国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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国投瑞银 双债增利债券型证券投 资基金2011 年半年度报 告
2011年6 月30 日
基金管理 人：国投瑞银基金管理 有限公司
基金托管 人：中国建设银行股份 有限公司
送出日期 ：2011 年8 月29 日 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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§1
重要 提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别 及连带的法律责任。本半
年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2011年8月25日复
核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告
等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报 告期自2011年3 月29日起至6月30日止。 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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1.2 目录
§ 1
重要提 示及目 录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 … … ........ .... …...… ……. ..….......................................................................................... ...2
1.2 目录… …...… …… …… ……… …… …… …… …… ……… …… …… …… …… ……… …… …….3
§ 2
基金简 介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本 情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品 说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理 人和 基金托 管人 .............................................................................................................. 5
2.4 信息披露 方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关 资料 .................................................................................................................................. 6
§ 3 主要财务 指标 和基金 净 值表现 ............................................................................................................... 6
3.1 主要会计 数据 和财务 指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基金净值 表现 .................................................................................................................................. 7
§ 4
管理人 报告 ............................................................................................................................................. 8
4.1 基金管理 人及 基金经 理情况 .......................................................................................................... 8
4.2 管理人对 报告 期内本 基金运 作遵规 守信 情况的 说明 .................................................................. 8
4.3 管理人对 报告 期内公 平交易 情况的 专项 说明 .............................................................................. 8
4.4 管理人对 报告 期内基 金的投 资策略 和业 绩表现 的说明 .............................................................. 9
4.5 管理人对 宏观 经济、 证券市 场及行 业走 势的简 要展望 .............................................................. 9
4.6 管理人对 报告 期内基 金估值 程序等 事项 的说明 .......................................................................... 9
4.7 管理人对 报告 期内基 金利润 分配情 况的 说明 .............................................................................. 9
§ 5
托管人 报告 ........................................................................................................................................... 10
5.1 报告期内 本基 金托管 人遵规 守信情 况声 明 ................................................................................ 10
5.2 托管人对 报告 期内本 基金投 资运作 遵规 守信、 净值计 算、利 润分 配等情 况的说 明 ............ 10
5.3 托管人对 本半 年 度报 告中财 务信息 等内 容的真 实、准 确和完 整发 表意见 ............................ 10
§ 6 半年度财 务会 计报告 （ 未经审 计） ..................................................................................................... 10
6.1 资产负债 表 .................................................................................................................................... 10
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 11
6.3 所有者权 益（ 基金净 值）变 动表 ................................................................................................ 12
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 13
§ 7
投资组 合报告 ....................................................................................................................................... 27
7.1 期末基金 资产 组合情 况 ................................................................................................................ 27
7.2 期末按行 业分 类的股 票投资 组合 ................................................................................................ 27
7.3 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的所有 股票投 资明 细 .................................... 27
7.4 报告期内 股票 投资组 合的重 大变动 ............................................................................................ 27
7.5 期末按债 券品 种分类 的债券 投资组 合 ........................................................................................ 27
7.6 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排名 的前五 名债券 投资 明细 ................................ 28
7.7 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排名 的所有 资产支 持证 券投资 明细 .................... 28
7.8 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排名 的前五 名权证 投资 明细 ................................ 28
7.9 投资组合 报告 附注 ........................................................................................................................ 28
§ 8 基金份额 持有 人信息 ............................................................................................................................. 29
