招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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招 商 信 用 添利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2011 年 半年 度 报 告
2011 年6 月30 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
送出日 期：2011 年8 月26 日
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§1 重要提 示及目录
1.1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2011 年 8 月 25 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2011 年1 月1 日起 至6 月 30 日止 。
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1.2 目录
§ 1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 1
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 1
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 2
§ 2 基金简介 ............................................................................................................................................... 4
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 4
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 4
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 4
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 5
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 5
§ 3 主要财务指标和基金净 值表现 ........................................................................................................... 6
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 6
§ 4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 8
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ...................................................................................................... 8
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 .............................................................. 9
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 .......................................................................... 9
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 10
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 10
4.6 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 11
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 11
§ 5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 13
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 13
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 13
5.3 托 管人 对本 半年 度报 告中财 务信 息等 内容 的真 实、准 确和 完整 发表 意见 ........................ 13
§ 6 半年 度财务报表( 未经 审计) .............................................................................................................. 14
6.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 14
6.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 15
6.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 16
6.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 17
§ 7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 35
7.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 35
7.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 35
7.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 36
7.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 36
7.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 38
7.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 38
7.7 期 末按 公 允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 38
7.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 38
7.9 投 资组 合报 告附 注 .................................................................................................................... 38
§ 8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 40
8.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 40
8.2 期 末上 市基 金前 十名 持有人 .................................................................................................... 40
§ 9 重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 41 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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9.1 基 金份 额持 有人 大会 决议 ........................................................................................................ 41
9.2 基 金管 理人 、基 金托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ........................................ 41
9.3 涉 及基 金管 理人 、基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 ............................................................ 41
9.4 基 金投 资策 略的 改变 ................................................................................................................ 41
9.5 为 基金 进行 审计 的会 计师事 务所 情况 .................................................................................... 41
9.6 管 理人 、托 管人 及其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................... 41
9.7 基 金租 用证 券公 司交 易单元 的有 关情 况 ................................................................................ 41
9.8 其 他重 大事 件 ............................................................................................................................ 42
§ 10 备查文件目录 ................................................................................................................................... 43
10.1 备 查文 件目 录 ........................................................................................................................... 43
10.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 43
10.3 查 阅方 式 ................................................................................................................................... 43
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§2 基金简 介
2.1 基金基 本情 况
基金名 称 招商信 用添 利债 券型 证券 投资基 金
基金简 称 招商信 用添 利债 券封 闭 （ 场内简 称招 商信 用）
基金主 代码 161713
交易代 码 161713
基金运 作方 式 契约型 封闭 式
基金合 同生 效日 2010 年 6 月 25 日
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 2,116,636,763.44 份
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2010 年 7 月 30 日
2.2 基金产 品说 明
投资目 标 本 基 金通 过投 资于 高信 用等 级 的固 定收 益品 种， 合理
安 排 组合 期限 结构 ，在 追求 长 期本 金安 全的 基础 上，
通 过 积极 主动 的管 理， 力争 为 投资 者创 造较 高的 当期
收益。
投资策 略 本 基 金在 债券 投资 中主 要基 于 对国 家财 政政 策、 货币
政 策 的深 入分 析以 及对 宏观 经 济的 动态 跟踪 ，采 用久
期 控 制下 的主 动性 投资 策略 ， 主要 包括 ：久 期控 制、
期限结 构配 置 、 信 用策 略 、 相 对价 值判 断、 期权 策 略、
动 态 优化 等管 理手 段， 对债 券 市场 、债 券收 益率 曲线
以及各种 债券 价格 的变 化进 行 预测 ，相 机而 动、 积极
调 整 。在 可转 换债 券的 投资 上 ，主 要采 用可 转债 相对
价 值 分析 策略 。可 转债 相对 价 值分 析策 略通 过分 析不
同 市 场环 境下 其股 性和 债性 的 相对 价值 ，把 握可 转债
的价值 走向 ， 选 择相 应券 种， 从 而获 取较 高投 资收 益。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数
风险收 益特 征 本 基 金属 于证 券市 场中 的较 低 风险 品种 ，预 期收 益和
