民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
民生加银 内 需 增长 股 票 型 证 券 投资 基 金
2011 年 半 年度报告摘要
2011 年 6 月 30 日
基金管理人：民 生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业 银行股 份有限公司
送出日 期：2011 年 8 月 26 日
民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
§ 1
重要 提示
1.1 重 要提示
基金管理 人的董 事会、 董 事保证本 报告所 载资料 不 存在虚假 记载、 误导性 陈 述或重大 遗漏， 并对其 内 容
的真实性 、准确 性和完 整 性承担个 别及连 带的法 律 责任。本 半 年度 报告已 经 三分之二 以上独 立董事 签 字
同意，并 由董事 长签发 。
基金托管 人 兴业 银行股 份 有限公司 根据本 基金合 同 规定， 于 2011 年 8 月 25 日复核了 本报告 中的财 务 指
标、净值 表现、 利润分 配 情况、财 务会计 报告、 投 资组合报 告等内 容，保 证 复核内容 不存在 虚假记 载 、
误导性陈 述或者 重大遗 漏 。
基金管理 人承诺 以诚实 信 用、勤勉 尽责的 原则管 理 和运用基 金资产 ，但不 保 证基金一 定盈利 。基金 的 过
往业绩并 不代表 其未来 表 现。投资 有风险 ，投资 者 在作出投 资决策 前应仔 细 阅读本基 金的招 募说明 书 及
其更新。
本半年度 报告摘 要摘自 半 年度报告 正文， 投资者 欲 了解详细 内容， 应阅读 半 年度报告 正文。
本报告中 的财务 资料未 经 审计，请 投资者 注意阅 读 。
本报告期 自 2011 年 1 月 28 日( 基 金合同 生效日)起至 2011 年 6 月 30 日止 。
民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
§ 2
基金 简介
2.1 基 金基本情况
基金简称 民生加银 内需增 长股票
基金主代 码 690005
交易代码 690005
基金运作 方式 契约型开 放式
基金合同 生效日 2011 年 01 月 28 日
基金管理 人 民生加银 基金管 理有限 公 司
基金托管 人 兴业 银行 股份有 限公司
报告期末 基金份 额总额 845,088,769.90 份
基金合同 存续期 不定期
2.2 基 金产品说明
投资目标 在 充分 控制基 金资 产风险、 保 持 基金资 产流 动性的前 提下 ，主要 投资 于受 益
于 内需 增长行 业中 处于优势 地位 的上市 公司 ，力争实 现基 金资产 的长 期稳 定
增值。
投资策略 中 国向 内需导 向型 经济转变 是中 国经济 发展 的必然趋 势， 内需的 长期 持续 增
长 将成 为未来 经济 发展中重 要的 主题和 亮点 。本基金 坚持 价值投 资理 念， 通
过 投资 于在这 一深 刻变革中 受益 的行业 中处 于优势地 位的 上市公 司， 力争 实
现基金资 产的长 期稳定 增 值。
业绩比较 基准 沪深 300 指 数收益率 ×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
风险收益 特征 本 基金 属于主 动投 资的股票 型证 券投资 基金 ，通常预 期风 险收益 水平 高于 货
币市 场 基金、 债券 型基金、 混合 型基金 ，属 于证券投 资基 金中的 高预 期风 险
收益品种 。
2.3 基 金管理人和基金托管人
项目 基金管理 人 基金托管 人
名称 民生加银 基金管 理有限 公 司 兴业 银行 股份有 限公司
信息披露 负责人
姓名 朱晓光 张志永
联系电话 0755-23999888 021-62677777
电子邮箱 zhuxiaoguang@msjyfund.com.cn zhangzhy@cib.com.cn
客户服务 电话
400-8888-388 95561
传真 0755-23999800 021-62159217
2.4 信 息披露方式
登载基金 半 年度 报告正 文 的管理人 互联网 网址 http://www.msjyfund.com.cn
基金 半年 度报告 备置地 点 基金管理 人和基 金托管 人 的住所 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
§ 3 主要 财务指 标 和 基金 净值 表现
3.1 主 要会计数据和财务指标
金额单位：人 民币 元
3.1.1 期间数 据和指 标 2011 年 1 月 28 日至 2011 年 6 月 30 日
本期已实 现收益 -21,632,357.30
本期利润 -55,724,009.21
加权平均 基金份 额本期 利 润 -0.0525
本期基金 份额净 值增长 率 -5.00%
3.1.2 期末数 据和指 标 2011 年 1 月 28 日至 2011 年 6 月 30 日
期末可供 分配基 金份额 利 润 -0.0497
期末基金 资产净 值 803,103,228.22
期末基金 份额净 值 0.950
注：
①所述基金业绩指标不包 括持有人认购或交易基金 的各项费用，计入费用后 实际收益水平要低于 所
列数字。
②本期已实现收益指基金 本期利息收入、投资收益 、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除相 关
费用后的 余额， 本期利 润 为本期已 实现收 益加上 本 期公允价 值变动 收益。
③ 期末可供分配利润，采 用期末资产负债表中未分 配利润期末余额和未分配 利润中已实现部分的期
末余额的 孰低数 。表中 的 “ 期末 ” 均指 报告期 最后一 日，即 6 月 30 日， 无 论该日是 否为开 放日或 交
易所的交 易日。
④ 本基金 合同于 2011 年 1 月 28 日生 效。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较 基
准收益率 标
准差 ④
①－ ③ ②－④
过去一个 月 2.81% 0.89% 1.19% 0.95% 1.62% -0.06%
过去三个 月 -2.66% 0.66% -4.28% 0.88% 1.62% -0.22%
自基金合 同生
效起至今
-5.00% 0.65% 0.88% 0.91% -5.88% -0.26%
注： 业绩 比较基 准= 沪深 300 指数 收益率×80%+ 上 证国债 指数收 益率 ×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
基金累计 份额净 值增长 率 与同期业 绩比较 基准
收益率的 历史走 势对比 图
注：
①本基金 合同于 2011 年 1 月 28 日生 效，2011 年 4 月 26 日开 始办理 申购 、 赎回业 务 。 截 至本报 告
日本基金 合同生 效未满 6 个月。
②根据民 生加银 内需增 长 股票型基 金的基 金合同 规 定，本基 金自基 金合同 生 效之日起 6 个 月内使基
金的投资 组合比 例符合 本 基金合同 第十二 条（二 ） 投资范围、 （九） 投资限 制的有关 约定。
§ 4 管理 人报告
4.1 基 金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
民生加银 基金管 理有限 公 司 （以下简 称 “公 司” ） 是 由中国民 生银行 股份有 限 公司、 加拿 大皇家 银行和 三
峡财务有 限责任 公司共 同 发起设立 的中外 合资基 金 管理公司。 经中国 证监[2008]1187 号文批 准， 于 2008
年 11 月 3 日在 深圳正 式 成立，注 册资本 2 亿元人 民币。
截至 2011 年 6 月 30 日 ， 公司共管 理五只 开放式 基 金： 民 生加银 品牌蓝 筹灵 活配置混 合型证 券投资 基 金、
民生加银 增强收 益债券 型 证券投资 基金、 民生加 银 精选股票 型证券 投资基 金 、民生加 银稳健 成长股 票 型
证券投资 基金和 民生加 银 内需增长 股票型 证券投 资 基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金 的基金 经理
（助理） 期限
证券从业
年限
说明 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
任职日期 离任日期
陈东 基金经理
2011 年 1
月 28 日
/ 13 年
武 汉 大 学 经 济 学 博 士 。 曾 任 广 发 证 券 公
司 研 发 中 心 副 总 经 理 ， 天 相 投 资 顾 问 有
限 公 司 研 究 总 监 ， 德 邦 证 券 总 裁 助 理 兼
研究所所 长。2008 年 进 入民生加 银基金
管 理 有 限 公 司 ， 现 任 公 司 投 资 副 总 监 、
研 究 部 总 监 ， 民 生 加 银 稳 健 成 长 股 票 基
金基金经 理。
蔡锋亮 基金经理
2011 年 4
月 6 日
/ 5 年
英 国 格 拉 斯 哥 大 学 国 际 金 融 硕 士 。 在 金