8.1 期末基金 份额 持有人 户数及 持有人 结构 .................................................................................... 29
8.2 期末上市 基金 前十名 持有人 ........................................................................................................ 29
8.3 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 开放 式基金 的情况 ............................................................ 29
§ 9
开放式 基金份 额变 动 ........................................................................................................................... 29
§ 10 重大事 件揭示 ....................................................................................................................................... 30
10.1 基金份 额持 有人大 会 决议 .......................................................................................................... 30
10.2 基金管 理人 、基金 托 管人的 专门基 金托 管部门 的重大 人事变 动 .......................................... 30
10.3 涉及基 金管 理人、 基 金财产 、基金 托管 业务的 诉讼 .............................................................. 30
10.4 基金投 资策 略的改 变 .................................................................................................................. 30
10.5 为基金 进行 审计的 会 计师事 务所情 况 ...................................................................................... 30 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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10.6 管理人 、托 管人及 其 高级管 理人员 受稽 查或处 罚的情 况 ...................................................... 30
10.7 本期基 金租 用证券 公 司交易 单元的 有关 情况 .......................................................................... 30
10.8 其他重 大事 件 .............................................................................................................................. 30
§ 11
备查文 件目 录 ..................................................................................................................................... 31
11.1 备查文 件目 录 .............................................................................................................................. 31
11.2 存放地 点 ...................................................................................................................................... 31
11.3 查阅方 式 ...................................................................................................................................... 31
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§2
基金 简介
2.1 基金基本 情况
基金名称 国投瑞银双债增利债券型证券投资基金
基金简称 国投瑞银双债债券封闭A
基金主代码 161216
交易所场内简称 双债A
基金交易代码 161216
基金运作方式
契约型。 本基金包括A 、C 两类份额。 募集期 仅发售A 类
基金份额，该类基金份额在基金合同生效后3年内封闭
运作， 在深圳证券交易所上市交易； 封闭期结束后转为
上市开放式基金（LOF ）；封闭期结束转为开放式后，
本基金包括A 、C 两类份额。
基金合同生效日 2011年3月29日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,237,619,716.41份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2011年5月20日
2.2 基金产品 说明
投资目标
在追求基金资产稳定增值、 有效控制风险的基础上， 通
过积极主动的投资管理 ， 力求获得高于业绩比较基准的
投资收益。
投资策略
本基金采取稳健灵活的投资策略，主要通过对可转债、
信用债等固定收益类金融工具的主动管理， 力求在有效
控制风险的基础上， 获得基金资产的稳定增值； 并根据
对股票市场的趋势研判及新股申购收益率预测， 适度参
与一级市场首发新股和增发新股的申购， 力求提高基金
总体收益率。
业绩比较基准
中信标普可转债指数收益率×45% ＋中债企业债总全价
指数收益率×45% ＋中债国债总指数收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属证券投资基金中的较低风险品
种， 风险与预期收益高于货币 市场基金， 低于混合型基
金和股票型基金。
2.3 基金管理 人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国投瑞银基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露 姓名 包爱丽 尹东 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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负责人
联系电话 400-880-6868 010-67595003
电子邮箱 service@ubssdic.com yindong.zh@ccb.cn
客户服务电话 400-880-6868 010-67595096
传真 0755-82904048 010-66275865
注册地址
深圳市福田区金田路4028 号荣
超经贸中心46层
北京市西城区金融大街25号
办公地址
深圳市福田区金田路4028 号荣
超经贸中心46层
北京市西城区闹市口大街1号
院1号楼
邮政编码 518035 100033
法定代表人 钱蒙 郭树清
2.4 信息披露 方式
本基金选定的信息披露
报纸名称
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
登载基金半年度报告正
文的管理人互联网网址
http://www.ubssdic.com
基金半年度报告备置地
点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
2.5 其他相关 资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构
中国证券登记结算有限责任公
司
北京市西城区太平桥大街17 号
§3 主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要会计 数据和财务指标
单位：人民币元
3.1.1 期间数据 和指标 报告期（2011年3月29日-2011年6月30日）
本期已实现收益 8,333,285.25
本期利润 4,341,958.40
加权平均基金份额本期利润 0.0035
本期加权平均净值利润率 0.35%
本期基金份额净值增长率 0.40%
3.1.2 期末数据 和指 标 报告期末（2011年6月30日 ）
期末可供分配利润 4,341,958.40
期末可供分配基金份额利润 0.0035
期末基金资产净值 1,241,961,674.81
期末基金份额净值 1.004
3.1.3 累计期末 指标 报告期末（2011年6月30日 ）
基金份额累计净值增长率 0.40% 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 对期 末可 供分 配利 润， 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰低 数 （为
期末余 额， 不是 当期 发生 数）。
3、 以上 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 基 金申购 赎回 费 、 基 金转
换费等 ）， 计入 费用 后实 际利润 水平 要低 于所 列数 字。
4、本 基金 基金 合同 生效 日 为2011 年3 月29 日， 基金 合 同生效 日至 报告 期期 末， 本基金 运作 时间 未满
一年。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 基金份额 净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去一个月 -0.10% 0.06% -1.06% 0.16% 0.96% -0.10%
过去三个月 0.40% 0.06% -0.30% 0.16% 0.70% -0.10%
自基金合同生效日起至
今
0.40% 0.06% -0.55% 0.16% 0.95% -0.10%
注：1 、 本基金 以可转 债 、 信用债为 主要投 资方向 ， 强调基金 资产的 稳定增 值。 本基金 以中信 标
普可转债 指数、 中债企 业 债总全价 指数和 中债国 债 总指数为 基础构 建业绩 比 较基准， 主要是 鉴
于上述指 数的公 允性和 权 威性，以 及上述 指数与 本 基金 投资 策略的 一致性 。
