诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
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诺安价值增长股票证券投资基金2011 年半年度报告摘要
2011 年6月30 日
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2011年 8 月25 日
诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其
内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本半年度报告已经全体独立董事签字同意,
并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2011 年 8 月 23 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的
招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年1 月1日起至 6 月30 日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 诺安价值增长股票
基金主代码 320005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年11月21 日
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 9,225,897,193.90 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
依托中国GDP的高速增长和资本市场的快速增长,发掘价值低估和能
够长期持续增长的优秀企业,获得稳定的中长期资本投资收益。
投资策略
在资产配置方面,根据国内外宏观经济形势、资本和货币市场的走
势,采取自上而下的方法,合理调整基金资产中股票投资的比例,并
附之以适当的债券和现金投资;在股票选择方面,采取自下而上的方
法精选股票;在债券选择方面,通过研究宏观经济、国家政策及收益
率曲线,积极调整债券组合的久期结构,运用多种投资策略,力求获
取高于市场平均水平的投资回报。
业绩比较基准 80%×富时中国 A600 指数+20%×富时中国国债全价指数
风险收益特征
本基金属于中高风险的股票型投资基金,其预期风险收益水平高于
混合型基金、债券基金、货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人 诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
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名称 诺安基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 陈勇 赵会军
联系电话 0755-83026688 010-66105799
信息披露负责
人
电子邮箱 info@lionfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-888-8998 95588
传真 0755-83026677 010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.lionfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
深圳市深南大道 4013 号兴业银行大厦 19-20 层诺
安基金管理有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2011年 1 月1 日至 2011 年6月 30 日)
本期已实现收益 -113,304,718.78
本期利润 -547,487,293.57
加权平均基金份额本期利润 -0.0575
本期基金份额净值增长率 -6.06%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2011年 6月 30日)
期末可供分配基金份额利润 -0.0892
期末基金资产净值 8,403,188,256.53
期末基金份额净值 0.9108
注 ： ① 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
② 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③ 期末可供分配利润是采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 2.45% 1.08% 1.40% 1.01% 1.05% 0.07%
过去三个月 -4.28% 0.98% -4.99% 0.91% 0.71% 0.07%
过去六个月 -6.06% 1.08% -3.04% 1.00% -3.02% 0.08%
过去一年 12.04% 1.15% 16.58% 1.11% -4.54% 0.04%
过去三年 29.25% 1.53% 16.85% 1.60% 12.40% -0.07%
自基金合同
生效起至今
84.78% 1.80% 84.07% 1.78% 0.71% 0.02%
注：本基金的业绩比较基准为:80%×富时中国 A600 指数+20%×富时中国国债全价指数。 诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
-40.00%
0.00%
40.00%
80.00%
120.00%
160.00%
200.00%
2006-11-21 2007-10-21 2008-9-21 2009-8-21 2010-7-21 2011-6-21
诺安价值增长股票 业绩比较基准收益率
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
诺安基金管理有限公司经中国证监会证监基金字【2003】132 号文批准,公司股东为中国对外经济
贸易信托有限公司、深圳市捷隆投资有限公司、北京中关村科学城建设股份有限公司,公司注册资本为
1.5 亿元人民币。公司建立了完善的内部风险控制制度、投资管理制度、监察稽核制度、财务管理制度、
人力资源管理制度、信息披露制度、信息技术管理制度、基金会计核算制度、基金销售管理制度、保密
制度、紧急应变制度、授权管理制度、资料档案管理制度等公司管理制度体系。截至 2011 年 6 月 30
日,公司共管理十五只开放式基金:诺安平衡证券投资基金、 诺安货币市场基金、 诺安股票证券投资基金、
诺安优化收益债券型证券投资基金、诺安价值增长股票证券投资基金、诺安灵活配置混合型证券投资基
金、诺安成长股票型证券投资基金、诺安增利债券型证券投资基金、诺安中证 100 指数证券投资基金、
诺安中小盘精选股票型证券投资基金、 诺安主题精选股票型证券投资基金、 诺安全球黄金证券投资基金、
