中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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中银稳健双利债券型证券投资基金
2011 年半年度 报告
2011 年 6 月 30 日
基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年八月二十六日
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 、 董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载 、 误 导性 陈 述或重 大遗
漏， 并对 其内 容的 真实 性、 准确性 和完 整性 承担 个别及连 带的 法律 责任 。 本半年度 报告 已经
三分之 二以 上独 立董 事签 字同意 ，并 由董 事长 签发 。
基金托 管人—— 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2011 年8 月24 日复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现、 利润 分配 情况 、财务 会计 报告 、投 资组 合报告 等内 容 ，
保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书及 其更新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2011 年1 月1 日起 至 6 月 30 日止 。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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1.2 目录
1 重要提 示及 目录
................................................................................................................. 2
1.1 重要提 示
............................................................................................................................. 2
1.2 目录
..................................................................................................................................... 3
2 基金简 介
............................................................................................................................. 5
2.1 基金基 本情 况
..................................................................................................................... 5
2.2 基金产 品说 明
..................................................................................................................... 5
2.3 基金管 理人 和基 金托 管人
................................................................................................. 5
2.4 信息披 露方 式
..................................................................................................................... 6
2.5 其他相 关资 料
..................................................................................................................... 6
3 主要财 务指 标和 基金 净值 表现
......................................................................................... 6
3.1 主要会 计数 据和 财务 指标
................................................................................................. 6
3.2 基金净 值表 现
..................................................................................................................... 7
4 管理人 报告
......................................................................................................................... 9
4.1 基金管 理人 及基 金经 理情 况
............................................................................................. 9
4.2 管理人 对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情 况的 说明
................................................... 11
4.3 管理人 对报 告期 内公 平交 易情况 的专 项说 明
............................................................... 11
4.4 管理人 对报 告期 内基 金的 投资策 略和 业绩 表现 说明
................................................... 12
4.5 管理人 对宏 观经 济、 证券 市场及 行业 走势 的简 要展 望
............................................... 14
4.6 管理人 对报 告期 内基 金估 值程序 等事 项的 说明
........................................................... 15
4.7 管理人 对报 告期 内基 金利 润分配 情况 的说 明
............................................................... 16
5 托管人 报告
....................................................................................................................... 16
5.1 报告期 内本 基金 托管 人遵 规守信 情况 声明
................................................................... 16
5.2 托管人 对报 告期 内本 基金 投资运 作遵 规守 信、 净值计算 、 利润分 配等 情况 的说
明
16
5.3 托管人 对本 半年 度报 告中 财务信 息等 内容 的真 实、 准确和 完整 发表 意见
............... 17
6 半年度 财务 会计 报告（未 经审计 ）
............................................................................... 17
6.1 资产负 债表
....................................................................................................................... 17
6.2 利润表
............................................................................................................................... 18
6.3 所有者 权益 （基 金净 值） 变动表
................................................................................... 19
6.4 报表附 注
........................................................................................................................... 20
7 投资组 合报 告
................................................................................................................... 40
7.1 期末基 金资 产组 合情 况
................................................................................................... 40
7.2 期末按 行业 分类 的股 票投 资组合
................................................................................... 40
7.3 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的所 有股票 投资 明细
....................... 41
7.4 报告期 内股 票投 资组 合的 重大变 动
............................................................................... 42
7.5 期末按 债券 品种 分类 的债 券投资 组合
........................................................................... 43
7.6 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的前 五名债 券投 资明 细
................... 44
7.7 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的所 有资产 支持 证券 投资 明细
....... 44
7.8 期末按 公允 价值 占基 金资 产净值 比例 大小 排名 的前 五名权 证投 资明 细
................... 44
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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7.9 投资组 合报 告附 注
........................................................................................................... 44
8 基金份 额持 有人 信息
....................................................................................................... 45
8.1 期末基 金份 额持 有人 户数 及持有 人结 构
....................................................................... 45
8.2 期末基 金管 理人 的从 业人 员持有 本开 放式 基金 的情 况
............................................... 46
9 开放式 基金 份额 变动
....................................................................................................... 46
10 重大事 件揭 示
................................................................................................................... 46
10.1 基金份 额持 有人 大会 决议
............................................................................................... 46
10.2 基金管 理人 、基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 的重 大人事 变动
............................... 46
10.3 涉及基 金管 理人 、基 金财 产、基 金托 管业 务的 诉讼
................................................... 47
10.4 基金投 资策 略的 改变
....................................................................................................... 47
10.5 报告期 内改 聘会 计师 事务 所情况
................................................................................... 47
10.6 管理人 、托 管人 及其 高级 管理人 员受 稽查 或处 罚等 情况
........................................... 47
10.7 基金租 用证 券公 司交 易单 元的有 关情 况
....................................................................... 47
10.8 其他重 大事 件
................................................................................................................... 49
11 影响投 资者 决策 的其 他重 要信息
................................................................................... 51
12 备查文 件目 录
................................................................................................................... 51
12.1 备查文 件目 录
................................................................................................................... 51
12.2 存放地 点
........................................................................................................................... 52
12.3 查阅方 式
........................................................................................................................... 52
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2 基金简介
2.1 基金基本 情况
基金名 称 中银稳 健双 利债 券型 证券 投资基 金
基金简 称 中银双 利债 券
基金主 代码
163811
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010年11月24日
基金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 2,846,739,461.47 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 中银双 利债 券A 类 中银双 利债 券B 类
下属分 级基 金的 交易 代码 163811 163812
报告期 末下 属分 级基 金的 份额
总额
1,779,074,997.98 份 1,067,664,463.49 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
在控制风险 和保持资产流动性的前提 下，对核心固定收益类 资