鹰 基 金 先 后 从 事 行 业 研 究 、 策 略 研 究 、
投 资 助 理 及 交 易 主 管 等 相 关 工 作 ，2011
年 1 月 加入民 生加银 基金 管理有限 公司，
自 2011 年 1 月至今任民 生加银品 牌蓝筹
灵活配置 混合基 金基金 经 理助理。
注：
①上述任 职日期 、离任 日 期根据本 基金合 同生效 日 或本基金 管理人 对外披 露 的任免日 期填写 。
②证券从 业的含 义遵从 行 业协会《 证券业 从业人 员 资格管理 办法》 的相关 规 定。
③根据本 基金管 理人于 2011 年 4 月 7 日 发布的 《 民生加银 基金管 理有限 公 司基金经 理变更 公告》 ，
聘任蔡锋 亮先生 为本基 金 基金经理 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期 内，基 金管理 人 严格遵守 《证券 投资基 金 法》及其 他相关 法律法 规 、证监会 规定和 基金合 同 的
约定，本 着诚实 信用、 勤 勉尽责的 原则管 理和运 用 基金资产 ，在严 格控制 风 险的前提 下，为 基金份 额 持
有人谋求 最大利 益。本 报 告期内， 基金运 作整体 合 法合规， 无损害 基金份 额 持有人利 益的行 为。
4.3 管 理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内 ，本基 金管理 人 已根据《 证券投 资基金 管 理公司公 平交易 制度指 导 意见》的 要求， 完成公 平 交
易制度的 制定工 作，确 保 不同基金 在买卖 同一证 券 时，按照 时间优 先，比 例 分配的原 则在各 基金间 公 平
分配交易 量。公 司交易 系 统中设置 了公平 交易模 块 ，不同基 金同向 买卖同 一 证券完全 通过系 统进行比例
分配，实 现公平 交易。
4.3.2 本投资组合与其它投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期 内，公 司暂不 存 在其他与 本投资 组合风 格 相似的 投 资组合 。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期 内未发 现本基 金 存在违反 法律、 法规、 中 国证监会 和证券 交易所 颁 布的相关 规范性 文件中 认 定
的异常交 易行为 。 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
4.4 管 理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来 市场波 动较大 ， 通胀及其 预期变 化大体 主 导了市场 估值及 情绪。 本 基金自一 月末建 仓以来 ， 操
作较为谨 慎，大 体围绕 低 估值品种 进行投 资及资 产 配置。二 季度我 们观察 到 一系列微 观现象 显示市 场 可
能低估通 胀现实 及政策 态 度，我们 认为不 排除后 期 政策超调 可能。 对此我 们 在二季度 初进行 一定减 仓 操
作，因而 在此期 间基金 净 值虽有所 损失， 但基本 上 不致于过 多风险 暴露。 二 季度末， 随着对 通胀预 期 、
地方融资 平台等 问题的 不 断升温， 市场继 续下行 。 我们认为 政策已 经开始 关 注紧缩的 结构性 矛盾， 另 外
出于稳定 通胀预 期考虑 ， 包括美国 等发达 国家对 击 通胀态度 也有所 转变。 我 们认为， 国内外 政策态 度 的
转变及其 可能的 实质后 果 将有助于 通胀问 题下半 年 的解决， 年中制 约市场 枷 锁解除大 半，对 此 我们 进 行
一定加仓 操作， 取得一 定 成效。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2011 年 6 月 30 日 ，本基金 份额净 值为 0.950 元，本报 告期内 份额 净值增长 率为-5.00% ， 同期业
绩比较基 准增长 率为 0.88% 。
4.5 管 理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从目前宏 观形势 判断， 经 济去库存 将导致 三季度 经 济增速有 所回落 ，与此 同 时总需求 的回落 结合此 前 紧
缩政策的 实施时 间看将 大 概率导致 通胀回 落， 总体 上上半年 影响市 场的关 键 变量有好 转迹象 。 在 A 股市
场，政策 及其方 向极大 影 响市场投 资情绪 ，下半 年 也不例外 。对此 我们认 为 ，从经济 基本面 考虑， 三 季
度经济回 落的预 期下能 够 引导经济 触底回 升具备 先 导性特征 的行业 仍具备 基 础配置价 值。从 政策执 行 考
虑，就算 通胀能 够回落 ， 数量型的 大幅放 松将使 中 国经济继 续陷入 周而复 始 的困境， 而上半 年政府 财 政
收入同比 大幅增 加，具 备 继续实施 宽松财 政政策 的 条件。财 政的推 动方向 我 们认为将 继续放 在解决 经 济
发展结构 性矛盾 及推动 经 济转型上 ，这是 一个中 长 期的历史 任务， 对于“ 十 二五”开 局之年 的诸多 计 划
下半年也 将陆续 明确， 政 策周期推 动的重 现将使 其 中不少已 经充分 调整的 新 兴产业及 消费板 块具备 投 资
机会。
4.6 管 理人对报告期内基金估 值程序等事项的说明
根据中国 证监会 相关规 定 及基金合 同约定 ，本基 金 管理人严 格按照 新准则 、 中国证监 会相关 规定和 基 金
合同关于 估值的 约定， 对 基金所持 有的投 资品种 进 行估值。 本基金 托管人 根 据法律法 规要求 履行估 值 及
净值计算 的复核 责任。 其 中，本基 金管理 人为了 确 保估值工 作的合 规开展 ， 建立了负 责估值 工作决 策 和
执行的专 门机构 ， 组成 人 员包括督 察长、 营运总 监 、 投资总 监、 运营管 理部 、 交易部 、 研 究部 、 投资 部、
监察稽核 部各部 门负责 人 及其指定 的相关 人员 。 研 究部参加 人员应 包含金 融 工程小组 及相关 行业研 究 员。
分管运营 的营运 总监任 估 值小组组 长。且 基 金经 理 不参与其 管理基 金的相 关 估值业务 。本报 告期内 ， 参
与估值流 程各方 之间无 重 大利益冲 突。
4.7 管 理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《证 券投资 基金运 作 管理办法 》及本 基金的 基 金合同等 规定， 本基金 本 报告期可 不进行 利润分 配 。
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§ 5 托管 人报告
5.1 报 告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本托管人依 据《民生 加银 内需增长股 票型证券 投资 基金基金合 同》与《 民生 加银内需增 长股票型 证券 投
资基金托 管协议》 ，自 2011 年 1 月 28 日起托管 民 生加银内 需增长 股票型 证 券投资基 金（以 下称 “ 本基
金 ” ）的全 部资产 。
报告期内， 本 托管人 严格 遵守《中华 人民共和 国证 券投资基金 法》及其 他有 关法律法规 、基金合 同和 托
管协议的 规定， 诚信、 尽 责地履行 了基金 托管人 义 务，不存 在损害 本基金 份 额持有人 利益的 行为。
5.2 托 管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内， 本托管人 根据 国家有关法 律法规、 基金 合同和托管 协议的规 定， 对基金管理 人在本基 金的 投
资运作、 基 金资产 净值的 计算、 基金 收益的 计算、 基金费用 开支等 方面进 行 了必要的 监督、 复 核和审 查，
未发现其 存在任 何损害 本 基金份额 持有人 利益的 行 为 。
5.3 托 管人对本 半年度报告中财务 信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认 真复核了 本半 年度报告中 的财务指 标、 净值表现、 收益分配 情况 、财务会计 报告、投 资组 合
报告等内 容，认 为其真 实 、准确和 完整， 不存在 虚 假记载、 误导性 陈述或 者 重大遗漏 。
§ 6 半年 度财务 会计 报告 （未 经审计 ）
6.1 资 产负债表
会计主体 ： 民生 加银 内 需 增长 股票 型证券 投资基 金
报告截止 日： 2011 年 6 月 30 日
单位：人 民币 元
资 产 附注号
本期末
2011 年 6 月 30 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 54,556,682.89
结算备付 金
1,904,024.34
存出保证 金
1,908,790.80
交易性金 融资产 6.4.7.2 741,501,024.07
其中：股 票投资
686,638,524.07
基金投资
-
债券投资
54,862,500.00 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
资产支持 证券投 资
-
衍生金融 资产 6.4.7.3 -
