南方隆元产业主题股票型证券投资基金
2011年半年度报告
2011年6 月30日
基金管理人：南方基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2011年8 月25日
南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年8月18日复核了本报
告中的财务指标、 净值表现、 财务会计报告、 投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自2011年01月01日起至 06 月30日止。
南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
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1.2 目录
§ 1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§ 2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4信息披露方式 ............................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 6
§ 3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 7
§ 4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 8
4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................................................................... 8
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .............................................................. 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 10
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 12
§ 5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 12
5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 12
§6 半年度财务会计报告（未经审计） .................................................................................................. 13
6.1资产负债表 ................................................................................................................................. 13
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 14
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 15
6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 16
§ 7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 29
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 29
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 29
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 30
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 31
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 33
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ............................ 33
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 33
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ............................ 33
7.9 投资组合报告附注 .................................................................................................................... 33
§ 8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 34
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 34
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ........................................................ 34
§ 9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 34 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
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§ 10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 34
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 34
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 35
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 35
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 35
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 35
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 35
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 ............................................................................... 35
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 37
§ 11 备查文件目录 ................................................................................................................................... 39
11.1备查文件目录 ........................................................................................................................... 39
11.2存放地点 ................................................................................................................................... 39
11.3查阅方式 ................................................................................................................................... 39
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 南方隆元产业主题股票型证券投资基金
基金简称 南方隆元产业主题股票
基金主代码 202007
前端交易代码 202007
后端交易代码 202008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年 11月9日
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 9,857,511,181.66份
基金合同存续期 不定期
注：1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方隆元”。
2、本基金自2007年11月09日由封闭式基金隆元证券投资基金转型而成。
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金为积极型股票基金，在准确把握产业发展趋势
和市场运行态势的基础上，集中精选具备国民经济三
大产业主题的优势行业和上市公司进行投资，有效控
制投资组合风险，追求较高的超额收益与长期资本增
值。
投资策略 本基金在投资策略上采取“自上而下”积极进行资产
配置、行业轮动配置和“自下而上”精选个股相结合
的方法。 在新一轮产业结构调整和产业升级中，发展
先进制造业、提高现代服务业比重和加强基础产业基
础设施建设，是国家产业结构调整的重要任务。因此，
关于先进制造业、现代服务业和基础产业的投资主题
即是本基金所指的三大“产业主题”。 在上述三大产
业的基础上，本基金采取“自上而下”的方式进行行
业配置，即基于行业竞争优势和市场结构等进行基本
面分析，结合行业的历史表现、收益预期、行业经济
政策面等，进行综合的相对吸引度评分，然后在市场
基准比例的基础上进行行业的轮动配置，选择符合国
家产业发展政策，在国民经济三大产业中占据行业优
势地位，超额收益率或预测超额收益率水平较高的行
业做重点投资。
业绩比较基准 85%×沪深300指数 + 15%×上证国债指数
风险收益特征 预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金及货币
市场基金。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 南方基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 鲍文革 赵会军