产辅以权益 类资产增强性配置，优化 资产结构，追求基金资 产
的长期 稳健 增值 。
投资策 略
本基金将通 过“自上而下”的方法进 行资产配置、久期配置 、
期限结构配 置、类属配置，结合“自 下而上”的个券、个股 选
择，积 极运 用多 种资 产管 理增值 策略 ，努 力实 现投 资目标 。
业绩比 较基 准 中国债 券综 合全 价指 数
风险收 益特 征
本基金属于 债券型基金，其预期风险 收益低于股票型基金和 混
合型基 金， 高于 货币 市场 基金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目
基金管 理人 基金托 管人
名称
中银基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司
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信息披 露负 责人
姓名 程明 张燕
联系电 话
021-38834999 0755-83199084
电子邮 箱
clientservice@bocim.com Yan_zhang@cmbchina.com
客户服 务电 话 021-38834788 400-888-5566 95555
传真 021-68873488 0755-83195201
注册地 址
上海市 银城 中路 200 号中 银
大厦 45 层
深圳市 深南 大道 7088 号招
商银行 大厦
办公地 址
上海市 银城 中路 200 号中 银
大厦 45 层
深圳市 深南 大道7088 号招商
银行大 厦
邮政编 码 200120 518040
法定代 表人 贾建平 傅育宁
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 上海证 券报 、中 国证 券报
登载基金 半 年度报告正文的管理 人
互联网 网址
http://www.bocim.com
基金半 年度 报告 备置 地点 上海市 银城 中路 200 号中银大 厦 45 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大街17 号
3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期（2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日）
中银双 利债 券 A 类 中银双 利债 券 B 类
本期已 实现 收益 22,138,083.00 15,215,523.71
本期利 润 10,880,524.97 11,686,025.06
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0046 0.0067
本期加 权平 均净 值利 润率 0.46% 0.66%
本期基 金份 额净 值增 长率 0.50% 0.40%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2011 年6 月30 日)
中银双 利债 券 A 类 中银双 利债 券 B 类
期末可 供分 配利 润 16,535,211.38 7,301,439.89
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期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0093 0.0068
期末基 金资 产净 值 1,795,610,209.36 1,074,965,903.38
期末基 金份 额净 值 1.009 1.007
3.1.3 累计期末指标
报告期末(2011 年6 月30 日)
中银双 利债 券 A 类 中银双 利债 券 B 类
基金份 额累 计净 值增 长率 0.90% 0.70%
注：1、所 述基金业 绩指标 不包括持 有人认购 或交易 基金的各 项费用， 计入费 用后实 际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
2、本期已 实现收益 指基金 本期利息 收入、投 资收益 、其他收 入（不含 公允价 值变动 收
益） 扣除 相关 费用 后的 余额， 本期 利润 为本 期已 实现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 期末
可供分 配收 益 ， 采 用期 末 资产负 债表 中未 分配 利润 与未分 配利 润中 已实 现部 分的孰 低数 （ 为
期末余额） ，即如 果期末未 分配利润 （报表数 ，下同 ）的未实 现部分为 正数， 则期末可 供 分
配利润 的金 额为 期末 未分 配利润 的已 实现 部分 ，如 果期末 未分 配利 润的 未实 现部分 为负 数 ，
则期末 可供 分配 利润 的金 额为期 末未 分配 利润 （已 实现部 分扣 除未 实现 部分 ） 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基 准收益率的比较
中银双 利债 券A 类
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个
月
0.00% 0.15% -0.58% 0.08% 0.58% 0.07%
过去三个
月
0.20% 0.14% -0.25% 0.05% 0.45% 0.09%
过去六个
月
0.50% 0.16% -0.09% 0.06% 0.59% 0.10%
自基金合
同生效起
至今
0.90% 0.14% 0.07% 0.06% 0.83% 0.08%
中银双 利债 券B 类
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个
月
0.00% 0.16% -0.58% 0.08% 0.58% 0.08%
过去三个
月
0.10% 0.15% -0.25% 0.05% 0.35% 0.10%
过去六个
月
0.40% 0.15% -0.09% 0.06% 0.49% 0.09%
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8
自基金合
同生效起
至今
0.70% 0.14% 0.07% 0.06% 0.63% 0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
中银稳 健双 利债 券型 证券 投资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图
（2010 年11 月24 日至 2011 年6 月 30 日）
中银双 利债 券A 类
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
9
中银双 利债 券B 类
注：截至报 告期末 ，本基 金成立未满 一年。 按基金 合同规定， 本基金 自基金 合同生 效
起 6 个月 内为建 仓期， 截 至建仓结 束时本基 金的各 项投资比 例已达到 基金合 同第十二 条第
（二） 项的 规定 ， 即本基 金对债 券等 固定 收益 类品 种的投 资比 例不 低于 基金 资产 的80%，现
金或者到 期日在一 年以内 的政府债 券不低于 基金资 产净值的 5%；本 基金还 可 投资于一 级市
场新股 申购 、 股票 增发 、 持有可 转债 转股 所得 股票 、 二 级市 场股 票以 及权 证 等中国 证监 会允
许基金 投资 的非 固定 收益 类金融 品种 ， 上 述非 固定 收 益类金 融品 种的 投资 比例 合计不 超过 基
金资产 的20% 。
4 管理人报告
4.1
基金管理人及基金经 理情 况
4.1.1 基金管理人及其管 理基金的经验
中银基 金管 理有 限公 司前 身为中 银国 际基 金管 理有 限公司 ， 于2004 年 7 月29 日正 式
开业， 由中 银国 际和 美林 投资管 理合 资组 建（2006 年 9 月 29 日美 林投 资管 理有限 公司 与
贝莱德 投资 管理 有限 公司 合并 ， 合并后 新公 司名 称为 “贝莱德 投资 管理 有限 公司 ”）。2007
年 12 月 25 日 ，经 中国 证 券监督 管理 委员 会批 复， 同意中 国银 行股 份有 限公 司直接 控股 中
银基金。 公司注册 地为中 国上海市 ，注册资 本为一 亿元人民 币，其中 中国银 行拥有 83.5 ％
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的股权 ， 贝莱 德投 资管 理 拥有16.5 ％的 股权 。 截至2011 年 6 月 30 日， 本管理人共 管理 十
四只开 放式 证券 投资 基金 ： 中银 中国精 选混 合型 开放式证 券投 资基 金、 中银货币市 场证 券投
资基金 、 中银 持续 增长 股票型证 券投 资基 金、 中银收益混 合型 证券 投资 基金 、 中银动 态策 略
股票型 证券 投资 基金 、 中 银稳健 增利 债券 型证 券投 资基金 、 中银 行业 优选 灵 活配置 混合 型证
券投资基 金、中银 中证 100 指数增 强型证券 投资基 金、中银 蓝筹精选 灵活配 置混合型 证券
投资基 金 、 中 银价 值精 选灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金、 中银 稳健 双利 债券 型证 券投资 基金 、
中银全 球策 略证 券投 资基 金（FOF ）、上 证国 有企 业 100 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金及
中银转 债增 强债 券型 证券 投资基 金， 同时 管理 着多 个特定 客户 资产 管理 投资 组合。
4.1.2 基金经理（或基金 经理小组）及基金经 理助 理的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李建 中银双利基
金经理、中
银增利基金
经理、中银
转债基金经
理
2010-11-24 - 13 中银基金 管理有 限公司
助理副 总裁 （AVP）， 经
济学硕士 研究生 。曾任
联合证券 有限责 任公司
固定收益 研究员 ，恒泰
证券有限 责任公 司固定
收益研 究员 。 2005 年加
入中银基 金管理 有限公
司， 2007 年 8 月至 2011
年 3 月任中 银货 币基 金
经理，2008 年 11 月至
今任中银增利基金经
理，2010 年 11 月至 今
任中银双 利基金 经理，
2011 年 6 月至今 任中 银
转债基 金经 理。 具有 13
年证券从 业年限 。具备
基金、证 券、期 货和银
行间债券 交易员 从业资
格。
奚鹏洲 中银双利基
金经理、中
银增利基金
经理、中银
货币基金经
理
2010-11-24 - 11 中银基金 管理有 限公司
固定收益 投资总 监、副
总裁(VP) ，理 学硕 士。
曾任中国 银行总 行全球
金融市场 部债券 高级交
易员。 2009 年加 入中 银
基金管理 有限公 司，现
任固定收 益投资 总监，
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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2010 年 5 月至今 任中 银
货币基 金经 理， 2010 年
6 月至今 任中银 增利基
金经理 ，2010 年 11 月
至今任中 银双利 基金经
理。 具 有 11 年证 券从 业
年限。具 备基金 从业资
格。
注：1、首 任基金经 理的“ 任职日期 ”为基金 合同生 效日，非 首任基金 经理的 “任职 日
期”为公司 公告 之日 ，基 金经理 的 “ 离任 日期 ”均为公司 公告 之日 ；
2、 证券从 业年 限的 计算 标准及含 义遵 从 《证 券业 从业人员 资格 管理 办法 》 的相关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 、 中国 证监 会的 有 关规则 和其
他有关 法律 法规 的规 定 ， 严格遵 循本 基金 合同 ， 本 着诚实 信用 、 勤勉 尽责 的 原则管 理和 运用
基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ，为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本报告 期内 ，本 基金 运作 合法合 规， 无损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。
4.3 管理人对报告期内公 平交 易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执 行情况
在本报 告期 内 ， 本 公司 严 格遵守 法律 法规 关于 公平 交易的 相关 规定 和 《中 银 基金管 理公
司公平 交易 管理 制度 》 ， 确保本 公司 管理 的不 同投 资组合 在授 权、 研究分 析、 投资决 策、 交
易执行 、 业绩 评估 等投 资管理活 动和 环节 得到 公平 对待 。 各投资 组合 均严 格按照法 律、 法规
和公司 制度 执行 投资 交易 ，本报 告期 内未 发生 异常 交易行 为。
4.3.2 本投资组合与其他 投资风格相似的投资 组合 之间的业绩比较
无投资 风格 相似 基金 。
4.3.3 异常交易行为的专 项说明
无。
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4.4 管理人对报告期内基 金的 投资策略和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
1. 宏观经 济分 析
从国外 经济 体情 况来 看 ， 欧美经 济的 复苏 差异 再次 显现 。 美 国经 济上 半年 的 复苏状 况不
如人意 ，一 季度 GDP 年化环比增 速 1.9% ，低 于市 场预期 的 3% ，这 直接 导致 市场预期 不断 下
调，目 前， 市场 对二 季度 GDP 年化 环比 增速 的一 致预期 为 2-2.5% 。美 国经 济上半年 表现 不
佳的主 要原 因在 于前 期油 价的大 幅上 升抑 制了 上半 年的消费需 求， 提高了 供给成本 ， 在供 求
双重夹 击之 下， 美国企 业二季度 生产 活动 有所 放缓 ，PMI 从一季 度的 60 下滑到现在 的 55.3，
6 月非 农就 业人 口增 长仅1.8 万 人， 为近9 个月以 来的最低 值， 失业率 也反 弹至 9.2%。欧元
区方面 ，一 季度 欧元 区经 济延续 了 2010 年的强 劲增 长势头 ，GDP 年化 环比 增长 3.2%，显著
优于美 国和 日本 ， 但 二季 度以来 ， 欧 元区 工业 生产 增速放 缓，4 月份剔 除建 筑业的工 业生 产
增速为5.2% ，今 年以 来已 连续 4 个月 下滑 ，失 业率 也连续4 个月停 留在 9.9% 。欧元 区多 个
国家经 济增 速很 难继 续保 持， 欧债 问题 岌岌 可危 。 美国方 面 ， 由于经 济复 苏远不达 预期 ， 不
排除美 国有 继续 出台 QE3 的可能 性。 外围经 济放 缓一方面 可以 缓解 大宗 商品 价格压 力， 从而
减轻我 国的 输入 型通 胀问 题， 但是 ， 另一方 面， 欧债和 QE3 的问 题又 加剧 了全 球是否 再度 放
出货币 的不 确定 性。
国内经 济方 面， 上半 年我 国经济 虽然 逐季 下滑 ，但 二季 度GDP 同比 增速 仍然 有 9.60% ，
经济软 着陆 特征 较明 显。 最新经 济数 据显 示，6 月 的工业 增加 值同 比增 速为 15.1% ，较 上月
显著反 弹， 表明经 济并 未如预期 中差 。 从增 长动 力来看 ， 投资、 消费、 进出 口这三 驾马 车增
速互有 差异 ，6 月固定 资产投资 同比 增长 25.6% ， 比上月 略有 下降 ，6 月社会消费 品零 售总
额同比 增长 16.8% ， 比上月 略有上 升，6 月进 、 出口商 品总额 同比 增速 均较 5 月有明显 下降 。
物价方 面，6 月份 CPI 同比增长 6.4% ， 再 创今年 以来 的新高 ，7 月 CPI 可能 也不会明显 低于
6 月份。 从经 济组 合来 看， 当前经 济正 处于 “类滞胀 ”阶段 后期， 年内 经济 可 能继续 软着 陆 。
2. 市场回 顾
上半年 国内 货币 政策 整体 仍然偏 紧， 央行六 次上 调存款准 备金 率、 三次加 息， 加上日 均
贷存比 监管 、年 中考 核等 因素， 银行 间市 场资 金面 尤其紧 张， 这些 因素 推动 债券收 益上 行 。
整体来 看， 上半 年中 债总 全价指 数下 跌 0.43%，中债 银行 间国 债全 价指 数下 跌 0.05% ，中 债
企业债 总全 价指 数下 跌0.90% ， 反映 在收 益率 曲线 上， 上半 年在 偏紧 的资 金面 、 经济 下滑 和
通胀预 期的 多重 作用 下， 收益率 曲线 整体 先升 后降 再升 ， 短端收 益率 受到 季度末和 年中 考核
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
13
的影响 ， 波动 幅度 尤其 大， 特别是 6 月末， 短端收 益率上 行大 于中 长端 ， 曲线出现 倒挂 ； 由
于经济 下滑 和通 胀预 期缓 解， 长端 收益 率波 动幅 度 相对较 小 。 具 体来 看， 一 年期央 票发 行利
率从2.6167%上升到3.4982%，上 升 88.15bp， 一年期 央票二 级市 场利 率从3.3681%上升42.25
个bp 至3.7906%；5 月央行重启 了 三年期 央票 的发 行， 发行 利率 从 3.8%上升到 3.89%，上 升
了 9bp 。 在经 济下 滑的 情 况下， 长端 收益 率曲 线波 动幅度 较小 ，较 小幅 上涨 ，总体 上 10 年
期国债 收益 率从 年初 的 3.8606% 上涨 了 2.51 个 bp 至 3.8857% 。货 币市 场方 面，6 次上 调存
款准备 金率 和6 月年 中考 核造成 资金 面紧 张， 拉高了回购 利率 ， 银行 间 7 天 回购加 权平 均利
率均值 在 4.0%左 右，较 2011 年一 季度 上升 43.5bp ，1 天回购 加权 平均 利率 维 持在 3.278%
