华商领先企业混合型证券投资基金
2011 年半年度报告
2011 年 6 月 30 日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：2011 年 8 月 25 日
华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管 理人 的董事 会、 董事保 证本 报告所 载资 料不存 在虚 假记载 、误 导性陈 述或 重大遗 漏 ，
并对其 内容 的真实 性、 准确性 和完 整性承 担个 别及连 带的 法律责 任。 本半年 度报 告已经 三 分 之 二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2011 年 8 月 23 日复核了本
报告中 的财 务指标 、净 值表现 、利 润分配 情况 、财务 会计 报告、 投资 组合报 告等 内容， 保 证 复 核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的 过往 业绩并 不代 表其未 来表 现。投 资有 风险， 投资 者在作 出投 资决策 前应 仔细阅 读 本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2011 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。 华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示 及目录.....................................................................................................................2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................2
1.2 目录 ..............................................................................................................................3
§2 基金简介 ...............................................................................................................................3
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................3
2.2 基金产品说明 ................................................................................................................3
2.3 基金管理人和基金托管人 ..............................................................................................3
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................3
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................3
§3 主要财务 指标和基 金 净值表现 ...............................................................................................3
3.1 主要会计数据和财务指标 ..............................................................................................3
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................3
§4 管理人报 告............................................................................................................................3
4.1 基金管理人及基金经理情况...........................................................................................3
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.......................................................3
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明..................................................................3
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ...................................................3
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ...................................................3
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ..............................................................3
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明..................................................................3
§5 托管人报 告............................................................................................................................3
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .....................................................................3
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........3
5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ..........................3
§6 半年度财 务会计报 告(未经审计).............................................................................................3
6.1 资产负债表.....................................................................................................................3
6.2 利润表...........................................................................................................................3
6.3 所有者权益（基金净值）变动表....................................................................................3
6.4 报表附注 .......................................................................................................................3
§7 投资组合 报告 ........................................................................................................................3
7.1 期末基金资产组合情况..................................................................................................3
7.2 期末按行业分类的股票投资组合....................................................................................3
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细..............................3
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动................................................................................3
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ............................................................................3
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ..........................3
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细................3
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ..........................3
7.9 投资组合报告附注.........................................................................................................3
§8 基金份额 持有人信 息 .............................................................................................................3
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.........................................................................3
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ...................................................3
§9 开放式基 金份额变 动 .............................................................................................................3 华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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§10 重大事件揭示 ......................................................................................................................3
10.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................3
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................3
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .....................................................3
10.4 基金投资策略的改变 ...................................................................................................3
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ..........................................................................3
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况..............................................3
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况........................................................................3
10.8 其他重大事件 ..............................................................................................................3
§11 备查文件目录 ......................................................................................................................3
11.1 备查文件目录 ...............................................................................................................3