预 期 风险 高于 货币 市场 基金 ， 低于 混合 型基 金和 股票
型基金 。
2.3 基金管 理人 和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 招商基 金管 理有 限公 司 中国农 业银 行股 份有 限公 司
信息披 露 负 责人
姓名 吴武泽 李芳菲
联系电 话 0755－83196666 010-66060069 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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电子邮 箱 cmf@cmfchina.com lifangfei@abchina.com
客户服 务电 话
400-887-9555 95599
传真 0755－83196405 010-63201816
注册地 址 中国深 圳深 南大 道 7088 号
招商银 行大 厦
北京市 东城 区建 国门 内大 街 69
号
办公地 址 中国深 圳深 南大 道 7088 号
招商银 行大 厦
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 28
号凯晨 世贸 中心 东 座 F9
邮政编 码 518040 100031
法定代 表人 马蔚华 项俊波
2.4 信息披 露方 式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、上 海证 券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联 网
网址
http://www.cmfchina.com
基金半 年度 报告 备置 地点 (1)招 商基 金管 理有 限公 司
地址： 中国 深圳 深南 大 道7088 号招 商银 行大 厦
(2)中 国农 业银 行股 份有 限 公司
地址 ： 北 京市 西城 区复 兴门 内大 街28 号凯 晨世 贸中
心东 座 F9
2.5 其他相 关资 料
项目 名称 办公地 址
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公 司 北京市 西城 区太 平桥 大 街17 号
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§3 主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要会 计数 据和财务 指标
金 额 单位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 报告期( 2011 年1 月1 日至 2011 年6 月30 日 )
本期已 实现 收益 57,687,500.44
本期利 润 39,054,611.43
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0185
本期加 权平 均净 值利 润率 1.82%
本期基 金份 额净 值增 长率 1.90%
3.1.2 期末 数据 和指 标 报告期 末( 2011 年6 月 30 日 )
期末可 供分 配利 润 24,975,676.57
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0118
期末基 金资 产净 值 2,141,612,440.01
期末基 金份 额净 值 1.012
3.1.3 累计 期末 指标 报告期 末( 2011 年6 月 30 日 )
基金份 额累 计净 值增 长率 5.11%
注：1 、 基金 业绩指标 不 包括持有人 认（申） 购或 交易基金的 各项费用 ，计 入费用后实 际收益 水
平要低 于所 列数 字；
2 、 本期 已实 现 收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、 对 期末 可供 分配 利 润， 采 用期 末资 产负 债表 中未分 配利 润与 未分 配利 润中已 实现 部分 的孰
低数。
3.2 基金净 值表 现
3.2.1 基金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去一 个月 0.00% 0.20% -0.30% 0.07% 0.30% 0.13%
过去三 个月 1.29% 0.16% 0.49% 0.05% 0.80% 0.11%
过去六 个月 1.90% 0.18% 1.16% 0.06% 0.74% 0.12%
过去一 年 5.11% 0.27% 0.39% 0.07% 4.72% 0.20%
自基金 合同
生效起 至今
5.11% 0.27% 0.61% 0.07% 4.50% 0.20%
注：业 绩比 较基 准收 益率 ＝中债 综合 指数 收益 率。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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收 益率 变动的 比较
注：根据基金 合同第十 四 条（四）投资 策略的规 定 ：本基金对固 定收益类 证 券的投资比 例不低于
基金资 产 的80% ， 其 中投 资 级别以 上的 信用 债券 的投 资比例 不低 于基 金资 产 的80% ， 对股 票等 权益
类证券 的投 资比 例不 超过 基金资 产的 20％。 本 基金 于 2010 年 6 月 25 日成 立 ，自基 金成 立日 起 6
个月内 为建 仓期 ， 建 仓期 结束时 相关 比例 均符 合上 述规定 的要 求。
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§4 管理人 报告
4.1 基金管 理人 及基金经 理情 况
4.1.1 基金管 理人 及其管 理基 金的经 验
招商基 金管 理有 限公 司 于2002 年12 月 27 日 经中 国 证监会 （2002 ）100 号文 批 准设立 ， 是 中
国第一家中外 合资基金 管 理公司。目前 招商基金 管 理有限公司的 股东股权 结 构为：招商 银行股份
有限公司持有公司全部股权的 33.4% ， 招 商 证 券 股份 有 限 公 司 持 有 公 司 全 部 股 权 的 33.3% ，ING
Asset Management B.V. （ 荷兰投 资） 持有 公司 全部 股权 的 33.3% 。 公司 注册 资本金 为2.1 亿 元人
民币。
截至 2011 年 6 月 30 日， 本基金 管理 人共 管理 二十 一只共 同基 金， 具体 如下 ：从 2003 年 4
月28 日起 管理 招商 安泰 系 列开放 式证 券投 资基 金 （ 含招商 安泰 股票 证券 投资 基金、 招商 安泰 平衡
型证券 投资 基金 、 招 商安 泰债券 投资 基金 ） ； 从2004 年 1 月 14 日 起管 理招 商 现金增 值开 放式 证券
投资基 金； 从 2004 年6 月 1 日起 开始 管理 招商 先 锋证券 投资 基金 ； 从 2005 年 11 月 17 日起 开始
管理招 商优 质成 长股 票型 证券投 资基 金（LOF） ； 从 2006 年 7 月 11 日 起开 始 管理招 商安 本增 利债
券型证 券投 资基 金； 从2007 年3 月 30 日 起开 始管 理 招商核 心价 值混 合型 证券 投资基 金； 从 2008
年 6 月 19 日起 开始 管理 招 商大盘 蓝筹 股票 型证 券投 资基金 ； 从 2008 年 10 月 22 日 起开 始管 理招
商安心 收益 债券 型证 券投 资基金 ； 从 2009 年 6 月 19 日 起开 始管 理招 商行 业 领先股 票型 证券 投资
基金； 从 2009 年12 月 25 日起开 始管 理招 商中 小盘 精选股 票型 证券 投资 基金 ； 从 2010 年 3 月 25
日起开 始管 理招 商全 球资 源股票 型证 券投 资基 金(QDII)；从 2010 年 6 月 22 日 起开始 管理 招商 深
证 100 指 数证 券投 资基 金 ；从 2010 年 6 月 25 日 起 开始管 理招 商信 用添 利债 券型证 券投 资基 金；
从 2010 年12 月 8 日 开始 管理上 证消 费 80 交 易型 开 放式指 数证 券投 资基 金及 招商上 证消 费 80 交
易型开 放式 指数 证券 投资 基金联 接基 金； 从 2011 年 2 月 11 日 起开 始管 理招 商标普 金砖 四国 指数
证券投 资基 金(LOF)；从 2011 年3 月 17 日 起开 始管 理招商 安瑞 进取 债券 型证 券投资 基金 ； 从2011
年6 月27 日开 始管 理深 证 电子信 息传 媒产 业 （TMT ）50 交 易型 开放 式指 数证 券 投资基 金及 招商 深
证电子 信息 传媒 产业 （TMT ）50 交易 型开 放式 指数 证 券投资 基金 联接 基金 。
4.1.2 基金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基 金 经理 （助 理） 期 限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
张国强 本基金
的基金
经理及
2010 年 6 月 25 日 - 10 张国强 ， 男 ， 中 国国 籍， 经
济学硕 士。 曾任 中信 证券 股
份有限公司研究咨询部分招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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固定收
益投资
部总监 、
招商安
本增利
债券型
证券投
资基金
的基金
经理
析师、债券销售交易部经
理、产 品设 计主 管、 总监 ；
中信基金管理有限责任公
司投资 管理 部总 监、 基金 经
理。 2009 年 加入 招商 基金 管
理有限 公司 ， 现 任固 定收 益
投资部 总监 、 招 商安 本增 利
债券型证券投资基金及招
商信用添利债券型证券投
资基金 基金 经理 。
注：1 、 本基 金首 任 基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算 标准遵 从行 业协 会 《证 券 业从业 人员 资格 管理 办法 》 中 关于 证券 从业 人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、
《证券投资基 金运作管 理 办法》等有关 法律法规 及 其各项实施准 则的规定 以 及《招商信 用添利债
券型证券投资 基金基金 合 同》等基金法 律文件的 约 定， 本着诚实 信用、勤 勉 尽责的原则 管理和运
用基金资产， 在严格控 制 风险的前提下 ，为基金 持 有人谋求最大 利益。本 报 告期内，基 金运作整
体合法合规， 无损害基 金 持有人利益的 行为。基 金 的投资范围以 及投资运 作 符合有关法 律法规及
基金合 同的 规定 。
4.3 管理人 对报 告期内公 平交 易情况 的专 项说明
4.3.1 公平交 易制 度的执 行情 况
基金管 理人 （ 以下 简称 “ 公司” ） 已建 立较 完善 的研 究方法 和投 资决 策流 程 ， 确保各 投资 组合
享有公 平的 投资 决策 机会 。 公司 建立 了所 有组 合适 用的投 资对 象备 选库 ， 制 定明确 的备 选库 建立 、
维护程序。公 司拥有健 全 的投资授权制 度， 明确 投 资决策委员会 、投资总 监 、投资组合 经理等各
投资决策主体 的职责和 权 限划分，投资 组合经理 在 授权范围内可 以自主决 策 ，超过投资 权限的操
作需要经过严 格的审批 程 序。公司的相 关研究成 果 向内部所有投 资组合开 放 ，在投资研 究层面不
存在各投资组 合间不公 平 的问题。公司 交易部在 报 告期内，对所 有组合的 各 条指令，均 在中央交
易员的 统一 分派 下， 本着 持有人 利益 最大 化的 原则 执行了 公平 交易 。
4.3.2 本投资 组合 与其他 投资 风格相 似的 投资组 合之 间的业 绩比 较
报告期 内， 本组 合不 存在 与本基 金管 理人 旗下 的其 他投资 组合 投资 风格 相似 的情况 。 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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4.3.3 异常交 易行 为的专 项说 明
本报告期内， 本基金各 项 交易均严格按 照相关法 律 法规、基金合 同的有关 要 求执行，未发 现
重大异 常交 易行 为。
4.4 管理人 对报 告期内基 金的 投资策 略和 业绩表 现的 说明
4.4.1 报告期 内基 金投资 策略 和运作 分析
宏观经 济分 析：
2011 年上 半年 ， 由 于通 胀 压力较 大 ， 货 币政 策延 续 了去 年 4 季 度以 来的 紧缩 政策 ，2 次加 息，
6 次上调存款 准备金率 ， 组合拳对信贷 和房地产 的 调控效果已有 显现，货 币 信贷数据明 显回落，
地产及 汽车 销售 处于 低迷 状态， 新开 工项 目同 比下 滑。产 成品 库存 指数 连 续4 月保 持在50 以上，
而新订 单指 数疲 弱， 企业 去库存 压力 较大 ，经 济放 缓趋势 或将 延续 。
债券市 场回 顾：
2011 年上 半年 资金 面主 导 债市走 势， 债市 收益 率震 荡上行 。 春 节前 ， 央 行宣 布加息 ， 同 时提
高存款准备金 率的累积 效 应显现，加上 春节因素 ， 市场资金面紧 张，债券 整 体收益率持 续上行。
节后 ， 由 于外 汇占 款较 多 ， 且 公开 市场 到期 资金 量 较大 ， 资 金面 缓和 ， 机构 投资者 配置 需求 增加 ，
债券市 场止 跌， 收益 率有 所回落 ，信 用利 差收 窄。4 月、5 月份 财政 存款 季 节性增 加， 6 月份 在
银行日均贷存 比考核以 及 季末因素的影 响下，大 行 融出资金意愿 下降，存 款 准备金率的 上调使得
资金面 再次 紧张 ，回 购利 率 维持 高位 ，债 市再 度调 整，信 用利 差扩 大。