左右， 较一 季度 上升 44.2bp。
可转债 市场 方面 ， 上 半年 受正股 下跌 影响 ， 天 相可 转债指 数下 跌3.11% ， 表现不如上 证
综指 ， 平 均转 股溢 价率 有 所增加 。 具体 来说 ， 大、 中盘转 债表 现相 对较 好 ， 因为其 本身 估值
偏低 ， 配置型 需求 高使 得在市场 大体 下行 的过 程中 价格仍 然有 所回 升， 个别转债由 于基 金赎
回等压 力下 跌较 多。 股票 市场方 面， 上半 年各 市场 表现差 异极 大， 上证 综指 下跌1.64%，代
表大盘 股表 现的 沪深 300 指数下 跌2.69% ， 而中 小盘 综合指 数下 跌10.65%， 创业板综 合指 数
下跌24.84%， 中小 板、 创 业板成 为上 半年 市场 最大 下跌板 块。
3. 运行分 析
上半年 ，债 券市 场总 体表 现稳定 ，股 票市 场大 幅下 跌，本 基金 规模 稳中 有降 。上半 年 ，
出于对 通胀 的谨 慎看 法， 我 们对债 券市 场谨 慎乐 观， 股 票市场 可能 出现 调整 ， 操 作 难度较 大，
总体判 断两 个市 场的 投资 机会更 多体 现在 结构 性上 。 因 此， 在组 合配 置方 面 ， 我们超 配信 用
债，并积极做品种替换，对于利率产品则耐心捕捉收益率上升带来的交易性机会，并以
SHIBOR 浮息债 作为利 率产 品的基础性 配置， 可转债 采取中性配 置策略 ，逢低 配置低估值 大
盘转债 ，股 票则 逐步 降低 仓位， 结构 偏向 稳定 增长 类行业 ，并 重点 转向 一级 市场新 股申 购 。
这使得 基金 上半 年业 绩表 现优于 基金 业绩 比较 基准 表现。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
中银双 利 A 截至 2011 年6 月30 日为 止， 本基金 的单 位净值 为 1.009 元， 本基金的累 计
单位净 值为 1.009 元。2011 年上半 年本 基金 净值 增长率 为 0.50% ，同 期业 绩基准增 长率 为
-0.09% 。
中银双 利 B 截至 2011 年6 月30 日为 止， 本基金 的单 位净值 为 1.007 元， 本基金的累 计
单位净 值为 1.007 元。2011 年上半 年本 基金 净值 增长率 为 0.40% ，同 期业 绩基准增 长率 为
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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-0.09% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望 2011 年三 季度 ，伴 随 油价回 落和 日本 地震 冲击 等因素 的逐 渐消 退， 预计 全球实 体
经济生 产活 动可 能将 有所 恢复 。 美国三 季度 的经 济增长可 能会 有所 反弹 ， 但还是较 难改 变高
失业率 、 低开 工率 的状 况； 欧元区 方面 ， 欧债问 题开始爆 发， 经济增 速下 滑态势较 难迅 速改
变。 就政 策而 言， 美国 是 否继续 出 台QE3 充满 不确 定性 。 海外经 济不 达预 期将减弱 大宗 商品
继续上 涨的 动力 ， 从而 一 定程度 上缓 解新 兴国 家的 输入型 通胀 压力 。 但货 币 政策是 否再 度放
松值得 关注 。
国内经 济方 面， 基于我 们对当前 通胀 和经 济增 速的 判断 ， 宏观经 济还 处于 缓慢下行 过程
中， 在没 有叠 加外 需极 度萎缩冲 击因 素的 情况 下， 经济出 现硬 着陆 的可 能性 较小 。 三季度 通
胀压力 依然 较大 ， 全 年来 看，CPI 前高后 低的 可能 性 较大 。 最近， 央行召 开了二季 度货 币政
策例会 ， 会议 提出 要注 意把握政 策的 稳定 性、 针对性和灵 活性 。 与前 几次 例会纪要 相比 ， 本
次会议 提出 要把 握政 策的 稳定性 ， 并将 其放 在首 位。 我们理 解， 在当 前的 宏观环境 下， 如果
通胀继 续上 行， 政策紧 缩还将作 为主 基调 ， 但如 果通胀压 力明 显缓 解， 调控力度也 将伴 随着
经济放 缓而 动态 减弱 。 预 计三季 度货 币政 策紧 缩力 度可能 弱于 一 、 二 季度 ， 三季度 公开 市场
到期资 金仅 为 7970 亿， 较 一、二 季度 明显 减少 ，后 续法定 准备 金率 上调 频率 可能减 少， 数
量型货 币政 策工 具可 能会 回归到 以公 开市 场操 作为 主，考 虑到 控制 通胀 预期 ，利率 政策 上，
不排除 还有 一次 加息 的可 能。
2011 年 三季度国 内债券 市 场机会与风 险并存 ，机会 主要体现在 ：1.经 济增速 在持续的
紧缩政策 下继续放 缓；2. 跨过年中 考核，银 行间资 金流动性 将逐渐恢 复，债 券市场的 资金
面逐渐 重回 宽松 ；3. 二季度末收 益率 快速 上行 ， 信用产品 收益 率较 有吸 引力 ， 各机构 的配 置
积极性 将逐 渐出 现。 最大的风险 在于 ： 三季 度通 胀水平如 再创 新高 ， 市场 对货币政 策紧 缩力
度保持 稳定 甚至 放缓 的预 期将发 生变 化。 股市方 面， 自上而 下看 ， 虽然４ 、 ５月经济 数据 显
示宏观 经济 增速 还在 下行 ， 但降幅 低于 预期 ， 市场对经济 硬着 陆的 担忧 有所 缓解 ； 流动性方
面， 市场 资金 面最 紧张 的６月已 过； 政策方 面， 财政政策 似乎 有局 部放 松的 迹象 。 当前， 股
指经历 过大 幅下 跌后 绝对 点位不 高 ， 综 合政 策面 、 流动性 和市 场博 弈角 度考 虑， 我们 认为 三
季度股 指向 上的 可能 性较 大。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
15
综合上 述分 析， 我们 对三 季度债 券市 场的 走势 谨慎 乐观， 三季 度债 市存 在结 构性机 会 ，
我们考虑三季度将本基 金组 合久期与基准久期保 持一 致。信用债绝对收益 处于 历史较高水
平，较 高票 息收 入能 很好 的补偿 收益 率上 行的 风险 ，我们 将继 续精 选中 高评 级信用 债配 置 ，
积极精 选公 司债 等产 业债 券， 谨慎 对待 城投 债， 积 极把握 利率 产品 的交 易性 机会 。 权 益类 资
产方面 ， 在目 前点 位我 们 判断大 盘向 上风 险大 于向 下风险 ， 因此 ， 考 虑增 加 组合在 股票 方面
的配置 ，结 构以 均衡 配置 为主， 侧重 新股 研究 ，但 坚持以 获取 绝对 收益 为最 终目的 。当 前 ，
新股溢 价显 著上 升， 我们 将 积极精 选新 股进 行申 购。 可 转债方 面， 三季 度一 级市 场 供给偏 少，
转债市 场在 经历 了前 期的 大幅下 跌之 后， 继续下 行空间有 限。 我们将 积极 抓住转债 回调 的机
会，布 局半 年报 业绩 有望 超预期 和条 款存 在博 弈机 会的品 种。
作为基 金管 理者 ， 我们 将一 如既往 地依 靠团 队的 努力 和智慧 ， 为投 资人 创造 应有 的回 报 。
4.6 管理人对报告期内基 金估 值程序等事项的说明
4.6.1 有关 参与 估值 流程 各方及 人员 的职 责分 工、 专 业胜任 能力 和相 关工 作经 历的描 述
根据证 监会 的相 关规 定， 本公司为 建立 健全 有效 的估 值政策 和程 序， 经公司 执行 委员会 批准 ，
公司成 立估 值委 员会 ， 明确参与 估值 流程 各方 的人 员分工 和职 责， 由投资 管理部 、 风险管 理
部、 基金 运营 部、 法律 合 规与稽 核部 和信 息披 露相 关人员 担任 委员 会委 员 。 估值委 员会 委员
具备应 有的 专业 胜任 能力 和独立 性 ， 分 工明 确， 在 上市公 司研 究和 估值 、 基 金投资 、 投资 品
种所属 行业 的专 业研 究、 估值政 策、 估值流 程和 程序、 基金 的风 险控 制与 绩效评估 、 会计 政
策与基 金核 算以 及相 关事 项的合法合 规性 审核 和 监督等各 个方 面具 备专 业能 力和丰 富经 验。
估值委 员会 严格 按照 工作 流程诚 实守 信 、 勤 勉尽 责 地讨论 和决 策估 值事 项 。 日常估 值项 目由
基金运 营部 严格 按照 新会 计准则 、 证监 会相 关规 定 和基金 合同 关于 估值 的约 定执行 。 当经 济
环境和 证券 市场 发生 重大 变化时 ， 针对 特殊 估值 工 作， 按照 以下 工作 流程 进 行： 由公 司估 值
委员会依据行业协会提 供的 估值模型和行业做法 选定 与当时市场经济环境 相适 应的估值模
型并征 求托 管行 、 会计 师事务所 的相 关意 见， 由投资部中 央交 易室 做出 提示 ， 风险管 理部 相
关人员 负责 估值 相关 数值 的处理 和计 算， 待运 营部 人员复 核后 ，将 估值 结果 反馈基 金经 理，
并提交 公司 估值 委员 会。 基 金运营 部将 收到 的公 司估 值委员 会确 认的 公允 价值 数据传 至托 管
银行 ， 并 提示 托管 银行 认 真核查 。 当存 有异 议时 ， 公司应 做出 合理 解释 ， 并 与托管 银行 积极
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商讨达成 一致意见 。公司 按上述规 定原则进 行估值 时，导致 基金资产 净值的 变化在 0.25 ％
以上的 ， 将聘 请会 计师 事务所进 行审 核。 基金运 营部负责 联系 会计 师事 务所 ， 会计师 事务 所
应对公 司所 采用 的相 关估 值模型 、 假设 及参 数的 适 当性发 表审 核意 见并 出具 报告 。 各 方确 认
无误后 ， 基金 运营 部可 使 用上述 公允 价值 进行 日常 的证券 投资 基金 净值 计算 处理 ， 将 具体 品
种公允 价值 手工 维护 入估 值系统， 与托 管行 核对 无误后产 生当 日估 值结 果， 并将结 果反 馈至
公司估 值委 员会 ，同 时按 流程对 外公 布。
4.6.2 基金 经理 参与 或决 定估值 的程 度
基金经 理参 与对 估值 问题 的讨论 ， 对估 值结 果提 出 反馈意 见 ， 与 估值 委员 会 共同商 定估
值原则 和政 策。
4.6.3 本公 司参 与估 值流 程各方 之间 没有 存在 任何 重大利 益冲 突。
4.6.4 本公 司现 没有 签订 任何与 估值 相关 的定 价服 务。
4.7 管理人对报告期内基 金利 润分配情况的说明
根据基 金合 同， 在符 合有 关基金 分红 条件 的前 提下 ，本基 金收 益每 年最 多分 配12 次，
每次基 金收 益分 配比 例不 低于收 益分 配基 准日 可供 分配利 润的 50% 。本报 告期期末 ，A 类基
金可供 分配 利润 为 16,535,211.38 元，B 类基金 可供 分配利 润为 7,301,439.89 元，未 进行
收益分 配。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵 规守信情况声明
托管人 声明 ， 在本 报告 期 内， 基金 托管 人—— 招 商 银行股 份有 限公 司不 存在 任何损 害基
金份额 持有 人利 益的 行为 ， 严 格遵 守了 《中 华人 民 共和国 证券 投资 基金 法 》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 ，完 全尽 职尽责 地履 行了 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金 投资运作遵规守信 、 净值 计算、 利润分配等 情况的 说明
本报告 期内 基金 管理 人在 投资运 作 、 基 金资 产净 值的计算 、 利润 分配 、 基金份额申 购赎
回价格 的计 算、 基金费 用开支等 问题 上， 不存在 任何损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为， 严格
遵守了 《中华 人民 共和 国证券投 资基 金法 》 等有 关法律法 规， 在各重 要方 面的运作 严格 按照
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
17
基金合 同的 规定 进行 。
5.3 托管人对本半年度报 告中 财务信息等内容的真 实、 准确和完整发表意见
本半年 度报 告中 财务 指标 、 净 值表 现、 财务 会计 报 告、 利润 分配 、 投 资组 合 报告等 内容
真实、 准确 和完 整， 不存 在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
6 半年度财务会计报告 （未 经审计）
6.1 资产负债表
会计主 体： 中银 稳健 双利 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2011 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010 年 12 月31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 19,151,029.75 135,565,410.53
结算备 付金
77,858,426.17 19,373,854.48
存出保 证金
1,600,403.35 -
交易性 金融 资产 6.4.7.2 4,000,028,858.85 4,247,450,272.16
其中： 股票 投资
210,284,853.09 48,135,652.30
基金投 资
- -
债券投 资
3,789,744,005.76 4,199,314,619.86
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - 1,170,052,035.08
应收证 券清 算款
95,474,915.60 -
应收利 息 6.4.7.5 48,361,873.04 25,908,552.25
应收股 利
- -
应收申 购款
40,500.00 -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 - -
资产总 计
4,242,516,006.76 5,598,350,124.50
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010 年 12 月31 日
负 债：
短期借 款
- -
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
1,357,199,411.70 -
应付证 券清 算款
7,498,560.41 43,599,465.45
应付赎 回款
3,388,012.98 -
应付管 理人 报酬
1,872,931.81 3,294,995.69
应付托 管费
535,123.36 941,427.34
应付销 售服 务费
335,172.66 1,038,721.80
应付交 易费 用 6.4.7.7 525,294.48 130,033.26
应交税 费
- -
应付利 息
434,892.24 -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 150,494.38 -
负债合 计
1,371,939,894.02 49,004,643.54
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 2,846,739,461.47 5,530,475,652.07
未分配 利润 6.4.7.10 23,836,651.27 18,869,828.89
所有者 权益 合计
2,870,576,112.74 5,549,345,480.96
负债和 所有 者权 益总 计
4,242,516,006.76 5,598,350,124.50
注：报 告截 止日 2011 年 06 月 30 日，A 类基金 份额 净值 1.009 元，B 类基金 份额净 值
1.007 元，A 类基 金份 额 1,779,074,997.98 份,B 类基金份 额 1,067,664,463.49 份, 基金 份
额总 额 2,846,739,461.47 份。
6.2 利润表
会计主 体： 中银 稳健 双利 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2011 年1 月1 日至2011 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2011 年1 月1 日至 2011
年 6 月 30 日
一、收入
58,939,937.44
1.利息 收入
81,442,360.57
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 840,558.55
债券利 息收 入
77,057,808.79
资产支持证券利息收
入
-
买入返 售金 融资 产收 入
3,543,993.23
其他利 息收 入
-
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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2.投资 收益 （ 损失以 “-”填 列）
-8,432,598.46
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 -29,144,506.91
基金投 资收 益
-
债券投 资收 益 6.4.7.13 19,003,621.39
资产支持证券投资收
益
-
衍生工 具收 益 6.4.7.14 -
股利收 益 6.4.7.15 1,708,287.06
3.公允 价值 变动 收益 （损失 以
“- ”号填列 ）
6.4.7.16 -14,787,056.68
4.汇兑 收益 （损 失以 “－” 号
填列）
-
5.其他 收入 （损失 以 “-”号填
列）
6.4.7.17 717,232.01
减：二、费用
36,373,387.41
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 14,475,417.81
2．托 管费 6.4.10.2.2 4,135,833.59