买入返售 金融资 产 6.4.7.4 10,000,125.00
应收证券 清算款
20,332,970.68
应收利息 6.4.7.5 1,135,213.19
应收股利
-
应收申购 款
8,183.45
递延所得 税资产
-
其他资产 6.4.7.6 -
资产总计
831,347,014.42
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011 年 6 月 30 日
负 债：
短期借款
-
交易性金 融负债
-
衍生金融 负债
-
卖出回购 金融资 产款
-
应付证券 清算款
23,150,760.90
应付赎回 款
1,741,418.78
应付管理 人报酬
982,574.15
应付托管 费
163,762.37
应付销售 服务费
-
应付交易 费用 6.4.7.7 1,291,517.57
应交税费
-
应付利息
-
应付利润
-
递延所得 税负债
-
其他负债 6.4.7.8 913,752.43
负债合计
28,243,786.20
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 845,088,769.90
未分配利 润 6.4.7.10 -41,985,541.68
所有者权益合计
803,103,228.22
负债和所有者权益总计
831,347,014.42
注：
1. 报告 截止日 2011 年 6 月 30 日，基 金份额 净值 0.950 元， 基金份 额总额 845,088,769.90 份。
2. 本基 金合同 于 2011 年 1 月 28 日生 效，本 报告 期自 2011 年 1 月 28 日至 2011 年 6 月 30 日。
6.2 利 润表
会计主体 ： 民生 加银 内 需 增长 股票 型证券 投资基 金
本报告期 ： 2011 年 1 月 28 日 至 2011 年 6 月 30 日
单位：人 民币 元 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
项 目 附注号
本期
2011 年 1 月 28 日 （基金合同生效日） 至 2011
年 6 月 30 日
一、收入
-40,800,888.60
1. 利息 收入
5,365,957.27
其中：存 款利息 收入 6.4.7.11 792,174.85
债券利息 收入
526,498.72
资产支持 证券利 息收入
-
买入返售 金融资 产收入
4,047,283.70
其他利息 收入
-
2. 投资 收益( 损失以 “- ”填列)
-12,481,980.14
其中：股 票投资 收益 6.4.7.12 -15,371,380.78
基金投资 收益
-
债券投资 收益 6.4.7.13 470,748.41
资产支持 证券投 资收益
-
衍生工具 收益 6.4.7.14 -
股利收益 6.4.7.15 2,418,652.23
3. 公允 价值变 动收益( 损 失以 “- ”
号填列)
6.4.7.16 -34,091,651.91
4. 汇兑 收益( 损失以 “- ” 号 填列)
-
5. 其他 收入( 损失以 “- ” 号 填列) 6.4.7.17 406,786.18
减：二、费用
14,923,120.61
1. 管理 人报酬
6,529,296.33
2. 托管 费
1,088,216.07
3. 销售 服务费
-
4. 交易 费用 6.4.7.18 7,136,779.78
5. 利息 支出
-
其中：卖 出回购 金融资 产 支 出
-
6. 其他 费用 6.4.7.19 168,828.43
三 、 利润总额( 亏损总额以 “- ” 号填
列)
-55,724,009.21
减： 所得 税费用
-
四、净利润( 净亏损以 “- ” 号填列)
-55,724,009.21
注：本基 金成立 日期为 2011 年 1 月 28 日 ，故无 上年度可 比期间 数据。
6.3 所 有者权益（基金净值）变动表
会计主体 ： 民生 加银 内 需 增长 股票 型证券 投资基 金
本报告期 ： 2011 年 1 月 28 日至 2011 年 6 月 30 日
单位：人 民币 元
项目
本期
2011 年 1 月 28 日( 基金合同生效日) 至 2011 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
一、期初 所有者 权益( 基 金净值) 1,183,298,788.18 - 1,183,298,788.18
二 、 本 期 经营 活 动 产生 的基 金 净 值 变动 数
( 本期利 润)
- -55,724,009.21 -55,724,009.21
三 、 本 期 基金 份 额 交易 产生 的 基 金 净值 变
动数( 净 值减少 以 “- ”号填列)
-338,210,018.28 13,738,467.53 -324,471,550.75
其中：1. 基金 申购款 1,026,975.19 -72,597.71 954,377.48
2. 基 金赎回 款 -339,236,993.47 13,811,065.24 -325,425,928.23
四 、 本 期 向基 金 份 额持 有人 分 配 利 润产 生
的基金净 值变动( 净值 减 少以 “- ” 号 填列)
- - -
五、期末 所有者 权益( 基 金净值) 845,088,769.90 -41,985,541.68 803,103,228.22
注：本基 金成立 日期为 2011 年 1 月 28 日 ，故无 上年度可 比期间 数据。
后附 6.4 报表附 注为 本 财 务报表的 组成部 分。
6.4 报 表附注
6.4.1 基金基本情况
民生加银内 需增长 股票型 证券投资基 金( 以 下简称 “ 本基金”) 经中 国证券 监督管理委 员会( 以下简 称 “中
国证监会 ”) 证监许 可[2010] 第 1794 号 《关于 核 准民生加 银内需 增长股 票 型证券投 资基金 募集的 批 复》
核准，由 民 生加银 基金管 理有限公司 依照《 中华人 民共和国证 券投资 基金法 》和《 民生 加银内 需增长 股
票型证券投 资基金 基金合 同》 负责公 开募集 。本基 金为契约型 开放式 ，存续 期限不定， 首次设 立募集 不
包括认购 资金利 息 共募 集 人民币 1,183,140,309.94 元， 业经普 华永道 中天 会计师事 务所有 限公司 普 华永
道 中天验字(2011) 第 039 号验资报 告予以 验证 。 经 向 中国证 监会备 案 ， 《 民 生加银内 需增长 股票型 证 券投
资基金 基 金合同 》 于 2011 年 1 月 28 日 正式生效， 基金 合同生 效日的 基金 份额 总额 为 1,183,298,788.18
份基金份 额 ， 其中认 购资 金利息折 合 158,478.24 份基金份 额 。 本基金 的基 金管理人 为民生 加银基 金 管理
有限公司 ，基金 托管人 为 兴业 银行 股份有 限公司 。
根据《 中 华人民 共和国 证 券投资基 金法 》 和《民 生 加银内需 增长 股 票型证 券 投资基金 基金合 同》的 有 关
规定，本 基金的 投资范 围 为具有良 好流动 性的金 融 工具，包 括国内 依法发 行 上市的股 票 、债 券、货 币 市
场工具、 权证、 资产支 持 证券以及 法律法 规或中 国 证监会允 许基金 投资的 其 他金融工 具。本 基金各 类 资
产的投资 比例为 ：股票 等 权益类资 产占基 金资产 的 60%-95% ， 其中， 权 证投资比 例占基 金资产 净 值的
比例不高 于 3% ；债券 等 固定收益 类资产 占基金 资 产的 0%-35% ，现金 或者 到期日在 一年以 内的政 府 债
券不低于 基金资 产净值 5% 。 本 基金的 业绩比 较基 准为： 沪深 300 指数收益 率×80%+ 上证 国债指 数 收益
率×20% 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的 财务报 表按照 财 政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的 《企业 会计准 则 －基本准 则》和 38 项具 体会
计准则、 其 后颁布 的企业 会计准则 应用指 南、 企业 会计准则 解释以 及其他 相 关规定( 以下合 称 “企业 会计
准则”) 、中国 证监会 公 告[2010]5 号《证 券投资 基金信息 披露 XBRL 模板第 3 号< 年 度报告 和半 年度报
告> 》 、 中国证 券业协 会 于 2007 年 5 月 15 日颁 布的 《证 券投资 基金会 计 核算业务 指引》 、 《 民生 加 银精选
股票型证 券投资 基金基 金 合同》和 在财务 报表附 注 6.4.4 所列 示的中 国证 监会发布 的有关 规定及 允 许的
基金行业 实务操 作编制 。
民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
6.4.3 遵循企业会计准则及其它有关规定的声明
本 基金 2011 年 1 月 28 日( 基金 合同生 效日) 至 2011 年 6 月 30 日止 期间财 务报表符 合企业 会计准 则 的要
