上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
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上投摩根内需动力股票型证券投资基金
2011年半年度报告
2011年 6月 30日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年八月二十五日
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经
三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011年 8 月 24 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 1月 1日起至 6 月 30 日止。
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1.2 目录
1 重要提示及目录........................................................................................................................2
1.1 重要提示.............................................................................................................................2
1.2 目录.....................................................................................................................................3
2 基金简介....................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况.....................................................................................................................5
2.2 基金产品说明.....................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人.................................................................................................5
2.4 信息披露方式.....................................................................................................................6
2.5 其他相关资料.....................................................................................................................6
3 主要财务指标和基金净值表现................................................................................................6
3.1 主要会计数据和财务指标.................................................................................................6
3.2 基金净值表现.....................................................................................................................7
4 管理人报告................................................................................................................................8
4.1 基金管理人及基金经理情况.............................................................................................8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .....................................................9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .................................................................9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ...................................................10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ...............................................10
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ...........................................................10
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ...............................................................10
5 托管人报告.............................................................................................................................. 11
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................................................... 11
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明 11
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............... 11
6 半年度财务会计报告（未经审计）...................................................................................... 11
6.1 资产负债表....................................................................................................................... 11
6.2 利润表...............................................................................................................................12
6.3 所有者权益（基金净值）变动表...................................................................................13
6.4 报表附注...........................................................................................................................15
7 投资组合报告..........................................................................................................................26
7.1 期末基金资产组合情况...................................................................................................26
7.2 期末按行业分类的股票投资组合...................................................................................27
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .......................27
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................28
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................31
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ...................31
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .......31
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ...................31
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7.9 投资组合报告附注...........................................................................................................31
8 基金份额持有人信息..............................................................................................................32
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................32
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ...............................................32
9 开放式基金份额变动..............................................................................................................33