11.2 存放地点 ......................................................................................................................3
11.3 查阅方式 ......................................................................................................................3
华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 华商领先企业混合型证券投资基金
基金简称 华商领先企业混合
基金主代码 630001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年 5 月 15 日
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 6,142,598,055.09 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金积极投资于能够充分分享中国经济长期增长
的、在所属行业中处于领先地位的上市公司，在控制
投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长
期资本增值机会。
投资策略 （1 ）资产配置策略
本基金在资产配置中采用自上而下的策略，通过对宏
观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需情况、
证券市场估值水平等的深入研究，分析股票市场、债
券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，并
应用量化模型进行优化计算，根据计算结果适时动态
地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投
资比例，以规避市场系统性风险。
（2 ）股票投资策略
本基金的股票投资对象主要是具有行业领先地位的上
市公司股票。 所谓“ 行业领先地位的企业” 是指公司治理
结构完善、管理层优秀、并在生产、技术、市场等方
面难以被同行业的竞争对手在短时间超越的优秀企
业。
（3 ）债券投资策略
本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性，
在深入分析宏观经济走势、 财政与货币政策变动方向，
判断债券市场的未来变化趋势的基础上，灵活采取被
动持有与积极操作相结合的投资策略。本基金通过对
宏观经济运行中的价格指数与中央银行的货币供给与
利率政策研判，重点关注未来的利率变化趋势，从而
为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依据。本基金
将根据对利率期限结构的深入研究来选择国债投资品
种；对于金融债和企业债投资，本基金管理人重点分华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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析市场风险和信用风险以及与国债收益率之差的变化
情况来选择具体投资品种。
业绩比较基准 中信标普 300 指数收益率×70 ％＋中 信国债指数收益
率×30 ％
本基金 为混 合型证 券投 资基金 ，股 票投资
比例为 40-95 ％，因此在业绩比较基准中股票投资部
分为 70 ％， 其余为债券投资部分。 本基金主要投资于
行业领先地位企业的股票，因此中信标普 300 指数作
为股票投资部分的业绩比较基准更具有代表性， 同时，
选取中信国债指数作为债券投资部分的比较基准。如
果今后市场出现更适用于本基金的指数，本基金可以
在报中国证监会备案后变更业绩比较基准，并及时公
告。
风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益和风险水平介于股
票型基金和债券型基金之间，是属于中高风险、中高
收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华商基金管理有限公司 中国民生银行股份有限公司
姓名 程丹倩 关悦
联系电话 010-58573600 010-58560666 信息披露负责人
电子邮箱 chengdq@hsfund.com guanyue2@cmbc.com.cn
客户服务电话
4007008880 95568
传真 010-58573520 010-58560794
注册地址 北京市西城区平安里西大
街 28 号中海国际中心 19
层
北京市西城区复兴门内大街 2
号
办公地址 北京市西城区平安里西大
街 28 号中海国际中心 19
层
北京市西城区复兴门内大街 2
号
邮政编码 100035 100031
法定代表人 李晓安 董文标
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报、上海证券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
http://www.hsfund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人的办公场所
华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 华商基金管理有限公司
北京市西城区平安里西大街 28 号
中海国际中心 19 层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期( 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 )
本期已实现收益 485,871,299.97
本期利润 -782,253,168.95
加权平均基金份额本期利润 -0.1238
本期加权平均净值利润率 -10.50%
本期基金份额净值增长率 -9.48%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2011 年 6 月 30 日 )
期末可供分配利润 -414,936,317.61
期末可供分配基金份额利润 -0.0676
期末基金资产净值 7,029,596,215.43
期末基金份额净值 1.1444
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2011 年 6 月 30 日 )
基金份额累计净值增长率 22.71%
注：1. 上述 基金业绩指 标不包括持 有人认购或 交易基金的 各项费用， 计入费用后 实际收益水 平要
低于所列数字。
2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣除 相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3. 对期末可供分配利润， 采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分余额的孰
低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 4.76% 1.28% 0.89% 0.84% 3.87% 0.44%
过去三个月 -3.61% 1.22% -3.80% 0.76% 0.19% 0.46%华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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过去六个月 -9.48% 1.21% -1.88% 0.86% -7.60% 0.35%
过去一年 18.73% 1.25% 13.44% 0.97% 5.29% 0.28%
过去三年 23.89% 1.77% 14.31% 1.39% 9.58% 0.38%
自基金合同
生效起至今
22.71% 1.91% -2.80% 1.54% 25.51% 0.37%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注： 本基金合同生效日为 2007 年 5 月 15 日， 根据 《 华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》
的规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同十二、基
金的投资中（二）投资范围、 （七） 投资限制的有关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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华商基 金管 理有限 公司 由华龙 证券 有限责 任公 司、中 国华 电集团 财务 有限公 司、 济钢集 团 有
限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005 】160 号文批准 设立，于 2005 年 12 月
20 日成立，注册资本金为 1 亿元人民币。
华商基金管理有限公司自 2007 年 5 月 15 日华商领先企业混合型证券投资基金正式成立之日
起，成 为该 基金的 管理 人。目 前本 公司旗 下管 理九支 基金 产品， 分别 为华商 领先 企业混 合 型 证 券
投资基金（基金代码：630001 ） 、华商盛世成长股票型证券投资基金（基金代码：630002 ） 、华
商收益增强债券型证券投资基金 （基金代码：A 类 630003 ，B 类 630103 ） 、 华商动态 阿尔法灵活
配置混合型证券投资基金 （基金代码：630005 ） 、 华商产业升级股票型证券投资基金 （基金代码：
630006 ） 、 华商稳健双利债券型证券投资基金 （基金代码：A 类 630007 ，B 类 630107 ） 、 华商策
略精选灵活 配置混合型 证券投资基 金（基金代 码：630008 ） 、华商稳定 增利债券型 证券投资基 金
（基金代码 ：A 类 630009 ，C 类 630109 ） 和 华商价值精 选股票型证 券投资基金 （基金代码 ：
630010 ） 。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
郭建兴 基金经
理， 投资
决策委
员会委
员
2009 年 12 月 3
日
2011 年 4 月 14 日 14 男，经济学学
士， 中国籍， 具
有基金从业资
格；1997 年 9
月至 2002 年 9
月在山西信托
投资有限公司
证券总部资产
经营部任研究
员，2002 年 9
月至 2006 年 6
月在山西证券
有限责任公司
资产管理部业
务一部任部门
经理， 2006 年 6
月至 2009 年 7
月在山西证券
股份有限公司
投资管理总部
任总经理助理，
自 2009 年 7 月
加入华商基金华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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管理有限公司，
2009 年 7 月至
2009 年 12 月担
任华商领先企
业混合型证券
投资基金基金
经理助理。
田明圣 基金经
理， 研究
发展部
总经理，
投资决
策委员
会委员
2010 年 7 月 28
日
- 6 男，经济学博
士， 中国籍， 具
有基金从业资
格；2005 年 1
月至 2006 年 1
月就职于中石
油财务公司从
事金融与会计
研究； 2006 年 1
月至 2006 年 5
月在华商基金
管理有限公司
从事产品设计
和研究；2006
年 6 月至 2007
年7 月在西南 证
券投资银行部
从事研究工作。
2007 年 7 月加
入华商基金管
理有限公司。
申艳丽 基金经
理， 投资
决策委
员会委
员
2010 年 8 月 26
日
- 13 女，金融学硕
士， 中国籍， 具
有基金从业资
格；1998 年 5
月至 2003 年 8
月在博时基金
管理有限公司
任研究员； 2003
年 8 月至 2005
年3 月在泰康 人
寿保险公司任
投资经理； 2005
年 4 月至 2006
年5 月在中安 盛
投资咨询公司
任战略部经理；
2006 年 5 月加华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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入华商基金管
理有限公司。
注：①“ 任职日期” 和“ 离职 日期” 分别指根据公司对外披露的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报 告期 内，基 金管 理人不 存在 损害基 金份 额持有 人利 益的行 为。 基金管 理人 勤勉尽 责 地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告 期内 ，本基 金运 作符合 《证 券投资 基金 管理公 司公 平交易 制度 指导意 见》 和本公 司 相
关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照华 商领 先企业 混合 型证券 投资 基金基 金合 同，华 商领 先企业 基金 为进取 型混 合基金 ， 其
投资方 向及 投资风 格与 其它基 金有 较大的 差异 。目前 ，华 商基金 旗下 基金没 有与 本基金 风 格 相 同
的基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，无异常交易行为和违法违规行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
我们认为 2011 年市场维 持相对稳定的格局，结构性机会为主，不同行业面临的发展机遇差
异和估 值水 平差异 之间 的动态 平衡 过程催 生了 市场中 不同 行业之 间的 投资机 会， 体现为 市 场 的 风
格轮动 。基 于对市 场的 认识， 我们 一季度 参与 了低估 值蓝 筹股的 行情 ，并对 创业 版、中 小 版 、 医
药等版 块进 行了减 持。 二季度 ，投 资者对 通胀 和紧缩 的担 心加剧 ，市 场从阶 段性 高点出 现 回 落 ，
周期性 板块 调整剧 烈。 我们继 续保 持了整 体持 仓品种 的均 衡配置 ，但 显然对 市场 调整幅 度 估 计 不
足，减仓不够坚决。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止 2011 年 6 月 30 日， 本基金份额净值为 1.1444 元， 份额 累计净值为 1.2494 元， 本 报告
期内本基金份额净值增长率为-9.48% ， 同期业绩 比较基准的收益率为-1.88% ， 本基金 份额净值增
长率低于同期业绩比较基准的收益率 7.60 个百分点。 自本基金合同成立至本报告期末， 本基金份华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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额净值增长 率为 22.71% ，同期业 绩比较基准 收益率为-2.80% ，本基金 份额净值增 长率高于业 绩
