管 理小 组保 持独 立运 作， 并 通过 科学 决策 、 规 范运作 、 精 心管 理和 健全 内控体 系， 有效 保障 投
资人的 合法 权益 。
4.3 管理人对报告期内公 平交 易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 的相 关
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规定， 通过 严格 的内 部风 险控制 制度 和流 程， 对各 环节的 投资 风险 和管 理风 险进行 有效 控制 ， 确 保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
4.3.2 本投资组合与其他 投资风格相似的投资 组合 之间的业绩比较
本报告 期， 本基 金和 本基 金管理 人管 理的 同类 型基 金的业 绩表 现差 异 在5% 之 内。
4.3.3 异常交易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 管理人对报告期内基 金的 投资策略和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2011 年上 半年 市场 整体 呈 现了弱 势调 整的 格局， 通 膨压力 高企 、 持 续的货 币 紧缩以 及对 宏观 经
济放缓 的担 忧压 制了 股票 市场的 表现 。 从 风格 表现 看， 沪 深300 指 数的 表现 要明显 好于 中小 盘指 数
和创业 板指 数 。 从 行业 表 现看 ， 家 电、 房地 产 、 建 筑建材 和黑 色金 属等 行业 表现较 好 ， 这 些行 业基
本都具 备低 估值 和去 年涨 幅较低 的 特 征， 而信 息服 务、 电 子元 器件、 信息 设 备和医 药生 物等 行业 表
现较弱 ， 这 些行 业基 本都 具备较 高的 估值 以及 在去 年获得 较高 涨幅 的特 征。 因而， 无论 从风 格、 还
是行业 表现 看， 上半 年都 呈现出 较为 明显 的修 复行 情的特 征。
本基金 在一 季度 基本 维持 了原先 的股 票资 产配 置比 例， 在二 季度 前期 适当 降 低了股 票资 产配 置
比例以 规避 通胀 不断 上行 对市场 形成 的下 行压 力 ， 而在 6 月份 基于 市场 风险 已释放 较充 分的 判断 又
大幅提 升了 股票 资产 配置 比例。 在行 业配 置方 面， 本基金 在一 季度 减持 了配 置比例 较多 的食 品饮 料
和医药 行业 ， 二 季度 重点 增持了 中游 机械 设备 行业 、 证券 行业 和有 色 金 属行 业。 目 前的 行业 配置 是
以机械 设备 、 商业 贸易 、 化工 、 证 券等 行业 为主 ， 周期类 行业 中低 配了 钢铁 、 煤 炭、 建筑 建材 行业 ，
基本回 避了 房地 产、 电子 元器件 行业 。 个 股选 择方 面， 本 基金 继续 重点 持有 盈利确 定性 高、 估值 合
理、行 业内 竞争 力 强 的公 司。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基 金2011 年 上半 年净 值 增长率 为-7.19 ％， 同期 业 绩比较 基准 收益 率为-1.76 ％。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望 2011 年 下半 年， 尽管 近期海 外市 场的 大幅 波动 引发了 A 股 的共 振， 但本 基金认 为随 着 通
胀即将 见顶 回落 ， 货 币政 策最紧 的 时 间可 能已 经过 去， 而 下半 年保 障房 建设 的全面 启动 也有 助于 延
缓经济 增速 放缓 的势 头， 同时目 前的 市场 估值 水平 已处于 历史 最低 部区 域， 所以市 场继 续大 幅下 跌
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的空间 不大 ， 本 基金 在目 前的估 值水 平下 将维 持较 高的股 票资 产配 置比 例， 而在行 业配 置方 面将 继
续围绕 中游 高端 装备 和内 需消费 这两 条中 长期 的投 资主线 布局 ， 个股 方面 将 更多地 选择 能够 通过 产
品或服 务的 自我 更新 替代 来实现 内涵 式增 长的 企业 ， 以及 具备 行业 整合 能力 的优势 企业 ， 回 避那些
还主要 依靠 产能 扩张 进行 简单外 延式 扩张 的传 统加 工制造 企业 。
4.6 管理人对报告期内基 金估 值程序等事项的说明
本基金 管理 人 按 照相 关法 律法规 规定 ， 设 有估 值委 员会， 并制 订了 相关 制度 及流程 。 估 值委 员
会主要 负责 基金 估值 相关 工作的 评估 、 决 策、 执行 和监督 ， 确 保基 金估 值的 公允与 合理 。 报 告期 内
相关基 金估 值政 策由 托管 银行进 行复 核。 公司 估值 委员会 由主 管运 营副 总经 理负责 ， 成 员包 括基 金
核算、 金融 工程 、 行 业研 究方面 业务 骨干 ， 均 具有 丰富的 行业 分析 、 会 计核 算等证 券基 金行 业从 业
经验及 专业 能力 。 基 金经 理如认 为估 值有 被歪 曲或 有失公 允的 情况 ， 可 向估 值委员 会报 告并 提出 相
关意见 和建 议。 各方 不存 在任何 重大 利益 冲突 ，一 切以投 资者 利益 最大 化为 最高准 则。
4.7 管理人对报告期内基 金 利 润分配情况的说明
截止本 报告 期末 ， 根 据本 基金基 金合 同和 相关 法律 法规的 规定 ， 本 基金 无应 分配但 尚未 实施 的
利润。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵 规守信情况声明
2011 年上 半年， 本基 金托管 人在对 国泰 估值优 势可分 离交易 股票 型证券 投资基 金的托 管过 程
中， 严 格遵 守 《 证券 投资 基金法 》 及 其他 法律 法规 和基金 合同 的有 关规 定， 不存在 任何 损害 基金 份
额持有 人利 益的 行为 ，完 全尽职 尽责 地履 行了 基金 托管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金 投资运作遵规守信、 净值 计算、利润分配等情 况的 说明
2011 年上 半年 ， 国 泰估 值 优势可 分离 交易 股票 型 证 券投资 基金 的管 理人 —— 国泰基 金管 理有 限
公司在 国泰 估值 优势 可分 离交易 股票 型证 券投 资基 金的投 资运 作、 基金 资产 净值计 算、 基金 费用 开
