民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
民 生 加 银 精 选 股票 型 证 券 投 资 基金
2011 年 半 年度报告
2011 年 6 月 30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2011 年 8 月 26 日
民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
§ 1
重要 提示 及目录
1.1 重 要提示
基金管理 人的董 事会、 董 事保证本 报告所 载资料 不 存在虚假 记载、 误导性 陈 述或重大 遗漏， 并对其 内 容
的真实性 、准确 性和完 整 性承担个 别及连 带的法 律 责任。本 半 年度 报告已 经 三分之二 以上独 立董事 签 字
同意，并 由董事 长签发 。
基金托管 人中国 建设银 行 股份有限 公司根 据本基 金 合同规定， 于 2011 年 8 月 25 日复核 了本报 告中 的财
务指标、 净值表 现、利 润 分配情况 、财务 会计报 告 、投资组 合报告 等内容 ， 保证复核 内容不 存在虚 假 记
载、误导 性陈述 或者重 大 遗漏。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、勤勉 尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ，但不 保 证基金一 定盈利 。基金 的 过
往业绩并 不代表 其未来 表 现。投资 有风险 ，投资 者 在作出投 资决策 前应仔 细 阅读本基 金的招 募说明 书 及
其更新。
本报告中 的财务 资料未 经 审计，请 投资者 注意阅 读 。
本报告期 自 2011 年 1 月 1 日起至 2011 年 6 月 30 日止。
民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
1.2 目录
§ 1
重要提 示及目 录 ........................................................................................................................... 2
1.1 重要 提示 ................................................................................................................................ 2
1.2 目录 ....................................................................................................................................... 3
§ 2
基金简 介 ...................................................................................................................................... 5
2.1 基金 基本情 况 ......................................................................................................................... 5
2.2 基金 产品说 明 ......................................................................................................................... 5
2.3 基金 管理人 和基金 托 管人 ....................................................................................................... 5
2.4 信息 披露方 式 .......................................................................................................................... 6
2.5 其它 相关资 料 ......................................................................................................................... 6
§ 3 主要财务 指标和 基 金 净值表现 ........................................................................................................ 6
3.1 主要 会计数 据和财 务 指标 ....................................................................................................... 6
3.2 基金 净值表 现 ......................................................................................................................... 7
§ 4 管理人报 告 .................................................................................................................................... 8
4.1 基金 管理人 及基金 经 理情况 .................................................................................................... 8
4.2 管理 人对报 告期内 本 基金运作 遵规守 信情况 的 说明 ................................................................. 9
4.3 管理 人对报 告期内 公 平交易情 况的专 项说明 ........................................................................... 9
4.4 管理 人对报 告期内 基 金的投资 策略和 业绩表 现 的说明 ............................................................. 9
4.5 管理 人对宏 观经济 、 证券市场 及行业 走势的 简 要展望 ............................................................. 9
4.6 管理 人对 报 告期内 基 金估值程 序等事 项的说 明 ...................................................................... 10
4.7 管理 人对报 告期内 基 金利润分 配情况 的说明 ......................................................................... 10
§ 5 托管人报 告 .................................................................................................................................. 10
5.1 报 告 期内本 基金托 管 人遵规守 信情况 声明 ............................................................................. 10
5.2 托管 人对报 告期内 本 基金投资 运作遵 规守信 、 净值计算 、利润 分配等 情 况的说明 ................. 10
5.3 托管 人对本 半 年度 报 告中财务 信息等 内容的 真 实、准确 和完整 发表意 见 ............................... 11
§ 6 半年度财 务会计 报告 （未经审 计） ............................................................................................... 11
6.1 资产 负债表 ........................................................................................................................... 11
6.2 利润 表.................................................................................................................................. 12
6.3 所有 者权益 （基金 净 值）变动 表 ........................................................................................... 13
6.4 报表 附注 .............................................................................................................................. 14
§ 7
投资组 合报告 ............................................................................................................................. 25
7.1 期末 基金资 产组合 情 况 ......................................................................................................... 26
7.2 期末 按行业 分类的 股 票投资组 合 ........................................................................................... 26
7.3 期末 按公允 价值占 基 金资产净 值比例 大小排 序 的所有股 票投资 明细 ...................................... 27
7.4 报告 期内权 益投资 组 合的重大 变动 ....................................................................................... 28
7.5 期末 按债券 品种分 类 的债券投 资组合 .................................................................................... 33
7.6 期末 按公允 价值占 基 金资产净 值比例 大小排 名 的前五名 债券投 资明细 .................................. 33
7.7 期末 按公允 价值占 基 金资产净 值比例 大小排 名 的所有资 产支持 证券投 资 明细 ........................ 34
7.8 期末 按公允 价值占 基 金资产净 值比例 大小排 名 的前五名 权证投 资明细 .................................. 34
7.9 投资 组合报 告附 注 ................................................................................................................ 34
§ 8 基金份额 持有人 信息 .................................................................................................................... 35
8.1 期末 基金份 额持有 人 户数及持 有人结 构 ................................................................................ 35
8.2 期末 基金管 理人的 从 业人员持 有 本开 放式基 金 的情况 ........................................................... 35
§ 9
开放式 基金份 额变动 .................................................................................................................. 35 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
§ 10 重大事 件揭示 ............................................................................................................................. 35
10.1 基金 份额持 有人大 会决议 ................................................................................................... 35
10.2 基金 管理人 、基金 托管人的 专门基 金托管 部 门的重大 人事变 动 ........................................... 35
10.3 涉及 基金管 理人、 基金财产 、基金 托管业 务 的诉讼 ............................................................. 35