联系电话 0755-82763888 010-66105799
电子邮箱 manager@southernfund.co
m
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
400-889-8899 95588
传真 0755-82763889 010-66105798
注册地址 深圳市福田中心区福华一
路六号免税商务大厦塔楼
31、32、33 层整层
北京市西城区复兴门内大街 55
号
办公地址 深圳市福田中心区福华一
路六号免税商务大厦塔楼
31、32、33 层整层
北京市西城区复兴门内大街 55
号
邮政编码 518048 100140
法定代表人 吴万善 姜建清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
http://www.nffund.com
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公地址
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 南方基金管理有限公司 深圳市福田中心区福华一路六号免
税商务大厦塔楼31、32、33 层整层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期( 2011年 1月 1日至 2011年6月30 日 )
本期已实现收益 595,168,019.74
本期利润 369,314,970.78
加权平均基金份额本期利润 0.0391
本期加权平均净值利润率 5.13%
本期基金份额净值增长率 6.89% 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
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3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2011年6 月 30 日 )
期末可供分配利润 1,152,843,521.61
期末可供分配基金份额利润 0.1170
期末基金资产净值 7,489,009,798.24
期末基金份额净值 0.760
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2011年6 月 30 日 )
基金份额累计净值增长率 -24.00%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数
（为期末余额，不是当期发生数） 。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 5.56% 1.05% 1.25% 1.01% 4.31% 0.04%
过去三个月 -2.94% 1.01% -4.60% 0.93% 1.66% 0.08%
过去六个月 6.89% 1.25% -1.92% 1.05% 8.81% 0.20%
过去一年 29.47% 1.31% 16.49% 1.19% 12.98% 0.12%
过去三年 14.80% 1.59% 11.82% 1.71% 2.98% -0.12%
自基金合同
生效起至今
-24.00% 1.70% -31.44% 1.87% 7.44% -0.17%
注：本基金自2007年11月09日由封闭式基金隆元证券投资基金转型而成。
3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基字[1998]4 号文批准，由南方证券有限公司、
厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。2000 年，经中国证监会证监基金字
[2000]78号文批准进行了增资扩股，注册资本达到1 亿元人民币。2005年，经中国证监会证监基
金字[2005]201 号文批准进行增资扩股，注册资本达 1.5 亿元人民币。2010 年，经证监许可
[2010]1073 号文核准深圳市机场（集团）有限公司将其持有的 30%股权转让给深圳市投资控股有
限公司。目前股权结构：华泰证券股份有限公司 45%、深圳市投资控股有限公司 30%、厦门国际信
托有限公司15%及兴业证券股份有限公司 10%。
截至报告期末，公司管理资产规模近 1,900 亿元，管理 2 只封闭式基金——基金开元、基金
天元；27只开放式基金——南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方
现金增利基金、南方积极配置基金、南方高增长基金、南方多利增强债券型基金、南方稳健成长南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
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贰号基金、南方绩优成长基金、南方成份精选基金、南方隆元产业主题基金、南方全球精选配置
基金（QDII 基金） 、南方盛元红利股票型基金、南方优选价值股票型基金、南方恒元保本混合型
基金、南方沪深 300 指数基金、南方中证 500 指数基金、深证成份交易型开放式指数基金、南方
深证成份交易型开放式指数基金联接基金、南方策略优化股票型基金、中证南方小康产业交易型
开放式指数基金、中证南方小康产业交易型开放式指数基金联接基金、南方广利回报债券型基金
和南方金砖四国指数基金（QDII基金） 、南方优选成长混合型基金、南方中证50 债券指数基金和
南方保本混合型基金；以及多个全国社保、企业年金和专户理财投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理 （助理）
期限 证券从业
年限
说明
任职日期
离任
日期
汪澂 本基金基
金经理、
公司投资
部副总监
2008年4月11日 - 11 注册金融分析师（CFA） ，工商管
理硕士， 具有基金从业资格。 1999
年加入南方基金，先后担任研究
员、基金经理助理，2002年4月
-2006年 3月，任隆元基金经理；
2005年 8月-2006年 3月，任金
元基金经理；2006年 3月至今，
任开元基金经理；2008年4月至
今，任南方隆元基金经理。
蒋朋宸 本基金基
金经理
2008年4月11日 - 6 北大生物化学硕士、美国哥伦比
亚大学金融工程学硕士，具有基
金从业资格。曾担任鹏华基金公
司基金管理部分析师，2005年加
入南方基金，2008年 4月至今，
任南方盛元基金经理；2008 年 4
月至今，任南方隆元基金经理；
2009年 2月至今，任南方宝元债
券基金经理。2010年12月至今，
任基金天元基金经理。
注：1.此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金运
作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律
法规及各项实施准则、 《南方隆元产业主题股票型证券投资基金合同》 和其他有关法律法规的规定，南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
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本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人
谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范
围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，完善
相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗
下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
注：本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2011年上半年，国内通货膨胀, 央行采取了强烈的货币紧缩政策，市场利率节节攀升，并逐
渐引发了市场对经济增速下滑的担忧。国际上地区冲突不断,主权债务危机不时浮现,美国复苏进
程遇到挑战，世界经济前景不明朗。在担忧升级，而政府新的经济刺激政策没有明确推出的空档
期，A 股市场出现了回落。在利率水平提升的背景下，成长股的估值水平下调最为明显，特别是
高成长高估值的小盘股。目前，隆元基金保持了相对较高的股票配置，主要是大盘央企蓝筹股。
我们认为 08 年的金融危机过后，中国经济进入了一个更均衡和更可持续的发展阶段，而 30 年的
自由市场化浪潮过后，政府对经济资源和市场的干预和参与只会越来越多，因此我们看好中国的
优势企业，特别是享受政府资源倾斜的大型国企。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2011年上半年本基金的净值增长率为 6.89％。从长期来看，今明两年仍然应该以风险控制为
核心进行投资管理，从中期来看，我们要在中国原有的以及随着美国金融危机已经一同破灭了的
增长模式之外，寻找中国经济新的增长模式与增长点，做好战略进攻的研究准备。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望变幻莫测的未来，我们更加关注那些相对稳定和可测的因素，并从中寻找投资线索。 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
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1、存款准备金率大幅提升后，银行体系的货币创造能力被极大压缩，再加上银行法定利率的
长期负利率状况，大量资金开始流出表外，风险更大，杠杆更高，监管更弱。未来一段时间，决
定A 股投资的资金成本和估值水平的，将主要是影子银行体系的市场利率，因此 A股未来的投资
环境将更波动，更脆弱和更极端，这里面蕴藏的风险与机遇，将对组合的中期表现发挥较大影响。
饱满的信心、审慎的心态、严格的遴选和灵活的操作，才能做好今后的A股投资。
2、金融危机之后，政府从市场的监管者，变成了金融和商品市场的最大参与者，政府的支出
结构，将深刻影响总需求和产业结构。结合中国未来发展的内外部环境分析，我们认为政府支出
的阶段性重点，会在刺激消费、刺激投资和保护低收入者的各项措施中游走，并在高铁、保障房
等领域为资本市场提供了阶段性的投资热点。如果寻找更长期和可持续的投资热点，我们不能不
关注政府在军工领域的持续增长的开支。在和平发展 30年后，一个强大的和在资本市场占据足够
份量的军工行业，已经可以而且必须出现和发展。我们需要认真分析这一领域的投资机会，坚持
理性预期基础上的成长价值投资。
3、各国政府应对本轮金融危机的基本手段，就是财政赤字和货币宽松，这从基本面和资金面
两个方向支持了资源品与农产品的长期牛市。我们需要认真分析这一领域的投资机会，做好组合
资产的保值增值。
4、金融危机后，中国经济发展更加均衡，中部地区的增速开始显著快于东部；劳动力无限供