求， 真实 、 完整 地反映 了 本基金 2011 年 6 月 30 日的财务 状况以 及 2011 年 1 月 28 日( 基金 合同生 效日)
至 2011 年 6 月 30 日止 期间的经 营成果 和基金 净 值变动情 况等有 关信息 。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
6.4.4.1 会计年度
本 基金会 计年度 为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。本期 财务报 表的实 际 编制期间为 2011 年 1 月 28
日( 基金 合同生 效日) 至 2011 年 6 月 30 日。
6.4.4.2 记账本位 币
本基金的 记账本 位币为 人 民币。
6.4.4.3 金融资产 和金融负债的分类
(1) 金融资产 的分类
金融资产于 初始确认 时分 类为：以公 允价值计 量且 其变动计入 当期损益 的金 融资产、应 收款项、 可供 出
售金融资产 及持有至 到期 投资。金融 资产的分 类取 决于本基金 对金融资 产的 持有意图和 持有能力 。本 基
金 现无金 融资产 分类为 可 供出售金 融资产 及持有 至 到期投资 。
本基金持有 的股票 投资和 债券投资分 类为以 公允价 值计量且其 变动计 入当期 损益的金融 资产。 以公允 价
值计量且 其公允 价值变 动 计入损益 的金融 资产在 资 产负债表 中以交 易性金 融 资产列示 。
本基金持有 的其他 金融资 产分类为应 收款项 ，包括 银 行存款、 买入返 售金融 资产和各类 应收款 项等。 应
收款项是 指在活 跃市场 中 没有报价 、回收 金额固 定 或可确定 的非衍 生金融 资 产。
(2) 金融负债 的分类
金融负债于 初始确 认时分 类为：以公 允价值 计量且 其变动计入 当期损 益的金 融负债及其 他金融 负债。 本
基金目前暂 无金融 负债分 类为以公允 价值计 量且其 变动计入当 期损益 的金融 负债。本基 金持有 的其他 金
融负债包 括卖出 回购金 融 资产款和 各类应 付款项 等 。
6.4.4.4 金融资产 和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或 金融负 债于本 基金成为金 融工具 合同的 一方时，于 交易日 按公允 价值在资 产 负债表 内确认 。
以公允价值 计量且 其变动 计入当期损 益的金 融资产 ，取得时发 生的相 关交易 费用计入当 期损益 ；对于 支
付的价款中 包含已 宣告但 尚未发放的 现金股 利或债 券起息日或 上次除 息日至 购买日止的 利息， 单独确 认
为应收项 目。应 收款项 和 其他金融 负债的 相关交 易 费用计入 初始确 认金额 。
对于以公允 价值计 量且其 变动计入当 期损益 的金融 资产，按照 公允价 值进行 后续计量； 对于应 收款项 和
其他金融 负债采 用实际 利 率法，以 摊余成 本进行 后 续计量。
当收取某项金融资产 现 金流量的合同权利已 终 止或该金融资产所有 权 上几乎所有的风险和 报 酬已转移
时，终止 确认 该 金融资 产 。终止确 认的金 融资产 的 成本按移 动加权 平均法 于 交易日结 转。
6.4.4.5 金融资产 和金融负债的估值原则
本基金持 有的股 票投资 和 债券投资 按如下 原则确 定 公允价值 并进行 估值：
民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
(1) 存在活跃市场的金融工具 按其估值日的市场交易价 格确定公允价值；估值日 无交易，但最近交易日
后经济环境 未发生 重大变 化且证券发 行机构 未发生 影响证券价 格的重 大事件 的，按最近 交易日 的市场 交
易价格确 定公允 价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具 ，如估值日无交易且最近 交易日后经济环境发生了 重大变化，参考类似投
资品种的 现行市 价及重 大 变化 等因 素，调 整最近 交 易市价以 确定公 允价值 。
(3) 当金融工具不存在活跃市 场，采用市场参与者普遍 认同且被以往市场实际交 易价格验证具有可靠性
的估值技术 确定公 允价值 。估值技术 包括参 考熟悉 情况并自愿 交易的 各方最 近进行的市 场交易 中使用 的
价格、参照 实质上 相同的 其他金融工 具的当 前公允 价值、现金 流量折 现法和 期权定价模 型等。 采用估 值
技术时， 尽可能 最大程 度 使用市场 参数， 减少使 用 与本基金 特定相 关的参 数 。
6.4.4.6 金融资产 和金融负债的抵销
本基金持有 的资产 和承担 的负债基本 为金融 资产和 金融负债。 当本基 金依法 有权抵销债 权债 务 且交易 双
方准备按 净额结 算时， 金 融资产与 金融负 债按抵 销 后的净额 在资产 负债表 中 列示。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为 对外发 行基金 份额所募集 的总金 额在扣 除损益平准 金分摊 部分后 的余额。由 于申购 和赎回 引
起的实收基 金变动 分别于 基金申购确 认日及 基金赎 回确认日认 列。 上 述申购 和赎回分别 包括基 金转换 所
引起的转 入基金 的实收 基 金增加和 转出基 金的实 收 基金减少 。
6.4.4.8 损益平准 金
损益平准金 包括已 实现平 准金和未实 现平准 金。已 实现平准金 指在申 购或赎 回基金份额 时，申 购或赎 回
款项中包含 的按累 计未分 配的已实现 损益占 基金净 值比例计算 的金额 。未实 现平准金指 在申购 或赎回 基
金份额时， 申购或 赎回款 项中包含的 按累计 未实现 损益占基金 净值比 例计算 的金额。损 益平准 金于基 金
申购确认 日或基 金赎回 确 认日认列 ，并于 期末全 额 转入未分 配利润/( 累计亏 损) 。
6.4.4.9 收入/( 损失) 的确认和计量
股票投资在持有期间 应 取得的现金股利扣除 由 上市公司代扣代缴的 个 人所得税后的净额确 认 为投资收
益。 债券投 资在持 有期间 应取得的按 票面利 率计算 的利息扣除 在适用 情况下 由债券发行 企业代 扣代缴 的
个人所得 税后的 净额确 认 为利息收 入。
以公允价值计量且其 变 动计入当期损益的金 融 资 产 在 持 有 期 间 的 公 允 价 值 变 动 确 认 为 公 允 价 值 变 动 损
益； 于处置 时 ，其 公允价 值与初始确 认金额 之间的 差额确认为 投资收 益，其 中包括从公 允价值 变动损 益
结转的公 允价值 累计变 动 额。
应收款项在 持有期 间确认 的利息收入 按实际 利率法 计算， 实际 利率法 与直线 法差异较小 的则按 直线法 计
算。
6.4.4.10 费用的确 认和计量
本基金的 管理人 报酬和 托 管费在费 用涵盖 期间按 基 金合同约 定的费 率和计 算 方法逐日 确认。
其他金融负 债在持 有期间 确认的利息 支出按 实际利 率法计算， 实际利 率法与 直线法差异 较小的 也可按 直
线法计算 。
6.4.4.11 基 金的收益分 配政策 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
每一基金份 额享有 同等分 配权。本基 金收益 以现金 形式分配， 但基金 份额持 有人可选择 现金红 利或将 现
金红利按分 红除权 日的基 金份额净值 自动转 为基金 份额进行再 投资。 若期末 未分配利润 中的未 实现部 分
( 包括基 金经 营活动 产生的 未实 现损益 以及 基金份额 交易 产生的 未实 现平准金 等) 为 正数 ，则期 末可供 分
配利润的金 额为期 末未分 配利润中的 已实现 部分； 若期末未分 配利润 的未实 现部分为负 数，则 期末可 供
分配利润 的金额 为期末 未 分配利润( 已实 现部分 相 抵未实现 部分后 的余额) 。
经宣告的 拟分配 基金收 益 于分红除 权日从 所有者 权 益转出。
6.4.4.12 分部报告
本基金以内 部组织 结构、 管理要求、 内部报 告制度 为依据确定 经营分 部，以 经营分部为 基础确 定报告 分
部并披露 分部信 息。
经 营分部 是指本基 金内同时 满足下 列条件的 组成部分 ：(1) 该 组成部 分能够在 日常活 动中产生 收入、发
生 费用；(2) 本基 金 的基金 管理人 能够定期 评价该组 成部分 的经营成 果，以决 定向其 配置资源 、评价其
业 绩；(3) 本基金 能够取得 该组成 部分的财 务状况、 经营成 果和现金 流量等有 关会计 信息。如 果两个或
多个经营 分部具 有相似 的 经济特征 ，并且 满足一 定 条件的， 则合并 为一个 经 营分部。
本基金 目 前以一 个 单一 的 经营分部 运作， 不需要 进 行分部报 告的披 露 。
6.4.4.13 其它重要 的会计政策和会计估计
根据本基金 的估值原 则和 中国证监会 允许的基 金行 业估值实务 操作，本 基金 确定以下类 别债券投 资的 公
允价值时 采用的 估值方 法 及其关键 假设如 下：
(1) 长 期停牌 股票的 估值
根据中国 证监会 公告[2008]38 号 《关于 进一步 规范 证券投资 基金估 值业务 的 指导意见》 ， 本基金 采用 《 中