10.4 基金 投资策 略的改 变 .......................................................................................................... 36
10.5 为基 金进行 审计的 会计师事 务所情 况 .................................................................................. 36
10.6 管理 人、托 管人及 其高级管 理人员 受稽查 或 处罚等情 况...................................................... 36
10.7 基金 租用证 券公司 交易单元 的有关 情况 ............................................................................... 36
10.8 其它 重大事 件 ..................................................................................................................... 38
§ 11
影响投资 者决策 的 其它重要 信息 ............................................................................................... 39
§ 12
备查文 件目录 ........................................................................................................................... 39
民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
§ 2
基金 简介
2.1 基 金基本情况
基金名称 民生加银 精选股 票 型证 券 投资基金
基金简称 民生加银 精选股 票
基金主代 码 690003
交易代码 690003
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2010 年 02 月 03 日
基金管理 人 民生加银 基金管 理有限 公 司
基金托管 人 中国建设 银行股 份有限 公 司
报告期 末 基金份 额总额 1,037,891,647.00 份
基金合同 存续期 不定期
2.2 基 金产品说明
投资目标 在 充分 控制基 金资 产风险、 保持 基金资 产流 动性的前 提下 ，追求 超越 业绩 比
较基准的 投资回 报，争 取 实现基金 资产的 长期稳 定 增值。
投资策略 本基金采 取自上 而下的 资 产配置与 行业配 置以及 自 下而上的 个股精 选相结 合
的策略， 进行积 极主动 资 产管理。
本 基金 在个股 选择 上采取自 下而 上的股 票精 选策略， 通过 构建初 选股 票池 、
精 选股 票池， 从基 本面角度 筛选 出具有 核心 竞争力优 势企 业，并 通过 估值 水
平 和流 动性筛 选个 股，构建 股票 投资组 合， 最 后通过 风险 评估优 化股 票投 资
组合。本 基金的 债券投 资 策略主要 包括债 券投资 组 合策略和 个券选 择策略 。
业绩比较 基准 沪深 300 指 数收益率× 80%+ 上 证国债 指数收 益率× 20%
风险收益 特征 本 基金 属于主 动投 资的股票 型证 券投资 基金 ，通常预 期风 险收益 水平 高于 货
币 市场 基金、 债券 型基金、 混合 型基金 ，属 于证券投 资基 金中的 高风 险收 益
品种。
2.3 基 金管理人和基金托管人
项目 基金管理 人 基金托管 人
名称 民生加银 基金管 理有限 公 司 中国建设 银行股 份有限 公 司
信息披露 负责人
姓名 朱晓光 尹东
联系电话 0755-23999888 010-67595003
电子邮箱 zhuxiaoguang@msjyfund.com
.cn
yindong.zh@ccb.cn
客户服务 电话
400-8888-388 010-67595096
传真 0755-23999800 010-66275853
注册地址 深圳市福 田区益 田路 6009 号新
世界商务 中心 42 楼
北京市西 城区金 融大街 25 号 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
办公地址 深圳市福 田区益 田路 6009 号新
世界商务 中心 42 、43 楼
北 京 市 西 城 区 闹 市 口 大 街 1 号
院 1 号楼
邮政编码 518026 100033
法定代表 人 万青元 郭树清
2.4 信 息披露方式
本基金选 定的信 息披露 报 纸名称 《中国证 券报》 、 《上海 证 券报》 、 《 证券时 报》
登载基金 半 年度 报告正 文 的管理人 互联网 网址 http://www.msjyfund.com.cn
基金 半年 度报告 备置地 点 基金管理 人和基 金托管 人 的住所
2.5 其 它相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记 机构 民生加银 基金管 理有限 公 司
深圳市福 田区益 田路6009 号新世 界商务 中心42 、
43 楼
§ 3 主要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要会计数据和财务指标
金额单位：人 民币 元
3.1.1 期间数 据和指 标 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
本期已实 现收益 -98,995,470.58
本期利润 -174,691,446.73
加权平均 基金份 额本期 利 润 -0.1650
本期加权 平均净 值利润 率 -18.15%
本期基金 份额净 值增长 率 -16.29%
3.1.2 期末数 据和指 标 2011 年上半年 末
期末可供 分配利 润 -163,269,000.77
期末可供 分配基 金份额 利 润 -0.1573
期末基金 资产净 值 874,622,646.23
期末基金 份额净 值 0.843
3.1.3 累计期 末指标 2011 年上半年 末
基金份额 累计净 值增长 率 -15.70%
注：
① 所述基金业绩指标不包 括持有人认购或交易基金 的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于所
列数字。
② 本期已实现收益指基金 本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相关
费用后的 余额， 本期利 润 为本期已 实现收 益加上 本 期公允价 值变动 收益。 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
③ 期末可供分配利润，采 用期末资产负债表中未分 配利润期末余额和未分配 利润中已实现部分的期
末余额的 孰低数 。表中 的“ 期末” 均指 报告期 最后一 日，即 6 月 30 日， 无 论该日是 否为开 放日或 交
易所的交 易日。
④本 基金合 同于 2010 年 2 月 3 日 生效。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差 ④
①－ ③ ②－④
过去一个 月 2.43% 1.01% 1.19% 0.95% 1.24% 0.06%
过去三个 月 -8.57% 0.95% -4.28% 0.88% -4.29% 0.07%
过去六个 月 -16.29% 1.19% -1.67% 0.99% -14.62% 0.20%
过去一年 -2.88% 1.26% 15.72% 1.12% -18.60% 0.14%
自基金合 同生
效起至今
-15.70% 1.20% -1.11% 1.18% -14.59% 0.02%
注： 业绩 比较基 准= 沪深 300 指数 收益率×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图
注： 根据 民生加 银精选 股票型基 金的基 金合同 规 定，本基 金自基 金合同 生 效之日 起 6 个月内 使基 金的民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
投资组合 比例符 合本基 金 合同第十 二条（ 二）投 资 范围、 （九 ）投资 限制的 有关约定 。
§ 4 管理 人报告
4.1 基 金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
民生加银 基金管 理有限 公 司（以下 简称“ 公司” ）是 由中国民 生银行 股份有 限 公司、加 拿大皇 家银行 和 三
峡财务有 限责任 公司共 同 发起设立 的中外 合资基 金 管理公司。 经中国 证监[2008]1187 号文批 准， 于 2008
年 11 月 3 日在 深圳正 式 成立，注 册资本 2 亿元人 民币。
截至 2011 年 6 月 30 日 ， 公司共管 理五只 开放式 基 金： 民 生加银 品牌蓝 筹灵 活配置混 合型证 券投资 基 金、
民生加银 增强收 益债券 型 证券投资 基金、 民生加 银 精选股票 型证券 投资基 金 、民生加 银稳健 成长股 票 型
证券投资 基金和 民生加 银 内需增长 股票型 证券投 资 基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理
（助理） 期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
傅 晓轩 基金经理
2011 年
1 月 26 日
/ 15 年
上 海 交 通 大 学 硕 士 。 曾 任 大 鹏 证 券 综 合
研究所债 券高级 分析师 ， 2004 年加盟 中
国 民 生 银 行 ， 曾 任 金 融 市 场 部 发 债 融 资
中 心 高 级 经 理 ， 金 融 市 场 部 代 客 资 产 管
理中心投 资组合 经理。2008 年进入民 生
加 银 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 负 责 固 定 收 益
投 资 及 研 究 业 务 ， 民 生 加 银 品 牌 蓝 筹 灵
活配置混 合基金 基金经 理 。
杨军 基金经理
2010 年
6 月 11 日
2011 年
1 月 26 日
10 年
工商管理 硕士， 9 年 证券 从业经历。 先后
担 任 联 合 证 券 研 究 所 电 力 设 备 、 新 能 源
行业分析 师， 以及大 机械 行业小组 组长、
行业部副 经理。2009 年 3 月加入民 生加
银 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 任 研 究 部 总 监 助
理， 自 2010 年 2 月起 任 本基金基 金经理
助理。
注：
① 上述任 职日期 、离任 日 期根据本 基金管 理人对 外 披露的任 免日期 填写。
② 证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
③ 根据本 基金管 理人于 2011 年 1 月 27 日 发布的 《民生加 银基金 管理有 限 公司基金 经理变 更公告》 ，聘
任傅晓轩 先生为 本基金 基 金经理， 杨军先 生不再 担 任本基金 基金经 理。
民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
4.2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期 内，基 金管理 人 严格遵守 《证券 投资 基 金 法》及其 他相关 法律法 规 、证监会 规定和 基金合 同 的
约定，本 着诚实 信用、 勤 勉尽责的 原则管 理和运 用 基金资产 ，在严 格控制 风 险的前提 下，为 基金份 额 持
有人谋求 最大利 益。本 报 告期内， 基金运 作整体 合 法合规， 无损害 基金份 额 持有人利 益的行 为。
4.3 管 理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内 ，本基 金管理 人 已根据《 证券投 资基金 管 理公司公 平交易 制度指 导 意见》的 要求， 完成公 平 交
易制度的 制定工 作，确 保 不同基金 在买卖 同一证 券 时，按照 时间优 先，比 例 分配的原 则在各 基金间 公 平
分配交易 量。公 司交易 系 统中设置 了公平 交易模 块 ，不同基 金同向 买卖同 一 证券完全 通过系 统进行 比 例
分配，实 现公平 交易。
4.3.2 本投资组合与其它投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期 内，公 司暂不 存 在其他与 本投资 组合风 格 相似的 投 资组合 。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期 内未发 现本基 金 存在违反 法律、 法规、 中 国证监会 和证券 交易所 颁 布的相关 规范性 文件中 认 定
的异常交 易行为 。
4.4 管 理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
上半年市 场整体 震荡， 并 呈现结构 性特点 。 一季 度 ， 市场 震荡向上 ， 但 结构 分化明显 。2010 年 走势 较好
的消费品 和新兴 产业走 势 较差，而 低估值 的大盘 蓝 筹如银行 、房地 产、钢 铁 等周期性 行业走 势居前 。 本
基金根据 价值性 和成长 性 ，重点配 置了机 械、家 电 等低估值 ，同时 受益于 国 家政策的 行业。
二季度， 市 场冲高 但在四 月份下旬 开始快 速下跌， 在 6 月下旬 开始回 升， 市 场整体走 势较弱， 但仍呈 现
明显地结 构性特 点。消 费 品和新兴 产业下 跌较多 ， 而低估值 的大盘 蓝筹如 房 地产、银 行、钢 铁等周 期 性
行业股票 相对下 跌较少 。 本基金除 了机械 、家电 等 ，还配置 了银行 、钢铁 、 煤炭等大 盘蓝筹 股票。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
截至 2011 年 6 月 30 日 ， 本基金份 额净值 为 0.843 元， 本报 告期内 份额 净值增长 率为-16.29% ， 同期业
绩比较基 准增长 率为-1.67% 。
4.5 管 理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2011 年上半年 对资本 市 场而言 ， 是全年 较为困 难 的时刻 ， 经济下 行， 通胀 上行， 政策紧缩 较为严 厉 。 展
望 2011 年下 半年， 我们 有望观察 到更多 积极乐 观 的因素逐 渐显现 。
下半年通 胀压力 在需求 放 缓、货币 收紧、 输入型 通 胀压力降 低的三 重作用 下 有望逐步 得到缓 解；其 次 ，