支等问 题上 ， 不 存在 任何 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 在 各重 要方 面的 运作严 格按 照基 金合 同
的规定 进行 。
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5.3 托管人对本 半 年度报 告中 财务信息等内容的真 实、 准确和完整发表意见
本 托 管 人 依 法 对 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 编 制 和 披 露 的 国 泰 估 值 优 势 可 分 离 交 易 股 票 型 证 券 投
资基金 2011 年半 年度 报 告中财 务指 标、 净值 表现 、利润 分配 情况 、财 务会 计报告 、投 资组 合报 告
等内容 进行 了核 查， 以上 内容真 实、 准确 和完 整。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基金
报告截 止日 ：2011 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2011 年6 月30 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
32,370,612.95 4,961,849.87
结算备 付金
1,339,602.11 2,357,593.94
存出保 证金
777,763.62 846,551.46
交易性 金融 资产
859,257,653.70 867,670,634.51
其 中： 股票 投资
806,942,790.11 818,613,918.57
基金投 资
- -
债券投 资
52,314,863.59 49,056,715.94
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
- 77,000,355.50
应收证 券清 算款
38,962.57 10,459,361.55
应收利 息
524,239.88 506,239.70
应收股 利
83,967.24 -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总 计
894,392,802.07 963,802,586.53
负债和所有者权益
本期末
2011 年6 月30 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年半年度 报告 摘要
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衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
707,268.50 -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
1,068,012.77 1,241,358.15
应付托 管费
178,002.16 206,893.04
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用
585,986.82 1,001,589.67
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
188,439.10 80,000.00
负债合 计
2,727,709.35 2,529,840.86
所有者权益：
实收基 金
843,104,538.41 843,104,538.41
未分配 利润
48,560,554.31 118,168,207.26
所有者 权益 合计
891,665,092.72 961,272,745.67
负债和 所有 者权 益总 计
894,392,802.07 963,802,586.53
注：报 告截 止 日 2011 年 6 月 30 日， 基金 份额 净值 1.058 元， 基金 份额 总额 843,104,538.41
份。其 中估 值优 先421,553,139.14 份， 估值 进取 421,551,399.27 份。
6.2 利润表
会计主 体： 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基金
本报告 期：2011 年1 月1 日至 2011 年6 月30 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2011 年 1 月1 日至2011
年6 月 30 日
上年度可比期间
2010 年2 月10 日（基金
合同生效日） 至 2010 年6
月 30 日
一、收入
-59,435,103.60 -61,776,343.34
1. 利息 收入
770,527.09 1,916,819.10
其中： 存款 利息 收入
290,164.29 963,152.74
债券利 息收 入
404,358.19 981.49
资 产 支 持 证 券 利 息 收
入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
76,004.61 952,684.87
其他利 息收 入
- -
2. 投资 收益 （ 损失以 “- ” 填 列）
14,825,560.06 3,443,586.76
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其中： 股票 投资 收益
9,475,688.14 387,506.77
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
26,750.00 117,508.91
资 产 支 持 证 券 投 资 收
益
- -
衍生工 具收 益
- -
股利收 益
5,323,121.92 2,938,571.08
3. 公允 价值 变动 收益 （ 损失 以
“- ”号填列 ）
-75,031,190.75 -67,136,749.20
4. 汇兑 收益 （损 失以 “－” 号
填列）
- -
5. 其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填
列）
- -
减：二、费用
10,172,549.35 6,898,745.28
1 ．管 理人 报酬
6,813,644.72 4,782,209.51
2 ．托 管费
1,135,607.44 797,034.94
3 ．销 售服 务费
- -
4 ．交 易费 用