2、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益
率变动的 比较
国投瑞银双债债券封闭A 基金基准
2011-03-29 2011-04-13 2011-04-26 2011-05-10 2011-05-23 2011-06-03 2011-06-17 2011-06-30
1.4%
1.2%
1%
0.8%
0.6%
0.4%
0.2%
0%
-0.2%
-0.4%
-0.6%
-0.8%
注：1 、本 基金 基金 合同 生 效日为2011 年3 月29 日， 基 金合同 生效 日至 报告 期期 末，本 基金 运作 时间
未满一 年。 本 基金 建仓 期 为自基 金合 同生 效之 日起3 个月， 建 仓期 结束 时各 项 资产配 置比 例符 合基 金
合同约 定。
2、截 至本 报告 期末 各项 资 产配置 比例 分别 为股 票投 资占基 金净 值比 例0% ，权 证投资 占基 金净 值比
例0% ， 债券 投资 占基 金净 值比例104.57% ， 可转 债、 信用债 合计 投资 占固 定收 益类资 产投 资比 例
100% ， 符合 基金 合同 的相 关规定 。
国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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§4
管理 人报告
4.1 基金管理 人及基金经理情况
4.1.1 基金管理 人及其管理基金 的经验
国投瑞银基金管理有限公司 （简称 “公司” ） ， 原中融基金管理有限公司， 经中国
证券监督管理委员会批准， 于2002年6月13日正式成立， 注册资本1亿元人民币， 注册地
深圳。 公司是中国第一家外方持股比例达到49% 的合资基金管理公司， 公司股东为国投
信托有限公司 （国家开发投资公司的全资子公司） 及瑞士银行股份有限公司 （UBS AG）。
公司拥有完善的法人 治理结构， 建立了有效的风险管理及控制架构， 以 “诚信、 客户关
注、包容性、社会责任”作为公司的企业文化。公司现有员工161人,其中91 人具有硕士
或博士学位。截止2011年6月底，公司管理15只基金，其中包括2只创新型分级基金。
4.1.2 基金经理 （或基金经理小 组）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
韩海平
本基金基
金经理、
固定收益
组副总监
2011年03月
29日
－ 8
中国籍， 经济学硕士， 管理
科学和计算机科学与技术
双学士，具有基金从业资
格。CFA 和GARP 会员，金
融风险管理师 （FRM ） 资格。
曾任职于招商基金。 2007年
5月加入国投瑞银。曾任融
鑫基金基金经理。 现兼任国
投瑞银货币基金和国投瑞
银稳定增利基金基金经理。
注：任 职日 期和 离任 日期 均指公 司作 出决 定后 正式 对外公 告之 日。 证券 从业 年限的 计算 标准 遵从 行
业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券投资基金法》 及其系列法规和 《国投瑞银双
债增利债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎勤勉 ， 忠实尽
职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期内， 基金的投资决
策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理 人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过 工作制度、 流
程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、
决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信
息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交 易体系。本报告期，
本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平交易
原则的现象。
4.3.2 本投资组 合与其他投资风 格相似的投资组合之间 的业绩比较
本报告期内， 本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合， 不存在投资风
格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5% 之情形。
4.3.3 异常交易 行为的专项说明 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析
进入二季度， 在通胀水 平逐月走高的压 力下， 央行延续一季度以来的紧缩力度， 通
过不断上调存款准备金率对冲新增外汇占款，并在4月份再次上调存贷款基准利率，控
制市场通胀预期。 在央行持续紧缩政策作用下， 经济增长在4、 5月份开始出现明显降温，
PPI 环比涨幅逐月减小 ，通胀上涨压力也得到部分缓解。在央行连续上调存款准备金率
冲击下，银行间资金成本中枢水平逐月抬升；特别是进入6月份，在上调存款准备金率
以及银行年中考核等多重因素作用下， 银行间7天回购利率持续维持在7% 以上， 致使债
券收益率特别是短端收益率全线上行，其中1年期央票上行59bp，3年期央票上行32bp。
信用债方面，受流动性溢价上行以及持续供应等因素影响，收益率亦出现快速上行，5
年期AAA 级企业债上行8bp ，与国债信用利差略有扩大。本基金在二季度开始建仓，采
用了比较稳妥的策略，选择性配置了企业债、公司债和短期融资券。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
截止报告期末， 本基金份额净值为1.004元， 本报告期份额净值增长率为0.40%，同
期业绩比较基准收益率为-0.55% 。 本期内基金 净值增长率高于基准， 主要是较好地把握
了信用债投资机会。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
虽然我们预计通胀会 在6月份触顶后逐步回落，当前经济下滑比较明显，预期三季
度货币政策虽然会延续此前紧缩的方向， 但是在紧缩力度上会明显减轻。 考虑到下半年
公开市场到期资金较少， 央行会减少上调存款准备金率次数， 更倾向于通过公开市场操
作平滑到期资金量， 这有利于缓解目前银行间市场紧张的资金面， 预计三季度银行间回
购利率会比目前水平有明显下降。 信用债方面， 下半年供应量会有显著增加， 特别是城
投债和交易所公司债。 基于对宏观经济和债券市场的判断， 本基金债券投资组合将有选
择性地加大信用产品配置，延长债券组合久期。
4.6 管理人对 报告期内基金估值 程 序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险控制委员会、 估值
小组及运营部。合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估，并对基金估值
程序进行监督； 估值小组负责跟踪现行估值政策、 议定估值政策方案及特别估值程
序的报告等事项， 估值小组的成员包括运营部总监、 估值核算员、 基金经理或其他资产
管理经理以及监察稽核部指定人员； 运营部负责日常的基金资产的估值业务， 执行基金
估值政策， 设立基金估值核算员岗位负责日常估值业务。 基金管理人参与估值的相关成
员均具有相应的专业胜任能力和相关工作经历。
本基金的 日常估值程序由运营部基金估值核算员执行、运营部内部复核估值结果，
并与托管银行的估值结果核对一致。 基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制， 基
金经理作为估值小组成员， 对本基金持仓证券的交易情况、 信息披露情况保持应有的职
业敏感， 向估值小组提供估值参考信息， 参与估值政策讨论。 对需采用特别估值程序的
证券， 基金管理人及时启动特别估值程序， 由估值小组讨论议定特别估值方案并与托管
行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突， 截止报告期末未与
外部估值定价 服务机构签约。
4.7 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明
本基金本期已实现收益为8,333,285.25元，期末可供分配利润为4,341,958.40 元。本
基金本报告期未进行收益分配。 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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§5
托管 人报告
5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明
本报告期， 中国建设银 行股份有限公司在本基金的托管过程中， 严格 遵守了 《证券
投资基金法》 、 基金合 同、 托管协议和其他有关规定， 不存在损害基金份额持有人利益
的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对 报告期内本基金投 资运作遵规守信、净值 计算、利润分配等情况 的说明
本报告期， 本托管人按照国家有关规定、 基金合同、 托管协议和其他有关规定， 对
本基金的基金资产净值计算、 基金费用开支等方面进行了认真的复核， 对本基金的投资
运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对 本半年度报告中财 务信息等内容的真实、 准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、 净 值表现、 利润分配情况 、 财务会计报
告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半年度 财务会计报告（未经 审计）
6.1 资产负债 表
会计主体：国投瑞银双债增利债券型证券投资基金
报告截止日：2011年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011年6月30日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 17,139,183.10
结算备付金
472,806.83
存出保证金
81.08
交易性金融资产 6.4.7.2 1,298,663,448.97
其中：股票投资
－
基金投资
－
债券投资
1,298,663,448.97
资产支持证券投资
－
衍生金融资产 6.4.7.3 －
买入返售金融资产 6.4.7.4 －
应收证券清算款
7,568,617.96
应收利息 6.4.7.5 9,229,748.66
应收股利
－
应收申购款
－
递延所得税资产
－
其他资产 6.4.7.6 32,566.42
资产总计
1,333,106,453.02 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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负债和所 有者权益 附注号