比较基准收益率 25.51 个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
世界经 济正 处于再 平衡 的过程 中， 我们预 期这 一平衡 过程 复杂和 漫长 。中国 在这 一过程 中 将
承受过 往货 币投放 过多 的后果 ，还 要面对 经济 结构转 型的 挑战。 而欧 美沉重 的政 府债务 负 担 也 必
将让这些国家不断付出代价， 并拖累世界金融市场。 在这一大背景下， 中国的通 胀压力长期存在 ，
紧缩刚 刚开 始；而 为了 保持经 济增 长速度 ，结 构性的 积极 财政政 策更 值得期 待。 我们重 视 世 界 货
币体系 动荡 引发的 投资 机会， 同时 致力于 挖掘 能够在 高通 胀环境 中仍 能保持 竞争 力的企 业 ， 并 重
视政策鼓励支持的行业。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金遵循下列 6.4 报表附注所述的估值政策和估值原则对基金持有的资产和负债进行估
值。
为确保 估值 政策和 估值 原则的 合理 合法性 ，公 司成立 估值 委员会 和风 险内控 小组 。公司 总 经
理任估 值委 员会负 责人 ，委员 包括 投资总 监、 运营保 障部 经理、 基金 会计主 管、 研究发 展 部 经 理
（若负责人认为必要， 可适当增减委员会委员） ， 主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的
计算， 并在 定期报 告中 计算公 允价 值对基 金资 产净值 及当 期损益 的影 响。公 司督 察长任 风 险 内 控
小组负 责人 ，成员 包括 监察稽 核部 和基金 事务 相关人 员（ 若负责 人认 为必要 ，可 适当增 减 小 组 成
员） ， 主要负责对估值时所采用的估值模型、 假设、 参数及 其验证机制进行审核并履行相关信息披
露义务。
在严格遵循公平、合理原则下，公司制订了健全、有效的估值政策流程：
1. 运营保障 部基金会计 每天按照相 关政策对基 金资产和负 债进行估值 并计算基金 净值，实 时
监控股票停牌情况， 对于连续 5 个交易日不存在活跃市场的股票及时提示研究发展部并发出预警；
金融工 程部 门在每 周定 期投资 组合 分析中 发现 存在交 易不 活跃的 股票 需及时 提示 研究发 展 部 并 发
出预警；
2. 由研究发 展部估值小 组确认基金 持有的投资 品种是否采 用估值方法 确定公允价 值，若确 定
用估值方法计算公允价值，则在参考证券业协会的意见或第三方意见后确定估值方法；
3. 由估值委员会计算该投资品种的公允价值，并将计算结果提交风险内控小组；
4. 风险内控 小组审核该 投资品种估 值方法的适 用性和公允 性，出具审 核意见并提 交公司管 理
层； 华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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5. 公司管理层审批后，该估值方法方可实施。
为了确 保旗 下基金 持有 投资品 种进 行估值 时估 值政策 和程 序的一 贯性 ，风险 内控 小组应 定 期
对估值 政策 、程序 及估 值方法 进行 审核， 并建 立风险 防控 标准。 在考 虑投资 策略 的情况 下 ， 公 司
旗下的 不同 基金持 有的 同一证 券的 估值政 策、 程序及 相关 的方法 应保 持一致 。除 非产生 需 要 更 新
估值政策或程序的情形，已确定的估值政策和程序应当持续适用。
风险内 控小 组和估 值委 员会应 互相 协助定 期对 估值政 策和 程序进 行评 价，在 发生 了影响 估 值
政策和 程序 的有效 性及 适用性 的情 况后应 及时 修订估 值方 法，以 保证 其持续 适用 。估值 政 策 和 程
序的修 订建 议由估 值委 员会提 议， 风险内 控小 组审核 并提 交公司 管理 层，待 管理 层审批 后 方 可 实
施。公 司旗 下基金 在采 用新投 资策 略或投 资新 品种时 ，应 由风险 内控 小组对 现有 估值政 策 和 程 序
的适用性做出评价。
在采用 估值 政策和 程序 时，风 险内 控小组 应当 审查并 充分 考虑参 与估 值流程 各部 门及人 员 的
经验、 专业 胜任能 力和 独立性 ，通 过参考 行业 协会估 值意 见、参 考托 管行及 其他 独立第 三 方 机 构
估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金在报告期内未进行收益分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
中国民 生银 行股份 有限 公司根 据《 华商领 先企 业混合 型证 券投资 基金 基金合 同》 和《华 商 领
先企业混合 型证券投资 基金托管协 议》 ，托管华商领先企业 混合型证券 投资基金（ 以下简称：“ 华
商领先企业基金” ） 。
本报告 期， 中国民生银行股份有限公司在华商领先企业基金的托管过程中， 严格遵守了 《证
券投资基金法》 、基金合 同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、
独立地 向中 国证监 会提 交了本 基金 运作情 况报 告，不 存在 损害基 金份 额持有 人利 益的行 为 ， 完 全
尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、 净值计算、 利润分配等情况的说明
本报告 期， 按照国 家有 关规定 、基 金合同 、托 管协议 和其 他有关 规定 ，本托 管人 对基金 管 理
人——华 商基 金管 理有限 公司 在华商 领先 企业基 金投 资运作 方面 进行了 监督 ，对基 金资产 净 值 计
算、基 金份 额申购 赎回 价格的 计算 、基金 费用 开支等 方面 进行了 认真 的复核 ，本 托管人 认 为 华 商华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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基金管 理有 限公司 不存 在损害 基金 份额持 有人 利益的 行为 ；在报 告期 内，严 格遵 守了《 证 券 投 资
基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的 真实、准确和完整发表意见
由华商 领先 企业基 金管 理人——华 商基金 管理 有限公 司编 制，并 经本 托管人 复核 审查的 本 报
告中的 财务 指标、 净值 表现、 收益 分配情 况、 财务会 计报 告、投 资组 合报告 等内 容真实 、 准 确 和
完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
报告截止日： 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 596,636,074.40 560,759,895.52
结算备付金
5,270,205.15 24,474,685.97
存出保证金
6,026,629.45 5,030,478.82
交易性金融资产 6.4.7.2 6,372,534,414.73 8,020,754,530.93
其中：股票投资
6,371,010,159.738,006,914,990.93
基金投资
--
债券投资
1,524,255.00 13,839,540.00
资产支持证券投资
--
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
2,030,289.04 61,555,000.00
应收利息 6.4.7.5 196,490.22 213,472.35
应收股利
845,862.06 -
应收申购款
78,663,096.21 9,373,505.71
递延所得税资产
--
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
7,062,203,061.268,682,161,569.30
负债和所 有 者权益 附注号
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
--
交易性金融负债
--
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
--华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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应付证券清算款
12,999,314.43 18,591,710.03
应付赎回款
3,617,497.71 3,268,311.59
应付管理人报酬
8,332,452.81 11,223,615.67
应付托管费
1,388,742.15 1,870,602.63
应付销售服务费
--
应付交易费用 6.4.7.7 3,515,869.56 10,684,876.34
应交税费
45,237.64 45,237.64
应付利息
--
应付利润
--
递延所得税负债
--
其他负债 6.4.7.8 2,707,731.53 2,902,076.65
负债合计
32,606,845.83 48,586,430.55
所有者权 益 ：
实收基金 6.4.7.9 6,142,598,055.09 6,829,506,883.57
未分配利润 6.4.7.10 886,998,160.34 1,804,068,255.18
所有者权益合计
7,029,596,215.438,633,575,138.75
负债和所有者权益总计
7,062,203,061.268,682,161,569.30
注： 报告截 止日 2011 年 6 月 30 日， 基金份额净值 1.1444 元， 基金份额总额 6,142,598,055.09
份。
6.2 利润表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期： 2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日
上 年 度 可比期 间
2010 年 1 月 1 日至
2010 年 6 月 30 日
一、收入
-693,513,833.44-734,068,967.17
1. 利息收入
2,824,372.604,572,722.39
其中：存款利息收入 6.4.7.11 2,721,427.61 3,991,729.68
债券利息收入
43,606.38 74,806.88
资产支持证券利息收入
--
买入返售金融资产收入
59,338.61506,185.83
其他利息收入
--
2. 投资收益（损失以“-”填列 ）
571,059,577.28278,870,530.95
其中：股票投资收益 6.4.7.12 540,550,701.64 254,718,264.66
基金投资收益
--
债券投资收益 6.4.7.13 1,889,673.74 312,474.43
资产支持证券投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 28,619,201.90 23,839,791.86
3. 公允价值变动收益（损失以“-”6.4.7.17 -1,268,124,468.92 -1,018,247,392.65华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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号填列）
4. 汇兑收益（损失以“-” 号 填列）
--
5. 其他收入（损失以“-” 号 填列） 6.4.7.18 726,685.60 735,172.14
减：二、 费 用
88,739,335.5197,874,277.59
1 ．管理人报酬 6.4.10.2.1 55,563,178.01 57,984,042.03
2 ．托管费 6.4.10.2.2 9,260,529.70 9,664,007.02
3 ．销售服务费 6.4.10.2.3 - -
4 ．交易费用 6.4.7.19 23,689,078.66 30,038,947.17
5 ．利息支出
--
其中：卖出回购金融资产支出
--
6 ．其他费用 6.4.7.20 226,549.14 187,281.37
三、利润 总 额（亏损 总 额以“-” 号
填列）
-782,253,168.95-831,943,244.76
减：所得税费用
--
四、 净利润 （ 净亏损以“-” 号填列）
-782,253,168.95-831,943,244.76
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期：2011 年 1 月 1 日 至 2011 年 6 月 30 日
单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利 润 所 有 者 权益合 计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
6,829,506,883.57 1,804,068,255.18 8,633,575,138.75
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -782,253,168.95 -782,253,168.95
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-” 号填
列）
-686,908,828.48 -134,816,925.89 -821,725,754.37
其中：1. 基金申购款 295,277,421.19 49,558,567.81 344,835,989.00
2. 基金赎回款 -982,186,249.67 -184,375,493.70 -1,166,561,743.37
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-” 号填列 ）
---
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
6,142,598,055.09 886,998,160.34 7,029,596,215.43华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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上 年 度 可比期 间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利 润 所 有 者 权益合 计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
7,948,956,949.59 594,307,156.66 8,543,264,106.25
