国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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国投瑞银 中证下游消费与服务产 业指数证券投资基金（LOF ）2011 年半年度报 告
2011年06 月30 日
基金管理 人：国投瑞银基金管理 有限公司
基金托管 人：中国工商银行股份 有限公司
送出日期 ：2011 年08 月29日 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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§1
重要 提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真 实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本 半
年度报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据基金合同规定， 于2011年8 月25日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告 中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1 月1日起至2011年6月30日止。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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1.2 目录
§ 1
重要提 示及目 录 ..................................................................................................................................... 2
§ 2
基金简 介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本 情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品 说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理 人和 基金托 管人 .............................................................................................................. 5
2.4 信息披露 方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关 资料 .................................................................................................................................. 6
§ 3 主要财务 指标 和基金 净 值表现 ............................................................................................................... 6
3.1 主要会计 数据 和财务 指标 .............................................................................................................. 6
3.2 基金净值 表现 .................................................................................................................................. 7
§ 4
管理人 报告 ............................................................................................................................................. 7
4.1 基金管理 人及 基金经 理情况 .......................................................................................................... 8
4.2 管理人对 报告 期内本 基金运 作遵规 守信 情况的 说明 .................................................................. 8
4.3 管理人对 报告 期内公 平交易 情况的 专项 说明 .............................................................................. 8
4.4 管理人对 报告 期内基 金的投 资策略 和业 绩表现 的说明 .............................................................. 8
4.5 管理人对 宏观 经济、 证券市 场及行 业走 势的简 要展望 .............................................................. 9
4.6 管理人对 报告 期内基 金估值 程序等 事项 的说明 .......................................................................... 9
4.7 管理人对 报告 期内基 金利润 分配情 况的 说明 .............................................................................. 9
§ 5
托管人 报告 ............................................................................................................................................. 9
5.1 报告期内 本基 金托管 人遵规 守信情 况声 明 .................................................................................. 9
5.2 托管人对 报告 期内本 基金投 资运作 遵规 守信、 净值计 算、利 润分 配等情 况的说 明 .............. 9
5.3 托管人对 本半 年度报 告中财 务信息 等内 容的真 实、准 确和完 整发 表意见 ............................ 10
§ 6 半年度财 务会 计报告 （ 未经审 计） ..................................................................................................... 10
6.1 资产负债 表 .................................................................................................................................... 10
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 11
6.3 所有者权 益（ 基金净 值）变 动表 ................................................................................................ 12
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 12
§ 7
投资组 合报告 ....................................................................................................................................... 27
7.1 期末基金 资产 组合情 况 ................................................................................................................ 27
7.2 报告期末 按行 业分类 的股票 投资组 合 ........................................................................................ 27
7.3 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的股票 投资明 细 ............................................ 28
7.4 报告期内 股票 投资组 合的重 大变动 ............................................................................................ 33
7.5 期末按债 券品 种分类 的债券 投资组 合 ........................................................................................ 35
7.6 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排名 的前五 名债券 投资 明细 ................................ 35
7.7 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排名 的所有 资产支 持证 券投资 明细 .................... 35
7.8 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排名 的前五 名权证 投资 明细 ................................ 35
7.9 投资组合 报告 附注 ........................................................................................................................ 35
§ 8 基金份额 持有 人信息 ............................................................................................................................. 36
8.1 期末基金 份额 持有人 户数及 持有人 结构 .................................................................................... 36
8.2 期末上市 基金 前十名 持有人 ........................................................................................................ 36
8.3 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 开放 式基金 的情况 ............................................................ 37
§ 9
开放式 基金份 额变 动 ........................................................................................................................... 37
§ 10 重大事 件揭示 ....................................................................................................................................... 37
10.1 基金份 额持 有人大 会 决议 .......................................................................................................... 37
10.2 基金管 理人 、基金 托 管人的 专门基 金托 管部门 的重大 人事变 动 .......................................... 37
10.3 涉及基 金管 理人、 基 金财产 、基金 托管 业务的 诉讼 .............................................................. 37
10.4 基金投 资策 略的改 变 .................................................................................................................. 37
10.5 为基金 进行 审计的 会 计师事 务所情 况 ...................................................................................... 37
10.6 管理人 、托 管人及 其 高级管 理人员 受稽 查或处 罚的情 况 ...................................................... 37