国证券业协 会基金估 值工 作小组关于 停牌股票 估值 的参考方法 》提供的 指数 收益法对重 大影响基 金资 产
净值的长期 停牌股票 进行 估值，通过 停牌股票 所处 行业的行业 指数变 动 以大 致反映市场 因素在停 牌期 间
对于停牌 股票公 允价值 的 影响。
(2) 银 行间同 业市场 交易 的债券的 估值
在银行间同业市 场交易的 债券品种，根据 中国证监 会计字[2007]21 号《关 于证券投资基金 执行< 企 业会
计准则> 估值 业 务及 份额净 值 计价 有 关事 项的 通 知》 采 用估 值 技术 确定 公 允价 值 。本 基 金持 有的 银 行间
同业市场债 券按现金 流量 折现法估值 ，具体估 值模 型、参数及 结果由中 央国 债登记结算 有限责任 公司 独
立提供。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策 变更的说明
本基金本 报告期 未发生 会 计政策 变 更。
6.4.5.2 会计估计 变更的说明
本基金本 报告期 未发生 会 计估计变 更。
6.4.5.3 差错更正 的说明
本基金本 报告期 无重大 会 计差错的 内容和 更正金 额 。
民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
6.4.6 税项
根据财政部、 国 家 税 务 总 局 财 税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、 财税
[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号《关于股息红利个人所得税有 关政
策的 通知》 、财税[2005]107 号《关于 股息红利 有关个 人所得税 政策的补充通知 》 、财税[2008]1 号《关 于
企业所得 税若干 优惠政 策 的通知》 及其他 相关财税 法规和实 务操作 ，主要 税 项列示如 下：
(1) 以发行基 金方式 募集资 金 不属于营 业税征 收范围 ， 不征收营 业税。
(2) 基金买卖 股票、 债券的 差 价收入暂 免征营 业税和 企 业所得税 。
(3) 对基金取 得的企 业债券 利 息收入， 由发行 债券的 企 业在向基 金派发 利息时 代 扣代缴 20% 的个 人所得
税，暂不征 收企业 所得税 。对基金取 得的股 票的股 息、红利收 入，由 上市公 司在向基金 派发股 息、红 利
时暂减按 50% 计 入个人 应纳税所 得额 ， 依照现 行 税法规定 即 20% 代扣代 缴个人所 得税 ， 暂不征 收 企业所
得 税。
(4) 基金卖出 股票按 0.1% 的 税率缴纳 股票交 易印花 税 ，买入股 票不征 收股票 交 易印花税 。
6.4.7 关联方关系
关联方名 称 与本基金 的关系
民生加银 基金管 理有限 公 司
基金管理 人、 注册登 记机 构、 基 金销售
机构
兴业 银行 股份有 限公司( “兴业 银 行”) 基金托管 人、基 金代销 机 构
中国民生 银行股 份有限 公 司 基金管理 人的 股 东、基 金 代销机构
加拿大皇 家银行 基金管理 人的股 东
三峡财务 有限责 任公司 基金管理 人的股 东
注：民生 加银基 金管理 有 限公司股 东及持 股比例 如 下：
持股单位 权益比例
中国民生 银行 股 份有限 公 司 60%
加拿大皇 家银行 30%
三峡财务 有限责 任公司 10%
合计 100%
注： 下述 关联交 易均在 正 常业务范 围内按 一般商 业 条款订立 。
6.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
注：本基 金成立 日期为 2011 年 1 月 28 日 ，故无 上年度可 比期间 数据。
6.4.8.1 通过关联 方交易单元进行的交易
6.4.8.1.1 股票交易
本基金本 报告期 未通过 关 联方交易 单元进 行股票 交 易 。
6.4.8.1.2 债券 交易
本基金本 报告期 未通过 关 联方交易 单元进 行债券 交 易。 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
6.4.8.1.3 回 购交易
本基金本 报告期 未通过 关 联方交易 单元进 行回购 交 易。
6.4.8.1.4 权证交易
本基金本 报告期 未通过 关 联方交易 单元进 行权证 交 易。
6.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本 报告期 未发生 应 支付关联 方的佣 金。
6.4.8.2 关联方报 酬
6.4.8.2.1 基金管理费
单位：人 民币 元
项目
本期
2011 年 1 月 28 日 （ 基金 合同生效 日） 至 2011 年 6 月 30 日
当期发生 的基金 应支付 的 管理费 6,529,296.33
其中： 支 付销售 机构的 客 户维护费 525,746.10
注 ：支付 基金管 理人民 生加 银基金 管理有 限公司 的管 理人报 酬按前 一日基 金资 产净 值 1.5% 的年费率计
提，逐日 累计至 每月月 底 ，按月支 付。其 计算公 式 为：
日管理人 报酬＝ 前一日 基 金资产净 值 X 1.5% / 当 年天数。
6.4.8.2.2 基金托管费
单位：人 民币 元
项目
本期
2011 年 1 月 28 日 （基金 合同生效 日） 至 2011 年 6 月 30 日
当期发生 的基金 应支付 的 托管费 1,088,216.07
注： 支付基 金托管 人 兴业 银行的托 管费按 前一日 基 金资产净 值 0.25% 的年 费 率计提， 逐 日累计 至每月 月
底，按月 支付。 其计算 公 式为：
日托管费 ＝前一 日 基金 资 产净值 X0.25% / 当年天 数。
6.4.8.3 与关联方 进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金本 报告期 未与关 联 方进行银 行间同 业市场 的 债券（含 回购） 交易。
6.4.8.4 各关联方 投资本基金的情况
6.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本 报告期 无基金 管 理人运用 固有资 金投资 本 基金的情 况。
6.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其它关联方投资本基金的情况
份额单位 ：份
关联方名 称
本期末
2011 年 6 月 30 日
持有的
基金份额
持有的基 金份 额
占基金总 份额的 比例 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
加拿大皇 家银行 25,000,375.00 2.96%
6.4.8.5 由关联方 保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人 民币 元
关联方
名称
本期
2011 年 1 月 28 日 （基金 合同生效 日） 至 2011 年 6 月 30 日
期末余额 当期利息 收入
兴业银行 54,556,682.89 636,499.37
注: 本 基金的 银行存 款由 基金托管 人 兴业 银行保 管 ，按银行 同业利 率计息 。
6.4.8.6 本基金在 承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本 报告期 未发生 在 承销期内 参与关 联 方承 销 证券的情 况。
6.4.8.7 其它关联 交易事项的说明
无。
6.4.9 期末（2011 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新 发/ 增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本 报告期 末未持 有 因认购新 发/ 增 发而流 通 受限的证 券。
6.4.9.2 期末持有 的暂时停牌等流通受限股票
金额单位 ： 人民 币 元
股票
代码
股票名
称
停牌
日期
停牌原因
期末估
值单价
复牌日期
复牌开
盘单价
数量（股 ）
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
000759 中百集团 11/04/14 资产重组 10.99 未知 未知 1,873,158 26,323,814.50 20,586,006.42
600216 浙江医药 11/06/27 资产重组 31.39 11/07/04 32.60 300,000 10,301,209.64 9,417,000.00
注： 本基金 截至 2011 年 6 月 30 日止持有以上 因公 布的重大 事项可 能产生 重 大影响而 被暂时 停牌的 股 票，
该类股票 将在所 公布事 项 的重大影 响消除 后，经 交 易所批准 复牌。
6.4.9.3 期末债券 正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行 间市场债券正回购
截至本报 告期末 2011 年 6 月 30 日止， 本基金 没有 因从事银 行间市 场债券 正 回购交易 形成的 卖出回 购 证