2,024,774.79 1,071,931.11
5 ．利 息支 出
- -
其中： 卖 出回 购金 融资 产支 出
- -
6 ．其 他费 用
198,522.40 247,569.72
三、 利润总额 （亏损 总额以 “- ”
号填列）
-69,607,652.95 -68,675,088.62
减：所 得税 费用
- -
四 、 净 利 润 （ 净 亏 损 以 “- ”
号填列）
-69,607,652.95 -68,675,088.62
6.3 所有者权益（基金净 值） 变动表
会计主 体： 国泰 估值 优势 可分离 交易 股票 型证 券投 资基金
本报告 期：2011 年1 月1 日至 2011 年6 月30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月 1 日至 2011 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
843,104,538.41 118,168,207.26 961,272,745.67
二、 本期 经营 活动 产生 的
基金净 值变 动数 （ 本期 利
润）
- -69,607,652.95 -69,607,652.95
三、 本期 基金 份额 交易 产 - - -
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生的基 金净 值变 动数 （ 净
值减少 以“-” 号填 列）
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 - - -
四、 本期 向基 金份 额持 有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-” 号填 列）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
843,104,538.41 48,560,554.31 891,665,092.72
项目
上年度可比期间
2010 年2 月10 日（基金合同生效日）至 2010 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
843,104,538.41 - 843,104,538.41
二、 本期 经营 活动 产生 的
基金净 值变 动数 （ 本期 利
润）
- -68,675,088.62 -68,675,088.62
三、 本期 基金 份额 交易 产
生的基 金净 值变 动数 （ 净
值减少 以“-” 号填 列）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 - - -
四、 本期 向基 金份 额持 有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-” 号填 列）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
843,104,538.41 -68,675,088.62 774,429,449.79
报告附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ， 财务 报 表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理公 司负 责人 ：金 旭，主 管会 计工 作负 责人 ：巴立 康， 会计 机构 负责 人：王 骏
6.4 报表附注
6.4.1 本报告期所采用的 会计政策、会计估计 与最 近一期年度报告相一 致的 说明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
6.4.2 差错更正的说明
无。
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6.4.3 关联方关系
6.4.3.1 本报告期存在控 制关系或其他重大利 害关 系的关联方发生变化 的情 况
本报告 期和 本基 金存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 未发 生变 化。
6.4.3.2 本报告期与基金 发生关联交易的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司(“国泰基 金”) 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国工 商银 行股 份有 限公 司 (“ 中国 工商 银
行 ”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
中国建 银投 资有 限责 任公 司（“ 中国 建投 ”） 基金管 理人 的控 股股 东
中国国 际金 融有 限公 司（ “中金 公司 ”） 基金代 销机 构、 受中 国建 投重大 影响 的公 司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.4 本报告期及上年度 可比期间的关联方交 易
6.4.4.1 通过关联方交易 单元进行的交易
无。
6.4.4.2 关联方报酬
6.4.4.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月
30日
上年度 可比 期间
2010年2月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2010 年6 月30 日
当期发生的基金应 支付的管
理费
6,813,644.72 4,782,209.51
其中：支付销售机 构的客户
维护费
82,869.74 173,217.87
注： 支付 基金 管理 人国 泰基 金管理 有限 公司 的管 理人 报酬按 前一 日基 金资 产净 值 1.5% 的 年费 率
计提， 逐日 累计 至每 月月 末，按 月支 付。 其计 算公 式为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.5% / 当 年天数 。
6.4.4.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月
30日
上年度 可比 期间
2010年2月10 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2010 年6 月30 日
当期发生的基金应 支付的托
管费
1,135,607.44 797,034.94