10 重大事件揭示...................................................................................................................33
10.1 基金份额持有人大会决议...............................................................................................33
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...............................33
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...................................................33
10.4 基金投资策略的改变.......................................................................................................33
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况...................................................................................33
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...........................................33
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.......................................................................33
10.8 其他重大事件...................................................................................................................35
11 备查文件目录...................................................................................................................35
11.1 备查文件目录...................................................................................................................35
11.2 存放地点...........................................................................................................................35
11.3 查阅方式...........................................................................................................................35
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 上投摩根内需动力股票型证券投资基金
基金简称 上投摩根内需动力股票
基金主代码 377020
交易代码 377020
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年4月13日
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 8,292,187,018.27份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金重点投资于内需增长背景下具有竞争优势的上市公司，
把握中国经济和行业快速增长带来的投资机会，追求基金资产
长期稳定增值。
投资策略
（1）股票投资策略
在投资组合构建和管理的过程中，本基金将采取“自上而下”与
“自下而上”相结合的方法。基金管理人在内需驱动行业分析的
基础上，选择具有可持续增长前景的优势上市公司股票，以合
理价格买入并进行中长期投资。
（2）固定收益类投资策略
本基金以股票投资为主，一般市场情况下，基金管理人不会积
极追求大类资产配置，但为进一步控制投资风险，优化组合流
动性管理，本基金将适度防御性资产配置，进行债券、货币市
场工具等品种投资。在券种选择上，本基金以中长期利率趋势
分析为基础，结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益
率水平、流动性和信用风险等因素，重点选择那些流动性较好、
风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%
风险收益特征
本基金是股票型证券投资基金，属于证券投资基金中较高风险、
较高收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称
上投摩根基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 洪霞 赵会军
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联系电话
021-38794999 010-66105799
电子邮箱
xia.hong@jpmf-sitico.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-889-4888 95588
传真 021-68881170 010-66105798
注册地址
上海市富城路 99 号 20 楼 北京市西城区复兴门内大街
55 号
办公地址
上海市富城路 99 号 20 楼 北京市西城区复兴门内大街
55 号
邮政编码 200120 100140
法定代表人 陈开元 姜建清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》 《中国证券报》 《证券时报》
登载基金半年度报告正文的管理人
互联网网址
http://www.51fund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 上投摩根基金管理有限公司 上海市富城路99 号20 楼
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2011 年 1 月 1 日至 2011年 6月 30日）
本期已实现收益 -417,394,665.16
本期利润 -1,010,176,162.36
加权平均基金份额本期利润 -0.1183
本期加权平均净值利润率 -11.43%
本期基金份额净值增长率 -10.44%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2011 年 6 月 30 日)
期末可供分配利润 31,732,000.03
期末可供分配基金份额利润 0.0038
期末基金资产净值 8,323,919,018.30
期末基金份额净值 1.0038
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2011 年 6 月 30 日)
基金份额累计净值增长率 26.98%
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
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收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。对
期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数。
2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申
购赎回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个
月
4.65% 1.04% 1.17% 0.95% 3.48% 0.09%
过去三个
月
-3.74% 0.96% -4.30% 0.88% 0.56% 0.08%
过去六个
月
-10.44% 1.14% -1.79% 0.99% -8.65% 0.15%
过去一年 8.66% 1.28% 15.47% 1.12% -6.81% 0.16%
过去三年 24.60% 1.57% 9.90% 1.61% 14.70% -0.04%
自基金合
同生效起
至今
26.98% 1.64% -0.28% 1.78% 27.26% -0.14%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
上投摩根内需动力股票型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2007年 4月 13 日至 2011 年 6 月 30日）
注：1.本基金合同生效日为 2007 年 4 月 13 日，图示时间段为 2007 年 4 月 13 日至 2011
年 6 月 30 日。
2.本基金建仓期自 2007 年 4 月 13 日至 2007 年 10 月 12 日，建仓期结束时资产配置比
例符合本基金基金合同规定。
4 管理人报告
4.1
基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
上投摩根基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准，于 2004 年 5 月 12 日正式
成立。公司由上海国际信托投资有限公司（2007 年 10 月 8 日更名为“上海国际信托有限
公司”）与摩根富林明资产管理（英国）有限公司合资设立，注册资本为 2.5 亿元人民币，
注册地上海。截至 2011年 6 月底，公司管理的基金共有十三只，均为开放式基金，分别
是：上投摩根中国优势证券投资基金、上投摩根货币市场基金、上投摩根阿尔法股票型
证券投资基金、上投摩根双息平衡混合型证券投资基金、上投摩根成长先锋股票型证券
投资基金、上投摩根内需动力股票型证券投资基金、上投摩根亚太优势股票型证券投资
基金、上投摩根双核平衡混合型证券投资基金、上投摩根中小盘股票型证券投资基金、
上投摩根纯债债券型证券投资基金、上投摩根行业轮动股票型证券投资基金、上投摩根
大盘蓝筹股票型证券投资基金和上投摩根全球新兴市场股票型证券投资基金。
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4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
任本基金的基金经理
（助理）期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
王孝德
本基金
基金经
理
2008-9-27 - 12年
毕业于浙江农业大学。 历任 （国泰）
君安证券研究所研究员、德邦证券
证券投资部副总经理、银河银泰理
财分红证券投资基金基金经理助
理。 2007年4月至2008年4月任宝康
消费品证券投资基金基金经理，
2008年5月加入上投摩根基金管理