宏观经济 层面， 虽然 6 月 PMI 显示当前 经济活 动仍 处于放 缓 过程中 ， 但我 们 判断此轮 库存调 整周期 不 会民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
太长，经 济有望 在三季 度 实现软着 陆，而 且中国 经 济韧性十 足，大 国优势 明 显，中西 部以及 产业升 级 正
在成为新 的增长 点；第 三 ，政策层 面，随 着通胀 压 力缓解， 政策紧 缩压力 也 逐渐降低 ，在“ 十二五” 开局
之年，中 国政策 有足够 大 的腾挪空 间，政 策超调 有 望向内生 放松逐 渐演变 。
2011 年下半年 经济将 处 于通胀水 平缓慢 回落、 经 济产出缓 慢回升 的弱平 衡 中。 因此， 我 们对下 半年 的资
本市场较 为乐观 。
未来我们 将坚持 一贯的 理 念，本基 金的投 资运作 将 在控制系 统性风 险、保 持 合理仓位 的前提 下，坚 持 价
值投资， 坚持估 值 合理 性 和成长性 的结合 。下半 年 投资方向 ，坚持 低估值 、 高成长和 政策支 持相结 合 的
产业，关 注代表 未来发 展 方向的新 兴产业 。
4.6 管 理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国 证监会 相关规 定 及基金合 同约定 ，本基 金 管理人严 格按照 新准则 、 中国证监 会相关 规定和 基 金
合同关于 估值的 约定， 对 基金所持 有的投 资品种 进 行估值。 本基金 托管人 根 据法律法 规要求 履行估 值 及
净值计算 的复核 责任。 其 中，本基 金管理 人为了 确 保估值工 作的合 规开展 ， 建立了负 责估值 工作决 策 和
执行的专 门机构 ， 组成 人 员包括督 察长、 营运总 监 、 投资总 监、 运营管 理部 、 交易部 、 研 究部 、 投资 部、
监察稽核 部各部 门负责 人 及其指定 的相关 人员 。 研 究部参加 人员应 包含金 融 工程小组 及相关 行业研 究 员。
分管运营 的营运 总监任 估 值小组组 长。且 基金经 理 不参与其 管理基 金的相 关 估值业务 。本报 告期内 ， 参
与估值流 程各方 之间无 重 大利益冲 突。
4.7 管 理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《证 券投资 基金运 作 管理办法 》及本 基金的 基 金合同等 规定， 本基金 本 报告期可 不进行 利润分 配 。
§ 5 托管 人报告
5.1 报 告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期， 中国建 设银行 股份有限 公司在 本基金 的 托管过程 中， 严格 遵守了 《证券 投资 基金法 》 、 基 金合
同、托管协 议和其他 有关 规定，不存 在损害基 金份 额持有人利 益的行为 ，完 全尽职尽责 地履行了 基金 托
管人应尽 的义务 。
5.2 托 管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期， 本托管人 按照 国家有关规 定、基金 合同 、托管协议 和其他有 关规 定，对本基 金的基金 资产 净
值计算、基 金费用开 支等 方面进行了 认真的复 核， 对本基金的 投资运作 方面 进行了监督 ，未发现 基金 管
理人有损 害基金 份额持 有 人利益的 行为。
报告期内 ，本基 金未实 施 利润分配 。 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
5.3 托 管人对本 半年度报告中财务信息等内容的真实 、准确和完整发表意见
本托管人复 核审查了 本报 告中的财务 指标、净 值表 现、利润分 配情况、 财务 会计报告、 投资组合 报告 等
内容，保 证复核 内容不 存 在虚假记 载、误 导性陈 述 或者重大 遗漏。
§ 6 半年 度财务 会计 报告 （未 经审计 ）
6.1 资 产负债表
会计主体 ： 民生 加银精 选 股票 型证 券投资 基金
报告截止 日： 2011 年 6 月 30 日
单位：人 民币 元
资 产 附注号
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 2,760,461.59 123,811,484.44
结算备付 金
6,055,801.85 3,019,322.53
存出保证 金
2,060,522.51 1,503,501.75
交易性金 融资产 6.4.7.2 815,200,433.29 963,004,536.79
其中：股 票投资
765,325,433.29 956,626,980.77
基金投资
- -
债券投资
49,875,000.00 6,377,556.02
资产支持 证券投 资
- -
衍生金融 资产 6.4.7.3 - -
买入返售 金融资 产 6.4.7.4 50,000,195.00 30,020,165.03
应收证券 清算款
- -
应收利息 6.4.7.5 1,179,492.23 40,570.54
应收股利
1,397,876.91 -
应收申购 款
35,350.93 327,974.69
递延所得 税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
878,690,134.31 1,121,727,555.77
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年 度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金 融负债
- -
衍生金融 负债 6.4.7.3 - -
卖出回购 金融资 产款
- -
应付证券 清算款
- 27,571,719.62
应付赎回 款
389,143.52 481,415.14 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
应付管理 人报酬
1,049,170.15 1,437,306.10
应付托管 费
174,861.69 239,551.01
应付销售 服务费
- -
应付交易 费用 6.4.7.7 2,255,059.92 1,706,803.48
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得 税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 199,252.80 101,814.37
负债合计
4,067,488.08 31,538,609.72
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 1,037,891,647.00 1,082,347,287.48
未分配利 润 6.4.7.10 -163,269,000.77 7,841,658.57
所有者权益合计
874,622,646.23 1,090,188,946.05
负债和所有者权益总计
878,690,134.31 1,121,727,555.77
注：报告 截止日 2011 年 6 月 30 日， 基金份 额净 值 0.843 元 ，基金 份额总 额 1,037,891,647.00 份。
6.2 利 润表
会计主体 ： 民生 加银精 选 股票 型证 券投资 基金
本报告期 ： 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
单位：人 民币 元
项 目 附注号
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011
年 6 月 30 日
上年度可比期间
2010 年 2 月 3 日（基金
合同生效日） 至 2010 年
6 月 30 日
一、 收入
-155,291,552.29 -246,664,437.47
1. 利息 收入
1,469,894.87 3,694,333.67
其中：存 款利息 收入 6.4.7.11 414,441.33 2,097,415.28
债券利息 收入
502,803.39 302,718.64
资产支持 证券利 息收入
- -
买入返售 金融资 产收入
552,650.15 1,294,199.75
其他利息 收入
- -
2. 投资 收益( 损失以“-”填列)
-81,134,898.78 -136,195,866.10
其中：股 票投资 收益 6.4.7.12 -89,766,986.38 -142,440,308.87
基金投资 收益
- -
债券投资 收益 6.4.7.13 1,834,800.29 -
资产支持 证券投 资收益
- -
衍生工具 收益 6.4.7.14 - -
股利收益 6.4.7.15 6,797,287.31 6,244,442.77
3. 公允 价值变 动收益( 损 失以“-”
号填列)
6.4.7.16
-75,695,976.15 -114,764,372.27
4. 汇兑 收益( 损失以“-” 号 填列)
- - 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
5. 其他 收入( 损失以“-” 号 填列) 6.4.7.17 69,427.77 601,467.23
减：二、费用
19,399,894.44 25,009,196.72
1. 管理 人报酬
7,187,582.04 13,271,042.59
2. 托管 费
1,197,930.32 2,211,840.44
3. 销售 服务费
- -
4. 交易 费用 6.4.7.18 10,795,243.04 9,344,150.01
5. 利息 支出
- -
其中：卖 出回购 金融资 产 支出
- -
6. 其他 费用 6.4.7.19 219,139.04 182,163.68
三 、 利润总额( 亏损总额以 “- ” 号填
列)
-174,691,446.73 -271,673,634.19
减：所得 税费用
- -
四、净利润( 净亏损以 “- ” 号填列)
-174,691,446.73 -271,673,634.19
6.3 所 有者权益（基金净值）变动表
会计主体 ： 民生 加银精 选 股票型证 券投资 基金
本报告期 ： 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
单位：人 民币 元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初 所有者 权益( 基 金净值) 1,082,347,287.48 7,841,658.57 1,090,188,946.05
二 、 本 期 经营 活 动 产生 的基 金 净 值 变动 数
( 本期利 润)
- -174,691,446.73 -174,691,446.73
三 、 本 期 基金 份 额 交易 产生 的 基 金 净值 变
动数( 净 值减少 以“-”号填列)
-44,455,640.48 3,580,787.39 -40,874,853.09
其中：1. 基金 申购 款 40,867,437.01 -2,088,259.25 38,779,177.76
2. 基 金赎回 款 -85,323,077.49 5,669,046.64 -79,654,030.85
四 、 本 期 向基 金 份 额持 有人 分 配 利 润产 生
的基金净 值变动( 净值 减 少以“-” 号 填列)
- - -
五、期末 所有者 权益( 基 金净值) 1,037,891,647.00 -163,269,000.77 874,622,646.23
项目
上年度可比期间
2010 年 2 月 3 日( 基金合同生效日) 至 2010 年 6 月 30 日
实 收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初 所有者 权益( 基 金净值) 2,475,168,598.16 - 2,475,168,598.16
二 、 本 期 经营 活 动 产生 的基 金 净 值 变动 数
( 本期利 润)
- -271,673,634.19 -271,673,634.19
三 、 本 期 基金 份 额 交易 产生 的 基 金 净值 变
动数( 净 值减少 以“-”号填列)
-466,985,184.82 6,683,525.59 -460,301,659.23
其中：1. 基金 申购款 21,260,708.48 -391,442.88 20,869,265.60
2. 基 金赎回 款 -488,245,893.30 7,074,968.47 -481,170,924.83 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
四 、 本 期 向基 金 份 额持 有人 分 配 利 润产 生
的基金净 值变动( 净值 减 少以“-” 号 填列)
- - -
五、期末 所有者 权益( 基 金净值) 2,008,183,413.34 -264,990,108.60 1,743,193,304.74
后附 6.4 报表附 注为本 财 务报表的 组成部 分。
6.4 报 表附注
6.4.1 基金基本情况
民 生 加 银 精 选 股 票 型 证 券 投 资 基 金( 以 下 简 称“ 本 基 金”) 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简 称“ 中 国 证 监
会”) 证监许 可[2009]1323 号 《关 于核准 民生加 银 精选股票 型证券 投资基 金 募集的批 复》 核准 ， 由民 生加
银基金管理 有限公 司依照 《中华人民 共和国 证券投 资基金法》 和《民 生加银 精选股票型 证券投 资基金 基
金合同》负 责公开 募集。 本基金为契 约型开 放式， 存续期限不 定，首 次设立 募集不包括 认购资 金利息 共
募集人民 币 2,474,634,610.89 元 ， 业经 普华永 道中 天会计师 事务所 有限公 司 普华永道 中天验 字(2010) 第
018 号验资报 告予以 验证 。 经向中国 证监会 备案， 《 民生加银 精选股 票型证 券 投资基金 基金合 同》 于 2010
年 2 月 3 日 正式生 效， 基 金合同生 效日的 基金份 额 总额为 2,475,168,598.16 份基金份 额， 其中认 购 资金
利息折合 533,987.27 份 基金份额 。 本 基金的 基金 管理人为 民生加 银基金 管 理有限公 司， 基金托 管人 为中
国建设银 行股份 有限公 司 。
根据 《中华 人民共 和国证 券投资基 金法》 和 《民生 加银精选 股票型 证券投 资 基金基金 合同》 的 有关规 定，
本基金的 投资范 围为具 有 良好流动 性的金 融工具 ， 包括国内 依法发 行上市 的 股票、 债券 、 货币 市场工 具、
权证、资 产支持 证券以 及 法律法规 或中国 证监会 允 许基金投 资的其 他金融 工 具。本基 金各类 资产的 投 资
比例为： 股票等 权益类 资 产占基金 资产的 60%-95% ，其中 ，权证 投资比 例 占基金资 产净值 的比例 不 高