注：支 付基 金托 管人 中国 工商银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.25% 的 年费率 计提 ，逐 日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付。其 计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.25% / 当年 天 数。
6.4.4.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券(含回购)交易
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无。
6.4.4.4 各关联方投资本 基金的情况
6.4.4.4.1 报告期内基金 管理人运用固有资金 投资 本基金的情况
份额单 位： 份
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2010 年2 月10 日 （基 金合 同 生效日 ） 至2010
年6 月30 日
国泰优 先 国泰进 取 国泰优 先 国泰进 取
基金合 同生
效日 （2010 年
2 月 10 日 ） 持
有的基 金份
额
10,000,900.00 10,000,900.00 10,000,900.00 10,000,900.00
期初持 有的
基金份 额
10,000,900.00 10,000,900.00 - -
期间申 购/ 买
入总份 额
- - - -
期间因 拆分
变动份 额
- - - -
减： 期间 赎回
/ 卖出 总份 额
- - - -
期末持 有的
基金份 额
10,000,900.00 10,000,900.00 10,000,900.00 10,000,900.00
期末持 有的
基金份 额占
基金总 份额
比例
2.37% 2.37% 2.37% 2.37%
注：期 末持 有的 基金 份额 占基金 总份 额比 例中 的总 份额指 本级 别基 金的 份额 总额。
6.4.4.4.2 报告期末除基 金管理人之外的其他 关联 方投资本基金的情况
国泰优先
无。
国泰进取
无。
6.4.4.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011 年1月1 日至2011 年6 月30 日
上年度 可比 期间
2010年2月10 日 （基 金合 同 生效日 ）至
2010 年6月30 日
期 末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银 行 32,370,612.95 277,498.30 36,841,199.96 941,414.96
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注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 工商 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.4.6
本基金在承销 期 内参与关联方承销证 券的 情况
金额单 位： 人民 币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：
股/张）
总金额
中金公 司 110013 国投转 债
新 债 网 下
发行
3,590 359,000.00
中金公 司 110015 石化转 债
新 债 网 下
发行
14,790 1,479,000.00
中金公 司 110015 石化转 债
新 债 老 股
东配售
101,870 10,187,000.00
上年度 可比 期间
2010 年2 月10 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2010 年6 月30 日
关联方 名称 证券代 码 证券名 称 发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：
股/张）
总金额
中金公 司 600036 招商银 行 配股 156,000 1,380,600.00
6.4.4.7 其他关联交易事 项 的说明
无。
6.4.5 期末（2011 年6 月30 日）本基金持有的流通 受限证券
6.4.5.1 因认购新发/增发 证券而于期末持有的 流通 受限证券
无。
6.4.5.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
无。
6.4.5.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
6.4.5.3.1 银行间市场债 券正回购
无。
6.4.5.3.2 交易所市场债 券正回购
无。
6.4.6 有助于理解和分析会 计报表需要说明的其 他事 项
(1) 公 允价 值
(a) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
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不以公 允价 值计 量的 金融 资产和 负债 主要 包括 应收 款项和 其他 金融 负债 ， 其 账面价 值与 公允 价
值相差 很小 。
(b) 以 公允 价值 计量 的金 融 工具
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级 可 分 为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上(未 经调 整)的报 价。
第二层 级： 直接( 比如 取自 价格) 或间 接(比 如根 据价 格推算 的) 可观 察到 的、 除 第一层 级中 的 市
场报价 以外 的资 产或 负债 的输入 值。
第 三层级 ：以可 观察到 的市 场数据 以外的 变量为 基础 确定的 资产或 负债的 输入 值( 不可观察输
入值) 。
于 2011 年 6 月 30 日 ，本 基金 持有的 以公 允价 值计 量的 金融工 具中 属于 第一 层级 的余额为
859,257,653.70 元 ， 无 属 于 第 二 层 级 和 第 三 层 级 的 余 额 （2010 年 12 月 31 日 ， 第 一 层 级
833,574,634.51 元 ，第 二 层级 34,096,000.00 元 ， 无第三 层级 ） 。
对于持 有的 重大 事项 停牌 股票 ， 本 基金 根据 估值 调 整中采 用的 不可 观察 输入 值对于 公允 价值 的