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -831,943,244.76 -831,943,244.76
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-” 号填
列）
-478,568,265.32 -32,208,931.09 -510,777,196.41
其中：1. 基金申购款 509,904,572.08 7,142,031.50 517,046,603.58
2. 基金赎回款 -988,472,837.40 -39,350,962.59 -1,027,823,799.99
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-” 号填列 ）
---
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
7,470,388,684.27 -269,845,019.19 7,200,543,665.08
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务 报表由下列负责人签署：
_____ 李晓安______
_____ 王锋______
_____ 程蕾____
基金管理公司负责人
主管 会计工作负责人
会计机构 负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
华商领先企业混合型开放式证券投资基金( 以下简称“ 本基金”) 经中国证券监督管理委员会( 以
下简称“ 中国证监会”) 证监 基金字[2007]98 号 《关于 同意华商领先企业混合型证券投资基金募集的
批复》 核准， 由基金发起人华商基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《华
商领先 企业 混合型 开放 式证券 投资 基金基 金合 同》负 责公 开募集 。本 基金为 契约 型开放 式 ， 存 续
期限不定， 首次设立募集不包括认购资金利息共募集 3,031,598,960.18 元， 业经天华中兴会计师
事务所有限公司天华中兴验字[2007] 第 1221-02 号验资报告予以验证。 经向中国证监会备案， 《华
商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》 于 2007 年 5 月 15 日正式生效， 基金合同生效
日的基金份额总额为 3,033,772,929.95 份基金份额，其中认购资金利息折合 2,173,969.77 份基华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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金份额 。本 基金的 基金 管理人 为华 商基金 管理 有限公 司， 基金托 管人 为中国 民生 银行股 份 有 限 公
司。
根据《 中华 人民共 和国 证券投 资基 金法》 和《 华商领 先企 业混合 型开 放式证 券投 资基金 基 金
合同》 的有 关规定 ，本 基金的 投资 范围为 具有 良好流 动性 的金融 工具 ，包括 国内 依法发 行 上 市 的
股票、 债券 及法律 、法 规或中 国证 监会允 许基 金投资 的其 他金融 工具 。在正 常市 场情况 下 ， 本 基
金投资组合中股票投资比例为基金总资产的 40%-95% ，债券为 0%-55% ，并保持不低于基金资
产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金不低于 80% 的非现金股票基金资产投
资于具 有行 业领先 地位 的上市 公司 。如果 法律 法规对 上述 比例要 求有 变更的 ，本 基金投 资 范 围 将
及时做 出相 应调整 ，以 调整变 更后 的比例 为准 。如法 律法 规或监 管机 构以后 允许 基金投 资 的 其 他
品种， 基金 管理人 在履 行适当 程序 后，可 以将 其纳入 投资 范围。 本基 金的业 绩比 较基准 为 中 信 标
普 300 指数收益率×70% ＋中信国债指数收益率×30% 。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则－基本准则》和
38 项具体会计准则、 其后颁布的企业会计准则应用指南、 企业会计准则解释以及其他相关规定( 以
下合称“ 企业会计准则”) 、 中国证监会公告[2010] 5 号《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号
< 年度报告和半年度报告> 》 、中国证券 业协会于 2007 年 5 月 15 日颁布的《 证券投资基金会计核
算业务 指引》 、 《华商 领先 企业混 合型 开放式 证券 投资基 金基 金合同 》和 中国证 监会 允许的 如 财 务
报表附注 6.4.4 所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金 2011 年 6 月 30 日的财务
状况以及 2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信
息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计 与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
本基金本报告期内会计政策和会计估计未发生变更以及差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部 、国家税务 总局财税[2002]128 号《关于开放式 证券投资基 金有关税收 问题的通
知》 、财税[2004]78 号《 关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2005]102 号《关 于股息红利华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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个人所得税有关政策的通知》 、 财税[2005]107 号 《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》 、
财税[2008]1 号 《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 及其他相关财税法规和实务操作， 主要税
项列示如下：
(1) 以发行基 金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖 股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取 得的企业债券利息收入， 由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20% 的
个人所 得税 ，暂不 征收 企业所 得税 。对基 金取 得的股 票的 股息、 红利 收入， 由上 市公司 在 向 基 金
派发股息、 红利时暂减按 50% 计入个人应纳税所得额， 依照现行税法规定即 20% 代扣代缴个人所
得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出 股票按 0.1% 的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
活期存款 596,636,074.40
定期存款 -
其中：存款期限 1-3 个月 -
其他存款 -
合计： 596,636,074.40
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2011 年 6 月 30 日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 6,573,849,572.88 6,371,010,159.73 -202,839,413.15
交易所市场 1,535,000.00 1,524,255.00 -10,745.00
银行间市场 ---
债券
合计
1,535,000.00 1,524,255.00 -10,745.00
资产支持证券 ---
基金 ---
其他 ---
合计 6,575,384,572.88 6,372,534,414.73 -202,850,158.15
6.4.7.3 衍生金融资产/负债 华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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本基金本报告期间、期末均未持有衍生金融资产或衍生金融负债，亦未发生衍生工具收益。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
应收活期存款利息 123,483.73
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 2,371.60
应收债券利息 67,208.27
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 2,976.62
其他 450.00
合计 196,490.22
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
交易所市场应付交易费用 3,515,869.56
银行间市场应付交易费用 -
合计 3,515,869.56
6.4.7.8 其他负债
单位 ：人民币元
项目
本期末
2011 年 6 月 30 日
应付券商交易单元保证金 2,500,000.00
应付赎回费 4,416.04
预提费用 203,315.49
合计 2,707,731.53华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 6,829,506,883.57 6,829,506,883.57
本期申购 295,277,421.19 295,277,421.19
本期赎回( 以"-" 号填列) -982,186,249.67 -982,186,249.67
本期末 6,142,598,055.09 6,142,598,055.09
注: 本期申购包含红利再投、转换入份额；本期赎回包含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -973,255,937.46 2,777,324,192.64 1,804,068,255.18
本期利润 485,871,299.97 -1,268,124,468.92 -782,253,168.95
本期基金份额交易
产生的变动数
72,448,319.88 -207,265,245.77 -134,816,925.89
其中：基金申购款 -26,054,787.03 75,613,354.84 49,558,567.81
基金赎回款 98,503,106.91 -282,878,600.61 -184,375,493.70
本期已分配利润 ---
本期末 -414,936,317.61 1,301,934,477.95 886,998,160.34
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 2,595,551.46
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 9,360.01
结算备付金利息收入 109,061.14
其他 7,455.00
合计 2,721,427.61
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
卖出股票成交总额 8,165,946,623.32
减：卖出股票成本总额 7,625,395,921.68
买卖股票差价收入 540,550,701.64华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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6.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总额 29,578,929.76
减： 卖出债券 （债转股及债券到期兑付） 成本总额 27,652,719.61
减：应收利息总额 36,536.41
债券投资收益 1,889,673.74
6.4.7.14 资产支持证券投资收益
本基金本报告期未发生资产支持证券投资收益。
6.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期未发生衍生工具收益。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
股票投资产生的股利收益 28,619,201.90
基金投资产生的股利收益 -
合计 28,619,201.90
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
1. 交易性金融资产 -1,268,124,468.92
——股票投资 -1,266,320,183.92
——债券投资 -1,804,285.00
——资产支持证券投资 -
2. 衍生工具 -
——权证投资 -
3. 其他 -
合计 -1,268,124,468.92
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
基金赎回费收入 724,515.99
印花税返还 2,169.61
合计 726,685.60华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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注：本基金 的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的 25% 归入基金资产。
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
交易所市场交易费用 23,689,078.66
银行间市场交易费用 -
合计
23,689,078.66
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
审计费用 74,383.76
信息披露费 128,931.73
银行费用 14,233.65
帐户维护费 9,000.00
合计 226,549.14
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
本基金本报告期内无其他或有事项的说明。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
本基金本报告期内无资产负债表日后事项的说明。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利 害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