有限公司，2008年9月起担任上投
摩根内需动力股票型证券投资基
金基金经理，2009年4月起同时担
任上投摩根阿尔法股票型证券投
资基金基金经理。
征茂平
本基金
基金经
理助理
2010-4-30 - 8年
上海交通大学工学博士， 2001年至
2004年任上海证大投资管理有限
公司投资部高级研究员， 2004年任
平安证券综合研究所高级研究员，
2005年至2008年任大成基金管理
有限公司投资部研究员，2008年6
月加入上投摩根基金管理有限公
司，任基金经理助理，同时负责石
油化工行业研究。
注：1. 基金经理的任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金
份额持有人谋求利益。本基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、 《上
投摩根内需动力股票型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人建立了完善的公平交易制度， 确保不同基金在买卖同一证券时，
按照时间优先、比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。交易系统中默认使用公平交易
模块,一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
为更好的贯彻落实公平交易制度指导意见的相关精神，公司于 2009 年委托外部专业机
构共同制定了公司投资组合投资风格分类办法，并自 2009 年起对旗下管理的投资组合投资
风格的划分情况进行定期审阅。本年度，公司已组织相关业务部门及外部专业机构共同审阅
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
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了前述公司投资组合投资风格分类办法，并认为现阶段该方法仍旧适当，无需进一步修订。
公司沿用前述分类办法，组织相关业务部门及外部专业机构共同开展了 2011 年度投资组合
投资风格的划分工作，并将分类结果作为本年度投资组合定期报告中相关披露内容的依据。
本年度，根据公司内部和外部专业机构的评价结果，本基金管理人旗下无与本基金投资
风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011 上半年，中国 A 股市场指数总体表现平稳，但市场结构出现了较大的变化，突出
表现为低估值的大盘蓝筹相对表现较好，去年大幅战胜市场的新兴产业类等股票表现落后。
在成本和实体经济旺盛需求等多因素驱动下，国内 CPI 持续走高，使得货币政策的紧缩预期
在报告期内持续难以缓解。本基金在上半年对股票组合作了一定的调整，增持了银行、家电
等低估值行业，减持了水泥及部分高估值成长股。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金份额净值增长率为-10.44%，同期业绩比较基准收益率为-1.79%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
下半年，我们预计中国经济将在适度降温后步入平稳增长势态，但是未来中国企业的经
营成本仍将处于上升趋势之中。在这种持续的成本压力下，毛利率较高的、经营高端产品的
公司更有机会获得发展空间，特别是有长期竞争优势的行业龙头公司，将更有机会在成本提
升和宏观经济波动中获得生存和发展空间。在上述判断下，本基金将继续关注银行、地产、
家电等低估值行业龙头公司的投资机会；此外，本基金也将持续关注工业节能减排领域，特
别是能源装备领域以及部分成长消费类公司的投资机会。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本公司的基金估值和会计核算由基金会计部负责，根据相关的法律法规规定、基金合同
的约定， 制定了内部控制措施， 对基金估值和会计核算的各个环节和整个流程进行风险控制，
目的是保证基金估值和会计核算的准确性。 基金会计部人员均具备基金从业资格和相关工作
经历。本公司成立了估值委员会，并制订有关议事规则。估值委员会成员包括公司管理层、
督察长、基金会计、风险管理等方面的负责人以及相关基金经理，所有相关成员均具有丰富
的证券基金行业从业经验。公司估值委员会对估值事项发表意见，评估基金估值的公允性和
合理性。基金经理是估值委员会的重要成员，参加估值委员会会议，参与估值程序和估值技
术的讨论。估值委员会各方不存在任何重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金实际运作情况，本基金以 2010 年 12月 31 日为收益分配基准日，于 2011 年 1
月 17 日实施收益分配,每 10 份基金份额派发红利 0.86 元，合计发放红利 741,697,998.97元，
符合法律法规的规定及《基金合同》的约定。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
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5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2011 年上半年，本基金托管人在对上投摩根内需动力股票型证券投资基金的托管过程
中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害
基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2011 年上半年，上投摩根内需动力股票型证券投资基金的管理人——上投摩根基金管
理有限公司在上投摩根内需动力股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金
份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行
为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，上投摩根内需动力股
票型证券投资基金对基金份额持有人进行了 1次利润分配，分配金额为 741,697,998.97 元。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对上投摩根基金管理有限公司编制和披露的上投摩根内需动力股票型证
券投资基金 2011 年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投
资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：上投摩根内需动力股票型证券投资基金
报告截止日：2011年 6月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010 年 12 月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 1,543,309,631.58 735,301,973.57
结算备付金
13,745,127.43 55,840,232.62
存出保证金
20,583,134.40 13,702,580.04
交易性金融资产 6.4.7.2 7,053,445,822.98 9,747,758,666.68
其中：股票投资
6,953,875,822.98 9,647,608,666.68
基金投资
--
债券投资
99,570,000.00 100,150,000.00
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
12
应收证券清算款
- 145,033,019.14
应收利息 6.4.7.5 1,799,427.16 4,079,016.06
应收股利
6,221,281.58 -
应收申购款
603,121.13 5,527,798.02
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
8,639,707,546.26 10,707,243,286.13
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010 年 12 月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
287,537,592.83 99,267,362.96
应付赎回款
5,167,608.78 4,642,703.80
应付管理人报酬
9,828,202.65 13,450,169.98
应付托管费
1,638,033.79 2,241,695.01
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 10,841,680.91 28,382,967.95
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 775,409.00 954,370.65
负债合计
315,788,527.96 148,939,270.35
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 8,292,187,018.27 8,719,154,515.14
未分配利润 6.4.7.10 31,732,000.03 1,839,149,500.64
所有者权益合计
8,323,919,018.30 10,558,304,015.78
负债和所有者权益总计
8,639,707,546.26 10,707,243,286.13
注 ：报告截止日 2011 年 6 月 30 日，基金份额净值 1.0038 元，基金份额总额 8,292,187,018.27
份。
6.2 利润表
会计主体：上投摩根内需动力股票型证券投资基金
本报告期：2011 年 1 月 1日至 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011
年 6 月 30日
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010
年 6 月 30日
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
13
一、收入
-868,656,912.49 -1,652,489,703.45
1.利息收入
7,143,159.56 12,514,007.60
其中：存款利息收入 6.4.7.11 4,463,752.41 6,412,834.78
债券利息收入
1,881,510.03 6,101,172.82
资产支持证券利息收
入
--
买入返售金融资产收入
797,897.12 -
其他利息收入
--
2.投资收益（损失以“-”填列）
-283,733,965.13 58,863,433.52
其中：股票投资收益 6.4.7.12 -344,189,700.81 33,866,753.88
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 5,599,546.16 -2,700.00
资产支持证券投资收
益
--
衍生工具收益 6.4.7.14 - -
股利收益 6.4.7.15 54,856,189.52 24,999,379.64
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
6.4.7.16
-592,781,497.20 -1,725,028,026.36
4.汇兑收益（损失以“－”号填