券款余额 。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报 告期末 2011 年 6 月 30 日止， 本基金 没有 因从事交 易所市 场债券 正 回购交易 形成的 卖出回 购 证
券款余额 。
6.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其它事项
(1) 公允价值
(a) 不以公允 价值计 量的金 融 工具
不以公允价 值计量的 金融 资产和负债 主要包括 应收 款项和其他 金融负债 ， 其 账面价值与 公允价值 相差 很民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
小。
(b) 以公允价 值计量 的金融 工 具
根据在公 允价值 计量中 对 计量整体 具有重 大意义 的 最低层级 的输入 值 ，公 允 价值层级 可分为 ：
第一层级 ： 相同 资产或 负 债在活跃 市场上( 未经 调 整) 的报 价。
第二层级 ： 直接( 比如 取 自价格) 或间接( 比 如根据 价格推算) 可观 察到的 、 除第一层 级中的 市场报 价 以外的
资产或负 债的输 入值。
第三层级 ： 以可 观察到 的 市场数据 以外的 变量为 基 础确定的 资产或 负债的 输 入值( 不 可观察 输入值) 。
于2011 年6 月30 日，本基 金持有的以公允价值计量 的金融工具中属于第一层 级的余额为711,498,017.65
元， 第二 层级的 余额为30,003,006.42 元， 无属于 第三层级 的余额 。
对于 持有的 重大事项 停牌 股票，本基 金将相关 股票 公允价值所 属层级于 停牌 期间从第一 层级转入 第二 层
级， 并于 复牌后 从第二 层 级转回第 一层级 。
(2) 除公允价 值外， 截至资 产 负债表日 本基金 无需要 说 明的其他 重要事 项。
§ 7
投资 组合 报告
7.1 期 末基金资产组合情况
金额单位 ： 人民 币 元
序号 项目 金额 占基金总 资产的 比例（% ）
1 权益投资 686,638,524.07 82.59
其中：股 票
686,638,524.07 82.59
2 固定收益 投资
54,862,500.00 6.60
其中：债 券
54,862,500.00 6.60
资 产支持 证券
- -
3 金融衍生 品投资 - -
4 买入返售 金融资 产
10,000,125.00 1.20
其中：买 断式回 购的买 入 返售金融 资产
- -
5 银行存款 和结算 备付金 合 计
56,460,707.23 6.79
6 其他资产
23,385,158.12 2.81
7 合计
831,347,014.42
100.00
7.2 期 末按行业分类的股票投资组合
金额单 位： 人 民币 元
代码 行业类别 公允价值 占基金资 产净值 比例
(%)
A 农、林、 牧、渔 业 - - 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
B 采掘业 58,453,985.73 7.28
C 制造业 350,375,233.11 43.63
C0 食品、饮 料 - -
C1 纺织、服 装、皮 毛 5,868,441.68 0.73
C2 木材、家 具 12,063,649.74 1.50
C3 造纸、印 刷 - -
C4 石油、化 学、塑 胶、塑 料 43,527,345.00 5.42
C5 电子 44,464,160.56 5.54
C6 金属、非 金属 74,678,967.80 9.30
C7 机械、设 备、仪 表
125,874,425.70 15.67
C8 医药、生 物制品
43,898,242.63 5.47
C99 其他制造 业 - -
D 电力、煤 气及水 的生产 和 供应业 - -
E 建筑业 35,722,328.22 4.45
F 交通运输 、仓储 业 53,360,673.07 6.64
G 信息技术 业
47,945,253.78 5.97
H 批发和零 售贸易
47,850,768.51 5.96
I 金融、保 险业 16,305,000.00 2.03
J 房地产业 64,760,914.45 8.06
K 社会服务 业 11,864,367.20 1.48
L 传播与文 化产业
- -
M 综合类 - -
合计
686,638,524.07 85.50
7.3 期 末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位 ： 人民 币 元
序号 股票代码 股票名称 数量（股 ） 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 600150 中国船舶 409,883 30,327,243.17 3.78
2 000063 中兴通讯 799,917 22,621,652.76 2.82
3 601989 中国重工 1,500,000 20,685,000.00 2.58
4 000759 中百集团 1,873,158 20,586,006.42 2.56
5 002024 苏宁电器 1,599,989 20,495,859.09 2.55
6 002244 滨江集团 1,599,933 19,679,175.90 2.45
7 002302 西部建设 949,978 18,591,069.46 2.31
8 600266 北京城建 1,199,911 18,058,660.55 2.25
9 000623 吉林敖东 581,959 17,930,156.79 2.23
10 000968 煤 气 化 699,881 17,727,985.73 2.21
注：投资者 欲了解本 报告 期末基金投 资的所有 股票 明细，应阅 读登载于 民生 加银基金管 理有限公 司网 站
(www.msjyfund.com.cn) 的半年度 报告正 文。
民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
7.4 报 告期内权益投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出 期末 基金资产净值 2% 或 前 20 名的股票明细
金额单位 ： 人民 币 元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 买入金 额 占期末 基 金资产 净值比 例 （％）
1
600416 湘电股份 69,531,712.84 8.66
2
000527 美的电器 64,615,934.26 8.05
3
600015 华夏银行 64,351,484.19 8.01
4
600585 海螺水泥 63,993,391.62 7.97
5
600019 宝钢股份 60,671,488.02 7.55
6
600580 卧龙电气 59,860,101.52 7.45
7
000099 中信海直 48,315,342.18 6.02
8
600270 外运发展 46,785,186.73 5.83
9
600030 中信证券 44,499,378.13 5.54
10
002142 宁波银行 43,796,058.81 5.45
11
000933 神火股份 43,239,966.12 5.38
12
600875 东方电气 43,135,020.01 5.37
13
000651 格力电器 41,638,417.69 5.18
14
600739 辽宁成大 41,402,298.62 5.16
15 600761 安徽合力 41,285,381.96 5.14
16 000422 湖北宜化 40,643,089.12 5.06
17 002249 大洋电机 39,482,268.18 4.92
18 000012 南
玻Ａ 39,149,402.27 4.87
19 000063 中兴通讯 38,739,996.89 4.82
20 000022 深赤湾Ａ 36,786,572.03 4.58
21 000410 沈阳机床 34,379,740.72 4.28
22 601111 中国国航 34,281,374.44 4.27
23 600150 中国船舶 33,894,698.53 4.22
24 600000 浦发银行 32,662,115.57 4.07
25 600089 特变电工 31,679,016.68 3.94
26 601088 中国神华 31,407,370.18 3.91
27 600388 龙净环保 31,101,541.15 3.87
28 600881 亚泰集团 30,744,644.83 3.83
29 600835 上海机电 30,441,428.77 3.79
30 600169 太原重工 29,817,307.95 3.71
31 600005 武钢股份 29,180,395.32 3.63 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
32 000759 中百集团 28,785,410.27 3.58
33 600686 金龙汽车 28,356,485.24 3.53
34 002024 苏宁电器 28,055,713.50 3.49