华商基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
中国民生银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
华龙证券有限责任公司 基金管理人的股东、基金代销机构
华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 24 页 共 44 页
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年6 月30 日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
华龙证券有限责任公司 33,000,000.00 0.22% 1,169,515,994.60 6.04%
6.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.10.1.3 债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
6.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间内均未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2011 年1 月1 日至2011 年6 月30 日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付
佣金总额的
比例
华龙证券有限责任公司 21,672.75 0.17% - -
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至2010 年6 月30 日
关联方名称
当期佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付
佣金总额的
比例
华龙证券有限责任公司 750,886.09 4.70% 432,289.97 4.97%
注：1. 上述 佣金按市场 佣金率计算 ，以扣除由 中国证券登 记结算有限 责任公司收 取的证管费 、经
手费和由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。债券交易不计佣金。
2. 该类佣 金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服
务。
6.4.10.2 关联方报酬 华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 25 页 共 44 页
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011
年 6 月 30 日
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010
年 6 月 30 日
当期发生的基金应支付的管理费 55,563,178.01 57,984,042.03
其中：支付销售机构的客户维护费 13,951,881.03 14,986,754.82
注：支付基金管理人华商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50% 的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 1.50% / 当 年天数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年
6 月 30 日
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年
6 月 30 日
当期发生的基金应支付的托管费 9,260,529.70 9,664,007.02
注： 支付基金托管人中国民生银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25% 的年费率计提， 逐
日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 × 0.25% / 当年天 数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购) 交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券 （含回购） 交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2011 年 1 月 1 日至
2011 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日
至 2010 年 6 月 30 日
基金合同生效日（2007 年 5 月 15 日）
持有的基金份额
--
期初持有的基金份额 9,320,469.80 -
期间申购/ 买入总份额 - 9,320,469.80
期间因拆分变动份额 --
减：期间赎回/ 卖出总份额 --
期末持有的基金份额 9,320,469.80 9,320,469.80
期末持有的基金份额占基金总份额比例 0.15% 0.12%
注：本基金 关联方投资本基金时所适用的费率为本基金基金合同中约定的费率。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间内除基金管理人之外的其他关联方没有投资本基金的情况。 华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 26 页 共 44 页
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2011 年 1 月 1 日至 2011 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2010 年 1 月 1 日至 2010 年 6 月 30 日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国民生银行 596,636,074.40 2,595,551.46 1,742,320,011.67 3,853,896.59
注：本基金的银行存款由基金托管人中国民生银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间内未在承销期内参与关联方承销证券的买卖。
6.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未发生利润分配情况。
6.4.12 期末（ 2011 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日 流通受限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 股）
期末
成本总额
期末估值总额
002241 歌尔声学 2010.10.20 2011.10.21 非公开发行流通受限 16.51 22.68 5,000,000 82,525,000.00 113,400,000.00
000527 美的电器 2011.3.10 2012.3.12 非公开发行流通受限 16.51 17.02 4,000,000 66,040,000.00 68,080,000.00
002093 国脉科技 2011.1.13 2012.1.16 非公开发行流通受限 15.50 13.27 3,000,000 46,500,000.00 39,810,000.00
002168 深圳惠程 2011.1.6 2012.1.9 非公开发行流通受限 15.06 16.45 1,000,000 15,055,000.00 16,450,000.00
601258 庞大集团 2011.4.20 2011.8.3 新股流通受限 45.00 29.27 289,855 13,043,475.00 8,484,055.85
601311 骆驼股份 2011.5.27 - 新股流通受限 18.60 17.44 273,476 5,086,653.60 4,769,421.44
注：1. 基金可 使用以基金 名义开设的 股票账户， 选择网上或 者网下一种 方式进行新 股申购。其 中基金作为
一般法人或战略投资者认购的新股， 根据基金与上市公司所签订申购协议的规定， 在新股上市后的约
定期限内不能自由转让； 基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股， 从新股获配日至新股上市日
之间不能自由转让。 此外， 基金还可作为特定投资者， 认购由中国证监会 《上市公司证券发行管理 办
法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起 12 个月内不得转让。
2. 本基金于 2010 年 10 月 20 日参与 认购歌尔声学股份有限公司( 简称“ 歌 尔声学”) 非公 开发行股票，
以每股 33.01 元的价格购入 2,500,000 股。歌尔声学于 2011 年 6 月 3 日实 施 2010 年 度权益分派方
案， 向全体股东每 10 股派 2 元人民币( 含税) ， 同时用资本公积转增 10 股。 本基金新增 2,500,000 股。
3. 本基金于 2011 年 1 月 6 日参与认购深圳市惠程电气股份有限公司( 简称“ 深圳惠程”) 非公开发 行股
票， 以每股 30.11 元的价格购入 500,000 股。 深圳惠程于 2011 年 3 月 28 日实施 2010 年 度权益分派
方案，向全体股东用资本公积每 10 股转增 10 股。本基金新增 500,000 股。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 27 页 共 44 页
金额单位 ：人民币元
股票
代码
股票名称 停牌日期 停牌原因
期末
估值单价
复牌日期
复牌
开盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末估值总额
000876 新 希 望 2011.6.29 重大资产重组事宜 19.95 2011.7.5 21.95 5,085,081 99,459,099.33 101,447,365.95
600315 上海家化 2010.12.6 筹划国资改革事宜 36.88 - -1,250,000 43,229,420.53 46,100,000.00
000917 电广传媒 2010.12.27 重大资产重组事项 24.40 2011.7.6 26.84 1,422,639 36,053,545.09 34,712,391.60
注： 本基金截至 2011 年 6 月 30 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌
的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金 为进 行主动 投资 的混合 型证 券投资 基金 ，属于 中高 风险， 中高 收益品 种。 本基金 投 资
的金融 工具 主要包 括股 票投资 和债 券投资 等。 本基金 在日 常经营 活动 中面临 的与 这些金 融 工 具 相
关的风 险主 要包括 信用 风险、 流动 性风险 及市 场风险 。本 基金的 基金 管理人 从事 风险管 理 的 主 要
目标是 积极 投资于 能够 充分分 享中 国经济 长期 增长的 、在 所属行 业中 处于领 先地 位的上 市 公 司 ，
在控制投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长期资本增值机会。
本基金的基金管理人内部控制组织体系包括三个层次：(1) 第一层次风险控制： 在董事会层面
设立风险控制委员会, 对公司规章制度、 经营管理、 基金运作、 固有资金投资等方面的合法、 合规
性进行全面的分析检查, 对各种风险预测报告进行审议, 提出相应的意见和建议。 公司设督察长。 督
察长对董事会负责, 按照中国证监会的规定和风险控制委员会的授权进行工作。 (2) 第二层次风险控
制： 第二层次风险控制是指公司经营层层面的风险控制, 具体为在风险管理小组、 投资决策委员会
和监察 稽核 部层次 对公 司的风 险进 行的预 防和 控制。 风险 管理小 组对 公司在 经营 管理和 基 金 运 作
中的风险进行全面的研究、 分析、 评估, 全面、 及时、 有效地防范公司经营过程中可能面临的各种
风险。投 资决策委员会研究并制定基金资产的投资策略, 对基金的总体投资情况提出指导性意见,
从而达到分散投资风险, 提高基金资产的安全性的目的。 监察稽核部独立于公司各业务部门和各分
支机构, 对各岗位、 各部门、 各机构、 各项业务中的风险控制情况实施监督。 (3) 第三层次 风险控制：
第三层 次风 险控制 是指 公司各 部门 对自身 业务 工作中 的风 险进行 的自 我检查 和控 制。公 司 各 部 门
根据经营计划、 业务规则及本部门具体情况制定本部门的工作流程及风险控制措施, 相关部门、 相华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 28 页 共 44 页
关岗位之间相互监督制衡。
本基金 的基 金管理 人对 于金融 工具 的风险 管理 方法主 要是 通过定 性分 析和定 量分 析的方 法 去
估测各 种风 险产生 的可 能损失 。从 定性分 析的 角度出 发， 判断风 险损 失的严 重程 度和出 现 同 类 风
险损失 的频 度。而 从定 量分析 的角 度出发 ，根 据本基 金的 投资目 标， 结合基 金资 产所运 用 金 融 工
具特征通过特定的风险量化指标、 模型， 日常的量化报告， 确定风险 损失的限度和相应置信程度 ，
及时可靠地对各种风险进行监督、 检查和评估， 并通过相应决策， 将 风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风 险是 指基金 在交 易过程 中因 交易对 手未 履行合 约责 任，或 者基 金所投 资证 券之发 行 人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金 在交 易前对 交易 对手的 资信 状况进 行了 充分的 评估 。本基 金的 银行存 款存 放在本 基 金
的托管 人中 国民生 银行 ，与该 银行 存款相 关的 信用风 险不 重大。 本基 金在交 易所 进行的 交 易 均 以
中国证 券登 记结算 有限 责任公 司为 交易对 手完 成证券 交收 和款项 清算 ，违约 风险 可能性 很 小 ； 在
银行间 同业 市场进 行交 易前均 对交 易对手 进行 信用评 估并 对证券 交割 方式进 行限 制以控 制 相 应 的
信用风险。
本基金 的基 金管理 人建 立了信 用风 险管理 流程 ，通过 对投 资品种 信用 等级评 估来 控制证 券 发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
6.4.13.3 流动性风险
流动性 风险 是指基 金所 持金融 工具 变现的 难易 程度。 本基 金的流 动性 风险一 方面 来自于 基 金
份额持 有人 可随时 要求 赎回其 持有 的基金 份额 ，另一 方面 来自于 投资 品种所 处的 交易市 场 不 活 跃