于 3% ； 债券等 固定收 益 类资产占 基金资 产的 0%-35% ，现金 或者到 期日在 一年以内 的政府 债券不 低 于
基金资产 净值 5% 。 本 基 金的业绩 比较基 准为： 沪 深 300 指数 收益率× 80%+ 上证国 债指数 收益率× 20% 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的 财务报 表按照 财 政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的 《企业 会计准 则 －基本准 则》和 38 项具 体会
计 准则 、其后 颁布 的企业会 计准 则应用 指南 、企业会 计准 则解释 以及 其他相关 规定( 以下 合称“ 企业会计
准则”) 、 中国 证监会 公告[2010]5 号 《证券 投资基 金信 息披露XBRL 模板第3 号< 年度报 告和半 年度报 告>》、
中国证券 业协会 于 2007 年 5 月 15 日 颁布的 《证 券投资基 金会计 核算业 务 指引》 、 《 民生加 银精选 股 票型
证券投资 基金基 金合同 》 和在财务 报表附注 6.4.4 所列示的 中国证 监会发 布 的有关规 定及允 许的基 金 行
业实务操 作编制 。
6.4.3 遵循企业会计准则及其它有关规定的声明
本 基金 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日止 期间财务 报表符 合企业 会 计准则的 要求， 真实、 完 整地
反映了本 基金 2011 年 6 月 30 日的财 务状 况 以及 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日止 期间的 经 营成
果和基金 净值变 动情况 等 有关信息 。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报 告期会 计报表 所采用的会 计政策 、会计 估计与最近 一期年 度会计 报表所采用 的会计 政策、 会
计估计一 致。
6.4.5 差错更正的说明
本基金本 报告期 无重大 会 计差错的 内容和 更正金 额 。 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
6.4.6 税项
根据财政部、 国 家 税 务 总 局 财 税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、财税
[2004]78 号《关于证券投资基金税收政 策的通知》 、财税[2005]102 号《关于股息红利个人所得税有 关政
策的 通知》 、财税[2005]107 号《关于 股息红利 有关个 人所得税 政策的补充通知 》 、财税[2008]1 号《关 于
企业所得 税若干 优惠政 策 的通知》 及其他 相关财 税 法规和实 务操作 ，主要 税 项列示如 下：
(1) 以发行基 金方式 募集资 金 不属于营 业税征 收范围 ， 不征收营 业税。
(2) 基金买卖 股票、 债券的 差 价收入暂 免征营 业税和 企 业所得税 。
(3) 对基金取 得的企 业债券 利 息收入， 由发行 债券的 企 业在向基 金派发 利息时 代 扣代缴 20% 的个 人所得
税，暂不征 收企业 所得税 。 对基金取 得的股 票的股 息、红利收 入，由 上市公 司在向基金 派发股 息、红 利
时暂减按 50% 计 入个人 应纳税所 得额 ， 依照现 行 税法规定 即 20% 代扣代 缴个人所 得税 ， 暂不征 收 企业所
得税。
(4) 基金卖出 股票按 0.1% 的 税率缴纳 股票交 易印花 税 ，买入股 票不征 收股票 交 易印花税 。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人 民币 元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
活期存款 2,760,461.59
定期存款 -
其他存款 -
合计 2,760,461.59
6.4.7.2 交易性金 融资产
单位： 人 民币 元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
成本 公允价值 公允价值 变动
股票 769,434,715.34 765,325,433.29 -4,109,282.05
债券
交易所市 场 50,148,000.00 49,875,000.00 -273,000.00
银行间市 场 - - -
合计 50,148,000.00 49,875,000.00 -273,000.00
资产支持 证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 819,582,715.34 815,200,433.29 -4,382,282.05
6.4.7.3 衍生金融 资产/ 负债
本基金本 报告期 末无衍 生 金融资产/ 负债 余额。
6.4.7.4 买入返售 金融资产 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位：人 民币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
账面余额 其中：买 断式逆 回购
交易所买 入返售 证券 - -
银行间买 入返售 证券 50,000,195.00 -
合计 50,000,195.00 -
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本 报告期 末无买 断 式逆回购 交易中 取得的 债 券 。
6.4.7.5 应收利息
单位：人 民币 元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
应收活期 存款利 息 3,309.92
应收定期 存款利 息 -
应收其他 存款利 息 -
应收结算 备付金 利息 2,725.10
应收债券 利息 1,019,452.06
应收买入 返售证 券利息 154,005.15
应收申购 款利息 -
其他 -
合计 1,179,492.23
6.4.7.6 其它资产
本基金本 报告期 末无其 他 资产余额 。
6.4.7.7 应付交易 费用
单位：人 民币 元
项目
本 期末
2011 年 6 月 30 日
交易所市 场应付 交易费 用 2,251,985.27
银行间市 场应付 交易费 用 3,074.65
合计 2,255,059.92
6.4.7.8 其它负债
单 位： 人 民币 元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
应付券商 交易单 元保证 金 -
应付赎回 费 896.71
预提费用 198,356.09
合计 199,252.80 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
6.4.7.9 实收基金
金额单位 ： 人民 币 元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
基金份额( 份) 账面金额
上年度末 1,082,347,287.48 1,082,347,287.48
本期申购 40,867,437.01 40,867,437.01
本期赎回( 以“-” 号填列) -85,323,077.49 -85,323,077.49
本期末 1,037,891,647.00 1,037,891,647.00
注：申购 含转换 入份额 ； 赎回含转 换出份 额。
6.4.7.10 未分配利 润
单位： 人 民币 元
项目 已实现部 分 未实现部 分 未分配利 润合计
上年度末 10,464,623.03 -2,622,964.46 7,841,658.57
本期利润 -98,995,470.58 -75,695,976.15 -174,691,446.73
本期基金 份额交 易产生
的变动数
273,284.25 3,307,503.14 3,580,787.39
其中：基 金申购 款 290,022.87 -2,378,282.12 -2,088,259.25
其中： 基 金赎回 款 -16,738.62 5,685,785.26 5,669,046.64
本期已分 配利润 - - -
本期末 -88,257,563.30 -75,011,437.47 -163,269,000.77
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人 民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
活期存款 利息收 入 364,779.77
定期存款 利息收 入 -
其他存款 利息收 入 -
结算备付 金利息 收入 47,988.81
其他 1,672.75
合计 414,441.33
6.4.7.12 股票投资 收益
单位：人 民币 元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
卖出股票 成交总 额 3,562,607,565.71
减：卖出 股票成 本总额 3,652,374,552.09
买卖股票 差价收 入 -89,766,986.38
6.4.7.13 债券投资 收益 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
卖出债券 成交金 额 5,716,130.12
减：卖出 债券成 本总额 3,874,200.00
减：应收 利息总 额 7,129.83
债券投资 收益 1,834,800.29
6.4.7.14 衍生工具 收益
本基金本 报告期 无衍生 工 具收益。
6.4.7.15 股利收益
单位：人 民币 元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
股票投资 产生的 股利收 益 6,797,287.31
基金投资 产生的 股利收 益 -
合计 6,797,287.31
6.4.7.16 公允价值 变动收益
单位：人 民币 元
项目名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
1. 交易 性金融 资产 -75,695,976.15
—— 股票 投资 -72,919,620.13
—— 债券 投资 -2,776,356.02
—— 资产 支持证 券投资 -
—— 基金 投资 -
2. 衍生 工具 -
—— 权证 投资 -
3. 其他 -
合计 -75,695,976.15
6.4.7.17 其它收入
单位： 人 民币 元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
基金赎回 费收入 69,427.77
基金转换 费收入 -
合计 69,427.77
注:
1. 本基 金的赎 回费率 按 持有期间 递减， 赎回费 总 额的 25% 归入基 金资产 。
2. 本基金的转换费由转出基金赎回费和基金申购 补差费构成，其中赎回费 部分的 25% 归入转出基金的
基金资产 。
民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
6.4.7.18 交易费用
单位：人 民币 元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
交易所市 场交易 费用 10,795,243.04
银行间市 场交易 费用 -
合计 10,795,243.04
6.4.7.19 其它费用
单位：人 民币 元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
信息披露 费 148,767.52
审计费用 49,588.57
银行费用 11,782.95
债券账户 维护费 9,000.00
其他 -
合计 219,139.04
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
本基金无 或有事 项。
6.4.8.2 资产负债 表日后事项
本基金无 资产负 债表日 后 事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期 存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本 报告期 不存在 控 制关系或 其他重 大利害 关 系的关联 方发生 变化的 情 况。
6.4.9.2 本报告期 与基金发生关联交易的各关联方
关联方名 称 与本基金 的关系
民生加银 基金管 理有限 公 司
基金管理 人、 注册登 记机 构、 基 金销售
机构
中国建设 银行股 份有限 公 司(“ 中国建 设银行”) 基金托管 人、基 金代销 机 构
加拿大皇 家银行 基金管理 人的股 东
注：下述 关联交 易均在 正 常业务范 围内按 一般商 业 条款订立 。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联 方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
基金本报 告期及 上年度 可 比期间均 未通过 关联方 交 易单元进 行股票 交易。
6.4.10.1.2 债券交易
本基金本 报告期 及上年 度 可比期间 均未通 过关联 方 交易单元 进行债 券交易 。 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
6.4.10.1.3 回购交易
本基金本 报告期 及上年 度 可比期间 均未通 过关联 方 交易单元 进行回 购交易 。
6.4.10.1.4 权证交易
本基金本 报告期 及上年 度 可比期间 均未通 过关联 方 交易单元 进行权 证交易 。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本 报告期 及上年 度 可比期间 均未发 生应支 付 关联方的 佣金。
6.4.10.2 关联方报 酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人 民币 元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日
上年度可 比期间
2010 年 2 月 3 日 （基 金 合同生
效日）至 2010 年 6 月 30 日
当期发生 的基金 应支付 的 管理费 7,187,582.04 13,271,042.59
其中：支 付销售 机构的 客 户维护费 799,364.79 1,478,248.47
注 ：支付 基金管 理人民 生加 银基金 管理有 限公司 的管 理人报 酬按前 一日基 金资 产净 值 1.5% 的年费率计
提，逐日 累计至 每月月 底 ，按月支 付。其 计算公 式 为：
日管理人 报酬＝ 前一日 基 金资产净 值 X 1.5% / 当 年天数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人 民币 元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日