列）
--
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
6.4.7.17
715,390.28 1,160,881.79
减：二、费用
141,519,249.87 154,450,548.77
1．管理人报酬
65,910,030.13 76,188,323.78
2．托管费
10,985,004.93 12,698,053.96
3．销售服务费
--
4．交易费用 6.4.7.18 64,389,290.13 65,254,590.38
5．利息支出
- 64,395.37
其中： 卖出回购金融资产支出
- 64,395.37
6．其他费用 6.4.7.19 234,924.68 245,185.28
三、 利润总额 （亏损总额以“-”
号填列）
-1,010,176,162.36 -1,806,940,252.22
减：所得税费用
--
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
-1,010,176,162.36 -1,806,940,252.22
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：上投摩根内需动力股票型证券投资基金
本报告期：2011 年 1 月 1日至 2011 年 6 月 30 日
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
14
单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011年 6 月 30日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
8,719,154,515.14 1,839,149,500.64 10,558,304,015.78
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -1,010,176,162.36 -1,010,176,162.36
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-426,967,496.87 -55,543,339.28 -482,510,836.15
其中：1.基金申购款 739,421,965.99 22,586,898.84 762,008,864.83
2.基金赎回款 -1,166,389,462.86 -78,130,238.12 -1,244,519,700.98
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动 （净值减少以“-”
号填列）
- -741,697,998.97 -741,697,998.97
五、期末所有者权益（基
金净值）
8,292,187,018.27 31,732,000.03 8,323,919,018.30
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010年 6 月 30日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
9,259,702,774.17 2,555,935,816.76 11,815,638,590.93
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -1,806,940,252.22 -1,806,940,252.22
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-207,602,572.33 -54,940,218.92 -262,542,791.25
其中：1.基金申购款 1,146,560,008.05 145,261,351.20 1,291,821,359.25
2.基金赎回款 -1,354,162,580.38 -200,201,570.12 -1,554,364,150.50
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金
净值变动 （净值减少以“-”
号填列）
- -711,344,437.65 -711,344,437.65
五、期末所有者权益（基
金净值）
9,052,100,201.84 -17,289,092.03 9,034,811,109.81
报告附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人：章硕麟，主管会计工作负责人：胡志强 ，会计机构负责人：罗嘉
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
15
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
上投摩根内需动力股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2007]第 091 号《关于同意上投摩根内需动力股票型证
券投资基金募集的批复》核准，由上投摩根基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投
资基金法》和《上投摩根内需动力股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为
契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币
9,884,050,624.48 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2007)第
046 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《上投摩根内需动力股票型证券投资基金
基金合同》 于 2007年 4月 13日正式生效， 基金合同生效日的基金份额总额为 9,884,799,607.98
份基金份额，其中认购资金利息折合 748,983.50 份基金份额。本基金的基金管理人为上投摩
根基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《上投摩根内需动力股票型证券投资基金基
金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行
上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金投资组
合中股票投资比例为基金总资产的 60%-95%，债券、现金及其它短期金融工具为 0-40%，
并保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金投资重点
是内需驱动行业中的优势企业， 80%以上的非现金股票基金资产属于上述投资方向所确定的
内容。 本基金的业绩比较基准为： 沪深 300 指数收益率 X80%＋上证国债指数收益率 X20%。
本财务报表由本基金的基金管理人上投摩根基金管理有限公司于 2011年 8月 24日批准
报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15日颁布的《企业会计准则－基本准则》
和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相
关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会公告[2010]5 号《证券投资基金信息披露
XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》 、中国证券业协会于 2007年 5 月 15 日颁布的
《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《上投摩根内需动力股票型证券投资基金基金合同》在
财务报表附注 6.4.4 所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2011 年上半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基
金 2011 年 6 月 30 日的财务状况以及 2011 上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关
信息。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
无。
6.4.5.2会计估计变更的说明
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
16
无。
6.4.5.3差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题
的通知》 、财税[2004]78 号《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号《关于
股息红利个人所得税有关政策的通知》 、财税 [2005]107 号《关于股息红利有关个人所得税政
策的补充通知》 、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法
规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公
司在向基金派发股息、 红利时暂减按 50%计入个人应纳税所得额， 依照现行税法规定即 20%
代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花
税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
活期存款 1,543,309,631.58
定期存款 -
其他存款 -
合计 1,543,309,631.58
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2011年6月30日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 6,936,142,856.036,953,875,822.98 17,732,966.95
交易所市场 -- -
银行间市场 99,160,500.00 99,570,000.00 409,500.00 债券
合计 99,160,500.00 99,570,000.00 409,500.00
资产支持证券 -- -
基金 -- -
其他 -- -
合计 7,035,303,356.037,053,445,822.98 18,142,466.95
6.4.7.3衍生金融资产/负债
无。
6.4.7.4买入返售金融资产
无。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
17
6.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 219,315.67
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 6,185.30
应收债券利息 1,571,917.81
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 2,008.38
其他 -
合计 1,799,427.16
6.4.7.6其他资产
无。
6.4.7.7应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