本期末
2011年6月30日
负 债：
短期借款
－
交易性金融负债
－
衍生金融负债
6.4.7.3
－
卖出回购金融资产款
90,000,000.00
应付证券清算款
－
应付赎回款
－
应付管理人报酬
714,895.37
应付托管费
204,255.81
应付销售服务费
－
应付交易费用 6.4.7.7 11,063.69
应交税费
116,506.30
应付利息
－
应付利润
－
递延所得税负债
－
其他负债 6.4.7.8 98,057.04
负债合计
91,144,778.21
所有者权 益：
实收基金 6.4.7.9 1,237,619,716.41
未分配利润 6.4.7.10 4,341,958.40
所有者权益合计
1,241,961,674.81
负债和所有者权益总计
1,333,106,453.02
注：1. 报 告截 止日2011 年6月30 日， 国投 瑞银 双债 债 券封闭A 基金 份额 净值1.004 元， 基金 份额 总额
1,237,619,716.41 份。
2. 本 财务 报表 的实 际编 制 期间为2011 年3 月29 日( 基 金合同 生效 日) 至2011 年6 月30日。
6.2 利润表
会计主体：国投瑞银双债增利债券型证券投资基金
本报告期：2011年3月29 日-2011年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号 本期2011年3月29日-2011年6月30日
一、收入
7,653,303.59
1.利息收入
11,674,638.17
其中：存款利息收入 6.4.7.11 150,303.34
债券利息收入
9,608,489.92
资产支持证券利息收入
－
买入返售金融资产收入
1,915,844.91
2.投资收益 （损失以 “- ” 填列）
-116,034.20 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 12 页 共 31 页
其中：股票投资收益 6.4.7.12 －
基金投资收益
－
债券投资收益 6.4.7.13 -116,034.20
资产支持证券投资收益
－
衍生工具收益 6.4.7.14 －
股利收益 6.4.7.15 －
3.公允价值变动收益（损失以
“- ”号填列）
6.4.7.16 -3,991,326.85
4.汇兑收益 （损失以 “ －” 号填
列）
－
5.其他收入（损失以“- ”号填
列
6.4.7.17 86,026.47
减：二、 费用
3,311,345.19
1．管理人报酬
2,213,715.06
2．托管费
632,490.01
3．销售服务费
－
4．交易费用 6.4.7.18 6,388.51
5．利息支出
311,140.93
其中：卖出回购金融资产支出
311,140.93
6．其他费用 6.4.7.19 147,610.68
三 、 利润总额 （亏损总额以 “- ”
号填列）
4,341,958.40
减：所得税费用
－
四、净利 润（净亏损以“- ”号
填列）
4,341,958.40
6.3 所有者权 益（基金净值）变 动 表
会计主体：国投瑞银双债增利债券型证券投资基金
本报告期：2011年3月29 日-2011年6月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2011年3月29日-2011年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益( 基 金净值) 1,237,619,716.41 － 1,237,619,716.41
二、本期经营活动产生的基金
净值变动数( 本期利润)
－ 4,341,958.40 4,341,958.40
三、本期基金份额交易产生的
基金净值变动数（净值减少以
“- ”号填列）
－ － －
其中：1.基金申购款 － － － 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 13 页 共 31 页
2.基金赎回款 － － －
四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
1,237,619,716.41 4,341,958.40 1,241,961,674.81
注：报 表附 注为 财务 报表 的组成 部分
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本 情况
国投瑞银双债增利债券型证券投资基金( 以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理
委员会( 以下简称 “中 国证监会”) 证监许可[2011] 第127号 《关于核准国投瑞银双债增利
债券型证券投资基金募集的批复》 核准， 由国投瑞银基金管理有限公司依照 《中华人民
共和国证券投资基金法》 和 《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》 负责公
开募集。本基金为契约型，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集
1,237,423,154.95 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2011)
第101 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国投瑞银双债增利债券型证券投
资基金基金合同》于2011 年3月29日正式生效，基金合同生效日的基金份额 总额为
1,237,619,716.41 份基金份额，其中认购资金利息折合196,561.46份基金份额。本基金的
基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据 《国投瑞银双债增 利债券型证券投资基金基金合同》 和 《国投瑞 银双债增利债
券型证券投资基金招募说明书》 ， 本基金包括A 、C 两类份额。 募集 期仅发售A 类基金份
额，该类基金份额在基金合同生效后3年内封闭运作，在深圳证券交易所上市交易；封
闭期结束后转为上市开放式基金 （LOF ） ； 封闭期结束转为开放式后， 本基金包括A 、C
两类份额。
根据 《 中华人民共和国 证券投资基金法》 和 《 国投瑞银双债增利债券型证券投资基
金基金合同》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内
依法发行上市的债券、 股票、 权证及法律、 法规或中国证监会允许基金投资的其他金融
工具。 本基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产净值的80% ， 其中， 可转债、
信用债合计投资比例不低于固定收益类资产的80% ； 本基金投资于非固定收益类资产不
超过基金资产净值的20% 。 本基金封闭期结束转为开放式以后， 持有现金或者到期日在
一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5% 。本基金的业绩比 较基准为：中信标普
可转债指数收益率×45% ＋中债企业债总全价指数收益率×45% ＋中债国债总指数收益
率×10%
6.4.2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15 日颁布的 《企业会计准则－基本准则》
和38项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他
相关规定( 以下合称“企业会计准则”) 、中 国证监会公告[2010]5 号 《证券投资基金信息
披露XBRL 模板第3号< 年度报告和半年度报告> 》、中国证券业协会于2007 年5月15日颁
布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《 国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基
金合同》 和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业
实务操作编制。
6.4.3 遵循企业 会计准则及其他 有关规定的声明
本基金2011年3月29 日( 基金合同生效日) 至2011 年6月30日止期间财务报表符合企业国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 14 页 共 31 页
会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金2011 年6月30日的财务状况以及2011年3 月
29日( 基金合同生效日) 至2011年6月30 日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关
信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本期财务报表的实际编制期间为
2011年3月29日( 基金合同生效日) 至2011年6月30日。
6.4.4.2 记账本 位币
本基金的记账本位币为人民币。
6.4.4.3 金融资 产和金融负债的 分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产、 应收款项、 可供出售金融资产及持有至到期投资。 金融资产的分类取决于本基金对
金融资产的持有意图和持有能力。 本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有
至到期投资。
本基金目前持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示
外， 以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金
融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款、 买入返售金融资产和
各类应收款项等。 应收款项是指在活跃市场中没有报价、 回收金额固定或可确定的非衍
生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
及其他金融负债。 本基金 目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项
等。
6.4.4.4 金融资 产和金融负债的 初始确认、后续计量和 终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 于交易日按公允价值在
资产负债表内确认。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 取得时发生的
相关交易费用计入当期损益； 支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起
息日或上次除息日至购买日止的利息， 单独确认为应收项目。 应收款项和其他金融负债
的相关交易费 用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 按照公允价值进行后续计
量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬已转移时， 终止确认该金融资产。 终止确认的金融资产的成本按移动加权