上年度可 比期间
2010 年 2 月 3 日 （基
金合同生 效日） 至 2010
年 6 月 30 日
当期发生 的基金 应支付 的 托管费 1,197,930.32 2,211,840.44
注： 支 付基 金托管 人中国 建设银行 的托管 费按前 一 日基金资 产净值 0.25% 的 年费率计 提， 逐日 累计至 每
月月底， 按月支 付。其 计 算公式为 ：
日托管费 ＝前一 日基金 资 产净值 X0.25% / 当年天 数。
6.4.10.3 与关联方 进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金本 报告期 及上年 度 可比期间 均未与 关联方 进 行银行间 同业市 场的债 券( 含回购) 交 易。
6.4.10.4 各关联方 投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期 及上年 度可比 期 间均无基 金管理 人运用 固 定资金投 资本基 金的 情况。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其它关联方投资本基金的情况
份额单位 ：份 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
关联方名 称
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
持有的
基金份额
持有的基 金份额
占基金总 份额的 比
例
持有的
基金份额
持有的基 金份额
占基金总 份额的 比
例
加拿大皇 家银行 25,852,119.96 2.49% - -
6.4.10.5 由关联方 保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人 民币 元
关联方
名称
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日
上年度可 比期间
2010 年 2 月 3 日 （基金 合同生效 日）
至 2010 年 6 月 30 日
期末余额 当期利息 收入 期末余额 当期利息 收入
中国建设 银行 2,760,461.59 364,779.77 440,214,719.43 2,033,211.88
注: 本 基金的 银行存 款由 基金托管 人中国 建设银 行 保管，按 银行同 业利率 计 息。
6.4.10.6 本基金在 承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本 报告期 及上年 度 可比期间 均未发 生在承 销 期内参与 关联方 承销证 券 的情况。
6.4.10.7 其它关联 交易事项的说明
无。
6.4.11 利润分配情况
本基金本 报告期 无利润 分 配事项。
6.4.12 期末（2011 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新 发/ 增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位 ：人民 币元
6.4.12.1.1 受限证 券类别 ： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
( 单位：股)
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
601010 文峰股份 11/05/27 11/09/05 新股网下 申购 20.00 18.01 617,977 12,359,540.00 11,129,765.77 -
注：
1. 基金可使用以基金名义 开设的股票账户，选择网 上或者网下一种方式进行 新股申购。其中基金作为 一
般法人或战 略投资者 认购 的新股，根 据基金与 上市 公司所签订 申购协议 的规 定，在新股 上市后的 约定 期
限内不能自 由转让； 基金 作为个人投 资者参与 网上 认购获配的 新股，从 新股 获配日至新 股上市日 之间 不
能自由转 让。
2. 网下 配售的 股票自 网 上发行的 股票在 交易所 上 市交易之 日起锁 定三个 月 方可上市 流通， 可流通 日 以 网
下配售股 份上市 流通 前 的 提示性公 告为准 。
6.4.12.2 期末持有 的暂时停牌等流通受限股票
本基金本 报告期 末未持 有 暂时停牌 等流通 受限股 票 。
民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
6.4.12.3 期末债券 正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报 告期末 2011 年 6 月 30 日止， 本基金 没有 因从事银 行间市 场债券 正 回购交易 形成的 卖出回 购 证
券款余额 。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报 告期末 2011 年 6 月 30 日止， 本基金 没有 因从事交 易所市 场债券 正 回购交易 形成的 卖出回 购 证
券款余额 。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理 政策和组织架构
本基金是一 只进行主 动投 资的股票型 证券投资 基金 。本基金投 资的金融 工具 主要包括股 票投资、 债券 投
资及权证投 资等。本 基金 在日常经营 活动中面 临的 与这些金融 工具相关 的风 险主要包括 信用风险 、流 动
性风险及市 场风险。 本基 金的基金管 理人从事 风险 管理的主要 目标是争 取将 以上风险控 制在限定 的范 围
之内， 使 本基金 在风险 和 收益之间 取得最 佳的平 衡 以实现“ 风险和 收益高 于 货币市场 基金、 债券型 基 金 和
混合型基 金，实 现基金 资 产的长期 稳定增 值” 的 风 险收益目 标。
本基金的基 金管理人 奉行 全面风险管 理体系的 建设 ，建立了以 风险控制 委员 会为核心的 、由督察 长、 风
险控制委员 会、监察 稽核 部、金融工 程小组和 相关 业务部门构 成的风险 管理 架构体系。 本基金的 基金 管
理人在董事 会下设立 合规 与风险管理 委员会， 负责 制定风险管 理的宏观 政策 ，审议通过 风险控制 的总 体
措施等；在 管理层层 面设 立风险控制 委员会， 讨论 和制定公司 日常经营 过程 中风险防范 和控制措 施； 在
业务操作 层面风 险管理 职 责主要由 监察稽 核部负 责 ， 协调 金融工 程小组 及其 他各部门 完成运 作风险 管 理，
并进行投 资风险 分析与 绩 效评估。 监察稽 核部对 公 司总经理 负责， 并由督 察 长分管。
本基金的基 金管理人 对于 金融工具的 风险 管理 方法 主要是通过 定性分析 和定 量分析的方 法去估测 各种 风
险产生的可 能损失。 从定 性分析的角 度出发， 判断 风险损失的 严重程度 和出 现同类风险 损失的频 度。 而
从定量分析 的角度出 发， 根据本基金 的投资目 标， 结合基金资 产所运用 金融 工具特征通 过特定的 风险 量
化指标、模 型，日常 的量 化报告，确 定风险损 失的 限度和相应 置信程度 ，及 时可靠地对 各种风险 进行 监
督、检查 和评估 ，并通 过 相应决策 ，将风 险控制 在 可承受的 范围内 。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是 指基金在 交易 过程中因交 易对手未 履行 合约责任， 或者基金 所投 资证券之发 行人出现 违约 、
拒绝支 付 到期本 息等情 况 ，导致基 金资产 损失和 收 益变化的 风险。
本基金的基 金管理人 在交 易前对交易 对手的资 信状 况进行了充 分的评估 。本 基金的银行 存款存放 在本 基
金的托管行 中国建设 银行 ，与该银行 存款相关 的信 用风险不重 大。本基 金在 交易所进行 的交易均 以中 国
证券登记结 算有限责 任公 司为交易对 手完成证 券交 收和款项清 算，违约 风险 可能性很小 ；在银行 间同 业
市场进行 交易前 均对交 易 对手进行 信用评 估并对 证 券交割方 式进行 限制以 控 制相应的 信用风 险。
本基金的基 金管理人 建立 了信用风险 管理流程 ，通 过对投资品 种信用等 级评 估来控制证 券发行人 的信 用
风险， 且 通 过分散 化投资 以分散信 用风险。 于 2011 年 6 月 30 日， 本基金 未持有 除 国债 、 央 行票据 和政
策性金融 债 以外 的债券 。 (2010 年 12 月 31 日：0.58%) 。
6.4.13.3 流动性风 险
流动性风险 是指基金 所持 金融工具变 现的难易 程度 。本基金的 流动性风 险一 方面来自于 基金份额 持有 人
可随时要求 赎回其持 有的 基金份额， 另一方面 来自 于投资品种 所处的交 易市 场不活跃而 带来的变 现困 难民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
或因投资 集中而 无法在 市 场出现剧 烈波动 的情况 下 以合理的 价格变 现。
针对兑付赎 回资金的 流动 性风险，本 基金的基 金管 理人每日对 本基金的 申购 赎回情况进 行严密 监 控并 预
测流动性需 求，保持 基金 投资组合中 的可用现 金头 寸与之相匹 配。本基 金的 基金管理人 在基金合 同中 设
计了巨额赎 回条款， 约定 在非常情况 下赎回申 请的 处理方式， 控制因开 放申 购赎回模式 带来的流 动性 风
险，有效 保障基 金持有 人 利益。
针对投资品 种变现的 流动 性风险，本 基金的基 金管 理人通过独 立的风险 管理 部门设定流 动性比例 要求 ，
对流动性 指标进 行持续 的 监测和分 析， 包括 组合持 仓集中度 指标、 组 合在短 时间内变 现能力 的综合 指 标、
组合中变现 能力较差 的投 资品种比例 以及流通 受限 制的投资品 种比例等 。本 基金投资于 一家公司 发行 的
股票市值 不超过 基金资 产 净值的 10% ， 且本基 金与 由本基金 的基金 管理人 管 理的其他 基金共 同持有 一 家
公司发行 的证券 不得超 过 该证券的 10% 。 本基金 所 持大部分 证券在 证券交 易 所上市 ， 其余 亦可在 银行 间
同业市场交 易，因此 均能 以合理价格 适时变现 。此 外，本基金 可通过卖 出回 购金融资产 方式借入 短期 资
金应对流 动性需 求，其 上 限一般不 超过基 金持有 的 债券投资 的公允 价值。
本基金所 持有的 全部金 融 负债的合 约约定 到期日 均 为一个月 以内且 不计息 ， 可赎回基 金份额 净值( 所 有 者
权益) 无 固定到 期日且 不 计息，因 此账面 余额即 为 未折现的 合约到 期现金 流 量。
6.4.13.4 市场风 险
市场风险是 指基金所 持金 融工具的公 允价值或 未来 现金流量因 所处市场 各类 价格因素的 变动而发 生波 动
的风险， 包括利 率风险 、 外汇风险 和其他 价格风 险 。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是 指金融工 具的 公允价值或 现金流量 受市 场利率变动 而发生波 动的 风险。利率 敏感性金 融工 具
均面临由于 市场利率 上升 而导致公允 价值下降 的风 险，其中浮 动利率类 金融 工具还面临 每个付息 期间 结
束根据市 场利率 重新定 价 时对于未 来现金 流影响 的 风险。
本基金持有 的利率敏 感性 资产主要为 银行存款 、结 算备付金及 债券投资 等， 其余大部分 金融资产 和金 融
负债不计息 ， 因此本 基金 的收入及经 营活动的 现金 流量在很大 程度上独 立于 市场利率变 化。本基 金的 基
金管理人 定期对 本基金 面 临的利率 敏感性 缺口进 行 监控。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人 民币 元
本期末
2011 年 6 月 30 日 3 个月以内 3 个月至 1 年 1 至 5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 2,760,461.59 - - - - 2,760,461.59
结算备付 金 6,055,801.85 - - - - 6,055,801.85
存出保证 金 - - - - 2,060,522.51 2,060,522.51
交易性金 融资产 - 49,875,000.00 - - 765,325,433.29 815,200,433.29
买入返售 金融资 产 50,000,195.00 - - - - 50,000,195.00
应收利息
- - - - 1,179,492.23 1,179,492.23
应收股利 - - - - 1,397,876.91 1,397,876.91
应收申购 款 35,252.12 - - - 98.81 35,350.93
资产总计 58,851,710.56 49,875,000.00 - - 769,963,423.75 878,690,134.31 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
负债
应付赎回 款 - - - - 389,143.52 389,143.52
应付管理 人报酬 - - - - 1,049,170.15 1,049,170.15
应付托管 费 - - - - 174,861.69 174,861.69
应付交易 费用 - - - - 2,255,059.92 2,255,059.92
其他负债 - - - - 199,252.80 199,252.80
负债总计 - - - - 4,067,488.08 4,067,488.08
利率敏感度缺口 58,851,710.56 49,875,000.00 - - 765,895,935.67 874,622,646.23
本期末
2010 年 12 月 31 日 3 个月以内 3 个月至 1 年 1 至 5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 123,811,484.44 - - - - 123,811,484.44
结算备付 金 3,019,322.53 - - - - 3,019,322.53
存出保证 金 - - - - 1,503,501.75 1,503,501.75
交易性金 融资产 - - 2,896,787.52 3,480,768.50 956,626,980.77 963,004,536.79
买入返售 金融资 产 30,020,165.03 - - - - 30,020,165.03
应收利息
- - - - 40,570.54 40,570.54
应收申购 款 254,075.28 - - - 73,899.41 327,974.69
资产总计 157,105,047.28 - 2,896,787.52 3,480,768.50 958,244,952.47 1,121,727,555.77
负债
应付证券 清算款 - - - - 27,571,719.62 27,571,719.62