影响程 度， 确定 相关 股票 公允价 值转 入的 层级 。
对于采 用指 数收 益法 进行 估值调 整的 重大 事项 停牌 股票 ， 本 基金 将相 关股 票 公允价 值所 属层 级
于停牌 期间 从第 一层 级转 入第二 层级 ，并 于复 牌后 从第二 层级 转回 第一 层级(2010 年 1 月 1 日至 6
月30 日期 间： 同)。
于本会 计期 间内 ， 本基 金 持有的 河南 双汇 投资 发展 股份有 限公 司发 行的 股票 (“ 双汇 发展 ”) 因
重大事 项停 牌。 由于 该重 大事项 对于 双汇 发展 估值 的影响 程度 更多 取决 于不 可观察 的输 入值 ， 本 基
金于停 牌期 间将 双汇 发展 从第一 层级 转入 第三 层级 ， 并 于复 牌后 打开 跌停 之 日起将 其从 第三 层级 转
回第一 层级。 在上 述层 级转 换中， 从 第一 层级 转入 第三 层级时 涉及 的公 允价 值 为28,056,352.20 元，
从第三 层级 转回 第一 层时 涉及的 公允 价值 为24,751,843.60 元 ， 在估 值属 于第 三层级 期间 计入 损益
的公允 价值 变动 损失 为 3,304,508.60 元。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额 单位 ：人 民币 元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 806,942,790.11 90.22
其中： 股票 806,942,790.11 90.22
2 固定收 益投 资 52,314,863.59 5.85
其中： 债券 52,314,863.59 5.85
资产 支持 证 券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
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4 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返 售 金 融
资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 33,710,215.06 3.77
6 其他各 项资 产 1,424,933.31 0.16
7 合计 894,392,802.07 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投 资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 28,539,727.51 3.20
C 制造业 484,819,505.85 54.37
C0
食品 、饮 料 71,478,323.85 8.02
C1
纺织 、服 装、 皮毛 34,398,540.00 3.86
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 79,587,045.08 8.93
C5
电子 1,375,150.00 0.15
C6
金属 、非 金属 53,678,084.84 6.02
C7
机械 、设 备、 仪 表 152,638,006.07 17.12
C8
医药 、生 物制 品 91,664,356.01 10.28
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 9,838,800.00 1.10
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 55,245,629.08 6.20
H 批发和 零售 贸易 139,751,653.54 15.67
I 金融、 保险 业 73,278,514.00 8.22
J 房地产 业 6,435,721.00 0.72
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 9,033,239.13 1.01
合计 806,942,790.11 90.50
7.3 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排序 的前 十名股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产
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净值比 例
（％）
1 002250 联化科 技 1,304,401 41,545,171.85 4.66
2 000987 广州友 谊 1,696,296 35,605,253.04 3.99
3 600280 南京中 商 1,300,000 35,048,000.00 3.93
4 000708 大冶特 钢 2,280,000 34,906,800.00 3.91
5 000423 东阿阿 胶 800,000 33,008,000.00 3.70
6 601717 郑煤机 904,652 32,983,611.92 3.70
7 600271 航天信 息 1,239,215 32,021,315.60 3.59
8 002293 罗莱家 纺 390,000 30,244,500.00 3.39
9 000858 五 粮 液 826,000 29,504,720.00 3.31
10 002311 海大集 团 1,698,465 27,260,363.25 3.06
注： 投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载于 本基 金管理 人网 站的 半年 度
报告正 文。
7.4 报告期内股票投资组 合的 重大变动
7.4.1 累计买入金额超出 期初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 000895 双汇发 展 36,914,918.00 3.84
2 000338 潍柴动 力 34,623,980.76 3.60
3 000417 合肥百 货 27,946,692.13 2.91
4 000858 五 粮 液 27,817,799.00 2.89
5 601106 中国一 重 27,010,647.16 2.81
6 600582 天地科 技 20,143,154.64 2.10
7 002155 辰州矿 业 19,290,046.57 2.01
8 000987 广州友 谊 18,678,775.94 1.94
9 000783 长江证 券 18,303,819.00 1.90