上证新兴产业交易型开放式指数证券投资基金、 诺安上证新兴产业交易型开放式指数证券投资基金联接
基金、诺安保本混合型证券投资基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
(助理)期限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
周心
鹏
本基金的
基金经理、
诺安中小
盘精选股
票型证券
投资基金
基金经理
2011 年 3
月17日
- 10
金融学硕士,具有基金从业资格。 曾先后任职于
南方证券投资银行部、中投证券投资银行部、
长盛基金研究部和华夏基金机构投资部。2010
年 1 月加入诺安基金管理有限公司,任基金经
理助理。于 2010 年 10 月起任诺安中小盘精选
股票型证券投资基金基金经理,2011 年 3 月起
任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理。
刘红 本基金的 2011年3 - 7 金融学硕士,具有基金从业资格。 曾任嘉实基金诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
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辉 基金经理、
诺安成长
股票型证
券投资基
金基金经
理
月17日 管理有限公司产品总监、基金经理助理,2008
年5月至2010年5月任嘉实研究精选股票型证
券投资基金基金经理。2010年 5 月加入诺安基
金管理有限公司,任基金经理助理。于 2010 年
10 月起任诺安成长股票型证券投资基金基金
经理、2011年 3 月起任诺安价值增长股票证券
投资基金基金经理。
王鹏
价值基金
组投资总
监、 本基金
的基金经
理
2009 年
10 月 20
日
2011 年 3
月17日
6
硕士,具有基金从业资格。曾任职于瑞银集团
(UBS)中国研究部;2004年12月至2009年6月
任职于嘉实基金管理有限公司,曾于2006年11
月至 2007 年7 月担任社保组合基金经理、 2007
年7月至2009年5月担任丰和价值证券投资基
金基金经理;2009 年 6 月加入诺安基金管理有
限公司,任公司价值基金组投资总监。2009 年
10 月到 2011 年 3 月起担任诺安价值增长股票
证券投资基金的基金经理。
注：①此处的任职日期和离任日期均为公司作出决定并对外公告之日。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间,诺安价值增长股票证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规,遵守了《诺安价值增长股票证券投资基金基金合同》的规定,遵守了本公司管理制
度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,并根据《证券投资基金管理公司公平交易
制度指导意见》制定了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》以及相应的流程,并通过系统和人工等
方式在各环节严格控制,保证了公平交易的严格执行,本报告期内未出现任何违反公平交易制度的行为。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与诺安股票证券投资基金(简称“诺安股票”)为投资风格相似的投资组合。报告期内,本基
金的净值增长率为-6.06%,诺安股票的净值增长率为-7.67%,两者相差不足 5 个百分点。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金不存在异常交易情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
在报告期内,本基金保持了相对较高的仓位,换手率相对较低,行业配置上较为侧重金融、地产和农
业,同时适当配置了部分自下而上选择的中小市值个股。
从效果来看,所选择的部分个股获得了一定超额收益,对权重行业的配置也在一定程度上获得了相对
收益,但是,由于对市场的波动幅度估计不足,报告期内的操作不够灵活,未能充分利用市场波动带来的
波段收益。
4.4.2 报告期内基金业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 0.9108 元。本报告期基金份额净值增长率为-6.06%,同期业绩比
较基准收益率为-3.04%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本基金对于未来 6 个月的市场走势持谨慎乐观的态度。 首先,从宏观经济的角度来看,虽然预计未来诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
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6 个月经济增长速度将保持平稳回落的态势,但由于过去 6 个月中,经济自身的增长韧性超出预期,硬着
陆的可能性相对不大;同时价格水平的增长将出现拐点。这两方面的变化都将为适当的政策调整提供空
间;其次,证券市场本身处于较低的估值水平,继续下跌将提供良好的中期买入机会。本基金将在精选个
股的基础上,选择行业角度相对看好的低估值的权重板块。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《企业会计准则》 、 《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国
证券监督管理委员会颁布的《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉估值业务及份额净值计价有关事
项的通知》与《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》等相关规定和基金合同的约定,日
常估值由本基金管理人与本基金托管人一同进行,基金份额净值由本基金管理人完成估值后,经本基金
托管人复核无误后由本基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账务的核对同时进
行。
报告期内,公司制定了证券投资基金的估值政策和程序,并由研究部、财务综合部、监察稽核部和风
险管理人员、固定收益人员及基金经理等组成了估值小组,负责研究、指导基金估值业务。估值小组成
员均为公司各部门人员,均具有基金从业资格、 专业胜任能力和相关工作经历,且之间不存在任何重大利
益冲突。基金经理作为公司估值小组的成员,不介入基金日常估值业务,但应参加估值小组会议,可以提
议测算某一投资品种的估值调整影响,并有权表决有关议案但仅享有一票表决权,从而将其影响程度进
行适当限制,保证基金估值的公平、合理,保持估值政策和程序的一贯性。