交易所市场应付交易费用 10,840,160.91
银行间市场应付交易费用 1,520.00
合计 10,841,680.91
6.4.7.8其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 500,000.00
应付赎回费 4,257.72
预提费用 223,151.28
其他 48,000.00
合计 775,409.00
6.4.7.9实收基金
金额单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011年 6 月 30 日
项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 8,719,154,515.14 8,719,154,515.14
本期申购 739,421,965.99 739,421,965.99
本期赎回（以“-”号填列） -1,166,389,462.86 -1,166,389,462.86
本期末 8,292,187,018.278,292,187,018.27
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
18
6.4.7.10未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 2,007,730,841.94-168,581,341.30 1,839,149,500.64
本期利润 -417,394,665.16-592,781,497.20 -1,010,176,162.36
本期基金份额交易产生的
变动数
-64,094,909.05 8,551,569.77 -55,543,339.28
其中：基金申购款 97,530,730.62-74,943,831.78 22,586,898.84
基金赎回款 -161,625,639.67 83,495,401.55 -78,130,238.12
本期已分配利润 -741,697,998.97 - -741,697,998.97
本期末 784,543,268.76-752,811,268.73 31,732,000.03
6.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011年 6 月 30 日
活期存款利息收入 4,166,821.72
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 294,370.26
其他 2,560.43
合计 4,463,752.41
6.4.7.12股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
卖出股票成交总额 21,669,471,539.90
减：卖出股票成本总额 22,013,661,240.71
买卖股票差价收入 -344,189,700.81
6.4.7.13债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总额 409,894,194.53
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额 399,234,000.00
减：应收利息总额 5,060,648.37
债券投资收益 5,599,546.16
6.4.7.14衍生工具收益
无。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
19
6.4.7.15股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
股票投资产生的股利收益 54,856,189.52
基金投资产生的股利收益 -
合计 54,856,189.52
6.4.7.16公允价值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
1.交易性金融资产 -592,781,497.20
——股票投资 -595,770,397.20
——债券投资 2,988,900.00
——资产支持证券投资 -
——基金投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -592,781,497.20
6.4.7.17其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
基金赎回费收入 527,462.42
转换费收入 187,927.86
合计 715,390.28
注：1.本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的 25%归入基金资产。
2.本基金的转换费由赎回费和申购费补差两部分构成， 其中赎回费部分的 25%归入转出
基金的基金资产。
6.4.7.18交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
交易所市场交易费用 64,387,590.13
银行间市场交易费用 1,700.00
合计 64,389,290.13
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
20
6.4.7.19其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
审计费用 74,383.76
信息披露费 148,767.52
银行费用 2,773.40
债券帐户维护费 9,000.00
合计 234,924.68
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
无。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
无。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
无。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
上投摩根基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司("中国工商银行") 基金托管人、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
无。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月
30日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30日
当期发生的基金应支付的管
理费
65,910,030.13 76,188,323.78
其中：支付销售机构的客户
维护费
7,907,945.93 10,086,570.87
注：支付基金管理人上投摩根基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值
1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X1.5%/当年天数。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
21
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月
30日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30日
当期发生的基金应支付的托
管费
10,985,004.93 12,698,053.96
注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X0.25%/当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
无。
6.4.10.4各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月
30日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月
30日
基金合同生效日 （2007年 4月 13日）
持有的基金份额 --
期初持有的基金份额 - 3,175,020.15
期间申购/买入总份额 --
期间因拆分变动份额 --
减：期间赎回/卖出总份额 - 3,175,020.15
期末持有的基金份额 --
期末持有的基金份额
占基金总份额比例 --
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 1,543,309,631.58 4,166,821.72 2,085,239,544.54 6,412,834.78
注:本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6
本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
22
6.4.11 利润分配情况
单位：人民币元
序号
权益
登记日
除息日
每 10 份
基金份额分红数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
利润分配
合计
备
注
1 2011-01-14 2011-01-14 0.860 384,629,820.51 357,068,178.46 741,697,998.97 -
合计 - - 0.860 384,629,820.51 357,068,178.46 741,697,998.97 -
6.4.12 期末（2011 年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
无。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代码 股票名称 停牌日期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌
日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额 备注
600315 上海家化 2010-12-06
筹划
国资
改革
事宜
35.60 - - 12,319,219 453,805,452.86 438,564,196.40 -
注： 本基金截至 2011 年 6月 30 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被
暂时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
无。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金，属于较高风险品种。本基金投资的
金融工具主要包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这
些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从
事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内， 使本基金在风险和收益之
间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设， 董事会主要负责基金管理人风险管
理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。董事会下设督察长，负责对基金管理人各业
务环节合法合规运作的监督检查和基金管理人内部稽核监控工作， 并可向基金管理人董事会