给的局面结束，工资水平有了实质性上升，为今后消费占 GDP 比例的提升奠定了基础；随着外部
需求的疲软，中国的增长更加依赖内需，增长的稳定性和可持续性增强。我们认为中国将进入一
个通胀更高和增速更低，但增长质量显著提升的新的增长时期，金融、电信等服务业将在这样的
发展进程中显著优于一般制造业，也是我们一个重点的研究和投资领域。
在今后的投资管理中，我们将继续坚持以公司价值为基础，加强对行业和具体公司的研究分
析，努力寻找行业龙头，并结合国家相关政策的变化，控制投资风险和把握投资机会，努力为基
金持有人规避风险、获取收益。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国证监会相
关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律
法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导致基金资产净值的变化在
0.25%以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。定价服务
机构按照商业合同约定提供定价服务。其中，本基金管理人为了确保估值工作的合规开展，建立
了负责估值工作决策和执行的专门机构，组成人员包括督察长、数量化投资部总监、监察稽核总
监及基金会计负责人等。其中，超过三分之二以上的人员具有10年以上的基金从业经验，且具有
风控、合规、会计方面的专业经验。同时，根据基金管理公司制订的相关制度，负责估值工作决
策和执行的机构成员中不包括基金经理。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
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4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定，本基金的收益分配原则为：在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每
年收益分配次数最多为 12 次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的 60%，若《基金合同》
生效不满 3 个月可不进行收益分配；本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资
者可选择现金红利或将现金红利按除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资
者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红，但未经确权的基金份额默认方式是红利再投
资；基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才
可进行当年收益分配；基金收益分配后基金份额净值不能低于面值；每一基金份额享有同等分配
权；法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
根据上述分配原则以及基金的实际运作情况，本报告期本基金未有收益分配事项。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2011年上半年，本基金托管人在对南方隆元产业主题股票型证券投资基金的托管过程中，严
格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持
有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2011年上半年，南方隆元产业主题股票型证券投资基金的管理人——南方基金管理有限公司
在南方隆元产业主题股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价
格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的
运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，南方隆元产业主题股票型证券投资基金未进行
利润分配。
5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对南方基金管理有限公司编制和披露的南方隆元产业主题股票型证券投资基
金2011年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内
容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
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§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：南方隆元产业主题股票型证券投资基金
报告截止日： 2011年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2011年 6 月 30日
上年度末
2010 年 12月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.3.1 617,063,478.92 209,284,974.26
结算备付金
5,827,255.65 13,417,724.39
存出保证金
5,253,884.52 1,348,780.49
交易性金融资产 6.4.3.2 6,986,297,824.95 5,867,198,131.35
其中：股票投资
6,986,297,824.95 5,737,042,131.35
基金投资
- -
债券投资
- 130,156,000.00
资产支持证券投资
- -
衍生金融资产 6.4.3.3 - -
买入返售金融资产 6.4.3.4 - -
应收证券清算款
- -
应收利息 6.4.3.5 76,813.08 5,244,733.00
应收股利
- -
应收申购款
7,926,813.96 1,227,812.22
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.3.6 - -
资产总计
7,622,446,071.08 6,097,722,155.71
负债和所有者权益 附注号
本期末
2011年 6 月 30日
上年度末
2010 年 12月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.3.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
105,972,342.83 -
应付赎回款
11,650,840.54 3,521,688.57
应付管理人报酬
8,894,256.77 7,930,605.67
应付托管费
1,482,376.11 1,321,767.61
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.3.7 4,175,529.74 4,713,967.52
应交税费
- 105,906.43
应付利息
- -
应付利润
- - 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 14 页 共 39 页
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.3.8 1,260,926.85 1,230,998.14
负债合计
133,436,272.84 18,824,933.94
所有者权益：
实收基金 6.4.3.9 2,559,488,279.72 2,218,609,218.86
未分配利润 6.4.3.10 4,929,521,518.52 3,860,288,002.91
所有者权益合计
7,489,009,798.24 6,078,897,221.77
负债和所有者权益总计
7,622,446,071.08 6,097,722,155.71
注：报告截止日 2011 年 6 月 30 日，基金份额净值 0.760 元，基金份额总额 9,857,511,181.66
份。
6.2 利润表
会计主体：南方隆元产业主题股票型证券投资基金
本报告期： 2011年1月1日 至 2011年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2011 年 1月 1 日至
2011 年6 月 30日
上年度可比期间
2010 年1 月1 日至
2010 年 6月 30日
一、收入
455,733,761.52 -1,067,649,282.64
1.利息收入
3,425,896.68 7,035,134.57
其中：存款利息收入 6.4.3.11 2,447,520.06 3,489,699.95
债券利息收入
978,376.62 3,431,063.38
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- 114,371.24
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
677,483,928.23 483,318,388.47
其中：股票投资收益 6.4.3.12 620,332,600.96 458,958,806.56
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.3.13 131,312.90 -295,000.00
资产支持证券投资收益
- -
衍生工具收益 6.4.3.14 - -
股利收益 6.4.3.15 57,020,014.37 24,654,581.91
3.公允价值变动收益 （损失以“-”
号填列）
6.4.3.16 -225,853,048.96 -1,558,166,596.52
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.3.17 676,985.57 163,790.84
减：二、费用
86,418,790.74 71,565,070.34
1．管理人报酬 6.4.5.2.1 53,356,720.95 47,135,551.05
2．托管费 6.4.5.2.2 8,892,786.73 7,855,925.21
3．销售服务费 6.4.5.2.3 - -
4．交易费用 6.4.3.19 23,941,336.62 16,344,928.60
5．利息支出
- - 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 15 页 共 39 页
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．其他费用 6.4.3.20 227,946.44 228,665.48
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
369,314,970.78 -1,139,214,352.98