应付赎回 款 - - - - 481,415.14 481,415.14
应付管理 人报酬 - - - - 1,437,306.10 1,437,306.10
应付托管 费 - - - - 239,551.01 239,551.01
应付交易 费用 - - - - 1,706,803.48 1,706,803.48
其他负债 - - - - 101,814.37 101,814.37
负债总计 - - - - 31,538,609.72 31,538,609.72
利率敏感度缺口 157,105,047.28 - 2,896,787.52 3,480,768.50 926,706,342.75 1,090,188,946.05
注：表中所 示为本基 金资 产及负债的 公允价值 ，并 按照合约规 定的利率 重新 定价日或到 期日孰早 予以 分
类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2011 年 6 月 30 日， 本 基金持有 的交易 性债券 投 资公允价 值占基 金资产 净 值的比例 为 5.70%(2010 年
12 月 31 日：0.58%) ，因 此市场利 率的变 动对于 本 基金资产 净值无 重大影 响(2010 年 12 月 31 日： 同) 。
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是 指金融工 具的 公允价值或 未来现金 流量 因外汇汇率 变动而发 生波 动的风险。 本基金的 所有 资
产及负债 以人民 币计价 ， 因此无重 大外汇 风险。
6.4.13.4.3 其它价格风险
其他价格风 险是指基 金所 持金融工具 的公允价 值或 未来现金流 量因除市 场利 率和外汇汇 率以外的 市场 价
格因素变 动而发 生波动 的 风险。 本基金 主要投 资于 证券交易 所上市 或银行 间 同业市场 交易的 股票和 债 券，
所面临的其 他价格风 险来 源于单个证 券发行主 体自 身经营情况 或特殊事 项的 影响，也可 能来源于 证券 市民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
场整体波 动的影 响。
本基金的 基金管 理人在 构 建和管理 投资组 合的过 程 中， 采用“ 自上 而下” 和“ 自 下而上” 相结合 的策略 ， 通 过
对宏观经济 情况及政 策的 分析，结合 证券市场 运行 情况，做出 资产配置 及组 合构建的决 定；通过 对单 个
证券的定性 分析及定 量分 析，选择符 合基金合 同约 定范围的投 资品种进 行投 资。本基金 的基金管 理人 定
期结合宏观 及微观环 境的 变化，对投 资策略、 资产 配置、投资 组合进行 修正 ，来主动应 对可能发 生的 市
场价格风 险。
本基金通过 投资组合 的分 散化降低其 他价格风 险。 本基金各类 资产的投 资比 例为：股票 等权益类 资产 占
基金资产 的 60%-95% ， 其中， 权证 投资比 例占基 金资产净 值的比 例不高 于 3% ； 债 券等固 定收益 类资产
占基金资 产的 0%-35% ， 现金或者 到期日 在一年 以 内的政府 债券不 低于基 金 资产净值 5% 。
6.4.13.4.3.1 其它价格风险敞口
金额单位 ： 人民 币 元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
公允价值
占基金资 产净值
比例(%)
公允价值
占基金资 产净
值比例(%)
交易性金 融资产 －股票 投 资 765,325,433.29 87.50 956,626,980.77 87.75
衍生金融 资产－ 权证投 资 - - - -
合计 765,325,433.29 87.50 956,626,980.77 87.75
6.4.13.4.3.2 其它价格风险的敏感性分析
假设
除业绩比 较基准( 附注 6.4.1) 以 外的其 他市场 变量 保持不变
分析
相关风险 变量的 变动
对资产负 债表日 基金资 产 净值的
影响金额( 单位 ：人民 币 万元)
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
1. 业 绩 比 较 基 准( 附
注 6.4.1)上升 5%
上升约 4,761 上升约 4,107
2. 业 绩 比 较 基 准( 附
注 6.4.1)下降 5%
下降约 4,761 下降约 4,107
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其它事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允 价值计 量的金 融 工具
不以公允价 值计量的 金融 资产和负债 主要包括 应收 款项和其他 金融负债 ，其 账面价值与 公允价值 相差 很
小。
(b) 以公允价 值计量 的金融 工 具
根据在公 允价值 计量中 对 计量整体 具有 重 大意义 的 最低层级 的输入 值，公 允 价值层级 可分为 ： 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
第一层级 ：相同 资产或 负 债在活跃 市场上( 未经 调 整) 的报 价。
第二层级 ： 直接( 比如 取 自价格) 或间接( 比 如根据 价格推算) 可观 察到的 、 除第一层 级中的 市场报 价 以外的
资产或负 债的输 入值。
第三层级 ：以可 观察到 的 市场数据 以外的 变量为 基 础确定的 资产或 负债的 输 入值( 不 可观察 输入值) 。
于2011 年6 月30 日 ，本基金 持有的 以公允价 值计量的 金融工 具中属于 第一层级 的余额 为815,200,433.29
元 ，无 属 于 第二层 级和 第三 层级 的余 额(2010 年12 月31 日：第 一层 级963,004,536.79 元， 无 二 层级和 第
三层级) 。
对于持有的 重大事项 停牌 股票，本基 金将相关 股票 公允价值所 属层级于 停牌 期间从第一 层级转入 第二 层
级，并于 复牌后 从第二 层 级转回第 一层级 。
(2) 除公允价 值外， 截至资 产 负债表日 本基金 无需要 说 明的其他 重要事 项。
§ 7
投资 组合 报告
7.1 期 末基金资产组合情况
金额单位 ： 人民 币 元
序号 项目 金额 占基金总 资产的 比例 （% ）
1 权益投资 765,325,433.29 87.10
其中：股 票
765,325,433.29 87.10
2 固定收益 投资
49,875,000.00 5.68
其中：债 券
49,875,000.00 5.68
资 产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
50,000,195.00 5.69
其中：买 断式回 购的买 入 返售金融 资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合 计
8,816,263.44 1.00
6 其他资产
4,673,242.58 0.53
7 合计
878,690,134.31 100.00
7.2 期 末按行业分类的股票投资组合
金额单 位： 人 民币 元
代码 行业类别 公允价值 占基金资 产净值 比例
(%)
A 农、林、 牧、渔 业 5,210,000.00 0.60
B 采掘业 46,046,750.01 5.26
C 制造业 348,563,017.98 39.85
C0 食品、饮 料 50,285,763.38 5.75 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
C1 纺织、服 装、皮 毛 22,200,000.00 2.54
C2 木材、家 具 - -
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 44,138,941.96 5.05
C5 电子 37,961,258.23 4.34
C6 金属、非 金属 31,941,875.59 3.65
C7 机械、设 备、仪 表 83,136,361.74 9.51
C8 医药、生 物制品 78,898,817.08 9.02
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和 供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输 、仓储 业 23,519,639.36 2.69
G 信息技术 业 41,400,635.10 4.73
H 批发和零 售贸易 18,875,765.77 2.16
I 金融、保 险业 259,299,625.07 29.65
J 房地产业 22,410,000.00 2.56
K 社会服务 业 - -
L 传播与文 化产业 - -
M 综合类 - -
合计 765,325,433.29 87.50
7.3 期 末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位 ： 人民 币 元
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 000776 广发证券 699,909 27,471,428.25 3.14
2 002092 中泰化学 1,999,933 26,239,120.96 3.00
3 600030 中信证券 1,999,977 26,159,699.16 2.99
4 601398 工商银行 5,799,996 25,867,982.16 2.96
5 601377 兴业证券 1,500,000 25,845,000.00 2.95
6 600031 三一重工 1,399,925 25,254,647.00 2.89
7 601288 农业银行 8,999,950 25,199,860.00 2.88
8 600392 太工天 成 1,024,062 24,997,353.42 2.86
9 601328 交通银行 4,500,000 24,930,000.00 2.85
10 600000 浦发银行 2,500,000 24,600,000.00 2.81
11 600600 青岛啤酒 699,968 23,896,907.52 2.73
12 600029 南方航空 2,999,954 23,519,639.36 2.69
13 600036 招商银行 1,800,000 23,436,000.00 2.68
14 600395 盘江股份 699,999 23,232,966.81 2.66
15 000933 神火股份 1,499,920 22,813,783.20 2.61 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
16 000402 金 融 街 3,000,000 22,410,000.00 2.56
17 002485 希努尔 1,000,000 22,200,000.00 2.54
18 000629 攀钢钒钛 1,999,921 22,139,125.47 2.53
19 601988 中国银行 6,999,907 21,979,707.98 2.51
20 000623 吉林敖东 660,000 20,334,600.00 2.32
21 002273 水晶光电 541,463 19,411,448.55 2.22
22 000683 远兴能源 1,999,980 17,899,821.00 2.05
23 000527 美的电器 900,000 16,551,000.00 1.89
24 000423 东阿阿胶 350,000 14,441,000.00 1.65
25 000858 五 粮 液 399,967 14,286,821.24 1.63
26 600837 海通证券 1,500,000 13,530,000.00 1.55
27 601607 上海医药 799,973 13,439,546.40 1.54
28 600499 科达机电 800,367 12,813,875.67 1.47
29 600535 天士力 299,984 12,338,341.92 1.41
30 002142 宁波银行 1,095,804 11,922,347.52 1.36
31 000651 格力电器 499,986 11,749,671.00 1.34
32 600118 中国卫星 499,921 11,203,229.61 1.28
33 601010 文峰股份 617,977 11,129,765.77 1.27
34 600298 安琪酵母 300,000 9,960,000.00 1.14
35 002056 横店东磁 349,930 9,605,578.50 1.10
36 600983 合肥三洋 749,726 8,944,231.18 1.02
37 300080 新大新材 199,990 8,779,561.00 1.00
38 000538 云南白药 149,997 8,561,828.76 0.98
39 600690 青岛海尔 299,992 8,384,776.40 0.96
40 601166 兴业银行 620,000 8,357,600.00 0.96
41 600518 康美药业 600,000 7,896,000.00 0.90
42 000028 一致药业 300,000 7,746,000.00 0.89
43 601989 中国重工 499,973 6,894,627.67 0.79
44 600248 延长化建 500,000 5,210,000.00 0.60
45 002063 远光软件 274,699 5,200,052.07 0.59
46 600519 贵州茅台 10,074 2,142,034.62 0.24
47 002038 双鹭药业 50,000 1,887,500.00 0.22
48 002008 大族激光 59,925 747,864.00 0.09
49 600150 中国船舶 10,000 739,900.00 0.08
50 002162 斯 米 克 50,000 549,000.00 0.06
51 002032 苏 泊 尔 20,871 474,189.12 0.05
7.4 报 告期内权益投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期 初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
金额单位 ： 人民 币 元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 买入金 额 占期 初基 金资产 净值比 例 （％）
1
000933 神火股份 121,875,616.24 11.18
2
600031 三一重工 117,465,223.70 10.77
3
600150 中国 船舶 84,330,207.22 7.74
4
601989 中国重工 77,962,511.39 7.15
5
601088 中国神华 77,115,038.40 7.07
6