35 000562 宏源证券 27,549,971.83 3.43
36 600060 海信电器 27,195,897.14 3.39
37 600528 中铁二局 27,113,284.69 3.38
38 000425 徐工机械 26,772,378.62 3.33
39 000623 吉林敖东 26,580,914.65 3.31
40 600031 三一重工 26,399,175.82 3.29
41 600498 烽火通 信 24,086,094.67 3.00
42 601668 中国建筑 23,036,000.00 2.87
43 601009 南京银行 22,999,619.43 2.86
44 600550 天威保变 22,795,202.68 2.84
45 601989 中国重工 21,609,789.12 2.69
46 600018 上港集团 21,164,529.56 2.64
47 600426 华鲁恒升 20,913,343.85 2.60
48 000418 小天鹅Ａ 20,395,492.36 2.54
49 000401 冀东水泥 19,954,118.81 2.48
50 000860 顺鑫农业 19,784,062.40 2.46
51 000039 中集集团 19,143,338.45 2.38
52 002490 山东墨龙 19,118,544.87 2.38
53 002302 西部建设 18,908,898.46 2.35
54 000402 金 融 街 18,681,635.75 2.33
55 002244 滨江集团 18,569,107.07 2.31
56 000825 太钢不锈 18,422,442.80 2.29
57 000792 盐湖股份 16,944,583.39 2.11
58 600266 北京城建 16,822,017.05 2.09
59 601717 郑煤机 16,778,352.39 2.09
60 600660 福耀玻璃 16,730,459.30 2.08
61 600348 阳泉煤业 16,714,935.25 2.08
62 000968 煤 气 化 16,626,314.11 2.07
63 600449 赛马实业 16,090,666.50 2.00
注： “本期 累计买 入金额 ” 按买入 成交金 额（成 交 单价乘以 成交数 量）填 列 ，不考虑 相关交 易费用 。
7.4.2 累计 卖出金额超出期 末 基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单位 ： 人民 币 元
序号 股票代码 股票名称 本期累计 卖出金 额 占期末 基 金资产 净值比 例 （％） 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
1 000527 美的电器 67,274,095.26 8.38
2 600585 海螺水泥 65,646,793.39 8.17
3 600019 宝钢股份 61,770,036.57 7.69
4 600580 卧龙电气 60,707,095.55 7.56
5 000099 中信海直 52,359,384.28 6.52
6 600416 湘电股份 48,503,084.32 6.04
7 600015 华夏银行 44,301,335.88 5.52
8 600030 中信证券 43,401,481.47 5.40
9 000651 格力电器 42,820,978.79 5.33
10 600270 外运发展 42,643,678.26 5.31
11 000933 神火股份 42,406,847.03 5.28
12 002142 宁波银行 41,998,673.42 5.23
13 600761 安徽合力 40,993,807.82 5.10
14 600739 辽宁成大 40,745,187.21 5.07
15 000422 湖北宜化 40,669,314.09 5.06
16 600875 东方电气 40,193,301.14 5.00
17 000012 南
玻Ａ 39,146,293.60 4.87
18 002249 大洋电机 38,331,481.57 4.77
19 600089 特变电工 33,205,549.88 4.13
20 600000 浦发银行 33,196,858.95 4.13
21 000410 沈阳机床 33,170,822.37 4.13
22 601111 中国国航 32,783,615.35 4.08
23 600881 亚泰集团 30,554,073.56 3.80
24 000022 深赤湾Ａ 30,260,493.48 3.77
25 600169 太原重工 29,623,313.18 3.69
26 600005 武钢股份 28,290,627.27 3.52
27 600060 海信电器 27,432,437.50 3.42
28 600031 三一重工 26,661,894.07 3.32
29 000562 宏源证券 26,273,287.60 3.27
30 000425 徐工机械 25,971,145.51 3.23
31 600498 烽火通信 23,613,599.53 2.94
32 600550 天威保变 22,373,290.08 2.79
33 601668 中国建筑 22,092,589.02 2.75
34 600426 华鲁恒升 21,420,030.42 2.67
35 600388 龙净环保 21,349,886.41 2.66
36 000401 冀东水泥 20,391,190.39 2.54
37 600018 上港集团 20,254,632.38 2.52
38 000418 小天鹅Ａ 20,056,549.53 2.50
39 601009 南京银行 19,110,598.18 2.38 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
40 000860 顺鑫农业 19,025,900.45 2.37
41 601717 郑煤机 18,176,095.71 2.26
42 601088 中国神华 17,973,158.00 2.24
43 600660 福耀玻璃 16,783,636.54 2.09
44 000039 中集集团 16,778,687.89 2.09
45 002062 宏润建设 16,570,480.66 2.06
46 600449 赛马实业 16,180,350.04 2.01
注： “本 期累计 卖出金 额 ” 按卖出 成交金 额（成 交 单价乘以 成交数 量）填 列 ，不考虑 相关交 易费用 。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人 民币 元
买入股票 成本（ 成交） 总 额 2,832,827,500.71
卖出股票 收入（ 成交） 总 额 2,097,000,456.75
注： “买入 股票成 本” 、 “卖出股 票收入” 均按 买卖成交 金额 （成 交单价 乘以成交 数量） 填 列， 不 考虑
相关交易 费用。
7.5 期 末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位 ： 人民 币 元
序号 债券品种 公允价值 占基金资 产净值 比例（ ％ ）
1 国家债券 54,862,500.00 6.83
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政 策性金 融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期 融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 公司债 - -
9 合计 54,862,500.00 6.83
7.6 期 末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位 ： 人民 币 元
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值 占基金资 产净值 比例 （ ％）
1 010112 21 国债⑿ 550,000 54,862,500.00 6.83 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
7.7 期 末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本 报告期 末未持 有 资产支持 证券。
7.8 期 末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投 资明细
本基金本 报告期 末未持 有 权证投资 。
7.9 投 资组合报告附注
7.9.1 报 告期内 本基金 投 资的前十 名证券 中没有 发 行主体被 监管部 门立案 调 查的、 或 在报告 编制日 前 一 年
内受到公 开谴责 、处罚 的 股票 。
7.9.2 报 告期内 本基金 投 资的前十 名股票 没有超 出 基金合同 规定的 备选股 票 库 。
7.9.3 期末其它各项资产构成
单位：人 民币元
序号 名称 金额（元 ）