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
369,314,970.78 -1,139,214,352.98
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：南方隆元产业主题股票型证券投资基金
本报告期：2011年1月1日 至 2011年6 月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2011 年1 月 1日至 2011 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
2,218,609,218.86 3,860,288,002.91 6,078,897,221.77
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 369,314,970.78 369,314,970.78
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
340,879,060.86 699,918,544.83 1,040,797,605.69
其中：1.基金申购款 638,961,806.31 1,295,220,600.62 1,934,182,406.93
2.基金赎回款 -298,082,745.45 -595,302,055.79 -893,384,801.24
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
2,559,488,279.72 4,929,521,518.52 7,489,009,798.24
项目
上年度可比期间
2010 年1 月 1日至 2010 年6 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
2,555,037,675.88 4,405,551,845.77 6,960,589,521.65
二、本期经营活动产生 - -1,139,214,352.98 -1,139,214,352.9南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 16 页 共 39 页
的基金净值变动数（本
期利润）
8
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-142,240,876.61 -227,596,246.87 -369,837,123.48
其中：1.基金申购款 15,555,259.00 24,458,717.29 40,013,976.29
2.基金赎回款 -157,796,135.61 -252,054,964.16 -409,851,099.77
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
2,412,796,799.27 3,038,741,245.92 5,451,538,045.19
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1 至6.4财务报表由下列负责人签署：
_
_高良玉____
_____鲍文革
_____鲍文革
基金管理公司负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告完全一致。
6.4.2 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.2.1 会计政策变更的说明
本报告期无会计政策变更。
6.4.2.2 会计估计变更的说明
本报告期无会计估计变更。
6.4.2.3 差错更正的说明
本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.3 重要财务报表项目的说明
6.4.3.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2011年6月30日 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 17 页 共 39 页
活期存款 617,063,478.92
定期存款 -
其中：存款期限1-3个月 -
其他存款 -
合计： 617,063,478.92
6.4.3.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2011年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 6,839,249,010.28 6,986,297,824.95 147,048,814.67
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计
- - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 6,839,249,010.28 6,986,297,824.95 147,048,814.67
6.4.3.3 衍生金融资产/负债
注：无余额。
6.4.3.4 买入返售金融资产
注：无余额。
6.4.3.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2011年 6月 30日
应收活期存款利息 74,412.96
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 2,360.07
应收债券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
其他 40.05
合计 76,813.08
南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 18 页 共 39 页
6.4.3.6 其他资产
注：无余额。
6.4.3.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2011年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 4,175,529.74
银行间市场应付交易费用 -
合计 4,175,529.74
6.4.3.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2011年6月30日
应付券商交易单元保证金 1,000,000.00
应付赎回费 39,722.79
预提费用 221,204.06
合计 1,260,926.85
6.4.3.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2011年 1月 1日至 2011年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 8,544,655,158.66 2,218,609,218.86
本期申购 2,460,906,066.63 638,961,806.31
本期赎回(以"-"号填列) -1,148,050,043.63 -298,082,745.45
本期末 9,857,511,181.66 2,559,488,279.72
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.3.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 430,530,300.50 3,429,757,702.41 3,860,288,002.91
本期利润 595,168,019.74 -225,853,048.96 369,314,970.78
本期基金份额交易
产生的变动数
127,145,201.37 572,773,343.46 699,918,544.83
其中：基金申购款 247,385,672.46 1,047,834,928.16 1,295,220,600.62 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 19 页 共 39 页
基金赎回款 -120,240,471.09 -475,061,584.70 -595,302,055.79
本期已分配利润 - - -
本期末 1,152,843,521.61 3,776,677,996.91 4,929,521,518.52
6.4.3.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年 1月 1日至 2011年 6月 30日
活期存款利息收入 2,287,694.74
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 112,661.65
其他 47,163.67
合计 2,447,520.06
6.4.3.12 股票投资收益
6.4.3.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至 2011年 6月 30日
卖出股票成交总额 7,447,838,100.79
减：卖出股票成本总额 6,827,505,499.83
买卖股票差价收入 620,332,600.96
6.4.3.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
额
441,623,151.70
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
本总额
435,272,377.24
减：应收利息总额 6,219,461.56
债券投资收益 131,312.90
6.4.3.14
衍生工具收益
注：无。
6.4.3.15 股利收益 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 20 页 共 39 页
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年 6月30日
股票投资产生的股利收益 57,020,014.37
基金投资产生的股利收益 -
合计 57,020,014.37
6.4.3.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
1.交易性金融资产 -225,853,048.96
——股票投资 -227,022,918.96
——债券投资 1,169,870.00
——资产支持证券投资 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
合计 -225,853,048.96
6.4.3.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2011年 1月 1日至 2011年 6月 30日
基金赎回费收入 548,904.12
转换费 128,081.45
合计 676,985.57
注：本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的 25%归入基金资产。