平均法于交易日结转。
6.4.4.5 金融资 产和金融负债的 估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融 工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值； 估值日无交
易， 但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重
大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 15 页 共 31 页
(2) 存在活跃市场的金融 工具， 如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大
变化， 参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素， 调整最近交易市价以确定公允
价值。
(3) 当金融工具不存在活 跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价
格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。 估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的
各方最近进行的市场交易中使用的价格、 参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价
值、 现金流量折现法和期权定价模型等。 采用估值技术时， 尽可能最大程度使用市场参
数，减少使用与本基金特定相关的参数。
6.4.4.6 金融资 产和金融负债的 抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金依法有权抵
销债权债务且交易双方准备按净额结算时， 金融资产与金融负债按抵销 后的净额在资产
负债表中列示。
6.4.4.7 实收基 金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余
额，由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认
列。 上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的
实收基金减少。
6.4.4.8 损益平 准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金
份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金
额。 未实现平准金指在申购或赎回基金份额时， 申 购或赎回款项中包含的按累计未实现
损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认
列，并于期末全额转入未分配利润/( 累计亏损) 。
6.4.4.9 收入/ （损失 ）的确认和 计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后
的净额确认为投资收益。 债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适
用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确
认为公允价值变动损益； 处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收
益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
6.4.4.10 费用的 确认和计量
本基金的管理人报酬、 托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率
和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法
差异较小的也可按直线法计算。
6.4.4.11 基金的 收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。 本基金收 益以现金形式分配， 但基金份额持有人可
选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投
资。若期末未分配利润中的未实现部分( 包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金
份额交易产生的未实现平准金等) 为正数，则期末可供分配利润的金额为期末 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 16 页 共 31 页
未分配利润中的已实现部分； 若期末未分配利润的未实现部分为负数， 则期末可供
分配利润的金额为期末未分配利润( 已实现部分相抵未实现部分后的余额) 。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
6.4.4.12 分部报 告
本基金以内部组织结构、 管 理要求、 内部报告制度为依据确定经营分部， 以经营分
部为基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常
活动中产生收入、发生费用；(2)本基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，
以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营
成果和现金流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征， 并且
满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
6.4.4.13 其他重 要的会计政策和 会计估计
重要会计估计及其关键假设
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以
下类别债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21 号《关于
证券投资基金执行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计价有关事项的通知》 采用估值
技术确定公允价值。 本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值， 具体估
值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
6.4.5 会计政策 和会计 估计变更 以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政 策变更的说明
本基金于本期未发生会计政策变更。
6.4.5.2 会计估 计变更的说明
本基金于本期未发生会计估计变更。
6.4.5.3 差错更 正的说明
本基金于本期未发生会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《 关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》、财税[2004]78 号《关于证券投资 基金税收政策的通知》、财税[2005]102 号
《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、 财税[2005]107号 《关 于股息红利有关个
人所得税政策的补充通知》 、 财税[2008]1 号 《 关于企业所得税若干优惠政策的通知》 及
其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集 资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券 的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债 券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代
缴20% 的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、 红利收入， 由
上市公司在向基金派发股息、 红利时暂减按50% 计入个人应纳税所得额， 依照现 行税法
规定即20% 代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花
税。
国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 17 页 共 31 页
6.4.7 重要财务 报表项目的说明
6.4.7.1 银行存 款
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年6月30日
活期存款 17,139,183.10
合计 17,139,183.10
6.4.7.2 交易性 金融资产
单位：人民币元
项目
本期末 2011年6月30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 － － －
债券
交易所市场 309,243,568.47 308,401,448.97 -842,119.50
银行间市场 993,411,207.35 990,262,000.00 -3,149,207.35
合计 1,302,654,775.82 1,298,663,448.97 -3,991,326.85
资产支持证券 － － －
其他 － － －
合计 1,302,654,775.82 1,298,663,448.97 -3,991,326.85
6.4.7.3 衍生金 融资产/ 负债
本基金本期末未持有衍生金融资产/ 负债。
6.4.7.4 买入返 售金融资产
本基金本期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.5 应收利 息
单位：人民币元
项目
本期末
2011年6月30日
应收活期存款利息 6,498.00
应收定期存款利息 －
应收其他存款利息 －
应收结算备付金利息 191.43
应收债券利息 9,223,059.23
应收买入返售证券利息 －
应收申购款利息 －
其他 －
合计 9,229,748.66
6.4.7.6 其他资 产
单位：人民币元
项目 本期末 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 18 页 共 31 页
2011年6月30日
其他应收款 －
待摊费用 32,566.42
合计 32,566.42
6.4.7.7 应付交 易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011年6月30日
交易所市场应付交易费用 －
银行间市场应付交易费用 11,063.69
合计 11,063.69
6.4.7.8 其他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2011年6月30日
应付券商交易单元保证金 －
应付赎回费 －
信息披露费 67,625.48