基金操 作回 顾：
回顾 2011 年上半 年的基 金操作，我们 严格遵照基 金合同的相关 约定，按照 既定的投资流 程
进行了规范运 作。在债 券 投资上，本基 金适度对 信 用债波段操作 ，减持了 低 等级信用债 ；在股票
投资上 ，有 选择 的参 与了 新股申 购。
4.4.2 报告期 内基 金的业 绩表 现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.012 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 1.90% ， 同期 业绩
基准增 长率 为1.16% ， 基 金 业绩高 于同 期比 较基 准 0.74% 。 主要 原因 是： 上 半年 债券市 场出 现震 荡，
基金进 行了 波段 操作 。
4.5 管理 人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2011 年下 半年 的债 券 市场， 我们 看到5 月 份以 来大宗 商品 价格 回调 ， 猪 肉价格 在消 费淡
季也会 见顶 回落 ，7 月份的 CPI 再创 新高 ，三 季度 的通胀 处于 高位 ，货 币政 策仍然 偏紧 。考 虑到
一方面 由于 经济 增长 放缓 趋势已 经显 现， 另一 方面 随着政 策效 应的 累积 ， 通 胀失控 的可 能性 较小 ，招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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因此虽然市场 预期的加 息 较为强烈，但 我们研究 认 为，市场存在 单次、补 偿 性加息的可 能，但出
现连续加息的 概率不大 。 紧缩政策对债 市的冲击 力 度逐步递减， 债券收益 率 对加息的敏 感性大大
降低，债券配 置价值显 现 。股票市场行 情演变及 通 胀形势变化等 因素也将 对 债券市场产 生影响。
随着债券市场 的调整， 信 用利差处于历 史较高水 平 ，我们将关注 高等级信 用 债的配置， 可转债供
给的增 加和 新股 的发 行， 也将为 基金 的运 作带 来投 资机会 。
4.6 管理人 对报 告期内基 金估 值程序 等事 项的说 明
报告期内，本 基金的估 值 业务严格按照 相关的法 律 法规、基金合 同以及《 招 商基金管理有 限
公司基金估值 委员会管 理 制度》进行。 基金核算 部 负责日常的基 金资产的 估 值业务，执 行基金估
值政策 。 另 外， 公 司设 立 由股票 投资 部、 专户 资产 投资部 、 固 定收 益投 资部 、 研究 部 、 风 险管 理
部、基金核算 部、法律 合 规部负责人和 基金经理 代 表组成的估值 委员会。 公 司估值委员 会的相关
成员均具备相 应的专业 胜 任能力和相关 工作经历 。 公司估值委员 会主要负 责 制定、修订 和完善基
金估值 政策 和程 序， 定期 评价现 有估 值政 策和 程序 的适用 性及 对估 值程 序执 行情况 进行 监督 。
股票投资部、 专户资产 投 资部、固定收 益投资部 、 研究部和基金 核算部共 同 负责关注相关 投
资品种的动态 ，评判基 金 持有的投资品 种是否处 于 不活跃的交易 状态或者 最 近交易日后 经济环境
发生了重大变 化或证券 发 行机构发生了 影响证券 价 格的重大事件 ，从而确 定 估值日需要 进行估值
测算或者调整 的投资品 种 ；股票投资部 、专户资 产 投 资部和固定 收益投资 部 定期审核公 允价值的
确认和计量； 研究部提 出 合理的数量分 析模型对 需 要进行估值测 算或者调 整 的投资品种 进行公允
价值定价与计 量并定期 对 估值政策和程 序进行评 价 ，以保证其持 续适用； 基 金核算部定 期审核估
值政策和程序 的一致性 ， 并负责与托管 行沟通估 值 调整事项；风 险管理部 负 责估值委员 会工作流
程中的风险控 制；法律 合 规部负责日常 的基金估 值 调整结果的事 后复核监 督 工作；法律 合规部与
基金核 算部 共同 负责 估值 调整事 项的 信息 披露 工作 。
基金经理代表 向估值委 员 会提供估值参 考信息， 参 与估值政策讨 论；对需 采 用特别估值程 序
的证券， 基金 及时启动 特 别估值程序， 由公司估 值 委员会集体讨 论议定特 别 估值方案并 与托管行
沟通后 由基 金核 算部 具体 执行。
本基金管理人 参与估值 流 程各方之间不 存在任何 重 大利益冲突。 截止报告 期 末本基金管理 人
未与任 何外 部估 值定 价服 务机构 签约 。
4.7 管理人 对报 告期内基 金利 润分配 情况 的说明
根据《招商信 用添利债 券 型证券投资基 金基金合 同 》及最新的招 募说明书 约 定“在符合有 关
基金收 益分 配条 件的 前提 下， 本基 金收 益分 配每 季 度至 少1 次 ， 每年 至多12 次， 每次 收益 分配 的招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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比例不 低于 基金 可供 分配 利润 的 70 ％。 并且， 封闭 期间本 基金 每年 度收 益分 配比例 不 得 低于 基 金
该年度 已实 现收 益 的 90% ” 。
本基金 以2011 年3 月 9 日 为收益 分配 基准 日进 行 了2011 年第 一次 利润 分配， 截至 2011 年3
月 9 日， 本基 金期 末可 供 分配利 润为 25,617,517.61 元，当 次最 低应 分配 金 额为 17,932,262.33
元。 利 润分 配登 记日 为2011 年3 月18 日， 每份 基金 份 额分 红0.0100 元， 分红 金 额为21,166,367.83
元，符 合相 关法 律法 规的 有关规 定以 及基 金合 同、 招募说 明书 的有 关约 定。
本基金 以 2011 年 6 月 17 日为收 益分 配基 准日 进行 了 2011 年 第二 次利 润分 配 ，截 至 2011 年
6 月 17 日， 本基 金期 末可 供分配 利润 为 19,740,675.60 元 ， 当 次最 低应 分配 金 额为 13,818,472.92
元。 利 润分 配登 记日 为2011 年6 月29 日， 每份 基金 份 额分 红0.0070 元， 分红 金 额为14,816,457.15
元，符 合相 关法 律法 规的 有关规 定以 及基 金合 同、 招募说 明书 的有 关约 定。
本基金已实现 尚未分配 的 可供分配收益 部分，将 严 格按照基金合 同的约定 适 时向投资者予 以
分配。 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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§5 托管人 报告
5.1 报告期 内本 基金托管 人遵 规守信 情况 声明
在托管招商信 用添利债 券 型证券投资基 金的过程 中 ，本基金托管 人 —中国 农 业银行股 份有 限
公司严格遵守 《证券投 资 基金法》相关 法律法规 的 规定以及《招 商信用添 利 债券型证券 投资基金
基金合同》 、 《 招商信用 添 利债券型证 券投资基 金托 管协议》的 约定，对 招商 信用添利债 券型证 券
投资基 金管 理人 —招 商基 金管理 有限 公 司 2011 年1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日基金 的投 资运 作，
进行了认真、 独立的会 计 核算和必要的 投资监督 ， 认真履行了托 管人的义 务 ，没有从事 任何损害
基金份 额持 有人 利益 的行 为。
5.2 托管人 对报 告期内本 基金 投资运 作遵 规守信 、 净 值计算 、 利 润分配 等情 况的说 明
本托管人认为 ，招商基 金 管理有限公司 在招商信 用 添利债券 型证 券投资基 金 的投资运作、 基
金资产 净值 的计 算、 基金 费用开 支及 利润 分配 等问 题上， 不存 在损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 ；
在报告期内， 严格遵守 了 《证券投资基 金法》等 有 关法律法规， 在各重要 方 面的运作严 格按照基
金合同 的规 定进 行。
5.3 托管人 对本 半年度报 告中 财务信 息等 内容的 真实 、准确 和完 整发表 意见
本托管人认为 ，招商基 金 管理有限公司 的信息披 露 事务符合《证 券投资基 金 信息披露管理 办
法》及其他相 关法律法 规 的规定，基金 管理人所 编 制和披露的招 商信用添 利 债券型证券 投资基金
年度报告中的 财务指标 、 净值表现、收 益分配情 况 、财务会计报 告 、投资 组 合报告等信 息真实、
准确、 完整 ，未 发现 有损 害基金 持有 人利 益的 行为 。
中国农 业银 行股 份有 限公 司
招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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§6 半年度 财务报表( 未经审 计)
6.1 资产负 债表
会计主 体： 招商 信用 添利 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2011 年6 月30 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2011 年 6 月30 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 6.4.7.1 96,022,570.30 18,969,872.25
结算备 付金
37,009,894.66 21,708,434.74
存出保 证金
294,094.49 513,707.44
交易性 金融 资产 6.4.7.2 3,775,414,247.79 3,334,186,559.32
其中： 股票 投资
160,286,791.39 255,536,670.02
基金投 资
- -
债券投 资
3,615,127,456.40 3,078,649,889.30
资产支 持证 券投 资
- -
衍生金 融资 产 6.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 6.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
2,553,915.02 160,954,759.93
应收利 息 6.4.7.5 80,911,090.24 54,872,472.41
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 6.4.7.6 96,971.53 -
资产总 计
3,992,302,784.03 3,591,205,806.09
负债和所有者权益 附注号
本 期末
2011 年 6 月30 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 6.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
1,773,948,781.57 1,441,998,972.00
应付证 券清 算款
71,733,101.24 -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
1,238,004.40 1,268,755.11
应付托 管费
353,715.53 362,501.47
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 6.4.7.7 32,969.10 105,503.66
应交税 费
13,662.00 13,662.00
应付利 息
1,212,425.53 169,211.22
应付利 润
1,729,166.16 8,466,547.07 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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递延所 得税 负债
- -
其他负 债 6.4.7.8 428,518.49 280,000.00
负债合 计
1,850,690,344.02 1,452,665,152.53
所有者权益：
实收基 金 6.4.7.9 2,116,636,763.44 2,116,636,763.44
未分配 利润 6.4.7.10 24,975,676.57 21,903,890.12
所有者 权益 合计
2,141,612,440.01 2,138,540,653.56
负债和 所有 者权 益总 计
3,992,302,784.03 3,591,205,806.09
注：报 告截 止日 2011 年 6 月 30 日， 基金 份额 净 值 1.012 元， 基金 份额 总 额 2,116,636,763.44
份。
6.2 利润表
会计主 体： 招商 信用 添利 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2011 年1 月1 日至2011 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2010 年6 月25 日 （基
金合同生效日） 至
2010 年 6 月 30 日
一、收入
73,883,393.75 -728,974.20
1.利息 收入
81,759,837.61 485,568.41
其中： 存款 利息 收入 6.4.7.11 770,298.04 184,806.49
债券利 息收 入
80,324,878.06 98,804.20
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
664,661.51 201,957.72