6.4.3.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2011年 1月 1日至 2011年6月30日
交易所市场交易费用 23,941,336.62
银行间市场交易费用 -
合计
23,941,336.62
6.4.3.19 其他费用
单位：人民币元 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 21 页 共 39 页
项目
本期
2011年 1月 1日至 2011年 6月 30日
审计费用 67,936.54
信息披露费 148,767.52
银行汇划费 2,242.38
账户维护费 9,000.00
合计 227,946.44
6.4.4 关联方关系
6.4.4.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.4.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
南方基金管理有限公司(“南方基金公司”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司(“中国工商银行”) 基金托管人、基金代销机构
华泰证券股份有限公司(“华泰证券”) 基金管理人的股东、基金代销机构
华泰联合证券有限责任公司(“华泰联合证券”) 基金管理人的股东华泰证券的控股子公司、基
金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.5 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.5.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.5.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30日
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
华泰联合证券 2,367,755,997.28 15.03% - -
债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2011年1月1日至 2011年6月30日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30日
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 22 页 共 39 页
华泰联合证券 57,533,018.90 9.51% - -
债券回购交易
注：无。
6.4.5.1.2 权证交易
注：无。
6.4.5.1.3 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
华泰联合证券 2,011,940.78 15.14% 729,672.90 17.47%
华泰证券 - - - -
关联方名称
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
华泰联合证券 - - - -
华泰证券 382,483.38 4.09% 382,483.38 10.74%
注：1. 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经
手费后的净额列示。
2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服
务等。
6.4.5.2 关联方报酬
6.4.5.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月
30 日
上年度可比期间
2010年 1月 1日至 2010年 6月 30
日
当期发生的基金应支付
的管理费
53,356,720.95 47,135,551.05
其中： 支付销售机构的客
户维护费
8,195,609.02 7,170,722.19
注：支付基金管理人南方基金公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日
累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 23 页 共 39 页
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
6.4.5.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2011年1月1日至2011年6月
30 日
上年度可比期间
2010年 1月 1日至 2010年 6月 30
日
当期发生的基金应支付
的托管费
8,892,786.73 7,855,925.21
注：支付基金托管人中国工商银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
6.4.5.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2011年1月1日至 2011年 6月 30日
银行间市场交易
的
各关联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国工商银行 - - - - - -
上年度可比期间
2010年1月1日至 2010年 6月 30日
银行间市场交易
的
各关联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
中国工商银行 99,336,519.18 - - - - -
6.4.5.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.5.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2011年1月1日
至 2011年6 月30 日
上年度可比期间
2010年 1月 1日
至 2010年6月30 日
基金合同生效日（ 2007年
11月9日 ） 持有的基金份额
期初持有的基金份额 161,273,804.55 161,273,804.55
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - - 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 24 页 共 39 页
期末持有的基金份额 161,273,804.55 161,273,804.55
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
1.64% 1.74%
注：期间申购总份额含红利再投、转换入份额，期间赎回总份额含转换出份额。
6.4.5.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2011年1月1日至2011年6月30日
上年度可比期间
2010年1月1日至2010年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商银行 617,063,478.92 2,287,694.74 319,480,718.39 3,422,516.80
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.5.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况注：无
6.4.5.7 其他关联交易事项的说明
注：无。
6.4.6 利润分配情况
6.4.6.1 利润分配情况——非货币市场基金
注：无。
6.4.7 期末（ 2011 年 6 月30日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.7.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
注：无。
6.4.7.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：无。
6.4.7.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
注：无。
6.4.8 金融工具风险及管理
6.4.8.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只进行主动投资的股票型证券投资基金。本基金投资的金融工具主要包括股票投
资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包
括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以
上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 25 页 共 39 页
相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会为核心的、由
督察长、风险控制委员会、监察稽核部、风险管理部和相关业务部门构成的四级风险管理架构体
系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议
通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程
中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部和风险管理部负责，协
调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估。监察稽核部和风险管理
部对公司总经理负责。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风
险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工
具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，
及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.8.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款
存放在本基金的托管行中国工商银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进
行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可
能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制
以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发
行人的信用风险。信用等级评估以内部信用评级为主，外部信用评级为辅。内部债券信用评级主
要考察发行人的经营风险、财务风险和流动性风险，以及信用产品的条款和担保人的情况等。此
外，本基金的基金管理人根据信用产品的内部评级，通过单只信用产品投资占基金资产净值的比