3．销 售服 务费 6.4.10.2.3 3,123,678.51
4．交 易费 用 6.4.7.18 2,867,232.73
5．利 息支 出
11,569,063.28
其中： 卖 出回 购金 融资 产支 出
11,569,063.28
6．其 他费 用 6.4.7.19 202,161.49
三、 利润总额 （亏损 总额以 “- ”
号填列）
22,566,550.03
减：所 得税 费用
-
四、净利润（净亏损以“- ”
号填列）
22,566,550.03
注：本 基金 自2010 年11 月24 日基 金合 同生 效， 无上年度 可比 数据 。
6.3 所有者权益（基金净 值） 变动表
会计主 体： 中银 稳健 双利 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2011 年1 月1 日至2011 年 6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初 所有 者权 益（基
金净值 ）
5,530,475,652.07 18,869,828.89 5,549,345,480.96
二、 本期 经营 活动 产生 的 - 22,566,550.03 22,566,550.03
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
20
基金净 值变 动数 （ 本期 利
润）
三、 本期 基金 份额 交易 产
生的基 金净 值变 动数 （ 净
值减少 以“-”号填 列）
-2,683,736,190.60 -17,599,727.65 -2,701,335,918.25
其中：1.基金申 购款 3,280,304,440.17 29,944,783.92 3,310,249,224.09
2.基金 赎回 款 -5,964,040,630.77 -47,544,511.57 -6,011,585,142.34
四、 本期 向基 金份 额持 有
人分配利润产生的基金
净值变动（净值减少以
“-”号填 列）
- - -
五、期末 所有 者权 益（基
金净值 ）
2,846,739,461.47 23,836,651.27 2,870,576,112.74
注：本 基金 自2010 年11 月24 日基 金合 同生 效， 无上年 度可 比数 据。
报告附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告 6.1 至 6.4 ，财务 报表由下 列负 责人 签署 ：
基金管 理公 司负 责人 ：贾 建平， 主管 会计 工作 负责 人：陈 儒， 会计 机构 负责 人：乐 妮
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中银稳健双利债券型证券投资基金( 以下简称“ 本基金”) 经中国证券监督管理委员会
(以下简称“ 中国证 监会”) 证监许可[2010]1204 号 文批准《关 于核准 中银稳 健双利债券 型
证券投 资基 金募 集的 批复 》 核 准， 由中 银基 金管 理 有限公 司依 照 《中 华人 民 共和国 证券 投资
基金法 》 和 《 中银 稳健 双 利债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》 负责 公开 募集 。 本基金 为契 约型
开放式 ， 存续 期限 不定 ， 首 次设立 募集 不包 括认 购资 金利息 共募 集人 民币 5,527,353,857.19
元，业 经普 华永 道中 天会 计师事 务所 有限 公司 普华 永道中 天验 字 (2010)第 324 号验 资报 告
予以验证。经向中国证监会 备案， 《中银 稳健双利债券 型证券投资基金基金合同 》于 2010
年11 月24 日正 式生 效， 基 金合同 生效 日的 基金 份额 总额 为5,530,475,652.07 份基金 份额 ，
其中认 购资 金利 息折 合 3,121,794.88 份基 金份 额。 本基金 的基 金管 理人 为中 银基金 管理 有
限公司 ，基 金托 管人 为招 商银行 股份 有限 公司 。
根据 《中 银稳 健双 利债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》 和 《 中银 稳健 双利 债券 型证券 投资
基金招 募说 明书 》 并报 中国证监 会备 案， 本基金 自募集期 起根 据申 购费 用、 赎回费 用及 销售
服务费用 收取方式 的不同 ，将基金 份额分为 不同的 类别。其 中，A 类 在投资 者认购/申购时
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
21
收取认 购/ 申购 费， 不收取 销售服 务费 ； B 类不收 取认 购/申购费 ， 销售 服务 费年 费率 为 0.35%。
本基 金 A 类、B 类基金 份额 分别设 置代 码， 分别计 算和公告 基金 份额 净值 和基 金份额 累计 净
值。本 基金A 类、B 类两种收费 模式 并存 ，由 于基 金费用 的不 同， 本基 金 A 类基金 份额 和 B
类基金 份额 分别 计算 基金 份额净 值， 计算 公式 为计 算 日各类 别基 金资 产净 值除 以计算 日发 售
在外的 该类 别基 金份 额总 数。投 资人 可自 由选 择申 购某一 类别 的基 金份 额。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法 》 和 《 中银 稳健双 利债 券型 证券 投资 基金基 金合
同》 的有 关规 定， 本基 金 主要投 资于 固定 收益 类金 融工具 ， 包括 国内 依法 公 开发行 、 上市 的
国债 、 地方政 府债 、 央行票据 、 金融债 、 企业 （公司） 债、 短期 融资 券、 可转换债 券、 资产
支持证 券、 次级债 、 债券 回购 、 银行存 款等 ， 以及 股票 、 权证等 权益 类品 种和法律 法规 或监
管机构 允许 基金 投资 的其 它金融 工具 。 法 律法 规或 监 管机构 以后 允许 基金 投资 的其他 金融 工
具， 基金 管理 人在 履行 适当程序 后， 可以将 其纳 入投资范 围。 本基金 对债 券等固定 收益 类品
种的投 资比 例不 低于 基金 资产的 80% ， 现金或 者到 期日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资
产净值的 5%；本 基金还 可 投资于一 级市场新 股申购 、持有可 转债转股 所得股 票、二级 市场
股票以 及权 证等 中国 证监 会允许 基金 投资 的非 固定 收益类 金融 品种 ， 上 述非 固 定收益 类金 融
品种的 投资 比例 合计 不超 过基金 资产 的20% 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人中 银基 金管 理有 限公司 于 2011 年 8 月 26 日批准 报
出。
6.4.2 会计报表的编制基 础
本基金的财务报 表按照财 政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业 会计准则 －基本准
则》和 38 项具 体会 计准 则 、其后 颁布 的企 业会 计准 则应用 指南 、企 业会 计准 则解释 以及 其
他相关 规定(以下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中国 证监 会公告[2010]5 号关 于发 布 《证券 投资
基金信 息披 露XBRL 模板 第3 号< 年度报 告和 半年 度 报告>》 、 中国证 券业 协会 于2007 年5 月
15 日颁布 的《证 券投资 基 金会计核 算业务指 引》 、 《 中银稳健 双利债券 型证券 投资基金 基金
合同》和中 国证监 会允许 的如财务报 表附 注 6.4.4 所列示的基 金行业 实务操 作的有关规 定
编制。
6.4.3 遵循企业会计准则 及其他有关规定的声 明
本基金 2011 年上 半年 度财 务报表 符合 企业 会计 准则 的要求 ，真 实、 完整 地反 映了本 基
金 2011 年 6 月 30 日的财 务状况 以及 2011 年上半 年度的经 营成 果和 基金 净值 变动情 况等 有
关信息 。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
22
6.4.4 重要会计政策和会 计估计
6.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。本期 财务 报表 的实 际编 制期 间为
2011 年01 月01 日至 2011 年6 月30 日。
6.4.4.2 记账本位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
6.4.4.3 金融资产和金融 负债的分类
(1) 金融资 产的 分类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为： 以公 允价 值计 量且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 、 应
收款项 、 可供 出售 金融 资 产及持 有至 到期 投资 。 金 融资产 的分 类取 决于 本基 金对金 融资 产的
持有意图和持有能力。 本基 金目前暂无金融资产 分类 为可供出售金融资产 及持 有至到期投
资。
本基金持有的股票投资和债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金
融资产 。 以 公允 价值 计量 且 其公允 价值 变动 计入 损益 的金融 资产 在资 产负 债表 中以交 易性 金
融资产 列示 。
本基金 持有 的其 他金 融资 产分类 为应 收款 项， 包括 银行存 款、 买入 返售 金融 资产和 各 类
应收款 项等 。 应收 款项 是 指在活 跃市 场中 没有 报价 、 回 收金 额固 定或 可确 定 的非衍 生金 融资
产。
(2) 金融负 债的 分类
金融负 债于 初始 确认 时分 类为 ： 以公允 价值 计量 且其 变动计 入当 期损 益的 金融 负债 及其
他金融 负债 。 本 基金 目前 暂 无金融 负债 分类 为以 公允 价值计 量且 其变 动计 入当 期损益 的金 融
负债。 本基 金持 有的 其他 金融负 债包 括卖 出回 购金 融资产 款和 各类 应付 款项 等。
6.4.4.4 金融资产和金融 负债的初始确认、后 续计 量和终止确认
金融资 产或 金融 负债 于本 基金成 为金 融工 具合 同的 一方时 ， 于交 易日 按公 允价 值在 资 产
负债表 内确 认 。 以 公允 价 值计量 且其 变动 计入 当期 损益的 金融 资产 ， 取得 时 发生的 相关 交易
费用计 入当 期损 益； 支付 的 价款中 包含 已宣 告但 尚未 发放的 现金 股利 或债 券起 息日或 上次 除
息日至 购买 日止 的利 息 ， 应当单 独确 认为 应收 项目 。 应 收款 项和 其他 金融 负 债的相 关交 易费
用计入 初始 确认 金额 。
以公允 价值 计量 且其 变动 计入当 期损 益的 金融 资产 按照公 允价 值进 行后 续计 量， 应 收 款
项和其 他金 融负 债采 用实 际利率 法， 以摊 余成 本进 行后续 计量 。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
23
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的 风
险和报 酬已 转移 时 ， 终 止 确认该 金融 资产 。 终止 确 认的金 融资 产的 成本 按移 动加权 平均 法于
交易日 结转 。
6.4.4.5 金融资产和金融 负债 的估值原则
本基金 持有 的股 票投 资和 债券投 资按 如下 原则 确定 公允价 值并 进行 估值 ：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市 场交易价格确定公允价值 ；估值日无交
易， 但 最近 交易 日后 经济 环 境未发 生重 大变 化且 证券 发行机 构未 发生 影响 证券 价格的 重大 事
件的， 按最 近交 易日 的市 场交易 价格 确定 公允 价值 。
(2) 存在活 跃市 场的 金融 工具 ， 如估值 日无 交易 且最 近交易 日后 经济 环境 发生 了重 大变
化，参 考类 似投 资品 种的 现行市 价及 重大 变化 等因 素，调 整最 近交 易市 价以 确定公 允 价 值 。
(3) 当 金融 工具 不存 在活 跃市场 ， 采用 市场 参与 者普 遍认同 且被 以往 市场实际 交易价格
验证具 有可 靠性 的估 值技 术确定 公允 价值 。 估 值技 术 包括参 考熟 悉情 况并 自愿 交易的 各方 最
近进行 的市 场交 易中 使用 的价格 、 参照 实质 上相 同 的其他 金融 工具 的当 前公 允价值 、 现金 流
量折现 法和 期权 定价 模型 等。 采用 估值 技术 时， 尽 可能最 大程 度使 用市 场参 数， 减少 使用 与
本基金 特定 相关 的参 数。
6.4.4.6 金融资产和金融 负债的抵销
本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债。 当本基 金依 法有 权抵 销债
权债务 且交 易双 方准 备按 净额结 算时 ， 金 融资 产与 金 融负债 按抵 销后 的净 额在 资产负 债表 中
列示。
6.4.4.7 实收基金
实收基 金为 对外 发行 基金 份额所 募集 的总 金额 在扣 除损益 平准 金分 摊部 分后 的余 额 。 由
于申购 和赎 回引 起的 实收 基金变 动分 别于 基金 申购 确认日 及基 金赎 回确 认日 认列。 上述 申 购
和赎回 分别 包括 基金 转换 所引起 的转 入基 金的 实收 基金增 加和 转出 基金 的实 收基金 减少 。
6.4.4.8 损益平准金
损益平 准金 包括 已实 现平 准金和 未实 现平 准金 。 已实 现平准 金指 在申 购或 赎回 基金 份 额
时， 申购 或赎 回款 项中 包 含的按 累计 未分 配的 已实 现损益 占基 金净 值比 例计 算的金 额 。 未 实
现平准 金指 在申 购或 赎回 基金份 额时 ， 申 购或 赎回 款 项中包 含的 按累 计未 实现 损益占 基金 净
值比例 计算 的金 额。 损益平准金 于基 金申 购确 认日 或基金 赎回 确认 日认 列， 并于期 末全 额转
入未分 配利 润/( 累计 亏损) 。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
24
6.4.4.9 收入/(损失) 的确 认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的 净
额确认 为投 资收 益。 债券 投 资在持 有期 间应 取得 的按 票面利 率计 算的 利息 扣除 在适用 情况 下
由债券 发行 企业 代扣 代缴 的个人 所得 税后 的净 额确 认为利 息收 入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认 为
公允价 值变 动损 益 ； 处 置 时其公 允价 值与 初始 确认 金额之 间的 差额 确认 为投 资收益 ， 其中 包
括从公允价 值变 动损 益结 转的公 允价 值累 计变 动额 。
应收款 项在 持有 期间 确认 的利息 收入 按实 际利 率法 计算 ， 实际利 率法 与直 线法 差异 较小
的也可 按直 线法 计算 。
6.4.4.10 费用的确认和计 量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐 日
确认。
其他金 融负 债在 持有 期间 确认的 利息 支出 按实 际利 率法计 算， 实际利 率法 与直 线法 差异
较小的 也可 按直 线法 计算 。
6.4.4.11 基金的收益分配 政策
每一基 金份 额享 有同 等分 配权。 本基 金收 益以 现金 形式分 配， 但基 金份 额持 有人可 选 择
现金红 利或 将现 金红 利按 分红除 权日 的基 金份 额净 值自动 转为 基金 份额 进行 再投资 。 若期末
未分配利 润中的未 实现部 分(包括基 金经营 活动产生 的未实现 损益以及 基金份 额交易产 生 的
未实现平 准金等) 为正数， 则期末可 供分配利 润的金 额为期末 未分配利 润中的 已实现部 分 ；
若期末未 分配利润 的未实 现部分为 负数，则 期末可 供分配利 润的金额 为期末 未分配利 润( 已
实现部 分相 抵未 实现 部分 后的余 额) 。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
6.4.4.12 外币交易
6.4.4.13 分部报告
本基金 以内 部组 织结 构、 管理要 求、 内部报 告制 度为依据 确定 经营 分部 ， 以经营分 部为
基础确 定报 告分 部并 披露 分部信 息。 经营 分部 是指 本基金 内同 时满 足下 列条 件的组 成部 分 ：
(1) 该组 成部分 能够在 日 常活动中 产生收入 、发生 费用；(2) 本基金 管理人 能 够定期评 价该
组成部分 的经营成 果，以 决定向其 配置资源 、评价 其业绩；(3) 本基 金能够 取 得该组成 部分
的财务 状况 、 经营 成果 和 现金流 量等 有关 会计 信息 。 如 果两 个或 多个 经营 分 部具有 相似 的经
济特征 ，并 且满 足一 定条 件的， 则合 并为 一个 经营 分部。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
25
本基金 目前 以一 个经 营分 部运作 。
6.4.4.14 其他重要的会计 政策和会计估计
(1) 计量属 性
本基金 除特 别说 明对 金融 资产和 金融 负债 采用 公允 价值等 作为 计量 属性 之外 ， 一般 采用
历史成 本计 量。
(2) 重 要会 计估 计及 其关 键假设
根据本 基金 的估 值原 则和 中国证 监会 允许 的基 金行 业估值 实务 操作 ， 本基 金确 定以 下 类
别股票 投资 和债 券投 资的 公允价 值时 采用 的估 值方 法及其 关键 假设 如下 ：
(a) 对于特殊事 项停牌股 票，根据中国证监 会公告[2008]38 号《关于进 一步 规范证券