10 601717 郑煤机 18,175,268.21 1.89
11 000708 大冶特 钢 17,593,780.63 1.83
12 601788 光大证 券 17,274,586.00 1.80
13 600028 中国石 化 16,081,748.00 1.67
14 600056 中国医 药 15,961,583.50 1.66
15 600036 招商银 行 14,982,858.00 1.56
16 600999 招商证 券 13,778,774.00 1.43
17 000880 潍柴重 机 12,800,139.78 1.33
18 600970 中材国 际 12,493,706.00 1.30
19 600761 安徽合 力 12,167,457.69 1.27
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年半年度 报告 摘要
21
20 601318 中国平 安 11,470,000.00 1.19
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.2 累计卖出金额超出 期初基金资产净值 2% 或前20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计 卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 000895 双汇发 展 62,424,031.96 6.49
2 000880 潍柴重 机 39,544,532.74 4.11
3 000708 大冶特 钢 29,376,578.98 3.06
4 600352 浙江龙 盛 28,967,454.02 3.01
5 600362 江西铜 业 27,407,657.26 2.85
6 600600 青岛啤 酒 26,437,902.96 2.75
7 601106 中国一 重 24,302,298.64 2.53
8 002290 禾盛新 材 22,419,180.51 2.33
9 000338 潍柴动 力 22,219,299.66 2.31
10 600577 精达股 份 21,444,244.73 2.23
11 600028 中国石 化 20,714,635.08 2.15
12 600812 华北制 药 17,957,510.24 1.87
13 600056 中国医 药 17,926,495.78 1.86
14 600970 中材国 际 15,873,230.50 1.65
15 600697 欧亚集 团 15,719,320.09 1.64
16 600219 南山铝 业 15,706,702.43 1.63
17 600036 招商银 行 15,002,713.00 1.56
18 600966 博汇纸 业 14,974,176.28 1.56
19 600660 福耀玻 璃 14,800,195.00 1.54
20 600557 康缘药 业 14,508,556.36 1.51
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
7.4.3 买入股票的成本总 额及卖 出股票的收入 总额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 703,433,922.70
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 648,621,150.90
注： 买入 股票 成本 、 卖 出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额 （ 成交 单价 乘以 成交 数 量） 填列 ， 不 考虑
相关交 易费 用。
7.5 期末按债券品种分类 的债 券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 国家债 券 19,900,000.00 2.23
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年半年度 报告 摘要
22
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 32,414,863.59 3.64
8 其他 - -
9 合计 52,314,863.59 5.87
7.6 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（％ ）
1 019036 10 国债 36 200,000 19,900,000.00 2.23
2 110003 新钢转 债 155,000 17,933,500.00 2.01
3 110015 石化转 债 116,660 12,581,781.00 1.41
4 126729 燕京转 债 8,914 1,096,707.25 0.12
5 110013 国投转 债 3,590 428,394.70 0.05
7.7 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 十名资产支持证券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名权证投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本报 告期 内， 本基 金投资 的前 十名 证券 的发 行主体 无 被 监管 部门 立案 调查的 情况 ； 本 基
金投资 的前 十名 证券 的发 行主体 除五 粮液 之外 ， 没 有在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的
情况。
根据2011 年5 月28 日五 粮液发 布的 相关 公告 ， 该 公 司于2011 年5 月27 日收 到中国 证监 会 《 行
政 处罚决 定书 》 （[2011]17 号 ） ，经 查明， 五粮液 信息 披露存 在以下 四项违 法事 实：五 粮液关 于四
川省宜 宾五 粮液 投资 （咨 询） 有 限责 任公 司对 成都 智溢塑 胶制 品有 限公 司在 亚洲证 券有 限责 任公 司
的证券 投资 款的 《澄 清公 告》 存 在重 大遗 漏； 五 粮 液在中 国科 技证 券有 限责 任公司 的证 券投 资信 息
披露不 及时 、不 完整 ；五 粮液 2007 年 年度 报告 存 在录入 差错 未及 时更 正； 五粮液 未及 时披 露董 事