例及占发行量的比例进行控制，通过分散化投资以分散信用风险。
6.4.8.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金
份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 26 页 共 39 页
而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严
密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理
人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购
赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性
比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变
现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本
基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管
理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金所持大部分证
券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注 6.4.7 中列示的部分基金资
产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资产均能以合理价格适时变现。此外，本基
金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债
券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额
净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.8.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.8.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量
在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金
及债券投资等。
南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 27 页 共 39 页
6.4.8.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2011年 6月30日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 617,063,478.92 - - - 617,063,478.92
结算备付金 5,827,255.65 - - - 5,827,255.65
存出保证金 98,780.49 - - 5,155,104.03 5,253,884.52
交易性金融资产 - - - 6,986,297,824.95 6,986,297,824.95
应收利息 - - - 76,813.08 76,813.08
应收申购款 - - - 7,926,813.96 7,926,813.96
资产总计 622,989,515.06 - - 6,999,456,556.02 7,622,446,071.08
负债
应付证券清算款 - - - 105,972,342.83 105,972,342.83
应付赎回款 - - - 11,650,840.54 11,650,840.54
应付管理人报酬 - - - 8,894,256.77 8,894,256.77
应付托管费 - - - 1,482,376.11 1,482,376.11
应付交易费用 - - - 4,175,529.74 4,175,529.74
应交税费
其他负债 - - - 1,260,926.85 1,260,926.85
负债总计 - - - 133,436,272.84 133,436,272.84
利率敏感度缺口 622,989,515.06 - - 6,866,020,283.18 7,489,009,798.24
上年度末
2010年 12月 31 日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 209,284,974.26 - - - 209,284,974.26
结算备付金 13,417,724.39 - - - 13,417,724.39
存出保证金 98,780.49 - - 1,250,000.00 1,348,780.49
交易性金融资产 130,156,000.00 - - 5,737,042,131.35 5,867,198,131.35
应收利息 - - - 5,244,733.00 5,244,733.00
应收申购款 - - - 1,227,812.22 1,227,812.22
其他资产 - - - - -
资产总计 352,957,479.14 - - 5,744,764,676.57 6,097,722,155.71
负债
应付赎回款 - - - 3,521,688.57 3,521,688.57
应付管理人报酬 - - - 7,930,605.67 7,930,605.67
应付托管费 - - - 1,321,767.61 1,321,767.61
应付交易费用 - - - 4,713,967.52 4,713,967.52
应交税费
105,906.43 105,906.43
其他负债 - - - 1,230,998.14 1,230,998.14
负债总计 - - - 18,824,933.94 18,824,933.94
利率敏感度缺口 352,957,479.14 - - 5,725,939,742.63 6,078,897,221.77 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
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注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
者予以分类。
6.4.8.4.1.2 利率风险的敏感性分析
注：于2011年6月30日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为
0.00%(2010年 12 月31日：2.14%)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2010
年12月31日：同)。
6.4.8.4.2 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏
观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单
个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金
管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应
对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票投资比例为基金资
产净值的 60%-95%；债券、货币市场工具及其他金融工具占基金资产净值的 0%-35%；权证占基金
资产净值的 0%-3%；资产支持证券占基金资产净值的 0%-20%。此外，本基金的基金管理人每日对
本基金所持有的证券价格实施监控， 定期运用多种定量方法对基金进行风险度量， 包括 VaR(Value
at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.8.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2011年 6月 30日
上年度末
2010年12月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 6,986,297,824.95 93.29 5,737,042,131.35 94.38 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 29 页 共 39 页
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 6,986,297,824.95 93.29 5,737,042,131.35 94.38
6.4.8.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除沪深300指数以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末
（ 2011年6月30日 ）
上年度末
（ 2010年12月 31日 ）
沪深300指数上升 5% 305,940,000.00 287,820,000.00
沪深300指数下降 5% -305,940,000.00 -287,820,000.00
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 6,986,297,824.95 91.65
其中：股票 6,986,297,824.95 91.65
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 622,890,734.57 8.17
6 其他各项资产 13,257,511.56 0.17
7 合计 7,622,446,071.08 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 599,566,912.00 8.01
B 采掘业 1,977,289,798.45 26.40 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 30 页 共 39 页
C 制造业 3,255,496,970.50 43.47
C0 食品、饮料
- -
C1
纺织、服装、皮毛 - -
C2
木材、家具 - -
C3
造纸、印刷 - -
C4
石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5
电子 - -
C6
金属、非金属 - -
C7
机械、设备、仪表 3,255,496,970.50 43.47
C8
医药、生物制品 - -
C99
其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 69,174,144.00 0.92
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 509,250,000.00 6.80
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 575,520,000.00 7.68