10.7 本期基 金租 用证券 公 司交易 单元的 有关 情况 .......................................................................... 38 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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10.8 其他重 大事 件 .............................................................................................................................. 39
§ 11
备查文 件目 录 ..................................................................................................................................... 39
11.1 备查文 件目 录 .............................................................................................................................. 39
11.2 存放地 点 ...................................................................................................................................... 39
11.3 查阅方 式 ...................................................................................................................................... 39
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§2
基金 简介
2.1 基金基本 情况
基金名称
国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金
（LOF ）
基金简称 国投瑞银中证消费 服务指数（LOF ）
基金主代码 161213
交易所场内简称 国投消费
交易代码 前端：161213 后端：161215
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年12月16日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 724,790,346.21
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品 说明
投资目标
本基金通过被动的指数化投资管理， 实现对中证下游消
费与服务产业指数的有效跟踪。
投资策略
本基金为被动式指数基金， 采 用完全复制标的指数的方
法跟踪标的指数， 即按照标的指数的成份股组成及其权
重构建基金股票投资组合， 并根据标的指数成份股及其
权重的变动进行相应调整。
当预期指数成份股或权重调整和成份股将发生分红、 配
股、 增发等行为时， 或 者因市场因素影响或法律法规限
制等特殊情况导致基金无法有效复制和跟踪标的指数
时，基金管理人可以对基金的投资组合进行适当调整，
并可在条件允许的情况下， 辅以股指期货等金融衍生工
具进行投资管理，以有效控制基金的跟踪误差。
本基金力求将基金净值收益率与业绩比较基准之间的
年化跟踪误差控制在4%以内， 日跟踪偏离度 绝对值的平
均值控制在0.35%以内。
业绩比较基准
业绩比较基准＝95% ×中证下游消费与服务产业指数收
益率＋5%×银行活期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为股票型基金， 属于较高风险、 较高预期收益的
基金品种， 其风险和预期收益高于货币市场基金、 债券
型基金和混合型基金
2.3 基金管理 人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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名称 国投瑞银基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 包爱丽 赵会军
联系电话 400-880-6868 010-66105799
电子邮箱 service@ubssdic.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-880-6868 95588
传真 0755-82904048 010-66105798
注册地址
深圳市福田区金田路4028 号荣
超经贸中心46层
北京市西城区复兴门内大街55
号
办公地址
深圳市福田区金田路4028 号荣
超经贸中心46层
北京市西城区复兴门内大街55
号
邮政编码 518035 100140
法定代表人 钱蒙 姜建清
2.4 信息披露 方式
本基金选定的信息披露
报纸名称
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
登载基金半年度报告正
文的管理人互联网网址
http://www.ubssdic.com
基金半年度报告备置地
点
中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
2.5 其他相关 资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街17号
§3 主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要会计 数据和财务指标
单位：人民币元
3.1.1 期间数据 和指标 报告期（2011年01月01日-2011年06月30日）
本期已实现收益 2,043,349.54
本期利润 -35,367,743.75
加权平均基金份额本期利润 -0.0407
本期加权平均净值利润率 -4.13%
本期基金份额净值增长率 -5.82%
3.1.2 期末数据 和指标 报告期末（2011年06月30 日）
期末可供分配利润 -44,277,162.91
期末可供分配基金份额利润 -0.0611
期末基金资产净值 680,513,183.30
期末基金份额净值 0.939
3.1.3 累计期末 指标 报告期末（2011年06月30 日）
基金份额累计净值增长率 -6.10% 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 对期 末可 供分 配利 润， 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰低 数 （为
期末余 额， 不是 当期 发生 数）。
3、 以上 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 基 金申购 赎回 费 、 基 金转
换费等 ）， 计入 费用 后实 际利润 水平 要低 于所 列数 字。
4、 本基 金基 金合 同生 效日 为2010 年12 月16 日 ， 基 金 合同生 效日 至报 告期 期末 ， 本 基金 运作 时间 未满
一年。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 基金份额 净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去一个月 1.62% 1.14% 1.42% 1.15% 0.20% -0.01%
过去三个月 -4.67% 1.03% -5.00% 1.04% 0.33% -0.01%
过去六个月 -5.82% 0.93% -8.14% 1.14% 2.32% -0.21%
自基金合同生效日起至
今
-6.10% 0.89% -12.85% 1.15% 6.75% -0.26%
注：1、 本 基金 是以 中证 下 游消费 与服 务产 业指 数为 标的指 数的 被动 式、 指数 型基金 ， 故 以95% ×中
证下游 消费 与服 务产 业指 数收益 率＋5% × 银行 活期 存款利 率（ 税后 ）作 为本 基金业 绩比 较基 准。
2、本 基金 对业 绩比 较基 准 采用每 日再 平衡 的计 算方 法。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益
率变动的 比较
国投瑞银中证消费服务指数（LOF ） 基金基准
2010-12-15 2011-01-11 2011-02-14 2011-03-11 2011-04-08 2011-05-06 2011-06-02 2011-06-30
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
-16%
注：1 、 本基 金基 金合 同生 效日为2010 年12 月16 日 ， 基金合 同生 效日 至报 告期 期末 ， 本 基金 运作 时间
未满一 年。
2、 截 至本 报告 期末 各项 资 产配置 比例 分别 为股 票投 资占基 金净 值比 例91.93% ， 权 证投 资占 基金 净值
比例0% ， 债券 投资 占基 金 净值比 例0% ， 现金 和到 期 日不超 过1 年的 政府 债券 占 基金净 值比 例7.94% ，
符合基 金合 同的 相关 规定 。
§4
管理 人报告 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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4.1 基金管理 人及基金经理情况
4.1.1 基金管理 人及其管理基金 的经验
国投瑞银基金管理有限公司 （简称 “公司” ） ， 原中融基金管理有限公司， 经中国
证券监督管理委员会批准， 于2002年6月13日正式成立， 注册资本1亿元人民币， 注册地
深圳。 公司是中国第一家外方持股比例达到49% 的合资基金管理公司， 公司股东为国投
信托有限公司 （国家开发投资公司的全资子公司） 及瑞士银行股份有限公司 （UBS AG）。
公司拥有完善的法人治理结构， 建立了有效的风险管理及控制架构， 以 “诚信、 客户关
注、包容性、社会责任”作为公司的企业文化。公司现有员工161人,其中91 人具有硕士
或博士学位。截止2011年6月底，公司管理15只基金，其中包括2只创新型分级基金。
4.1.2 基金经 理（或基金经理小 组）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理 期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
孟亮
本基金基
金经理
2010 年12月
16日
－ 6
中国籍， 博士， 具有基 金从
业资格。 曾任职于上投摩根
基金管理有限公司。 2010年
4月加入国投瑞银。
注：任 职日 期和 离任 日期 均指公 司作 出决 定后 正式 对外公 告之 日。 证券 从业 年限的 计算 标准 遵从 行
业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券投资基金法》 及其系列法规和 《国投瑞银中
证下游消费与服务产业指数证券投资基金(LOF) 基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、
审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期
内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
报告期内， 本基金管理 人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过 工作制度、 流
程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、
决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信
息披露来 加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，
本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平交易
原则的现象。
4.3.2 本投资组 合与其他投资风 格相似的投资组合之间 的业绩比较
本报告期内， 本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合， 不存在投资风
格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过5% 之情形。
4.3.3 异常交易 行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内 基金投资 策略和 运作分析
2011 年上半年， 通胀形 势日益严峻， 央行紧缩 政策持续加码， 报告期 内先后六次上
调存款准备金率，达到创纪录的21.5% ，并于2月和4月两次加息，民间资金紧张
局面日益加剧，借贷利率飙升。受此影响，A 股市场估值水平出现系统性下降，上
半年沪深300指数下跌2.69% ，中证下游指数下跌8.60% 。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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一季度正值本基金建仓期，期间通过控制建仓节奏，较好的规避了1月份的下跌风
险。 建仓结束后， 作为 指数基金， 投资操作以严格控制跟踪误差为主， 积极应对成分股
调整、 成分股替代停牌机会成本， 同时也密切关注基金申购赎回及 市场出现的结构性机
会。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
截止本报告期末， 本基金份额净值为0.939元， 报告期内净值增长率为-5.82% ， 同期
业绩比较基准收益率为-8.14% ， 基金净值增长 率高于业绩比较基准， 主要得益于建仓期