报告期内,本基金未签约与估值相关的定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定,在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为六次,全年分
配比例不得低于年度可供分配收益的 90%;基金投资当期出现净亏损,则不进行收益分配;基金当年收益
应先弥补上一年度亏损后,才可进行当年收益分配。
本报告期内,本基金未进行收益分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2011 年上半年,本基金托管人在对诺安价值增长股票证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券
投资基金法》 及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全
尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2011 年上半年,诺安价值增长股票证券投资基金的管理人--诺安基金管理有限公司在诺安价值增
长股票证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问
题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
本报告期内,诺安价值增长股票证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对诺安基金管理有限公司编制和披露的诺安价值增长股票证券投资基金 2011 年半年
度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上
内容真实、准确和完整。
诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
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§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体：诺安价值增长股票证券投资基金
报告截止日：2011年 6月 30 日
单位：人民币元
资产
本期末
2011年6 月30 日
上年度末
2010年12月 31 日
资 产：
银行存款 1,088,963,384.27 1,828,117,246.77
结算备付金 7,358,371.09 45,084,583.36
存出保证金 5,898,908.47 7,215,946.71
交易性金融资产 7,322,063,240.10 7,694,144,978.79
其中：股票投资 7,322,063,240.10 7,694,144,978.79
基金投资 - -
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 32,496,126.02 -
应收利息 181,773.30 347,940.27
应收股利 7,240,441.32 -
应收申购款 322,865.58 1,280,512.83
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 8,464,525,110.15 9,576,191,208.73
负债和所有者权益
本期末
2011年6 月30 日
上年度末
2010年12月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 36,951,513.66 -
应付赎回款 3,526,240.45 3,450,687.33
应付管理人报酬 10,115,787.87 12,395,112.61
应付托管费 1,685,964.64 2,065,852.07
应付销售服务费 - -
应付交易费用 7,439,574.64 10,841,702.20
应交税费 419,101.00 419,101.00
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
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其他负债 1,198,671.36 1,101,251.89
负债合计 61,336,853.62 30,273,707.10
所有者权益：
实收基金 9,225,897,193.90 9,844,719,628.41
未分配利润 -822,708,937.37 -298,802,126.78
所有者权益合计 8,403,188,256.53 9,545,917,501.63
负债和所有者权益总计 8,464,525,110.15 9,576,191,208.73
注：报告截止日 2011 年6 月30 日,基金份额净值 0.9108 元,基金份额总额 9,225,897,193.90 份。
6.2 利润表
会计主体：诺安价值增长股票证券投资基金
本报告期：2011 年1 月1日至 2011 年6 月30 日
单位：人民币元
项 目
本期
2011 年1 月1 日至 2011
年6月30日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至 2010 年 6
月30日
一、收入 -433,219,945.78 -1,599,226,647.45
1.利息收入 5,135,030.94 7,084,210.94
其中：存款利息收入 4,852,213.83 6,210,420.90
债券利息收入 - -
资产支持证券利息收入 - 873,790.04
买入返售金融资产收入 282,817.11 -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） -4,261,965.96 735,853,150.79
其中：股票投资收益 -56,316,936.10 700,335,907.71
基金投资收益 - -
债券投资收益 - -
资产支持证券投资收益 - -105,875.78
衍生工具收益 - -
股利收益 52,054,970.14 35,623,118.86
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
-434,182,574.79 -2,343,074,186.08
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 89,564.03 910,176.90
减：二、费用 114,267,347.79 138,166,987.01
1．管理人报酬 67,258,774.04 75,072,081.79
2．托管费 11,209,795.60 12,512,013.67
3．销售服务费 - -
4．交易费用 35,589,792.18 50,374,529.57
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 208,985.97 208,361.98