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 6,986,297,824.95 93.29
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 601989 中国重工 50,961,614 702,760,657.06 9.38
2 601766 中国南车 87,644,860 624,031,403.20 8.33
3 600598 北大荒 42,826,208 599,566,912.00 8.01
4 600547 山东黄金 12,979,956 582,021,227.04 7.77
5 600030 中信证券 44,000,000 575,520,000.00 7.68
6 600050 中国联通 97,000,000 509,250,000.00 6.80
7 601857 中国石油 43,000,000 468,270,000.00 6.25
8 601088 中国神华 12,939,119 389,985,046.66 5.21
9 600150 中国船舶 5,180,401 383,297,869.99 5.12
10 601299 中国北车 56,743,514 380,181,543.80 5.08
11 600072 中船股份 12,079,139 314,057,614.00 4.19
12 600583 海油工程 41,522,242 266,572,793.64 3.56 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 31 页 共 39 页
13 601002 晋亿实业 11,622,262 214,895,624.38 2.87
14 600028 中国石化 25,953,476 213,597,107.48 2.85
15 600495 晋西车轴 11,741,625 197,494,132.50 2.64
16 600685 广船国际 6,072,100 182,405,884.00 2.44
17 600651 飞乐音响 17,399,989 172,085,891.21 2.30
18 000768 西飞国际 7,655,436 84,286,350.36 1.13
19 601668 中国建筑 17,164,800 69,174,144.00 0.92
20 600489 中金黄金 2,082,947 56,843,623.63 0.76
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 601766 中国南车 656,939,344.09 10.81
2 601857 中国石油 621,569,841.09 10.23
3 600547 山东黄金 588,716,019.34 9.68
4 600028 中国石化 564,914,563.06 9.29
5 600016 民生银行 503,331,507.00 8.28
6 601299 中国北车 427,651,575.80 7.04
7 601668 中国建筑 389,778,839.14 6.41
8 600900 长江电力 380,068,900.39 6.25
9 600072 中船股份 364,665,937.55 6.00
10 601088 中国神华 362,150,581.96 5.96
11 000878 云南铜业 355,818,427.74 5.85
12 600362 江西铜业 332,467,457.63 5.47
13 600685 广船国际 225,754,851.93 3.71
14 601002 晋亿实业 220,374,616.71 3.63
15 600050 中国联通 211,444,688.69 3.48
16 000630 铜陵有色 200,717,531.51 3.30
17 600583 海油工程 198,054,690.61 3.26
18 600495 晋西车轴 192,224,915.94 3.16
19 600030 中信证券 182,686,763.91 3.01
20 000623 吉林敖东 177,691,505.51 2.92
21 000562 宏源证券 159,856,553.58 2.63
22 600036 招商银行 158,670,305.55 2.61 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 32 页 共 39 页
23 600598 北大荒 142,368,251.58 2.34
24 601989 中国重工 134,913,594.67 2.22
注：买入包括二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，买入金
额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600016 民生银行 584,736,954.95 9.62
2 601766 中国南车 534,550,815.94 8.79
3 601299 中国北车 520,100,785.03 8.56
4 600900 长江电力 368,349,255.58 6.06
5 000562 宏源证券 364,675,578.45 6.00
6 600837 海通证券 354,946,957.13 5.84
7 601788 光大证券 351,059,421.73 5.78
8 601106 中国一重 349,310,434.25 5.75
9 000878 云南铜业 343,791,370.17 5.66
10 600362 江西铜业 338,262,413.70 5.56
11 600028 中国石化 328,750,495.24 5.41
12 601668 中国建筑 328,458,223.53 5.40
13 601618 中国中冶 301,281,293.58 4.96
14 601117 中国化学 282,738,892.28 4.65
15 601179 中国西电 273,902,236.94 4.51
16 000630 铜陵有色 222,065,174.49 3.65
17 600072 中船股份 204,945,147.62 3.37
18 600999 招商证券 196,967,461.35 3.24
19 000623 吉林敖东 183,716,579.25 3.02
20 600036 招商银行 171,125,636.81 2.82
21 600030 中信证券 124,703,545.75 2.05
注：卖出包括二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票，卖出
金额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 8,303,784,112.39
卖出股票收入（成交）总额 7,447,838,100.79 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 33 页 共 39 页
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的， 或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的证券。
7.9.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
7.9.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 5,253,884.52
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 76,813.08
5 应收申购款 7,926,813.96
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 13,257,511.56
7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 34 页 共 39 页
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
7.9.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：无。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
321,503 30,660.71 443,726,622.17 4.50% 9,413,784,559.49 95.50%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人
员持有本开放式基金
8,236,479.59 0.0836%
§9 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 8,544,655,158.66
本报告期基金总申购份额 2,460,906,066.63
减:本报告期基金总赎回份额 1,148,050,043.63
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 9,857,511,181.66
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 35 页 共 39 页
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。2011 年 8 月 16 日，基
金管理人发布公告，聘任朱运东为公司副总经理。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金投资策略未改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金未更换会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
华泰联合 1 2,367,755,997.28 15.03% 2,011,940.78 15.14% -
华宝证券 1 2,323,153,758.24 14.75% 1,971,999.67 14.84% -
海通证券 1 1,876,914,498.24 11.92% 1,594,188.87 11.99% -
国联证券 1 1,601,927,173.58 10.17% 1,361,307.43 10.24% -
招商证券 1 1,464,745,595.53 9.30% 1,244,468.04 9.36% -
红塔证券 1 1,244,519,686.61 7.90% 1,011,183.09 7.61% -
中金公司 1 1,090,920,070.84 6.93% 886,378.56 6.67% -
齐鲁证券 1 1,005,765,320.30 6.39% 854,576.61 6.43% -
东方证券 1 974,029,001.72 6.18% 827,924.48 6.23% -