低仓位股票策略。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2011年下半年， 预计通胀形势趋于缓解的概率偏大， 管理层的紧缩政策向更富
针对性的方向演变， 市场投资机会更加丰富。 本基金投资的食品饮料、 医药、 品牌消费、
商业、 可选消费等行业经历了市场的洗礼之后， 业绩的成长性进一 步得到证明， 长期投
资价值凸显，我们对此充满信心。
4.6 管理人对 报告期内基金估值 程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险控制委员会、 估值
小组及运营部。 合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估， 并对基金估值程序进
行监督； 估值小组负责跟踪现行估值政策、 议定估值政策方案及特别估值程序的报告等
事项， 估值小组的成员包括运营部总监、 估值核算员、 基金经理或其他资产管理经理以
及监察稽核部指定人员；运营部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策，
设立基金估值核算员岗位负责日常估值业 务。 基金管理人参与估值的相关成员均具有相
应的专业胜任能力和相关工作经历。
本基金的日常估值程序由运营部基金估值核算员执行、运营部内部复核估值结果，
并与托管银行的估值结果核对一致。 基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制， 基
金经理作为估值小组成员， 对本基金持仓证券的交易情况、 信息披露情况保持应有的职
业敏感， 向估值小组提供估值参考信息， 参与估值政策讨论。 对需采用特别估值程序的
证券， 基金管理人及时启动特别估值程序， 由估值小组讨论议定特别估值方案并与托管
行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。
本 基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突， 截止报告期末未与
外部估值定价服务机构签约。
4.7 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明
本基金本期已实现收益为2,043,349.54元，期末可供分配利润为-44,277,162.91 元。
本基金本报告期未进行收益分配。
§5
托管 人报告
5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明
2011年上半年， 本基金 托管人在对 国投瑞银中证消费服务指数 证券投资基金的托管
过程中， 严格遵守 《证券投资基金法》 及其他法律法规和基金合同的有关规定， 不存在
任何损害基金 份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对 报告期内本基金投 资运作遵规守信、净值 计算、利润分配等情况 的说明
2011年上半年， 国投瑞银中证消费服务指数 证券投资基金的管理人 —— 国投瑞银基
金管理有限公司在 国投瑞银中证消费服务指数 证券投资基金的投资运作、 基金资产净值
计算、 基金份额申购赎回价格计算、 基金费用开支等问题上， 不存在任何损害基金份额
持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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国投瑞银中证消费服务指数 证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对 本半年度报告中财 务信息等内容的真实、 准确和完整发表意见
本托管人依法对国投瑞银基金管理有限公司编制和披露的国投瑞银中证消费服务
指数证券投资基金2011年半年度报告中财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计
报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6 半年度 财务会计报告（未经 审计）
6.1 资产负债 表
会计主体：国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金（LOF ）
报告截止日：2011年06月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011年06月30日
上年 度末
2010年12 月31日
资 产：
银行存款 6.4.6.1 53,808,210.32 233,132,405.92
结算备付金
246,459.98 －
存出保证金
885,657.08 －
交易性金融资产 6.4.6.2 625,602,019.44 187,282,056.22
其中：股票投资
625,602,019.44 187,282,056.22
基金投资
－ －
债券投资
－ －
资产支持证券投资
－ －
衍生金融资 产 6.4.6.3 － －
买入返售金融资产 6.4.6.4 － －
应收证券清算款
－ 834,813,768.12
应收利息 6.4.6.5 7,749.25 221,642.95
应收股利
747,491.40 －
应收申购款
10,695.03 －
递延所得税资产
－ －
其他资产 6.4.6.6 － －
资产总计
681,308,282.50 1,255,449,873.21
负债和所 有者权益 附注号
本期末
2011年06月30日
上年度末
2010年12 月31日
负 债：
短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负债
－ －
卖出回购金融资产款
－ －
应付证券清算款
－ 11,500,710.78 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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应付赎回款
35,007.52 －
应付管理人报酬
334,732.96 306,764.08
应付托管费
72,525.47 66,465.54
应付销售服务费
－ －
应付交易费用 6.4.6.7 99,359.14 160,008.58
应交税费
－ －
应付利息
－ －
应付利润
－ －
递延所 得税负债
－ －
其他负债 6.4.6.8 253,474.11 －
负债合计
795,099.20 12,033,948.98
所有者权 益：
实收基金 6.4.6.9 724,790,346.21 1,247,019,303.98
未分配利润 6.4.6.10 -44,277,162.91 -3,603,379.75
所有者权益合计
680,513,183.30 1,243,415,924.23
负债和所有者权益总计
681,308,282.50 1,255,449,873.21
注：报 告截 止日2011 年6 月30 日， 基金 份额 净值0.939 元，基 金份 额总 额724,790,346.21 份。
6.2 利润表
会计主体：国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金（LOF ）
本报告期：2011年01月01 日-2011年06月30日
单位：人民币元
项 目 附注号 本期2011年01月01日-2011年06月30日
一、收入
-30,132,045.94
1.利息收入
938,476.68
其中：存款利息收入 6.4.6.11 826,292.07
债券利息收入
－
资产支持证券利息收入
－
买入返售金融资产收入
112,184.61
其他利息收入
－
2.投资收益 （损失以 “- ” 填列）
5,619,252.34
其中：股票投资收益 6.4.6.12 2,207,883.37
基金投资收益
－
债券投资收益 6.4.6.13 －
资产支持证券投资收益
－
衍生工具收益 6.4.6.14 －
股利收益 6.4.6.15 3,411,368.97
3.公允价值变动收益（损失以
“- ”号填列）
6.4.6.16 -37,411,093.29 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 12 页 共 39 页
4.汇兑收益 （损失以 “ －” 号填
列）
－
5.其他收入（损失以“- ”号填
列
6.4.6.17 721,318.33
减：二、 费用
5,235,697.81
1．管理人报酬
2,576,415.72
2．托管费
558,223.41
3．销售服务费
－
4．交易费用 6.4.6.18 1,706,232.51
5．利息支出
－
其中：卖出回购金融资产支出
－
6．其他费用 6.4.6.19 394,826.17
三 、 利润总额 （亏损总额以 “- ”
号填列）
-35,367,743.75
减：所得税费用
－
四、净利 润（净亏损以“- ”号
填列）
-35,367,743.75
6.3 所有者权 益（基金净值）变 动表
会计主体：国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证券投资基金（LOF ）
本报告期：2011年01月01 日-2011年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益( 基 金净值) 1,247,019,303.98 -3,603,379.75 1,243,415,924.23
二、本期经营活动产生的基金
净值变动数( 本期利润)
－ -35,367,743.75 -35,367,743.75
三、本期基金份额交易产生的
基金净值变动数（净值减少以
“- ”号填列）
-522,228,957.77 -5,306,039.41 -527,534,997.18
其中：1.基金申购款 50,964,976.38 -1,447,826.79 49,517,149.59
2.基金赎回款（以“- ”
号填列）
-573,193,934.15 -3,858,212.62 -577,052,146.77
四、本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
724,790,346.21 -44,277,162.91 680,513,183.30
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本 情况 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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国投瑞银 中证下游消费与服务产业 指数证券投资基金(LOF)( 以下简称 “本基金”)
经中国证券监督管理委员会( 以下简称“中国证监 会”) 证监许可[2010] 第1279 号《关于
核准国投瑞银 中证下游消费与服务产业 指数证券投资基金(LOF)募集 的批复》核准，由
国投瑞银基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《国投瑞银 中证
下游消费与服务产业 指数证券投资基金(LOF) 基金合同》负责公开募集。本基金为契约
型开放式， 存续期限不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共募集1,246,852,046.96 元，
业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2010) 第405 号验资报告予
以验证。 经向中国证监会备案， 《国投瑞银 中证下游消费与 服务产业指数证券投资基金
(LOF) 基金合同》于2010 年12月16日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
1,247,019,303.98 份基金份额，其中认购资金利息折合167,257.02份基金份额。本基金的
基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
经深圳证券交易所( 以下简称“深交所”) 深证上字[2011] 第21号文 审核同意，本基金
267,400,074 份基金份额于2011年1月20日在深交所挂牌交易。 未上 市交易的基金份额托
管在场外， 基金份额持 有人可通过跨系统转托管业 务将其转至深交所场内后即可上市流
通。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《国投瑞银 中证下游消费与服务产业 指
数系列开放式证券投资基金(LOF)基金合同》 的有关规定，本基金的投资范围为 中证下
游消费与服务产业 指数成份股及其备选成份股、 新股、 债券、 权证 、 股值期货 及法律法
规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 本基金投资于 中证下 游消费与服务产业
指数成份股票及其备选成份股票的投资比例不低于基金资产净值的80% ；现金及到期日
在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5% ； 本基金对 中证下游 消费与服务产业 指
数成份股的配置 基准为95% 。本基金力求将基金净值收益率与业绩比较基准之间的年化
跟踪误差控制在4% 以内， 日跟踪偏离度绝对值的平均值控制在0.35% 以内。 本基金的业
绩比较基准为： 95%×中证下游消费与服务产业指数收益率＋5%×银行活期存款利率 （税
后）。
6.4.2 会计报表 的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15 日颁布的 《企业会计准则－基本准则》
和38项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他
相关规定( 以下合称“企业会计准则”) 、中 国证监会公告[2010]5 号 《证券投资基金信息
披露XBRL 模板第3号< 年度报告和半年度报告> 》、中国证券业协会于2007 年5月15日颁
布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《国投瑞银中证下游消费与服务产业指数证
券投资基金 （LOF ） 基 金合同》 和在财务报表 附注7.4.4所列示的中国证监会发布的有关
规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业 会计准则及其他 有关规定的声明