投资基金 估值业务 的指导 意见》 ，本 基金采 用《中国 证券业协 会基金估 值工作 小组关于 停 牌
股票估值的参考方法》 提供 的指数收益法对重大 影响 基金资产净值的特殊 事项 停牌股票估
值， 通 过停 牌股 票所 处行 业 的行业 指数 变动 以大 致反 映市场 因素 在停 牌期 间对 于停牌 股票 公
允价值 的影 响。 上述 指数 收 益法的 关键 假设 包括 所选 取行业 指数 的变 动能 在重 大方面 基本 反
映停牌 股票 公允 价值 的变 动， 停 牌股 票的 发行 者在 停 牌期间 的各 项变 化未 对停 牌股票 公允 价
值产生 重大 影响 等。
(b) 在银行间同 业市场交 易的债券品种，根 据中国 证监会计字[2007]21 号《 关于证券
投资基 金执 行< 企业 会计 准则>估 值业 务及 份额 净值 计 价有关 事项 的通 知》 采用 估 值技术 确定
公允价 值 。 本 基金 持有 的 银行间 同业 市场 债券 按现 金流量 折现 法估 值， 具体估值模 型、 参数
及结果 由中 央国 债登 记结 算有限 责任 公司 独立 提供 。
6.4.5 会计政策和会计估 计变更以及差错更正 的说 明
6.4.5.1 会计政策变更的 说明
无。
6.4.5.2 会计估计变更的 说明
无。
6.4.5.3 差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国家 税务总 局财税 [2002]128 号《关 于开放式证券投资 基金有 关税收问
题的通 知》 、 财 税[2004]78 号 《关于 证券 投资 基金 税收政策 的通 知》 、 财税[2005]102 号《关
于股息红利 个人所 得税有 关政策的通 知》 、财 税[2005]103 号《关于 股权分 置 试点改革有 关
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
26
税收政 策问 题的 通知 》及 其他相 关财 税法规和 实务 操作， 主要 税项 列示 如下 ：
(a) 以 发行 基金 方式 募集 资金不 属于 营业 税征 收范 围，不 征收 营业 税。
(b) 基 金买 卖股 票、 债券 的差价 收入 暂免 征营 业税 和企业 所得 税。
(c) 对 基金 取得 的企 业债 券利息 收入 ， 由发 行债 券的 企业在 向基 金派 发利 息时 代扣 代缴
20%的个人 所得税 ，暂不 征 收企业所 得税。对 基金取 得的股票 的股息、 红利收 入，由上 市公
司在向 基金 派发 股息 、红 利时暂 减按 50% 计 入个 人 应纳税 所得 额， 依照 现行 税法规 定即 20%
代扣代 缴个 人所 得税 ，暂 不征收 企业 所得 税。
(d) 基金卖出 股票按 0.1% 的税率缴纳股票交 易印花 税，买入股票不 征收股票 交易印花
税。
(e) 基金作 为流 通股 股东 在股权 分置 改革 过程 中收 到由非 流通 股股 东支 付的 股份 、 现金
等对价 暂免 征收 印花 税、 企业所 得税 和个 人所 得税 。
6.4.7 重要财务报表项目 的说明
6.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
活期存 款 19,151,029.75
定期存 款 -
其他存 款 -
合计 19,151,029.75
6.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011年6月30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 216,833,291.22 210,284,853.09 -6,548,438.13
债券
交易所 市场 2,010,606,304.44 2,018,100,005.76 7,493,701.32
银行间 市场 1,781,975,581.12 1,771,644,000.00 -10,331,581.12
合计 3,792,581,885.56 3,789,744,005.76 -2,837,879.80
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 4,009,415,176.78 4,000,028,858.85 -9,386,317.93
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
无余额 。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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6.4.7.4 买入返售金融资 产
6.4.7.4.1 各项买入返售 金融资产期末余额
无余额 。
6.4.7.4.2 期末买断式逆 回购交易中取得的债 券
无余额 。
6.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 10,583.20
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 35,036.30
应收债 券利 息 48,316,253.54
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 -
其他 -
合计 48,361,873.04
6.4.7.6 其他资产
无余额 。
6.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 481,381.74
银行间 市场 应付 交易 费用 43,912.74
合计 525,294.48
6.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 1,726.86
预提费用 148,767.52
合计 150,494.38
6.4.7.9 实收基金
中银双利债券 A 类
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 2,043,337,150.01 2,043,337,150.01
本期申 购 2,578,632,378.29 2,578,632,378.29
本期赎 回（以“-”号填 列） -2,842,894,530.32 -2,842,894,530.32
本期末 1,779,074,997.98 1,779,074,997.98
中银双利债券 B 类
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 3,487,138,502.06 3,487,138,502.06
本期申 购 701,672,061.88 701,672,061.88
本期赎 回（以“-”号填 列） -3,121,146,100.45 -3,121,146,100.45
本期末 1,067,664,463.49 1,067,664,463.49
注：1 、申 购含 转换 入份 额，赎回 含 转换出 份额 。
6.4.7.10 未分配利润
中银双利债券 A 类
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 5,434,968.43 1,995,492.47 7,430,460.90
本期利 润 22,138,083.00 -11,257,558.03 10,880,524.97
本期基金份额交易
产生的 变动 数
-6,977,680.40 5,201,905.91 -1,775,774.49
其中： 基金 申购 款 17,857,024.65 6,370,862.63 24,227,887.28
基金赎 回款 -24,834,705.05 -1,168,956.72 -26,003,661.77
本期已 分配 利润 - - -
本期末 20,595,371.03 -4,060,159.65 16,535,211.38
中银双利债券 B 类
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 8,034,121.71 3,405,246.28 11,439,367.99
本期利 润 15,215,523.71 -3,529,498.65 11,686,025.06
本期基金份额交易
产生的 变动 数
-13,515,531.25 -2,308,421.91 -15,823,953.16
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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其中： 基金 申购 款 5,147,016.89 569,879.75 5,716,896.64
基金赎 回款 -18,662,548.14 -2,878,301.66 -21,540,849.80
本期已 分配 利润 - - -
本期末 9,734,114.17 -2,432,674.28 7,301,439.89
6.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 490,242.23
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 346,753.06
其他 3,563.26
合计 840,558.55
6.4.7.12 股票投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
卖出股 票成 交总 额 860,173,204.64
减：卖出股 票成 本总 额 889,317,711.55
买卖股票 差价收 入 -29,144,506.91
6.4.7.13 债券投资收益
单位：人民 币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月30日
卖出债 券（ 债转 股及 债券 到期兑 付） 成交 总额 6,573,492,995.88
减：卖 出债 券（ 债转 股及 债券到 期兑 付） 成本 总额 6,482,243,961.11
减：应 收利 息总 额 72,245,413.38
债券投 资收 益 19,003,621.39
6.4.7.14 衍生工具收益
无。
6.4.7.15 股利收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月30日
股票投 资产 生的 股利 收益 1,708,287.06
基金投资产 生的 股利 收益 -
合计 1,708,287.06
6.4.7.16 公允价值变动收 益
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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单位： 人民 币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月30日
1.交易 性金 融资 产 -14,787,056.68
——股票投 资 -11,102,481.14
——债券投 资 -3,684,575.54
——资产支 持证 券投 资 -
——基金投 资 -
2.衍生 工具 -
——权证投 资 -
3.其他 -
合计 -14,787,056.68
6.4.7.17 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月30日
基金赎 回费 收入 668,600.73
转换费 收入 48,631.28
合计 717,232.01
注：1 、A 类基金 场内 的赎 回费率 为 0.5%， 场外 的赎 回费率 按持 有期 间递 减， 赎回费 总
额的25% 归入 A 类基 金资 产。
2、A 类基 金的 转换 费由 赎回费和 申购 费补 差两 部分 构成 ， 其中赎 回费 部分 的 25% 归入 转
出基金 的基 金资 产。
6.4.7.18 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月30日
交易所 市场 交易 费用 2,824,282.73
银行间 市场 交易 费用 42,950.00
合计 2,867,232.73
6.4.7.19 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月30日
审计费 用 59,507.37
信息披 露费 89,260.15
银行汇 划费 47,393.97
银行间 帐户 维护 费 6,000.00
合计 202,161.49
6.4.8 或有事项、资产负 债表日后事项的说明
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
31
6.4.8.1 或有事项
无。
6.4.8.2 资产负债表日后 事项
无。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控 制关系或 其他重大利 害关 系的关联方发生变化 的情 况
本基金 本报 告期 不存 在控 制关系 或其 他重 大利 害关 系的关 联方 发生 变化 的情 况。
6.4.9.2 本报告期与基金 发生关联交易的各关 联方
关联方 名称 与本基 金的 关系
中银基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
招商银 行股 份有 限公 司(“招商银 行”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
中国银 行股 份有 限公 司 (“ 中国 银行 ”) 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中银国 际证 券有 限责 任公 司(“ 中银 证券 ”) 受中国 银行 重大 影响 、基 金代销 机构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订立。
6.4.10 本报告期及上 年度 可比期间的关联方交 易
6.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
无。
6.4.10.1.2 应支付关联方的 佣金
无。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月
30日
上年度 可比 期间
2010年1月1 日至2010 年6 月30日
当期发生的基金应 支付的管
理费
14,475,417.81 -
其中：支付销售机 构的客户
维护费
3,527,699.21 -
注： 支 付基 金管 理人 中银 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值0.70%
的年费 率计 提， 逐日 累计 至每月 月底 ，按 月支 付。
其计算 公式 为： 日管 理人 报酬＝ 前一 日基 金资 产净 值 X 0.70% / 当年 天数 。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目 本期 上年度 可比 期间
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
32
2011年1月1 日至2011 年6 月
30日
2010年1月1 日至2010 年6 月30日
当期发生的基金应 支付的托
管费
4,135,833.59 -
注： 支付 基金 托管 人招 商 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值0.20%的年费 率计提 ， 逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：日 托管费 ＝前 一日 基金 资产 净值 X 0.20% /
当年天 数。
6.4.10.2.3 销售服务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各 关联 方名称
本期
2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中银双 利债 券 A 类 中银双 利债 券 B 类 合计
中银基 金管 理有 限公 司 - 129,382.20 129,382.20
招商银 行 - 248,638.15 248,638.15
中国银 行 - 2,693,954.42 2,693,954.42
中银证 券 - 530.40 530.40
合计 - 3,072,505.17 3,072,505.17
本基金 A 类 基金 份额 不收 取销售 服务 费， B 类基 金份 额的销 售服 务费 年费 率为 0.35% ，
逐日累 计至 每月 月底 ， 按 月支付 给中 银基 金管 理有 限公司 ， 再由 中银 基金 管 理有限 公司 计算
并支付给各 基金销售机构。其计算公 式为：日销售服务费＝前 一日 B 类基金资产净值 X
0.35% / 当年 天数。
6.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券(含回购)交易
单位： 人民 币元
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月30日
银行间 市场
交易的 各关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
招商银 行
- - - -
560,000,000.0
0
61,696.44
上年度 可比 期间
2010年1月1 日至2010 年6 月30日
银行间 市场
交易的 各关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
- - - - - - -
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
33
6.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
6.4.10.4.1 报告期 内基金 管理人运用固有资金 投资 本基金的情况
无。
6.4.10.4.2 报告期末除基 金管理人之外的其他 关联 方投资本基金的情况