审计费用 30,431.56
合计 98,057.04
6.4.7.9 实收基 金
金额单位： 人民币元
项目
本期2011 年3月29日-2011年6月30 日
基金份额（份） 账面金额
基金合同生效日 1,237,619,716.41 1,237,619,716.41
本期申购 － －
本期赎回 （以“－”号填列） － －
本期末 1,237,619,716.41 1,237,619,716.41
注：1. 本 基金 自2011 年2 月24日至2011 年3月23 日 止 期间公 开发 售， 共募 集有 效净认 购资 金
1,237,423,154.95 元。 根据 《国投 瑞银 双债 增利 债券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》的 规定 ，本 基金 设
立募集 期内 认购 资金 产生 的利息 收入196,561.46 元 在 本基金 成立 后， 折算 为196,561.46 份基 金份 额，
划入基 金份 额持 有人 账户 。
2. 根 据 《 国投 瑞银 双债 增 利债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书 》 的 相关 规定 ， 本基金 包括A 、C 两 类份
额。 募集 期仅 发售A 类 基 金份额 ， 该类 基金 份额 在 基金合 同生 效后3年 内封 闭 运作 ，在 深圳 证券 交易
所上市 交易 ；封 闭期 结束 后转为 上市 开放 式基 金（LOF ）；封闭 期结 束转 为开 放式后 ，投 资人 可以
选择申 购A类或C 类基 金份 额。
6.4.7.10 未分配 利润
单位：人民币元 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 19 页 共 31 页
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 － － －
本期利润 8,333,285.25 -3,991,326.85 4,341,958.40
本期基金份额交易产生
的变动数
－ － －
其中：基金申购款 － － －
基金赎回款 － － －
本期已分配利润 － － －
本期末 8,333,285.25 -3,991,326.85 4,341,958.40
6.4.7.11 存款利 息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年3月29日-2011年6月30日
活期存款利息收入 111,737.24
结算备付金利息收入 38,566.10
其他 －
合计 150,303.34
6.4.7.12 股票投 资收益
本基金本报告期无股票投资收益。
6.4.7.13 债券投 资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年3月29日-2011年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期
兑付）成交金额
304,389,548.18
减：卖出债券（债转股及债券
到期兑付）成本总额
303,175,229.69
减：应收利息总额 1,330,352.69
债券投资收益 -116,034.20
6.4.7.14 衍生工 具收益
本基金本期无衍生工具收益。
6.4.7.15 股利收 益
本基金本期无股利收益。
6.4.7.16 公允价 值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年3月29日-2011年6月30日
1.交易性金融资产 -3,991,326.85 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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——股票投资 －
——债券投资 -3,991,326.85
——资产支持证券投资 －
2.衍生工具 －
——权证投资 －
3.其他 －
合计 -3,991,326.85
6.4.7.17 其他收 入
单位：人民币元
项目
本期
2011年3月29日-2011年6 月30日
基金赎回费收入 －
募集期间认购资金产生的利息收入尾差 86,026.47
合计 86,026.47
6.4.7.18 交易费 用
单位：人民币元
项目
本期
2011年3月29日-2011年6月30日
交易所市场交易费用 838.51
银行间市场交易费用 5,550.00
合计 6,388.51
6.4.7.19 其他费 用
单位：人民币元
项目
本期
2011年3月29日-2011年6月30日
审计费用 30,431.56
信息披露费 67,625.48
银行汇划费用 11,220.06
上市费 37,433.58
证券账户开户费 900.00
合计 147,610.68
6.4.8 或有事项 、资产负债表日 后事项的说明
6.4.8.1 或有事 项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2 资产负 债表日后事项 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 21 页 共 31 页
截至本 报告送出日，本基金无其他需作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关 系
6.4.9.1 本报告 期存在控制关系 或其他重大利害关系的 关联方发生变化的情况
本基金本报告期关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告 期与基金发生关 联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司
基金管理人、基金注册登记机构、基金销售
机构
中国建设银行股份有限公司
( “中国建设银行”)
基金托管人、基金代销机构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.10 本报告 期及上年度可比期 间的关联方交易
6.4.10.1 通过关 联方交易单元进 行的交易
本基金本期无通过关联方交易单元进行的交易。
6.4.10.2 关联方 报酬
6.4.10.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2011年3月29日-2011年6月30日
当期发生的基金应支付的管理费 2,213,715.06
其中：应支付给销售机构的客户维护费 491,746.66
注： 支付 基金 管理 人国 投瑞 银基金 管理 有限 公司 的管 理人报 酬按 前一 日基 金资 产净值0.70% 的年 费率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。 其计 算公 式为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 ×0.70% / 当年 天数。
6.4.10.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2011年3月29日-2011年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费 632,490.01
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净值0.2% 的年 费率计 提， 逐日 累计 至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 ×0.2% / 当 年天 数 。
6.4.10.2.3 销售服 务费
本基金当前运作期间内不计提销售服务费。
6.4.10.3 与关联 方进行银行间同 业市场的债券( 含 回购) 交易
本基金本期无与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易。
6.4.10.4 各关联 方投资本基金的 情况
6.4.10.4.1 报告期 内基金管理人 运用固有资金投资本 基 金的情况
本基金报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.10.4.2 报告期 末除基金管理 人之外的其他关联方投 资本基金的情况
本基金报告期末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 22 页 共 31 页
6.4.10.5 由关联 方保管的银行存 款余额及当期产生的利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2011年3月29 日-2011年6月30日
期末
存款余额
当期
存款利息收入
中国建设银行股
份有限公司
17,139,183.10 111,737.24
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建 设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6 本基金 在承销期内参与 关联方承销证券的情况
本基金本期未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.10.7 其他关 联交易事项的说 明
本基金本期无其他关联交易事项。
6.4.11 利润分 配情况
本基金本期无利润分配事项。
6.4.12 期末（2011年6 月30 日）本 基金持有的流通受限 证券
6.4.12.1 因认购 新发/ 增发证券而 于期末持有的流通受限 证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受限
类型
认购
价格
期末估值
单价
数量：
张
期末
成本总额
期末
估值总额
122078
11东阳
光
2011-06-17
2011-07-
19
未上市新债 99.96 99.96 300,000 29,989,150.69 29,989,150.69
122080
11康美
债
2011-06-23
2011-07-
05
未上市新债 99.96 99.96 450,000 44,982,246.58 44,982,246.58
122838
11吉利
债
2011-06-23 － 未上市新债 99.96 99.96 500,000 49,978,958.90 49,978,958.90
6.4.12.2 期末持 有的暂时停牌股 票
本基金本期末未持有暂时停牌股票。
6.4.12.3 期末债 券正回购交易中 作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间 市场债券正回 购
本基金本期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易所 市场债券正回 购
截至本报告期末2011 年6月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖
出回购证券款余额90,000,000.00 元，于2011年7月1日到期。该类交易要求本基金在回购
期内持有的转入质押库的债券， 按证券交易所规定的比例折算为标准券后， 不低于债券
回购交易的余额。
6.4.13 金融工 具风险及管理
6.4.13.1 风险管 理政策和组织架 构