本基金2011年1月1日至2011年6月30日止期间财务报表符合企业会计准则的要求，
真实、 完整地反映了本基金2011年6月30日的财务状况以及2011年1月1日至2011年6月30
日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.3.1 会计年 度
本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。
6.4.3.2 记账本 位币
本基金的记账本位币为人民币。
6.4.3.3 金融资 产和金融负债的 分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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产、 应收款项、 可供出售金融资产及持有至到期投资。 金融资产的分类取决于本基金对
金融资产的持有意图和持有能力。 本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有
至到期投资。
本基金目前持 有的股票投资、债券投资和衍生工具( 主要为权证投资) 分类为以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 除衍生工具所产生的金融资产在资产负债
表中以衍生金融资产列示外， 以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在
资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款和各类应收款项等。 应
收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
及其他金融负债。 本基金目 前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。
6.4.3.4 金融资 产和金融负债的 初始确认、后续计量和 终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 于交易日按公允价值在
资产负债表内确认。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 取得时发生的
相关交易费用计入当期损益； 对于支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债
券起息日或上次除息日至购买日止的利息， 单独确认为应收项目。 应收款项和其他金融
负债的相关交易费用计入初始确认金额 。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 按照公允价值进行后续计
量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬已转移时， 终止确认该金融资产。 终止确认的金融资产的成本按移动加权
平均法于交易日结转。
6.4.3.5 金融资 产和金融负债的 抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金依法有权抵
销债权债务且交易双方准备按净额结算时， 金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产
负债表 中列示。
6.4.3.6 实收基 金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余
额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认
列。
6.4.3.7 损益平 准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金
份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金
额。 未实现平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未实现
损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认
列，并于期末全额转入未分配利润/( 累计亏损) 。
6.4.3.8 收入/( 损失) 的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后
的净额确认为投资收益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确
认为公允价值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
6.4.3.9 费用的 确认和 计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法
逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法
差异较小的也可按直线法计算。
6.4.3.10 基金的 收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。 本基金收益以现金形式分配， 但基金份额持有人可
选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投
资； 登记在证券登记结算系统基金份额持有人深圳证券账户下的基金份额， 只能选择现
金分红的方式。若期末未分配利润中的未实现部分( 包括基金经营活动产生的未实现损
益以及基金份额交易产生的未实现平准金等) 为正数，则期末可供分配利润的金额为期
末未分配利润中的已实现部分； 若期末未分配利润的未实现部分为负数， 则期末可供分
配利润的金额为期末未分配利润( 已实现部分相抵未实现部分后的余额) 。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
6.4.3.11 其他重 要的会计政策和 会计估计
重要会计估计及其关键假设
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以
下类别股票投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
对于特殊事项停牌股 票，根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一 步规范证券投
资基金估值业务的指导意见》 ， 本基金采用 《 中国证券业协会基金估值工作小组关于停
牌股票估值的参考方法》 提供的指数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股
票估值， 通过停牌股票所处行业的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停
牌股票公允价值的影响。 上述指数收益法的关键假设包括所选取行业指数的变动能在重
大方面基本反映停牌股票公允价值的变动， 停牌股票的发行者在停牌期间的各项变化未
对停牌股票公允价值产生重大影响等。
6.4.4 会计政策 和会计估计变更 以及差错更正的说明
6.4.4.1 会计政 策变更的说明
无。
6.4.4.2 会计估 计变更的说明
无。
6.4.4.3 差错更 正的说明
无。
6.4.5 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128 号 《 关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》、财税[2004]78 号《关于证券投资 基金税收政策的通知》、财税[2005]102 号
《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》 、 财税[2005]107 号 《关 于股息红利有关个
人所得税政策的补充通知》、 财税[2008]1 号 《关于企业所得税若干优惠政策的通知》
及其他 相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集 资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券 的差价收入暂免征营业税和企业所得税。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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(3) 对基金取得的股票的 股息、 红利收入， 由上市公司在向基金派发股息、 红利时暂
减按50% 计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20% 代扣代缴个人所得税，暂不
征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按0.1% 的税率缴纳股票交易印花税， 买入股票不征收股票交易印花
税。
6.4.6 重要财务 报表项目的说明
6.4.6.1 银行存 款
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年06月30日
活期存款 53,808,210.32
合计 53,808,210.32
6.4.6.2 交易性 金融资产
单位：人民币元
项目
本期末 2011年06月30日
成本 公允价值 估值增值
股票 666,522,924.18 625,602,019.44 -40,920,904.74
债券
交易所市场 － － －
银行间市场 － － －
合计 － － －
资产支持证券 － － －
其他 － － －
合计 666,522,924.18 625,602,019.44 -40,920,904.74
6.4.6.3 衍生金 融资产/ 负债
本基金本期末未持有衍生金融资产/ 负债。
6.4.6.4 买入返 售金融资产
本基金本期末未持有买入返售金融资产。
6.4.6.5 应收利 息
单位：人民币元
项目
本期末
2011年06月30日
应收活期存款利息 7,649.44
应收结算备付金利息 99.81
应收债券利息 －
应收买入返售证券利息 －
应收申购款利息 －
其他 －
合计 7,749.25
6.4.6.6 其他资 产 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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本基金本期末未持有其他资 产。
6.4.6.7 应付交 易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011年06月30日
交易所市场应付交易费用 99,359.14
银行间市场应付交易费用 －
合计 99,359.14
6.4.6.8 其他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2011年06月30日
应付券商交易单元保证金 －
应付赎回费 158.62
指数使用费 50,000.00
审计费用 54,547.97
信息披露费 148,767.52
合计 253,474.11
6.4.6.9 实收基 金
金额单位：人民 币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,247,019,303.98 1,247,019,303.98
本期申购 50,964,976.38 50,964,976.38
本期赎回 -573,193,934.15 -573,193,934.15
本期末 724,790,346.21 724,790,346.21
注： 1. 根据 《国 投瑞 银 中 证下游 消费 与服 务产 业 指 数证券 投资 基金(LOF) 招募说明书 》 的相 关规 定，
本基金 于2010 年12月16日( 基金合 同生 效日) 至2011年1月19 日止 期间 暂不 向投 资 人开放 基金 交易 。申
购赎回 业务 自2011年1月20 日起开 始办 理。
2. 截至2011年6 月30 日止 ，本基 金于 深交 所上 市的 基金份 额为267,400,074.00 份，托 管在 场外 未上 市
交易的 基金 份额 为979,619,229.98 份 。 上 市的 基金 份 额登记 在证 券登 记结 算系 统， 可选 择按 市价 流通
或按基 金份 额净 值申 购或 赎回； 未上 市的 基金 份额 登记在 注册 登记 系统 ，按 基金份 额净 值申 购或 赎
回。通 过跨 系统 转登 记可 实现基 金份 额在 两个 系统 之间的 转换 。
6.4.6.10 未分配 利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -93,568.30 -3,509,811.45 -3,603,379.75
本期利润 2,043,349.54 -37,411,093.29 -35,367,743.75 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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本期基金份额交易产生
的变动数
575,472.59 -5,881,512.00 -5,306,039.41
其中：基金申购款 135,230.31 -1,583,057.10 -1,447,826.79
基金赎回款 440,242.28 -4,298,454.90 -3,858,212.62
本期已分配利润 － － －
本期末 2,525,253.83 -46,802,416.74 -44,277,162.91
6.4.6.11 存款利 息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
活期存款利息收入 799,446.51
结算备付金利息收入 20,107.00
其他 6,738.56
合计 826,292.07
6.4.6.12 股票投 资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
卖出股票成交总额 400,763,131.51
减：卖出股票成本总额 398,555,248.14
买卖股票差价收入 2,207,883.37
6.4.6.13 债券投 资收益
本基金本期无债券投资收益。