600395 盘江股份 64,785,126.02 5.94
7
002092 中泰化学 61,145,638.13 5.61
8
600030 中信证券 55,024,018.92 5.05
9
000039 中集集团 49,587,371.30 4.55
10
600029 南方航空 48,956,369.98 4.49
11
000880 潍柴重机 48,135,702.92 4.42
12
000651 格力电器 48,050,929.71 4.41
13
601808 中海油服 44,811,421.35 4.11
14
000527 美的电器 43,097,260.52 3.95
15 600036 招商银行 43,013,278.65 3.95
16 000002 万
科Ａ 42,156,499.08 3.87
17 600499 科达机电 39,554,177.66 3.63
18 002142 宁波银行 39,052,047.76 3.58
19 600392 太工天成 37,298,107.99 3.42
20 002063 远光软件 35,398,723.59 3.25
21 000069 华侨城Ａ 33,865,033.17 3.11
22 600295 鄂尔多斯 33,479,282.64 3.07
23 600983 合肥三洋 31,697,288.71 2.91
24 002128 露天煤业 31,249,163.97 2.87
25 600739 辽宁成大 30,722,040.67 2.82
26 002249 大洋电机 30,577,886.27 2.80
27 000877 天山股份 30,522,633.29 2.80
28 600815 厦工股份 30,491,454.02 2.80
29 600761 安徽合力 30,464,531.84 2.79
30 600388 龙净环保 30,430,279.98 2.79
31 000157 中联重科 30,230,406.13 2.77
32 000528 柳
工 29,677,962.23 2.72
33 000680 山推股份 29,671,261.09 2.72
34 000581 威孚高科 29,624,378.81 2.72 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
35 601699 潞安环能 29,621,776.80 2.72
36 600375 星马汽车 29,559,920.79 2.71
37 002490 山东墨龙 29,473,525.78 2.70
38 000063 中兴通讯 29,360,669.17 2.69
39 600019 宝钢股份 29,119,064.50 2.67
40 600685 广船国际 29,083,464.31 2.67
41
000425 徐工机械 29,007,569.84 2.66
42
601166 兴业银行 28,135,653.60 2.58
43
600151 航天机电 28,036,966.43 2.57
44
600383 金地集团 28,035,348.00 2.57
45
600660 福耀玻璃 27,894,207.56 2.56
46
600690 青岛海尔 27,526,394.12 2.52
47
000410 沈阳机床 27,114,653.14 2.49
48
600522 中天科技 26,958,034.01 2.47
49
600778 友好集团 26,951,151.16 2.47
50
601328 交通银行 26,716,000.00 2.45
51
601398 工商银行 26,204,158.82 2.40
52
600586 金晶科技 26,037,692.15 2.39
53
601288 农业银行 25,749,004.50 2.36
54
600309 烟台万华 25,657,712.48 2.35
55
002146 荣盛发展 25,479,115.95 2.34
56
601866 中海集运 25,393,801.96 2.33
57
601857 中国石油 25,298,365.24 2.32
58
601006 大秦铁路 25,108,643.28 2.30
59
000099 中信海直 24,927,237.37 2.29
60
601186 中国铁建 24,784,548.95 2.27
61
600600 青岛啤酒 24,377,352.69 2.24
62
000776 广发证券 24,291,850.29 2.23
63
601818 光大银行 24,110,000.00 2.21
64
600000 浦发银行 24,108,182.12 2.21
65
600028 中国石化 23,976,948.31 2.20
66
601988 中国银行 23,665,337.83 2.17
67
002007 华兰生物 23,569,671.51 2.16
68
600118 中国卫星 23,501,207.52 2.16
69
000858 五 粮 液 23,418,287.19 2.15
70
000629 攀钢钒钛 23,121,607.76 2.12
71
300022 吉峰农机 23,062,010.12 2.12 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
72
601377 兴业证券 22,577,838.76 2.07
73
600535 天士力 22,485,981.23 2.06
74
601668 中国建筑 22,463,000.00 2.06
75
600782 新钢股份 22,108,108.84 2.03
76
600303 曙光股份 21,829,297.55 2.00
注：“ 本 期累计 买入金 额” 按买入成 交金额 （成交 单 价乘以成 交数量 ）填列 ， 不考虑相 关交易 费用。
7.4.2 累计 卖出金额超出期 初 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单位 ： 人民 币 元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 卖出金 额 占期初 基 金资产 净值比 例 （％）
1 000933 神火股份 115,469,229.74 10.59
2 600031 三一重工 105,709,173.77 9.70
3 600150 中国船舶 84,901,648.34 7.79
4 601088 中国神华 78,390,196.32 7.19
5 601989 中国重工 71,161,228.79 6.53
6 600066 宇通客车 52,764,023.29 4.84
7 002038 双鹭药业 52,629,592.74 4.83
8 601699 潞安环能 50,201,161.52 4.60
9 000039 中集集团 48,015,477.60 4.40
10 000568 泸州老窖 47,117,351.14 4.32
11 601808 中海油服 47,107,924.98 4.32
12 000858 五 粮 液 42,847,827.27 3.93
13 600395 盘江股份 41,372,623.39 3.79
14 000002 万
科Ａ 41,339,029.47 3.79
15 000880 潍柴重机 41,302,780.29 3.79
16 601166 兴业银行 39,603,981.26 3.63
17 601318 中国平安 39,429,196.25 3.62
18 000338 潍柴动力 39,197,270.87 3.60
19 000651 格力电器 38,499,583.61 3.53
20 000983 西山煤电 37,633,891.64 3.45
21 002142 宁波银行 37,622,529.23 3.45
22 002092 中泰化学 36,488,656.81 3.35
23 600295 鄂尔多斯 35,610,011.52 3.27
24 600029 南方航空 33,890,771.10 3.11
25 002081 金 螳 螂 33,533,510.95 3.08
26 002063 远光软件 33,431,664.85 3.07
27 000069 华侨城Ａ 33,290,788.75 3.05
28 002007 华兰生物 32,826,093.92 3.01 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
29 000877 天山股份 31,971,410.69 2.93
30 000581 威孚高科 31,461,529.55 2.89
31 600388 龙净环保 31,197,369.68 2.86
32 600739 辽宁成大 30,968,482.45 2.84
33 600660 福耀玻璃 30,776,386.70 2.82
34 002032 苏 泊 尔 30,389,616.60 2.79
35 002128 露天煤业 30,250,776.78 2.77
36 300080 新大新材 29,775,516.52 2.73
37 002249 大洋电机 29,435,625.62 2.70
38 000063 中兴通讯 29,397,661.44 2.70
39 000157 中联重科 29,231,027.51 2.68
40 600406 国电南瑞 28,769,163.46 2.64
41 600030 中信证券 28,520,601.00 2.62
42 601607 上海医药 28,086,168.30 2.58
43 600019 宝钢股份 27,560,300.00 2.53
44 600383 金地集团 27,469,880.60 2.52
45 600151 航天机电 27,454,173.62 2.52
46 000680 山推股份 27,005,625.62 2.48
47 601111 中国国航 26,883,801.50 2.47
48 600778 友好集团 26,290,747.37 2.41
49 000099 中信海直 26,282,524.53 2.41
50 601866 中海集运 26,266,994.81 2.41
51 600309 烟台万华 26,072,986.52 2.39
52 600522 中天科技 25,493,761.74 2.34
53 600348 阳泉煤业 25,489,378.03 2.34
54 600276 恒瑞医药 25,469,993.97 2.34
55 601006 大秦铁路 25,387,349.87 2.33
56 002123 荣信股份 25,298,379.02 2.32
57 600761 安徽合力 25,206,615.20 2.31
58 600586 金晶科技 25,164,308.88 2.31
59 000528 柳
工 25,015,184.47 2.29
60 000410 沈阳机床 24,991,909.58 2.29
61 600815 厦工股份 24,946,796.35 2.29
62 601857 中国石油 24,936,275.97 2.29
63 002117 东港股份 24,832,280.41 2.28
64 600426 华鲁恒升 24,711,251.31 2.27
65 600375 星马汽车 24,573,072.21 2.25
66 000425 徐工机械 24,570,785.25 2.25
67 002146 荣盛发展 24,337,670.34 2.23 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
68 600028 中国石化 24,130,871.36 2.21
69 601186 中国铁建 23,973,715.00 2.20
70 601818 光大银行 23,886,298.55 2.19
71 000527 美的电器 23,584,127.91 2.16
72 002401 交技发展 23,521,282.40 2.16
73 600875 东方电气 23,222,317.56 2.13
74 600685 广船国际 23,023,584.32 2.11
75 600036 招商银行 22,407,088.90 2.06
76 601668 中国建筑 22,217,896.00 2.04
77 600782 新钢股份 21,869,174.29 2.01
注：“ 本 期累计 卖出金 额” 按卖出成 交金额 （成交 单 价乘以成 交数量 ）填列 ， 不考虑相 关交易 费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人 民币 元
买入股票 成本（ 成交） 总 额 3,533,992,624.74
卖出股票 收入（ 成交） 总 额 3,562,607,565.71
注：“ 买 入股票 成本” 、 “ 卖出股票 收入” 均按买 卖 成交金额 （成交 单价乘 以 成交数量 ）填列 ，不考 虑 相关
交易费用 。
7.5 期 末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位 ： 人民 币 元
序号 债券品种 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 国家债券 49,875,000.00 5.70
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 公司债 - -
9 合计 49,875,000.00 5.70
7.6 期 末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位 ： 人民 币 元
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 010112 21 国债⑿ 500,000 49,875,000.00 5.70 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
7.7 期 末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 资产支持 证券。
7.8 期 末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 权证投资 。
7.9 投 资组合报告附注
7.9.1 报 告期内 本基金 投 资的前十 名证券 中没有 发 行主体被 监管部 门立案 调 查的、 或 在报告 编制日 前 一 年
内受到公 开谴责 、处罚 的 股票 。
7.9.2 报 告期内 本基金 投 资 的前十 名股票 没有超 出 基金合同 规定的 备选股 票 库 。
7.9.3 期末其它各项资产构成
单位：人 民币元
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 2,060,522.51
2 应收证券 清算款 -
3 应收股利 1,397,876.91
4 应收利息 1,179,492.23