被司法 羁押 事项 。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年半年度 报告 摘要
23
根据当 事人 违法 行为 的事 实、 性质 、 情 节与 社会 危 害程度 ， 依据 《证 券法 》 一百九 十三 条的 规
定，证 监会 决定 对五 粮液 给予警 告， 并处 以 60 万 元 罚款， 对相 关自 然人 分别 处以 3~25 万元 罚 款 。
本基金 管理 人此 前投 资该 股票时 ， 严 格执 行了 公司 的投资 决策 流程 ， 在 充分 调研的 基础 上， 按
规定将 该股 票纳 入本 基金 股票池 ，而 后进 行了 投资 ，并进 行了 持续 的跟 踪研 究。
该情况 发生 后， 本基 金管 理人就 五粮 液受 调查 事件 进行了 及时 分析 和研 究， 认为五 粮液 存在 的
违规问 题对 公司 经营 成果 和 现金 流量 未产 生重 大的 实质影 响， 对该 公司 投资 价值未 产生 实质 影 响 。
本基金 管理 人将 继续 对该 公司进 行跟 踪研 究。
7.9.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
7.9.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 777,763.62
2 应收证 券清 算款 38,962.57
3 应收股 利 83,967.24
4 应收利 息 524,239.88
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,424,933.31
7.9.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 110003 新钢转 债 17,933,500.00 2.01
2 126729 燕京转 债 1,096,707.25 0.12
3 110011 歌华转 债 269,677.80 0.03
7.9.5 期末前十名股票中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数 及持有人结构
份额单 位： 份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额 占总份 额
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24
比例
国泰
优先
5,342 78,912.98 334,931,946.46 79.45% 86,621,192.68 20.55%
国泰
进取
8,857 47,595.28 247,886,098.45 58.80% 173,665,300.82 41.20%
合计 14,199 59,377.74 582,818,044.91 69.13% 260,286,493.50 30.87%
注：以 上信 息中 持有 人场 内数据 由中 国证 券登 记结 算有限 责任 公司 深圳 分公 司提供 。
国泰优 先
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 中国人 寿保 险股 份有 限公 司 58,025,886.00 16.34%
2 民生人 寿保 险股 份有 限公 司 26,136,108.00 7.36%
3 中国人 寿保 险（ 集团 ）公 司 25,002,125.00 7.04%
4 MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL
PLC
18,371,386.00 5.17%
5 紫金财 产保 险股 份有 限公 司－自 有资 金 16,000,481.00 4.51%
6 渤海财 产保 险股 份有 限公 司 15,963,658.00 4.49%
7 嘉禾人 寿保 险股 份有 限公 司- 传统- 普通保险 产品 15,139,218.00 4.26%
8 中 国 对外 经 济贸 易信 托 有限 公 司－ 新 股信 贷资 产
A27
15,072,117.00 4.24%
9 百年人 寿保 险股 份有 限公 司－分 红保 险产 品 11,151,090.00 3.14%
10 中 国 对外 经 济贸 易信 托 有限 公 司－ 新 股信 贷资 产
A29
8,391,979.00 2.36%
注： 以上 信息 是根 据中 国 证券登 记结 算有 限责 任公 司深圳 分公 司提 供的 前一 百名持 有人 名册 编
制。
国泰进 取
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1 中国人 寿保 险（ 集团 ）公 司 25,002,125.00 7.02%
2 嘉禾人 寿保 险股 份有 限公 司- 传统- 普通保险 产品 20,119,099.00 5.65%
3 华泰证 券－ 招行 －华 泰紫 金 2 号集 合资 产管 理计
划
17,843,914.00 5.01%
4 五矿国 际信 托有 限公 司 8,800,000.00 2.47%
5 东 证 资管 － 中行 －东 方 红基 金 宝集 合 资产 管理 计
划
8,641,100.00 2.43%
6 中国人 寿保 险股 份有 限公 司 7,371,635.00 2.07%
7 中信信 托有 限责 任公 司－ 建苏 720 4,273,100.00 1.20%
8 国元证 券－ 农行 －国 元黄 山 2 号集 合资 产管 理计
划
3,828,990.00 1.08%
9 国元农 业保 险股 份有 限公 司- 自有资金 3,672,700.00 1.03%
10 钟艳清 3,580,600.00 1.01%
注： 以上 信息 是根 据中 国 证券登 记结 算有 限责 任公 司深圳 分公 司提 供的 前一 百名持 有人 名册 编
制。
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年半年度 报告 摘要
25
8.2 期末基金管理人的从 业人 员持有本开放式基金 的情 况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业
人员持 有本 开放 式基金
国泰优 先 98,880.73 0.02%
国泰进 取 98,880.73 0.02%
合计 197,761.46 0.02%
9
开放式基金份额变 动
单位： 份
项目 国泰优 先 国泰进 取
基金合 同生 效日(2010 年2 月10 日)
基金份 额总 额
421,553,139.14 421,551,399.27
本报告 期期 初基 金份 额总 额 421,553,139.14 421,551,399.27