6.4.6.14 衍生工 具收益
本基金本期无衍生工具收益。
6.4.6.15 股利收 益
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
股票投资产生的股利收益 3,411,368.97
基金投资产生的股利收益 －
合计 3,411,368.97
6.4.6.16 公允价 值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
1.交易性金融资产 -37,411,093.29 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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——股票投资 -37,411,093.29
——债券投资 －
——资产支持证券投资 －
2.衍生工具 －
——权证投资 －
3.其他 －
合计 -37,411,093.29
6.4.6.17 其他收 入
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
基金赎回费收入 721,318.33
合计 721,318.33
注：本 基金 的赎 回费 率按 持有期 间递 减， 赎回 费总 额的25% 归 入基 金资 产。
6.4.6.18 交易费 用
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
交易所市场交易费用 1,706,232.51
银行间市场交易费用 －
合计 1,706,232.51
6.4.6.19 其他费 用
单位：人民币元
项目
本期
2011年01月01日-2011年06月30日
审计费用 54,547.97
信息披露费 148,767.52
资金汇划 费 421.50
上市费 90,000.00
指数使用费 101,089.18
其他费用 －
合计 394,826.17
注： 指数 使用 费为 支付 标 的指数 供应 商的 标的 指数 许可使 用费 ， 按前 一日 基 金资产 净值 的0.02%的年
费率计 提 ， 逐 日累 计 ， 按 季 支付 ， 标 的指 数许 可使 用 费的收 取下 限为 每季( 自然 季度) 人 民币50,000 元。
6.4.7 或有事项 、资产负债表日 后事项的说明
6.4.7.1 或有事 项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 20 页 共 39 页
6.4.7.2 资产负 债表日后事项
截至本 报告送出日，本基金无 需要说明的资产负债表日后事项。
6.4.8 关联方关 系
6.4.8.1 本报告 期存在控制关系 或其他重大利害关系的 关联方发生变化的情况
本基金本报告期关联方关系未发生变化。
6.4.8.2 本报告 期与基金发生关 联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司(" 中国工商银
行")
基金托管人、基金代销机构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
6.4.9 本报告期 及上年度可比期 间的关联方交易
6.4.9.1 通过关 联方交易单元进 行的交易
本基金本报告期未发生关联方交易。
6.4.9.2 关联方 报酬
6.4.9.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2011年01 月01日-2011年06月30日
当期发生的基金应支付的
管理费
2,576,415.72
其中： 支付销售机构的客户
维护费
552,727.02
注：支 付基 金管 理人 国投 瑞银基 金管 理有 限公 司的 管理人 报酬 按前 一日 基金 资产净 值0.6% 的 年费 率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。 其计 算公 式为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.6% / 当年 天数 。
6.4.9.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2011年01 月01日-2011年06月30日
当期发生的基金应支付的
托管费
558,223.41
注： 支付 基金 托管 人中 国 工商银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净值0.13% 的年 费率计 提 ， 逐 日累 计至
每月月 底， 按月 支付 。其 计算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.13% / 当 年天 数。
6.4.9.3 与关联 方进行银行间同 业市场的债券( 含 回购) 交易
本基金本期无与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易。
6.4.9.4 各关联 方投资本基金的 情况
6.4.9.4.1 报告期 内基金管理人运 用固有资金投资本基金 的情况
报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 21 页 共 39 页
6.4.9.4.2 报告期 末除基金管理人 之外的其他关联方投资 本基金的情况
本基金本期无与除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.9.5 由关联 方保管的银行存 款余额及当期产生的利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2011年01月01 日-2011年06月30日
期末
存款余额
当期
存款利息收入
中国工商银行股
份有限公司
53,808,210.32 799,446.51
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 工商 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.9.6 本基金 在承销期内参与 关联方承销证券的情况
本基金本期未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.9.7 其他关 联交易事项的说 明
本基金本期无其他关联交易事项。
6.4.10 利润分 配情况
本基金本期无利润分配事项。
6.4.11 期末（2011年06 月30 日）本 基金持有的流通受限 证券
6.4.11.1 因认购 新发/ 增发证券而 于期末持有的流通受限 证券
本基金无因认购新发/ 增发证券而于期末 持有的流通受限证券
6.4.11.2 期末持 有的暂时停牌股 票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票名
称
停牌日
期
停牌原因
期末
估值单价
复牌日
期
复牌
开盘单价
数量
期末
成本总额
期末
估值总额
000759
中百集
团
2011-04-
14
重大资产重
组
12.32 － － 257,627 3,104,091.36 3,173,964.64
000876 新希望
2011-06-
29
重大资产重
组
19.95
2011-07-
05
21.95 159,253 3,367,392.42 3,177,097.35
6.4.11.3 期末债 券正回购交易中 作为抵押的债券
6.4.11.3.1 银行间 市场债券正回 购
本基金本期末无债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.11.3.2 交易所 市场债券正回 购
本基金本期末无债券正回购中作为抵押的债券。
6.4.12 金融工 具风险及管理
6.4.12.1 风险管 理政策和组织架 构
本基金是股票型指数基金， 属于较高风险、 较 高预期收益的证券投资基金。 本基金
资产投资于具有良好流动性的金融工具，包括标的指数成份股及其备选成份股、新股、
债券、 权证及法律法规或中国证监会允许基金 投资的其他金融工具。 如法律法规或监管
机构以后允许基金投资的其他证券品种， 基金管理人在履行适当的程序后， 可以将其纳
入投资范围。 本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用
风险、 流动性风险及市场风险。 本基金为被动式指数基金， 原则上采用完全复制标的指国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 22 页 共 39 页
数的方法跟踪标的指数，即按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组
合， 并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 本基金通过被动式、 指数化
的长期投资，力求获得标的指数所代表的行业平均收益率。
本基金的基金管理人秉承全面风险控制的理念， 将 风险管理融入业务中， 使风险控
制与投资业务紧密结合， 在董事会专业委员会监督管理下， 建立了由督察长、 合规与风
险控制委员会、 监察稽核部、 相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
6.4.12.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银行存款存放
在本基金的托管行中国工商银行， 因而与该银行存款相关的信用风险不重大。 本基金在
交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款
项清算，因此违约风险可能性很小。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于2011年6 月30日，本
基金未持有债券。
6.4.12.3 流动性 风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一方面来
自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出 现剧烈波动的情况
下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人持续进行本基金的流动性需
求分析， 构建投资组合时， 对备选证券进行流动性检验， 并以适度分散策略保持组合流
动性， 严格控制缺乏流动性资 产的比例。 同时通过独立的风险管理部门设定基金的流动
性比例控制要求， 对现金类资产配置策略、 股票集中度、 重仓证券的流动性以及冲击成
本率、 换手率和交易活跃度等流动性指标进行持续的监测和分析。 本基金投资于一家公
司发行的股票市值不超过基金资产净值的10% ， 且本基金与由本基金的基金管理人管理
的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10% 。 本基金所持大部分证
券在证券交易所上市，因此除附注6.4.10中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自
由转让的情况外， 其余金融资产均能以合理价格适时变现。 此外， 本基金可通过卖 出回
购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持有的债券投资
的公允价值。
本基金所持有的金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息， 可赎回基金
份额净值( 所有者权益) 无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现
金流量。
6.4.12.4 市场风 险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.12.4.1 利率风 险 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而 发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金的基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险， 借鉴瑞银全球资产管
理公司海外管理经验，结合自主开发的估值系统管理利率风险，通过收益率利差分析、
静态利差分析和期权调整利差等分析， 计算组合证券的修正久期、 利差久期、 有效久期
和有效凸性的风险控制指标， 跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标， 控
制组合的利率风险。 当预期债券市场利率 下降时， 加大固定利率证券的配置比例； 当预
期债券市场利率上升时， 加大浮息证券的配置比例。 通过改变浮息和固息证券的配置比
例，控制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营活动的
现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金持有的利率敏感性资产主要为银行
存款和结算备付金等。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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6.4.12.4.1.1 利率风 险敞口
金额单位：人民币元
本期末2011 年06月30日 1个月以内
1-3
个月
3个月
-1年
1-5
年
5年以
上
不计息 合计
资产
银行存款 53,808,210.32
－ － － 53,808,210.32
结算备付金 246,459.98
－ － － 246,459.98
存出保证金
－ － 885,657.08 885,657.08
交易性金融资产
－ － 625,602,019.44 625,602,019.44
应收利息
－ － 7,749.25 7,749.25
应收股利
－ － 747,491.40 747,491.40
应收申购款
－ － 10,695.03 10,695.03
资产总计 54,054,670.30 － － － － 627,253,612.20 681,308,282.50
负债
应付赎回款
－ － 35,007.52 35,007.52
应付管理人报酬
－ － 334,732.96 334,732.96
应付托管费