和中国证监会直接报告。经营管理层下设风险评估联席会议，进行各部门管理程序的风险确
认，并对各类风险予以事先充分的评估和防范，并进行及时控制和采取应急措施；在业务操
作层面监察稽核部负责基金管理人各部门的风险控制检查， 定期不定期对业务部门内部控制
制度执行情况和遵循国家法律， 法规及其他规定的执行情况进行检查， 并适时提出修改建议；
风险管理部负责投资限制指标体系的设定和更新， 对于违反指标体系的投资进行监查和风险
控制的评估，并负责协助各部门修正、修订内部控制作业制度，并对各部门的日常作业，依
据风险管理的考评，定期或不定期对各项风险指标进行控管，并提出内控建议。
本基金的基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、
风险管理部、监察稽核部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
23
方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和
出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资
产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的
限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将
风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券之发
行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银行
存款存放在本基金的托管行中国工商银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在
交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清
算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证
券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控制证
券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。于 2011 年 6 月 30 日，本基金未
持有的信用类债券（2010 年 12月 31 日：同） 。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一方面来自于
基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额， 另一方面来自于投资品种所处的交易市
场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进
行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的
基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控
制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流
动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短
时间内变现能力的综合指标、 组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品
种比例等。本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金
与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的
10%。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除
附注 6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外， 其余金融资产均
能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动
性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息， 可赎回基金
份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流
量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素
的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
24
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 利率
敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利率类金融
工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金及债券投资等，其余大部分
金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于
市场利率变化。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2011 年 6月 30 日
3个月以内 3 个月至 1年 1 至 5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 1,543,309,631.58 - - - -1,543,309,631.58
结算备付金 13,745,127.43 - - - -13,745,127.43
存出保证金 - - - -20,583,134.4020,583,134.40
交易性金融资产 - 99,570,000.00 - - 6,953,875,822.98 7,053,445,822.98
应收股利 - - - -6,221,281.586,221,281.58
应收利息 - - - -1,799,427.161,799,427.16
应收申购款 10,380.62 - - - 592,740.51 603,121.13
资产总计 1,557,065,139.63 99,570,000.00 -- 6,983,072,406.63 8,639,707,546.26
负债
应付证券清算款 - - - -287,537,592.83287,537,592.83
应付赎回款 - - - -5,167,608.785,167,608.78
应付管理人报酬 - - - -9,828,202.659,828,202.65
应付托管费 - - - -1,638,033.791,638,033.79
应付交易费用 - - - -10,841,680.9110,841,680.91
其他负债 - - - - 775,409.00 775,409.00
负债总计 - - - - 315,788,527.96 315,788,527.96
利率敏感度缺口 1,557,065,139.63 99,570,000.00 - - 6,667,283,878.67 8,323,919,018.30
上年度末
2010年 12月 31日
3个月以内 3 个月至 1年 1 至 5年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 735,301,973.57 - - - -735,301,973.57
结算备付金 55,840,232.62 - - - -55,840,232.62
存出保证金 - - - -13,702,580.0413,702,580.04
交易性金融资产 100,150,000.00 - - -9,647,608,666.68 9,747,758,666.68
应收证券清算款 - - - -145,033,019.14145,033,019.14
应收利息 - - - -4,079,016.064,079,016.06
应收申购款 73,634.78 - - -5,454,163.245,527,798.02
资产总计 891,365,840.97 --- 9,815,877,445.16 10,707,243,286.13
负债
应付证券清算款 - - - -99,267,362.9699,267,362.96
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
25
应付赎回款 - - - -4,642,703.804,642,703.80
应付管理人报酬 - - - -13,450,169.9813,450,169.98
应付托管费 - - - -2,241,695.012,241,695.01
应付交易费用 - - - -28,382,967.9528,382,967.95
其他负债 - - - - 954,370.65 954,370.65
负债总计 - - - - 148,939,270.35 148,939,270.35
利率敏感度缺口 891,365,840.97 --- 9,666,938,174.81 10,558,304,015.78
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日
孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2011 年 6月 30 日， 本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为
1.20%（2010 年 12 月 31 日：0.95%） ，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响
（2010年 12 月 31 日：同） 。
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇
汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上市或银行
间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情
况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对
宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通
过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本
基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行
修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金投资组合中股票投资比例为基
金总资产的 60%-95%，债券、现金及其它短期金融工具为 0-40%。此外，本基金的基金管
理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度
量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进
行跟踪和控制。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
26
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
项目