中银双利债券 A 类
无。
中银双利债券 B 类
无。
6.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月30日
上年度 可比 期间
2010年1月1 日至2010 年6 月30日
期末余 额 当期利息收 入 期末余 额 当期利息收 入
招商银 行 19,151,029.75 490,242.23 - -
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 招商 银行 保管 ，按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
报告期 内本 基金 未发 生在 承销期 内参 与关 联方 承销 证券的 情况 。
6.4.10.7 其他关联交易事 项的说明
无。
6.4.11 利润分配情况
中银双 利债 券A 类
A 类基 金本 报告 期未 进行 利润分 配。
中银双 利债 券B 类
B 类基 金本 报告 期未 进行 利润分 配。
6.4.12 期末（2011 年 6 月 30 日）本基金持有的流 通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增 发证券而于期末持有 的流 通受限证券
金额单 位： 人民 币元
6.4.12.1.1 受限证 券类 别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单
位：
股 ）
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
601058
赛轮
股份
2011-06-
24
2011-09-
30
新股
网下
申购
6.88 10.02
973,50
9
6,697,741
.92
9,754,560
.18
-
601599 鹿港 2011-05- 2011-08- 新股 10.00 15.28 399,71 3,997,150 6,107,645 -
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
34
科技 20 29 网下
申购
5 .00 .20
601798
蓝科
高新
2011-06-
14
2011-09-
22
新股
网下
申购
11.00 13.27
496,58
5
5,462,435
.00
6,589,682
.95
-
注： 基金 可使 用以 基金 名义 开设的 股票 账户 ， 选择 网上 或者网 下一 种方 式进 行新 股申购 。
其中基 金作 为一 般法 人或 战略投 资者 认购 的新 股， 根 据基金 与上 市公 司所 签订 申购协 议的 规
定， 在新 股上 市后 的约 定 期限内 不能 自由 转让 ； 基 金作为 个人 投资 者参 与网 上认购 获配 的新
股，从 新股 获配 日至 新股 上市日 之间 不能 自由 转让 。
6.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
无。
6.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
6.4.12.3.1 银行间市场债 券正回购
截至本 报告 期末 2011 年 06 月 30 日止 ，本 基金 从事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形 成的
卖出回 购证 券款 余额 347,199,506.40 元，是 以如 下债券作 为质 押：
金额单 位： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张）
期末估 值
总额
100236 10国开36 2011-07-01 100.16 1,100,000 110,176,000.00
080216 08国开16 2011-07-01 101.85 700,000 71,295,000.00
110209 11国开09 2011-07-01 94.82 700,000 66,374,000.00
110402 11农发02 2011-07-01 99.34 1,000,000 99,340,000.00
合计
- - 3,500,000 347,185,000.00
6.4.12.3.2 交易所市场债 券正回购
截至本 报告 期末 2011 年 06 月 30 日止 ，基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成 的卖
出回购 证券 款余 额 1,009,999,905.30 元，于 2011 年 7 月 1 日（ 先后 ）到 期。该类 交易 要
求本基金 在回购期 内持有 的证券交 易所交易 的债券 和/或在新 质押式 回购下转 入质押库 的 债
券，按 证券 交易 所规 定的 比例折 算为 标准 券后 ，不 低于债 券回 购交 易的 余额 。
6.4.13 金融工具 风险 及管理
6.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基金 是一 只债 券型 证券 投资基 金。 本基 金投 资的 金 融工具 主要 为债 券投 资及 股票投 资
等。 本基 金在 日常 经营 活 动中面 临的 与这 些金 融工 具相关 的风 险主 要包 括信 用风险 、 流动 性
风险及 市场 风险 。 本基金 的基金 管 理人 从事 风险 管理 的主要 目标 是争 取将 以上 风险控 制在 限
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
35
定的范 围之 内 ， 使 本基 金 在风险 和收 益之 间取 得最 佳的平 衡以 实现 “ 风险 和 收益高 于货 币市
场基金 而低 于股 票型 基金 和混合 型基 金， 谋求 稳定 和可持 续的 绝对 收益 ”的 风险收 益 目 标 。
本基金 的基 金管 理人 奉行 全面风 险管 理体 系的 建设 ， 建立了 包括 风险 管理 委员会 、 风险
控制委 员会 、 督察 长、 风 险管理 部 、 法 律合 规与 稽 核部和 相关 业务 部门 构成 的多级 风险 管理
架构体 系。 本基金 的基 金管理人 在董 事会 下设 立风 险管理 委员 会， 负责制 定风险管 理的 宏观
政策 ， 审议通 过风 险控 制的总体 措施 等； 在管理 层层面设 立风 险控 制委员会 ， 讨论和 制定 公
司日常 经营 过程 中风 险防 范和控 制措 施； 在业 务操 作 层面风 险管 理职 责主 要由 风险管 理部 负
责， 协调 并与 各部 门合 作 完成运 作风 险管 理以 及进 行投资 风险 分析 与绩 效评 估。 风险 管理 部
对公司 执行 总裁 负责 ，并 由督察 长分 管。
本基金 的基 金管 理人 对于 金融工 具的 风险 管理 方法 主要是 通过 定性 分析 和定 量分析 的
方法去 估测 各种 风险 产生 的可能 损失 。 从定 性分 析 的角度 出发 ， 判断 风险 损 失的严 重程 度和
出现同 类风 险损 失的 频度 。 而从定 量分 析的 角度 出发， 根据 本基 金的 投资 目标， 结合 基金 资
产所运 用金 融工 具特 征通 过特定 的风 险量 化指 标、 模型 ， 日常的 量化 报 告 ， 确定风 险损 失的
限度和 相应 置信 程度 ， 及时可靠 地对 各种 风险 进行 监督 、 检查和 评估 ， 并通过相应 决策 ， 将
风险控 制在 可承 受的 范围 内。
6.4.13.2 信用风险
信用风 险是 指基 金在 交易 过程中 因交 易对 手未 履行 合约责 任， 或者 基金 所投 资 证券之 发
行人出 现违 约、 拒绝 支付 到期本 息等 情况 ，导 致基 金资产 损失 和收 益变 化的 风险。
本基金 的基 金管 理人 在交 易前对 交易 对手 的资 信状 况进行 了充 分的 评估 。 本 基 金的银 行
存款存 放在 本基 金的 托管 行招商 银行 ， 与该 银行 存 款相关 的信 用风 险不 重大 。 本 基金 在交 易
所进行 的交 易均 以中 国证 券登记 结算 有限 责任 公司 为交易 对手完成 证券 交收 和款项 清算 ， 违
约风险 可能 性很 小； 在银 行 间同业 市场 进行 交易 前均 对交易 对手 进行 信用 评估 并对证 券交 割
方式进 行限 制以 控制 相应 的信用 风险 。
本基金 的基 金管 理人 建立 了信用 风险 管理 流程 ， 通 过 对投资 品种 信用 等级 评估 来控制 证
券发行 人的 信用 风险 ，且 通过分 散化 投资 以分 散信 用风险 。
本基金 债券 投资 的信 用评 级情况 按 《中 国人 民银 行 信用评 级管 理指 导意 见 》 设定的 标准
统计及 汇总 。
6.4.13.2.1 按短期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级 本期末 上年末
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
36
2011 年 6 月 30 日 2010 年 12 月 31 日
A-1 540,468,000.00 1,257,954,000.00
A-1 以下 - -
未评级 199,822,000.00 429,335,000.00
合计 740,290,000.00 1,687,289,000.00
注：未 评级 部分 为国 债。
6.4.13.2.2 按长期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年末
2010 年 12 月 31 日
AAA 773,873,509.90 215,681,567.88
AAA 以下 1,677,038,495.86 1,009,817,551.98
未评级 598,542,000.00 1,286,526,500.00
合计 3,049,454,005.76 2,512,025,619.86
注：未 评级 部分 为政 策性 金融债 。
6.4.13.3 流动性风险
流动性 风险 是指 基金 所持 金融工 具变 现的 难易 程度 。 本基金 的流 动性 风险 一方 面来自 于
基金份 额持 有人 可随 时要 求赎回 其持 有的 基金 份额 ， 另一方 面来 自于 投资 品种 所处的 交易 市
场不活 跃而 带来 的变 现困 难或因 投资 集中 而无 法在 市场出 现剧 烈波 动的 情况 下以合 理的 价
格变现 。
针对兑 付赎 回资 金的 流动 性风险 ， 本 基金 的基 金管 理 人每日 对本 基金 的申 购赎 回情况 进
行严密 监控 并预 测流 动性 需求 ， 保持基 金投 资组 合中的可 用现 金头 寸与 之相 匹配 。 本基金 的
基金管 理人 在基 金合 同中 设计了 巨额 赎回 条款 ， 约 定在非 常情 况下 赎回 申请 的处理 方式 ， 控
制因开 放申 购赎 回模 式带 来的流 动性 风险 ，有 效保 障基金 持有 人利 益。
针对投 资品 种变 现的 流动 性风险 ， 本 基金 的基 金管 理 人通过 独立 的风 险管 理部 门设定 流
动性比 例要 求， 对流动 性指标进 行持 续的 监测 和分 析， 包括 组合 持仓 集中 度指标 、 组合在 短
时间内 变现 能力 的综 合指 标、 组 合中 变现 能力 较差 的 投资品 种比 例以 及流 通受 限制的 投资 品
种比例 等。 本基金 投资 于一家公 司发 行的 股票 市值 不超过 基金 资产 净值 的 10% ， 且本 基金 与
由本基 金的 基金 管理 人管 理的其 他基 金共 同持 有一 家公司 发行 的证 券不 得超 过该证 券的
10%。 本基 金所 持大 部分 证 券在证 券交 易所 上市 ，其 余亦可 在银 行间 同业 市场 交易， 因此 除
附注6.4.12 中 列示 的部 分 基金资 产流 通暂 时受 限制 不能自 由转 让的 情况 外， 其余金 融资 产
均能以 合理 价格 适时 变现 。 此外， 本基金 可通 过卖 出回购金 融资 产方 式借 入短 期资金 应对 流
动性需 求， 其上 限一 般不 超过基 金持 有的 债券 投资 的公允 价值 。
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
37
除卖出 回购 金融 资产 款的 合约约 定到 期日 为一 个月 以内且 计息 外， 本基 金所 持 有的其 他
金融负 债的 合约 约定 到期 日均为 一个 月以 内且 不计 息，可 赎回 基金 份额 净值( 所有者 权益)
无固定 到期 日且 不计 息， 因此账 面余 额即 为未 折现 的合约 到期 现金 流量 。
6.4.13.4 市场风险
市场风 险是 指基 金所 持金 融工具 的公 允价 值或 未来 现金流 量因 所处 市场 各类 价格因 素
的变动 而发 生波 动的 风险 ，包括 利率 风险 、外 汇风 险和其 他价 格风 险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 现金 流量 受市 场利率 变动 而发 生波 动的 风险。 利 率
敏感性 金融 工具 均面 临由 于市场 利率 上升 而导 致公 允价值 下降 的风险， 其中 浮动利率 类金 融
工具还 面临 每个 付息 期间 结束根 据市 场利 率重 新定 价时对 于未 来现 金流 影响 的风险 。
本基金 的基 金管 理人 定期 对本基 金面 临的 利率 敏感 性缺口 进行 监控 ， 并 通过 调 整投资 组
合的久 期等 方法 对上 述利 率风险 进行 管理 。
本基金 主要 投资 于交 易所 及银行 间市 场交 易的 固定 收益品 种， 因此 存在 相应 的利率 风
险。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞 口
单位： 人民 币元
本期末
2011 年6 月30 日
1 年以 内 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 19,151,029.75 - - - 19,151,029.75
结算备 付金 77,858,426.17 - - - 77,858,426.17
存出保 证金 - - - 1,600,403.35 1,600,403.35
交易性 金融 资产 1,119,683,000.00 393,653,259.96 2,276,407,745.80 210,284,853.09 4,000,028,858.85
应收证 券清 算款 - - - 95,474,915.60 95,474,915.60
应收利 息 - - - 48,361,873.04 48,361,873.04
应收申 购款 - - - 40,500.00 40,500.00
资产总 计 1216692455.92
393653259.96
2276407745.80
355762545.08
4242516006.76
负债
卖出回购金融资
产款
- - - 1,357,199,411.70 1,357,199,411.70
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
38
应付证 券清 算款 - - - 7,498,560.41 7,498,560.41
应付赎 回款 - - - 3,388,012.98 3,388,012.98
应付管 理人 报酬 - - - 1,872,931.81 1,872,931.81
应付托 管费 - - - 535,123.36 535,123.36
应付销 售服 务费 - - - 335,172.66 335,172.66
应付交 易费 用 - - - 525,294.48 525,294.48
应付利 息 - - - 434,892.24 434,892.24
其他负 债 - - - 150,494.38 150,494.38
负债总 计
1371939894.02
1371939894.02
利率敏 感度 缺口 1216692455.92
393653259.96
2276407745.80
-1016177348.94
2870576112.74
上年度 末
2010年12月31日
1年以 内 1-5年 5年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 135,565,410.53 - - - 135,565,410.53
结算备 付金 19,373,854.48 - - - 19,373,854.48
交易性 金融 资产 1,859,523,000.00 852,435,380.76 1,487,356,239.10 48,135,652.30 4,247,450,272.16
应收利 息 - - - 25,908,552.25 25,908,552.25
买入返售金融资
产
1,170,052,035.08 - - - 1,170,052,035.08
资产总 计 3,184,514,300.09 852,435,380.76 1,487,356,239.10 74,044,204.55 5,598,350,124.50
负债
应付证 券清算款 - - - 43,599,465.45 43,599,465.45
应付管 理人 报酬 - - - 3,294,995.69 3,294,995.69
应付托 管费 - - - 941,427.34 941,427.34
应付销 售服 务费 - - - 1,038,721.80 1,038,721.80
应付交 易费 用 - - - 130,033.26 130,033.26
负债总 计 - - - 49,004,643.54 49,004,643.54
利率敏 感度 缺口 3,184,514,300.09 852,435,380.76 1,487,356,239.10 25,039,561.01 5,549,345,480.96
注： 表中 所示 为本 基金 资 产及负 债的 公允 价值 ， 并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到
期日孰 早者 予以 分类 。
6.4.13.4.1.2 利率风险的 敏感性分析
假设 除市场 利率 以外 的其 他市 场变量 保持 不变
分析 相关风 险变 量的 变动 对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
39
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