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
-547,487,293.57 -1,737,393,634.46诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
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减：所得税费用 --
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -547,487,293.57 -1,737,393,634.46
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：诺安价值增长股票证券投资基金
本报告期：2011 年1 月1 日至 2011 年6 月30 日
单位：人民币元
本期
2011 年1 月1 日至 2011 年 6 月30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净值） 9,844,719,628.41 -298,802,126.78 9,545,917,501.63
二、本期经营活动产生的基金净
值变动数（本期利润）
- -547,487,293.57 -547,487,293.57
三、本期基金份额交易产生的基
金净值变动数（净值减少以“-”
号填列）
-618,822,434.51 23,580,482.98 -595,241,951.53
其中：1.基金申购款 49,969,276.26 -2,152,514.62 47,816,761.64
2.基金赎回款 -668,791,710.77 25,732,997.60 -643,058,713.17
四、本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动（净值
减少以“-”号填列）
-- -
五、 期末所有者权益 （基金净值） 9,225,897,193.90 -822,708,937.37 8,403,188,256.53
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至 2010 年 6 月30 日 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净值） 11,047,967,071.85 -365,831,928.02 10,682,135,143.83
二、本期经营活动产生的基金净
值变动数（本期利润）
- -1,737,393,634.46 -1,737,393,634.46
三、本期基金份额交易产生的基
金净值变动数（净值减少以“-”
号填列）
94,094,153.06 18,497,023.73 112,591,176.79
其中：1.基金申购款 1,174,028,880.63 -90,706,039.26 1,083,322,841.37
2.基金赎回款 -1,079,934,727.57 109,203,062.99 -970,731,664.58
四、本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动（净值
减少以“-”号填列）
-- -
五、 期末所有者权益 （基金净值） 11,142,061,224.91 -2,084,728,538.75 9,057,332,686.16
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
奥成文
薛有为
薛有为
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
10
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.2差错更正的说明
本基金本报告期无差错更正。
6.4.3 关联方关系
6.4.3.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方无发生变化。
6.4.3.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
诺安基金管理有限公司 发起人、管理人
中国工商银行股份有限公司 托管人
注：下述关联方交易均在正常业务范围内,按一般商业条款订立。
6.4.4 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.4.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.4.1.1 股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行股票交易。
6.4.4.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.4.1.3应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.4.2 关联方报酬
6.4.4.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月30
日
上年度可比期间
2010年1月1 日至2010年6
月30日
当期发生的基金应支付的管理费 67,258,774.04 75,072,081.79
其中：支付销售机构的客户维护费 10,941,529.63 12,227,005.88
注：A.基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.5%的年费率计提,计算方法如下:
H=E×1.5%/当年天数
H 为每日应支付的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
B. 基金管理费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付;由基金托管人于次月前两个工作日内从
基金资产中一次性支付给基金管理人。
6.4.4.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月30
日
上年度可比期间
2010年1月1 日至2010年6
月30日
当期发生的基金应支付的托管费 11,209,795.60 12,512,013.67
注：A.基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计提。计算方法如下:
H=E×0.25%/当年天数
H 为每日应支付的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
B. 基金托管费每日计算,逐日累计至每月月底,按月支付;由基金托管人于次月前两个工作日内从诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
11
基金资产中一次性支取。