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
交易性金融资产-股票投资 6,953,875,822.98 83.54 9,647,608,666.68 91.37
衍生金融资产-权证投资 --- -
其他 --- -
合计 6,953,875,822.9883.549,647,608,666.68 91.37
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设 除沪深 300指数以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
相关风险变量的变动
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010年 12 月 31 日
1.沪深 300 指数上升 5% 上升约 32,634 上升约 42,442
分析
2.沪深 300 指数下降 5% 下降约 32,634 下降约 42,442
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 6,953,875,822.98 80.49
其中：股票 6,953,875,822.98 80.49
2 固定收益投资 99,570,000.00 1.15
其中：债券 99,570,000.00 1.15
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 1,557,054,759.01 18.02
6 其他各项资产 29,206,964.27 0.34
7 合计 8,639,707,546.26 100.00
注：截至 2011 年 6 月 30 日，上投摩根内需动力股票型证券投资基金资产净值为
8,323,919,018.30 元，基金份额净值为 1.0038 元，累计基金份额净值为 1.2698 元。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
27
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 3,392,416,208.86 40.76
C0
食品、饮料 212,750,261.88 2.56
C1
纺织、服装、皮毛 129,688,947.80 1.56
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 478,294,254.95 5.75
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 507,641,755.82 6.10
C7
机械、设备、仪表 1,663,757,266.55 19.99
C8
医药、生物制品 235,787,721.86 2.83
C99
其他制造业 164,496,000.00 1.98
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 172,480,000.00 2.07
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 112,787,021.58 1.35
I 金融、保险业 1,929,911,581.19 23.19
J 房地产业 841,881,011.35 10.11
K 社会服务业 354,400,000.00 4.26
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 150,000,000.00 1.80
合计 6,953,875,822.98 83.54
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产
净值比例
（％）
1 600036 招商银行 58,009,365 755,281,932.30 9.07
2 000651 格力电器 20,499,999 481,749,976.50 5.79
3 600000 浦发银行 48,002,763 472,347,187.92 5.67
4 600104 上海汽车 25,000,000 468,500,000.00 5.63
5 600315 上海家化 12,319,219 438,564,196.40 5.27
6 601288 农业银行 128,009,909 358,427,745.20 4.31
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
28
7 601117 中国化学 40,000,000 354,400,000.00 4.26
8 600016 民生银行 60,009,549 343,854,715.77 4.13
9 600066 宇通客车 13,806,766 319,488,565.24 3.84
10 000786 北新建材 18,800,000 299,108,000.00 3.59
11 600048 保利地产 26,209,649 288,044,042.51 3.46
12 000024 招商地产 15,086,161 276,076,746.30 3.32
13 600518 康美药业 16,608,716 218,570,702.56 2.63
14 600537 海通集团 5,809,674 212,750,261.88 2.56
15 600823 世茂股份 13,209,858 193,260,222.54 2.32
16 002430 杭氧股份 8,200,479 183,608,724.81 2.21
17 600029 南方航空 22,000,000 172,480,000.00 2.07
18 600612 老凤祥 4,800,000164,496,000.00 1.98
19 600335 *ST盛工 10,000,000 153,000,000.00 1.84
20 600805 悦达投资 10,000,000 150,000,000.00 1.80
21 002029 七 匹 狼 4,091,134 129,688,947.80 1.56
22 000877 天山股份 2,799,818 99,505,531.72 1.20
23 000002 万 科Ａ 10,000,000 84,500,000.00 1.02
24 000987 广州友谊 3,507,900 73,630,821.00 0.88
25 600425 青松建化 2,799,825 58,292,356.50 0.70
26 002006 精功科技 1,000,000 57,410,000.00 0.69
27 000656 ST 东 源 3,703,348 50,735,867.60 0.61
28 002497 雅化集团 2,053,233 39,730,058.55 0.48
29 000861 海印股份 2,202,261 39,156,200.58 0.47
30 000650 仁和药业 1,209,910 17,217,019.30 0.21
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 600036 招商银行 830,632,328.21 7.87
2 000651 格力电器 762,158,005.00 7.22
3 601117 中国化学 631,221,949.62 5.98
4 600028 中国石化 586,949,718.96 5.56
5 600104 上海汽车 532,709,273.16 5.05
6 600048 保利地产 526,460,342.76 4.99
7 600000 浦发银行 519,724,576.43 4.92
8 000527 美的电器 468,468,553.95 4.44
9 600537 海通集团 462,525,955.57 4.38
10 600016 民生银行 434,289,365.60 4.11
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
29
11 000002 万 科Ａ 423,698,001.37 4.01
12 601166 兴业银行 392,880,721.37 3.72
13 002006 精功科技 377,855,869.69 3.58
14 601288 农业银行 366,218,037.84 3.47
15 600066 宇通客车 354,943,113.21 3.36
16 601318 中国平安 343,094,523.14 3.25
17 600019 宝钢股份 329,033,648.77 3.12
18 601668 中国建筑 328,175,488.11 3.11
19 000024 招商地产 322,207,973.72 3.05
20 600805 悦达投资 316,954,300.22 3.00
21 600029 南方航空 316,778,061.23 3.00
22 600518 康美药业 314,591,256.38 2.98
23 600309 烟台万华 313,073,775.39 2.97
24 600376 首开股份 303,472,737.84 2.87
25 600383 金地集团 294,185,710.57 2.79
26 601169 北京银行 284,926,145.98 2.70
27 601118 海南橡胶 250,479,893.07 2.37
28 600208 新湖中宝 247,229,630.74 2.34
29 000629 攀钢钒钛 246,371,935.91 2.33
30 600418 江淮汽车 242,410,127.04 2.30
31 000709 河北钢铁 238,003,881.94 2.25
32 002008 大族激光 235,085,621.81 2.23
33 000708 大冶特钢 230,872,490.39 2.19
34 601991 大唐发电 223,687,676.28 2.12
35 600519 贵州茅台 218,747,389.38 2.07
36 000800 一汽轿车 217,071,441.03 2.06
注：“买入金额”（或“买入股票成本”） 、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖成交金额
（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 000002 万 科Ａ 821,408,246.70 7.78
2 600585 海螺水泥 813,004,861.34 7.70
3 600028 中国石化 534,942,939.39 5.07
4 000527 美的电器 457,235,459.07 4.33
5 000401 冀东水泥 455,134,407.42 4.31
6 600518 康美药业 424,476,845.00 4.02
7 601117 中国化学 400,831,588.28 3.80
8 600859 王府井 390,363,885.48 3.70
9 601166 兴业银行 385,776,416.73 3.65
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
30
10 600383 金地集团 385,295,067.62 3.65
11 002006 精功科技 375,425,395.00 3.56
12 600376 首开股份 364,449,635.54 3.45
13 000650 仁和药业 357,083,670.08 3.38
14 601318 中国平安 343,450,599.10 3.25
15 600276 恒瑞医药 336,332,767.50 3.19