本报告 期基 金总 申购 份额 - -
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 - -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 421,553,139.14 421,551,399.27
注： 本 基金 封闭 期为 三年 ， 自基 金合 同生 效之 日， 至三年 期末 对应 日止 。 封 闭期内 不接 受投 资
者的申 购与 赎回 。
10
重大事件揭示
10.1
基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
10.2
基金管理人、基金托 管人 的专门基金托管部门 的重 大人事变动
报告期 内基 金管 理人 重大 人事变 动如 下：
2011 年 4 月 2 日， 本 基金 管理人 于 《中 国证 券报 》 、 《上海证 券报 》 、 《证 券时 报》 刊登 了 《国 泰
基金管 理有 限公 司高 级管 理人员 变更 的公 告》 ， 经 本 基金管 理人 第五 届董 事会 第六次 会议 审议 通过 ，
同意副 总经 理初 伟斌 先生 因个人 原因 离职 。
本报告 期内 本基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
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26
10.3
涉及基金管理人、基 金财 产、基金托管业务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
10.4
基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
10.5 为基金进行审计的 会 计师 事务所情况
报告期 内， 为本 基金 提供 审计服 务的 会计 师事 务所 无改聘 情况 。
10.6
管理人、托管人及其 高级 管理人员受 稽查或处 罚 等 情况
报告期 内， 基金 管理 人、 托管人 托管 业务 部门 及其 相关高 级管 理人 员无 受监 管部门 稽查 或 处 罚
的情况 。
10.7 基金租用证券公司交 易单 元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交易 应支付 该券 商的 佣金 备注
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
西南证券股份有限公
司
1 259,719,743.88 19.21% 220,760.84 19.60%
-
国泰君安证券股份有
限公司
2 109,827,363.19 8.12% 89,235.06 7.92%
-
中国民族证券有限责
任公司
1 69,978,661.03 5.18% 56,858.00 5.05%
-
安信证券股份有限公
司
1 87,677,857.03 6.48% 74,525.83 6.62%
-
中信金通证券有限责
任公司
2 28,592,227.43 2.11% 24,303.35 2.16%
-
上海证券有限责任公
司
1 90,112,873.50 6.66% 76,596.03 6.80%
-
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年半年度 报告 摘要
27
申银万国证券股份有
限公司
2 368,577,047.90 27.26% 299,887.64 26.63%
-
中国银河证券股份有
限公司
2 137,261,653.36 10.15% 116,672.98 10.36%
-
中国国际金融有限公
司
1 - - - -
-
光大证券股份有限公
司
1 - - - -
-
上海爱建信托投资有
限责任 公司
2 - - - -
-
华泰联合证券有限责
任公司
1 - - - -
-
海通证券股份有限公
司
1 - - - -
-
国信证券股份有限公
司
2 200,307,646.28 14.82% 167,280.73 14.85%
-
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
(1) 资力雄 厚， 信誉 良好 ；
(2) 财务状 况良 好， 各项 财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定；
(3) 经营行 为规 范， 在最 近 一年内 无重 大违 规经 营行 为；
(4) 内部管 理规 范、 严格 ， 具备健 全的 内控 制度 ，并 能满足 基金 运作 高度 保密 的要求 ；
(5) 公司具 有较 强的 研究 能 力，能 及时 、全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务； 能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。
选择程 序是 ： 根据 对各 券 商提供 的各 项投 资 、 研 究 服务情 况的 考评 结果 ， 符 合席位 券商 标准 的，
由公司 研究 部提 出席 位券 商的调 整意 见（ 调整 名单 及调整 原因 ） ， 并经 公司 批 准。
10.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期
权证成
交总额
的比例
西 南 证券 股份 有
限公 司
- - 50,000,000.00 50.00% - -
国 泰 君安 证券 股
份有限 公司
- - - - - -
中 国 民族 证券 有 - - - - - -
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 2011 年半年度 报告 摘要
28
限责任 公司
安 信 证券 股份 有
限公司
- - - - - -
中 信 金通 证券 有
限责任 公司
- - - - - -
上 海 证券 有限 责
任公司
- - 50,000,000.00 50.00% - -
申 银 万国 证券 股
份有限 公司
- - - - - -
中 国 银河 证券 股
份有限 公司
- - - - - -
中 国 国际 金融 有
限公司
- - - - - -
光 大 证券 股份有
限公司
- - - - - -
上 海 爱建 信托 投
资有限 责任 公司
- - - - - -
华 泰 联合 证券 有
限责任 公司
- - - - - -
海 通 证券 股份 有
限公司
- - - - - -
国 信 证券 股份 有
限公司
- - - - - -