而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑 付赎 回资金 的流 动性风 险， 本基金 的基 金管理 人每 日对本 基金 的申购 赎回 情况进 行 严
密监控 并预 测流动 性需 求，保 持基 金投资 组合 中的可 用现 金头寸 与之 相匹配 。本 基金的 基 金 管 理
人在基 金合 同中设 计了 巨额赎 回条 款，约 定在 非常情 况下 赎回申 请的 处理方 式， 控制因 开 放 申 购
赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投 资品 种变现 的流 动性风 险， 本基金 的基 金管理 人通 过独立 的风 险管理 部门 设定流 动 性
比例要 求， 对流动 性指 标进行 持续 的监测 和分 析，包 括组 合持仓 集中 度指标 、组 合在短 时 间 内 变
现能力 的综 合指标 、组 合中变 现能 力较差 的投 资品种 比例 以及流 通受 限制的 投资 品种比 例 等 。 本
基金所持大部分证券在证券交易所上市， 其余亦可在银行间同业市场交易， 因此除附注 6.4.12 中
列示的 部分 基金资 产流 通暂时 受限 制不能 自由 转让的 情况 外，其 余均 能及时 变现 。此外 ， 本 基 金华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 29 页 共 44 页
可通过 卖出 回购金 融资 产方式 借入 短期资 金应 对流动 性需 求，其 上限 一般不 超过 基金持 有 的 债 券
投资的公允价值。
本基金 所持 有的全 部金 融负债 的合 约约定 到期 日均为 一个 月以内 且不 计息， 可赎 回基金 份 额
净值( 所有者权益) 无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.4 市场风险
市场风 险是 指基金 所持 金融工 具的 公允价 值或 未来现 金流 量因所 处市 场各类 价格 因素的 变 动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风 险是 指金融 工具 的公允 价值 或现金 流量 受市场 利率 变动而 发生 波动的 风险 。利率 敏 感
性金融 工具 均面临 由于 市场利 率上 升而导 致公 允价值 下降 的风险 ，其 中浮动 利率 类金融 工 具 还 面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金 的基 金管理 人定 期对本 基金 面临的 利率 敏感性 缺口 进行监 控， 并通过 调整 投资组 合 的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金 持有 的大部 分金 融资产 和金 融负债 不计 息，因 此本 基金的 收入 及经营 活动 的现金 流 量
在很大 程度 上独立 于市 场利率 变化 。本基 金持 有的利 率敏 感性资 产主 要为银 行存 款、结 算 备 付 金
及债券投资等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2011 年 6 月 30 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 596,636,074.40 - - - 596,636,074.40
结算备付金 5,270,205.15 - - - 5,270,205.15
存出保证金 1,000,000.00 - - 5,026,629.45 6,026,629.45
交易性金融资产 - - 1,524,255.00 6,371,010,159.73 6,372,534,414.73
应收证券清算款 - - - 2,030,289.04 2,030,289.04
应收利息 - - - 196,490.22 196,490.22
应收股利 - - - 845,862.06 845,862.06
应收申购款 75,476,648.82 - - 3,186,447.39 78,663,096.21
资产总计 678,382,928.37 - 1,524,255.00 6,382,295,877.89 7,062,203,061.26
负债
应付证券清算款 - - - 12,999,314.43 12,999,314.43
应付赎回款 - - - 3,617,497.71 3,617,497.71华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 30 页 共 44 页
应付管理人报酬 - - - 8,332,452.81 8,332,452.81
应付托管费 - - - 1,388,742.15 1,388,742.15
应付交易费用 - - - 3,515,869.56 3,515,869.56
应交税费 - - - 45,237.64 45,237.64
其他负债 - - - 2,707,731.53 2,707,731.53
负债总计 - - - 32,606,845.83 32,606,845.83
利 率 敏 感度缺 口 678,382,928.37 - 1,524,255.00 6,349,689,032.06 7,029,596,215.43
上年度末
2010 年 12 月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 560,759,895.52 - - - 560,759,895.52
结算备付金 24,474,685.97 - - - 24,474,685.97
存出保证金 1,000,000.00 - - 4,030,478.82 5,030,478.82
交易性金融资产 11,814,000.00 - 2,025,540.00 8,006,914,990.93 8,020,754,530.93
应收证券清算款 - - - 61,555,000.00 61,555,000.00
应收利息 - - - 213,472.35 213,472.35
应收申购款 872,218.85 - - 8,501,286.86 9,373,505.71
资产总计 598,920,800.34 - 2,025,540.00 8,081,215,228.96 8,682,161,569.30
负债
应付证券清算款 - - - 18,591,710.03 18,591,710.03
应付赎回款 - - - 3,268,311.59 3,268,311.59
应付管理人报酬 - - - 11,223,615.67 11,223,615.67
应付托管费 - - - 1,870,602.63 1,870,602.63
应付交易费用 - - - 10,684,876.34 10,684,876.34
应交税费 - - - 45,237.64 45,237.64
其他负债 - - - 2,902,076.65 2,902,076.65
负债总计 - - - 48,586,430.55 48,586,430.55
利 率 敏 感度缺 口 598,920,800.34 - 2,025,540.00 8,032,628,798.41 8,633,575,138.75
注：表 中所 示为本 基金 资产及 负债 的公允 价值 ，并按 照合 约规定 的利 率重新 定价 日或到 期 日 熟 早
予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2011 年 6 月 30 日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为
0.02%(2010 年 12 月 31 日： 0.16%) ， 因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2010
年 12 月 31 日：同) 。
6.4.13.4.2 其他价格风险
其他价 格风 险是指 基金 所持金 融工 具的公 允价 值或未 来现 金流量 因除 市场利 率和 外汇汇 率 以
外的市 场价 格因素 变动 而发生 波动 的风险 。本 基金主 要投 资于证 券交 易所上 市或 银行间 同 业 市 场
交易的 股票 和债券 ，所 面临的 其他 价格风 险来 源于单 个证 券发行 主体 自身经 营情 况或特 殊 事 项 的华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 31 页 共 44 页
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金采取“ 自上而下” 与“ 自下而上” 相结合的主动投资管理办法，通过对宏观经济运行周期、
财政及 货币 政策、 资金 供需情 况、 证券市 场估 值水平 等的 深入研 究， 分析股 票市 场、债 券 市 场 、
货币市 场三 大类资 产的 预期风 险和 收益， 并应 用量化 模型 进行优 化计 算，根 据计 算结果 适 时 动 态
地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产的投资比例，以规避市场系统性风险。
本基金 通过 投资组 合的 分散化 降低 其他价 格风 险。本 基金 投资组 合中 股票投 资比 例为基 金 总
资产的 40-95% ， 债券为 0-55% ， 并保持 不低于基金资产净值 5% 的现金或到期日在一年以内的政
府债券 。此 外，本 基金 的基金 管理 人每日 对本 基金所 持有 的证券 价格 实施监 控， 定期运 用 多 种 定
量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk) 指标等 来测试本基金面临的潜在价格风险，
及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2011 年 6 月 30 日
上年度末
2010 年 12 月 31 日
项目
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
公允价值
占基金资
产净值比
例（% ）
交易性金融资产－股票投资 6,371,010,159.73 90.65 8,006,914,990.93 92.74
衍生金融资产－权证投资 -- --
其他 -- --
合计 6,371,010,159.73 90.65 8,006,914,990.93 92.74
6.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
除沪深 300 指数以外的其他市场变量保持不变 假设
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末（ 2011 年 6 月
30 日 ）
上年度末（ 2010 年 12
月 31 日 ）
沪深 300 指数上升 5% 255,970,000.00 264,360,000.00
沪深 300 指数上升 5% -255,970,000.00 -264,360,000.00
分析
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元 华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 32 页 共 44 页
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 6,371,010,159.73 90.21
其中：股票 6,371,010,159.73 90.21
2 固定收益投资 1,524,255.00 0.02
其中：债券 1,524,255.00 0.02
资产 支持证券 --
3 金融衍生品投资 --
4 买入返售金融资产 --
其中：买断式回购的买入返售金融资产 --
5 银行存款和结算备付金合计 601,906,279.55 8.52
6 其他各项资产 87,762,366.98 1.24
7 合计 7,062,203,061.26 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位 ：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例 （％）
A 农、林、牧、渔业 181,581,865.57 2.58
B 采掘业 675,943,542.24 9.62
C 制造业 4,182,876,774.76 59.50
C0 食品、饮料
406,977,466.71 5.79
C1
纺织 、服装、皮毛 --
C2
木材 、家具 --
C3
造纸 、印刷 57,450,015.00 0.82
C4
石油 、化学、塑胶、塑料 355,435,171.50 5.06
C5
电子 518,287,097.50 7.37
C6
金属 、非金属 1,200,228,863.77 17.07
C7
机械 、设备、仪表 1,180,759,283.26 16.80
C8
医药 、生物制品 405,166,188.34 5.76
C99
其他 制造业 58,572,688.68 0.83
D 电力、煤气及水的生产和供应业 112,179,369.60 1.60
E 建筑业 111,966,962.62 1.59
F 交通运输、仓储业 191,464,000.00 2.72
G 信息技术业 299,368,734.86 4.26
H 批发和零售贸易 359,389,291.40 5.11
I 金融、保险业 1,404,900.00 0.02
J 房地产业 87,210,455.40 1.24
K 社会服务业 --
L 传播与文化产业 34,712,391.60 0.49
M 综合类 132,911,871.68 1.89
合计 6,371,010,159.73 90.63华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 33 页 共 44 页
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 600010 包钢股份 73,490,561 613,646,184.35 8.73
2 000629 攀钢钒钛 27,755,280 307,250,949.60 4.37
3 600887 伊利股份 17,200,000 286,380,000.00 4.07
4 002450 康得新 11,501,093 243,248,116.95 3.46
5 600267 海正药业 5,710,606 213,234,028.04 3.03
6 000039 中集集团 9,355,700 204,702,716.00 2.91
7 002241 歌尔声学 7,700,000 181,926,000.00 2.59
8 600547 山东黄金 3,991,822 178,993,298.48 2.55
9 600489 中金黄金 6,020,698 164,304,848.42 2.34
10 002371 七星电子 2,057,294 141,973,858.94 2.02
11 000651 格力电器 6,000,000 141,000,000.00 2.01
12 600631 百联股份 9,257,897 137,757,507.36 1.96
13 600811 东方集团 19,318,586 132,911,871.68 1.89