6.4.4.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金于本报告期及上年度可比期间与关联方无银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.4.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.4.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月30
日
上年度可比期间
2010年1月1 日至2010年6
月30日
基金合同生效日(2006 年 11 月 21
日)持有的基金份额
--
期初持有的基金份额 93,956,761.68 93,956,761.68
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 93,956,761.68 93,956,761.68
期末持有的基金份额占基金总份
额比例
1.02% 0.84%
注： 基金管理人运用固有资金投资本基金相关费率按照基金合同及招募说明书规定执行。
6.4.4.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末基金管理人主要股东及其控制机构未持有本基金的基金份额。
6.4.4.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2011年1月1 日至2011年6 月30 日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30
日
关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行股份
有限公司
1,088,963,384.27 4,706,613.73 2,359,539,083.36 5,984,077.14
6.4.4.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金在承销期内无参与关联方承销证券的情况
6.4.4.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期无其他关联交易事项。
6.4.5 期末（2011 年6月 30 日）本基金持有的流通受限证券
6.4.5.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期未持有因认购新发/增发而流通受限的证券。
6.4.5.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票
名称
停牌日期
停牌原
因
期末
估值
单价
复牌日期
复牌
开盘
单价
数量（股）
期末
成本总额
期末
估值总额
备
注
600315
上海
家化
2011-12-06
重大事
项重组
36.88 - - 26,000 508,405.84 958,880.00-诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
12
601998
中信
银行
2011-06-29
配股申
购
4.752011-07-07 4.59 628,700 3,069,322.19 2,986,325.00-
000785
武汉
中商
2011-04-14
重大资
产重组
11.55 - - 1,719,363 19,658,570.97 19,858,642.65-
000876
新希
望
2011-06-29
重大资
产重组
19.952011-07-0521.9517,505,458344,738,639.81349,233,887.10-
000759
中百
集团
2011-04-14
重大资
产重组
10.99 - -29,538,655378,025,395.30324,629,818.45-
注：中百集团(000759)自 2011 年5月 23 日起采用指数收益法进行估值。
6.4.5.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.5.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末2011年6月30日止,本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券
款余额为 0.00 元,无债券作为抵押。
6.4.5.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2011年6月30日止,本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券
款余额 0.00元。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和在新质押式回购下转
入质押库的债券,按证券交易所规定的比例折算为标准券后,不低于债券回购交易的余额。
6.4.6 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》有关规定,
本基金自 2008 年9 月16日起采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》
提供的指数收益法对本基金持有的长期停牌股票进行估值。
本基金所持有的股票中百集团(000759)自2011年5月23日起,采用指数收益法进行估值,对本基金
当日净利润和资产净值的影响为减少人民币 25,994,016.40 元,对上半年净利润和资产净值的影响为减
少人民币 39,286,411.15 元。
本基金所持有的股票鄂武商A(000501)自2011年5月25日起,采用指数收益法进行估值,对本基金
当日净利润和资产净值的影响为减少人民币 940,429.84 元。根据鄂武商 A 复牌后的市场表现及基金的
实际情况,经与基金托管人协商一致,于 2011 年 6 月 9 日起对该股票恢复采用市价估值方法进行估值。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 7,322,063,240.10 86.50
其中：股票 7,322,063,240.10 86.50
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 1,096,321,755.36 12.95诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
13
6 其他各项资产 46,140,114.69 0.55
7 合计 8,464,525,110.15 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 146,128,206.89 1.74
C 制造业 2,459,454,699.85 29.27
C0 食品、饮料
634,847,173.44 7.55
C1
纺织、服装、皮毛 13,524,753.00 0.16