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
10,704,444.89 -543.86
其中： 股票 投资 收益 6.4.7.12 22,571,113.65 -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 6.4.7.13 -11,935,510.53 -543.86
资产支 持证 券投 资收 益 6.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 6.4.7.15 - -
股利收 益 6.4.7.16 68,841.77 -
3.公允 价值 变动 收益 （ 损 失以 “-”
号填列 ）
6.4.7.17 -18,632,889.01 -1,214,302.73
4.汇兑 收益 （ 损失 以“- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） 6.4.7.18 52,000.26 303.98
减： 二、费用
34,828,782.32 272,377.57
1．管 理人 报酬 6.4.10.2.1 7,429,885.71 202,914.80
2．托 管费 6.4.10.2.2 2,122,824.46 57,975.67
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用 6.4.7.19 499,805.78 6,384.44 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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5．利 息支 出
24,523,588.94 -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
24,523,588.94 -
6．其 他费 用 6.4.7.20 252,677.43 5,102.66
三、利润总额 （亏损 总额 以“-”
号填列）
39,054,611.43 -1,001,351.77
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填
列）
39,054,611.43 -1,001,351.77
注：上 期财 务报 表的 实际 编制期 间 为2010 年6 月25 日( 基金 合同 生效 日)至2010 年6 月30 日。
6.3 所有者 权益 （基金净 值） 变动表
会计主 体： 招商 信用 添利 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2011 年1 月1 日至2011 年6 月 30 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基 金 净
值）
2,116,636,763.44 21,903,890.12 2,138,540,653.56
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基 金
净值变 动数 （本 期利 润）
- 39,054,611.43 39,054,611.43
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
基金净 值变 动数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回款 - - -
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人 分
配利润产生的基金净值变动
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
- -35,982,824.98 -35,982,824.98
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基 金 净
值）
2,116,636,763.44 24,975,676.57 2,141,612,440.01
项目
上年度可比期间
2010 年 6 月 25 日 （基金合同生效日）至2010 年 6 月 30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基 金 净
值）
2,116,636,763.44 - 2,116,636,763.44
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的 基 金
净值变 动数 （本 期利 润）
- -1,001,351.77 -1,001,351.77 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
基金净 值变 动数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 - - -
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 人 分
配利润产生的基金净值变动
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基 金 净
值）
2,116,636,763.44 -1,001,351.77 2,115,635,411.67
注：上 期财 务 报 表的 实际 编制期 间 为 2010 年6 月25 日( 基金 合同 生效 日)至2010 年6 月30 日。
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 杨奕 （代 ）__
______ 赵 生章______
____ 李扬____
基金管 理公 司负 责人
主管 会计 工作 负责 人
会计 机构 负责 人
6.4 报表附 注
6.4.1 基金基 本情 况
招商信用添利 债券型证 券 投资基金(以下 简称 “本基金 ”)系由基 金管理人 招商 基金管理有 限
公司依照《 中华人民 共和 国证券投资 基金法》 、 《 招 商信用添利 债券型证 券投 资基金基金 合同》 及
其 他 有 关 法 律 法 规 的 规 定 ， 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简 称 “ 中 国 证 监 会 ”) 证 监 许 可
[2010]645 号文 批准 公开 募集。 本基 金为 契约 型封 闭式基 金， 本基 金合 同生 效后五 年内 （含 五年 ）
为封闭 期 ， 存 续期 限为 不 定期 ， 在 封闭 期届 满日 前 的30 个工 作日 之前 ， 基 金 管理人 将以 现场 或通
讯方式召开基 金份额持 有 人大会，投票 决定是否 同 意本基金继续 封闭五年 。 如果基金份 额持 有人
大会依据有关 法律法规 和 本基金合同第 十章的相 关 规定成功召开 并决定继 续 封闭，经中 国证 监会
核准，则本基 金继续封 闭 ，即在上个封 闭期届满 后 的次日起开始 下一个五 年 封闭期；如 果基金份
额持有人大会 未能依据 有 关法律法规和 本基金合 同 的相关规定成 功召开或 在 基金份额持 有人大会
上本基金继续 封闭的决 议 未获得通过， 经中国证 监 会核准，则本 基金在上 个 封闭期届满 后的次日
起转为上市开 放式基金 （LOF ） ，投资者可 进行基金 份 额的申购、赎 回。一旦 本 基金转为上 市开放
式基金（LOF ）后，本 基金 将以上市开放 式基金（LOF ）的模式持续 运作，无 需 每隔五年 召开 一次
基金份 额持 有人 大会 决定 基金运 作方 式。 本基 金首 次设立 募集 基金 份额 为2,116,636,763.44 份，
经德勤 华永 会计 师事 务所 有限公 司验 证， 并出 具了 编号为 德师 报( 验)字(10) 第 0035 号 验资 报告 。
《招商 信用 添利 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》( 以 下简称 “基 金合 同”)于 2010 年 6 月 25 日正招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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式生效。本基 金的基金 管 理人为招商基 金管理有 限 公司，基金托 管人为中 国 农业银行股 份有限公
司( 以 下简 称 “ 中国 农业 银 行 ”) 。
经 深 圳 证 券 交 易 所( 以 下 简 称 “ 深 交 所 ”) 深 证 上 字[2010] 第 236 号 文 审 核 同 意 ， 本 基 金
1,649,213,376 份 基金 份 额于 2010 年 7 月 30 日在 深交所 挂牌 交易 。未 上市 交易的 基金 份额 托管
在场外 ，基 金份 额持 有人 可通过 跨系 统转 托管 业务 将其转 至深 交所 场内 后即 可上市 流通 。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法》 、 基 金合 同 及 最新 公告 的 《招 商信 用 添利债 券型 证券
投资基金 更新 的 招募说 明 书》的有关规 定，本基 金 的投资范围限 于具有良 好 流动性的金 融工具，
包括国内依法 发行上市 的 股票、债券、 货币市场 工 具、权证、资 产支持证 券 及法律法规 或中国证
监会允 许基 金投 资的 其他 金融工 具。 本基 金对 固定 收益类 证券 的投 资比 例不 低于基 金资 产 的 80% ，
其中对投资级 别以上的 信 用债券的投资 比例不低 于 基金资产的 80%（信 用债 券包括公司债 、企业
债、短期融 资 券、商业 银 行金融债、资 产支持证 券 、次级债、可 转换债券 、 可分离转债 ，以及法
律法规 或中 国证 监会 允许 基金投 资的 其他 信用 类金 融工具 ） ， 对 股票 等权 益类 证券的 投资 比例 不 超
过基金 资产 的 20 ％ 。 若 本 基金转 为上 市开 放式 基金 （LOF） ， 则 本基 金将 保持 不低于 基金 资产 净值
5%的现 金或 者到 期日 在一 年以内 的政 府债 券。 本基 金的业 绩比 较基 准采 用： 中债综 合指 数。
6.4.2 会计报 表的 编制基 础
本基金 执行 财政 部于2006 年2 月15 日 颁布 的企 业会 计准则 及相 关规 定( 以下 简 称 “企 业会 计
准则”) 、 基金 合同 及中 国 证监会 发布 的关 于基 金行 业实务 操作 的有 关规 定。
6.4.3 遵循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基金财务报 表的编制 符 合企业会计准 则和中国 证 监会发布的关 于基金行 业 实务操作的有 关
规定的 要求 ， 真 实、 完整 地反映 了本 基 金 2011 年6 月 30 日的 财务 状况 以及2011 年1 月1 日至 6
月30 日的 经营 成果 和基 金 净值变 动情 况。
6.4.4 本 报告 期所采 用的 会计 政策、 会计 估计与 最近 一期年 度报 告 相一致 的 说明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告 相 一致 。
6.4.5 会计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
6.4.5.1 会 计政 策变更的 说明
本基金 无需 说 明 的重 大会 计政策 变更 。
6.4.5.2 会 计估 计变更的 说明
本基金 无需 说明 的重 大会 计估计 变更 。 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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6.4.5.3 差 错更 正的说明
本基金 无需 说明 的重 大会 计差错 更正 。
6.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号文《 关于开放式证券 投资基金 有关税收问题 的
通知》 、财 税[2004]78 号 文《关 于证 券投 资基 金税 收政策 的通 知》 、财 税[2005]102 号文 《关 于股
息红利 个人 所得 税有 关政 策的通 知》 、 财 税[2005]103 号文 《关 于股 权分 置试 点 改革有 关税 收政 策
问题的 通知 》 、 财税[2005]107 号 文 《 关于 股息 红利 有 关个人 所得 税政 策的 补充 通知》 、 财 税[2008]1
号 《 财政 部 、 国 家税 务总 局关于 企业 所得 税若 干优 惠政策 的通 知》 、2008 年9 月 18 日 《上 海 、 深
圳证券交易所 关于做好 证 券交易印花 税 征收方式 调 整工作的通知 》及其他 相 关税务法规 和实务操
作，主 要税 项列 示如 下：
1) 以发 行基 金方 式募 集资 金，不 属于 营业 税征 收范 围，不 缴纳 营业 税。
2) 对证 券投 资基 金从 证券 市场中 取得 的收 入 ， 包 括 买卖股 票 、 债 券的 差价 收 入， 股权 的股 息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 缴纳 企业所 得税 。
3) 对基金取得 的股票股 息 、红利收入， 由上市公 司 在 向基金支付 上述收入 时 代扣代缴 20% 的
个人所 得税 ，上 市公 司在 代扣代 缴时 ，减 按50% 计 算应纳 税所 得额 。
4) 对基金取得 的债券利 息 收入，由发行 债券的企 业 在向基金支付 上述收入 时 代扣代缴 20% 的
个人所 得税 ，暂 不缴 纳企 业所得 税。
5) 对于 基金 从事 A 股 买卖 ，自 2008 年 9 月 19 日起 ，出让 方按 0.10% 的税 率 缴纳证 券( 股票)
交易印 花税 ，对 受让 方不 再缴纳 印花 税。