14 300134 大富科技 2,552,235 131,312,490.75 1.87
15 002251 步 步 高 5,590,002 129,296,746.26 1.84
16 600962 国投中鲁 7,142,057 125,057,418.07 1.78
17 601088 中国神华 4,143,436 124,883,161.04 1.78
18 600031 三一重工 6,639,000 119,767,560.00 1.70
19 600252 中恒集团 6,361,400 118,385,654.00 1.68
20 002131 利欧股份 6,500,000 117,000,000.00 1.66
21 600673 东阳光铝 7,000,000 112,070,000.00 1.59
22 002073 软控股份 5,402,624 111,294,054.40 1.58
23 000413 宝
石Ａ 8,073,310 104,468,631.40 1.49
24 601808 中海油服 5,756,502 102,811,125.72 1.46
25 000876 新 希 望 5,085,081 101,447,365.95 1.44
26 000527 美的电器 5,738,660 100,053,957.40 1.42
27 601111 中国国航 10,400,000 99,736,000.00 1.42
28 002011 盾安环境 6,659,090 92,494,760.10 1.32
29 600029 南方航空 11,700,000 91,728,000.00 1.30
30 002431 棕榈园林 3,197,912 84,296,960.32 1.20
31 000528 柳
工 3,495,160 79,095,470.80 1.13
32 002093 国脉科技 5,819,600 77,226,092.00 1.10
33 600256 广汇股份 3,000,000 71,340,000.00 1.01
34 002215 诺 普 信 4,143,389 66,087,054.55 0.94
35 000602 *ST 金马 1,858,150 59,107,751.50 0.84华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 34 页 共 44 页
36 002094 青岛金王 3,597,831 58,572,688.68 0.83
37 002292 奥飞动漫 3,023,685 57,450,015.00 0.82
38 601717 郑煤机 1,538,985 56,111,393.10 0.80
39 000712 锦龙股份 4,023,659 55,164,364.89 0.78
40 000680 山推股份 3,000,000 52,770,000.00 0.75
41 002024 苏宁电器 3,990,000 51,111,900.00 0.73
42 002554 惠博普 2,617,606 50,179,507.02 0.71
43 000536 华映科技 2,154,491 50,027,281.02 0.71
44 002204 华锐铸钢 1,499,894 47,846,618.60 0.68
45 600315 上海家化 1,250,000 46,100,000.00 0.66
46 000157 中联重科 2,990,000 45,986,200.00 0.65
47 000661 长春高新 955,289 45,376,227.50 0.65
48 002302 西部建设 2,114,170 41,374,306.90 0.59
49 600101 明星电力 2,436,413 40,615,004.71 0.58
50 601118 海南橡胶 3,000,000 36,960,000.00 0.53
51 000917 电广传媒 1,422,639 34,712,391.60 0.49
52 000877 天山股份 935,698 33,254,706.92 0.47
53 000882 华联股份 4,430,187 32,739,081.93 0.47
54 000617 石油济柴 1,798,042 32,382,736.42 0.46
55 002106 莱宝高科 1,000,000 30,250,000.00 0.43
56 002062 宏润建设 2,492,793 27,670,002.30 0.39
57 000816 江淮动力 3,500,000 27,370,000.00 0.39
58 000983 西山煤电 1,000,000 24,200,000.00 0.34
59 002334 英威腾 449,700 23,586,765.00 0.34
60 002458 益生股份 869,531 19,564,447.50 0.28
61 000848 承德露露 1,199,881 19,150,100.76 0.27
62 600583 海油工程 2,899,918 18,617,473.56 0.26
63 000538 云南白药 307,214 17,535,775.12 0.25
64 002168 深圳惠程 1,000,000 16,450,000.00 0.23
65 000543 皖能电力 2,000,000 16,400,000.00 0.23
66 000024 招商地产 867,238 15,870,455.40 0.23
67 600348 国阳新能 495,200 11,954,128.00 0.17
68 002465 海格通信 397,627 11,781,688.01 0.17
69 600750 江中药业 434,416 10,634,503.68 0.15
70 600403 大有能源 338,305 10,595,712.60 0.15
71 002475 立讯精密 267,369 9,641,326.14 0.14
72 002405 四维图新 300,000 9,345,000.00 0.13
73 601258 庞大集团 289,855 8,484,055.85 0.12
74 601311 骆驼股份 273,476 4,769,421.44 0.07华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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75 601398 工商银行 315,000 1,404,900.00 0.02
76 300202 聚龙股份 27,300 710,346.00 0.01
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例 （％）
1 600010 包钢股份 518,552,060.45 6.01
2 000629 攀钢钒钛 345,289,994.92 4.00
3 000039 中集集团 321,147,361.38 3.72
4 601088 中国神华 160,159,501.75 1.86
5 600031 三一重工 160,025,753.05 1.85
6 600036 招商银行 149,415,365.05 1.73
7 601808 中海油服 147,494,209.79 1.71
8 002131 利欧股份 145,531,241.38 1.69
9 601111 中国国航 141,732,411.75 1.64
10 600489 中金黄金 141,321,084.90 1.64
11 000488 晨鸣纸业 139,018,029.73 1.61
12 600089 特变电工 138,813,119.70 1.61
13 600887 伊利股份 127,823,115.92 1.48
14 600962 国投中鲁 125,554,713.79 1.45
15 002450 康得新 122,977,130.00 1.42
16 601166 兴业银行 122,629,651.94 1.42
17 600550 天威保变 122,334,075.59 1.42
18 002073 软控股份 118,875,736.75 1.38
19 000413 宝
石Ａ 117,733,514.69 1.36
20 002011 盾安环境 99,689,762.14 1.15
注： 买入股票成本、 卖出股票收入均按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量） 填列，不考虑 相
关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2% 或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600406 国电南瑞 480,807,853.80 5.57
2 601318 中国平安 459,597,564.37 5.32
3 600547 山东黄金 390,157,673.37 4.52华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
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4 600267 海正药业 333,448,131.11 3.86
5 600036 招商银行 276,072,441.44 3.20
6 600809 山西汾酒 249,789,000.22 2.89
7 000596 古井贡酒 232,438,090.60 2.69
8 000538 云南白药 181,828,088.77 2.11
9 600256 广汇股份 176,958,939.22 2.05
10 600089 特变电工 146,500,492.10 1.70
11 000423 东阿阿胶 141,918,322.23 1.64
12 000488 晨鸣纸业 140,969,809.83 1.63
13 600550 天威保变 133,249,723.28 1.54
14 002041 登海种业 133,183,168.38 1.54
15 600863 内蒙华电 131,697,665.65 1.53
16 600489 中金黄金 124,375,122.23 1.44
17 600585 海螺水泥 123,418,176.97 1.43
18 600729 重庆百货 111,471,869.31 1.29
19 600880 博瑞传播 109,870,882.93 1.27
20 600497 驰宏锌锗 107,680,300.52 1.25
注： 买入股票成本、 卖出股票收入均按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量） 填列，不考虑 相
关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 7,255,811,274.40
卖出股票收入（成交）总额 8,165,946,623.32
注： 买入股票成本、 卖出股票收入均按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量） 填列，不考虑 相
关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 --
2 央行票据 --
3 金融债券 --
其中：政策性金融债 --
4 企业债券 1,524,255.00 0.02
5 企业短期融资券 --
6 中期票据 --
7 可转债 --
8 其他 --
9 合计 1,524,255.00 0.02华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 37 页 共 44 页
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 122948 09 锡交债 15,350 1,524,255.00 0.02
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小 排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被证监部门立案调查，或在报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
7.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 6,026,629.45
2 应收证券清算款 2,030,289.04
3 应收股利 845,862.06
4 应收利息 196,490.22
5 应收申购款 78,663,096.21
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 87,762,366.98
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值
占基金资产净值比例
（% ）
流通受限情况说明
1 600547 山东黄金 178,993,298.48 2.55 股东大会华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 38 页 共 44 页
2 002241 歌尔声学 113,400,000.00 1.61 非公开发行
注： 本基金本报告期末同时持有歌尔声学 （002241 ） 流通股 和非公开发行股票， 该股票的公允价
值合计占期末基金资产净值的比例为 2.59% ，其中非公开发行部分占期末基金资产净值的比例为
1.61% 。
7.9.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
306,682 20,029.21 429,858,538.40 7.00% 5,712,739,516.69 93.00%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数 （份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放
式基金
518,812.58 0.0084%
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2007 年 5 月 15 日 ）基金份 额总额
3,033,772,929.95
本报告期期初基金份额总额 6,829,506,883.57
本报告期基金总申购份额 295,277,421.19
减: 本报告期基金总赎回份额 982,186,249.67
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 6,142,598,055.09
注：总申购份额包含红利再投、转换入份额，总赎回份额包含转换出份额。
华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 39 页 共 44 页
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的 专门基金托管部门的重大人事变动
经本基金管理人 2011 年度第一次股东会审议通过，同意王军辞去公司董事的职务，并聘任