市场利 率上 升25 个基 点 下降约4,068
下降约3,569
市场利 率下 降25 个基 点 增加约4,145 增加约3,629
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的 风 险 。
本基金 的所 有资 产及 负债 以人民 币计 价， 因此 无重 大外汇 风险 。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外 汇
汇率以 外的 市场 价格 因素 变动而 发生 波动 的风 险。 本 基金主 要投 资于 证券 交易 所上市 或银 行
间同业 市场 交易 的股 票和 债券， 所面 临的 其他 价格 风 险来源 于单 个证 券发 行主 体自身 经营 情
况或特 殊事 项的 影响 ，也 可能来 源于 证券 市场 整体 波动的 影响 。
本基金 采取 自上 而下 的宏 观基本 面分 析与 自下 而上 的微观 层面 分析 相结 合的 投资 决 策 ，
采取久 期管 理 、 类 属配 置 和现金 管理 策略 等积 极投 资策略 。 本基 金的 基金 管 理人定 期结 合宏
观及微 观环 境的 变化 ， 对 投资策 略 、 资 产配 置、 投 资组合 进行 修正 ， 来主 动 应对可 能发 生的
市场价 格风 险。
本基金 通过 投资 组合 的分 散化降 低其 他价 格风 险。 本基金对 债券 等固 定收 益类 品种 的投
资比例 不低 于基 金资 产的80%， 现金 或者到 期日 在一 年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值
的5% ， 非固定 收益 类 金融品种的 投资 比例 合计 不超 过基金 资产 的 20% 。 此 外， 本基金 的基 金
管理人 每日 对本 基金 所持 有的证 券价 格实 施监 控， 定 期运用 多种 定量 方法 对基 金进行 风险 度
量， 包括 特定 指标 等来 测试 本基金 面临 的潜 在价 格风 险， 及时 可靠 地对 风险 进行 跟踪和 控 制 。
6.4.13.4.3.1 其他价格风 险敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（%）
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（%）
交易性 金融 资产-股
票投资
210,284,853.09 7.33 48,135,652.30 1.26
衍生金 融资 产- 权证
投资
- - - -
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
40
其他 - - - -
合计 210,284,853.09 7.33 48,135,652.30 1.26
6.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
于2011 年6 月30 日， 本基金持有 的交 易性 权益 类投 资公允 价值 占基 金资 产净 值的比 例
为 7.33%(2010 年12 月 31 日：1.26%) ，因 此除 市场 利率和 外汇 汇率 以外 的市 场价格 因素 的
变动对 于本 基金 资产 净值 无重大 影响(2010 年12 月31 日：同) 。
6.4.14 有助于理解和分析 会计报表 需要说明的 其他 事项
本报告 期内 没有 有助 于理 解和分 析会 计报 表需 要说 明的其 他事 项。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情 况
金额 单位 ：人 民币 元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 210,284,853.09 4.96
其中： 股票 210,284,853.09 4.96
2 固定收 益投 资 3,789,744,005.76 89.33
其中： 债券 3,789,744,005.76 89.33
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中：买 断式回购的买入返售金 融
资产
- -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 97,009,455.92 2.29
6 其他各 项资 产 145,477,691.99 3.43
7 合计 4,242,516,006.76 100.00
7.2 期末按行业分类的股 票投 资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 168,865,049.19 5.88
C0
食品 、饮 料 46,891,137.81 1.63
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
41
C1
纺织 、服 装、 皮毛 6,107,645.20 0.21
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、化 学、 塑胶 、塑料 45,075,654.69 1.57
C5
电子 - -
C6
金属 、非 金属 701,000.00 0.02
C7
机械 、设 备、 仪表 57,629,144.45 2.01
C8
医药 、生 物制 品 12,460,467.04 0.43
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应业 - -
E 建筑业 9,393,757.30 0.33
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 5,769,120.00 0.20
H 批发和 零售 贸易 8,198,831.60 0.29
I 金融、 保险 业 18,058,095.00 0.63
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 210,284,853.09 7.33
7.3 期末按公允价值占基 金资 产净值 比例大小排序 的所 有股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 601989 中国重 工 1,951,355 26,909,185.45 0.94
2 000568 泸州老 窖 456,157 20,581,803.84 0.72
3 002037 久联发 展 782,417 19,075,326.46 0.66
4 600690 青岛海 尔 660,119 18,450,326.05 0.64
5 600016 民生银 行 3,151,500 18,058,095.00 0.63
6 000887 中鼎股 份 1,252,565 16,245,768.05 0.57
7 600199 金种子 酒 824,113 13,795,651.62 0.48
8 600518 康美药 业 946,844 12,460,467.04 0.43
9 601058 赛轮股 份 973,509 9,754,560.18 0.34
10 002325 洪涛股 份 480,745 9,393,757.30 0.33
11 600809 山西汾 酒 131,287 9,196,654.35 0.32
12 600697 欧亚集 团 294,922 8,198,831.60 0.29
13 601798 蓝科高 新 496,585 6,589,682.95 0.23
14 601599 鹿港科 技 399,715 6,107,645.20 0.21
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
42
15 000063 中兴通 讯 204,000 5,769,120.00 0.20
16 000651 格力电 器 241,700 5,679,950.00 0.20
17 600519 贵州茅 台 15,600 3,317,028.00 0.12
18 600782 新钢股 份 100,000 701,000.00 0.02
7.4 报告期内股票投资组 合的 重大变动
7.4.1 累计买入金额超出 期初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601989 中国重 工 48,427,253.21 0.87
2 600585 海螺水 泥 47,404,282.19 0.85
3 000401 冀东水 泥 47,059,871.84 0.85
4 600690 青岛海 尔 42,478,417.73 0.77
5 002325 洪涛股 份 35,972,142.55 0.65
6 600395 盘江股 份 34,855,035.97 0.63
7 600028 中国石 化 32,432,522.87 0.58
8 600015 华夏银 行 28,678,263.82 0.52
9 600284 浦东建 设 28,348,725.27 0.51
10 002535 林州重 机 27,722,525.45 0.50
11 600303 曙光股 份 25,088,948.90 0.45
12 002310 东方园 林 24,796,683.12 0.45
13 600809 山西汾 酒 23,969,103.27 0.43
14 600580 卧龙电 气 22,364,818.08 0.40
15 000887 中鼎股 份 22,207,928.57 0.40
16 000568 泸州老 窖 19,494,128.46 0.35
17 600150 中国船 舶 19,242,912.96 0.35
18 002037 久联发 展 19,133,723.35 0.34
19 600016 民生银 行 19,131,056.00 0.34
20 002320 海峡股 份 18,333,846.47 0.33
注： “买 入金 额” 按买 卖成 交金额(成交单 价乘 以成 交数量) 填列 ， 不考虑 相关 交易费用 。
7.4.2 累计卖出金额超出 期初基金资产净值2%或前20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 600585 海螺水 泥 55,285,356.94 1.00
2 000401 冀东水 泥 51,740,175.44 0.93
3 600028 中国石 化 34,900,019.61 0.63
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
43
4 600395 盘江股 份 33,515,914.66 0.60
5 002310 东方园 林 30,887,863.90 0.56
6 600284 浦东建 设 30,337,082.08 0.55
7 002296 辉煌科 技 27,418,658.28 0.49
8 002535 林州重 机 26,036,761.46 0.47
9 600303 曙光股 份 24,027,265.93 0.43
10 600015 华夏银 行 23,596,537.86 0.43
11 600580 卧龙电 气 20,637,757.74 0.37
12 002155 辰州矿 业 20,494,686.38 0.37
13 600690 青岛海 尔 20,402,162.97 0.37
14 601989 中国重 工 20,401,200.97 0.37
15 000597 东北制 药 20,376,214.48 0.37
16 002325 洪涛股 份 19,979,895.07 0.36
17 600150 中国船 舶 19,457,341.10 0.35
18 600188 兖州煤 业 18,780,589.84 0.34
19 000680 山推股 份 18,021,563.02 0.32
20 600496 精工钢 构 17,711,089.32 0.32
注： “卖 出金 额” 按买 卖成 交金额(成交单 价乘 以成 交数量) 填列 ， 不考虑 相关 交易费用 。
7.4.3 买入股票的成本总 额及卖出股票的收入 总额
金额 单位 ：人 民币 元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 1,062,569,393.48
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 860,173,204.64
注： “买 入股 票成 本” 、 “卖出股 票收 入” 均按买 卖成交金 额( 成交 单价 乘以 成 交数量)
填列， 不考 虑相 关交 易费 用。
7.5 期末按债券品种分类 的债 券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 国家债 券 199,822,000.00 6.96
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 598,542,000.00 20.85
其中： 政策 性金 融债 598,542,000.00 20.85
4 企业债 券 1,901,828,613.40 66.25
5 企业短 期融 资券 540,468,000.00 18.83
6 中期票 据 - -
7 可转债 549,083,392.36 19.13
8 其他 - -
9 合计 3,789,744,005.76 132.02
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
44
7.6 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资
产净值 比
例（％ ）
1 110015 石化转 债 2,666,890 287,624,086.50 10.02
2 019111 11 国债 11 2,000,000 199,822,000.00 6.96
3 113002 工行转 债 1,310,520 155,257,304.40 5.41
4 080216 08 国开 16 1,500,000 152,775,000.00 5.32
5 100236 10 国开 36 1,300,000 130,208,000.00 4.54
7.7 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的所 有资产支持证券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 期末按公允价值占基 金资 产净值比例大小排名 的前 五名权证投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体本 期没 有出现 被监 管部 门立 案调 查， 或 在 报
告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。
7.9.2 本基 金投 资的 前十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
7.9.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 1,600,403.35
2 应收证 券清 算款 95,474,915.60
3 应收股 利 -
4 应收利 息 48,361,873.04
5 应收申 购款 40,500.00
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 145,477,691.99
7.9.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
金额单 位： 人民 币元
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
45
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 113002 工行转 债 155,257,304.40 5.41
2 125709 唐钢转 债 33,364,803.70 1.16
3 110003 新钢转 债 27,439,412.00 0.96
4 110009 双良转 债 5,067,622.30 0.18
5 110011 歌华转 债 4,916,520.90 0.17
7.9.5 期末前十名股票中 存在流通受限情况的 说明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值
占基金 资
产净值 比
例(%)
流通受 限情 况说 明
1 601058 赛轮股 份 9,754,560.18 0.34 网下新 股中 签
7.9.6 投资组合报告附注 的其他文字描述部分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人 户数 及持有人结构
份额单 位： 份
份
额
级
别
持有人
户数
(户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
中
银
双
利
债
券 A
类
8,841 201,230.06 999,643,496.30 56.19% 779,431,501.68 43.81%
中
银
双
利
债
券 B
类
11,088 96,290.09 101,857,368.35 9.54% 965,807,095.14 90.46%
合 19,929 142,844.07 1,101,500,864.65 38.69% 1,745,238,596.82 61.31%
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
46
计
注：分级 基金机构/ 个人投 资者持有 份额占总 份额比 例的计算 中，对下 属分级 基金， 比
例的分 母采 用各 自级 别的 份额 ， 对 合计 数， 比例 的 分母采 用下 属分 级基 金份 额的合 计数 （ 即
期末基 金份 额总 额） 。
8.2 期末基金管理人的从 业人 员持有本开放式基金 的情 况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理公 司所 有从 业
人员持 有本 开放 式 基金
中银双 利债 券
A 类