瑞银证券 1 802,156,606.93 5.09% 681,537.91 5.13% -
国泰君安 1 648,321,213.48 4.12% 550,439.88 4.14% - 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 36 页 共 39 页
高华证券 1 152,693,325.67 0.97% 129,729.62 0.98% -
中银证券 1 105,953,940.57 0.67% 90,059.77 0.68% -
华融证券 1 92,766,024.19 0.59% 75,372.88 0.57% -
国金证券 1 - - - - -
华创证券 1 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
注：1、交易单元的选择标准和程序 根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关
问题的通知》 （证监基金字[2007]48 号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司交易单元的选
择标准和程序。 A：选择标准 (a)公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好； (b)公司具有
较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市场走向、个股
分析报告和专门研究报告； (c)公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求； (d)建立了广
泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。 B：选择流程 公司研究部门定期对券商服务质
量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果选择席位： (a)服务的主动性。主要针对证券
公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有关专题提供研究报告和讲座； (b)
研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确； (c)资讯提
供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的渠道是否便
利、提供的资讯是否充足全面。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
华泰联合 57,533,018.90 9.51% - - - -
华宝证券 243,044,886.70 40.16% - - - -
海通证券 107,576,692.20 17.78% - - - -
国联证券 29,518,695.90 4.88% - - - -
招商证券 50,911,356.70 8.41% - - - -
红塔证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
齐鲁证券 27,098,107.40 4.48% - - - -
东方证券 - - - - - -
瑞银证券 26,975,016.00 4.46% - - - - 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 37 页 共 39 页
国泰君安 57,338,059.40 9.47% - - - -
高华证券 5,203,760.00 0.86% - - - -
中银证券 - - - - - -
华融证券 - - - - - -
国金证券 - - - - - -
华创证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序
号
公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
南方基金关于旗下部分基金参加渤海银行网上银行与定投申
购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-06-30
2
南方基金关于旗下部分基金参与交通银行网上银行、手机银
行基金申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-06-30
3
南方基金关于旗下部分基金参加中信银行个人网银、移动银
行基金申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-06-30
4
南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金增加渤海银行为
代销机构的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-06-22
5
南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金增加代销机构的
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-06-22
6
南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金增加哈尔滨银行
为代销机构的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-06-21
7
南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金增加乌鲁木齐市
商业银行为代销机构的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-06-21
8 南方基金关于开通网上直销赎回转认/申购业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-06-15
9
南方基金关于暂停中国银行广东省分行银行卡网上直销业务
的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-05-26
10 南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金增加东莞农村商 中国证券报、上海证券 2011-05-25 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 38 页 共 39 页
业银行为代销机构的公告 报、证券时报
11
南方基金关于旗下基金在部分代销渠道推出基金定期定额投
资业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-05-11
12
南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金增加代销机构的
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-05-11
13
关于公司旗下基金持有停牌股票恢复使用收盘价估值的提示
性公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-04-21
14
南方基金关于旗下部分基金参加中国农业银行网上银行基金
申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-04-06
15
南方基金关于旗下部分基金参加东莞银行网上银行与定投申
购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-04-01
16
南方基金关于旗下部分基金参加中国工商银行个人电子银行
基金申购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-04-01
17
南方基金关于旗下部分基金参加华夏银行延长基金定投申购
费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-04-01
18
南方基金关于旗下部分基金参加“华夏银行盈基金 2011”
网上银行基金申购 4 折优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-04-01
19 关于公司旗下基金调整停牌股票估值方法的提示性公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-03-22
20
南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金增加重庆银行为
代销机构的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-03-21
21
南方基金关于旗下部分基金参加汉口银行网上银行与定投申
购费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-03-15
22
南方基金关于旗下基金在天相投顾推出基金定期定额投资业
务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-03-15
23
南方基金关于提请投资者及时更新已过期身份证件或者身份
证明文件的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-03-11
24
南方基金关于旗下部分基金参加温州银行网上银行基金申购
费率优惠活动的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-01-31 南方隆元产业主题股票 2011 年半年度报告
第 39 页 共 39 页
25 南方基金管理有限公司关于开通基金电话交易的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-01-28
26
南方基金关于旗下部分基金在浙商证券推出基金定期定额投
资业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-01-14
27
南方基金关于旗下部分开放式证券投资基金增加深圳农村商
业银行为代销机构的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报
2011-01-12
§11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立南方隆元产业主题股票型证券投资基金的文件。
2、 《南方隆元产业主题股票型证券投资基金基金合同》
3、 《南方隆元产业主题股票型证券投资基金托管协议》
4、 《南方隆元产业主题股票型证券投资基金2011年半年度报告》原文
5、中国证监会批准设立南方基金管理有限公司的文件。
6、报告期内在选定报刊上披露的各项公告。
11.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6号免税商务大厦31至 33楼
11.3 查阅方式
http://www.nffund.com