6) 基金 作为 流通 股股 东在 股权分 置改 革过 程中 收到 由非流 通股 股东 支付 的股 份、 现 金等 对价 ，
暂免予 缴纳 印花 税、 企业 所得税 和个 人所 得税 。
6.4.7 重要财 务报 表项目 的说 明
6.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年6 月30 日
活期存 款 96,022,570.30
定期存 款 -
其中： 存款 期 限1-3 个月 -
其他存 款 -
合计： 96,022,570.30 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 20 页 共 43 页
6.4.7.2 交 易性 金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 162,403,550.20 160,286,791.39 -2,116,758.81
债券
交易所 市场 1,889,988,798.37 1,892,576,456.40 2,587,658.03
银行间 市场 1,726,998,260.59 1,722,551,000.00 -4,447,260.59
合计 3,616,987,058.96 3,615,127,456.40 -1,859,602.56
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 3,779,390,609.16 3,775,414,247.79 -3,976,361.37
6.4.7.3 衍 生金 融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末 无 衍生 金融 工 具。
6.4.7.4 买 入返 售金融资 产
6.4.7.4.1 各 项买入 返售 金融 资产期 末余 额
本基金 本报 告期 末无 买入 返售金 融资 产。
6.4.7.4.2 期 末买断 式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金 本报 告期 末 无 买断 式逆回 购交 易中 取得 的债 券。
6.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
应收活 期存 款利 息 7,958.72
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 14,989.05
应收债 券利 息 80,888,142.47
应收买 入返 售证 券利 息 -
应收申 购款 利息 -
其他 -
合计 80,911,090.24
招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 21 页 共 43 页
6.4.7.6 其 他资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年6 月30 日
其他应 收款 -
待摊费 用 96,971.53
合计 96,971.53
6.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
交易所 市场 应付 交易 费用 17,271.27
银行间 市场 应付 交易 费用 15,697.83
合计 32,969.10
6.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
应付券 商交 易单 元保 证金 250,000.00
应付赎 回费 -
其他应 付款 -
预提费 用 178,518.49
合计 428,518.49
6.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月1 日至2011 年6 月30 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 2,116,636,763.44 2,116,636,763.44
本期申 购 - -
本期赎 回( 以"-" 号填列) - -
本期末 2,116,636,763.44 2,116,636,763.44
6.4.7.10 未分 配利润 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 22 页 共 43 页
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 7,247,362.48 14,656,527.64 21,903,890.12
本期利 润 57,687,500.44 -18,632,889.01 39,054,611.43
本期基金份额交易
产生的 变动 数
- - -
其中： 基金 申购 款 - - -
基金赎 回款 - - -
本期已 分配 利润 -35,982,824.98 - -35,982,824.98
本期末 28,952,037.94 -3,976,361.37 24,975,676.57
6.4.7.11 存款 利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
活期存 款利 息收 入 472,894.82
定期存 款利 息收 入 -
其他存 款利 息收 入 -
结算备 付金 利息 收入 297,403.22
其他 -
合计 770,298.04
6.4.7.12 股票 投资收益 —— 买卖股 票差 价收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年6 月30 日
卖出股 票成 交总 额 221,757,182.29
减：卖 出股 票成 本总 额 199,186,068.64
买卖股 票差 价收 入 22,571,113.65
6.4.7.13 债券 投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011年1月1 日至2011 年6 月30日
卖出债 券 （ 债 转股 及债 券 到期兑 付 ） 成 交总
额
3,201,316,312.49
减： 卖出 债券 （ 债转 股及 债券到 期兑 付 ） 成
本总额
3,129,209,458.29
减：应 收利 息总 额 84,042,364.73 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 23 页 共 43 页
债券投 资收 益 -11,935,510.53
6.4.7.14 资产 支持证券 投资 收益
本基金 本报 告期 内无 资产 支持证 券投 资收 益。
6.4.7.15 衍生 工具收益
本基金 本报 告期 内无 衍生 工具投 资收 益。
6.4.7.16 股利 收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至 2011 年 6 月 30 日
股票投 资产 生的 股利 收益 68,841.77
基金投 资产 生的 股利 收益 -
合计 68,841.77
6.4.7.17 公允 价值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
1.交易 性金 融资 产 -18,632,889.01
——股票 投资 -51,843,080.79
—— 债 券投 资 33,210,191.78
—— 资 产支 持证 券投 资 -
2.衍生 工具 -
—— 权 证投 资 -
3.其他 -
合计 -18,632,889.01
6.4.7.18 其他 收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
基金赎 回费 收入 -
其他收 入 52,000.26
合计 52,000.26
6.4.7.19 交易 费用 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 24 页 共 43 页
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年 6 月30 日
交易所 市场 交易 费用
485,918.28
银行间 市场 交易 费用 13,887.50
合计
499,805.78
6.4.7.20 其他 费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至 2011 年 6 月 30 日
审计费 用 49,588.57
信息披 露费 99,177.14
分红手 续费 36,376.58
上市年 费 29,752.78
银行费 用 28,732.36
帐户维 护费 9,050.00
合计 252,677.43
6.4.8 或有事 项、 资产负 债表 日后事 项的 说明
6.4.8.1 或 有事 项
本基金 无需 要披 露的 或有 事项。
6.4.8.2 资 产负 债表日后 事项
本基金 无需 要披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
6.4.9 关联方 关系
6.4.9.1 本 报告 期存在控 制关 系或其 他重 大利害 关系 的关联 方发 生变化 的情 况
本报告 期内 存在 控制 关系 或其他 重大 利害 关系 的关 联方未 发生 变化 。
6.4.9.2 本 报告 期与基金 发生 关联交 易的 各关联 方
关联方 名称 与本基 金的 关系
招商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国农 业银 行 基金托 管人 、基 金代 销机 构
6.4.10 本报 告期 及上年 度可 比期间 的关 联方交 易
6.4.10.1 通过 关联方交 易单 元进行 的交 易
6.4.10.1.1 股票交 易 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 25 页 共 43 页
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间 无 通过 关联 方交 易单元 进行 股票 交易 。
6.4.10.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间 无 通过 关联 方交 易单元 进行 债券 交易 。
6.4.10.1.3 债 券回 购交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间 无 通过 关联 方交 易单元 进行 债券 回购 交易 。
6.4.10.1.4 权证交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间 无 通过 关联 方交 易单元 进行 权证 交易 。
6.4.10.1.5 应支付 关联 方的 佣金
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间 无 应支 付关 联方 的 佣金 。
6.4.10.2 关联 方报酬
6.4.10.2.1 基金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2010 年6 月25 日（ 基金 合同生 效
日） 至2010 年6 月30 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
7,429,885.71 202,914.80
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
10,432.09 1,856.96
注： 支 付基 金管 理人 招商 基 金管理 有限 公司 的基 金管 理人报 酬按 前一 日基 金资 产净值 ×0. 70% 的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。 其计 算 公式 为：
日 基金 管理 人报 酬＝ 前一日 基金 资产 净值 ×0. 7 0%/ 当 年天 数
6.4.10.2.2 基金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至
2011 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2010 年6 月25 日（ 基金 合同生 效
日） 至2010 年6 月30 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
2,122,824.46 57,975.67
注： 支 付基 金托 管人 中国 农业银 行的 基金 托管 费按 前一日 基金 资产 净值 ×0. 2 0% 的年 费率 计提 ， 逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日 基金 托管 费＝ 前一 日基金 资产 净值 ×0. 20%/ 当年天 数 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 26 页 共 43 页
6.4.10.3 与关 联方进行 银行 间同业 市场 的债券(含 回购) 交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度 可比 期间 无与 关联 方进 行的银 行间 同业 市场 的债 券（含 回购 ）交 易。
6.4.10.4 各关 联方投资 本基 金的情 况
6.4.10.4.1 报告期 内基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 的情 况
本报告 期内 及上 年度 可比 期间 基 金管 理人 无运 用固 有资金 投资 本基 金。
6.4.10.4.2 报告期 末除 基金 管理人 之外 的其他 关联 方投资 本基 金的情 况
关联方 名称
本期末
2011 年6 月30 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额
占基金 总份 额的 比例
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额