－ － 72,525.47 72,525.47
应付交易费用
－ － 99,359.14 99,359.14
其他负债
－ － 253,474.11 253,474.11
负债总计 － － － － － 795,099.20 795,099.20
利率敏感度缺口 54,054,670.30 － － － － 626,458,513.00 680,513,183.30
上年度末2010 年12月31
日
1个月以内
1-3
个月
3个月
-1年
1-5
年
5年以
上
不计息 合计
资产
国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 25 页 共 39 页
银行存款 233,132,405.92
233,132,405.92
交易性金融资产
187,282,056.22 187,282,056.22
应收证券清算 款
834,813,768.12 834,813,768.12
应收利息
221,642.95 221,642.95
资产总计 233,132,405.92 － － － － 1,022,317,467.29 1,255,449,873.21
负债
应付证券清算款
11,500,710.78 11,500,710.78
应付管理人报酬
306,764.08 306,764.08
应付托管费
66,465.54 66,465.54
应付交易费用
160,008.58 160,008.58
负债总计 － － － － － 12,033,948.98 12,033,948.98
利率敏感度缺口 233,132,405.92 － － － － 1,010,283,518.31 1,243,415,924.23
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 公允 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者予 以分类 。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 26 页 共 39 页
6.4.12.4.1.2 利率风 险的敏感性 分析
于2011 年6月30日，本基金未持有交易性债券投资，因此市场利率的变动对于 本基金资
产净值无重大影响。
6.4.12.4.2 外汇风 险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.12.4.3 其他价 格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动 的影响。
本基金为被动式指数基金， 原则上采用完全复制标的指数的方法跟踪标的指数， 即
按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合， 并根据标的指数成份股及
其权重的变动进行相应调整。 当预期指数成份股或权重调整和成份股将发生分红、 配股、
增发等行为时， 或者因市场因素影响或法律法规限制等特殊情况导致基金无法有效复制
和跟踪标的指数时， 基金管理人可以对基金的投资组合进行适当调整， 以有效控制基金
的跟踪误差。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金投资组合中投资于标的指
数成份股票及其备选成份股票的市值不低于 基金资产净值的80% ； 投资于标的指数成份
股票及其备选成份股票的市值加上买入、 卖出股指期货合约的轧差合计值不低于基金资
产净值的90% ； 任何交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后， 现金及到
期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5% ；任何交易日日终持有的买入股
指期货合约价值，不得超过基金资产净值的10％；任何交易日日终持有的
买入期货合约价值与有价证券市值之和,不得超过基金资产净值的100％；任何交易
日日终持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的20％； 权证以及其他
金融工具的投资比例符 合法律法规和中国证监会的规定； 此外， 本基 金的基金管理人每
日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，
包括VaR(Value at Risk) 指标等来测试本基金面临的潜在价格风险， 及时可靠地对风险进
行跟踪和控制。
6.4.12.4.3.1 其他价 格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
公允价值
占基金资产净值比例
（% ）
交易性金融资产- 股票投资 625,602,019.44 91.93
交易性金融资产- 债券投资 － －
衍生金融资产－权证投资 － －
其他 － －
合计 625,602,019.44 91.93
6.4.12.4.3.2 其他价 格风险的敏 感性分析 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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假设 除业绩比较基准( 附注7.4.1) 以外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末 上年度末
1. 业绩比较基准上升5% 25,680,888.14 －
2. 业绩比较基准下降5% -25,680,888.14 －
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为：95% ×中 证下 游消 费与服 务产 业指 数收 益率 ＋5% × 银行 活期 存款利
率（税 后）
6.4.13 有助于 理解和分析会计报 表需要说明的其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
§7
投资 组合报告
7.1 期末基金 资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 625,602,019.44 91.82
其中：股票 625,602,019.44 91.82
2 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
3 金融衍生品投资 － －
4 买入返售金融资产 － －
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
－ －
5 银行存款和结算备付金合计 54,054,670.30 7.93
6 其他资产 1,651,592.76 0.24
7 合计 681,308,282.50 100.00
7.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
7.2.1 报告期末 （指数投资）按 行业分类的股票投资组 合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 18,248,913.06 2.68
B 采掘业 － －
C 制造业 372,294,563.70 54.71
C0
食品、饮料
134,833,433.47 19.81
C1
纺织、服装、皮毛 16,447,914.55 2.42 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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C2
木材、家具 1,731,105.75 0.25
C3
造纸、印刷 1,535,911.61 0.23
C4
石油、化学、塑胶、塑料 6,683,559.70 0.98
C5
电子 10,639,910.88 1.56
C6
金属、非金属 － －
C7
机械、设备、仪表 83,398,457.34 12.26
C8
医药、生物制品 116,701,087.04 17.15
C99
其他制造业 323,183.36 0.05
D 电力、煤气及水的生产和供应业 － －
E 建筑业 2,693,266.00 0.40
F 交通运输、仓储业 78,516,295.21 11.54
G 信息技术业 37,086,651.30 5.45
H 批发和零售贸易 60,508,160.76 8.89
I 金融、保险业 － －
J 房地产业 － －
K 社会服务业 21,945,305.84 3.22
L 传播与文化产业 6,228,328.35 0.92
M 综合类 28,080,535.22 4.13
合计 625,602,019.44 91.93
7.2.2 报告期末 （积极投资）按 行业分类的股票投资组 合
本基金本期末未持有积极投资股票。
7.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的股 票投资明细
7.3.1 期末指数 投资按公允价值 占基金资产净值比例大 小排序的所有股票投资 明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例(%)
1 600519 贵州茅台 144,461 30,716,742.43 4.51
2 000858 五 粮 液 725,225 25,905,037.00 3.81
3 002024 苏宁电器 1,605,366 20,564,738.46 3.02
4 601006 大秦铁路 2,274,244 18,626,058.36 2.74
5 000651 格力电器 754,365 17,727,577.50 2.61
6 600050 中国联通 3,248,516 17,054,709.00 2.51
7 000527 美的电器 776,580 14,281,306.20 2.10
8 000568 泸州老窖 266,604 12,029,172.48 1.77
9 600104 上海汽车 565,544 10,598,294.56 1.56
10 600887 伊利股份 611,026 10,173,582.90 1.49
11 600690 青岛海尔 307,830 8,603,848.50 1.26
12 000069 华侨城Ａ 1,073,851 8,494,161.41 1.25
13 000423 东阿阿胶 199,826 8,244,820.76 1.21 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
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14 600518 康美药业 587,647 7,733,434.52 1.14
15 000895 双汇发展 115,842 7,653,680.94 1.12
16 002001 新 和 成 226,946 6,683,559.70 0.98
17 000623 吉林敖东 210,502 6,485,566.62 0.95
18 600276 恒瑞医药 215,261 6,451,372.17 0.95
19 600415 小商品城 520,650 6,398,788.50 0.94
20 600132 重庆啤酒 110,668 6,352,343.20 0.93
21 600029 南方航空 804,627 6,308,275.68 0.93
22 601607 上海医药 367,920 6,181,056.00 0.91
23 601111 中国国航 637,084 6,109,635.56 0.90
24 000538 云南白药 106,360 6,071,028.80 0.89
25 000100 TCL 集团 1,952,850 5,839,021.50 0.86
26 600177 雅戈尔 512,962 5,062,934.94 0.74
27 600655 豫园商城 439,748 4,784,458.24 0.70
28 600832 东方明珠 609,286 4,721,966.50 0.69
29 600009 上海机场 368,470 4,716,416.00 0.69
30 600115 东方航空 892,862 4,642,882.40 0.68
31 600600 青岛啤酒 133,072 4,543,078.08 0.67
32 600664 哈药股份 285,771 4,486,604.70 0.66
33 601333 广深铁路 1,078,082 4,430,917.02 0.65
34 000800 一汽轿车 311,208 4,406,705.28 0.65
35 002304 洋河股份 34,419 4,342,301.04 0.64
36 600694 大商股份 111,758 4,272,508.34 0.63
37 600166 福田汽车 484,701 4,207,204.68 0.62
38 600535 天士力 98,572 4,054,266.36 0.60
39 600196 复星医药 363,794 3,958,078.72 0.58
40 000729 燕京啤酒 231,017 3,920,358.49 0.58
41 600598 北大荒 271,940 3,807,160.00 0.56
42 600631 百联股份 253,849 3,777,273.12 0.56
43 000839 中信国安 359,418 3,741,541.38 0.55
44 002007 华兰生物 110,181 3,739,543.14 0.55
45 600252 中恒集团 200,114 3,724,121.54 0.55
46 600125 铁龙物流 349,130 3,679,830.20 0.54
47 000625 长安汽车 399,997 3,659,972.55 0.54
48 600812 华北制药 314,693 3,625,263.36 0.53
49 600085 同仁堂 99,592 3,551,450.72 0.52
50 600811 东方集团 509,958 3,508,511.04 0.52
51 600809 山西汾酒 49,593 3,473,989.65 0.51
52 600018 上港集团 855,983 3,338,333.70 0.49 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 30 页 共 39 页
53 600079 人福医药 150,969 3,330,376.14 0.49