本基金是一只债券型基金， 属证券投资基金中的较低风险品种， 风险与预期收益高
于货币市场基金， 低于混合型基金和股票型基金。 本基金投资的金融工具主要包括国内
依法发行上市的债券、 股票、 权证及法律、 法规或中国证监会允许基金投资的其他金融
工具。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 23 页 共 31 页
流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风
险， 并设定适当的风险限额及内部控制流程， 通过可靠的管理及信息系统持续监控上述
各类风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是在追求基金资产稳定增值、
有效控制风险和保持资金流动性的基础上， 通过积极主动的投资管理， 力求获得高于业
绩比较基准的投资收益。
本基金的基金管理人秉承全面风险控制的理念， 将风险管理融入业务中， 使风险控
制与投资业务紧密结合， 在董事会专业委员会监督管理下， 建立了由督察长、 合规与风
险控制委员会、 监察稽核部、 相关职能部门和 业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银行存款存放
在本基金的托管行中国建设银行， 因而与该银行存款相关的信用风险不重大。 本基金在
交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款
项清算， 因此违约风险可能性很小； 基金在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既 定
信用政策标准的交易对手进行交易，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按 《中国人民银行信用评级管理指导意见》 设定的
标准统计及汇总。
6.4.13.2.1 按短期 信用评级列示 的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2011年6月30日
A-1 378,989,000.00
合计 378,989,000.00
6.4.13.2.2 按长期 信用评级列示 的 债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2011年6月30日
AAA 105,927,718.80
AAA以下 813,746,730.17
合计 919,674,448.97
6.4.13.3 流动性 风险
流动性风险是指基金对资金需求不能足额支付的风险。 本基金的流动性风险一方面
来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于投资品种所
处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情
况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基 金管理人每日对本基金的申购赎回情国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 24 页 共 31 页
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人持续进行本基金的流动性需
求分析， 构建投资组合时， 对备选证券进行流动性检验， 并以适度分散策略保持组合流
动性， 严格控制缺乏流动性资产的比例。 同时通过独立的风险管理部门设定基金的流动
性比例控制要求， 对现金类资产 配置策略、 股票集中度、 重仓证券的流动性以及冲击成
本率、 换手率和交易活跃度等流动性指标进行持续的监测和分析。 本基金投资于一家公
司发行的股票市值不超过基金资产净值的10% ， 且本基金与由本基金的基金管理人管理
的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10% 。 本基金所持大部分证
券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注6.4.12 中列示的部
分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外， 其余金融资产均能以合理价格适时
变现。 此外， 本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求， 其 上
限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
除卖出回购金融资产款余额中有90,000,000.00 元将在一个月内到期且计息外，本基
金所持有的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息， 可赎回基金份额
净值( 所有者权益) 无固 定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流
量。
6.4.13.4 市场风 险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风 险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金的基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险， 借鉴瑞银全球资产管
理公司海外管理经验，结合自主开发的估值系统管理利率风险，通过收益率利差分析、
静态利差分析和期权调整利差等分析， 计算组合证券的修正久期、 利差久期、 有效久期
和有效凸性的风险控制指标， 跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标， 控
制组合的利率风险。 当预期债券市场利率下降时， 加大固定利率证券的配置比例； 当预
期债券市场利率上升时， 加大浮息证券的配置比例。 通过改变浮息和固息证券的配置比
例，控制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种， 因此存在相应的利率
风险。
国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 25 页 共 31 页
6.4.13.4.1.1 利率风 险敞口
金额单位：人民币元
本期末2011 年6月30日 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
17,139,183.10
－ － －
17,139,183.10
结 算备付金
472,806.83
－ － －
472,806.83
存出保证金
－
－ －
81.08 81.08
交易性金融资产
378,989,000.00 702,159,984.67 217,514,464.30 － 1,298,663,448.97
应收证券清算款
－
－ －
7,568,617.96 7,568,617.96
应收利息
－
－ －
9,229,748.66 9,229,748.66
其他资产
－
－ －
32,566.42 32,566.42
资产总计
396,600,989.93 702,159,984.67 217,514,464.30 16,831,014.12 1,333,106,453.02
负债
卖出回购金融资产款
90,000,000.00
－ － －
90,000,000.00
应付管理人报酬
－
－ －
714,895.37 714,895.37
应付托管费
－
－ －
204,255.81 204,255.81
应付交易费用
－
－ －
11,063.69 11,063.69
应交税费
－ － － 116,506.30 116,506.30
其他负债
－
－ －
98,057.04 98,057.04
负债总计
90,000,000.00
－ －
1,144,778.21 91,144,778.21
利率敏感度缺口
306,600,989.93 702,159,984.67 217,514,464.30 15,686,235.91 1,241,961,674.81
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者予 以分类 。 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 26 页 共 31 页
6.4.13.4.1.2 利率风 险的敏感性 分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末
2011年6月30日
市场利率下降25个基点
11,747,506.64
市场利率上升25个基点
-11,563,502.27
6.4.13.4.2 外汇风 险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价 格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价 值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，
通过对宏观经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建
的决定； 通过对单个证券的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范围的投资品
种进行投资。 本基金的基金管理人定期结 合宏观及微观环境的变化， 对投资策略、 资产
配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金投资于固定收益类资产的
比例不低于基金资产净值的80% ， 其中， 可转 债、 信用债合计投资比例不低于固定收益
类资产的80% ；本基金投资于非固定收益类资产不超过基金资产净值的20% 。本基金封
闭期结束转为开放式以后， 持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产
净值的5% ；此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定
期运用多种定量方法对基金进行风 险度量， 包括VaR(Value at Risk) 指标等来测试本基金
面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他价 格风险敞口
金额单位：人民币元
项目 本期末2011年6月30日
公允价值 占基金资产净值比例
（% ）
交易性金融资产- 股票投资 － －
交易性金融资产- 债券投资
1,298,663,448.97 104.57
衍生金融资产－权证投资 － －
其他 － －
合计
1,298,663,448.97 104.57
6.4.13.4.3.2 其他价 格风险的敏 感性分析
由于本基金运行期间不足一年， 尚不存在足够的经验数据， 因此无法对本基金资产国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 27 页 共 31 页
净值对于其他价格风险的敏感性作定量分析。
6.4.14 有助于 理解和分析会计报 表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§7
投资 组合报告