占基金 总份 额的 比例
招商证 券 - - 100,054,763.00 4.73%
注：本基金除 基金管理 人 之外的各关联 方投资本 基 金所采用的费 率适用招 募 说明书规定 的费率结
构。
6.4.10.5 由关 联方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2011 年 1 月1 日至2011 年 6 月 30 日
上年度 可比 期间
2010 年 6 月 25 日（ 基金 合同生 效日 ）
至 2010 年6 月30 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国农 业银 行 96,022,570.30 472,894.82 336,239,288.50 184,806.49
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 农业 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
6.4.10.6 本基 金在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无在 承销 期内 参与关 联方 承销 的证 券。
6.4.11 利润 分配 情况
单位： 人民 币元
序
号
权益
登记日
除息日
每 10 份
基金份 额
分红数
现金形式
发放总 额
再投资 形式
发放总 额
本期利 润分 配
合计
备注
场内 场外
1 2011 年6 月
29 日
2011 年6 月
30 日
2011 年6 月
29 日
0.070 14,816,457.15 - 14,816,457.15
2 2011 年3 月
18 日
2011 年3 月
21 日
2011 年3 月
18 日
0.100 21,166,367.83 - 21,166,367.83
合计 - - 0.170 35,982,824.98 - 35,982,824.98
6.4.12 期末 （ 2011 年 6 月 30 日 ） 本基 金持 有的 流通受 限证 券 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 27 页 共 43 页
6.4.12.1 因认 购新发/增 发证 券而于 期末 持有的 流通 受限证 券
金额单 位： 人民 币元
6.4.12.1.1 受 限证 券类 别 ：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
601566
九牧
王
2011 年5
月23 日
2011 年8
月30 日
新股流
通受限
22.00 21.61 3,342,632 73,537,904.00 72,234,277.52 -
601208
东材
科技
2011 年5
月16 日
2011 年8
月23 日
新股流
通受限
20.00 21.61 1,259,016 25,180,320.00 27,207,335.76 -
300217
东方
电热
2011 年5
月12 日
2011 年8
月18 日
新股流
通受限
25.88 28.98 460,000 11,904,800.00 13,330,800.00 -
300221
银禧
科技
2011 年5
月18 日
2011 年8
月25 日
新股流
通受限
18.00 15.92 710,000 12,780,000.00 11,303,200.00 -
601798
蓝科
高新
2011 年6
月14 日
-
新股流
通受限
11.00 13.27 529,691 5,826,601.00 7,028,999.57 -
601599
鹿港
科技
2011 年5
月20 日
2011 年8
月29 日
新股流
通受限
10.00 15.28 377,090 3,770,900.00 5,761,935.20 -
6.4.12.1.2 受 限证 券类 别 ：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 张）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
- - - - - - - - - - -
6.4.12.1.3 受 限证 券类 别 ：权证
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ：份 ）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
- - - - - - - - - - -
6.4.12.2 期末 持有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本基金 本报 告期 末无 暂时 停牌等 流通 受限 股票 。
6.4.12.3 期末 债券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
6.4.12.3.1 银行间 市场 债券 正回购
截至本 报告 期 末 2011 年 6 月 30 日 止， 本 基 金从 事银 行间市 场债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回
购证券 余 额438,948,781.57 元 ，是 以如 下债 券作 为 质押：
金额单 位： 人民 币元
债 券 代
码
债券名 称 回购到 期日 期末估 值单 价 数量（ 张） 期末估 值总 额
0980181 09 淮城资债 2011 年7 月1 日 100.78 1,500,000 151,170,000.00
0980144 09 汾湖债 2011 年7 月1 日 101.48 1,000,000 101,480,000.00
110238 11 国开38 2011 年7 月7 日 100.01 400,000 40,004,000.00
080216 08 国开16 2011 年7 月7 日 101.85 500,000 50,925,000.00
1080090 10 蚌埠城投债 2011 年7 月7 日 95.97 1,050,000 100,768,500.00 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 28 页 共 43 页
合计
4,450,000 444,347,500.00
6.4.12.3.2 交易所 市场 债券 正回购
截至本 报告 期 末 2011 年 6 月 30 日 止， 基金 从事 证券 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购
证券款 余 额 1,335,000,000.00 元， 于 2011 年 7 月 1 日、7 月 4 日、7 月 5 日、7 月 6 日、7 月 7
日、7 月8 日、7 月11 日、7 月 12 日、7 月 13 日、7 月 14 日、7 月 21 日、7 月 26 日到期。该类
交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券或在新质押式回购下转入质押库的债
券，按 证券 交易 所规 定的 比例折 算为 标准 券后 ，不 低于债 券回 购交 易的 余额 。
6.4.13 金融 工具 风险及 管理
本基金为债券 型基金， 本 基金的运作涉 及的金融 工 具主要包括债 券投资、 股 票投资等。与 这
些金融 工具 有关 的风 险， 以 及本基 金的 基金 管理 人管 理这些 风险 所采 取的 风险 管理政 策如 下所 述 。
6.4.13.1 风险 管 理政策 和组 织架构
本基金的基金 管理人从 事 风险管理的目 标是提升 本 基金风险调整 后收益水 平 ，保证本基金 的
基金资产安全 ，维护基 金 份额持有人利 益。基于 该 风险管理目标 ，本基金 的 基金管理人 风险管理
的基本策略是 识别和分 析 本基金运作使 本基金面 临 各种类型的风 险，确定 适 当的风险容 忍度，并
及时可靠地对 各种风险 进 行监督，将风 险控制在 限 定的范围之内 。本基金 目 前面临的主 要风险包
括：市场风险 、信用风 险 和流动性风险 。与本基 金 相关的市场风 险主要包 括 利率风险和 市场价格
风险。
本基金的基金 管理人建 立 了以全面、独 立、互相 制 约以及定性和 定量相结 合 为原 则的，监 事
会、董事会及 下设风险 控 制委员会、督 察长、风 险 管理委员会、 法律合规 部 和风险管理 部等多层
次的风 险管 理组 织架 构体 系。
6.4.13.2 信用 风险
信用风险是指 金融工具 的 一方到期无法 履行约定 义 务致使本基金 遭受损失 的 风险。本基金 的
信用风 险主 要存 在于 银行 存款、 结算 备付 金、 存出 保证金 及其 他。
本基金的银行 存款存放 于 本基金的基金 托管人 中 国 农业银行 ，与 该银行存 款 相关的信用风 险
不重大。本基 金在证券 交 易所进行的交 易均与中 国 证券登记结算 有限责任 公 司完成证券 交收和款
项清算 ，因 此违 约风 险发 生的可 能性 很小 。
对于与债券投 资、资 产 支 持证券投资等 投资品种 相 关的信用风险 ，本基金 的 基金管理人通 过
对投资品种的 信用等级 评 估来选择适当 的投资对 象 ，并限制单个 投资品种 的 持有比例来 管理信用招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 29 页 共 43 页
风险。 附注 6.4.13.2.1 及 6.4.13.2.2 列示 了于 本 报告期 末及 上年 度末 本基 金所持 有的 债券 投资
的信用 评级 ，该 信用 评级 不包括 本基 金所 持有 的国 债、央 行票 据、 政策 性金 融债。
6.4.13.2.1 按 短期 信用 评级 列示的 债券 投资
本基金 本报 告期 末无 按短 期信用 评级 的债 券投 资。
6.4.13.2.2 按长期 信用 评级 列示的 债券 投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2011 年6 月30 日
上年度 末
2010 年 12 月 31 日
AAA
-
690,511,822.50
AA+
1,440,305,531.40
1,412,168,939.30
AA
1,476,277,993.90
975,969,127.50
AA-
130,272,000.00
-
A+
-
-
A
-
-
A-
-
-
BBB+
-
-
BBB+以下
-
-
未评级
-
-
合计
3,046,855,525.30 3,078,649,889.30
6.4.13.3 流动 性风险
流动性 风险 是指 没有 足够 资金以 满足 到期 债务 支付 的风险 。 本 基金 合同 生效 后 五年之 内( 含五
年) 为 封闭 期 ， 封 闭期 间投 资者不 能申 购 、 赎 回基 金 份额 ， 因 此 ， 本 报告 期不 存在兑 付赎 回资 金的
流动性风险， 流动性风 险 主要存在于部 分投资品 种 交易不活跃而 出现的变 现 风险以及因 投资集中
而无法在市场 出现剧烈 波 动的情况下以 合理价格 变 现投资的风险 。本基金 所 持有的交易 性金融资
产分别 在证 券交 易所 和银 行间同 业市 场交 易， 除附 注 6.4.12 所披 露的 流通 受 限不能 自由 转让 的基
金资产外，本 基金未持 有 其他有重大流 动性风险 的 投资品种。本 基金所持 有 的金融负债 的合约到
期日为 一 年 以内 且不 计息 ，因此 账面 余额 即为 未折 现的合 约到 期现 金流 量。
日常流动性风 险管理中 ， 本基金的基金 管理人每 日 监控和预测本 基金的流 动 性指标，通过 对
投资品种的流 动性指标 来 持续地评估、 选择、跟 踪 和控制基金投 资的流动 性 风险。同时 ，本基金
通过预留一定 的现金头 寸 ，并且在需要 时可通过 卖 出回购金融资 产方式融 入 短期资金， 以缓解流
动性风 险。 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 30 页 共 43 页
6.4.13.4 市场 风险
6.4.13.4.1 利率风 险
利率风险是指 利率敏感 性 金融工具的公 允价值及 将 来现金流受市 场利率变 动 而发生波动的 风
险。本基金持 有的利率 敏 感性资产主要 是银行存 款 、债券 投资与 买入返售 金 融资产。本 基金的基
金管理人日常 通过对利 率 水平的预测、 分析收益 率 曲线及优化利 率重新定 价 日组合等方 法对上述
利率风 险进 行管 理。招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 31 页 共 43 页
6.4.13.4.1.1 利 率风险 敞口
单位： 人民 币元
本期末
2011 年6 月30 日
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 96,022,570.30 - - - - - 96,022,570.30
结算备 付金 37,009,894.66 - - - - - 37,009,894.66
存出保 证金 - - - - - 294,094.49 294,094.49
交易性 金融 资产 - - - 346,082,381.00 3,269,045,075.40 160,286,791.39 3,775,414,247.79
应收证 券清 算款 - - - - - 2,553,915.02 2,553,915.02
应收利 息 - - - - - 80,911,090.24 80,911,090.24
其他资 产 - - - - - 96,971.53 96,971.53
资产总 计 133,032,464.96 - - 346,082,381.00 3,269,045,075.40 244,142,862.67 3,992,302,784.03
负债
卖出回 购金 融资 产款 1,773,948,781.57 - - - - - 1,773,948,781.57
应付证 券清 算款 - - - - - 71,733,101.24 71,733,101.24