16 000651 格力电器 332,860,249.80 3.15
17 601668 中国建筑 331,226,400.71 3.14
18 600309 烟台万华 324,989,010.52 3.08
19 600019 宝钢股份 306,227,268.59 2.90
20 601118 海南橡胶 295,382,906.49 2.80
21 600963 岳阳林纸 293,614,154.86 2.78
22 600761 安徽合力 292,221,487.66 2.77
23 600720 祁连山 283,159,809.85 2.68
24 000895 双汇发展 282,190,464.68 2.67
25 601169 北京银行 271,830,424.97 2.57
26 600208 新湖中宝 264,956,175.24 2.51
27 000417 合肥百货 243,308,201.64 2.30
28 601991 大唐发电 241,635,440.27 2.29
29 000708 大冶特钢 238,927,404.52 2.26
30 002236 大华股份 236,657,798.34 2.24
31 000709 河北钢铁 234,869,567.87 2.22
32 600048 保利地产 230,115,872.21 2.18
33 000629 攀钢钒钛 230,087,817.75 2.18
34 600418 江淮汽车 230,055,288.65 2.18
35 600875 东方电气 224,162,013.22 2.12
36 002008 大族激光 219,942,434.91 2.08
37 600537 海通集团 217,008,654.34 2.06
38 000800 一汽轿车 216,055,009.75 2.05
39 600519 贵州茅台 213,306,113.35 2.02
40 002146 荣盛发展 211,569,064.03 2.00
注：“买入金额”（或“买入股票成本”） 、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖成交金额
（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 19,915,698,794.21
卖出股票的收入（成交）总额 21,669,471,539.90
注：“买入金额”（或“买入股票成本”） 、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖成交金额
（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
31
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 99,570,000.00 1.20
- 其中：政策性金融债 99,570,000.00 1.20
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 99,570,000.00 1.20
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资
产净值比
例（％）
1 100226 10 国开26 1,000,000 99,570,000.00 1.20
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 20,583,134.40
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
32
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 6,221,281.58
4 应收利息 1,799,427.16
5 应收申购款 603,121.13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 29,206,964.27
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况说明
1 600315 上海家化 438,564,196.40 5.27 筹划国资改革事宜
注： 本基金截至 2011 年 6月 30 日止持有的因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂
时停牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。本基金本
报告期末其他前十名股票中不存在流通受限情况。
7.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份额
比例
758,436 10,933.27 1,257,914,732.89 15.17% 7,034,272,285.38 84.83%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持
有本开放式基金
69,948.07 0.0008%
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
33
9
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2007年 4 月 13 日）基金份额
总额
9,884,799,607.98
本报告期期初基金份额总额 8,719,154,515.14
本报告期基金总申购份额 739,421,965.99
减：本报告期基金总赎回份额 1,166,389,462.86
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 8,292,187,018.27
10
重大事件揭示
10.1
基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
基金管理人：
2011 年 1 月 29 日基金管理人发布《上投摩根基金管理有限公司关于聘任高级管理人员
的公告》 ，经本公司董事会审议通过，决定聘任经晓云女士、冯刚先生为本公司副总经理。
基金托管人：
无。
10.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4
基金投资策略的改变
报告期内无基金投资策略的改变。
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况
本报告期内，本基金未发生改聘为其审计的会计师事务所的情况。
10.6
管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，管理人、托管人未受稽查或处罚，亦未发现管理人、托管人的高级管理人员
受稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金 备注
券商名称 交易单元数量
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
申银万国 1 5,606,808,395.3213.49%4,765,770.44 13.73%-
中金公司 1 5,505,632,998.4313.25%4,473,366.85 12.89%-
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
34
中信证券 1 5,700,281,744.4113.72%4,845,214.36 13.96%-
中银国际 2 5,386,015,978.0012.96%4,448,671.63 12.82%-
长江证券 1 3,529,706,632.978.50%2,867,911.39 8.26%-
安信证券 1 2,965,892,429.517.14%2,520,992.75 7.26%-
瑞银证券 1 3,525,383,483.938.48%2,864,402.10 8.25%-
东方证券 1 8,320,641,419.0220.03%7,072,500.63 20.38%-
华泰联合 1 777,695,333.321.87%661,044.61 1.90%-
国信证券 1 231,148,893.280.56%187,810.08 0.54%-
注：1.上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并
由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
2. 交易单元的选择标准：
1）资本金雄厚,信誉良好。
2）财务状况良好,经营行为规范。
3）内部管理规范、严格,具备健全的内控制度。
4）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理本基金进行证券交易
的需要,并能为本基金提供全面的信息服务。
5）研究实力较强,有固定的研究机构和专门研究人员,能及时、定期、全面地为本基金提
供宏观经济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信息服务。
3. 交易单元的选择程序：
1）本基金管理人定期召开会议，组织相关部门依据交易单元的选择标准对交易单元候
选券商进行评估，确定选用交易单元的券商。
2）本基金管理人与券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人。
4.2011 年上半年度新增华泰联合、国信证券共计 2 个席位，无注销席位。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期
权证成
交总额
的比例
申银万国 101,405,596.60 95.48% - - - -
中金公司 - - - - --
中信证券 - - - - --
中银国际 - - - - --
长江证券 - - - - --
安信证券 - - - - --
瑞银证券 - - - - --
东方证券 4,801,723.20 4.52% - - - -
华泰联合 - - - - --
国信证券 - - - - --
上投摩根内需动力股票型证券投资基金 2011年半年度报告
35
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1.
上投摩根内需动力股票型证券投资基
金分红预公告
基金管理人公司网站、
《上海证券报》 、 《证券
时报》和《中国证券报》
2011 年 1 月 11 日
2.
上投摩根内需动力股票型证券投资基
金分红公告
同上
2011 年 1 月 15 日
3.
上投摩根基金管理有限公司关于聘任
高级管理人员的公告
同上
2011 年 1 月 29 日
4.
上投摩根基金管理有限公司关于旗下
基金所持双汇发展停牌股票估值调整
的公告
同上
2011 年 3 月 19 日
5.
上投摩根基金管理有限公司关于旗下
基金所持双汇发展估值调整的公告
同上
2011 年 4 月 21 日
11
备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中国证监会批准上投摩根内需动力股票型证券投资基金设立的文件；
2、 《上投摩根内需动力股票型证券投资基金基金合同》 ；
3、 《上投摩根内需动力股票型证券投资基金基金托管协议》 ；
4、 《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照。
11.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
网址：www.51fund.com
上投摩根基金管理有限公司
二〇一一年八月二十五日