54 002038 双鹭药业 87,331 3,296,745.25 0.48
55 600418 江淮汽车 295,716 3,285,404.76 0.48
56 000061 农 产 品 205,734 3,283,514.64 0.48
57 600062 双鹤药业 131,183 3,252,026.57 0.48
58 002422 科伦药业 55,071 3,249,189.00 0.48
59 600108 亚盛集团 534,391 3,243,753.37 0.48
60 600221 海南航空 452,775 3,232,813.50 0.48
61 600588 用友软件 156,040 3,223,786.40 0.47
62 600066 宇通客车 139,178 3,220,578.92 0.47
63 600839 四川长虹 952,804 3,182,365.36 0.47
64 000876 新 希 望 159,253 3,177,097.35 0.47
65 000759 中百集团 257,627 3,173,964.64 0.47
66 600779 水井坊 130,919 2,935,203.98 0.43
67 600717 天津港 340,752 2,787,351.36 0.41
68 000541 佛山照明 201,673 2,734,685.88 0.40
69 000999 华润三九 149,662 2,686,432.90 0.39
70 000503 海虹控股 274,676 2,516,032.16 0.37
71 002022 科华生物 188,117 2,490,669.08 0.37
72 600037 歌华有线 243,555 2,481,825.45 0.36
73 600570 恒生电子 166,982 2,478,012.88 0.36
74 600804 鹏博士 307,138 2,423,318.82 0.36
75 600220 江苏阳光 478,395 2,411,110.80 0.35
76 000735 罗 牛 山 336,595 2,403,288.30 0.35
77 601888 中国国旅 101,010 2,386,866.30 0.35
78 002399 海普瑞 61,052 2,363,322.92 0.35
79 000826 桑德环境 94,768 2,362,566.24 0.35
80 600880 博瑞传播 167,234 2,347,965.36 0.35
81 600439 瑞贝卡 211,290 2,336,867.40 0.34
82 600651 飞乐音响 235,538 2,329,470.82 0.34
83 000417 合肥百货 127,335 2,317,497.00 0.34
84 600017 日照港 554,459 2,306,549.44 0.34
85 000930 中粮生化 295,454 2,295,677.58 0.34
86 600251 冠农股份 69,048 2,289,631.68 0.34
87 600653 申华控股 665,838 2,270,507.58 0.33
88 600269 赣粤高速 446,573 2,103,358.83 0.31
89 600138 中青旅 158,845 2,096,754.00 0.31
90 600311 荣华实业 152,730 2,060,327.70 0.30
91 000963 华东医药 83,000 2,014,410.00 0.30 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 31 页 共 39 页
92 600884 杉杉股份 109,854 2,007,032.58 0.29
93 000501 鄂武商Ａ 116,802 1,994,978.16 0.29
94 002065 东华软件 83,795 1,985,941.50 0.29
95 600737 中粮屯河 192,099 1,969,014.75 0.29
96 002230 科大讯飞 48,202 1,952,181.00 0.29
97 600298 安琪酵母 58,522 1,942,930.40 0.29
98 000998 隆平高科 74,237 1,930,162.00 0.28
99 600770 综艺股份 101,333 1,917,220.36 0.28
100 000078 海王生物 200,493 1,916,713.08 0.28
101 600380 健康元 201,536 1,856,146.56 0.27
102 000522 白云山Ａ 125,655 1,821,997.50 0.27
103 600295 鄂尔多斯 93,414 1,801,956.06 0.26
104 000997 新 大 陆 117,251 1,761,110.02 0.26
105 002277 友阿股份 80,128 1,756,405.76 0.26
106 600750 江中药业 71,397 1,747,798.56 0.26
107 600867 通化东宝 207,797 1,741,338.86 0.26
108 600866 星湖科技 168,711 1,741,097.52 0.26
109 000900 现代投资 106,793 1,740,725.90 0.26
110 600521 华海药业 122,303 1,734,256.54 0.25
111 600410 华胜天成 115,847 1,733,071.12 0.25
112 000860 顺鑫农业 100,511 1,732,809.64 0.25
113 600978 宜华木业 308,575 1,731,105.75 0.25
114 600467 好当家 145,399 1,730,248.10 0.25
115 600033 福建高速 524,780 1,700,287.20 0.25
116 600195 中牧股份 74,575 1,696,581.25 0.25
117 600161 天坛生物 98,628 1,671,744.60 0.25
118 600511 国药股份 109,942 1,668,919.56 0.25
119 600300 维维股份 319,717 1,646,542.55 0.24
120 600611 大众交通 239,148 1,640,555.28 0.24
121 600122 宏图高科 259,932 1,629,773.64 0.24
122 600628 新世界 162,704 1,612,396.64 0.24
123 600718 东软集团 140,710 1,601,279.80 0.24
124 600858 银座股份 77,268 1,579,357.92 0.23
125 600557 康缘药业 111,103 1,556,553.03 0.23
126 002310 东方园林 17,082 1,537,380.00 0.23
127 600059 古越龙山 145,965 1,529,713.20 0.22
128 600877 中国嘉陵 183,768 1,492,196.16 0.22
129 000088 盐 田 港 228,544 1,467,252.48 0.22
130 002083 孚日股份 179,455 1,448,201.85 0.21 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 32 页 共 39 页
131 600993 马应龙 76,085 1,447,136.70 0.21
132 000987 广州友谊 68,639 1,440,732.61 0.21
133 000089 深圳机场 258,079 1,427,176.87 0.21
134 600332 广州药业 90,349 1,421,189.77 0.21
135 002344 海宁皮城 64,186 1,402,464.10 0.21
136 002294 信立泰 41,670 1,399,695.30 0.21
137 601107 四川成渝 248,134 1,394,513.08 0.20
138 600004 白云机场 175,921 1,388,016.69 0.20
139 000028 一致药业 53,504 1,381,473.28 0.20
140 600006 东风汽车 306,648 1,343,118.24 0.20
141 000927 一汽夏利 183,274 1,293,914.44 0.19
142 600597 光明乳业 160,708 1,274,414.44 0.19
143 600872 中炬高新 182,798 1,228,402.56 0.18
144 600317 营口港 209,876 1,217,280.80 0.18
145 600754 锦江股份 68,417 1,191,139.97 0.18
146 000513 丽珠集团 42,159 1,158,107.73 0.17
147 002431 棕榈园林 43,850 1,155,886.00 0.17
148 002223 鱼跃医疗 46,917 1,150,874.01 0.17
149 600270 外运发展 138,516 1,148,297.64 0.17
150 002405 四维图新 36,735 1,144,295.25 0.17
151 600351 亚宝药业 145,239 1,128,507.03 0.17
152 002041 登海种业 53,791 1,111,859.97 0.16
153 600825 新华传媒 159,598 1,096,438.26 0.16
154 002242 九阳股份 87,375 1,092,187.50 0.16
155 002410 广联达 30,977 1,075,521.44 0.16
156 002311 海大集团 66,819 1,072,444.95 0.16
157 600197 伊力特 84,327 1,062,520.20 0.16
158 001696 宗申 动力 140,576 1,010,741.44 0.15
159 600874 创业环保 166,319 1,007,893.14 0.15
160 002385 大北农 30,806 998,114.40 0.15
161 600329 中新药业 82,501 997,437.09 0.15
162 600983 合肥三洋 81,922 977,329.46 0.14
163 600662 强生控股 144,759 966,990.12 0.14
164 000572 海马汽车 188,309 960,375.90 0.14
165 002292 奥飞动漫 46,994 892,886.00 0.13
166 002183 怡 亚 通 127,600 884,268.00 0.13
167 002336 人人乐 45,892 871,948.00 0.13
168 000886 海南高速 180,408 867,762.48 0.13
169 002393 力生制药 20,939 837,560.00 0.12 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 33 页 共 39 页
170 600829 三精制药 66,531 819,661.92 0.12
171 000996 中国中期 42,469 798,417.20 0.12
172 600616 金枫酒业 70,263 781,324.56 0.11
173 002437 誉衡药业 32,125 751,725.00 0.11
174 002293 罗莱家纺 9,663 749,365.65 0.11
175 002252 上海莱士 31,178 742,036.40 0.11
176 600824 益民集团 117,571 713,655.97 0.10
177 600012 皖 通高速 133,731 706,099.68 0.10
178 002238 天威视讯 36,738 657,977.58 0.10
179 600020 中原高速 197,659 656,227.88 0.10
180 002287 奇正藏药 31,023 656,136.45 0.10
181 002315 焦点科技 13,481 653,424.07 0.10
182 002191 劲嘉股份 73,657 643,025.61 0.09
183 002429 兆驰股份 36,144 641,194.56 0.09
184 600350 山东高速 154,741 640,627.74 0.09
185 000158 常山股份 98,971 630,445.27 0.09
186 600429 三元股份 81,230 623,846.40 0.09
187 000597 东北制药 44,560 623,394.40 0.09
188 600438 通威股份 78,776 612,877.28 0.09
189 002251 步 步 高 24,804 573,716.52 0.08
190 000828 东莞控股 95,412 542,894.28 0.08
191 600190 锦州港 122,898 538,293.24 0.08
192 600054 黄山旅游 28,945 481,065.90 0.07
193 600834 申通地铁 44,324 433,045.48 0.06
194 600551 时代出版 34,821 409,494.96 0.06
195 000062 深圳华强 45,912 375,101.04 0.06
196 601999 出版传媒 37,836 331,065.00 0.05
197 002345 潮宏基 12,392 323,183.36 0.05
7.3.2 积极投资 按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前五名股票投资明 细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
7.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动
7.4.1 累计买入 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资产净
值比例(%)
1 600519 贵州茅台 40,738,366.85 3.28
2 000568 泸州老窖 40,138,724.46 3.23