5 应收申购 款 35,350.93
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,673,242.58
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本 报告期 末未持 有 处于转股 期的可 转换债 券 。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本 报告期 末前十 名 股票中不 存在流 通受限 情 况。
7.9.6 投资组合报告附注的其它文字描述部分
由于四舍 五入的 原因， 分 项之和与 合计项 之间可 能 存在尾差 。 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
§ 8 基金 份额持 有人 信息
8.1 期 末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位 ：份
持有人户 数
( 户)
户均持有 的基
金份额
持有人结 构
机构投资 者 个人投资 者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
16,481 62,975.04 74,330,233.55 7.16% 963,561,413.45 92.84%
8.2 期 末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额 总数（ 份） 占基金总 份额比 例
基金管理 公司所 有从业 人 员持
有本开放 式基金
1,419,418.26 0.14%
§ 9
开放 式基 金份额 变动
单位：份
基金合同 生效日 （2010 年 2 月 3 日 ）基金 份额总 额
2,475,168,598.16
报告期期 初基金 份额总 额
1,082,347,287.48
本报告期 基金总 申购份 额 40,867,437.01
减: 本 报告期基 金总赎 回 份额 85,323,077.49
本报告期 基金拆 分变动 份 额 -
本报告期 期末基 金份额 总 额 1,037,891,647.00
§1 0 重 大事 件揭示
10.1 基 金份额持有人大会决议
报告期内 无基金 份额持 有 人大会决 议。
10.2 基 金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1 基金管理人的重大人事变动 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
2011 年 1 月 29 日，本 基金管理 人公告 原总经 理 张嘉宾先 生因个 人原因 离 任，由杨 东先生 代任总 经 理。
2011 年 8 月 3 日， 本基 金管理人 公告原 董事长 杨 东 先生因 工作调 动 离任 ， 由 万青元 先生 接 任董事 长 。
10.2.2 基 金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金托 管人 2011 年 1 月 31 日发布任免 通知， 解 聘李春信 中国建 设银行 投 资托管服 务部副 总经理 职 务。
本基金托 管人 2011 年 2 月 9 日发布 公告， 经中国 建设银行 研究决 定，聘 任 杨新丰为 中国建 设银行 投 资
托管服务 部副总 经理 （ 主 持工作） ， 其任 职资格 已 经中国证 监会审 核批准 （ 证监许可 〔2011 〕115 号 ） 。
解聘罗中 涛中国 建设银 行 投资托管 服务部 总经理 职 务。
10.3 涉 及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期 基金管 理人、 基 金财产、 基金托 管人基 金 托管业务 没有发 生诉讼 事 项。
10.4 基 金投资策略的改变
本报告期 基金投 资策略 没 有改变。
10.5 为 基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期 内本基 金所聘 用 的会计师 事务所 未发生 改 变。
10.6 管 理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期 内 本基 金管理 人 、托管人 及其高 级管理 人 员没有发 生受监 管部门 稽 查或处罚 的情形 。
10.7 基金 租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位 ： 人民 币 元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 债券交易 应支付该 券商的 佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
山西证券股份有限公司 1 - - - - - -
平安证券有限责任公司 1 - - - - - -
中信建投证券有限责任公司 1 - - - - - -
东海证券有限责任公司 1 - - - - - -
光大证券股份有限公司 1 - - - - - -
民生证券有限责任公司 1 - - - - - - 本报告期新增 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
中国建银投资证券有限责任公司 1 - - - - - -
华泰联合证券有限责任公司 1 973,719,720.63 13.74% - - 827,658.92 14.01%
安信证券股份有限公司 2 907,975,175.04 12.82% 5,716,130.12 10.23% 737,738.94 12.49%
海通证券股份有限公司 1 769,625,487.44 10.86% - - 654,176.19 11.08%
长江证券股份有限公司 1 759,879,977.92 10.73% - - 617,405.65 10.45%
国泰君安证券股份有限公司 1 493,258,400.51 6.96% - - 400,775.08 6.79%
申银万国证券股份有限公司 1 477,519,254.09 6.74% - - 405,892.21 6.87%
广发证券股份有限公司 1 454,335,092.36 6.41% 50,148,000.00 89.77% 386,184.94 6.54%
中信证券股份有限公司 1 384,922,347.18 5.43% - - 327,184.35 5.54%
国信证券股份有限公司 1 374,677,982.67 5.29% - - 304,430.16 5.15%
齐鲁证券有限责任公司 1 339,934,365.92 4.80% - - 288,939.29 4.89%
金元证券股份有限公司 1 290,726,290.72 4.10% - - 236,217.36 4.00%
中国银河证券股份有限公司 1 250,651,069.91 3.54% - - 213,054.32 3.61%
中国国际金融有限公司 2 192,611,453.31 2.72% - - 163,719.48 2.77%
招商证券股份有限公司 1 158,425,031.63 2.24% - - 128,720.97 2.18%
国金证券股份有限公司 1 152,098,580.72 2.15% - - 129,283.61 2.19%
兴业证券股份有限公司 1 103,880,420.40 1.47% - - 84,403.12 1.43%
注：
由于四舍 五入的 原因， 百 分比分项 之和与 合计可 能 有尾差。
① 为了贯 彻中国 证监会 的 有关规定 ，我公 司制定 了 选择券商 的标准 ，即：
ⅰ 实力雄 厚，信 誉良好 ， 注册资本 不少于 3 亿元人 民币；
ⅱ 研究实力 较强，有 固定 的研究机构 和专门的 研究 人员，能及 时为基金 提供 高质量的资 讯服务， 包括 宏
观经济报告 、行业报 告、 市场分析、 个股分析 报告 、市场数据 统计及其 它专 门报告等， 并能根据 基金 投
资的特定 要求， 提供专 门 研究报告 ；
ⅲ 财务状 况良好 ，各项 财 务指标显 示公司 经营状 况 稳定；
ⅳ 经营行 为规范， 内部管 理规范、 严 格， 具 备健全 的内部控 制制度， 并能满 足基金运 作高度 保密的 要 求；
ⅴ 具备基金 运作所需 的高 效、安全的 通讯条件 ，交 易设施符合 代理基金 进行 证券交易的 要求，并 能为 基
金提供全 面的信 息服务 。
② 券商专 用交易 单元选 择 程序：
ⅰ 投研能 力打分： 由投资 、 研究、 交易 部相关 人员 对券商投 研及综 合能力 进 行打分， 填 写 《券商 评价 表》
ⅱ 指定租 用方案 ：由交 易 部根据评 价结果 ，结合 公 司租用席 位要求 制定具 体 的席位租 用方案 ；
ⅲ 公司领 导审批 ：公司 领 导对席位 租用方 案进行 审 批或提供 修改意 见；
ⅳ 交易部 洽谈： 交易部 指 派专人就 租用事 宜等业 务 与券商一 并进行 洽谈， 并 起草相关 书面协 议； 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
ⅴ 律师审 议：席 位租用 协 议交公司 监察稽 核部的 律 师进行法 律审计 ；
vi 交易部经办：席位 租用 协议生效 后，由 交易部 专 人与券商 进行联 系，具 体 办理租用 手续；
vii 连通测试：信息技术 部接到交 易部通 知后， 将 联络券商 技术人 员对租 用 席位进行 连通等 方面的 测 试；
viii 通知托管行： 信 息技 术部测试 通过后 ， 应及 时 通知投资 部、 交 易部及 运 营部， 由 运营部 通知托 管 行 有
关席位的 具体信 息；
ix 席位启用：交易席 位正 式使用， 投资部 、交易 部 、运营部 有关人 员须提 前 做好席位 启用的 准备工 作 。
本基金管 理人与 被选择 的 券商签订 交易单 元租用 协 议，并通 知基金 托管人 。
③ 根据以 上标准 ，本期 新 增 了 民生 证券有 限责任 公 司 的交易 单元作 为本基 金 交易单元 。
10.8 其 它重大事件
序
号
公告事项 法定披露 方式 法定披露 日期
1
民生加银基金管理有限公司旗下证券投资基金
2010 年 12 月 31 日基金 资产净值 公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 1 月 4 日
2
民生加银 精选股 票型证 券 投资基金 2010 年第 4
季度报告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 1 月 22 日
3 民生加银 基金管 理有限 公 司基金经 理变更 公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 1 月 27 日
4
民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员
变更公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 1 月 29 日
5
民生加银精选股票型证券投资基金更新招募说
明书（2011 年第 1 号）
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 3 月 14 日
6
民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基
金增加中 信证券 为代销 机 构的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 3 月 15 日
7
民生加银 精选股 票型证 券 投资基金 2010 年年度
报告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 3 月 29 日
8
民生加银 精选股 票型证 券 投资基金 2011 年第 1
季度报告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 4 月 25 日
9
民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基
金参与江苏银行网上银行申购费率优惠活动的
公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 4 月 25 日
10
民生加银基金管理有限公司关于旗下基金开通
基金转换 业务的 公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 4 月 26 日
11
民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基
金在中信证券等部分销售机构开通基金定期定
额投资业 务的公 告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 5 月 12 日
12
民生加银旗下基金参与安信证券等部分销售机
构基金定期定额申购费率优惠或网上交易等电
子渠道申 购费率 优惠活 动 的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 5 月 12 日 民生加银精选股票型证券投资基金 2011 年半年度报告
13
民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基
金参与中投证券网上交易申购费率优惠及基金
定投申购 费率优 惠活动 的 公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 5 月 16 日
14
民生加银基金管理有限公司关于旗下开放式基
金参与交 通银行 、 中信 银 行网上银 行和手 机银行
申购费率 优惠活 动的公 告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网 站
2011 年 6 月 29 日
§1 1
影响投 资者 决策的 其它 重要信 息
无。
§1 2
备查文 件目 录
12.1 备 查文件目录
12.1.1 中国证 监会核准 基 金募集的 文件；
12.1.2 《 民生加 银精选 股 票 型证券 投资基 金招募 说 明书》
12.1.3 《 民生加 银精选 股 票型证券 投资基 金 基金 合 同》；
12.1.4 《 民生加 银精选 股 票型证券 投资基 金 托管 协 议》；
12.1.5 法律意 见书；
12.1.6 基金管 理人业务 资 格批件、 营业执 照和公 司 章程；
12.1.7 基金托 管人业务 资 格批件、 营业执 照。
12.2 存放 地点
备查文件 存放于 基金管 理 人和/ 或基金托 管人的 住 所。
12.3 查阅 方式
投资者可 到基金 管理人 和/ 或基 金 托管人 的办公 场 所、 营 业场所 及网站 免费 查阅备查 文件 。 在支 付工 本费
后，投资 者可在 合理时 间 内取得备 查文件 的复制 件 或复印件 。
民生加银基金管理有限公司
2011 年 8 月 26 日