90,493.00 0.0051%
中银双 利债 券
B 类
871,076.47 0.0816%
合计 961,569.47 0.0338%
注： 分级 基金 管理 人的 从业 人员持 有基 金占 基金 总份 额比例 的计 算中 ， 对下 属分 级基金 ，
比例的 分母 采用 各自 级别 的份额 ， 对合 计数 ， 比例 的 分母采 用下 属分 级基 金份 额的合 计数 （ 即
期末基 金份 额总 额） 。
9
开放式基金份额变 动
单位： 份
项目 中银双 利债 券 A 类 中银双 利债 券 B 类
基金合 同生 效日(2010 年11 月24
日)基金份 额总 额
2,043,337,150.01 3,487,138,502.06
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,043,337,150.01 3,487,138,502.06
本报告 期基 金总 申购 份额 2,578,632,378.29 701,672,061.88
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 2,842,894,530.32 3,121,146,100.45
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,779,074,997.98 1,067,664,463.49
10 重大事件揭示
10.1
基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 没有 召开 基金 份额持 有人 大会 。
10.2
基金管理人、基金托 管人 的专门基金托管部门 的重 大人事变动
本报告 期内 ，本 基金 管理 人第二 届董 事会 任期 届满 ，经本 基金 管理 人 2011 年第二次 股
东会议 审议 通过 ， 选举 谭 炯先生 、 陈儒 先生 、 梅非 奇先生 、 葛岱 炜 （David Graham ）先 生担
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
47
任本基金管 理人第 三届董 事会董事， 选举朱 善利先 生、荆新先 生、葛 礼（Gary Rieschel ）
先生担 任本 基金 管理 人第 三届董 事会 独立 董事 。其 中，谭 炯先 生、 梅非 奇先 生为新 任董 事 ，
朱善利 先生 、 荆新 先生 为新任独 立董 事。 本基金 管理人第 二届 董事 会成 员贾 建平先 生、 董杰
先生不 再担 任董 事职 务 ， 赵纯均 先生 、 于鸿 君先 生 不再担 任独 立董 事职 务 。 上述事 项已 报监
管机构 备案， 详请 参见 2011 年7 月20 日刊登 的 《中银基金 管理 有限 公司 关于 董事会 成员 变
更事宜 的公 告》 。
此外 ， 本 基金 管理 人第 三 届董事 会第 一次 会议 选举 谭炯先 生为 拟任 董事 长 ， 相关任 职资
格正待 中国 证监 会批 准。
招商银行总行资产托管部原 总经理夏博辉同志已调离 招商银行，根据招商银行 招银发
[2011]331 号文 ， 夏博 辉先 生不再 担任 招商 银行 总行 资产托 管部 总经 理职 务 ， 招商银 行已 聘
任吴晓 辉先 生担 任招 商银 行总行 资产 托管 部负 责人 。
10.3
涉及基金管理人、基 金财 产、基金托管业务的 诉讼
本报告 期内 没有 发生 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 。
10.4
基金投资策略的改变
本报告 期内 基金 投资 策略 没有发 生改 变。
10.5 报告期内改聘会计师 事务 所情况
本报告 期内 没有 改聘 会计 师事务 所。
10.6
管理人、托管人及其 高级 管理人员受 稽查或处 罚 等 情况
本报告 期内 管理 人、 托管 人及其 高级 管理 人员 没有 受到监 管部 门稽 查或 处罚 。
10.7 基金租用证券公司交 易单 元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称 交易单 元数 量
股票交易 应支付 该券 商的 佣金 备注
成交金额 占当期 佣金 占当期 佣
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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股票成
交总额
的比例
金总量 的
比例
华泰联合证
券
1 608,949,814.51 31.95% 494,774.44 31.11%
-
东方证 券 1 299,730,676.06 15.73% 254,771.67 16.02% -
渤海证 券 1 296,907,469.37 15.58% 252,370.55 15.87% -
申银万 国 1 291,567,147.74 15.30% 247,829.36 15.58% -
中金公 司 1 187,304,262.28 9.83% 152,185.33 9.57% -
光大证 券 1 108,489,355.43 5.69% 92,214.32 5.80% -
浙商证 券 1 91,212,194.56 4.79% 77,530.86 4.88% -
安信证 券 1 21,867,671.25 1.15% 18,587.73 1.17% -
中信证 券 1 - - - - -
国泰君 安 1 - - - - -
华泰证 券 1 - - - - -
瑞银证 券 1 - - - - -
广发证 券 1 - - - - -
国联证 券 1 - - - - -
齐鲁证 券 1 - - - - -
首创证 券 1 - - - - -
东兴证 券 1 - - - - -
红塔证 券 1 - - - - -
天风证 券 1 - - - - -
注：1、专 用交易单 元的选 择标准和 程序：根 据中国 证监会《 关于加强 证券投 资基金 监
管有关 问题 的通 知》 （ 证监 基字<1998>29 号） 及 《关于完善 证券 投资 基金 交易 席位制 度有 关
问题的 通知 》 有关 规定 ， 本公司 租用 证券 公司 专用 交易单 元的 选择 标准 主要 包括 ： 券 商基 本
面评价 （ 财务 状况 、 经 营 状况） 、 券 商研 究机 构评 价 （报 告质 量、 及时 性和 数 量） 、 券商 每日
信息评 价 （及 时性 和有 效 性） 和券 商协 作表 现评 价 等方面 。 本公 司租 用证 券 公司专 用交 易单
元的选 择程 序： 首先根 据租用证 券公 司专 用交 易单 元的选 择标 准形 成 《 券商研究所 服务 质量
评分表 》 ， 然后 根据 评分 高 低进行 选择 基金 专用 交易 单元并 与其 签订 交易 单元 租用协 议。
2、报 告期 内租 用证 券公 司交易单 元的 变更 情况 ：无 。
10.7.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期
权证成
交总额
的比例
华泰联合证 324,124,311.87 16.36% 1,359,002,000.00 2.52% - -
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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券
东方证 券 716,791,274.27 36.17% 5,258,700,000.00 9.77% - -
渤海证 券 240,022,228.54 12.11% 10,810,000,000.00 20.08% - -
申银万 国 485,740,720.24 24.51% 20,252,300,000.00 37.62% - -
中金公 司 12,060,025.51 0.61% - - - -
光大证 券 69,087,348.09 3.49% 12,549,000,000.00 23.31% - -
浙商证 券 102,071.56 0.01% 1,000,000,000.00 1.86% - -
安信证 券 133,696,418.88 6.75% 2,608,000,000.00 4.84% - -
中信证 券 - - - - - -
国泰君 安 - - - - - -
华泰证 券 - - - - - -
瑞银证 券 - - - - - -
广发证 券 - - - - - -
国联证 券 - - - - - -
齐鲁证 券 - - - - - -
首创证 券 - - - - - -
东兴证 券 - - - - - -
红塔证 券 - - - - - -
天风证 券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
中银稳健双利债券型证券投资基金开放日
常申购 和赎 回业 务公 告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-1-5
2
中银基金管理有限公司关于中银稳健双利
债券型证券投资基金开通建设银行基金定
期定额申购业务及开展相关费率优惠活动
的公告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-1-5
3
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债券型证券投资基金开通中国银行网
银申购 、定投业 务及 参与 相关费 率优 惠活 动
的公告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-1-5
4
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债券型证券投资基金开通中信银行网
银申购 业务 及参 与相 关费 率优惠 活动 （不 含
网银定 投） 的公 告
《中 国证券报 》、
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2011-1-5
5
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债 券型 证券 投资 基金 在民生 银行 、中信
银行、 招商 银行 开通 基金 定期定 额投 资业 务
的公告
《中 国证券报 》、
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2011-1-5
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
50
6
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债 券型 证券 投资 基金 在中国 银行 、交通
银行 、民 生银 行、中信 银行、 招商 银行 开通
基金转 换业 务的 公告
《中 国证券报 》、
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2011-1-5
7
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债券型证券投资基金开通工商银行网
上申购 费率 优惠 活动 的公 告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-1-5
8
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债券型证券投资基金开通基金网上直
销定期定额申购业务并实施相关优惠的公
告
《中 国证券报 》、
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2011-1-5
9
中银基金管理有限公司关于旗下中银稳健
双利债券型证券投资基金开通交通银行基
金网银 申购 、定投业 务及 参与相 关费 率优 惠
活动的 公告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-1-5
10
中银稳健双利债券型证券投资基金网上交
易申购 费率 优惠 公告
《中 国证券报 》、
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2011-1-5
11
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
在信达证券开通定投业务并对非现场委托
方式申 购基 金实 行费 率优 惠活动 的公 告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-1-17
12
中银基金管理有限公司关于增加中信万通
为中银稳健双利债券型证券投资基金代销
机构的 公告
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2011-1-18
13
中银基金管理有限公司关于新增国都证券
为旗下 基金 代销 机构 的公 告
《中 国证券报 》、
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2011-1-28
14
中银基金管理有限公司关于增加华夏银行
为旗下基金代销机构并开通定投及转换业
务、实 行网 银申 购及 定投 优惠活 动的 公告
《中 国证券报 》、
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2011-2-28
15
中银基金管理有限公司关于旗下部分基金
估值调 整的 提示 性公 告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-3-23
16
中银基金管理有限公司关于旗下十只基金
在华夏银行开通网银申购业务费率优惠活
动的公 告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-4-6
17
中银基金管理有限公司关于旗下基金参与
工商银行电子银行申购费率优惠活动的公
告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-4-7
18
中银稳健双利债券型证券投资基金2011 年
第1季度报 告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-4-22
19
中银基金管理有限公司关于旗下基金在中
信证券 开通 定期 定额 投资 业务的 公告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
2011-5-6
中银稳健双利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
51
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20
中银基金管理有限公司关于增加中信证券
为旗下 部分 基金 代销 机构 的公告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-5-6
21
中银基金管理有限公司关于变更中国银行
股份有 限公 司直 销银 行专 户的公 告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-6-16
22
中银基金管理有限公司关于旗下基金在安
信证券 开通 定期 定额 投资 业务的 公告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-6-24
23
中银基金管理有限公司关于旗下基金在交
通银行 开展 网上 银行 、手机银行 申购 费率 优
惠活动 的公 告
《中 国证券报 》、
《上 海证券报 》、
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2011-6-29
11 影响投资者决策的其 他重 要信息
鉴于本公司 旗下基 金持有 证券双汇发 展（股 票代码 ：000895）因重 大事项 临 时停牌， 为
使持有 该股 票的 基金 估值 更加公 平 、 合 理， 根据 中 国证券 监督 管理 委员 会 《 关于进 一步 规范
证券投 资基 金估 值业 务的 指导意 见 》 的 要求 ， 经与 托 管银行 中国 招商 银行 股份 有限公 司协 商
一致 ， 本公司 自 2011 年3 月 22 日 起， 对旗 下基 金 持有股 票双 汇发 展按 照公 允价值 进行 估
值调整 ； 在双 汇发 展后 续 停牌期 间发 生重 大事 项时 ， 本 公司 将会 及时 修订 其 估值价 格。 自双
汇发展 复牌 之日 起且 其交 易体现 了活 跃市 场交 易特 征后， 按市 场价 格进 行估 值。
上述调 整已 按要 求公 告。
12
备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 中银 稳 健双利 债券 型证 券投 资基 金募集 的文 件；
2、 《中 银稳 健双 利债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3、 《中 银稳 健双 利债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4、 《中 银稳 健双 利债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》 ；
5、基 金管 理人 业务 资格 批件、营 业执 照、 公司 章程 ；
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、报 告期 内在 指定 报刊 上披露的 各项 公告 ；
8、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
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52
12.2 存放地点
基金管 理人 和基 金托 管人 的办公 场所 ，部 分文 件同 时登载 于基 金管 理人 互联 网站。
12.3 查阅方式
投资者 可登 录基 金管 理人 互联网 站查 阅， 或在 营业 时间内 至基 金管 理人 或基 金托管 人的
办公场 所免 费查 阅。
中银基金管理有限公 司
二〇一一年八月二十 六日