3 000858 五 粮 液 36,349,617.89 2.92 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 34 页 共 39 页
4 002024 苏宁电器 33,289,276.04 2.68
5 600050 中国联通 24,138,939.16 1.94
6 600887 伊利股份 22,235,121.33 1.79
7 000423 东阿阿胶 16,770,975.82 1.35
8 000527 美的电器 15,333,576.61 1.23
9 601006 大秦铁路 13,696,584.65 1.10
10 002001 新 和 成 13,430,829.30 1.08
11 600518 康美药业 12,207,756.23 0.98
12 600166 福田汽车 11,712,383.09 0.94
13 600115 东方航空 10,784,275.98 0.87
14 600690 DR 青岛海 10,360,961.83 0.83
15 600415 小商品城 10,228,690.75 0.82
16 600104 上海汽车 9,885,774.28 0.80
17 600018 上港集团 9,863,090.50 0.79
18 601111 中国国航 9,444,554.12 0.76
19 000895 双汇发展 8,802,485.33 0.71
20 600694 大商股份 8,498,203.84 0.68
注：“ 买入 金额 ”按 买卖 成交金 额（ 成交 单价 乘以 成交数 量） 填列 ，不 考虑 相关交 易费 用。
7.4.2 累计卖出 金额超出期初基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期末基金资产净
值比例(%)
1 000568 泸州老窖 30,184,741.19 2.43
2 601006 大秦铁路 20,554,935.36 1.65
3 600104 上海汽车 15,477,156.94 1.24
4 600519 贵州茅台 13,710,820.50 1.10
5 002024 苏宁电器 13,423,371.71 1.08
6 000858 五 粮 液 12,069,215.39 0.97
7 601111 中国国航 10,844,549.93 0.87
8 600887 伊利股份 10,688,724.79 0.86
9 000651 格力电器 10,526,474.50 0.85
10 000527 美的电器 9,387,407.17 0.75
11 600029 南方航空 9,317,878.14 0.75
12 002001 新 和 成 7,523,115.79 0.61
13 600252 中恒集团 7,197,608.55 0.58
14 000423 东阿阿胶 6,565,085.82 0.53
15 600166 福田汽车 6,095,290.01 0.49
16 000069 华侨城Ａ 5,842,010.37 0.47 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 35 页 共 39 页
17 600018 上港集团 5,814,331.23 0.47
18 600311 荣华实业 5,244,057.09 0.42
19 600415 小商品城 5,170,340.31 0.42
20 600050 中国联通 5,136,357.94 0.41
注：“ 卖出 金额 ”按 买卖 成交金 额（ 成交 单价 乘以 成交数 量） 填列 ，不 考虑 相关交 易费 用。
7.4.3 买入股票 的成本总额及卖 出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 874,286,304.65
卖出股票的收入（成交）总额 400,763,131.51
注：“ 买入 股票 成本 ”、 “卖出 股票 收入 ”均 按买 卖成交 金额 （成 交单 价乘 以成交 数量 ）填 列， 不
考虑相 关交 易费 用。
7.5 期末按债 券品种分类的债券 投资组合
本基金本期末未持有债券。
7.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排名的前 五名债券投资明细
本基金本期末未持有债券。
7.7 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排名的所 有资产支持证券投资明 细
本基金本期末未持有资产支持证券 。
7.8 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排名的前 五名权证投资明细
本基金本期末未持有权证。
7.9 投资组合 报告附注
7.9.1 本基金投资的前十名证券中，包括“五粮液”725,225股，市值2,590 万元，占基
金资产净值3.81%。 根据宜宾五粮液股份有限公司2011年5月27日公告， 由于该公司存在
信息披露不及时、 不完整行为， 中国证监会对该公司以及公司相关责任人员依法实施了
警告和罚款的处罚。 基金管理人认为， 该处罚有利于促进公司加强对信息披露工作的管
理， 进一步规范公司的治理结构， 处罚对公司今年以来的经 营活动没有产生实质性影响，
未改变公司基本面，尚不足以影响基金的投资策略。
除上述情况外， 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查
的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.9.2基金投资 的前十名股票均属 于基金合同规定备选股 票库之内的股票。
7.9.3 期末其他 各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 885,657.08
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 747,491.40
4 应收利息 7,749.25
5 应收申购款 10,695.03
6 其他应收款 －
7 其他 － 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 36 页 共 39 页
8 合计 1,651,592.76
7.9.4 期末持有 的处于转股期的 可转换债券明细
本基金本期末未持有债券。
7.9.5 期末前十 名股票中存在流 通受限情况的说明
7.9.5.1 期末指 数投资前十名股 票中存在流通受限情况 的说明
本基金本期末指数投资前十名股票中未存在流通受限情况。
7.9.5.2 期末积 极投资前五名股 票中存在流通受限情况 的说明
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
7.9.6 投资组合 报告附注的其他 文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未 投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动
投资分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司
的规定。
§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基金 份额持有人户数及 持有人结构
份额单位：份
持有人户数
( 户)
户均持有的基金
份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份额
比例
持有
份额
占总份额
比例
6,195 116,996.02 377,743,488.65 52.12% 347,046,857.56 47.88%
注：以 上持 有人 信息 由中 国证券 登记 结算 有限 责任 公司提 供。
8.2 期末上市 基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1
东海证券－兴业－东风2号
集合资产管理计划
10,000,300.00 19.97%
2
国元农业保险股份有限公
司-自有资金
8,202,200.00 16.38%
3 国电财务有限公司
7,978,325.00 15.93%
4
上海安信农业保险股份有
限公司
5,000,000.00 9.98%
5
国元证券－民生－国元黄
山3号集合资产管理计划
3,950,000.00 7.89%
6
淄博齐鲁创业投资有限责
任公司
1,000,140.00 2.00%
7 黄虹 983,127.00 1.96%
8 于秀美 500,035.00 1.00%
9 赵波 500,030.00 1.00%
10 杨平 330,009.00 0.66% 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 37 页 共 39 页
注：以 上持 有人 信息 由中 国证券 登记 结算 有限 责任 公司提 供。
8.3 期末基金 管理人的从业人员 持有本开放式基金的情 况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开
放式基金
142,394.28 0.02%
§9
开放 式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2010 年12月16日) 基金份额总额 1,247,019,303.98
本报告期基金总申购份额 50,964,976.38
减：本报告期基金总赎回份额 573,193,934.15
本报告期基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 724,790,346.21
§10 重大事 件揭示
10.1 基金份额 持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理 人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动
报告期内基金管理人、 基金托管人的专门基金托管部门 无重大人事变动。
10.3 涉及基金 管理人、基金财 产、基金托管业务的诉 讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资 策略的改变
报告期内基金投资策略未发生变化。
10.5 为基金进 行审计的会计师 事务所情况
报告期内本基金 初次 聘请普华永道中天会计师事务所为本基金提供审计服务， 未发
生改聘会计师事务所的情况。
10.6 管理人、 托管人及其高级 管理人员受稽查或处罚 的情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 38 页 共 39 页
10.7 本期基金 租用证券公司交 易单元的有关情况
金额单位：人民币元
券商名 称 交易
单元
数量
股票交 易 债券回 购交 易 应支付 该券 商的 佣金 备注
成交金 额 占股票
成交总
额比例
成交金 额 占债券
回购
成交总
额比例
佣金 占当期 佣
金
总量的 比
例
国泰君 安 1 268,846,464.32 21.09% － － 228,519.95 21.49%
光大证 券 1 237,820,331.44 18.65% － － 193,230.56 18.17%
高华证 券 1 160,006,298.10 12.55% － － 130,006.38 12.22%
宏源证 券 1 153,931,805.07 12.07% － － 130,841.39 12.30%
第一创 业证 券 1 141,107,807.84 11.07% － － 119,935.52 11.28% 新增
广发证 券 1 117,571,793.45 9.22% － － 95,527.51 8.98%
东莞证 券 1 78,014,647.59 6.12% 500,000,000.00 100.00% 66,312.86 6.23%
中金公 司 1 65,270,086.81 5.12% － － 55,479.76 5.22%
招商证 券 1 31,876,996.82 2.50% － － 27,095.61 2.55%
国信证 券 1 20,513,264.72 1.61% － － 16,667.43 1.57%
注：1、 本基 金管 理人 在租 用证券 机构 交易 单元 上符 合中国 证监 会的 有关 规定 。 本基 金管 理人 将证 券经 营机构 的注 册资 本、 研究 水平、 财务 状况、 经营 状 况、 经
营行为 以及 通讯 交易 条件 作为基 金专 用交 易单 元的 选择标 准， 由研 究部 、投 资部及 交易 部对 券商 进行 考评并 提出 交易 单元 租用 及更换 方案 。根 据董 事会 授权，
由公司 执行 委员 会批 准。
2、本 报告 期本 基金 未发 生 交易所 债券 及权 证交 易。
3、除 上表 备注 列示 新增 交 易单元 外， 本基 金本 报告 期还新 增信 达证 券1 个交 易 单元， 且上 述交 易单 元本 期未发 生交 易量 。 国投瑞 银中 证下 游消 费与 服务产 业指 数证 券投 资基 金（LOF ）2011 年半 年度 报 告
第 39 页 共 39 页
10.8 其他重大 事件
序号 公告事项 信息披露方式 披露日期
1 上市交易公告书
《中国证券报》《证券时
报》《上海证券报》
2011-01-17
2
关于本基金开放日常申购（赎回、
转换、定期定额投资）业务公告
《中国证券报》《证券时
报》《上海证券报》
2011-01-17
3 上市交易提示性公告
《中国证券报》《证券时
报》《上海证券报》
2011-01-20
§11
备查 文件目录
11.1 备查文件 目录
《关于国投瑞银 中证下游消费与服务产业 指数证券投资基金 （LOF ） 备 案确认的函》 （证
监基金[2010]758号）
《国投瑞银 中证下游消费与服务产业 指数证券投资基金（LOF ）基金 合同》
《国投瑞银 中证下游消费与服务产业 指数证券投资基金（LOF ）托管 协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披 露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银 中证下游消费与服务产业 指数证券投资基金（LOF ）2011年 半年度报告原文
11.2 存放地点
深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一一 年八月二十九日