1 存出保证 金 1,908,790.80
2 应收证券 清算款 20,332,970.68
3 应收股利 -
4 应收利息 1,135,213.19
5 应 收申购 款 8,183.45
6 其他应收 款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 23,385,158.12
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本 报告期 末未持 有 处于转股 期的可 转换债 券 。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位 ：人民 币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限 部分的 公允
价值
占基金资 产净值 比
例（%）
流通受限 情况说 明
1 000759 中百集团 20,586,006.42 2.56 重大事项 资产重 组
7.9.6 投资组合报告附 注的其它文字描述部分
由于四舍 五入的 原因， 分 项之和与 合计项 之间可 能 存在尾差 。 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
§ 8 基金 份额持 有人 信息
8.1 期 末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位 ：份
持有人户 数
( 户)
户均持有 的基
金份额
持有人结 构
机构投资 者 个人投资 者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
10,360 81,572.28 133,265,153.58 15.77% 711,823,616.32 84.23%
8.2 期 末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额 总数（ 份） 占基金总 份额比 例
基金管理 公司所 有从业 人 员持
有本开放 式基金
512,673.10 0.06%
§ 9
开放 式基 金份额 变动
单位：份
基金合同 生效日 （2011 年 1 月 28 日 ）基金 份额 总额 1,183,298,788.18
本报告期 基金总 申购份 额 1,026,975.19
减: 本 报告期基 金总赎 回 份额 339,236,993.47
本报告期 基金拆 分变动 份 额 -
本报告期 期末基 金份额 总 额 845,088,769.90
§1 0 重 大事 件揭示
10.1 基 金份额持有人大会决议
报告期内 无基金 份额持 有 人大会决 议。
10.2 基 金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1 基金管理人的重大人事变动
2011 年 1 月 29 日，本 基金管理 人公告 原总经 理 张嘉宾先 生因个 人原因 离 任，由杨 东先生 代任总 经 理。
2011 年 7 月 29 日 ，本基 金管理人 公告陈 东先生 因 个人原因 离职， 不再担 任 本基金基 金经理 。 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
2011 年 8 月 3 日， 本基 金管理人 公告原 董事长 杨 东 先生因 工作调 动 离任 ， 由 万青元 先生 接 任董事 长 。
10.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
基金托管 人的专 门基金 托 管部门未 发生重 大人事 变 动。
10.3 涉 及基金 管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期 基金管 理人、 基 金财产、 基金托 管人基 金 托管业务 没有发 生诉讼 事 项。
10.4 基 金投资策略的改变
本报告期 基金投 资策略 没 有改变。
10.5 为 基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期 内本基 金所聘 用 的会计师 事务所 未发生 改 变。
10.6 管 理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期 内 本基 金管理 人 、托管人 及其高 级管理 人 员没有发 生受监 管部门 稽 查或处罚 的情形 。
10.7 基金 租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣 金支付情况
金额单 位： 人 民币 元
券商名称
交易单
元数量
股票交易 应支付该 券商的 佣金
备注
成交金额
占当期股 票
成交总额 的比例
佣金
占当期佣 金
总量的比 例
招商 证券股份有限公司 1 1,862,749,896.50 37.79% 1,583,330.30 38.47%
中信 证券股份有限公司 1 1,142,541,800.29 23.18% 928,324.02 22.55%
兴业 证券股份有限公司 1 376,990,870.95 7.65% 306,308.53 7.44%
国泰君安 证券股份有限公司 1 1,080,023,133.07 21.91% 918,012.35 22.30%
华创 证券有限责任 公司 1 467,522,256.65 9.48% 379,865.32 9.23%
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其它证券投资的情况
金额单位 ： 人民 币 元
券商名称
债券交易 债券回购 交易 权证交易
成交金额 占当期债 券 成交金额 占当期债 券回 成交金额 占当期权 证民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
成交总额 的
比例
购成交总 额的
比例
成交总额 的
比例
招商证券股份有限公司 55,137,012.80 90.49% 9,757,300,000.00 57.47% - -
中信 证券股份有限公司 - - - - - -
兴业 证券股份有限公司 - - - - - -
国泰君安 证券股份有限公司 5,797,315.60 9.51% 7,220,000,000.00 42.53% - -
华创 证券有限责任 公司 - - - - - -
注：由于 四舍五 入的原 因 ，百分比 分项之 和与合 计 可能有尾 差。
①为了贯 彻中国 证监会 的 有关规定 ，我公 司制定 了 选择券商 的标准 ，即：
ⅰ实力雄 厚，信 誉良好 ， 注册资本 不少于 3 亿 元人 民币；
ⅱ研究实力 较强，有 固定 的研究机构 和专门的 研究 人员，能及 时为基金 提供 高质量的资 讯服务， 包
括宏观经济 报告、行 业报 告、市场分 析、个股 分析 报告、市场 数据统计 及其 它专门报告 等，并能 根据 基
金投资的 特定要 求，提 供 专门研究 报告；
ⅲ财务状 况良好 ，各项 财 务指标显 示公司 经营状 况 稳定；
ⅳ经营行为 规范，内 部管 理规范、严 格，具备 健全 的内部控制 制度，并 能满 足基金运作 高度保密 的
要求；
ⅴ具备基金 运作所需 的高 效、安全的 通讯条件 ，交 易设施符合 代理基金 进行 证券交易的 要求，并 能
为基金提 供全面 的信息 服 务。
②券商专 用交易 单元选 择 程序 ：
ⅰ投研能力 打分：由 投资 、研究、交 易部相关 人员 对券商投研 及综合能 力进 行打分，填 写《券商 评
价表》
ⅱ指定租 用方案 ：由交 易 部根据评 价结果 ，结合 公 司租用席 位要求 制定具 体 的席位租 用方案 ；
ⅲ公司领 导审批 ：公司 领 导对席位 租用方 案进行 审 批或提供 修改意 见；
ⅳ交易部 洽谈： 交易部 指 派专人就 租用事 宜等业 务 与券商一 并进行 洽谈， 并 起草相关 书面协 议；
ⅴ律师审 议：席 位租用 协 议交公司 监察稽 核部的 律 师进行法 律审计 ；
vi 交易部经办：席位 租用 协议生效 后，由 交易部 专 人与券商 进行联 系，具 体 办理租用 手续；
vii 连通测试： 信息技术部 接到交易 部通知 后， 将联 络券商技 术人员 对租用 席 位进行连 通等方 面的测
试；
viii 通知托管行： 信 息技 术部测试 通过后 ， 应及 时 通知投资 部、 交 易部及 运 营部， 由 运营部 通知托管
行有关席 位的具 体信息 ；
ix 席位启用：交易席 位正 式使用， 投资部 、交易 部 、运营部 有关人 员须提 前 做好席位 启用的 准备工
作。 民生加银内需增长股票型证券投资基金 2011 年半年度报告摘要
本基金管 理人与 被选择 的 券商签订 交易单 元租用 协 议，并通 知基金 托管人 。
③本基金 合同于 2011 年 1 月 28 日生 效， 根据以 上标准 ， 本期 分别选 择了 国泰君安 证券股 份有限 公
司、兴业证 券股份有 限公 司、招商证 券股份有 限公 司、中信证 券股份有 限公 司、 华创 证 券有限 责 任公 司
的交易单 元作为 本基金 交 易单元。
§1 1
影响投 资者 决策的 其它 重要信 息
无。
民生加银基金管理有限公司
2011 年 8 月 26 日