邵明天为公司董事；同意郭燕春辞去公司监事的职务，并聘任徐亮天为公司监事。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期无基金投资策略的改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
普华永道中天会计师事务所有限公司自 2008 年 12 月 29 日起至今为本基金提供审计服务，
本报告期内未发生变动。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的情形。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称 交易单元数量
成交金额 占当期股票成交总额的比例 佣金 占当期佣金总量的比例
国泰君安
1
2,478,340,128.19 16.23% 2,106,590.01 16.51%
兴业证券
1
1,943,297,282.49 12.72% 1,578,939.90 12.38%
国信证券
1
1,775,313,564.50 11.62% 1,442,451.87 11.31%
光大证券
1
1,566,802,983.85 10.26% 1,331,783.53 10.44%
宏源证券
1
1,021,823,649.73 6.69% 830,237.70 6.51%
平安证券
1
956,319,512.32 6.26% 812,876.77 6.37%华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 40 页 共 44 页
申银万国
1
780,076,543.64 5.11% 663,065.06 5.20%
安信证券
1
719,319,722.86 4.71% 611,419.42 4.79%
湘财证券
1
682,270,428.25 4.47% 554,348.56 4.34%
招商证券
1
667,770,295.11 4.37% 567,605.99 4.45%
建银投资
1
577,175,025.06 3.78% 490,597.14 3.85%
齐鲁证券
1
533,006,888.62 3.49% 453,054.58 3.55%
海通证券
1
507,293,417.01 3.32% 431,196.13 3.38%
中金公司
1
443,435,981.96 2.90% 376,920.19 2.95%
广发证券
1
403,446,418.54 2.64% 327,801.81 2.57%
银河证券
2
185,900,992.47 1.22% 158,015.99 1.24%
华龙证券
2
33,000,000.00 0.22% 21,672.75 0.17%
联合证券
1
- - - -
山西证券
1
- - - -
国金证券
1
- - - -
长城证券
1
- - - -
东方证券
1
- - - -
方正证券
1
- - - -
高华证券
1
- - - -
中信建投
1
- - - -
中信证券
2
- - - -
中银国际
1
- - - -
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
成交金额
占当期权证成
交总额的比例
国泰君安 17,144,088.00 36.70% - - - -
兴业证券 ------
国信证券 ------
光大证券 17,267,335.10 36.97% - - - -
宏源证券 ------
平安证券 ------
申银万国 3,996,267.00 8.56% - - - -
安信证券 ------
湘财证券 ------华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 41 页 共 44 页
招商证券 - - 300,000,000.00 100.00% - -
建银投资 8,301,703.54 17.77% - - - -
齐鲁证券 ------
海通证券 ------
中金公司 ------
广发证券 ------
银河证券 ------
华龙证券 ------
联合证券 ------
山西证券 ------
国金证券 ------
长城证券 ------
东方证券 ------
方正证券 ------
高华证券 ------
中信建投 ------
中信证券 ------
中银国际 ------
注：选择专用席位的标准和程序：
（1 ）选择标准
券商经 纪人 财务状 况良 好、经 营行 为规范 、风 险管理 先进 、投资 风格 与基金 管理 人有互 补 性 、 在
最近一年内无重大违规行为。
券商经 纪人 具有较 强的 研究能 力： 能及时 、全 面、定 期向 基金管 理人 提供高 质量 的关于 宏 观 、 行
业及市 场走 向、个 股分 析的报 告及 丰富全 面的 信息咨 询服 务；有 很强 的行业 分析 能力， 能 根 据 基
金管理人所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力。
券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率： 与其他券商经纪人相比， 该券商经纪人能够提供最优惠、
最合理的佣金率。
（2 ）选择程序
基金管 理人 根据以 上标 准对不 同券 商经纪 人进 行考察 、选 择和确 定， 选定的 经纪 人名单 需 经 风 险
管理小 组审 批同意 。基 金管理 人与 被选择 的证 券经营 机构 签订委 托协 议。基 金管 理人与 被 选 择 的
券商经 纪人 在签订 委托 代理协 议时 ，要明 确签 定协议 双方 的公司 名称 、委托 代理 期限、 佣 金 率 、
双方的权利义务等， 经签章有效。 委托代理协议一式三份， 协议双方 及证券主管机关各留存一份 ，
基金管理人留存监察稽核部备案。
（3 ）交易单元变更情况
本基金本报告期内新增银河证券交易席位 1 个、 中信证券交易席位 1 个， 新增方正证券交易单元。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露 方式 法定披露 日期 华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 42 页 共 44 页
1
华商基金管理有限公司关于旗下基金投
资深圳惠程 （002168 ） 非公开发行股票
的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 1 月 7 日
2
华商基金管理有限公司关于旗下基金投
资国脉科技 （002093 ） 非公开发行股票
的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 1 月 14 日
3
华商领先企业混合型证券投资基金
2010 年第 4 季度报告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 1 月 20 日
4
华商基金管理有限公司关于旗下基金新
增南京银行股份有限公司为代销机构并
开通定期定额申购业务的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 1 月 20 日
5
华商基金管理有限公司关于旗下基金在
南京银行股份有限公司开通基金转换业
务并参加定期定额、网上银行申购费率
优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 1 月 20 日
6
华商基金管理有限公司关于旗下基金开
通天相投资顾问有限公司定期定额申购
业务的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 1 月 20 日
7
华商基金管理有限公司关于旗下部分基
金新增华夏银行股份有限公司为代销机
构并开通定期定额申购业务及基金转换
业务的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 3 月 7 日
8
华商基金管理有限公司关于旗下基金新
增长江证券股份有限公司为代销机构并
开通定期定额申购业务及基金转换业务
的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 3 月 8 日
9
华商基金管理有限公司关于旗下基金参
加光大证券股份有限公司网上交易定期
定额申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 3 月 9 日
10
华商基金管理有限公司关于旗下基金投
资美的电器 （000527 ） 非公开发行股票
的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 3 月 11 日
11
华商基金管理有限公司关于旗下基金在
浙商证券有限责任公司开通定期定额申
购业务的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 3 月 15 日
12
华商领先企业混合型证券投资基金
2010 年度报 告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 3 月 28 日
13
华商基金管理有限公司关于旗下部分基
金参加 “华 夏银行 ?盈基 金 2011”网上
银行申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 4 月 6 日
14
华商基金管理有限公司关于旗下基金新
增日信证券有限责任公司为代销机构并
开通定期定额申购业务及基金转换业务
的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 4 月 8 日华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 43 页 共 44 页
15
华商基金管理有限公司关于旗下部分基
金参加日信证券有限责任公司网上交易
申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 4 月 8 日
16
华商基金管理有限公司关于旗下部分基
金新上海浦东发展银行股份有限公司为
代销机构并开通定期定额申购业务及基
金转换业务的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 4 月 20 日
17
华商领先企业混合型证券投资基金
2011 年第 1 季度报告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 4 月 22 日
18
华商基金管理有限公司关于旗下基金新
增英大证券有限责任公司为代销机构并
开通基金转换业务的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 4 月 26 日
19
华商基金管理有限公司关于旗下基金在
中信证券股份有限公司开通定期定额申
购业务的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 5 月 4 日
20
华商基金管理有限公司关于旗下部分基
金参加国泰君安证券股份有限公司网上
交易申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 5 月 5 日
21
华商基金管理有限公司关于旗下部分基
金参加浙商银行股份有限公司网上银行
申购、网上银行及柜面定期定额申购费
率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 5 月 6 日
22
华商基金管理有限公司关于旗下基金新
增民生证券有限责任公司为代销机构并
开通定期定额申购业务及基金转换业务
的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 5 月 6 日
23
华商基金管理有限公司关于旗下基金新
增齐鲁证券有限公司为代销机构并开通
定期定额申购业务及基金转换业务的公
告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 5 月 12 日
24
华商基金管理有限公司关于旗下部分基
金参加齐鲁证券有限公司网上交易系统
申购及定期定额申购费率优惠活动的公
告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 5 月 16 日
25
华商基金管理有限公司关于旗下基金开
通汇付天下“天天盈”账户网上直销业
务的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 5 月 30 日
26
华商基金管理有限公司关于旗下新增温
州银行股份有限公司为代销机构并开通
定期定额申购业务及基金转换业务的公
告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 6 月 15 日
27
华商基金管理有限公司关于旗下基金新
增厦门证券有限公司为代销机构并开通
定期定额申购业务及基金转换业务的公
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 6 月 15 日华商领先企业混合 2011 年半 年度报告
第 44 页 共 44 页
告
28
华商基金管理有限公司关于旗下部分基
金参加江海证券有限公司网上交易系统
申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 6 月 21 日
29
华商领先企业混合型证券投资基金招募
说明书（更新）
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 6 月 28 日
30
华商基金管理有限公司关于旗下部分基
金参加交通银行网上银行、手机银行申
购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、 证券时报、 公司网站
2011 年 6 月 30 日
§11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1 、中国证监会批准华商领先企业混合型证券投资基金设立的文件；
2 、 《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》 ；
3 、 《华商领先企业混合型证券投资基金托管协议》 ；
4 、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5 、报告期内华商领先企业混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原稿。
11.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
11.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层
基金托管人地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。
客户服务电话：4007008880 （免长 途费） ，010-58573300
基金管理人网址：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2011 年 8 月 25 日