应付管 理人 报酬 - - - - - 1,238,004.40 1,238,004.40
应付托 管费 - - - - - 353,715.53 353,715.53
应付交 易费 用 - - - - - 32,969.10 32,969.10
应付利 息 - - - - - 1,212,425.53 1,212,425.53
应付利 润 - - - - - 1,729,166.16 1,729,166.16
应交税 费 - - - - - 13,662.00 13,662.00
其他负 债 - - - - - 428,518.49 428,518.49
负债总 计 1,773,948,781.57 - - - - 76,741,562.45 1,850,690,344.02 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 32 页 共 43 页
利率敏 感度 缺口 -1,640,916,316.61 - - 346,082,381.00 3,269,045,075.40 167,401,300.22 2,141,612,440.01
上年度 末
2010 年12 月 31 日
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款 18,969,872.25 - - - - - 18,969,872.25
结算备 付金 21,708,434.74 - - - - - 21,708,434.74
存出保 证金 - - - - - 513,707.44 513,707.44
交易性 金融 资产 - - 546,181,902.90 89,010,000.00 2,443,457,986.40 255,536,670.02 3,334,186,559.32
应收证 券清 算款 - - - - - 160,954,759.93 160,954,759.93
应收利 息 - - - - - 54,872,472.41 54,872,472.41
其他资 产 - - - - - - -
资产总 计 40,678,306.99 - 546,181,902.90 89,010,000.00 2,443,457,986.40 471,877,609.80 3,591,205,806.09
负债
卖出回 购金 融资 产款 1,441,998,972.00 - - - - - 1,441,998,972.00
应付管 理人 报酬 - - - - - 1,268,755.11 1,268,755.11
应付托 管费 - - - - - 362,501.47 362,501.47
应付交 易费 用 - - - - - 105,503.66 105,503.66
应付利 息 - - - - - 169,211.22 169,211.22
应付利 润 - - - - - 8,466,547.07 8,466,547.07
应交税 费 - - - - - 13,662.00 13,662.00
其他负 债 - - - - - 280,000.00 280,000.00
负债总 计 1,441,998,972.00 - - - - 10,666,180.53 1,452,665,152.53
利率敏 感度 缺口 -1,401,320,665.01 - 546,181,902.90 89,010,000.00 2,443,457,986.40 461,211,429.27 2,138,540,653.56
注：上 表按 金融 资产 和金 融负债 的重 新定 价日 或到 期日孰 早者 进行 分类 。招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 33 页 共 43 页
6.4.13.4.1.2 利 率风险 的敏 感性分 析
假设
1、若 市场 利率 平行 上升 或 下降 50 个 基点
2、其 他市 场变 量保 持不 变
3、仅 存在 公允 价值 变动 对 基金资 产净 值的 影响
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民 币 千 元）
本期末 （ 2011 年6 月30
日 ）
上年度 末（ 2010 年12
月 31 日 ）
1、 市 场利 率平 行上 升 50 个基点 -95,189
-63,210
2、 市 场利 率平 行下 降 50 个基点 99,801
65,406
6.4.13.4.2 其他价 格风 险
其他价格风险 是指以交 易 性金融资产的 公允价值 受 市场利率和外 汇汇率以 外 的市场价格因 素
变动发生波动 的风险， 该 风险可能与特 定投资品 种 相关，也有可 能与整体 投 资品种相关 。本基金
所持有的金融 资产以公 允 价值计量，所 有市场价 格 因素引起的金 融资产公 允 价值变 动均 直接反映
在当期损益中 。本基金 在 构建资产配置 和基金资 产 投资组合的基 础上，通 过 建立事前和 事后跟踪
误差的 方式 ，对 基金 资产 的市场 价格 风险 进行 管理 。
6.4.13.4.2.1 其 他价格 风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度 末
2010 年12 月 31 日
公允价 值
占基金 资产
净值比 例 （%）
公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 160,286,791.39 7.48 255,536,670.02 11.95
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 160,286,791.39 7.48 255,536,670.02 11.95
6.4.13.4.2.2 其 他价格 风险 的敏感 性分 析
假设
1、若 对市 场价 格敏 感的 权 益性投 资的 市场 价格 上升 或下 降 5%
2、其 他市 场变 量保 持不 变
分析 相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 千元）
本期末 （ 2011 年 6 月
30 日 ）
上年度 末（ 2010 年
12 月 31 日 ） 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 34 页 共 43 页
1、 权 益性 投资 的市 场价 格 上升 5% 8,014
12,777
2、权 益性 投资 的市 场价 格 下降 5% -8,014
-12,777
6.4.14 有助 于理 解和分 析会 计报表 需要 说明的 其他 事项
本基金 本报 告期 内无 需要 说明有 助于 理解 和分 析会 计报表 的其 他事 项。 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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§7 投资组 合报告
7.1 期末基 金资 产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 160,286,791.39 4.01
其中： 股票 160,286,791.39 4.01
2 固定收 益投 资 3,615,127,456.40 90.55
其中： 债券 3,615,127,456.40 90.55
资产 支持 证券 - -
3 金融衍 生品 投资 - -
4 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
5 银行存 款和 结算 备付 金合 计 133,032,464.96 3.33
6 其他各 项资 产 83,856,071.28 2.10
7 合计 3,992,302,784.03 100.00
7.2 期末按 行业 分类的股 票投 资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A 农、林 、 牧 、渔 业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 152,796,602.05 7.13
C0 食品、 饮料
- -
C1
纺织 、服 装、 皮毛 77,996,212.72 3.64
C2
木材 、家 具 - -
C3
造纸 、印 刷 - -
C4
石油 、 化学 、 塑 胶 、 塑 料 38,510,535.76 1.80
C5
电子 - -
C6
金属 、非 金属 - -
C7
机械 、设 备、 仪表 20,359,799.57 0.95
C8
医药 、生 物制 品 15,930,054.00 0.74
C99
其他 制造 业 - -
D 电力、 煤气 及水 的生 产和 供应 业 2,163,752.74 0.10
E 建筑业 - -
F 交通运 输、 仓储 业 - -
G 信息技 术业 5,326,436.60 0.25
H 批发和 零售 贸易 - - 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 36 页 共 43 页
I 金融、 保险 业 - -
J 房地产 业 - -
K 社会服 务业 - -
L 传播与 文化 产业 - -
M 综合类 - -
合计 160,286,791.39 7.48
7.3 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 所有股 票投 资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601566 九牧王 3,342,632 72,234,277.52 3.37
2 601208 东材科 技 1,259,016 27,207,335.76 1.27
3 300181 佐力药 业 797,300 15,930,054.00 0.74
4 300217 东方电 热 460,000 13,330,800.00 0.62
5 300221 银禧科 技 710,000 11,303,200.00 0.53
6 601798 蓝科高 新 529,691 7,028,999.57 0.33
7 601599 鹿港科 技 377,090 5,761,935.20 0.27
8 601519 大智慧 340,565 5,326,436.60 0.25
9 601199 江南水 务 147,094 2,163,752.74 0.10
7.4 报告期 内股 票投资组 合的 重大变 动
7.4.1 累计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601566 九牧王 73,537,904.00 3.44
2 601208 东材科 技 25,180,320.00 1.18
3 300181 佐力药 业 18,800,000.00 0.88
4 300175 朗源股份 15,390,000.00 0.72
5 300221 银禧科 技 12,780,000.00 0.60
6 601519 大智慧 12,406,988.80 0.58
7 300217 东方电 热 11,904,800.00 0.56
8 601798 蓝科高 新 5,826,601.00 0.27
9 601599 鹿港科 技 3,770,900.00 0.18
10 601199 江南水 务 2,765,367.20 0.13 招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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11 601116 三江购 物 2,486,389.80 0.12
注：1 、买 入包 括基 金二 级 市场上 主动 的买 入、 新股 、配股 、债 转股 、换 股及 行权等 获得 的股 票 ；
2 、 “ 累 计买 入金 额 ” 按买 入成 交金 额 （成 交单 价 乘以成 交数 量 ） 填 列 ， 不 考 虑相关 交易 费用 。
7.4.2 累计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600859 王府井 51,445,219.28 2.41
2 300143 星河生 物 46,505,819.05 2.17
3 300150 世纪瑞 尔 27,374,063.20 1.28
4 002511 中顺洁 柔 18,390,511.53 0.86
5 300175 朗源股份 14,791,610.61 0.69
6 002491 通鼎光 电 9,606,267.59 0.45
7 601098 中南传 媒 8,322,819.90 0.39
8 002478 常宝股 份 8,092,496.66 0.38
9 300142 沃森生 物 7,139,734.85 0.33
10 601519 大智慧 3,495,208.07 0.16
11 300128 锦富新 材 3,418,310.54 0.16
12 300126 锐奇股 份 3,049,670.98 0.14
13 601933 永辉超 市 3,009,743.79 0.14
14 601116 三江购 物 2,626,153.45 0.12
15 601177 杭齿前 进 2,358,292.75 0.11
16 002494 华斯股 份 2,316,056.62 0.11
17 300127 银河磁 体 1,957,812.72 0.09
18 600998 九州通 1,735,050.12 0.08
19 300122 智飞生 物 1,679,677.50 0.08
20 002505 大康牧 业 1,670,869.16 0.08
注：1 、卖 出主 要指 二级 市 场上 主 动的 卖出 、换 股、 要约收 购、 发行 人回 购及 行权等 减少 的股 票 ；
2 、 “ 累 计卖 出金 额 ” 按卖出 成交 金额 （ 成交 单 价乘以 成交 数量 ） 填列 ， 不 考虑相 关交 易费 用。
7.4.3 买入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 184,849,270.80