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 214,000.00 0.00
C4
石油、化学、塑胶、塑料 486,519,146.60 5.79
C5
电子 133,696,544.59 1.59
C6
金属、非金属 189,949,926.53 2.26
C7
机械、设备、仪表 725,322,154.16 8.63
C8
医药、生物制品 272,685,678.53 3.25
C99
其他制造业 2,695,323.00 0.03
D 电力、煤气及水的生产和供应业 324,570,408.86 3.86
E 建筑业 48,662,500.00 0.58
F 交通运输、仓储业 378,599,525.51 4.51
G 信息技术业 717,907,452.20 8.54
H 批发和零售贸易 824,205,627.35 9.81
I 金融、保险业 1,085,980,868.91 12.92
J 房地产业 1,042,668,237.88 12.41
K 社会服务业 8,859,991.14 0.11
L 传播与文化产业 285,025,721.51 3.39
M 综合类 - -
合计 7,322,063,240.10 87.13
7.3
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 000063 中兴通讯 13,448,884 380,334,439.52 4.53
2 000876 新 希 望 17,505,458 349,233,887.10 4.16
3 002024 苏宁电器 26,786,002 343,128,685.62 4.08
4 000024 招商地产 18,635,299 341,025,971.70 4.06
5 000759 中百集团 29,538,655 324,629,818.45 3.86
6 600036 招商银行 22,275,860 290,031,697.20 3.45
7 600141 兴发集团 13,376,175 279,027,010.50 3.32诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
14
8 600823 世茂股份 18,847,809 275,743,445.67 3.28
9 600048 保利地产 19,213,677 211,158,310.23 2.51
10 600600 青岛啤酒 6,111,888 208,659,856.32 2.48
提示：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于 www.lionfund.com.cn
网站的半年度报告正文。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601006 大秦铁路 615,591,825.76 6.45
2 600048 保利地产 595,711,127.76 6.24
3 600383 金地集团 474,844,645.05 4.97
4 000063 中兴通讯 425,600,640.85 4.46
5 600141 兴发集团 391,385,298.58 4.10
6 600125 铁龙物流 386,913,213.12 4.05
7 000759 中百集团 377,145,721.41 3.95
8 000024 招商地产 346,792,930.54 3.63
9 600019 宝钢股份 346,024,792.71 3.62
10 600036 招商银行 339,157,769.43 3.55
11 601168 西部矿业 292,890,717.83 3.07
12 601166 兴业银行 292,753,048.27 3.07
13 600096 云天化 276,357,620.40 2.90
14 600518 康美药业 269,273,099.44 2.82
15 600028 中国石化 262,669,439.61 2.75
16 002106 莱宝高科 260,051,983.40 2.72
17 600823 世茂股份 250,287,174.46 2.62
18 601333 广深铁路 221,601,106.90 2.32
19 600123 兰花科创 210,024,286.86 2.20
20 000876 新 希 望 201,898,995.20 2.12
注：本期累计买入金额按买卖成交金额,不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601166 兴业银行 614,134,067.25 6.43
2 601006 大秦铁路 606,064,084.44 6.35
3 601318 中国平安 551,200,690.39 5.77
4 601088 中国神华 547,765,526.46 5.74
5 601288 农业银行 522,285,320.12 5.47
6 601766 中国南车 511,380,656.75 5.36
7 600016 民生银行 500,342,308.22 5.24
8 601299 中国北车 493,480,241.29 5.17诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
15
9 600048 保利地产 483,621,087.29 5.07
10 600036 招商银行 471,565,896.71 4.94
11 600383 金地集团 452,412,363.27 4.74
12 000527 美的电器 431,071,817.53 4.52
13 601939 建设银行 421,895,222.91 4.42
14 601857 中国石油 400,815,868.82 4.20
15 600177 雅戈尔 312,338,036.33 3.27
16 601333 广深铁路 294,054,279.80 3.08
17 600019 宝钢股份 281,386,834.23 2.95
18 600028 中国石化 269,820,133.32 2.83
19 002106 莱宝高科 267,221,619.83 2.80
20 601168 西部矿业 264,045,507.82 2.77
21 000002 万
科Ａ 259,013,869.95 2.71
22 601601 中国太保 223,190,516.48 2.34
23 600123 兰花科创 201,592,053.31 2.11
24 601668 中国建筑 199,406,681.38 2.09
25 600125 铁龙物流 193,514,931.20 2.03
注：本期累计卖出金额按买卖成交金额,不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 11,621,455,828.15
卖出股票收入（成交）总额 11,503,038,055.95