7.1 期末基金 资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 固定收益投资 1,298,663,448.97 97.42
其中：债券 1,298,663,448.97 97.42
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
－ －
5 银行存款和结算备付金合计 17,611,989.93 1.32
6 其他各项资产 16,831,014.12 1.26
7 合计 1,333,106,453.02 100.00
7.2 期末按行 业分类的股票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
7.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的所 有股票投资明细
本基金本报告期 末未持有股票投资。
7.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动
本基金本报告期未持有股票投资。
7.5 期末按债 券品种分类的债券 投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 883,000,034.67 71.10
5 企业短期融资券 378,989,000.00 30.52
6 中期票据 － －
7 可转债 36,674,414.30 2.95
8 其他 － －
9 合计 1,298,663,448.97 104.57 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 28 页 共 31 页
7.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大 小排名的前 五名 债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1 1180087 11彬煤债 1,000,000 100,030,000.00 8.05
2 1181169 11 华能集CP01 1,000,000 99,830,000.00 8.04
3 1181229 11 国机CP01 1,000,000 99,650,000.00 8.02
4 1180075 11 鄂城投债 500,000 50,890,000.00 4.10
5 1180098 11 江阴开投债 500,000 50,755,000.00 4.09
7.7 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排名的所 有资产支持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排名的前 五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
7.9 投资组合 报告附注
7.9.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期 没有被监管部门立案调查的, 在报告编制
日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.9.2基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
7.9.3 期末其他 各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 81.08
2 应收证券清算款 7,568,617.96
3 应收股利 －
4 应收利息 9,229,748.66
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 32,566.42
8 其他 －
9 合计 16,831,014.12
7.9.4 期末持有 的 处于转股期的 可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1 113002 工行转债 27,122,521.80 2.18
7.9.5 期末前十 名股票中存在流 通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
7.9.6 投资组合 报告附注的其他 文字描述部分 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 29 页 共 31 页
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动
投资分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司
的规定。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金 份额持有人户数及 持有人结构
份额单位：份
持有人户数
( 户)
户均持有的基金
份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份额
比例
持有
份额
占总份额
比例
12,290 100,701.36 838,627,538.66 67.76% 398,992,177.75 32.24%
注：以 上持 有人 信息 由中 国证券 登记 结算 有限 责任 公司提 供。
8.2 期末上市 基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1
国元证券－农行－国元黄山1号限
定性集合资产管 理计划
30,001,999.00 11.80%
2 光大永明人寿保险有限公司 30,001,666.00 11.80%
3 中国出口信用保险公司 20,001,333.00 7.87%
4 中国钢研科技集团有限公司 20,001,111.00 7.87%
5 西南证券股份有限公司 20,001,111.00 7.87%
6 申银万国证券股份有限公司 20,001,091.00 7.87%
7
中信证券－中信－中信证券稳健
回报集合资产管理计划
13,793,465.00 5.42%
8
长江金色晚晴 （集合型） 企业年金
计划
11,548,585.00 4.54%
9 财富证券有限责任公司 10,000,083.00 3.93%
10 深圳市旅游 （集团） 股份有限公司 10,000,083.00 3.93%
注：以 上持 有人 信息 由中 国证券 登记 结算 有限 责任 公司提 供。
8.3 期末基金 管理人的从业人员 持有本开放式基金的情 况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开
放式基金
12,139.50 0.00%
§9
开放 式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2011 年3月29日) 基金份额总额 1,237,619,716.41
基金合同生效日起至报告期期末 基金总申购份额 － 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
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减：基金合同生效日起至报告期期末 基金总赎回份额 －
基金合同生效日起至报告期期末 基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 1,237,619,716.41
§10 重大事 件揭示
10.1 基金份额 持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理 人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动
报告期内基金管理人无重大人事变动。
本基金托管人2011年2月9日发布公告， 经中国建设银行研究决定， 聘任杨新丰为中
国建设银行投资托管服务部副总经理 （主持工作） ， 其任职资格已经中国证监会审核批
准（证监许可〔2011〕115 号）。解聘罗中涛中国建设银行投资托管服务部总经理职
务。
本基金托管人2011年1月31日发布任免通知，解聘李春信中国建设银行投资托管服
务部副总经理职务 。
10.3 涉及基金 管理人、基金财 产、基金托管业务的诉 讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资 策略的改变
报告期内基金投资策略未发生变化。
10.5 为基金进 行审计的会计师 事务所情况
报告期内本基金合同生效， 初次聘请普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金
提供审计服务。未发生改聘会计师事务所的情况。
10.6 管理人、 托管人及其高级 管理人员受稽查或处罚 的情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7 本期基金 租用证券公司交 易单元的有关情况
金额单位：人民币元
券商名 称
交易
单元
数量
债券交 易 债券回 购交 易
应支付 该券 商
的佣金
备
注
成交金 额
占债券
成交总 额比 例
成交金 额
占债券
回购
成交总
额比例
佣金
占当期
佣金
总量的
比例
安信证 券 1 4,855,240.61 6.47% － － － －
海通证 券 1 70,237,475.19 93.53% 6,952,700,000.00 100.00% － －
注：1 、报 告期 内本 基金 合 同生效 ，上 述交 易单 元为 新增租 用。
2、 本基 金管 理人 在租 用证 券机构 交易 单元 上符 合中 国证监 会的 有关 规定。 本 基金管 理人 将证 券经 营
机构的 注册 资本 、研 究水 平、财 务状 况、 经营 状况 、经营 行为 以及 通讯 交易 条件作 为基 金专 用交 易
单元的 选择 标准 ，由 研究 部、投 资部 及交 易部 对券 商进行 考评 并提 出交 易单 元租用 及更 换方 案。 根
据董事 会授 权， 由公 司执 行委员 会批 准。
3、本 基金 本报 告期 未发 生 交易所 股票 及权 证交 易。
10.8 其他重大 事件 国投瑞 银双 债增 利债 券型 证券投 资基 金2011 年 半年 度报告
第 31 页 共 31 页
序号 公告事项 信息披露方式 披露日期
1 上市交易公告书
《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报》
2011-05-17
2 上市提示性公告
《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报》
2011-05-20
§11
备查 文件目录
11.1 备查文件 目录
《关于国投瑞银双债增利债券型证券投资基金备案确认的函》（证监基金[2011]187号）
《国投瑞银双 债增利债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银双债增利债券型证券投资基金2011年半年度报告原文
11.2 存放地点
深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司 客户服务热线400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一一 年八月二十九日