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 221,757,182.29
注：1 、买 入包 括基 金二 级 市场上 主动 的买 入、 新股 、配股 、债 转股 、换 股及 行权等 获得 的股 票，
卖出主 要指 二级 市场 上主 动的卖 出、 换股 、要 约收 购、发 行人 回购 及行 权等 减少的 股票 ；
招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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2 、 “ 买入 股票 成本 （ 成交） 总额 ” 、 “ 卖 出股 票收入 （成 交） 总额 ”均 按买卖 成交 金额 （成
交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
7.5 期末按 债券 品种分类 的债 券投资 组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 366,411,931.10 17.11
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 201,860,000.00 9.43
其中： 政策 性金 融债 201,860,000.00 9.43
4 企业债 券 3,046,855,525.30 142.27
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 3,615,127,456.40 168.80
7.6 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 债券 投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（%）
1 1080090 10 蚌 埠城 投债 2,000,000 191,940,000.00 8.96
2 0980181 09 淮 城资 债 1,500,000 151,170,000.00 7.06
3 122921 10 郴 州债 1,426,330 149,051,485.00 6.96
4 1080084 10 平 湖债 1,500,000 146,670,000.00 6.85
5 122881 10 吴 江债 1,409,900 145,924,650.00 6.81
7.7 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 所有资 产支 持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
7.8 期末按 公允 价值占基 金资 产净值 比例 大小排 名的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
7.9 投资组 合报 告附注
7.9.1 报告 期内 本基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体未有 被监 管部 门立 案调 查， 不存 在报 告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
7.9.2 本基 金投 资的 前十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库 ， 本 基 金管理 人 从 制度 和流招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
第 39 页 共 43 页
程上要 求股 票必 须先 入库 再买入 。
7.9.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 294,094.49
2 应收证 券清 算款 2,553,915.02
3 应收股 利 -
4 应收利 息 80,911,090.24
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 96,971.53
8 其他 -
9 合计 83,856,071.28
7.9.4 期末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
7.9.5 期末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 601566 九牧王 72,234,277.52 3.37 新股锁 定
2 601208 东材科 技 27,207,335.76 1.27 新股锁 定
3 300217 东方电 热 13,330,800.00 0.62 新股锁 定
4 300221 银禧科 技 11,303,200.00 0.53 新股锁 定
5 601798 蓝科高 新 7,028,999.57 0.33 新股锁 定
6 601599 鹿港科 技 5,761,935.20 0.27 新股锁 定
招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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§8 基金份 额持有人信息
8.1 期末基 金份 额持有人 户数 及持有 人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例
持有份 额
占总份
额比例
1,577
1,342,191.99
2,079,436,672.87
98.24% 37,200,090.57
1.76%
8.2 期末上 市基 金前十名 持有 人
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份）
占上市 总份 额
比例
1
中国人民人寿保险股份有限公司- 分红- 个险
分红
200,030,999.00
10.6991%
2
中国出 口信 用保 险公 司
195,450,109.00
10.4540%
3
辽宁大 辽河 投资 集团 有限 公司
134,050,000.00
7.1699%
4
中英人 寿保 险有 限公 司
100,022,999.00 5.3499%
5
中国人民健康保险股份有限公司-万能保险产
品
100,014,999.00 5.3495%
6
长 江 金 色 晚 晴( 集合型) 企 业 年 金 计 划- 浦 发 银
行( 固定 收益 组合)
74,394,588.00
3.9791%
7
长 江 金 色 晚 晴( 集合型) 企 业 年 金 计 划- 浦 发 银
行( 现金 增强 组合)
70,010,199.00
3.7446%
8
上海汽 车集 团财 务有 限责 任公司
50,000,000.00
2.6744%
9
长 江 金 色 晚 晴( 集合型) 企 业 年 金 计 划- 浦 发 银
行( 稳健 配置 组合)
38,469,989.00
2.0576%
10
中国石油化工集团公司企业年金计划-中国工
商银行
33,499,266.00 1.7918%
注：以 上数 据由 中国 证券 登记结 算公 司提 供， 持有 人为场 内持 有人 。
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§9 重大事 件揭示
9.1 基金份 额持 有人大会 决议
本报告 期没 有举 行基 金份 额持有 人大 会。
9.2 基金管 理人 、基金托 管人 的专门 基金 托管部 门的 重大人 事变 动
1 、 根 据本 基金 管理 人 2011 年6 月 16 日 的公 告， 经 招商基 金管 理有 限公 司第 二届董 事会 第 四
次会议审议并 通过，同 意 成保良先生辞 去公司总 经 理职务，由公 司副总经 理 杨奕代理履 行公司总
经理职 责。
2 、2011 年1 月21 日， 中 国证监 会核 准中 国农 业银 行股份 有限 公司 张健 基金 行业高 级管 理 人
员任职 资格 （证 监许 可【2011 】116 号） ， 张健 任中 国农业 银行 股份 有限 公司 托管业 务部 总经 理 。
9.3 涉及基 金管 理人、基 金财 产、基 金托 管业务 的诉 讼
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
9.4 基金投 资策 略的改变
本报告 期基 金投 资策 略无 改变。
9.5 为基金 进行 审计的会 计师 事务所 情况
本报 告 期本 基金 聘请 的会 计师事 务所 未发 生变 更。
9.6 管理人 、托 管人及其 高级 管理人 员受 稽查或 处罚 等情况
本报告期，基 金管理人 没 有受到监管部 门的稽查 或 处罚，亦未收 到关于基 金 管理人的高级 管
理人员 、托 管人 及其 高级 管理人 员受 到监 管部 门的 稽查或 处罚 的书 面通 知或 文件。
9.7 基金租 用证 券公司交 易单 元的有 关情 况
9.7.1 基金租 用证 券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
东方证券股份有
限公司
1 148,764,694.93 67.08% 120,872.19 66.08% -
中信建投证券有
限责任公司
1 72,992,487.36 32.92% 62,043.14 33.92% -
注：基金交易 佣金根据 券 商季度综合评 分结果给 与 分配，券商综 合评分根 据 研究报告质 量、路演招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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质量、联合调 研质量以 及 销售服务质量 打分，从 多 家服务券商中 选取符合 法 律规范经营 的综合能
力靠前 的券 商给 与佣 金分 配，季 度评 分和 佣金 分配 分别由 专人 负责 。
9.7.2 基金租 用证 券公司 交易 单元进 行其 他证 券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的
比例
成交金
额
占当期 权证
成交总 额的
比例
东方证券股份
有限公司
5,508,406.35 0.15% - - - -
中信建投证券
有限责任公司
3,681,983,636.42 99.85% 45,293,800,000.00 100.00% - -
9.8 其他 重大事 件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
招商信用添利债券型证券 投资基金 2011 年第二 次
收益分 配公 告
中国证券报、
上海证 券报
2011 年6 月22 日
2
招商基金管理有限公司关 于高级管理人员变更的公
告
中国证券报、
上海证 券报
2011 年6 月16 日
3
招商信 用添 利债 券型 证券 投资基 金2011 年第1 季度
报告
中国证券报、
上海证 券报
2011 年4 月22 日
4
招商信用添利债券型证券 投资基金 2010 年年度 报
告摘要
中国证券报、
上海证 券报
2011 年3 月30 日
5
招商信用添利债券型证券 投资基金 2010 年年度 报
告
中国证券报、
上海证 券报
2011 年3 月30 日
6
招商信用添利债券型证券 投资基金 2011 年第一 次
收益分 配公 告
中国证券报、
上海证 券报
2011 年3 月11 日
7
招商信用添利债券型证券 投资基金更新的招募说明
书（二 零一 一年 第一 号）
中国证券报、
上海证 券报
2011 年2 月1 日
8
招商信用添利证券投资基 金更新的招募说明书摘要
（二零 一一 年第 一号 ）
中国证券报、
上海证 券报
2011 年2 月1 日
9 招商基 金管 理有 限公 司关 于客户 积分 活动 的公 告
中国证券报、
上海证 券报
2011 年1 月29 日
10
招商信 用添 利债 券型 证券 投资基 金2010 年第4 季度
报告
中国证券报、
上海证 券 报
2011 年1 月22 日
招商信用添利债券型证券投资基金 2011 年半年度报告
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§10 备查文件目录
10.1 备 查文件 目录
1 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 设立 招商 基金 管理 有限公 司的 文件 ；
2 、中 国证 券监 督管 理委 员 会批准 招商 信用 添利 债券 型证券 投资 基金 设立 的文 件；
3 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》 ；
6 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金 2011 年第1 季度报 告》 ；
7 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金 2011 年第2 季度报 告》 ；
8 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金 2011 年半 年 度报告 》 ；
9 、 《招 商信 用添 利债 券型 证券投 资基 金 2011 年半 年 度报告 摘要 》 。
10.2 存 放地点
招商基 金管 理有 限公 司
地址 ：中 国深 圳深 南大 道 7088 号 招商 银行 大厦
10.3 查 阅方式
上述文 件可 在招 商基 金管 理有限 公司 互联 网 站 http://www.cmfchina.com 上 查阅， 或者 在营
业时间 内到 招商 基金 管理 有限公 司查 阅。
投 资者 对本 报告 书如 有疑问 ，可 咨询 本基 金管 理人招 商基 金管 理有 限公 司。
客 户服 务中 心电 话：400-887-9555
网 址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2011 年8 月26 日