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体,本期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没
有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
7.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 5,898,908.47
2 应收证券清算款 32,496,126.02
3 应收股利 7,240,441.32
4 应收利息 181,773.30诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
16
5 应收申购款 322,865.58
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 46,140,114.69
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况说明
1 000759 中百集团 324,629,818.45 3.86重大资产重组
2 000876 新希望 349,233,887.10 4.16重大资产重组
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位： 份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
407,873 22,619.53 611,390,968.37 6.63% 8,614,506,225.53 93.37%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 116,781.43 0.00%
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2006年 11 月 21日)基金份额总额 5,959,233,262.60
本报告期期初基金份额总额 9,844,719,628.41
本报告期基金总申购份额 49,969,276.26
减:本报告期基金总赎回份额 668,791,710.77
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 9,225,897,193.90
注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
17
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内未召开本基金的基金份额持有人大会,没有基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门没有发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内基金的投资组合策略没有发生重大改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金聘请的会计师事务所没有发生变更。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易
单元
数量
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备
注
中国银河证券股份有限公司 1 - - - - -
申银万国证券股份有限公司 1 652,847,672.65 2.82% 530,441.88 2.72% -
国泰君安证券股份有限公司 1 - - - - -
南京证券有限责任公司 1 - - - - -
国信证券有限责任公司 1 1,008,854,651.88 4.36% 819,700.57 4.21% -
渤海证券股份有限公司 1 4,460,277,725.53 19.29% 3,791,222.56 19.48% -
广发证券股份有限公司 1 3,427,380,167.86 14.82% 2,913,258.11 14.97% -
中国国际金融有限公司 1 - - - - -
东方证券股份有限公司 1 808,836,549.62 3.50% 657,183.16 3.38% -
海通证券股份有限公司 1 492,609,296.24 2.13% 418,716.43 2.15% -
中信证券股份有限公司 1 746,823,635.40 3.23% 634,800.41 3.26% -
华融证券股份有限公司 1 623,419,948.21 2.70% 529,905.16 2.72% -
上海证券有限责任公司 1 1,020,573,081.88 4.41% 829,223.42 4.26% -
中信建投证券有限责任公司 1 1,546,385,211.09 6.69% 1,256,449.68 6.45% -
广发华福有限责任公司 1 - - - - -
联讯证券有限责任公司 1 362,299,450.51 1.57% 307,952.02 1.58% -
西部证券股份有限公司 1 - - - - -
中银国际证券有限责任公司 1 2,484,937,149.76 10.75% 2,112,188.96 10.85% -
中国民族证券有限责任公司 1 5,489,082,543.47 23.74% 4,665,700.77 23.97% -
注：1、本报告期租用证券公司交易的变更情况: 无。
2、专用交易单元的选择标准和程序
基金管理人选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的选择标准为:
(1) 实力雄厚,信誉良好,注册资本不少于 3 亿元人民币。
(2) 财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定。 诺安价值增长股票证券投资基金 2011年半年度报告摘要
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(3) 经营行为规范,最近两年未发生重大违规行为而受到中国证监会处罚。
(4) 内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求。
(5) 具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要,
并能为本基金提供全面的信息服务。
(6) 研究实力较强,有固定的研究机构和专门的研究人员,能及时为本基金提供高质量的咨询服务。
基金管理人根据以上标准进行评估后确定证券经营机构的选择,与被选择的券商签订《专用证券交
易单元租用协议》 。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本基金租用的证券公司交易单元本期无其他证券投资。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至
基金管理人网站 www.lionfund.com.cn 查阅详情。
诺安基金管理有限公司
2011年8月25日
